時間：2023-04-03 09:48:14
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇融資租賃論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
目前，國內(nèi)各類的融資租賃公司眾多，各個融資租賃公司都有自己的業(yè)務(wù)特性與優(yōu)劣勢，當(dāng)融資租賃公司受理一個項目之后，不可避免會遇到與同行之間在業(yè)務(wù)方案上的競爭問題。筆者認(rèn)為這一問題的實質(zhì)是融資租賃公司需要正確認(rèn)知自我，在自我風(fēng)險管理控制流程之內(nèi)，盡量優(yōu)化業(yè)務(wù)方案，若自身存在流程不規(guī)范、內(nèi)部管理未能制度化、流程化等問題缺陷，則不應(yīng)該片面的去與競爭者打價格戰(zhàn)，而是應(yīng)該充分發(fā)揮自身的資金融通優(yōu)勢，提升自己的服務(wù)水平，來爭取客戶。
2風(fēng)險應(yīng)對
2．1傳統(tǒng)風(fēng)險應(yīng)對計劃傳統(tǒng)風(fēng)險應(yīng)對計劃主要包括風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險減弱。其應(yīng)對邏輯所示。風(fēng)險應(yīng)對邏輯圖
2．1．1風(fēng)險回避
風(fēng)險回避，簡言之就是放棄可能獲得利益的機會。此種策略僅在客戶所在行業(yè)、市場、主體適格、主體資信等方面皆屬于最高風(fēng)險級別，且沒有任何其他可以補救的措施來推進項目開展的時候適用。
2．1．2風(fēng)險轉(zhuǎn)移
風(fēng)險轉(zhuǎn)移，即將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給另一主體來承擔(dān)。轉(zhuǎn)嫁的主要方式就是引入保證人、保險轉(zhuǎn)移、第三人（客戶）提供抵押或質(zhì)押等。在工程機械融資租賃業(yè)務(wù)當(dāng)中，常常引入生產(chǎn)廠商作為保證人，保證方式較多采用回購擔(dān)保、擔(dān)保公司及其他單位或者有足夠的資信能力的個人。若采用此種策略，勢必會增加客戶的經(jīng)濟成本或者機會成本，例如辦理保險、引入擔(dān)保公司等都將直接增加客戶的經(jīng)濟成本，例如客戶提供抵押或者質(zhì)押，將直接減少客戶再次融資的機會成本。綜上，此種策略應(yīng)該對客戶自身進行充分的風(fēng)險識別，同時對客戶所涉行業(yè)、市場及相關(guān)政策環(huán)境等外部環(huán)境進行仔細了解后，在統(tǒng)計核算其穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)之上，合理選擇適當(dāng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式，完全保證債權(quán)安全。
2．1．3風(fēng)險減弱
風(fēng)險減弱，是指將風(fēng)險出現(xiàn)的概率降低到可以控制的程度。此類策略的關(guān)鍵點就是確定風(fēng)險控制的底線點。實踐中減弱風(fēng)險的方式有交納保證金、合同、手續(xù)費、公證、標(biāo)識等增強項目技術(shù)執(zhí)行力的方法。關(guān)于風(fēng)險控制底線的確定包括以下兩方面：其一，融資租賃公司需要通過詳盡、周密地分析具體項目中涉及客戶的內(nèi)、外部環(huán)境后，進行風(fēng)險識別，結(jié)合定性和量化分析，作出適用于公司內(nèi)部的風(fēng)險級別認(rèn)定。其二，融資租賃公司需要就該項目在公司當(dāng)中的內(nèi)部、外部環(huán)境進行專項集中總結(jié)分析，確定各業(yè)務(wù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的操作底線。前述適用于各行業(yè)的傳統(tǒng)風(fēng)險應(yīng)對計劃，必然有不足之處，因此在實踐中需要適時采用一些特殊風(fēng)險控制措施予以應(yīng)對。
2．2特殊風(fēng)險應(yīng)對計劃
2．2．1利用風(fēng)險
利用風(fēng)險是指利用自身的優(yōu)勢去克服劣勢，通過發(fā)揮綜合專業(yè)優(yōu)勢，將風(fēng)險控制在可操作的范疇。尤其作為第三方融資租賃公司，不能成為按既定流程放款的工具，操作模式不能僅僅是對經(jīng)銷商進行管理或者簡單化的管理生產(chǎn)廠商。需要將債權(quán)與物權(quán)管理結(jié)合起來，要善于運用金融服務(wù)的特點，對工程機械融資租賃市場的開拓起到助推器的作用；要根據(jù)公司工程機械事業(yè)部的發(fā)展定向強化自身，以更快、更好的金融服務(wù)意識，運用靈活的風(fēng)險管理手段，滿足客戶的資金需求并著重保證投放資金安全。具體措施建議如下。
（1）建立生產(chǎn)廠商風(fēng)險數(shù)據(jù)庫
通過做大量的前期調(diào)查工作，在與各生產(chǎn)廠商的日常往來接觸當(dāng)中，了解各生產(chǎn)廠商的主要產(chǎn)品類別、產(chǎn)品特性及結(jié)構(gòu)模式、銷售模式構(gòu)成及市場開拓力度、成立及歷史沿革等詳細情況。對各生產(chǎn)廠商開展融資租賃情況調(diào)查，應(yīng)就不同機械設(shè)備做分類總結(jié)分析。需要汲取租賃公司對該廠商開展融資租賃業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗，糾正模式流程中的不足之處，詳細梳理適合第三方融資租賃公司的完整的項目風(fēng)險應(yīng)對控制流程。隨后，應(yīng)該依據(jù)不同生產(chǎn)廠商的特性信息，制定不同的應(yīng)對措施，擬出適合合作開展業(yè)務(wù)的客戶群，最終形成以生產(chǎn)廠商為中心的一個風(fēng)險動態(tài)數(shù)據(jù)庫。此外，還應(yīng)關(guān)注工程機械行業(yè)的動態(tài)發(fā)展趨勢，借鑒股市中的漲跌停板制度，通過追蹤局部工程機械市場的動態(tài)變化，適時調(diào)整相對應(yīng)的融資租賃下限條件，不僅要達到幫助客戶實現(xiàn)潛在購買力的作用，更要承擔(dān)起風(fēng)險揭示的義務(wù)，避免由于不合理的融資租賃政策造成客戶忽視風(fēng)險盲目投資，規(guī)避工程機械市場中羊群效用下的客戶違約風(fēng)險。
（2）依托生產(chǎn)廠商，建立二手設(shè)備處理（翻新）市場
首先，可以以生產(chǎn)廠商為中心，使客戶的還租行為與生產(chǎn)廠商的售后服務(wù)水平形成互相制約的激勵機制。當(dāng)客戶的還租情況良好時，生產(chǎn)廠商可以給予更優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)。當(dāng)客戶的無法還租時，可以以生產(chǎn)廠商提供的二手設(shè)備處理市場平臺來進行租賃資產(chǎn)投資管理優(yōu)化，從租賃資產(chǎn)的投資、交易和處置中盈利，突出在資產(chǎn)估值、管理、投資和處置方面的競爭優(yōu)勢。其次，適度引入第三方中介組織，規(guī)范建立二手設(shè)備處理平臺市場，幫助客戶的閑置設(shè)備在市場中更為順暢的流通，更好地實現(xiàn)資源有效配置，減少客戶的經(jīng)濟損失。
2．2．2共享風(fēng)險
共享風(fēng)險是指將在風(fēng)險識別工作當(dāng)中發(fā)現(xiàn)自己不易處理的風(fēng)險，分配給有能力應(yīng)付此類風(fēng)險的第三方。因此，從某個角度來說，共享風(fēng)險是利用風(fēng)險的延伸。此種應(yīng)對方式，大多發(fā)生在租后管理階段，但是我們需要在租前就盡其所能地揭示其可以共享給第三方的風(fēng)險點，采用專業(yè)人做專業(yè)事的原則來共享風(fēng)險，保證整個項目的順利運行。
3結(jié)語
1.1融資租賃的定義及類型
我國企業(yè)會計準(zhǔn)則對融資租賃的定義與國際
會計標(biāo)準(zhǔn)委員會相近，均強調(diào)資產(chǎn)經(jīng)濟所有權(quán)轉(zhuǎn)移。我國財政部頒發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號—租賃》（財會〔2006〕3號）規(guī)定，融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃，主要包括直接租賃、杠桿租賃、售后回租、委托租賃及項目租賃等類型，其中前兩類運用相對廣泛。
1.2融資租賃的特征
融資租賃通常具有以下特征：一是融資限制條件少、審批程序簡單；二是租金分期支付且彈性靈活，可減少期初一次性投入和經(jīng)營資金流不均衡壓力；三是融資用途明確且租賃期資產(chǎn)所有權(quán)歸出租人，投資風(fēng)險較小；四是融資租賃可在會計政策和稅收方面享有一定優(yōu)惠，可以給企業(yè)經(jīng)營帶來利好；五是衍生模式較多，選擇靈活；六是資金成本較高且存在出租人違約風(fēng)險。融資租賃具有融資與融物于一體的特征，可以用少量資金快速獲得所需設(shè)備，尤其適合資金緊張形勢下企業(yè)設(shè)備配置需求。
1.3融資租賃國內(nèi)外運用現(xiàn)狀
融資租賃最早起源于1952年的美國，并在世界范圍內(nèi)快速發(fā)展，廣泛運用于各領(lǐng)域設(shè)備融資。據(jù)《世界租賃年報》統(tǒng)計，在國際資本市場上，融資租賃已經(jīng)超過證券融資，成為僅次于銀行貸款的第二大融資方式。相對而言，我國1981年引入融資租賃后發(fā)展速度則較為緩慢，近幾年發(fā)展迅速，但設(shè)備滲透率（融資租賃額/社會設(shè)備投資額）僅為5%左右遠，低于發(fā)達國家的20%以上。融資租賃在交通運輸行業(yè)中的運用現(xiàn)狀為，歐美國家運用程度高于中國，中國在航空和水運的運用程度高于鐵路。
1.4我國鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用現(xiàn)狀
融資租賃在我國鐵路運輸企業(yè)中運用尚處于探索起步階段，僅在廣梅汕和廣深公司開展過機輛租賃試點，但隨著融資租賃應(yīng)用的內(nèi)外部環(huán)境逐漸成熟及鐵路多元化融資的迫切需求，鐵路運輸設(shè)備運用融資租賃方式具有現(xiàn)實可行基礎(chǔ)。鑒于鐵路路網(wǎng)性資產(chǎn)和信號設(shè)備資產(chǎn)的不可移動和極強的專用性，以及國內(nèi)外交通運輸設(shè)備融資租賃多應(yīng)用于移動設(shè)備，建議我國鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用首選移動設(shè)備。
2鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用的可行性分析
融資租賃業(yè)務(wù)在國外鐵路廣泛運用，在我國僅有過幾次試點。隨著外部環(huán)境逐漸成熟，融資租賃在我國鐵路運輸企業(yè)中運用具有可行性且將有較大潛力。
2.1運用融資租賃的外部環(huán)境逐漸成熟
近幾年來，隨著我國對融資租賃業(yè)重視度提高，促進其發(fā)展的外部環(huán)境也逐漸成熟。
1）相關(guān)法規(guī)政策逐漸完善。中國租賃產(chǎn)業(yè)的法律法規(guī)、監(jiān)管、會計準(zhǔn)則、稅收等政策逐漸完善，其中2006年財政部頒發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號—租賃》、2011年商務(wù)部的《關(guān)于“十二五”期間促進融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》、2013年國稅總局下發(fā)的《關(guān)于將鐵路運輸和郵政業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》、2014年新版《金融租賃公司管理辦法》等系列政策法規(guī)對融資租賃業(yè)務(wù)的會計處理、營改增稅務(wù)處理、行業(yè)監(jiān)管以及業(yè)務(wù)模式、融資渠道等多方面進行規(guī)范，提振了融資租賃發(fā)展。
2）融資租賃應(yīng)用平臺建立。融資租賃交易平臺啟動及內(nèi)外資融資租賃公司建立，為融資租賃運用提供了現(xiàn)實載體。其中專業(yè)服務(wù)于鐵路系統(tǒng)運輸設(shè)備的融資租賃公司（中鐵租賃有限公司、萬邦嘉泰融資租賃有限公司、南車及北車投資租賃有限公司等）的成立，為我國鐵路移動設(shè)備運用融資租賃提供了平臺。
3）成功經(jīng)驗可以借鑒。融資租賃在國際資本市場上已經(jīng)成為第二大融資工具，在發(fā)達國家成功運用于交通運輸設(shè)備、信息設(shè)備、建筑設(shè)備等多領(lǐng)域設(shè)備融資，在我國的飛機和船舶租賃方面運用也較為成功。鐵路運輸企業(yè)合理借鑒其他國家或其他行業(yè)的成功經(jīng)驗，能有效提高融資租賃應(yīng)用效率。4）鐵路改革創(chuàng)造了應(yīng)用空間。隨著鐵路管理體制及投融資體制改革，鐵路企業(yè)市場主體地位及鐵路多元化融資深入推進，企業(yè)將有更多的自和積極性去選擇有利的設(shè)備配置方式，為融資租賃在鐵路企業(yè)中的應(yīng)用創(chuàng)造了條件。
2.2運用融資租賃優(yōu)勢可緩解鐵路現(xiàn)實困境
從鐵路企業(yè)角度來說，運用融資租賃的優(yōu)勢，恰能緩解鐵路資金緊張、融資渠道單一、信貸融資限制、設(shè)備配備剛需以及資金流不均衡等困境。
1）融資租賃可作為銀行信貸的有效補充。目前，幾大國有銀行的信貸累加額已經(jīng)達到或接近銀我國鐵路運輸企業(yè)融資租賃應(yīng)用前景分析蔣華榮27行風(fēng)險監(jiān)管目標(biāo)值，鐵路運輸企業(yè)新增大額資金貸款審批控制嚴(yán)格。運用融資租賃融資限制條件少、審批程序及手續(xù)簡單，可以緩解鐵路信貸申請困難局面。
2）運用融資租賃可降低期初資金集中投入壓力。鐵路移動設(shè)備占總投資額比例較高（2014年機輛設(shè)備投資約占總投資20%左右），如采用融資租賃方式配備，相當(dāng)于投資資金流出時點后移，將大大緩解期初一次性投入的資金壓力。
3）融資租賃租金支付彈性靈活，可在一定程度上降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。一是融資租賃租金靈活支付可彌補鐵路資金流不均衡壓力；二是融資租賃方式雖然不能改變負(fù)債結(jié)構(gòu)，但長期應(yīng)付款相對長期借款來說具有商業(yè)信貸融資特性，能在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。
4）運用融資租賃可以享受稅收優(yōu)惠。一方面國家為了鼓勵融資租賃，通常會給融資租賃公司提供特殊的稅收減免政策，承租人可以間接分享出租人獲得的投資稅收減免；另一方面，企業(yè)也可以選擇有利的折舊計提方法，享受折舊節(jié)稅。2.3運用融資租賃提高社會資本投入積極性從社會投資者角度來說，以融資租賃為載體，可以規(guī)避直接投資鐵路的政策壁壘及投資回報不確定風(fēng)險。鐵路是國家重要基礎(chǔ)設(shè)施，對社會經(jīng)濟發(fā)展具有舉足輕重的影響，鐵路信譽有國家保障，因此社會資本投入鐵路具有可行基礎(chǔ)。但由于鐵路具有投資規(guī)模大、回收期長、兼具公益性等特征，導(dǎo)致鐵路企業(yè)直接經(jīng)濟效益短期內(nèi)并不明顯，社會資本投入無法獲得合理回報；同時因鐵路專業(yè)性強和行業(yè)壟斷等特征，社會資本準(zhǔn)入門檻高，政策限制多，社會投資者尤其是中小投資者的投資積極性受到抑制。相對而言，采用融資租賃方式，投資者可以規(guī)避政策準(zhǔn)入壁壘并通過收取租金的方式獲得穩(wěn)定回報，加之鐵路良好的信譽基礎(chǔ)，投資風(fēng)險降低。因此鐵路采用融資租賃將有利于提高社會資本投入的積極性。
3鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用的經(jīng)濟性分析
經(jīng)濟性是指組織經(jīng)營活動過程中獲得一定成果時所耗費的資源最少。企業(yè)經(jīng)營以經(jīng)濟效益為中心，融資租賃的經(jīng)濟性如何，是企業(yè)判定是否運用融資租賃的重要考量因素。
3.1融資租賃經(jīng)濟性判定方法
籌資管理中對租賃融資決策判斷普遍采用相對科學(xué)的凈現(xiàn)值法，凈現(xiàn)值就是指項目未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與項目未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之差額，計算見公式（1），即考慮貨幣時間價值，比較不同方式下凈現(xiàn)值大小，凈現(xiàn)值較大的方案，其經(jīng)濟性較優(yōu)。（1）式中：NPV為凈現(xiàn)值；CFt為各期的現(xiàn)金流量；r為折現(xiàn)率。如果租金在租賃期內(nèi)等額支付，則與借款還本付息現(xiàn)金流相似，自購的現(xiàn)金流出可看成是租賃方案的一項現(xiàn)金流入，則采用租賃和貸款自購兩種方案的凈現(xiàn)值比較可以簡化成差額比較，計算見公式（2）。如果承租人凈現(xiàn)值大于0，則租賃方案經(jīng)濟性更優(yōu)。
3.2實例說明融資租賃經(jīng)濟性
受融資租賃具體方式、租金支付及折舊計提方式不同等因素影響，同一項資產(chǎn)租賃凈現(xiàn)值會有所不同，但判定原理相同。簡單起見，以CRH2A動車組貸款自購和直接融資租賃為例，資產(chǎn)價值12900萬元，使用年限20年，殘值率為4%，貸款和租賃期均為15年，長期貸款利率為8%，租賃內(nèi)含報酬率為12%，出租人要求年租金1300萬元，折舊按直線法計提，租金支付及貸款本息償付均采用等額法，企業(yè)所得稅為25%。假設(shè)租賃期滿時，資產(chǎn)以賬面價值變現(xiàn)，承租人不取得資產(chǎn)所有權(quán)，根據(jù)公式（2），租賃相對自購的凈現(xiàn)值計算過程。，NPV(承租人)=12900-12125-660=115(萬元)>0，則融資租賃經(jīng)濟性更優(yōu)。當(dāng)然，經(jīng)濟性只是企業(yè)判斷融資租賃是否可行的重要考量因素之一，操作實務(wù)中，企業(yè)會結(jié)合其他眾多因素綜合考量。即使融資租賃經(jīng)濟性不存在優(yōu)勢，仍然可能會被選擇。
4鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用的保障措施及建議
企業(yè)實際運用融資租賃涉及面較多，本部分只對鐵路企業(yè)運用融資租賃的重點措施簡單概括。企業(yè)要保障融資租賃順利實施，并發(fā)揮積極有效的作用，內(nèi)部必須做好以下重點工作：一是完善組織機構(gòu)及制度體系建設(shè)。必須建立管理機構(gòu)，明確管理職責(zé)，并建立完善的配套制度體系和操作流程，保障融資租賃業(yè)務(wù)順利實施。二是選擇適合的融資租賃模式。融資租賃公司、融資租賃業(yè)務(wù)、租金支付方式等均有多種類型，選擇適合的融資租賃模式才能發(fā)揮其最大優(yōu)勢。例如，目前鐵路移動設(shè)備多來自中國南車、北車集團，鑒于雙方信息互通，對彼此需求了解，則選擇與南車、北車投資租賃公司合作，可能更有利于業(yè)務(wù)的推進實施。三是注重日常管理。實施融資租賃應(yīng)做好租賃資產(chǎn)交驗、實物管理、租金支付、折舊計提、資產(chǎn)維檢修及租賃期滿資產(chǎn)處理等日常工作，并納入合同條款，保障租賃資產(chǎn)管理符合企業(yè)經(jīng)營所需。四是加強監(jiān)管和風(fēng)險防范。企業(yè)需對融資租賃業(yè)務(wù)的審批、簽訂及資產(chǎn)、資金管理等業(yè)務(wù)操作全過程進行監(jiān)督管理，并加強風(fēng)險動態(tài)分析，采取應(yīng)對策略，確保風(fēng)險可控。五是做好專業(yè)人才培養(yǎng)。融資租賃涉及生產(chǎn)、貿(mào)易、金融等多領(lǐng)域，業(yè)務(wù)相對復(fù)雜，對人員素質(zhì)要求較高，培養(yǎng)能夠勝任的專業(yè)人才是業(yè)務(wù)順利開展的關(guān)鍵。
5結(jié)論
1.租賃期。租賃期內(nèi)，出租方收到租金時，開具增值稅發(fā)票，借記“銀行存款”賬戶，貸記“長期應(yīng)收款——應(yīng)收融資租賃貸款”賬戶及“應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅（銷項稅額）”賬戶，同時確認(rèn)租賃收入。
2.租賃期滿。租賃期滿，若租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給承租方，出租方需開具增值稅發(fā)票，借記“銀行存款”賬戶，貸記“長期應(yīng)收款——應(yīng)收融資租賃款”賬戶，“應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅（銷項稅額）”賬戶。銷項稅額的合計減去購進資產(chǎn)時的進項稅額的差額，為出租方的應(yīng)納增值稅稅額，即出租方的增值稅為增值額（向承租方收取的不含增值稅的價款-資產(chǎn)不含增值稅的購進價格）×增值稅稅率17%。“營改增”后，稅率由5%變?yōu)?7%，稅率提高了。但是增值稅和營業(yè)稅的計稅依據(jù)不同，營業(yè)稅是價內(nèi)稅，增值稅是價外稅，計算營業(yè)稅的營業(yè)額中向承租方收取的全部價款包括向承租方收取的價款加上稅款，是價稅合計數(shù)，營業(yè)稅中的租賃物的成本包括不含增值稅的購進價格，也包括增值稅，也是價稅合計數(shù)。若出租方屬于小規(guī)模納稅人，“營改增”后，出租方應(yīng)交的增值稅為向承租方收取的不含增值稅的價款×增值稅征收率3%?！盃I改增”的結(jié)果稅率由5%變?yōu)?%，稅率和計稅依據(jù)都不同。
二、承租方的稅務(wù)與會計處理
1.租賃開始日。租賃開始日，承租方選擇租賃資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值較低者，計入融資租賃資產(chǎn)的賬面價值，將最低租賃付款額計入長期應(yīng)收款，差額為未確認(rèn)融資費用。最低租賃付款額的確認(rèn)，從理論上講，最低租賃付款額應(yīng)包含增值稅，對照出租方的最低租賃收款額，建議也不需考慮增值稅，即在租賃開始日，承租方不確認(rèn)應(yīng)交增值稅這項債務(wù)，在租賃期內(nèi)，承租方支付租金時，確認(rèn)應(yīng)交增值稅（進項稅額）。
2.租賃期。租賃期內(nèi)，承租方支付租金，取得增值稅專用發(fā)票，借記“長期應(yīng)付款”、“應(yīng)交稅費——應(yīng)交增值稅（進項稅額）”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶。同時，分?jǐn)偽创_認(rèn)融資費用。
關(guān)鍵詞:融資租賃;法律;合同
中圖分類號:DF4文獻標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)20-0192-02
一、融資租賃合同主體的法律問題
傳統(tǒng)租賃是以實物流轉(zhuǎn)為主要特征的,而融資租賃是以實物、技術(shù)流轉(zhuǎn)為前置繼而進行貨幣流轉(zhuǎn)為主要特征的。因此,按照我國金融機構(gòu)管理規(guī)定,從事以融資金融手段進行租賃經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)為非銀行金融機構(gòu)。此類企業(yè)在取得工商注冊登記后必需取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》,如果以外匯從事融資租賃經(jīng)營活動的,還要取得《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》。中國人民銀行于1984年10月17日頒布的《關(guān)于金融機構(gòu)設(shè)置或撤并管理的暫行規(guī)定》中即明確規(guī)定,租賃公司屬于金融機構(gòu),應(yīng)當(dāng)取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》;1991年2月21日中國人民銀行和國家工商行政管理局聯(lián)合頒布《關(guān)于金融機構(gòu)辦理年檢和重新登記注冊問題的通知》【銀發(fā)(1991)38號】中又明確規(guī)定,金融租賃公司經(jīng)驗收合格給予換發(fā)《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》,經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的換發(fā)《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》;1994年8月5日中國人民銀行頒布《金融機構(gòu)管理規(guī)定》第三條規(guī)定:融資租賃公司屬于金融機構(gòu);第四條規(guī)定:金融租賃屬于金融業(yè)務(wù);第六條規(guī)定:法人型金融機構(gòu)要取得《金融法人許可證》,未取得許可證者一律不得經(jīng)營金融業(yè)務(wù);第二十一條規(guī)定:經(jīng)批準(zhǔn)開業(yè)的金融機構(gòu),憑工商營業(yè)執(zhí)照領(lǐng)取《金融機構(gòu)法人許可證》或《金融機構(gòu)營業(yè)許可證》,經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的另按規(guī)定申領(lǐng)《經(jīng)濟外匯業(yè)務(wù)許可證》,辦妥以上手續(xù)始得營業(yè);2000年6月30日中國人民銀行頒布《金融租賃公司管理辦法》,對從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司作了專門規(guī)定,上述的規(guī)定中始終體現(xiàn)我國對作為非銀行金融機構(gòu)的融資租賃公司采取法律上嚴(yán)格管制措施,對其主體資格作了嚴(yán)格的限定,其特征之一就是許可證資格準(zhǔn)入制。
我國允許從事融資租賃業(yè)務(wù)始于上個世紀(jì)80年代初,宗旨為利用外資通過融資租賃的方式引進先進的技術(shù)和設(shè)備。到80年代中期,我國形成了中外合資融資租賃公司(至今為止約近50家)為主體,從事以國際貨物買賣為前置的國際融資租賃業(yè)務(wù),國內(nèi)銀行也設(shè)置了專門從事國內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)的機構(gòu),形成了一定的行業(yè)規(guī)模,但由于行政部門之間政策上的協(xié)調(diào)和溝通不夠,管理上的銜接性和統(tǒng)一性不足,出現(xiàn)了政出多門,各執(zhí)一端的現(xiàn)象。加上立法上的滯后,導(dǎo)致融資租賃合同出現(xiàn)爭議后,司法機關(guān)不能形成整體和統(tǒng)一的司法評價。例如,中外合資融資租賃公司由國家外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)成立,批準(zhǔn)成立后既持批準(zhǔn)證書到工商行政管理機關(guān)領(lǐng)取工商營業(yè)執(zhí)照,規(guī)避了中國人民銀行的監(jiān)管,在未取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》的情況下,從事金融租賃業(yè)務(wù),在未取得《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》的情況下,從事外匯金融租賃業(yè)務(wù),對這類企業(yè),發(fā)生融資租賃合同糾紛而訴訟人民法院時,必然要涉及主體資格被審查的情形。如認(rèn)定其主體資格合法,就否定了中國人民銀行的管理職能,否定了中國人民銀行的監(jiān)管權(quán)力。如認(rèn)定其主體資格不合法,又否定了工商行政管理機關(guān)的管理職能,否定了工商行政管理機關(guān)認(rèn)定企業(yè)經(jīng)營主體資格的權(quán)力,在司法評價上處于兩難境地,其本質(zhì)體現(xiàn)出維護國家法律的整體性、統(tǒng)一性、權(quán)威性上的無奈。所以,對中外合資融資租賃公司在未取得《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》和《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》的情況下,即取得從事經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的工商營業(yè)執(zhí)照,其主體資格合法性的認(rèn)定,在司法實踐中出現(xiàn)了否定說、肯定說和折衷說。這些爭論還在繼續(xù),在一定程度上影響了融資租賃合同簽訂、履行和爭議的解決,筆者認(rèn)為融資租賃合同主體資格認(rèn)定的法律問題是應(yīng)當(dāng)重視和解決的法律問題。
二、回租賃形式的融資租賃合同的法律問題
按照國際租賃契約統(tǒng)一規(guī)則和我國《金融租賃公司管理辦法》第十八條規(guī)定,融資租賃合同分四種并列方式,既直接租賃、回租賃、轉(zhuǎn)租賃、委托租賃。直接租賃是以國際貨物買賣或國內(nèi)雜物買賣為前提的融資租賃業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)租賃是以國際貨物租賃或國內(nèi)貨物租賃為前提的融資租賃業(yè)務(wù)。這兩種租賃方式是以具有先進生產(chǎn)要素為特征的物資(技術(shù)、設(shè)備)形態(tài)的運動為前提,繼而進行貨幣形態(tài)(租金)的運動,這種以金融為手段把工業(yè)、金融、貿(mào)易集于一體,引進先進的技術(shù)和設(shè)備,以先進的生產(chǎn)要素實現(xiàn)企事業(yè)單位技術(shù)進步,可以直接和顯見地體現(xiàn)我國對融資租賃業(yè)的產(chǎn)業(yè)要求,體現(xiàn)我國對外開放的宗旨和立法目的。委托租賃是從事融資租賃業(yè)務(wù)的居間服務(wù),是融資租賃業(yè)務(wù)的延伸?；刈赓U業(yè)務(wù)是將承租人享有所有權(quán)的設(shè)備買入,再租給承租人收取租金,回租賃合同履行終結(jié)時,再將設(shè)備所有權(quán)回轉(zhuǎn)于承租人。這種租賃業(yè)務(wù)設(shè)備的物資運動形態(tài)僅有觀念上的運動,涉及實際上的運動是以貨幣形態(tài)的運動為主要特征。本質(zhì)上體現(xiàn)的是資金市場的融資和物的擔(dān)保?；刈赓U業(yè)務(wù)如不在立法上和行政管理上嚴(yán)格規(guī)范,極易造成我國關(guān)于融資租賃業(yè)利用外資引進國際上先進的技術(shù)和設(shè)備,促進國內(nèi)企業(yè)貿(mào)易發(fā)展,實現(xiàn)企事業(yè)單位科技進步的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生沖突,也極易規(guī)避我國對金融行業(yè)的嚴(yán)格管理和外匯嚴(yán)格管制的法律規(guī)定。例如,有些回租賃合同的當(dāng)事人為了規(guī)避企業(yè)間不得相互借貸的法律規(guī)定,利用回租賃合同與借貸合同極為相似的特征,達到既為“承租人”解決資金,又為“出租人”牟取高于貸款利息租金利潤的目的,而訂立形式要件為融資租賃合同,實質(zhì)要件為借款合同,這是融資租賃合同爭議糾紛中常見的規(guī)避法律的行為。由于回租賃合同與借款合同有較多相似之處,加上實施操作不規(guī)范,故二者在實踐中比較難以區(qū)分和認(rèn)定。由于回租賃合同與借款合同在主體、形式要件和實質(zhì)要件、標(biāo)的物流轉(zhuǎn)方式等方面的極為相似,將此類問題全部歸于司法環(huán)節(jié)中解決難度極大。筆者認(rèn)為,第一,在立法上要明確和具體地規(guī)定從事融資租賃業(yè)務(wù)的公司從事回租賃業(yè)務(wù)的資格,并且應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制,實行回租賃業(yè)務(wù)的特別準(zhǔn)人制度;第二,有關(guān)行政管理機關(guān)要對回租賃業(yè)務(wù)的資格實行嚴(yán)格的審查制度和監(jiān)管制度;第三,融資租賃行業(yè)要建立自律制度,在回租賃業(yè)務(wù)自律方面應(yīng)更加嚴(yán)格?；刈赓U業(yè)務(wù)并不體現(xiàn)進口技術(shù)和設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)的主要宗旨,僅是租賃業(yè)務(wù)的補充形式?；刈赓U業(yè)務(wù)規(guī)避法律的行為,客觀上已經(jīng)嚴(yán)重地影響了國家金融管理秩序和國家外匯管理秩序,在一定時期和一定程度上成為擾亂國家正常金融的禍源之一,應(yīng)當(dāng)是國家在經(jīng)濟活動中重點治理和整頓的對象。筆者認(rèn)為,回租賃業(yè)務(wù)在我國當(dāng)前的經(jīng)濟活動中應(yīng)當(dāng)限制其發(fā)展,實施嚴(yán)格的管理措施,對以合法形式掩蓋非法目的的以回租賃業(yè)務(wù)方式實施融資租賃的合同行為,應(yīng)當(dāng)進行嚴(yán)格的治理和制裁。
三、融資租賃合同履行過程中承租人破產(chǎn)的法律問題
關(guān)鍵詞：國際 融資 租賃 風(fēng)險 管理
一、引言
融資租賃是一種新的融資方式，與傳統(tǒng)的銀行貸款、分期付款等方式有著明顯的區(qū)別，應(yīng)用范圍也有所不同。融資租賃可以為企業(yè)提供一定的設(shè)備投入，從而幫助企業(yè)把資金應(yīng)用到更重要的項目中，極大地改善了企業(yè)的經(jīng)營困境。融資租賃在國外發(fā)展時間較長，但在我國的起步時間較晚。隨著我國加入世貿(mào)組織，我國的企業(yè)將會面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，同時也得到了很好地發(fā)展機遇，能夠向國際先進的企業(yè)學(xué)習(xí)到更多的知識與管理經(jīng)驗。對于國際融資租賃的風(fēng)險管理在企業(yè)發(fā)展中也不斷受到重視。本文首先對國際融資租賃的風(fēng)險概念進行表述，通過對目前在國際融資租賃過程中出現(xiàn)的風(fēng)險管理問題，提出一定的解決思路，并就未來的風(fēng)險管理趨勢進行預(yù)測，以理論結(jié)合實踐，更好地促進企業(yè)在國際經(jīng)濟環(huán)境中處于更有利的地位。
二、國際融資租賃風(fēng)險概念
1、國際融資租賃
早在二戰(zhàn)之后，美國為了經(jīng)濟復(fù)蘇，把軍需產(chǎn)業(yè)向民需進行過渡，在這一過程中開始有一些金融機構(gòu)從事著不動產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù)，把軍工上的汽車、設(shè)備租賃給民用企業(yè)，使民企得到快速的發(fā)展。這些中間機構(gòu)不斷完善，形成了專門從事融資租賃為主業(yè)務(wù)的公司，此后不斷發(fā)展壯大，促進著融資租賃的發(fā)展。
隨著世界上設(shè)備的生產(chǎn)數(shù)量越來越多，需求者也越來越多，為了實現(xiàn)更多的資源合理配置，上個世紀(jì)下半葉，歐洲與北美一些國家就已經(jīng)開始了融資租賃市場的經(jīng)營，美國、德國、日本先后成立了多家融資租賃公司，國際間的金融合作不斷密切，促進全球經(jīng)濟發(fā)展。[1]
融資租賃主要是通過把設(shè)備進行出租的交易方式，雙方訂立租賃合同，按照約定內(nèi)容在特定的時間內(nèi)把設(shè)備交給承租人使用，租金作為報酬，如果涉及到多國當(dāng)事人，將會形成國際融資租賃。融資租賃具有以下幾個特點。首先，它涉及到的當(dāng)事人數(shù)量非常多，一般會多于三方，通過合同又能夠達到相互制約的目的；出租人通過這種租賃活動可以收回多數(shù)交易的投資額度；承租人不可提前單方終止合同，租賃雙方在合同期內(nèi)均不可違約；設(shè)備的使用者為承租者，而所有者依然為出租人；與設(shè)備的運行有關(guān)的維護、運營、保養(yǎng)工作內(nèi)容與費用都屬于承租方承擔(dān)；如果在合同結(jié)束時，承租人可以擁有繼續(xù)租用或者購買的權(quán)利。由于每個國家都會有自己相對獨立的法律，對相關(guān)的經(jīng)濟活動進行規(guī)范，國際融資租賃業(yè)務(wù)可能會受到法律上的影響，在跨界進行交易時都需要對國籍進行確定，三方的某一方屬于完全的特定國家，而不是跨國合資企業(yè)。[2]
2、國際融資租賃風(fēng)險種類
隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多的企業(yè)通過融資租賃的方式獲得更多的設(shè)備資源，實現(xiàn)經(jīng)營效果的改善。世界經(jīng)濟的發(fā)展為這些企業(yè)提供平臺與資源的同時，也帶來了一定的風(fēng)險。由于其本身會涉及到金融相關(guān)的內(nèi)容，所以首先會有金融風(fēng)險，具體包括匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險等，另外融資租賃風(fēng)險還包括政治風(fēng)險與自然災(zāi)害風(fēng)險等。
金融風(fēng)險主要是指世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟形勢發(fā)生了一定的變化，相關(guān)涉及到的行業(yè)行為人的資產(chǎn)會受到一定的影響，在現(xiàn)代的全球化經(jīng)濟發(fā)展中，這種風(fēng)險會越來越大，而且控制的難度也會越來越大。在國際間的匯率表中，匯率是會經(jīng)常發(fā)生著變動的，每一個百分點的變動都會造成行為人的跨國資本價值發(fā)生變化。而利率是一種國家、金融機構(gòu)對貨幣市場進行調(diào)節(jié)的工具，它的變化也會加大融資租賃風(fēng)險。在政治風(fēng)險中，首先需要關(guān)注的是政府的穩(wěn)定，在一個混亂的國家內(nèi)進行融資租賃無疑將會增大發(fā)生意外的概率，同時由于政治因素而形成的經(jīng)濟預(yù)測風(fēng)險也有可能會對國際融資租賃造成影響。在一些自然災(zāi)害頻發(fā)的國家，一旦影響到正常的經(jīng)營活動或設(shè)備安全，出租者與承租者的經(jīng)濟損失都將會無可避免。如果租賃雙方的某一方或兩方都采取了違約的行為，也將會對對方造成經(jīng)濟損失。多數(shù)情況為承租方承租設(shè)備，但經(jīng)營效果依然不理想，申請破產(chǎn)或倒閉，將會影響到出租人的收益，甚至設(shè)備的安全歸還。另外融資租賃風(fēng)險還包括技術(shù)落后的風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險等。[3]
三、國際融資租賃風(fēng)險管理探析
在當(dāng)前越來越不穩(wěn)定的國際經(jīng)濟形勢下，需要通過多種工具的應(yīng)用來盡可能地降低融資租賃帶來的風(fēng)險。比如期權(quán)、期貨、上下限保護等金融工具可以從一定程度上降低可能潛在的金融風(fēng)險。本文對期權(quán)進行簡單介紹。期權(quán)是它所有者的一種權(quán)利，可以對未來的特定時間內(nèi)的按照既定價格買入/賣出某種特定貨物的行為。這些貨物包括很多的金融產(chǎn)品，同時也可以表示為具體的實物。[4]
一直以來，政府多次發(fā)行債券，由于政府不會破產(chǎn)，所以貸款沒有任何風(fēng)險。隨著21世紀(jì)越來越多的國家、地區(qū)、城市發(fā)生支付困難的現(xiàn)象，不斷延期債務(wù)償還期限，典型的有上個世紀(jì)末的亞洲金融風(fēng)暴，國家也存在著一定的風(fēng)險。針對國家的風(fēng)險指數(shù)，目前多是以國家風(fēng)險評級來設(shè)定的，目前最為著名的是商業(yè)環(huán)境風(fēng)險信息機構(gòu)的評級，可以對銀行資產(chǎn)的管理決策提供必要的依據(jù)支持。針對國家風(fēng)險防范，如果在工業(yè)在國在海外有投資時，可以選擇商業(yè)性質(zhì)保險，同時也可以尋求當(dāng)?shù)氐膰摇⒄臅姹ＷC，甚至包括一些特權(quán)與許可，另外國際流通貨幣的使用也可以降低政治風(fēng)險帶來的損失。
對于自然災(zāi)害的風(fēng)險管理，財產(chǎn)所有者需要向保險公司投保，以自己的名義設(shè)備作投保，由承擔(dān)人承擔(dān)租金的同時，租金內(nèi)已經(jīng)包括眾保險金，如果發(fā)生災(zāi)害問題，可以憑此依據(jù)向保險公司申請索賠。[5]
對于租賃雙方的違約問題，它的防范需要多方面進行考慮。首先，要嚴(yán)格遵守相關(guān)的投資程序，對對方進行嚴(yán)格審查，對收益情況進行初步分析預(yù)測；對承租人的信用、經(jīng)濟能力與經(jīng)營狀況進行調(diào)查，某些國家的出租機構(gòu)把不同的信用的承租人定為不同的等級，按照一定的等級標(biāo)準(zhǔn)收取不同的租金。
對于技術(shù)落后的風(fēng)險，承租方需要在合同簽訂前對項目進行可行性分析，避免使用過舊的設(shè)備，以免對經(jīng)營活動產(chǎn)生影響，目前市場上的設(shè)備更新速度非?？?，尤其是電子設(shè)備，幾乎每一年都會進行升級更新。另外還需要對折舊以及殘值進行估算，通過調(diào)整才能避免技術(shù)風(fēng)險。
四、租賃物的所有權(quán)回收問題
國際融資租賃交易過程中，設(shè)備的所有權(quán)為出租方，所有權(quán)主要是指信用所有權(quán)，這種所有權(quán)主要是體現(xiàn)利用特定的設(shè)備來獲得一定的收益權(quán)，尤其是在融資租賃中，所有權(quán)的取得是為了承租人的目的設(shè)定的，如果承租人非法使用權(quán)利讓渡，則會產(chǎn)生更多的負(fù)面影響。承租人一旦發(fā)生違約的行為，則需要進行租賃物的回收，這個時候出租方的利益也會受損。目前一些國家也對回收權(quán)以及相關(guān)內(nèi)容有了一定的規(guī)定，但是出租方往往并不認(rèn)可，因為設(shè)備的回收對出租方并沒有明顯的利潤可言，也就會不利于行業(yè)的發(fā)展。[6]
在現(xiàn)代立法中就需要把回收權(quán)進行法律層面的定位。在雙方進行合同約定時，把承租人違約后的租賃物回收問題進行明確規(guī)定，從而保護出租人的權(quán)益。但是否是自行回收，則存在爭議，不同的國家對于回收權(quán)利的發(fā)出方規(guī)定有所不同。有些國家規(guī)定可以收回，但一定要采用和平的方式，如果受到一定的安全威脅，出租人可以申請法律手段維護合法權(quán)益不受損害。筆者建議法律層面上應(yīng)該對出租人享有租賃物回收權(quán)進行規(guī)定。這就需要一套合法的回收程序，建立相關(guān)的登記制度，通過多角度的健全來充分維護出租人的權(quán)益，降低融資租賃風(fēng)險。
五、國際融資租賃業(yè)務(wù)保險
隨著意外因素的不斷增多，國際融資租賃需要更加完善的制度來維護各方的權(quán)益。保險業(yè)的發(fā)展為國際融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險控制提供了一個良好的平臺與思路。投保人向保險機構(gòu)投保，如果在約定的時間、范圍內(nèi)發(fā)生損失，則可以給投保人經(jīng)濟上的補償，一般來講，國際融資租賃業(yè)務(wù)中，多是承租方來進行保險的投保。除了直接對租賃物的保險外，還有海上風(fēng)險保險、外來風(fēng)險與全部損失等。設(shè)備在海上運輸，一旦遇到惡劣的天氣、海嘯、地震等，將有可能造成根相當(dāng)嚴(yán)重的損失后果。[7]
在國際融資租賃標(biāo)的物的運輸險中海運保險主要包括平安險、水漬險、一切險與附加險。平安險主要是在水陸運輸過程中，由于惡劣天氣造成的運輸設(shè)施發(fā)生碰撞、失火等意外情況時發(fā)生的貨物全部損失或部分損失，如果在運輸工具發(fā)生意外后，貨物在這段時間外了受到了天氣等影響，同樣包括在內(nèi)。在裝卸、轉(zhuǎn)運時發(fā)生的損失。另外平安險還包括對共同海損的求助費用等。一切險是除上以上的平安險與水漬險外的外來因素造成的損失進行賠償。在陸地運輸過程中，主要有陸運險與陸運一切險兩種，同樣在航空運輸保險中也主要有航空運輸險與航空運輸一切險。[8]
在租賃期內(nèi)，同樣也需要一定的保險對設(shè)備進行投保。在運營階段，財產(chǎn)保險主要是為了應(yīng)對一些意外的自然災(zāi)害、飛機墜毀等客觀風(fēng)險，而對于戰(zhàn)爭、操作失誤、人員過失、政府指令、營業(yè)中斷過程中發(fā)生的損失，則不進行賠償。
六、融資租賃風(fēng)險管理未來發(fā)展趨勢
隨著我國的改革開放不斷發(fā)展，我國的企業(yè)與國際企業(yè)的合作關(guān)系更加密切，接觸到的國際融資租賃業(yè)務(wù)也會越來越多，在風(fēng)險管理方面還需要向先進的國家學(xué)習(xí)，通過多種方式、多種手段的風(fēng)險控制方法降低風(fēng)險帶來的損失。國際融資租賃風(fēng)險管理將向著系統(tǒng)化、科學(xué)化的方式進行，出租方將會采用更加現(xiàn)代化的信息管理工具對承租方進行科學(xué)的評判，利用科學(xué)的指標(biāo)來對項目的可行性進行定量評價，從而做出正確的決策。在租賃物運營期間，出租方可以通過多種方式對租賃物的使用情況進行監(jiān)控，隨時掌握租賃物的真實運轉(zhuǎn)情況，從而降低意外因素帶來的風(fēng)險。
與此同時，隨著全球化經(jīng)濟的發(fā)展，會有更多的金融工具出現(xiàn)，以降低國際間的金融風(fēng)險，各種保險制度的健全也會在最大程度上保證了出租方的權(quán)益。國家政府會對全球化的經(jīng)濟活動進行支持，從政策與策略上不斷為國際融資租賃業(yè)務(wù)的開展打開方便之門，盡可能提供資源支持，讓融資租賃風(fēng)險更為降低。
七、結(jié)語
本文通過對國際融資租賃風(fēng)險管理的概念入手，對其中的管理問題與風(fēng)險進行描述，并就相關(guān)的風(fēng)險提出針對性措施，從最大程度上降低了融資租賃風(fēng)險。隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的進步與全球化經(jīng)濟的發(fā)展，不同的經(jīng)濟活動與行業(yè)間往往會產(chǎn)生一些必然的聯(lián)系，這些聯(lián)系的穩(wěn)定性也確保了風(fēng)險的有效控制。國際融資租賃雙方都需要采用科學(xué)的策略來對經(jīng)濟活動進行合理規(guī)劃，通過采用完善的管理手段來對所有權(quán)益進行保障，避免本身的權(quán)益受損。
參考文獻：
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[4]張潔.我國融資租賃企業(yè)風(fēng)險模糊綜合評價的應(yīng)用研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2012.
[5]趙潔.融資租賃項目風(fēng)險控制研究[D].華東理工大學(xué)，2013.
[6]胡遠龍.融資租賃項目風(fēng)險評價模型的構(gòu)建與應(yīng)用[D].安徽大學(xué)，2013.
關(guān)鍵詞:鐵路融資;租賃模式;可行性;風(fēng)險
0引言
2004年,鐵道部提出了跨越式發(fā)展戰(zhàn)略,力圖使鐵路建設(shè)在一段時間之內(nèi)能夠滿足國民經(jīng)濟整體協(xié)調(diào)發(fā)展的需要。我國政府已經(jīng)意識到鐵路在各種交通運輸方式中的優(yōu)越性,綠色環(huán)保符合世界經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢,做出了通過占據(jù)高速鐵路科技制高點進而帶動中國裝備制造業(yè)戰(zhàn)略決策。目前,技術(shù)問題已經(jīng)成功突破,350公里時速的動車運行技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的建造技術(shù)我國已充分掌握,然而,持續(xù)大規(guī)模的鐵路建設(shè)需要持續(xù)大規(guī)模的資金支持,鐵路建設(shè)快速發(fā)展帶來的資金短缺問題仍未從根本上得到解決。同時,目前已經(jīng)投入運營的部分鐵路運輸企業(yè),負(fù)債比例較高,債務(wù)形式比較單一,債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理,造成籌資成本過高。如何科學(xué)、合理運用各種融資方式進行籌資,既能夠滿足建設(shè)和運營的資金需要,又盡可能降低籌資成本,充分防范風(fēng)險,是目前鐵路運輸企業(yè)面臨的課題。
為滿足“十一五”期間大規(guī)模的鐵路建設(shè)資金需求,鐵道部于2006年8月出臺了“十一五”鐵路投融資體制改革推進方案,同時正在加快制定改革配套政策措施。改革方案明確了以下七方面的改革重點:擴大合資建路規(guī)模、積極推進鐵路企業(yè)股改上市、擴大鐵路建設(shè)債券發(fā)行規(guī)模、研究建立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金、擴大利用外資規(guī)模、研究探索鐵路移動設(shè)備的融資租賃、合理使用銀行貸款等。
要實現(xiàn)鐵路中長期規(guī)劃目標(biāo),預(yù)計僅客運專線投資即需要約2萬億元,全部新增路網(wǎng)建設(shè)投資預(yù)計需要4萬億元。從2004年鐵道部提出跨越式發(fā)展以來,建設(shè)投資逐年增長,2004—2009年5年時間,投資增長了12倍,預(yù)計2010年基本建設(shè)投資將達到7000億元,包括移動設(shè)備等的固定資產(chǎn)總投資將達到8235億元。從目前的實施情況來看,預(yù)計到2020年建設(shè)規(guī)模要超出中長期規(guī)劃規(guī)模。因此,鐵路建設(shè)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)資金需求量是巨大的。
目前探討的鐵路融資模式較多,包括鐵路建設(shè)債券、鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金、企業(yè)股權(quán)融資、融資租賃、ABS模式等。限于筆者水平有限,結(jié)合近一階段來對融資租賃的學(xué)習(xí),包括與部分銀行融資租賃公司的初步接觸,本文結(jié)合融資租賃方式的優(yōu)點以及可能存在的風(fēng)險,根據(jù)鐵路運輸企業(yè)融資需求狀況,分析了鐵路運輸企業(yè)運用融資租賃方式的可行性,并對鐵路使用融資租賃資金所面臨的風(fēng)險試做分析。
1融資租賃的定義和特點
融資租賃(FinancialLeasing)又稱設(shè)備租賃(EquipmentLeasing)或現(xiàn)代租賃(ModernLeasing),是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。是一種貿(mào)易融資方式,也是一種籌資手段,是以“融物”的形式達到“融資”的目的。中國人民銀行制定的《融資租賃管理辦法》對融資租賃作了規(guī)定:融資租賃交易系指一方(出租人)根據(jù)另一方(承租人)提出的租賃財產(chǎn)的規(guī)格及所同意的條款,或承租人直接參與訂立的條款,與第二方(供貨人)訂立供貨合同并與承租人訂立租賃合同,以支付租金為條件,使承租人取得所需工廠、資本貨物及其他設(shè)備的一種交易方式。
國外許多鐵路的機車車輛等設(shè)備是由專業(yè)融資租賃公司購買并出租給鐵路使用的,在客運專線融資中采用這種方式不失為一種好的選擇。如廣深公司部分機車車輛的購置即與工行融資租賃公司進行了融資租賃的合作。融資租賃的基本程序參見下圖。
在租賃期間,承租企業(yè)與一般經(jīng)營租賃方式相比,可以擁有租賃物件的占有、使用、收益3項權(quán)益,足以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。
一般意義上,融資租賃具備以下優(yōu)點:融資速度快;限制條款少;設(shè)備淘汰風(fēng)險小;財務(wù)風(fēng)險小;稅收負(fù)擔(dān)輕等;但缺點是資金成本較高,固定租金負(fù)擔(dān)較重。
2融資租賃在鐵路可行性
具體就鐵路運輸企業(yè)而言,筆者認(rèn)為,使用銀行貸款資金和融資租賃購置資產(chǎn)實際差異并不明顯,但也可以從資金使用、財務(wù)管理等角度進行可行性分析。
2.1從吸引資金操作性的角度,對于前期建設(shè)階段采購配置運輸移動設(shè)備或其他設(shè)具有現(xiàn)實意義,可以較為靈活和便捷的落實設(shè)備購置款項資金。實際對鐵路運輸企業(yè)而言,融資租賃實際運用中,對于正處于高速擴張發(fā)展時期的各大商業(yè)銀行和金融機構(gòu)成立的融資租賃公司,他們較易突破一般銀行貸款的授信額度和行業(yè)限制,快捷實現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)。
2.2從財務(wù)管理的角度,客專公司可以通過融資租賃方式盤活既有運輸移動設(shè)備甚至是其他通信、接觸網(wǎng)等資產(chǎn),融資套取一定資金,一方面可以調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu),減輕既有流動性貸款的壓力,盡量轉(zhuǎn)換為長期性借款,調(diào)整長短借款比例;另一方面也可能達到加速折舊,改善未來運營收支和現(xiàn)金流狀況,進一步吸引社會投資者的目的。
我國鐵路行業(yè)融資租賃起步較晚。但目前己有融資租賃成功介入鐵路運輸設(shè)備融資的先例。廣梅汕鐵路于1996年向上海鐵菱國際貿(mào)易有限公司租進一批鐵路機車車輛,計有內(nèi)燃機車4臺,各類新型客車69輛,總值1.38億元,租期為5年,期滿后這批機車車輛將歸廣梅汕鐵路所有。廣梅汕鐵路第二次還按類似的條款條件與鐵菱公司簽訂了第2個租賃合同,再租進機車車輛共117臺,價值2.16億元。1998年,廣深公司引進瑞典x一2000擺式列車。自運營以來,“新時速”就以良好的服務(wù)質(zhì)量和較低維修費用,取得了較好的社會效益和企業(yè)效益?！靶聲r速”采用的是典型的融資租賃模式,廣深公司從1998年8月到2000年底兩年多的時問里,以固定年租金租賃該列車,2000年底轉(zhuǎn)租賃為購置。租賃期內(nèi),出租方提供技術(shù)支持和維修服務(wù),廣深公司除支付租金外,僅支付一定的技術(shù)支持費和極少量的維修費。我國大型運輸裝備國際租賃的成功經(jīng)驗表明,租賃是擴大利用外資、加快引進國外先進技術(shù)裝備、促進鐵路技術(shù)裝備現(xiàn)代化的重要途徑。
3融資租賃風(fēng)險分析
總體上看,構(gòu)建的融資租賃模式面對的主要風(fēng)險有:信用風(fēng)險、運輸價格風(fēng)險、設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、運輸設(shè)備運營風(fēng)險、運輸市場風(fēng)險和其它風(fēng)險。
根據(jù)目前鐵路運輸企業(yè)國有獨資的背景,對于租金支付、設(shè)備選型等風(fēng)險的評估較低,造成信用風(fēng)險、價格風(fēng)險、運營風(fēng)險并最終造成資金鏈斷裂的可能性較小。但對于利率、匯率、通貨膨脹或緊縮等市場因素發(fā)生變化造成租賃雙方發(fā)生額外損失或收益的市場風(fēng)險,因為融資金融企業(yè)參與設(shè)備貿(mào)易過程存在的合同糾紛、物流運輸、技術(shù)質(zhì)量等貿(mào)易風(fēng)險,大量專業(yè)鐵路運輸設(shè)備生產(chǎn)使用周期長,殘值狀況不穩(wěn)定所造成的技術(shù)風(fēng)險,還是應(yīng)該充分予以重視。
3.1市場風(fēng)險。對于使用外資購置運輸設(shè)備甚至項目融資的情況下,由于鐵路運輸設(shè)備資產(chǎn)一般總值較大,設(shè)備使用壽命較長,所面對的市場利率、貨幣匯率、通貨膨脹或緊縮等風(fēng)險較為突出,當(dāng)然這更多是針對出租方而言,但并非承租方就不須重視。不能合理評估和控制市場風(fēng)險,自然也會造成出租方大幅提高融資租賃費率,增加鐵路企業(yè)融資成本。
3.2貿(mào)易屬性。一方面由于大型設(shè)備的復(fù)雜性,另一方面也正因為出租方在融資租賃過程中有著這樣或那樣的利益訴求,因此從定貨談判到試車驗收的各貿(mào)易環(huán)節(jié)中存在的風(fēng)險也都存在于融資租賃業(yè)務(wù)中。這些風(fēng)險因素主要包括:供貨方信用風(fēng)險、合同欺詐風(fēng)險、合同訂立紕漏風(fēng)險、貨款支付風(fēng)險、貨物質(zhì)量風(fēng)險、貨物技術(shù)風(fēng)險、貨物運輸受損風(fēng)險等。
論文關(guān)鍵詞 融資租賃 船舶 扣船
船舶扣押是最重要的海事請求保全方式,世界各國的民事訴訟法和海商法基本上都有關(guān)于海事請求保全的司法措施。在英美法系國家,對物訴訟(action in rem)與對人訴訟(action in person)的共存奠定了英美法系國家海事訴訟程序法律制度的基本架構(gòu),海事請求權(quán)通過對人訴訟或?qū)ξ镌V訟的方式加以實現(xiàn)。在大陸法系國家,則并不存在對人訴訟與對物訴訟的對分,海事訴訟正如其他訴訟,始終針對人而發(fā)動,而船舶本身并非是訴訟的當(dāng)事方。國際社會為統(tǒng)一船舶扣押規(guī)定,制定了1952年《統(tǒng)一海船扣押某些規(guī)定的國際公約》及1999《聯(lián)合國扣押船舶公約》。船舶扣押制度從起源到發(fā)展,在我國只有很短的歷史。我國在法律傳統(tǒng)上傾向于大陸法系,有別于英美法,我國傳統(tǒng)的訴訟制度只承認(rèn)對人訴訟,而不承認(rèn)對物訴訟,船舶扣押的理論來源于民事訴訟法中的財產(chǎn)保全制度。然而,我國的海事訴訟法對此做出了一定意義上的突破,在一定意義上接受了對物訴訟制度,至少可以說與對物訴訟有異曲同工、殊途同歸的作用。而船舶融資租賃已經(jīng)成為當(dāng)今航運市場上一種重要的經(jīng)營方式,《海事訴訟法特別程序法》對此沒有規(guī)定,不能不說是一種遺憾。
一、融資租賃下船舶的可扣性問題得提出
融資租賃下的船舶是否具有可扣性是一個存在爭議的問題。我國《海事訴訟特別程序法》等法律就此未作規(guī)定。關(guān)于這個問題有三種觀點。第一種是可以扣押論,依據(jù)法律實證主義思維模式,將船舶融資租賃合同歸類于光租合同。除了船舶優(yōu)先權(quán)等特殊的海事請求外,基于一般的海事請求融資租賃中的船舶也是可以扣押的。第二種是不可以扣押論,根據(jù)2001年《最高人民法院關(guān)于海事法院受理案件范圍的若干規(guī)定》將船舶租用合同(含程租、期租、光租、租購)與船舶融資租賃合同分別規(guī)定于第十六條、十七條中,實質(zhì)上承認(rèn)了船舶融資租賃合同的獨立海商合同地位,然而在《海事訴訟特別程序法》第二十三條僅規(guī)定了光租船可扣,從嚴(yán)格的法定條件來講,不應(yīng)法外扣船。所以融資租賃下的船舶是不可扣的。并且,根據(jù)《海事訴訟特別程序法》二十九條,“可扣即可賣”,所以融資租賃下的船舶在產(chǎn)生了優(yōu)先權(quán)之后,也面臨著被扣押甚至拍賣的風(fēng)險。這與合同法242條規(guī)定的,承租人破產(chǎn)出租人享有取回權(quán)相矛盾。第三種是有條件的可扣押船舶論,船舶融資租賃下的船舶在其符合光船租船下的船舶的條件下,比照2000年實施的我國《海事訴法特別程序法》第二十三條關(guān)于光租船可扣的規(guī)定,在理論上應(yīng)當(dāng)是可以被扣押的。但因為依照2000年6月30日公布實施的《金融租賃公司管理辦法》(中國人民銀行令[2000]第4號)第六章“附則”規(guī)定,船舶融資租賃存在不同種類,有些類別如委托租賃不符合光船租賃條件,也即船舶融資租賃的船舶不符合光租租船的條件,應(yīng)區(qū)別不同情形來決定是否可以扣押。
二、融資租賃下船舶扣押與可扣性分析
在融資租賃下船舶是否具有可扣性的各類觀點中,主要存在以下爭議點:
(一)融資租賃合同與光租合同的區(qū)別是否影響融資租賃下船舶的可扣押性對光船承租人、定期租船人和航次租船人的權(quán)利和義務(wù),《海商法》有不同的規(guī)定。光船承租人的地位最接近船舶所有人,除了船舶的所有人不發(fā)生轉(zhuǎn)移,承租人可以實際地占有、支配和使用光租船舶,這是《海事訴訟特別程序法》規(guī)定可以扣押光租下的當(dāng)事船舶的主要原因。船舶融資租賃合同與光船租船合同頗為相似。二者都是在租期內(nèi)船舶所有人只提供一艘空船給承租人使用,而配備船員、供應(yīng)給養(yǎng)、船舶的營運管理以及一切固定或變動的營運費用都由承租人負(fù)擔(dān),即船舶所有人只享有收取租金的權(quán)利,而不用承擔(dān)任何責(zé)任和費用。二者的主要區(qū)別在于租期內(nèi)的租金計算與租期屆滿時的所有權(quán)歸屬上。因此,這兩點并不必然影響租期內(nèi)船舶的可扣押性。
(二)扣押融資租賃下的船舶的法律依據(jù)在我國現(xiàn)行的船舶融資租賃交易模式中,出租人根據(jù)承租人的指示購買融資租賃船舶后,主要參照光船租賃模式將融資租賃船舶出租給租賃給承租人使用,并且在船舶登記環(huán)節(jié)上也是依據(jù)光船租賃進行光租登記②。融資租賃雙方簽訂光船租賃合同,并在海事局辦理光船租賃登記手續(xù)。海事局頒發(fā)光船租賃證書,船舶登記簿允許公眾查詢?；诖暗怯浀奈餀?quán)公示的效力,根據(jù)公示公信原則,應(yīng)該允許海事請求人在具備扣押申請條件的時候,申請扣押以光船租賃進行登記的融資租賃下的船舶。因此,融資租賃船舶在符合光船租賃條件的情況下,對融資租賃下的船舶進行扣押時,不存在法外扣船的情況。
(三)扣押融資租賃船舶與《合同法》關(guān)于出租人取回權(quán)的優(yōu)先性扣船制度適用我國《海商法》以及《海事訴訟特別程序法》,出租人取回權(quán)的規(guī)定適用《合同法》及《民事訴訟法》。從法律適用的角度看,在實體法層面,根據(jù)《合同法》第二條的規(guī)定,凡平等主體之間民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議,均屬該法的調(diào)整范圍。《海商法》則對平等主體間的國際海上貨物運輸合同、海上旅客運輸合同、船舶租用合同、海上拖航合同、海上救助合同、海上保險合同等海商(事)合同關(guān)系做出系統(tǒng)規(guī)定。而《合同法》第一百二十三條又明文規(guī)定:“其他法律對合同另有規(guī)定的,依照其規(guī)定”。由此可以確認(rèn),《合同法》與《海商法》有關(guān)合同規(guī)定的關(guān)系實為一種普通法與特別法的關(guān)系,即有關(guān)海商合同關(guān)系,優(yōu)先適用《海商法》的規(guī)定,在《海商法》沒有相應(yīng)規(guī)定時,補充適用《合同法》的有關(guān)規(guī)定;在程序法層面,《海事訴訟特別程序法》是關(guān)于海事訴訟的特別程序的法律法,《民事訴訟法》是關(guān)于民事訴訟的一般法,其關(guān)系為特別法與一般法的關(guān)系?；谔貏e法優(yōu)先適用的原則,《海商法》及《海事訴訟特別程序法》中規(guī)定的扣船制度應(yīng)優(yōu)先于《合同法》及《民事訴訟法》的適用。
《國際融資租賃公約》對此問題有明確的答案。公約第七條第一款第(一)項在原則上規(guī)定出租人對設(shè)備的物權(quán)應(yīng)可有效地對抗承租人的破產(chǎn)受托人和債權(quán)人。包括已經(jīng)取得扣押或執(zhí)行令狀的債權(quán)人,但是根據(jù)該條第五款的例外,海商法關(guān)于海事請求權(quán)及扣押海船的規(guī)定得優(yōu)先適用,海事請求權(quán)的效力優(yōu)于出租人的物權(quán)。其實,海事請求權(quán)人可申請扣押并拍賣或變賣光船租賃的船舶,以此來實現(xiàn)其請求權(quán),足以說明海事請求權(quán)可對抗光船租賃出租人的船舶所有權(quán)。而船舶融資租賃出租人僅保留名義上的所有權(quán)作為收回其投資的最終保障,這種名義上的船舶所有權(quán)更不足以對抗海事請求權(quán)?？梢姟逗Ｉ谭ā返群Ｊ路蓪τ诖翱垩号馁u的法律規(guī)定應(yīng)該優(yōu)先于《合同法》適用。因此,扣押融資租賃船舶與出租人享有的取回權(quán)并不矛盾,它們是不同法律制度適用的不同結(jié)果。
綜上所述,通過上述關(guān)于融資租賃下船舶是否可以被扣押的不同觀點的對比分析,得出以下結(jié)論:融資租賃合同與光船租賃合同的區(qū)別并不影響融資租賃船舶的可扣性。海事請求權(quán)的效力優(yōu)于出租人的物權(quán),船舶融資租賃條件下的船舶與光船租賃下的船舶條件基本相同時,完全可以比照《海事訴訟特別程序法》第二十三條關(guān)于光租船可扣押的規(guī)定適用。
三、可扣押船舶的范圍
論文關(guān)鍵詞 融資租賃 船舶 扣船
船舶扣押是最重要的海事請求保全方式，世界各國的民事訴訟法和海商法基本上都有關(guān)于海事請求保全的司法措施。在英美法系國家，對物訴訟（action in rem）與對人訴訟（action in person）的共存奠定了英美法系國家海事訴訟程序法律制度的基本架構(gòu)，海事請求權(quán)通過對人訴訟或?qū)ξ镌V訟的方式加以實現(xiàn)。在大陸法系國家，則并不存在對人訴訟與對物訴訟的對分，海事訴訟正如其他訴訟，始終針對人而發(fā)動，而船舶本身并非是訴訟的當(dāng)事方。國際社會為統(tǒng)一船舶扣押規(guī)定，制定了1952年《統(tǒng)一海船扣押某些規(guī)定的國際公約》及1999《聯(lián)合國扣押船舶公約》。船舶扣押制度從起源到發(fā)展，在我國只有很短的歷史。我國在法律傳統(tǒng)上傾向于大陸法系，有別于英美法，我國傳統(tǒng)的訴訟制度只承認(rèn)對人訴訟，而不承認(rèn)對物訴訟，船舶扣押的理論來源于民事訴訟法中的財產(chǎn)保全制度。然而，我國的海事訴訟法對此做出了一定意義上的突破，在一定意義上接受了對物訴訟制度，至少可以說與對物訴訟有異曲同工、殊途同歸的作用。而船舶融資租賃已經(jīng)成為當(dāng)今航運市場上一種重要的經(jīng)營方式，《海事訴訟法特別程序法》對此沒有規(guī)定，不能不說是一種遺憾。
一、融資租賃下船舶的可扣性問題得提出
融資租賃下的船舶是否具有可扣性是一個存在爭議的問題。我國《海事訴訟特別程序法》等法律就此未作規(guī)定。關(guān)于這個問題有三種觀點。第一種是可以扣押論，依據(jù)法律實證主義思維模式，將船舶融資租賃合同歸類于光租合同。除了船舶優(yōu)先權(quán)等特殊的海事請求外，基于一般的海事請求融資租賃中的船舶也是可以扣押的。第二種是不可以扣押論，根據(jù)2001年《最高人民法院關(guān)于海事法院受理案件范圍的若干規(guī)定》將船舶租用合同（含程租、期租、光租、租購）與船舶融資租賃合同分別規(guī)定于第十六條、十七條中，實質(zhì)上承認(rèn)了船舶融資租賃合同的獨立海商合同地位，然而在《海事訴訟特別程序法》第二十三條僅規(guī)定了光租船可扣，從嚴(yán)格的法定條件來講，不應(yīng)法外扣船。所以融資租賃下的船舶是不可扣的。并且，根據(jù)《海事訴訟特別程序法》二十九條，“可扣即可賣”，所以融資租賃下的船舶在產(chǎn)生了優(yōu)先權(quán)之后，也面臨著被扣押甚至拍賣的風(fēng)險。這與合同法242條規(guī)定的，承租人破產(chǎn)出租人享有取回權(quán)相矛盾。第三種是有條件的可扣押船舶論，船舶融資租賃下的船舶在其符合光船租船下的船舶的條件下，比照2000年實施的我國《海事訴法特別程序法》第二十三條關(guān)于光租船可扣的規(guī)定，在理論上應(yīng)當(dāng)是可以被扣押的。但因為依照2000年6月30日公布實施的《金融租賃公司管理辦法》（中國人民銀行令[2000]第4號）第六章“附則”規(guī)定，船舶融資租賃存在不同種類，有些類別如委托租賃不符合光船租賃條件，也即船舶融資租賃的船舶不符合光租租船的條件，應(yīng)區(qū)別不同情形來決定是否可以扣押。
二、融資租賃下船舶扣押與可扣性分析
在融資租賃下船舶是否具有可扣性的各類觀點中，主要存在以下爭議點：
（一）融資租賃合同與光租合同的區(qū)別是否影響融資租賃下船舶的可扣押性
對光船承租人、定期租船人和航次租船人的權(quán)利和義務(wù)，《海商法》有不同的規(guī)定。光船承租人的地位最接近船舶所有人，除了船舶的所有人不發(fā)生轉(zhuǎn)移，承租人可以實際地占有、支配和使用光租船舶，這是《海事訴訟特別程序法》規(guī)定可以扣押光租下的當(dāng)事船舶的主要原因。船舶融資租賃合同與光船租船合同頗為相似。二者都是在租期內(nèi)船舶所有人只提供一艘空船給承租人使用，而配備船員、供應(yīng)給養(yǎng)、船舶的營運管理以及一切固定或變動的營運費用都由承租人負(fù)擔(dān)，即船舶所有人只享有收取租金的權(quán)利，而不用承擔(dān)任何責(zé)任和費用。二者的主要區(qū)別在于租期內(nèi)的租金計算與租期屆滿時的所有權(quán)歸屬上。因此，這兩點并不必然影響租期內(nèi)船舶的可扣押性。
（二）扣押融資租賃下的船舶的法律依據(jù)
在我國現(xiàn)行的船舶融資租賃交易模式中，出租人根據(jù)承租人的指示購買融資租賃船舶后，主要參照光船租賃模式將融資租賃船舶出租給租賃給承租人使用，并且在船舶登記環(huán)節(jié)上也是依據(jù)光船租賃進行光租登記②。融資租賃雙方簽訂光船租賃合同，并在海事局辦理光船租賃登記手續(xù)。海事局頒發(fā)光船租賃證書，船舶登記簿允許公眾查詢?；诖暗怯浀奈餀?quán)公示的效力，根據(jù)公示公信原則，應(yīng)該允許海事請求人在具備扣押申請條件的時候，申請扣押以光船租賃進行登記的融資租賃下的船舶。因此，融資租賃船舶在符合光船租賃條件的情況下，對融資租賃下的船舶進行扣押時，不存在法外扣船的情況。
（三）扣押融資租賃船舶與《合同法》關(guān)于出租人取回權(quán)的優(yōu)先性
扣船制度適用我國《海商法》以及《海事訴訟特別程序法》，出租人取回權(quán)的規(guī)定適用《合同法》及《民事訴訟法》。從法律適用的角度看，在實體法層面，根據(jù)《合同法》第二條的規(guī)定，凡平等主體之間民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議，均屬該法的調(diào)整范圍。《海商法》則對平等主體間的國際海上貨物運輸合同、海上旅客運輸合同、船舶租用合同、海上拖航合同、海上救助合同、海上保險合同等海商（事）合同關(guān)系做出系統(tǒng)規(guī)定。而《合同法》第一百二十三條又明文規(guī)定：“其他法律對合同另有規(guī)定的，依照其規(guī)定”。由此可以確認(rèn)，《合同法》與《海商法》有關(guān)合同規(guī)定的關(guān)系實為一種普通法與特別法的關(guān)系，即有關(guān)海商合同關(guān)系，優(yōu)先適用《海商法》的規(guī)定，在《海商法》沒有相應(yīng)規(guī)定時，補充適用《合同法》的有關(guān)規(guī)定；在程序法層面，《海事訴訟特別程序法》是關(guān)于海事訴訟的特別程序的法律法，《民事訴訟法》是關(guān)于民事訴訟的一般法，其關(guān)系為特別法與一般法的關(guān)系?；谔貏e法優(yōu)先適用的原則，《海商法》及《海事訴訟特別程序法》中規(guī)定的扣船制度應(yīng)優(yōu)先于《合同法》及《民事訴訟法》的適用。
《國際融資租賃公約》對此問題有明確的答案。公約第七條第一款第（一）項在原則上規(guī)定出租人對設(shè)備的物權(quán)應(yīng)可有效地對抗承租人的破產(chǎn)受托人和債權(quán)人。包括已經(jīng)取得扣押或執(zhí)行令狀的債權(quán)人，但是根據(jù)該條第五款的例外，海商法關(guān)于海事請求權(quán)及扣押海船的規(guī)定得優(yōu)先適用，海事請求權(quán)的效力優(yōu)于出租人的物權(quán)。其實，海事請求權(quán)人可申請扣押并拍賣或變賣光船租賃的船舶，以此來實現(xiàn)其請求權(quán)，足以說明海事請求權(quán)可對抗光船租賃出租人的船舶所有權(quán)。而船舶融資租賃出租人僅保留名義上的所有權(quán)作為收回其投資的最終保障，這種名義上的船舶所有權(quán)更不足以對抗海事請求權(quán)?？梢姟逗Ｉ谭ā返群Ｊ路蓪τ诖翱垩号馁u的法律規(guī)定應(yīng)該優(yōu)先于《合同法》適用。因此，扣押融資租賃船舶與出租人享有的取回權(quán)并不矛盾，它們是不同法律制度適用的不同結(jié)果。
綜上所述，通過上述關(guān)于融資租賃下船舶是否可以被扣押的不同觀點的對比分析，得出以下結(jié)論：融資租賃合同與光船租賃合同的區(qū)別并不影響融資租賃船舶的可扣性。海事請求權(quán)的效力優(yōu)于出租人的物權(quán)，船舶融資租賃條件下的船舶與光船租賃下的船舶條件基本相同時，完全可以比照《海事訴訟特別程序法》第二十三條關(guān)于光租船可扣押的規(guī)定適用。
三、可扣押船舶的范圍
