緒論：在尋找寫(xiě)作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇市場(chǎng)發(fā)育論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以后，仍需宏觀調(diào)控，其中，法律調(diào)控是宏觀調(diào)控的重要手段之一。從某種意義上講，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是法制經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要的行為規(guī)范，當(dāng)務(wù)之急是建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)配套完善的法律。

與此同時(shí)，我們還應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)取代計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，包含了許多質(zhì)的規(guī)定，其重要內(nèi)涵是市場(chǎng)主體為自由、平等、開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)的主體。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是主體多元化的經(jīng)濟(jì)，這些主體可以是公有的，也可以是私有或混合所有的，但它們有一個(gè)共同特點(diǎn)，即都是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益主體，都能自由地進(jìn)入和退出市場(chǎng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)急需經(jīng)濟(jì)法，并不是以犧牲民法原本就是基本法的地位搞法制建設(shè)，由于民法的性質(zhì)，特別是對(duì)市場(chǎng)主體之規(guī)定，決定它在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中仍處于基本法的地位。下面僅從三方面說(shuō)明：

一、民法在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)主義法律體系中仍處于基本法地位

法律體系是法律的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，即指一國(guó)現(xiàn)行法，無(wú)論其外部表現(xiàn)形式多么零亂，都是分成不同部門(mén)而又相互聯(lián)系的一個(gè)統(tǒng)一的系統(tǒng)或整體，社會(huì)主義國(guó)家根據(jù)法律規(guī)范所調(diào)整的對(duì)象，把法律劃分為若干部門(mén)。如憲法、行政法、民法、刑法、訴訟法等，各個(gè)法律部門(mén)有各自的特點(diǎn)，又互相配合，互相照應(yīng)，形成一個(gè)有機(jī)的統(tǒng)一的社會(huì)主義法律體系。社會(huì)主義法律體系的基本因素是部門(mén)和規(guī)范，其橫向結(jié)構(gòu)是分為不同的部門(mén)、制度。其縱向結(jié)構(gòu)是規(guī)范制度、子部門(mén)、部門(mén)、部門(mén)群，實(shí)質(zhì)是社會(huì)主義法律體系層次問(wèn)題。

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，一方面由于社會(huì)化的大生產(chǎn)為基礎(chǔ)的商品經(jīng)濟(jì)所決定，包含著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般性，另一方面由于受社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度和社會(huì)主義國(guó)家性質(zhì)所制約，又呈現(xiàn)出固有的特殊性，其表現(xiàn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度緊密結(jié)合，并鮮明地體現(xiàn)社會(huì)主義國(guó)家性質(zhì)。這種特殊性反映在法律體系，特別是法律層次劃分上。保護(hù)人民的財(cái)產(chǎn)權(quán)、人身權(quán)始終是法律的首要任務(wù)，而財(cái)產(chǎn)權(quán)、人身權(quán)制度都是由民法規(guī)定的。

篇2

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，國(guó)民收入分配格局已發(fā)生了重大變化，體育產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化是中國(guó)體育發(fā)展的必然方向?？v觀發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，體育市場(chǎng)的成熟與發(fā)展不僅能帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)效益，還能夠創(chuàng)造良好的社會(huì)效益。作為教育有機(jī)組成部分的高校體育是一個(gè)投資較大的專(zhuān)業(yè)，其設(shè)施不僅能為校內(nèi)學(xué)生所用，也可為社會(huì)大眾共用。因而，學(xué)校體育產(chǎn)業(yè)化不僅是必要的而且是可行的。

二、高校體育市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)

1.高校體育市場(chǎng)開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀及問(wèn)題分析

（1）思想不夠開(kāi)放，組織行為封閉

我國(guó)高校體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一方面受傳統(tǒng)思想觀念的約束，思想不夠開(kāi)放，只注重體育課教學(xué)和課余體育訓(xùn)練，使學(xué)校原有場(chǎng)館和器材得不到充分利用，造成了學(xué)校體育資源的浪費(fèi)。另一方面，受整個(gè)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的制約，限制了我國(guó)高校體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)行的學(xué)校體育組織行為仍是主要限于校園內(nèi)，缺乏與社會(huì)的交往與合作，使高校體育的功能與優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)未能得到充分發(fā)揮。

（2）缺乏市場(chǎng)條件下的運(yùn)作環(huán)境和缺少市場(chǎng)化的商業(yè)贊助

體育產(chǎn)業(yè)在我國(guó)剛剛起步，在實(shí)踐中沒(méi)有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)可循，而在理論研究方面還沒(méi)有將體育產(chǎn)業(yè)理論形成規(guī)范化的理論體系，缺少一套完整的體育產(chǎn)業(yè)法規(guī)來(lái)規(guī)范體育市場(chǎng)，這些都將影響高校體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。

（3）高校體育產(chǎn)業(yè)重視力度不夠

學(xué)校體育只強(qiáng)調(diào)投入，依靠學(xué)校撥款為主要渠道來(lái)維持，實(shí)際操作的方式靠領(lǐng)導(dǎo)的恩惠與施舍，給多少錢(qián)，辦多少事，別無(wú)選擇。

（4）缺乏高校體育產(chǎn)業(yè)管理的人才

高校體育產(chǎn)業(yè)管理者不僅應(yīng)熟悉體育產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，而且要具備學(xué)校體育管理能力。高校中雖聚集了一批高學(xué)歷，高知識(shí)，高職稱(chēng)的一流專(zhuān)業(yè)人才，但因受到我國(guó)體育人才培養(yǎng)體制的影響，其中的體育經(jīng)營(yíng)管理人才短缺，使得不能發(fā)揮現(xiàn)有的體育設(shè)施的最大潛力，大量設(shè)備閑置，造成資源性浪費(fèi)。

2.高校體育市場(chǎng)需求分析

（1）高校內(nèi)部學(xué)生需求

高校體育在高校內(nèi)部存在著廣闊的體育市場(chǎng)，大學(xué)生處在特殊的高層次文化氛圍中，為了豐富課余文化生活，追求個(gè)體的發(fā)展和享受，體育已成為首選內(nèi)容。

（2）大眾健身需求

隨著我國(guó)人民生活水平的提高，人民的健康意識(shí)不斷提高，高?？梢岳瞄e置的體育場(chǎng)館向社會(huì)開(kāi)放，建立完善的大眾健身服務(wù)業(yè)，為居民健身，企業(yè)單位，社會(huì)團(tuán)體比賽提供場(chǎng)地等有償服務(wù)。

（3）科學(xué)健身需求

目前我國(guó)社會(huì)體育指導(dǎo)員的文化程度普遍偏低。社會(huì)上的一些體育培訓(xùn)和咨詢(xún)市場(chǎng)屬于個(gè)人行為，追求短期利益，沒(méi)有長(zhǎng)期計(jì)劃，挫傷了大眾的學(xué)習(xí)和健身熱情。然而學(xué)校具備專(zhuān)業(yè)的高知識(shí)層次的指導(dǎo)員，場(chǎng)館、器械完備，大眾更容易接受，健身更科學(xué)。

（4）商業(yè)宣傳需求

高校每年都要舉行眾多的體育比賽，。有些企業(yè)為了宣傳自己的產(chǎn)品，展示公司的形象，就會(huì)與學(xué)校合作，提供贊助，為自己的產(chǎn)品打廣告。因而學(xué)校體育可以加大宣傳力度，加強(qiáng)同新聞媒體的合作，以吸引更多的觀眾和贊助商的加入，從而獲得更多的贊助3.高校體育市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的對(duì)策、建議

（1）利用高?，F(xiàn)有的場(chǎng)館資源和高質(zhì)量的人力資源搞培訓(xùn)

隨著生活水平的提高，人們的體育意識(shí)不斷提高，但自身原有的體育技能又不能滿(mǎn)足當(dāng)前的需要，越來(lái)越多的人開(kāi)始進(jìn)入這一市場(chǎng)來(lái)尋求幫助。我們應(yīng)該充分利用高?，F(xiàn)有的場(chǎng)館資源和高質(zhì)量的人力資源搞培訓(xùn)，滿(mǎn)足人們對(duì)體育休閑的需要。

（2）利用高校體育人才開(kāi)發(fā)全民健身器材

高校擁有一大批體育專(zhuān)門(mén)人才，可以聚集起來(lái)大力開(kāi)發(fā)科研含量高的全民健身器材，全民體質(zhì)測(cè)量器材和運(yùn)動(dòng)競(jìng)賽器材，與企業(yè)聯(lián)合轉(zhuǎn)化為商品，既能為企業(yè)獲利，又能解決高校體育研究資金短缺的問(wèn)題。（3）高校體育場(chǎng)館對(duì)外開(kāi)放

高校擁有大量的體育場(chǎng)館在不影響學(xué)校正常教學(xué)工作的情況下，可利用課余、雙休日和節(jié)假日期間對(duì)外開(kāi)放，提供有償服務(wù)。

（4）開(kāi)發(fā)學(xué)校體育廣告市場(chǎng)

大部分高校都擁有一支或幾支高水平運(yùn)動(dòng)隊(duì)，每年都參加校際或校內(nèi)間的體育比賽，可以吸引企業(yè)參加廣告大戰(zhàn)，也可以冠名方式吸引贊助商贊助，以賽養(yǎng)賽，既提高了企業(yè)的知名度，又?jǐn)U大了學(xué)校聲譽(yù)。

三、高校體育市場(chǎng)運(yùn)作研究

1.運(yùn)作可行性研究

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，人們對(duì)生活質(zhì)量要求越來(lái)越高，加上休閑時(shí)間的增多，健身與健心成為生活中新的追求，體育活動(dòng)逐漸成為現(xiàn)代都市生活中必不可少的一部分，中國(guó)大部分高校位于市區(qū)內(nèi)，再加上其自身的需要，高校體育產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作勢(shì)在必行。

（1）廣泛的群眾基礎(chǔ)

隨著全民健身活動(dòng)的蓬勃發(fā)展，為高校體育產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作提供了巨大的潛力。

（2）高校自身發(fā)展的需要

體育設(shè)施的維護(hù)、水電、工作人員的工資等一切費(fèi)用都由學(xué)校來(lái)承擔(dān)，無(wú)疑將更加加重學(xué)校的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，這就需要學(xué)校體育自身來(lái)解決，加速學(xué)校體育的發(fā)展，使學(xué)校體育產(chǎn)業(yè)成為可能。

2.市場(chǎng)運(yùn)作模式

（1）建立健身俱樂(lè)部

根據(jù)學(xué)校自身具備的條件，設(shè)置以?shī)蕵?lè)休閑健身為主題，采用企業(yè)化運(yùn)作模式的俱樂(lè)部。把經(jīng)營(yíng)權(quán)讓渡給企業(yè)，讓企業(yè)每年向?qū)W校交納一部分費(fèi)用。也可利用學(xué)校的一些無(wú)形資產(chǎn)（如著名教練員等）尋找贊助商，因地制宜的設(shè)置一些學(xué)生及社會(huì)公眾便于參加的運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目，如健美操俱樂(lè)部，健身俱樂(lè)部，武術(shù)跆拳道俱樂(lè)部等。

（2）場(chǎng)館有償服務(wù)

學(xué)校內(nèi)的體育場(chǎng)館（如乒乓球館，羽毛球館，網(wǎng)球場(chǎng)，籃球館等）在保證教學(xué)訓(xùn)練的前提下，利用課余、雙休日、節(jié)假日向?qū)W生和社會(huì)開(kāi)放，實(shí)行有償服務(wù)，收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，把收取的費(fèi)用在用到場(chǎng)館的維護(hù)上面，以體養(yǎng)體，可緩解高校體育經(jīng)費(fèi)不足的矛盾。

（3）體育咨詢(xún)培訓(xùn)服務(wù)

利用高校獨(dú)有的廣大人力資源，向?qū)W校和社會(huì)提供健美、健身等體育活動(dòng)常識(shí)，競(jìng)技體育規(guī)則等咨詢(xún)服務(wù)，培訓(xùn)競(jìng)技體育后備人才和裁判員，向運(yùn)動(dòng)損傷和老年人提供運(yùn)動(dòng)處方，為社會(huì)公眾健身提供社會(huì)體育指導(dǎo)員。

（4）開(kāi)發(fā)體育用品

高校通過(guò)與體育用品企業(yè)合作，利用其自身的人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大力開(kāi)發(fā)體育用品，加強(qiáng)與體育用品生產(chǎn)商和商的合作，在學(xué)校形成開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、消費(fèi)一條鏈。一方面能為社會(huì)服務(wù)，另一方面也擴(kuò)大了高校體育市場(chǎng)的范圍。

四、結(jié)論

篇3

摘要：為了解決工程建設(shè)項(xiàng)目合同管理存在的問(wèn)題，從加強(qiáng)工程項(xiàng)目合同管理建設(shè)的意義著手，分析了當(dāng)前工程建設(shè)項(xiàng)目合同管理過(guò)程中存在的主要問(wèn)題，并從5個(gè)方面提出了加強(qiáng)工程建設(shè)項(xiàng)目合同管理的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：工程建設(shè)；合同管理；項(xiàng)目管理；合同

1加強(qiáng)合同管理的現(xiàn)實(shí)意義

1.1合同管理是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的發(fā)育和完善，要求政府管理部門(mén)轉(zhuǎn)變政府職能，更多地應(yīng)用法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)和管理市場(chǎng)，而不是用行政命令干預(yù)市場(chǎng)；承包商作為建筑市場(chǎng)的主體，進(jìn)行建筑生產(chǎn)與管理活動(dòng)，必須按照市場(chǎng)規(guī)律要求，健全和完善內(nèi)部各項(xiàng)管理制度，合同管理制度是其管理制度的關(guān)鍵內(nèi)容之一。施工合同是調(diào)節(jié)業(yè)主和承包商經(jīng)濟(jì)活動(dòng)關(guān)系的法律依據(jù)。加強(qiáng)建設(shè)工程施工合同的管理，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的必然要求。

1.2規(guī)范建設(shè)各方行為的需要

目前，從建筑市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及交易行為看，少數(shù)工程建設(shè)的參與各方缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所必須的法制觀念和誠(chéng)信意識(shí)，不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為時(shí)有發(fā)生，承發(fā)包雙方合同自律行為較差，加之市場(chǎng)機(jī)制難以發(fā)揮應(yīng)有的功能，從而加劇了建筑市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的不規(guī)范。因此，政府行政管理部門(mén)必須加強(qiáng)建設(shè)工程施工合同的管理，規(guī)范市場(chǎng)主體的交易行為，促進(jìn)建筑市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

1.3建筑業(yè)迎接國(guó)際性競(jìng)爭(zhēng)的需要

我國(guó)加入WTO后，建筑市場(chǎng)全面開(kāi)放。國(guó)外承包商進(jìn)入我國(guó)建筑市場(chǎng)，如果業(yè)主不以平等市場(chǎng)主體進(jìn)行交易，仍然盲目壓價(jià)、壓工期和要求墊支工程款，就會(huì)被外國(guó)承包商援引“非歧視原則”而引起貿(mào)易糾紛。另外，由于我們不能及時(shí)適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則，特別是對(duì)FIDIC條款的認(rèn)識(shí)和和經(jīng)驗(yàn)不足，將造成我的建筑企業(yè)喪失大量參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，使工程發(fā)包商認(rèn)識(shí)不到遵守規(guī)則的重要性，造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。因此，承發(fā)包雙方應(yīng)盡快樹(shù)立國(guó)際化意識(shí)，遵循市場(chǎng)規(guī)則和國(guó)際慣例，加強(qiáng)建設(shè)工程施工合同的規(guī)范管理，建立行之有效的合同管理制度。

2工程建設(shè)合同管理存在的問(wèn)題

2.1合同簽訂階段的問(wèn)題

（1）君子協(xié)定。

君子協(xié)定指合同當(dāng)事雙方的口頭承諾。由于許多工程合同的履約過(guò)程時(shí)間跨度較長(zhǎng)，若沒(méi)有書(shū)面協(xié)議，一旦一方毀“約”，將給另一方造成很大的損失。

（2）簽訂無(wú)效合同。

《合同法》第52條規(guī)定，違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定簽訂的合同屬于無(wú)效合同，而無(wú)效合同是不受法律保護(hù)的。

（3）合同主體不當(dāng)。

合同當(dāng)事人主體合格，是合同得以有效成立的前提條件之一。而合格的主體，首要條件應(yīng)當(dāng)是具有相應(yīng)的民事權(quán)利能力和民事行為能力的合同當(dāng)事人；其次，承包商應(yīng)當(dāng)具有承建相應(yīng)工程的資質(zhì)。（4）合同文字不嚴(yán)謹(jǐn)。

不嚴(yán)謹(jǐn)就是不準(zhǔn)確，容易發(fā)生歧義和誤解，導(dǎo)致合同難以履行或引起爭(zhēng)議。依法訂立的有效的合同，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)雙方的真實(shí)意思。而這種體現(xiàn)只有靠準(zhǔn)確明晰的合同文字。

（5）合同條款掛一漏萬(wàn)。

就是說(shuō)不全面、不完整，有缺陷、有漏洞，常見(jiàn)的往往是漏掉違約責(zé)任。一旦發(fā)生違約，在合同中看不到違約如何處理的條款。

（6）無(wú)主合同。

主合同是指能夠獨(dú)立存在的合同，從合同是指以主合同的存在為前提才能成立的合同，如建筑工程分承包合同及保證合同、抵押合同等。沒(méi)有主合同的從合同是沒(méi)有根據(jù)的合同，就像不存在的“無(wú)源之水”。

（7）國(guó)際間合同的疑問(wèn)。

加入WTO后，有些合同使用境外文本，由于國(guó)情不同、語(yǔ)言文字不同，加上翻譯問(wèn)題，這些合同文本存不少疑問(wèn)。對(duì)這些疑問(wèn)不能回避，必須在合同上加以澄清，弄清其含義，或堵塞其漏洞，以免造成損失。

2.2合同履約階段的問(wèn)題

（1）應(yīng)溝通的沒(méi)有溝通。

合同履行過(guò)程中各相關(guān)部門(mén)缺少溝通。相關(guān)的部門(mén)各自為政，互不溝通，出了問(wèn)題相互推諉。

（2）應(yīng)變更的沒(méi)有變更。

合同變更的目的是通過(guò)對(duì)原合同的修改，使合同更好履行和一定目的的實(shí)現(xiàn)。不少負(fù)責(zé)履約的管理人員缺乏及時(shí)變更的意識(shí)，結(jié)果導(dǎo)致了損失。

（3）應(yīng)發(fā)出的書(shū)函沒(méi)有發(fā)。

在履約過(guò)程中及時(shí)地發(fā)出必要的書(shū)函，是合同動(dòng)態(tài)管理的需要，是履約的一種手段，也是企業(yè)自我保護(hù)的一種招數(shù)，這一點(diǎn)是不容忽視的，因此必須給予足夠的重視。

（4）應(yīng)簽字確認(rèn)的沒(méi)有簽字確認(rèn)。

履約過(guò)程中的簽證是一種正常行為。但有些企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)管理人員對(duì)此并不重視，當(dāng)發(fā)生糾紛時(shí)，也因無(wú)法舉證而敗訴。

（5）應(yīng)追究的過(guò)了訴訟時(shí)效。

履約中出現(xiàn)了應(yīng)該訴訟事件而沒(méi)有及時(shí)訴諸法律，當(dāng)時(shí)才發(fā)現(xiàn)已超過(guò)了兩年的訴訟時(shí)效，無(wú)法挽回?fù)p失。（6）應(yīng)行使的權(quán)力沒(méi)有行使。

《合同法》賦予了合同當(dāng)事人的抗辯權(quán)，但有的企業(yè)對(duì)抗辯權(quán)認(rèn)識(shí)不足，不會(huì)合理的行使。

（7）應(yīng)重視證據(jù)(資料)的法律效力的沒(méi)有足夠重視。

并不是所有書(shū)面證據(jù)都具有法律效力的。有效的證據(jù)，應(yīng)當(dāng)是原件的、與事實(shí)有關(guān)的、有蓋章和(或)簽名的、有明確內(nèi)容的、未超過(guò)期限的。

（8）合同的履行僅注意了主要義務(wù)的履行，沒(méi)有注意隨附義務(wù)的履行。

有些義務(wù)要求對(duì)方的履行時(shí)間長(zhǎng)。如在質(zhì)保期內(nèi)發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，及時(shí)向?qū)Ψ椒从?，這不僅僅是服務(wù)質(zhì)量的問(wèn)題，更是一個(gè)法律問(wèn)題。

3工程建設(shè)項(xiàng)目合同管理對(duì)策

3.1建立專(zhuān)門(mén)合同管理部門(mén)

由于合同本身的特征，決定了合同不同于企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)人事、財(cái)務(wù)等管理工作，已超越了企業(yè)自身的界限，使之成為一種受法律規(guī)范和調(diào)整的社會(huì)關(guān)系，涉及了大量的法律專(zhuān)業(yè)問(wèn)題。所以，企業(yè)應(yīng)專(zhuān)門(mén)成立法律事務(wù)部門(mén)或設(shè)置法律顧問(wèn)，來(lái)統(tǒng)一審核合同的簽訂和合同的履行。這是由企業(yè)法律顧問(wèn)職責(zé)、任務(wù)所決定的?！镀髽I(yè)法律顧問(wèn)管理辦法》規(guī)定:企業(yè)法律事務(wù)機(jī)構(gòu)有“管理企業(yè)合同，參加重大合同的談判和起草工作”的職責(zé)，同時(shí)，該辦法也賦予了企業(yè)法律顧問(wèn)管理經(jīng)濟(jì)合同的任務(wù)。

3.2提高合同管理人員素質(zhì)

提高合同管理人員素質(zhì)是企業(yè)合同管理的首要任務(wù)，又是當(dāng)前的迫切需要。選好人員，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)可依照合同管理人員應(yīng)具有的素質(zhì)條件，選擇本企業(yè)優(yōu)秀人才擔(dān)任合同管理人員，通過(guò)強(qiáng)化合同管理人員培訓(xùn)，培養(yǎng)和鍛煉一批與企業(yè)發(fā)展要求相適應(yīng)的懂法律、懂管理、懂業(yè)務(wù)、懂財(cái)務(wù)、懂外語(yǔ)的專(zhuān)業(yè)能力強(qiáng)、綜合素質(zhì)高的合同管理隊(duì)伍。

3.3建立合同管理信息系統(tǒng)

隨著現(xiàn)代工程建設(shè)項(xiàng)目規(guī)模的不斷擴(kuò)大，工程信息量也不斷擴(kuò)大，信息交流的頻率與速度也在增加，相應(yīng)地工程管理對(duì)信息管理的要求也越來(lái)越高。信息化管理給工程項(xiàng)目管理提供了一種先進(jìn)的管理手段。合同在簽訂、履行乃至終結(jié)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的信息資源，這些信息資源既是現(xiàn)有合同的總結(jié)，又為今后的合同管理提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)資料。加強(qiáng)合同實(shí)施過(guò)程的信息管理，必須從兩方面著手:一是建立項(xiàng)目計(jì)算機(jī)信息管理系統(tǒng)，對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行鏈接，做到資源共享，加快信息的流速，降低項(xiàng)目管理費(fèi)用；二是加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目參與方的信息管理，信息發(fā)出的內(nèi)容和時(shí)間應(yīng)有對(duì)方的簽字，要及時(shí)處理對(duì)方信息的流入。

3.4實(shí)行合同實(shí)施監(jiān)督

工程實(shí)施監(jiān)督是施工合同管理的日常事務(wù)性工作，施工合同監(jiān)督可以保證施工合同實(shí)施，按合同和合同分析的結(jié)果進(jìn)行。首先要協(xié)調(diào)業(yè)主、工程師、項(xiàng)目管理各職能人員、所屬的各工程小組和分包商之間的工作關(guān)系，對(duì)各工程小組和分包商進(jìn)行工作指導(dǎo)或做經(jīng)常性的合同解釋?zhuān)构こ绦〗M都有全局觀念；合同項(xiàng)目管理的有關(guān)人員每天檢查、監(jiān)督各工程小組和分包商的合同實(shí)施情況，在進(jìn)入施工現(xiàn)場(chǎng)后對(duì)工程變更進(jìn)行有效管理。其次是實(shí)行合同評(píng)審制度，每份合同簽訂前就進(jìn)行嚴(yán)格、細(xì)致的合同評(píng)審，找出其中存在的缺陷和潛在風(fēng)險(xiǎn)，制定防范措施，最大限度地減少和避免法律風(fēng)險(xiǎn)。還要跟蹤合同實(shí)施情況。在工程實(shí)施過(guò)程中，由于實(shí)際情況的復(fù)雜性，可能導(dǎo)致合同實(shí)施與預(yù)定目標(biāo)偏離。這就需要合同實(shí)施情況跟蹤，以便盡早發(fā)現(xiàn)并糾正偏離。

3.5加強(qiáng)施工合同索賠管理

施工合同索賠管理工作是培育和發(fā)展建設(shè)市場(chǎng)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。我國(guó)工程承包雙方在合同履行中對(duì)工程索賠認(rèn)識(shí)不足，缺乏推行工程索賠所需的意識(shí)和動(dòng)力。施工合同是索賠的依據(jù)，索賠則是合同管理的延續(xù)。合同管理索賠要求承包商在簽訂合同時(shí)要充分考慮各種不利因素，分析合同變更和索賠的可能性，采取最有效的合同管理策略和索賠策略；在合同整個(gè)履行過(guò)程中，要隨時(shí)結(jié)合施工現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際情況，結(jié)合法律法規(guī)進(jìn)行分析研究。合理履行合同，不僅有利于保護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益，更重要的是有利于企業(yè)盡快適應(yīng)國(guó)際工程建設(shè)規(guī)范，提高企業(yè)未來(lái)的生存能力。

4總結(jié)

總之，工程施工合同管理既是項(xiàng)目實(shí)施的有力保證，又是企業(yè)管理水平的綜合體現(xiàn)，作為工程項(xiàng)目的各參與方必須認(rèn)真做好合同管理工作，從而促進(jìn)建設(shè)市場(chǎng)的健康有序地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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［3］王洪會(huì)．入世后我國(guó)企業(yè)爭(zhēng)端解決實(shí)踐中存在的問(wèn)題及對(duì)策思考［J］．長(zhǎng)春理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2003,(3)：54-55．

篇4

煙葉市場(chǎng)監(jiān)管面臨的困境

執(zhí)法權(quán)限受限，執(zhí)法力量薄弱我國(guó)煙草專(zhuān)賣(mài)管理相關(guān)法律法規(guī)明確規(guī)定，各級(jí)煙草專(zhuān)賣(mài)管理部門(mén)必須在各自管轄區(qū)域范圍內(nèi)行使法律所賦予的行政執(zhí)法權(quán)，煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)有權(quán)“檢查違法案件當(dāng)事人的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，依法對(duì)違法生產(chǎn)或者經(jīng)營(yíng)的煙草專(zhuān)賣(mài)品進(jìn)行處理”；“煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)或者煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)會(huì)同有關(guān)部門(mén)，可以依法對(duì)非法運(yùn)輸煙草專(zhuān)賣(mài)品的活動(dòng)進(jìn)行檢查、處理?！笨h局煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)行政執(zhí)法權(quán)限，不僅在地域范圍上存在限制，即使在管轄區(qū)域內(nèi)，也仍受到一定的限制。而且就目前人員配備看，煙葉產(chǎn)區(qū)縣級(jí)局專(zhuān)賣(mài)執(zhí)法人員配備一般在二三十人，既要監(jiān)管卷煙市場(chǎng)、查處大要案，又要監(jiān)管煙葉市場(chǎng)，執(zhí)法力量相對(duì)薄弱。煙葉市場(chǎng)監(jiān)管情報(bào)信息渠道有限雖然長(zhǎng)期以來(lái)，煙草專(zhuān)賣(mài)管理中很注重舉報(bào)宣傳，但是大部分民眾還持有“事不關(guān)己，高高掛起”的心態(tài)，也有些民眾不愿意得罪人，而對(duì)涉煙違法違規(guī)行為視而不管。群眾舉報(bào)的信息可謂是少之又少。以筆者所在的縣局為例，每年接到的舉報(bào)信息一般不超過(guò)10條，煙葉方面的舉報(bào)就更少了。大部分情報(bào)信息還是靠專(zhuān)賣(mài)執(zhí)法人員蹲點(diǎn)、駐守，密切監(jiān)視煙葉市場(chǎng)收集而來(lái)，所以信息來(lái)源非常有限。煙葉市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中部門(mén)協(xié)作體系和機(jī)制不完善目前，煙葉市場(chǎng)監(jiān)管主要是由煙草專(zhuān)賣(mài)管理部門(mén)負(fù)責(zé)實(shí)施，雖然有些煙葉產(chǎn)區(qū)政府會(huì)成立煙葉護(hù)稅小組，或者也會(huì)有公安部門(mén)的介入，但是護(hù)稅小組、公安部門(mén)在煙葉市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中僅僅處于協(xié)助與配合的境地，其作用沒(méi)有得到進(jìn)一步發(fā)揮。這種情況下，機(jī)制與制度存在不完善之處，措施和手段沒(méi)有得到進(jìn)一步落實(shí)與實(shí)施，部門(mén)間的協(xié)作沒(méi)有真正做到目標(biāo)和責(zé)任明確，使得煙葉市場(chǎng)監(jiān)管的效果不是十分顯著。特別在打擊違法販運(yùn)、販賣(mài)煙葉的執(zhí)法行動(dòng)中沒(méi)有建立和完善更具實(shí)效性的協(xié)作機(jī)制，對(duì)一些細(xì)節(jié)性的、具體的環(huán)節(jié)和流程等沒(méi)有進(jìn)一步制定有效的措施，缺少相關(guān)的辦法與切實(shí)可行的方案。部門(mén)協(xié)作在煙葉市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)施過(guò)程中存在著較大的隨意性與不規(guī)范性。

煙葉市場(chǎng)監(jiān)管方法初探

篇5

市場(chǎng)銷(xiāo)售管理結(jié)構(gòu)在大華北地區(qū),中石油主要是由陜京主干線對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行供氣的,而其在大華北地區(qū)的供氣來(lái)源主要是長(zhǎng)慶油氣田。中石油在上、中、下游三個(gè)階段的管理結(jié)構(gòu)很明晰。上游主管天然氣生產(chǎn),中游負(fù)責(zé)管線和儲(chǔ)運(yùn),下游銷(xiāo)售公司負(fù)責(zé)向直接用戶(hù)供氣以及配氣給燃?xì)夤?。長(zhǎng)慶油氣田通過(guò)陜京主干線和支線輸氣給陜西、內(nèi)蒙古和山西天然氣公司。中石化在大華北地區(qū)的主要?dú)庠磩t是大牛地氣田。在“榆—濟(jì)”管線貫通投產(chǎn)后,大牛地氣田天然氣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也隨之變化,如圖5所示。大牛地氣田天然氣主要銷(xiāo)售到山東、河南、內(nèi)蒙等目標(biāo)市場(chǎng)。中石化華北分公司市場(chǎng)管理結(jié)構(gòu)扁平化,在面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí),能夠建立快速?zèng)Q策機(jī)制,層級(jí)少,溝通效率高,對(duì)市場(chǎng)變化能夠迅速作出反應(yīng)。

大華北地區(qū)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)SWOT分析

中石化在大華北地區(qū)主要有五個(gè)區(qū)域市場(chǎng):山東、河南、內(nèi)蒙古、陜西和山西,本文結(jié)合這五個(gè)市場(chǎng)的具體情況從資源儲(chǔ)備、供氣成本、管網(wǎng)建設(shè)、市場(chǎng)份額等方面對(duì)中石化大華北地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行了SWOT分析,其自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì),以及面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)如圖6所示。具體分析如下:1)優(yōu)勢(shì)(Strength)。在山東市場(chǎng)和豫北市場(chǎng),中石化的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在天然氣主干輸氣管線建設(shè)完備,同時(shí)在輸送成本上有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。在內(nèi)蒙市場(chǎng),中石化的優(yōu)勢(shì)則體現(xiàn)在天然氣市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)較為合理,用戶(hù)用氣非常穩(wěn)定,市場(chǎng)一直處于供不應(yīng)求狀態(tài),且中石化華北分公司大牛地氣田距離內(nèi)蒙古市場(chǎng)很近,輸氣便利。在陜西市場(chǎng),中石化的優(yōu)勢(shì)在于中石化大牛地氣田外輸首站大部分在榆林,這將使天然氣外輸?shù)疥兾魇袌?chǎng)十分便捷,相應(yīng)的天然氣價(jià)格在陜西市場(chǎng)也有較大優(yōu)勢(shì)。在山西市場(chǎng),中石化資源地理優(yōu)勢(shì)能轉(zhuǎn)化為供氣的成本優(yōu)勢(shì)。2)劣勢(shì)(Weakness)。在山東市場(chǎng),中石化的劣勢(shì)體現(xiàn)在其相對(duì)中石油資源規(guī)模和產(chǎn)量偏小,開(kāi)發(fā)難度大,生產(chǎn)成本高。而在河南市場(chǎng),中石化的氣源、氣量均弱于中石油,并且中石化供氣調(diào)峰應(yīng)急措施還沒(méi)有完善。在內(nèi)蒙古市場(chǎng),中石化華北分公司未來(lái)天然氣產(chǎn)能較小,且當(dāng)?shù)孛褐茪獬杀据^低,這將使得中石化在內(nèi)蒙古市場(chǎng)的發(fā)展受到挑戰(zhàn)。在陜西市場(chǎng),中石油具有先天優(yōu)勢(shì),中石油長(zhǎng)慶氣田毗鄰陜西省,且對(duì)陜西省供氣較早,市場(chǎng)培育與開(kāi)發(fā)比較成熟,市場(chǎng)占有率在95%以上,中石化發(fā)展困難。山西是中石化新開(kāi)發(fā)的市場(chǎng),山西市場(chǎng)用氣來(lái)源多,中石化將會(huì)面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。3)機(jī)遇(Opportunity)。山東天然氣消費(fèi)量逐年增加,隨著“榆—濟(jì)”管線以及青島LNG接收站的投產(chǎn)使用,中石化市場(chǎng)份額有望提高。國(guó)家大力發(fā)展天然氣工業(yè)并加大天然氣在總能源中的比重,將會(huì)使河南的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)得到改善,天然氣消費(fèi)量將大大增加。中石化“榆—濟(jì)”管線投入使用,向河南地區(qū)的輸氣量也會(huì)隨之增加。隨著節(jié)能減排的進(jìn)一步推廣,天然氣在內(nèi)蒙古的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中所占比例也會(huì)逐漸增大。陜西天然氣需求快速增加為中石化提供了一定的發(fā)展空間。國(guó)家大力發(fā)展清潔能源,山西省天然氣需求量逐步增大,中石化的“榆—濟(jì)”管線建成投產(chǎn)也能向山西省提供穩(wěn)定的氣源。4)威脅(Threats)。在山東市場(chǎng),中石油天然氣管網(wǎng)的加速建設(shè)及資源投放量的增加威脅到中石化現(xiàn)有市場(chǎng)份額。同時(shí),中海油割據(jù)煙臺(tái)及威海地區(qū),各地燃?xì)夤驹跉庠催x擇方面加強(qiáng)合作,使得中石化向下游市場(chǎng)滲透難度加大。在河南,中石油不僅有大量短輸管線,即將建成的西氣東輸二線也會(huì)向河南市場(chǎng)大量供氣;另外地方煤制氣管道也逐步增加。在內(nèi)蒙市場(chǎng),中石油的市場(chǎng)依舊占據(jù)著大半江山,產(chǎn)能和產(chǎn)量遠(yuǎn)超中石化;另一方面,煤制氣在內(nèi)蒙大量生產(chǎn)而且用戶(hù)也十分穩(wěn)定。隨著西氣東輸二線的建成投產(chǎn),中石化在陜西的市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步被擠壓。城市燃?xì)馐袌?chǎng)開(kāi)發(fā)力度也不斷加大,使得開(kāi)發(fā)工業(yè)用戶(hù)難度增加。在山西,地方煤層氣經(jīng)營(yíng)公司較多,中石化的天然氣市場(chǎng)空間非常小。

篇6

內(nèi)容提要：監(jiān)管與自律、自治是資本市場(chǎng)的永恒的主體。沒(méi)有適度的監(jiān)管難以自發(fā)地建立公平和有效競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)秩序，確保交易安全和廣大投資者的利益；而一個(gè)缺乏自律和自治的資本市場(chǎng)，必然是市場(chǎng)交易主體缺乏活力，資源配置效益低下的市場(chǎng)。對(duì)政府監(jiān)管產(chǎn)生強(qiáng)烈依賴(lài)，以至于無(wú)法生成自律、自治環(huán)境機(jī)制的資本市場(chǎng)，永遠(yuǎn)也不可能走向成熟。我國(guó)資本市場(chǎng)以政府為主導(dǎo)，管制過(guò)甚，自律、自治受到無(wú)形壓制的發(fā)展模式，必須扭轉(zhuǎn)、過(guò)渡到監(jiān)管與自律、自治并重，二者有機(jī)統(tǒng)一的軌道上，才能使我國(guó)資本市場(chǎng)最終走向成熟。

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的資本市場(chǎng)必須營(yíng)造一個(gè)監(jiān)管與自律、自治對(duì)立統(tǒng)一的市場(chǎng)環(huán)境，才能實(shí)現(xiàn)法律調(diào)整對(duì)安全和效益的追求。然而，法律如何把握適度監(jiān)管的領(lǐng)域，為各類(lèi)市場(chǎng)主體保留適宜其生存和持續(xù)發(fā)展的空間，則是整個(gè)資本市場(chǎng)能否良性運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。資本市場(chǎng)的監(jiān)管應(yīng)建立在市場(chǎng)機(jī)制配置資源的基礎(chǔ)上，尊重資本市場(chǎng)的規(guī)律，注重宏觀調(diào)控，間接管理，多采用經(jīng)濟(jì)手段保持市場(chǎng)主體的獨(dú)立性和自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。不因監(jiān)管的存在而使市場(chǎng)主體喪失經(jīng)營(yíng)的靈活性和活力，不因監(jiān)管而妨礙其效益的增長(zhǎng)。

一、監(jiān)管與自律、自治在資本市場(chǎng)發(fā)展中的地位與作用

古典自由經(jīng)濟(jì)學(xué)派崇尚自由經(jīng)濟(jì)，主張經(jīng)濟(jì)的自由放任，反對(duì)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。完全競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)模型能夠?qū)崿F(xiàn)資源的帕累托效率配置。即個(gè)體消費(fèi)者的效率最大化行為和廠商利潤(rùn)最大化行為將通過(guò)“看不見(jiàn)的手”使資源的配置達(dá)到一個(gè)理想的狀態(tài)：任何變動(dòng)若不使任何他人的境況變壞就不能使任何一個(gè)人的境況變好。這一理想狀態(tài)不需要政府的任何干預(yù)或公共政策，這是一個(gè)自我調(diào)節(jié)和修正的過(guò)程。最小政府理論以人類(lèi)平等、自由、公正和人權(quán)神圣不可侵犯為最高的價(jià)值，堅(jiān)信個(gè)人的主體權(quán)力能力、自我控制能力、自我約束能力和自我實(shí)現(xiàn)能力是實(shí)現(xiàn)公平、正義、平等、自由和福利的唯一途徑。因此，政府只履行守夜人和交通警察的職能。政府的功能只局限于“保護(hù)所有的公民免受暴力、盜竊和欺詐，……確保合同的履行與實(shí)施?！弊钚〉恼凸艿米钌俚恼褪亲詈玫恼Ｈ欢?，現(xiàn)實(shí)生活中這種完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)從來(lái)就沒(méi)有存在過(guò)。20世紀(jì)20年代末30年代初的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，隨之宣告了自由放任經(jīng)濟(jì)政策的終結(jié)。針對(duì)經(jīng)濟(jì)放任造成的后果，凱恩斯主義主張國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然而，20世紀(jì)70年代初，西方國(guó)家出現(xiàn)的了大量失業(yè)和物價(jià)高漲并存的“停滯膨脹”，使凱恩斯主義的理論和經(jīng)濟(jì)政策陷于破產(chǎn)。歷史事實(shí)告訴我們，當(dāng)今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)既不是放任自流的經(jīng)濟(jì)，也不是政府全面管制的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府調(diào)節(jié)二者缺一不可。

政府監(jiān)管和調(diào)控市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正當(dāng)理由，首先，是因?yàn)槭袌?chǎng)的失靈。非競(jìng)爭(zhēng)性、非排他性的純公共物品與非競(jìng)爭(zhēng)、可排他、可市場(chǎng)化的公共物品供給不足，以及競(jìng)爭(zhēng)性、非排他性的公共產(chǎn)權(quán)的過(guò)度消費(fèi)和投資不足，使市場(chǎng)機(jī)制的帕累托配置效率失靈；經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外部性、自然壟斷、信息不對(duì)稱(chēng)，以及競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)的其他局限性均會(huì)引起市場(chǎng)的失靈。其次，自由競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)必然走向壟斷和市場(chǎng)支配地位的濫用，反過(guò)來(lái)妨礙、排斥或限制競(jìng)爭(zhēng)；再次，市場(chǎng)調(diào)節(jié)無(wú)法自動(dòng)地實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的平衡，而且市場(chǎng)調(diào)節(jié)的事后性，只能通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重的破壞和巨大的資源浪費(fèi)，才能恢復(fù)經(jīng)濟(jì)總量的再次平衡。最后，市場(chǎng)主體作為經(jīng)濟(jì)人均有追求自我利潤(rùn)最大化的傾向和人性惡的一面，這樣，市場(chǎng)交易和競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中就會(huì)不可避免地出現(xiàn)損人利己的現(xiàn)象。美國(guó)憲法之父麥迪遜就曾設(shè)問(wèn)“政府之存在不就是人性的最好的說(shuō)明嗎？如果每個(gè)人都是天使政府就沒(méi)有存在的必要了?！薄叭绻麤](méi)有一個(gè)組織來(lái)防范做惡者，來(lái)明確界定何為惡行的規(guī)則，個(gè)人就不可能和平地追求自己的利益，私有產(chǎn)權(quán)也不可能得到有效的保障?！辟Y本市場(chǎng)作為作為整個(gè)市場(chǎng)體系的重要組成部分，為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)公共利益，維護(hù)公平、競(jìng)爭(zhēng)、高效的市場(chǎng)秩序，對(duì)資本市場(chǎng)必要的管制，自不待言。例如，在股票市場(chǎng)上，由于信息不對(duì)稱(chēng)，在股票的發(fā)行人與股票的認(rèn)購(gòu)人之間，發(fā)行人關(guān)于自己股票的質(zhì)量信息，知道的要比認(rèn)購(gòu)人全面的多。當(dāng)投資者無(wú)法區(qū)別質(zhì)量較高的股票與較低的股票時(shí)，較高質(zhì)量的股票就會(huì)以低于投資者能夠確知兩種股票差異時(shí)的價(jià)格出售。這樣，就會(huì)出現(xiàn)劣質(zhì)股票將優(yōu)質(zhì)股票驅(qū)逐出市場(chǎng)的現(xiàn)象。政府監(jiān)管除了具有消除資本市場(chǎng)失靈的負(fù)面影響的防范作用外，還有積極的促進(jìn)功能。第一，政府監(jiān)管有助于資本資源的優(yōu)化配置，提高經(jīng)濟(jì)效率；第二，政府的監(jiān)管能夠?qū)崿F(xiàn)公平、正義的理想社會(huì)。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，處于平等、自由和公正交易秩序中的每一個(gè)人和企業(yè)都是自我利益實(shí)現(xiàn)的最佳判斷者。“一個(gè)好的社會(huì)必須具有限制個(gè)人的選擇干涉別人選擇程度的機(jī)制；一個(gè)好的社會(huì)應(yīng)該具有暢通的讓所有的人都廣泛參與決定私人物品和社會(huì)物品配置的制度機(jī)制；一個(gè)好的社會(huì)應(yīng)盡一切可能消除天賦性的與生俱來(lái)的特權(quán)與不平等，而讓人的后天努力成為處于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的哪一個(gè)紐結(jié)點(diǎn)上的惟一決定性的因素?！痹诠丝磥?lái)，如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)自由，就不可能有進(jìn)步。企圖要求社會(huì)所有的人按照一個(gè)人或者某些人的指令進(jìn)行生活，從而操縱人與人之間的互動(dòng)活動(dòng)，這種企圖必將阻礙那種可以實(shí)現(xiàn)物質(zhì)和技術(shù)進(jìn)步的社會(huì)秩序的生成。政府不應(yīng)當(dāng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)號(hào)施令，而應(yīng)當(dāng)創(chuàng)設(shè)和執(zhí)行有關(guān)財(cái)產(chǎn)、交換的法律，從而使人們能夠以最有利于創(chuàng)造財(cái)富的方式彼此互相交往。政府恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)應(yīng)當(dāng)是保證個(gè)人能夠充分地以自己覺(jué)得最合適的方式利用其知識(shí)和才能?！胺汕‘?dāng)?shù)哪繕?biāo)則是為生活于其中的個(gè)人創(chuàng)造一個(gè)私域，使他們能按自己的意愿活動(dòng)。”哈耶克進(jìn)一步認(rèn)為，最優(yōu)的社會(huì)就是個(gè)人透過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)公平地發(fā)揮自己的能力，并獲得地位和物質(zhì)財(cái)富的社會(huì)，而在此競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中，人們享有交換自由和私人財(cái)產(chǎn)，政府并不控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的細(xì)節(jié)。發(fā)達(dá)、良好的資本市場(chǎng)市場(chǎng)環(huán)境應(yīng)當(dāng)建立在廣大市場(chǎng)主體主動(dòng)性自律的基礎(chǔ)之上，而不是完全依賴(lài)于監(jiān)管。主要靠政府監(jiān)管才能維持秩序，市場(chǎng)主體普遍缺乏自律意識(shí)，違規(guī)操作盛行的資本市場(chǎng)，這種狀況，只能說(shuō)明資本市場(chǎng)遠(yuǎn)未成熟。私法自治精神僅在于“實(shí)現(xiàn)下述思想：即任何人均可隨其所欲，訂立契約，作成遺囑，設(shè)立社團(tuán)。”資本市場(chǎng)的各類(lèi)主體，無(wú)論是商業(yè)銀行、信托投資公司、證券公司、上市公司，中介機(jī)構(gòu)、證券交易所等法人團(tuán)體，還是在資本市場(chǎng)投資的個(gè)人，都是獨(dú)立的市場(chǎng)主體，法律必須確保他們能夠行使自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，根據(jù)自己的決策，自由地開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，努力實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。同業(yè)者為了自身的共同利益，按照自愿的原則可以依法建立自律性組織，維護(hù)團(tuán)體的共同利益，協(xié)調(diào)團(tuán)體與成員之間的利益，促進(jìn)資本市場(chǎng)同業(yè)者的健康發(fā)展。

資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)要有效地發(fā)揮作用，需要政府從事大量的活動(dòng)以使其正常地運(yùn)轉(zhuǎn)，在其不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)候要彌補(bǔ)其缺陷，但是在能夠創(chuàng)造出競(jìng)爭(zhēng)的地方就必須依賴(lài)競(jìng)爭(zhēng)。哈耶克認(rèn)為，如果政府的管理和計(jì)劃是為了促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，或者是在競(jìng)爭(zhēng)無(wú)法正常發(fā)揮作用的時(shí)候采取行動(dòng)，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行反對(duì)，但是除此以外的一切政府活動(dòng)都是非常危險(xiǎn)的。監(jiān)管與自律、自治是資本市場(chǎng)的永恒的主體。沒(méi)有適度的監(jiān)管難以自發(fā)地建立公平和有效競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)秩序，確保交易安全和廣大參與市場(chǎng)交易者的利益；而一個(gè)缺乏自律和自治的資本市場(chǎng)，必然是市場(chǎng)交易主體缺乏活力，資源配置效益低下的市場(chǎng)。對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)行全面的管制就必然會(huì)排斥市場(chǎng)，這是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的做法，完全不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀要求?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)既不是古典自由經(jīng)濟(jì)學(xué)派所倡導(dǎo)的放任自流純而又純的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，也不是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行全面干預(yù)的經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是政府可宏觀調(diào)控，適度監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)。

二、我國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管范圍與自律、自治空間

資本市場(chǎng)不是全面管制或無(wú)縫隙監(jiān)管的市場(chǎng)，也不是放任自流的純粹的市場(chǎng)。前者，無(wú)異于對(duì)市場(chǎng)的取締或?qū)κ袌?chǎng)機(jī)制的全面扼殺；后者，則難以克服資本市場(chǎng)的局限性，防止資本市場(chǎng)失靈帶來(lái)的災(zāi)難。由于人們?cè)诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中所利用的大量的知識(shí)并不能集中于一個(gè)人的頭腦中，而只能由不同的人掌握分離的知識(shí)。即便是政府也不可能掌握資本市場(chǎng)交易過(guò)程中所需要的全部知識(shí)和信息，因此，對(duì)資本市場(chǎng)實(shí)行全面的管制，使其按照事先的計(jì)劃運(yùn)轉(zhuǎn)，不可能造就一個(gè)良性的資本市場(chǎng)。這一點(diǎn)早已被我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的教訓(xùn)所證實(shí)。為了建立一個(gè)高效和公正的資本市場(chǎng)，我們不需要政府非得無(wú)所不知、無(wú)所不能、無(wú)處不在、無(wú)限仁慈，任何時(shí)代、任何國(guó)家的政府都不可能這樣，也完全沒(méi)有必要這樣。一個(gè)發(fā)達(dá)、健全和成熟的資本市場(chǎng)必須是既有健全的嚴(yán)格監(jiān)管體系和手段，又有市場(chǎng)主體自主經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)的自治空間；同時(shí)，要建立政府監(jiān)管與市場(chǎng)交易主體自治之間進(jìn)行溝通的渠道，發(fā)揮行業(yè)自律組織的橋梁和中介作用，協(xié)調(diào)社會(huì)公共利益、行業(yè)利益與個(gè)體利益的。梁定邦先生曾經(jīng)指出，空間和社會(huì)秩序是法律的兩個(gè)重要因素，“沒(méi)有秩序的話(huà)社會(huì)無(wú)法發(fā)展；沒(méi)有空間就不能調(diào)動(dòng)一個(gè)民族的積極性一個(gè)社會(huì)的積極性?！彼裕杀旧硪欢ㄒ兴目蚣?，有它的規(guī)范，使得每一人都知道這條路是寬的；使得每一人去走的時(shí)候，能發(fā)揮它的替能，它才是算好的法律。關(guān)于資本市場(chǎng)中的監(jiān)管與自律、自治的關(guān)系，就深層次而言，實(shí)際上反映了個(gè)體、團(tuán)體與社會(huì)公共利益之間的關(guān)系?！半m然我們?yōu)樯鐣?huì)利益著想，但仍必須重視個(gè)人利益?！蔽覀儽仨毧紤]維護(hù)資本市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，實(shí)現(xiàn)社會(huì)公共利益的整體要求和每個(gè)市場(chǎng)主體的單獨(dú)要求，承認(rèn)并保證市場(chǎng)主體享有充分的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，可以通過(guò)自身努力經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，去追求盈利目標(biāo)的最大化?！罢詈玫墓芾砭褪亲屓藗兎浅Ｗ杂梢步吡?chuàng)造他們自己的幸福?！睂?duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管應(yīng)以宏觀管理為主，微觀管理為輔。資本市場(chǎng)需要監(jiān)管的事項(xiàng)應(yīng)該是市場(chǎng)主體不能做、不愿做或做不好事，“關(guān)于公民個(gè)人知道的更清楚、更加擅長(zhǎng)的那些事，國(guó)家并沒(méi)有越俎代庖；相反地它做的是，即使個(gè)人有所了解，單靠他自己的力量也無(wú)法進(jìn)行的那些事?！?/p>

（一）我國(guó)資本市場(chǎng)中的監(jiān)管范圍

關(guān)于資本市場(chǎng)的組織、運(yùn)行，哪些事項(xiàng)和方面屬于政府監(jiān)管的領(lǐng)域？哪些事項(xiàng)和方面政府不應(yīng)該插手，而應(yīng)該由資本市場(chǎng)的參與者自治和自律？這個(gè)問(wèn)題在立法上，即使不能做出詳細(xì)的劃分，也必須進(jìn)行原則性的明確界定。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的處理，我國(guó)立法往往從規(guī)定監(jiān)管機(jī)關(guān)的職責(zé)入手。我國(guó)《銀行監(jiān)督管理法》第三章[2]規(guī)定了國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理職責(zé)，可概括歸納為：（1）依法制定并對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則；（2）依照法定的條件和程序，審查批準(zhǔn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、終止以及業(yè)務(wù)范圍；（3）對(duì)發(fā)生變更的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)起人或持有股份達(dá)法定比例的股東的資金來(lái)源、財(cái)務(wù)狀況、資本的補(bǔ)充能力和誠(chéng)信狀況進(jìn)行審查；（4）辦理銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)品種的審查批準(zhǔn)和備案；（5）對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的董事和高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)行任職資格管理；（6）制定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則[3]；（7）責(zé)令銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照法律規(guī)定，如實(shí)向社會(huì)公眾披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、董事和高級(jí)管理人員變更以及其他重大事項(xiàng)等信息。我國(guó)新《證券法》第179條規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職權(quán)：（1）依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或核準(zhǔn)權(quán)；（2）依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理；（3）依法對(duì)證券的發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督；（4）依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；（5）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開(kāi)情況；（6）依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；（7）依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；（8）法律、行政法律規(guī)定的其他職責(zé)?！蹲C券投資基金法》第76條規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行下列職責(zé)：（1）依法制定證券投資基金監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)；（2）辦理基金備案；（3）對(duì)基金管理人、基金托管人及其他機(jī)構(gòu)從事證券投資基金活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違法行為進(jìn)行查處，并予以公告；（4）制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；（5）監(jiān)督基金的信息披露情況；（6）指導(dǎo)和監(jiān)督基金同業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)；（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。

從以上條款關(guān)于監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管職責(zé)的規(guī)定，我們可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管領(lǐng)域十分寬泛，其確切的范圍可以從橫向范圍和縱向范圍兩個(gè)方向加以把握。首先，關(guān)于資本市場(chǎng)監(jiān)管的橫向范圍。資本市場(chǎng)受監(jiān)管的對(duì)象包括各類(lèi)市場(chǎng)主體、中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)自組織及其行為。其中應(yīng)接受監(jiān)管的主體有：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券的發(fā)行人、上市公司、證券交易所、證券公司、證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)、證券投資基金管理機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)以及從事證券業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的證券、基金同業(yè)協(xié)會(huì)等。此外，對(duì)證券公司、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等商事主體的監(jiān)管還向內(nèi)延伸至市場(chǎng)主體的高管人員，以及證券從業(yè)人員，向外擴(kuò)張到其發(fā)起人、控股股東和其他關(guān)聯(lián)主體。納入監(jiān)管的市場(chǎng)行為，包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券公司、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)方式；證券的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算；信息披露；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)起人或持有股份達(dá)法定比例的股東的變動(dòng)情況。從資本市場(chǎng)的體系看，監(jiān)管覆蓋了股票市場(chǎng)、公司并購(gòu)市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。其次，關(guān)于資本市場(chǎng)監(jiān)管的縱向范圍。從各種類(lèi)市場(chǎng)主體的設(shè)立、變更到終止，從經(jīng)營(yíng)決策、執(zhí)行到市場(chǎng)交易結(jié)果等均被納入全過(guò)程的監(jiān)管，甚至縱深到市場(chǎng)主體的人事安排、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)品種和內(nèi)控機(jī)制。幾乎構(gòu)筑了一個(gè)全方位、立體式的監(jiān)管系統(tǒng)。

（二）我國(guó)資本市場(chǎng)主體自律和自治的空間

資本市場(chǎng)的自律是指市場(chǎng)主體的自我管理，“當(dāng)私人領(lǐng)域的某一部分的成員承擔(dān)起監(jiān)督他們自己事務(wù)的責(zé)任時(shí)自律就發(fā)生了?！保?）（p395）我國(guó)資本市場(chǎng)主體與國(guó)外較發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)上的主體相比，無(wú)論是公司自治空間，還是自律空間均相對(duì)要狹小的多。主要表現(xiàn)為：（1）無(wú)論是商業(yè)銀行、投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司，還是上市公司均存在國(guó)有股一股獨(dú)大的現(xiàn)象，仍然無(wú)法做到政企分開(kāi)，企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)完全的自主決策。無(wú)限的政府監(jiān)管對(duì)這些市場(chǎng)主體的擠壓，致使它們能夠擁有的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)十分有限，幾乎沒(méi)有自我發(fā)展、自我完善和自我約束的能力。（2）證券公司、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和信托投資公司實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，其業(yè)務(wù)范圍和種類(lèi)必須在核定的范圍開(kāi)展，不能自主地拓展業(yè)務(wù)，金融工具的創(chuàng)新也受到很大的限制。（3）行業(yè)自律組織除了為成員企業(yè)提供服務(wù)，基本上無(wú)法肩負(fù)起對(duì)成員企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督的職責(zé)。這種局面的形成在我國(guó)并不是偶然的，其主要原因是我國(guó)市場(chǎng)主體歷史上缺乏自律的傳統(tǒng)，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，政府部門(mén)長(zhǎng)于管制，疏于發(fā)展，習(xí)慣于用行政手段管理市場(chǎng)，不擅長(zhǎng)依靠經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的慣性在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育十多年的歷程中欲罷不能，陰魂不散，致使當(dāng)前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)依然盛行非市場(chǎng)化運(yùn)作的傾向。

三、資本市場(chǎng)監(jiān)管、自律、自治的模式

資本市場(chǎng)由于政府管制與自律、自治各自所占比重不同，資本市場(chǎng)是以政府監(jiān)管為主導(dǎo)，還是以市場(chǎng)主體自律、自治為基礎(chǔ)，還是實(shí)行政府管制與自律、自治有機(jī)結(jié)合將會(huì)形成不同的模式。各種模式是資本市場(chǎng)監(jiān)管、自律和自治現(xiàn)實(shí)化的具體表現(xiàn)。在世界范圍內(nèi)各國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管體制，主要分為集中型管理體制、自律型管理體制和其他介于二者之間的折衷體例。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)所采用運(yùn)作模式雖然屬于集中管理型，它在形式上貌似美國(guó)的監(jiān)管體制，但是在實(shí)質(zhì)上卻存在著很大的差異。

（一）美國(guó)集中監(jiān)管模式。以美國(guó)為代表的集中型管理體制表現(xiàn)為，國(guó)家制定專(zhuān)門(mén)的證券管理法，設(shè)立全國(guó)性的專(zhuān)門(mén)證券管理機(jī)構(gòu)對(duì)全國(guó)的證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一管理。美國(guó)有關(guān)資本市場(chǎng)的立法和規(guī)章分為三級(jí)：一是美國(guó)聯(lián)邦立法，其中包括1933年的證券法、銀行法，1934年的證券交易法，1935年公用事業(yè)控股公司法，1939年的信托法，1940年的投資公司法，1949年的投資顧問(wèn)法，1995年的金融競(jìng)爭(zhēng)法，1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法，2002年的薩班斯—奧克利法案。另外，還包括證券監(jiān)督委員會(huì)依照法律授予證券交易所、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)、證券商協(xié)會(huì)等制定規(guī)章和自治規(guī)則。美國(guó)設(shè)立了直接隸屬于總統(tǒng)的證券集中管理機(jī)構(gòu)，證券交易委員會(huì)（SEC），獨(dú)立行使職權(quán)，對(duì)全國(guó)性的證券交易所制定補(bǔ)充規(guī)定。二是各州制定的證券、金融、保險(xiǎn)和公司方面的立法。三是由自律機(jī)構(gòu)如證券交券商、投資公司，以及證券的發(fā)行和交易實(shí)施全面的監(jiān)督管理權(quán)。證券交易委員會(huì)（SEC），將全國(guó)劃分為9個(gè)區(qū)，每個(gè)分區(qū)設(shè)立分區(qū)委員會(huì)，負(fù)責(zé)執(zhí)行和落實(shí)管理政策與措施。美國(guó)在自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，契約自由和企業(yè)自治理念的指導(dǎo)下，對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管的主要方式是注重上市公司等市場(chǎng)主體信息的披露，解決信息不對(duì)問(wèn)題，增加市場(chǎng)的透明度；強(qiáng)化董事、高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者的誠(chéng)信義務(wù)和管理職責(zé)，注重發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)資本流動(dòng)的自我調(diào)節(jié)作用，較少采用行政管制手段。因此，在美國(guó)無(wú)論是立法或是政府的監(jiān)管措施都給市場(chǎng)主體實(shí)行自律、自治留有足夠的余地。

（二）英國(guó)自律型監(jiān)管模式。自律性的管理體制則表現(xiàn)為，除了國(guó)家必要的立法外，政府較少干預(yù)證券市場(chǎng)，對(duì)證券市場(chǎng)的管理主要依賴(lài)于證券交易所和證券商協(xié)會(huì)等組織進(jìn)行自律管理。英國(guó)在20世紀(jì)80年代之前，資本市場(chǎng)由自愿建立的行業(yè)、專(zhuān)業(yè)和社會(huì)組織自主監(jiān)管它們帶有共同利益的事務(wù)，已形成自律性傳統(tǒng)。證券和投資委員會(huì)、證券交易所、職業(yè)機(jī)構(gòu)和各類(lèi)公司等一系列私人運(yùn)作的組織，在沒(méi)有法定權(quán)利和不直接向政府官員負(fù)責(zé)或報(bào)告的情況下監(jiān)督資本市場(chǎng)的活動(dòng)?！?986年的金融服務(wù)法》改變了以往的狀況，使資本市場(chǎng)的組織和活動(dòng)“在法律的框架內(nèi)自律”。英國(guó)證券和投資委員會(huì)是一個(gè)私人公司而不是一個(gè)政府機(jī)構(gòu)，其主席由財(cái)政部和英格蘭銀行任命，并借此對(duì)其政策施加影響。它必須按照1986年的《金融服務(wù)法》對(duì)證券市場(chǎng)行使監(jiān)管權(quán)，沒(méi)有完全的自，當(dāng)它不能發(fā)揮令人滿(mǎn)意的作用時(shí)，財(cái)政部可以取消賦予它的權(quán)力并親自行使這些權(quán)力。結(jié)果是在很大程度上，使證券和投資委員會(huì)具有半官方和半私人公司的性質(zhì)。因此，于其說(shuō)1986年之后，英國(guó)證券市場(chǎng)的管理模式是一種“自律模式”，不如說(shuō)它是一種“共同管理體制”。英國(guó)1997年10月成立了金融服務(wù)監(jiān)管局（FSA）被授予對(duì)銀行、證券、期貨以及保險(xiǎn)業(yè)廣泛的監(jiān)管權(quán)，更進(jìn)一步強(qiáng)化了這種共同監(jiān)管的體制。然而，英國(guó)自律的傳統(tǒng)仍然是資本市場(chǎng)運(yùn)作的基礎(chǔ)，市場(chǎng)準(zhǔn)入條件及資格、專(zhuān)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確定，市場(chǎng)秩序的建立與維護(hù)繼續(xù)掌管在自律組織手中。只有出現(xiàn)自律、自治不能，或者不能湊效時(shí)，政府監(jiān)管部門(mén)才出面加以干預(yù)

（三）我國(guó)政府主導(dǎo)資本市場(chǎng)的運(yùn)作模式。我國(guó)自1998年11月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了中國(guó)證監(jiān)會(huì)“三定”方案，確定其為全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)的主管機(jī)關(guān)，到按照分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的原則，陸續(xù)成立了銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)，完成了我國(guó)資本市場(chǎng)由多頭、分散、重復(fù)、交叉管理到集中、專(zhuān)門(mén)、統(tǒng)一管理的體系構(gòu)架。在政府行政力量的大力推動(dòng)下，我國(guó)的公司實(shí)務(wù)和證券市場(chǎng)只用了短短十幾年的時(shí)間，就走完西方國(guó)家花費(fèi)了一百多年時(shí)間才經(jīng)過(guò)的歷程，并取得了一定的成績(jī)，不能不說(shuō)是一個(gè)奇跡。但是，我國(guó)資本市場(chǎng)新興加轉(zhuǎn)軌的特點(diǎn)，也存在諸多先天不足的問(wèn)題，例如，市場(chǎng)體系不完整、股市二元化，上市公司的流通股比例偏低，“國(guó)有股一股獨(dú)大”，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司和上市公司等市場(chǎng)主體的獨(dú)立性差，法人治理機(jī)制不健全等問(wèn)題。由于過(guò)去長(zhǎng)期實(shí)施計(jì)劃經(jīng)濟(jì)使政府擅長(zhǎng)運(yùn)用行政手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而采取法律手段和經(jīng)濟(jì)手段管理經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)不足，企業(yè)和其他社會(huì)組織缺乏自律和自治的傳統(tǒng)。新《證券法》第8條規(guī)定：“在國(guó)家對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行自律性管理?！边@一規(guī)定確立了我國(guó)資本市場(chǎng)“政府集中統(tǒng)一監(jiān)管為主，并輔之心行業(yè)自律的運(yùn)作模式”。目前，政府對(duì)資本市場(chǎng)的管理依然停留在管人事、管資產(chǎn)、管審批、管業(yè)務(wù)的層面，資本市場(chǎng)的運(yùn)行過(guò)度地依賴(lài)于政府的監(jiān)管。據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)資本市場(chǎng)在改革開(kāi)放的過(guò)程中僅證券市場(chǎng)已廢除的行政許可事項(xiàng)就有49項(xiàng)，但是繼續(xù)保留的行政許可事項(xiàng)仍然達(dá)54項(xiàng)之多。資本市場(chǎng)往往陷入一管就死，一放就亂，惡性循環(huán)的怪圈。這充分說(shuō)明，我國(guó)資本市場(chǎng)動(dòng)作的模式是一種“政府主導(dǎo)下，集中監(jiān)管”的形式，市場(chǎng)主體對(duì)政府監(jiān)管的強(qiáng)烈依賴(lài)，極難生成資本市場(chǎng)的自治和自律機(jī)制。近來(lái)，股市交易量不斷的下滑，市場(chǎng)缺乏可預(yù)期性，投資者對(duì)市場(chǎng)信心不足，券商大面積虧損，其中有一大批成為被托管、被拯救或倒閉的對(duì)象。盡管原因復(fù)雜，但是其主要的癥結(jié)不外乎出在監(jiān)管的過(guò)多、過(guò)死，管理手段滯后、缺乏合理性與市場(chǎng)主體自律、自治功能未能充分發(fā)揮上面。因此，我國(guó)資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題不是要不要監(jiān)管，而是如何把適當(dāng)、合理的監(jiān)管與企業(yè)和投資者充滿(mǎn)活力的自律和自治有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。

四、監(jiān)管、自律、自治在資本市場(chǎng)中協(xié)調(diào)效用的實(shí)現(xiàn)

一個(gè)良性的、理想的資本市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)公平、有序競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，通過(guò)必要的監(jiān)管與自律、自治形成了良好的信用基礎(chǔ)，信息公開(kāi)、價(jià)格真實(shí)，市場(chǎng)主體可以較自由的進(jìn)入市場(chǎng)和退出市場(chǎng)，每一個(gè)市場(chǎng)主體按照自我判斷以自己的經(jīng)營(yíng)方式去追求利潤(rùn)最大化，投資者利益能夠獲得充分的保護(hù)。為了實(shí)現(xiàn)理想資本市場(chǎng)的理念，我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的方向應(yīng)當(dāng)是：在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，促進(jìn)市場(chǎng)主體積極主動(dòng)地實(shí)施自律、自治，逐步放開(kāi)管制，直至解除管制。擴(kuò)大市場(chǎng)化的范圍，把本應(yīng)由市場(chǎng)解決的問(wèn)題，因擔(dān)心現(xiàn)在市場(chǎng)機(jī)制不夠成熟而放在行政管制層面加以處理的問(wèn)題，必須逐漸地交還給市場(chǎng)來(lái)調(diào)整。

（一）監(jiān)管、自律、自治協(xié)調(diào)的法律基礎(chǔ)

這句關(guān)于公平的格言。以新《證券法》為證，其內(nèi)容依舊以強(qiáng)化監(jiān)管為主線，無(wú)論是對(duì)上市公司、證券公司，還是對(duì)證券市場(chǎng)修改后的條款均大大的擴(kuò)充了監(jiān)管的范圍，增強(qiáng)了監(jiān)管的力度，然而涉及自律和自治的規(guī)范依然沒(méi)有改觀。證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)主體的資格、市場(chǎng)交易、違規(guī)行為的處理基本上沒(méi)有管理權(quán)，在證券市場(chǎng)的組織和運(yùn)作過(guò)程中完全被邊緣化。這樣一部證券法就其精神實(shí)質(zhì)和主要條款而言，早已因扭曲而淪落為一部“證券監(jiān)管法”。這必然會(huì)使我國(guó)證券市場(chǎng)今后增強(qiáng)自律和自治功能帶來(lái)法律資源供給上的不足。無(wú)論是政府監(jiān)管，還是企業(yè)自律和自治都必須具備合理性和堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。我國(guó)政府為什么要對(duì)資本市場(chǎng)實(shí)行監(jiān)管，當(dāng)然是為了維護(hù)資本市場(chǎng)的社會(huì)公共利益，實(shí)現(xiàn)資本的經(jīng)營(yíng)效益。而決不是象有的人所說(shuō)的那樣，中國(guó)政府干預(yù)在法理上有很強(qiáng)的理由，因?yàn)橹袊?guó)政府是所有人?！爸袊?guó)政府帽子轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)就是所有人，帽子轉(zhuǎn)過(guò)去就是管理者”。我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范，一個(gè)很關(guān)鍵的問(wèn)題就出在政府同時(shí)承擔(dān)著社會(huì)管理者的職能和所有都的職能，二者糾纏不清。有時(shí)它以所有者身份去行使社會(huì)管理者的職責(zé)，有時(shí)它卻又以社會(huì)管理的資格和地位去保護(hù)自己作為所有者的利益。角色的錯(cuò)位使政府很難做到客觀、公證，有些問(wèn)題就是由于政府管理管出來(lái)的，如果依法由市場(chǎng)去調(diào)節(jié)本來(lái)就根本不存在問(wèn)題。法律調(diào)整社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方式有兩種：一種是法定主義調(diào)整方式，另一種是法律行為調(diào)整方式。法定主義調(diào)整方式要求當(dāng)事人的行為必須符合法律概括的典型形態(tài)，否則，就屬于違法行為，必須承擔(dān)相應(yīng)的法律后果。法定主義調(diào)整在立法上表現(xiàn)為強(qiáng)制性、禁止性法律規(guī)范。顯然，政府對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管依據(jù)的是法定主義調(diào)整方式所確定的強(qiáng)制性法律規(guī)范。政府對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管必須依法行使職權(quán)，法律沒(méi)有明文規(guī)定的就是法律禁止政府部門(mén)去做的，政府不得濫用監(jiān)管權(quán)。法律行為調(diào)整方式，即私法自治的調(diào)整方式，在立法上表現(xiàn)為任意性法律規(guī)范，即意思推定規(guī)范。當(dāng)事人根據(jù)自己行為為自己創(chuàng)設(shè)權(quán)利和義務(wù)，當(dāng)事人可以通過(guò)法律行為排除意思推定規(guī)則的適用，即當(dāng)事人的約定優(yōu)于法律的任意規(guī)定。只有當(dāng)事人未作意思表示或者意思表示不明確的，才推定適用任意性法律規(guī)范。私法自治原則必然意味著“承認(rèn)個(gè)人在私法的領(lǐng)域內(nèi)，就自己生活之權(quán)利義務(wù)能為最合理‘立法者’，在不違背國(guó)家法律規(guī)定之條件下，皆得基于其意思，自由創(chuàng)造規(guī)范，以規(guī)律自己與他人之私法律關(guān)系?！辟Y本市場(chǎng)的自律和自治必須以任意性法律規(guī)范為基礎(chǔ)，按照意思自治原則，法律沒(méi)有明文規(guī)定的，就是法律允許做的。然而，我國(guó)關(guān)于資本市場(chǎng)的各項(xiàng)立法，就其規(guī)范體系考察由于受重監(jiān)管輕自律、輕自治思想的支配，強(qiáng)制性法律規(guī)范與任意性法律規(guī)范的比例嚴(yán)重失衡，許多本應(yīng)由市場(chǎng)調(diào)節(jié)和市場(chǎng)主體選擇便可以有效解決的事項(xiàng)均被上升為法律的強(qiáng)制性規(guī)范，致使市場(chǎng)主體的自治和自律空間被極度地的壓縮。殊不知，“最嚴(yán)厲的法律是最大的錯(cuò)誤或不公正”。

（二）政府監(jiān)管的價(jià)值必須立足于對(duì)安全和效益的合理追求

正當(dāng)?shù)姆刹](méi)有設(shè)計(jì)人們相互交往的細(xì)節(jié)，而僅僅創(chuàng)造其邊界。政府的正當(dāng)職能就是透過(guò)創(chuàng)造出的市場(chǎng)秩序，讓個(gè)人可以借助浮動(dòng)價(jià)格和利潤(rùn)，最充分地利用分離的知識(shí)，以此促進(jìn)社會(huì)成員間的合作。在對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管方式上，政府應(yīng)采用非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督和現(xiàn)場(chǎng)檢查方式實(shí)施監(jiān)督。監(jiān)督方式對(duì)市場(chǎng)主體及其活動(dòng)的影響，決定著是否允許市場(chǎng)主體自治以及自治的程度如何。若對(duì)市場(chǎng)主體實(shí)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督，無(wú)異于對(duì)市場(chǎng)主體自由的剝奪；雖然是非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督，但是如果對(duì)市場(chǎng)主體進(jìn)行任意的、頻繁的現(xiàn)場(chǎng)檢查必然會(huì)嚴(yán)重地干擾企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此，檢查是否必要，檢查的頻率必須從嚴(yán)、適度地掌握。政府監(jiān)管應(yīng)多注重宏觀層面，多應(yīng)用法律和經(jīng)濟(jì)的手段進(jìn)行監(jiān)管；監(jiān)管對(duì)安全價(jià)值的追求不能妨礙市場(chǎng)主體對(duì)符合社會(huì)公共利益要求的自我利益的追求。監(jiān)管主要是對(duì)市場(chǎng)主體外部行為的監(jiān)督，不應(yīng)涉及或盡可能少地涉及公司的內(nèi)部事務(wù)，尤其不能妨礙其自主決策。監(jiān)管應(yīng)有助于強(qiáng)化上市公司、控制股東和高管人員的信息披露義務(wù)，防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不代替市場(chǎng)交易主體作判斷，個(gè)體交易風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)通過(guò)市場(chǎng)主體的內(nèi)控機(jī)制解決。對(duì)資本市場(chǎng)的管理應(yīng)區(qū)別管制與監(jiān)督，管制是對(duì)資本市場(chǎng)主體和行為的事前監(jiān)督，它屬于行政許可的范疇，解決是否賦予特定市場(chǎng)主體某種權(quán)利，是否允許市場(chǎng)主體做出某種行為的市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題；而監(jiān)督屬于事后的督促檢查，它解決的是市場(chǎng)主體如何行為，行為的后果是不具有合法性和正當(dāng)性的問(wèn)題。為了提高我國(guó)資本市場(chǎng)的動(dòng)作效益，資本市場(chǎng)未來(lái)的趨向必須是逐步放寬管制、加強(qiáng)監(jiān)督、擴(kuò)大自律和自治，堅(jiān)持資本市場(chǎng)改革的市場(chǎng)化取向，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。

（三）賦予資本市場(chǎng)主體獨(dú)立的地位、拓展其自律與自治的空間

資本市場(chǎng)的自律組織，主要有證券交易所和各種同業(yè)協(xié)會(huì)，如銀行業(yè)協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)協(xié)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金同業(yè)協(xié)會(huì)、會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)和律師協(xié)會(huì)等，它們都是同業(yè)者為了同行業(yè)內(nèi)部成員的共同利益，促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展，根據(jù)平等、自愿、互利原則，依法設(shè)立的非營(yíng)利性社會(huì)組織。為了實(shí)現(xiàn)本行業(yè)的自我管理，在法律上必須賦予其社團(tuán)法人的獨(dú)立地位和權(quán)威性。中國(guó)的實(shí)踐已充分證明了作為政府附屬物的行業(yè)協(xié)會(huì)，只能是強(qiáng)化政府全面管制的手段和工具，而決不可能成為促進(jìn)行業(yè)成員自律發(fā)展的中間力量。新《證券法》就證券交易所而言，賦予并擴(kuò)大了下列權(quán)力：（1）股票、債券和其他證券上市交易的核準(zhǔn)權(quán)；（2）證券暫停、恢復(fù)和終止上市權(quán)；（3）停牌、停市權(quán)；（4）對(duì)證券交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控權(quán)；（5）信息披露監(jiān)督權(quán)；（6）制定證券交易所的會(huì)員和證券從業(yè)人員規(guī)則的權(quán)利；（7）對(duì)證券違規(guī)交易的處罰權(quán)。自律、自治應(yīng)是權(quán)利與義務(wù)的統(tǒng)一。首先，必須承認(rèn)資本市場(chǎng)的參與者是獨(dú)立的權(quán)利主體，能夠以獨(dú)立的市場(chǎng)主體資格從事市場(chǎng)交易活動(dòng)，在公平競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)自己的合法權(quán)益。市場(chǎng)自律組織也必須是市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體為了共同的經(jīng)濟(jì)目的，為了成員企業(yè)的整體、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益均衡、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展，按自愿互利的原則組建起來(lái)，既獨(dú)立于其成員，也獨(dú)立于政府的法人實(shí)體；其次，自律、自治意味著證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所和相關(guān)同業(yè)公會(huì)等自律組織必須依據(jù)法律、自治規(guī)則和公司章程自愿地履行義務(wù)、承擔(dān)責(zé)任，尤其，將自律作為承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的有效途徑。資本市場(chǎng)自律組織能夠?qū)崿F(xiàn)自律功能的前提是，它必須是成員自愿結(jié)合起來(lái)的，具有完全獨(dú)立性和權(quán)威性的法律實(shí)體。資本市場(chǎng)交易主體的法律地位和權(quán)利則必須獲得充分的尊重和可靠的法律保障。自律組織的自律功能主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）自我約束；（2）自我規(guī)范；（3）自我管理；（4）自我控制。我國(guó)雖然已經(jīng)建立了各種與資本市場(chǎng)有關(guān)的同業(yè)協(xié)會(huì)，但是這些協(xié)會(huì)除了組織成員交流信息和業(yè)務(wù)培訓(xùn)外，并沒(méi)有真正發(fā)揮對(duì)其成員的自律監(jiān)管作用。即便是證券交易所在我國(guó)也缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性，它雖然在立法規(guī)定中是獨(dú)立的法律實(shí)體，但是它在實(shí)際活動(dòng)中卻表現(xiàn)出對(duì)證監(jiān)會(huì)很大的依附性，在外觀上猶如證監(jiān)會(huì)規(guī)章、政策的下屬執(zhí)行部門(mén)。咎其原因就在于法律幾乎把所有的監(jiān)管職能均賦予了政府監(jiān)管部門(mén)，根本就沒(méi)有為這些社會(huì)組織留下自律空間，由于缺乏必要的監(jiān)管權(quán)和手段，自然無(wú)法發(fā)揮作用。我國(guó)《銀行監(jiān)督管理法》第31條規(guī)定：“國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)自律活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。銀行業(yè)自律組織的章程應(yīng)當(dāng)報(bào)銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。”該法對(duì)銀業(yè)自律組織僅有的一條規(guī)定，卻沒(méi)有賦予其任何權(quán)利，立法對(duì)銀行自律監(jiān)管的忽視，從此可見(jiàn)一斑。我國(guó)無(wú)法開(kāi)辟場(chǎng)外的證券交易市場(chǎng)，完善證券市場(chǎng)的分層體系，與缺乏證券市場(chǎng)的自律機(jī)制不無(wú)關(guān)系。自律性組織是場(chǎng)外市場(chǎng)存在的必要條件，我國(guó)證券市場(chǎng)的自律機(jī)構(gòu)是交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)，但目前我國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)根本不是監(jiān)管者，且法律也未明確它的地位。場(chǎng)外交易的自律規(guī)則要充分發(fā)揮作用的前提是具備很好的職業(yè)準(zhǔn)則和高度的自律，而目前我國(guó)并不充分具備這樣的條件，所以建立場(chǎng)外交易市場(chǎng)困難太大。

資本市場(chǎng)的交易主體實(shí)行自治是資本市場(chǎng)產(chǎn)生活力的源泉。作為獨(dú)立市場(chǎng)主體的公司必須具有獨(dú)立的意志能力，能夠自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，自我發(fā)展、自我完善、自我約束；有自己獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立的物質(zhì)利益和獨(dú)立的責(zé)任能力；有權(quán)責(zé)明確，管理科學(xué)，激勵(lì)與約束相結(jié)合的治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)自身高效的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，積極地開(kāi)展公平、有效的競(jìng)爭(zhēng)，才能不斷地實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化。

五、幾點(diǎn)結(jié)論

在世界經(jīng)濟(jì)一體化、全球化的背景下，為迎合世貿(mào)組織規(guī)則下世界資本市場(chǎng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)資本市場(chǎng)在政府主導(dǎo)和推動(dòng)下，經(jīng)歷了十多年的艱辛發(fā)展后的今天，必須適時(shí)地轉(zhuǎn)向監(jiān)管與自律有機(jī)結(jié)合的軌道。大力培植資本市場(chǎng)的自律力量，提高政府適度監(jiān)管的效率，增強(qiáng)市場(chǎng)的靈活性和競(jìng)爭(zhēng)力，最大程度地實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能和法律功能。首先，必須明確劃分政府監(jiān)管和市場(chǎng)主體自律和自治的邊界。凡是通過(guò)資本市場(chǎng)機(jī)制能夠解決的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)由市場(chǎng)機(jī)制去解決；通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制難以解決，但是能夠通過(guò)規(guī)范、公正的行業(yè)組織和中介機(jī)構(gòu)的自律能夠解決的，應(yīng)當(dāng)自律解決；即使是市場(chǎng)機(jī)制、行業(yè)組織和中介機(jī)構(gòu)自律解決不了，需要政府加以管理的問(wèn)題，也首先通過(guò)事后監(jiān)督去解決。即資本市場(chǎng)實(shí)行行業(yè)組織自律優(yōu)位，政府有限監(jiān)管，市場(chǎng)主體充分自治。其次，在資本市場(chǎng)立法方面必須適當(dāng)?shù)叵鳒p法律的強(qiáng)制性規(guī)范，確定政府有限的監(jiān)管權(quán)力，擴(kuò)大任意規(guī)范的比例，并使其系統(tǒng)化和體系化，為培育資本市場(chǎng)的自律和自治機(jī)制拓展應(yīng)有的空間。第三，完善資本市場(chǎng)主體的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化董事、監(jiān)理及其他高級(jí)經(jīng)營(yíng)理人員誠(chéng)信義務(wù)，切實(shí)保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。第四，扶持和推動(dòng)市場(chǎng)主體、行業(yè)自治組織自身的建設(shè)和發(fā)展，依法保持其獨(dú)立的法律地位，并賦予它們充分的自治和自律權(quán)，為資本市場(chǎng)發(fā)揮自治和自律功能創(chuàng)造條件。第五，政府應(yīng)合理地處理好促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展與監(jiān)督其運(yùn)行的矛盾，不僅要促進(jìn)多層次的資本市場(chǎng)體系快速的形成和發(fā)展，還必須通過(guò)卓有成效的監(jiān)管手段的運(yùn)用，平衡各種利益關(guān)系，維護(hù)公正、有序和有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。另外，應(yīng)該在觀念上明確促進(jìn)資本市場(chǎng)自律功能的發(fā)揮也是監(jiān)管部門(mén)義不容辭的職責(zé)。

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篇7

關(guān)鍵詞：西部農(nóng)業(yè)；產(chǎn)業(yè)化；市場(chǎng)化

1西部農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展現(xiàn)狀

所謂農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，是指以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以經(jīng)濟(jì)效益為中心，以主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品為重點(diǎn)，優(yōu)化組合各種生產(chǎn)要素，實(shí)行區(qū)域化布局，專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)，規(guī)?；ㄔO(shè)，系列化加工，社會(huì)化服務(wù)，企業(yè)化管理，形成種養(yǎng)加、產(chǎn)供銷(xiāo)、貿(mào)工農(nóng)、農(nóng)工商、農(nóng)科教一體化經(jīng)營(yíng)體系；使農(nóng)業(yè)走上自我發(fā)展，自我積累、自我約束、自我調(diào)節(jié)的良性發(fā)展軌道的現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)方式和產(chǎn)業(yè)組織形式，其實(shí)質(zhì)是指對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步的過(guò)程。這種經(jīng)營(yíng)模式從整體上推進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)變，是加速農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的有效途徑。

自1999年實(shí)施“西部大開(kāi)發(fā)”戰(zhàn)略以來(lái)，西部農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化取得了很大的發(fā)展，西部各省區(qū)市認(rèn)真貫徹落實(shí)中央關(guān)于農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的一系列方針政策，以農(nóng)民增收為目標(biāo)，加快農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，西部地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，種植業(yè)，畜牧業(yè)和漁業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。同時(shí)隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力得到提高，到2006年底，西部地區(qū)主要糧食產(chǎn)量中糧食作物總產(chǎn)量12926萬(wàn)噸，較2000年增長(zhǎng)28％，油料總產(chǎn)量736萬(wàn)噸，較2000年增長(zhǎng)46％，棉花總產(chǎn)量242萬(wàn)噸，較2000年增長(zhǎng)50％；解決了農(nóng)民的溫飽問(wèn)題，調(diào)動(dòng)了農(nóng)民生產(chǎn)積極性，然而隨著家庭聯(lián)產(chǎn)承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制改革的進(jìn)行，農(nóng)戶(hù)成了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主體，有了獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益要求，但長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)農(nóng)戶(hù)的組織和利益約束機(jī)制沒(méi)有真正建立起來(lái)。農(nóng)業(yè)家庭經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容、范圍、水平等一直沒(méi)有大的變化，大多數(shù)農(nóng)戶(hù)仍是一盤(pán)散沙，無(wú)所謂向心力和疑聚力，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)沿用傳統(tǒng)模式，這與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化要求的面向國(guó)內(nèi)外大市場(chǎng)，立足本地優(yōu)勢(shì)，依靠科技的進(jìn)步，形成規(guī)模經(jīng)營(yíng)，實(shí)行專(zhuān)業(yè)化分工，貿(mào)工農(nóng)、產(chǎn)供銷(xiāo)密切配合等背道而馳，農(nóng)民的收入沒(méi)能真正提高，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)沒(méi)能快速發(fā)展。

2西部農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展面臨的問(wèn)題

2．1缺少龍頭企業(yè)為依托，生產(chǎn)沒(méi)能面向市場(chǎng)

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基本思路是：依靠龍頭帶動(dòng)，發(fā)展規(guī)模經(jīng)營(yíng)，實(shí)行市場(chǎng)牽龍頭，龍頭帶動(dòng)基地，基地連農(nóng)戶(hù)的產(chǎn)業(yè)組織形式，然而由于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)不景氣，本地市場(chǎng)需求少，同時(shí)由于西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施較差，使得對(duì)外貿(mào)易交成本高，很少有企業(yè)投資農(nóng)產(chǎn)業(yè)，缺少龍頭企業(yè)的引導(dǎo)，使得農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)存在盲目性。另一方面，隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)生產(chǎn)力的提高，以生產(chǎn)為中心的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，僅僅提高產(chǎn)量，已經(jīng)不能滿(mǎn)足農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，然而西部農(nóng)業(yè)生產(chǎn)并沒(méi)能以市場(chǎng)為導(dǎo)向，市場(chǎng)機(jī)制在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中沒(méi)能發(fā)揮其資源配置的主體作用，大量的農(nóng)產(chǎn)品依舊被生產(chǎn)出來(lái)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上供大于求，從而使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，擴(kuò)大生產(chǎn)必然使得生產(chǎn)成本增加，從而導(dǎo)致農(nóng)民收入增長(zhǎng)有限，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢。

2．2專(zhuān)業(yè)分工模糊，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不明晰

由于缺乏市場(chǎng)，農(nóng)戶(hù)日常需求的農(nóng)產(chǎn)品，大多是自我生產(chǎn)，因此必須生產(chǎn)多種農(nóng)產(chǎn)品，滿(mǎn)足自我需求，使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)缺乏分工，生產(chǎn)效率不能得到提高，數(shù)十年以糧為綱的觀念，主導(dǎo)了我國(guó)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，形成了只求數(shù)量不求質(zhì)量，只要糧食不要其它的低效單一的發(fā)展局面，量多低質(zhì)，高產(chǎn)低收的現(xiàn)象在我國(guó)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中比比皆是，這是結(jié)構(gòu)性的矛盾造成的。面對(duì)市場(chǎng)這個(gè)鐵面判官，西部農(nóng)業(yè)的唯一出路，就是要審時(shí)度勢(shì)，發(fā)揚(yáng)揮刀割“痛”的精神，痛下決心調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，達(dá)到調(diào)優(yōu)結(jié)構(gòu)，提高品質(zhì)，增加效益的目的。

2．3西部農(nóng)村人口增長(zhǎng)過(guò)快，人口素質(zhì)偏低、隱性失業(yè)率高

國(guó)家一直倡導(dǎo)的計(jì)劃生育政策在西部貧困山區(qū)實(shí)施乏力，導(dǎo)致西部農(nóng)業(yè)人口增長(zhǎng)過(guò)快，從人口普查的數(shù)據(jù)來(lái)看，西部地區(qū)的人口自然增長(zhǎng)率除了四川、重慶、陜西、內(nèi)蒙古以外，其他省份的自然增長(zhǎng)率都超過(guò)了全國(guó)的平均水平人口增長(zhǎng)過(guò)快不僅給生態(tài)環(huán)境帶來(lái)巨大的壓力，而且影響了西部地區(qū)農(nóng)業(yè)人口素質(zhì)的提高，另一方面，各級(jí)政府沒(méi)有根據(jù)地情制定切實(shí)有效的稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼政策，致使西部農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展滯后，吸納的農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力較少，大量農(nóng)村剩余勞動(dòng)力仍滯留在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)部門(mén)，無(wú)法迅速轉(zhuǎn)移到非農(nóng)產(chǎn)業(yè)部門(mén)，農(nóng)村隱性失業(yè)率居高不下。

3發(fā)展西部農(nóng)業(yè)相應(yīng)對(duì)策

長(zhǎng)期以來(lái)，西部農(nóng)業(yè)沿用傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品未經(jīng)加工直接作為食品或者原材料用于銷(xiāo)售，經(jīng)濟(jì)效益不高；同時(shí)，隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品的供給遠(yuǎn)大于需求，從而導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格得不到提高。因此發(fā)展西部農(nóng)業(yè)關(guān)鍵在于打開(kāi)市場(chǎng)，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。

長(zhǎng)期來(lái)畜牧業(yè)是農(nóng)業(yè)的組成部分，與種植業(yè)結(jié)合經(jīng)營(yíng)為其存在的主要形式，隨著農(nóng)業(yè)的發(fā)展，畜牧業(yè)從附屬于種植業(yè)的地位轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)獨(dú)立的生產(chǎn)部門(mén)，然而在西部地區(qū)，畜牧業(yè)從整體的角度分析，任然處于種植業(yè)的附屬地位，規(guī)模不大，缺乏專(zhuān)業(yè)分上，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的需求量少，沒(méi)能真正發(fā)揮其對(duì)農(nóng)業(yè)的推動(dòng)作用；針對(duì)西部農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化中存在的問(wèn)題，以及結(jié)合自身特點(diǎn)，以畜牧業(yè)為依托促進(jìn)西部農(nóng)業(yè)，一方面必須面向市場(chǎng)，改變自給自足的經(jīng)營(yíng)模式，發(fā)展壯大畜牧業(yè)的規(guī)模，通過(guò)畜牧業(yè)帶動(dòng)，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)；另一方面結(jié)合自身的資源優(yōu)勢(shì)形成專(zhuān)業(yè)化、規(guī)模化、特色化的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售區(qū)。

3．1加快農(nóng)村養(yǎng)殖基地建設(shè)，加快畜牧產(chǎn)業(yè)化

畜牧業(yè)的發(fā)展要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，立足資源優(yōu)勢(shì)，加快畜牧業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，以大力發(fā)展規(guī)?；B(yǎng)殖和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)為方向，通過(guò)農(nóng)村養(yǎng)殖建基地建設(shè)，實(shí)現(xiàn)畜牧業(yè)經(jīng)營(yíng)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變；以科技進(jìn)步為動(dòng)力，加快牲畜品種改良，提高牲畜飼養(yǎng)和管理水平，實(shí)現(xiàn)畜牧業(yè)增長(zhǎng)方式由單純追求數(shù)量型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變；以建立適應(yīng)市場(chǎng)需求的畜產(chǎn)品生產(chǎn)結(jié)構(gòu)為關(guān)鍵，因地制宜發(fā)展有機(jī)畜牧業(yè)。實(shí)現(xiàn)畜產(chǎn)品生產(chǎn)由自然分散型逐步向產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變；努力實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)畜牧業(yè)向現(xiàn)代畜牧業(yè)過(guò)度。

3．2通過(guò)畜牧業(yè)的輻射帶動(dòng)功能，打開(kāi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，將農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化

通過(guò)做大，做強(qiáng)畜牧龍頭企業(yè)，加強(qiáng)畜牧合作經(jīng)濟(jì)組織建設(shè)，圍繞產(chǎn)業(yè)的前、中、后各個(gè)環(huán)節(jié)積極推廣“基地＋農(nóng)戶(hù)”的經(jīng)營(yíng)模式，打開(kāi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，通過(guò)產(chǎn)品市場(chǎng)，帶動(dòng)生產(chǎn)要素市場(chǎng)，建立健全市場(chǎng)機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的主導(dǎo)作用；同時(shí)建立連接緊密、互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制；強(qiáng)化龍頭企業(yè)在行業(yè)信息指導(dǎo)、產(chǎn)品流通及行業(yè)協(xié)調(diào)等方面的作用，引導(dǎo)農(nóng)戶(hù)的的生產(chǎn)面向市場(chǎng)。

3．3以市場(chǎng)為導(dǎo)向，促進(jìn)專(zhuān)業(yè)分工實(shí)現(xiàn)區(qū)域布局

立足于本地資源狀況，綜合考慮區(qū)域優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和市場(chǎng)條件等因素；因地制宜，揚(yáng)長(zhǎng)避短，找準(zhǔn)切入點(diǎn)，適合什么就發(fā)展什么，積極培育發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯，特色突出的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)品。變資源優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，變潛在優(yōu)勢(shì)為顯性?xún)?yōu)勢(shì)，同時(shí)各個(gè)不同地區(qū)發(fā)展不同的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了區(qū)域布局，促進(jìn)專(zhuān)業(yè)分工，提高生產(chǎn)效率，如此使得土地產(chǎn)出率和農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為商品率得到最大限度的提高，農(nóng)業(yè)科技貢獻(xiàn)率得到較大幅度的提高，從而引導(dǎo)、帶動(dòng)、輻射農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

篇8

（一）模型建立和變量定義本文的研究假設(shè)通過(guò)混合面板模型進(jìn)行驗(yàn)證，模型的基本形式如下：其中FROEt表示t期的預(yù)期凈資產(chǎn)收益率，由于預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)無(wú)法獲得，這里FROEt采用曾穎和陸正飛（2006）、蔣琰和陸正飛（2009）的方法，由t期期末每股收益與t期期初每股凈資產(chǎn)的比值獲得。GLS模型要求采用至少12期的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)計(jì)算權(quán)益資本成本，本文設(shè)定T=12的預(yù)測(cè)區(qū)間，對(duì)于終值的前三期采用實(shí)際數(shù)據(jù)計(jì)算獲得，而對(duì)于后9期采用遞延或者迭代的方式求得預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。其中，F(xiàn)ROEt從t+3期開(kāi)始向行業(yè)平均水平直線回歸，從t+12期開(kāi)始保持在行業(yè)均值水平。而B(niǎo)t在有實(shí)際數(shù)據(jù)的年份以實(shí)際數(shù)據(jù)替代預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，此后以迭代的方式求得，公式如下：Bt=Bt-1+Bt-1×FROEt×（1-K)。其中k為近5年的股利分派率平均水平。GLS模型的含義在于股權(quán)融資成本是使得企業(yè)未來(lái)各期凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和等于當(dāng)前公司股票價(jià)格的內(nèi)含收益率。（2）解釋變量。本文的解釋變量包括審計(jì)意見(jiàn)（adopinion）、審計(jì)質(zhì)量（adquality）與金融市場(chǎng)環(huán)境。其中，參考朱凱和陳信元（2009）、魏鋒（2012）、魏志華等（2012）將審計(jì)意見(jiàn)分為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)與非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)，以虛擬變量衡量，其中保準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)為1，其他意見(jiàn)為0。由于公司審計(jì)的統(tǒng)計(jì)截止日期為年末，但披露時(shí)間為下一年第一季度，故而選取審計(jì)意見(jiàn)的滯后一期作為解釋變量；雒敏和麥海燕（2011）、徐壽福（2012）、張鳴等（2012）以會(huì)計(jì)事務(wù)所的實(shí)力即“國(guó)際四大”或者“國(guó)內(nèi)十大”作為審計(jì)質(zhì)量的度量，本文借鑒前人觀點(diǎn)，對(duì)公司進(jìn)行審計(jì)的事務(wù)所為國(guó)際四大則審計(jì)質(zhì)量為1，其他為0；金融市場(chǎng)環(huán)境則引用樊綱等（2011）《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中的市場(chǎng)化指數(shù)衡量。（3）控制變量。綜合相關(guān)文獻(xiàn)的研究（D.Henry，2009；支曉強(qiáng)和何天芮，2010；Z.Lin，et.al，2011；CF.Baum，et.al，2011；張宗益和駱垠杏，2012；楊興全等，2012），選取企業(yè)性質(zhì)（cqxz）、資產(chǎn)規(guī)模（lnasset）、資產(chǎn)負(fù)債率（lev）、盈利水平（roa）、成長(zhǎng)能力（growth）、賬面市值比（btom）、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（beta）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（captur）、股票轉(zhuǎn)手率（stotur）等反映企業(yè)特征的控制變量，同時(shí)設(shè)置行業(yè)、年度虛擬變量控制行業(yè)、年度差異。變量定義如表（1）。

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源本文選擇2007年至2009年滬深A(yù)股有審計(jì)意見(jiàn)的上市公司為基本樣本，由于股權(quán)融資成本的計(jì)量需要未來(lái)3年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，本文以實(shí)際數(shù)據(jù)的計(jì)算值替代，故而實(shí)際樣本為2007年至2011年。樣本刪減的過(guò)程中：（1）剔除股權(quán)融資成本在［0，1］范圍之外以及存在數(shù)據(jù)缺失的公司；（2）剔除ST、PT公司、金融業(yè)公司，由于注冊(cè)地在的公司市場(chǎng)化水平與其他地區(qū)差異過(guò)大，同時(shí)刪去注冊(cè)地在的上市公司；（3）剔除各個(gè)變量數(shù)據(jù)存在異常與極端值的公司。經(jīng)處理得出1195家公司每年的平衡面板數(shù)據(jù)。市場(chǎng)化指數(shù)源自樊綱等（2011）《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)———各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2011年報(bào)告》，公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，股權(quán)融資成本通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算獲得，通過(guò)Matlab編程獲得批量股權(quán)融資成本數(shù)據(jù)。文章實(shí)證過(guò)程采用Stata12軟件。

二、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)通過(guò)樣本描述性統(tǒng)計(jì)表（3）可以發(fā)現(xiàn)，各上市公司股權(quán)融資成本差異較大，最大值為0.8400，而最小值僅有0.0002；獨(dú)立審計(jì)方面，從上市公司的審計(jì)意見(jiàn)均值為0.9598可看出絕大多數(shù)公司都能得到標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，其財(cái)務(wù)信息披露與實(shí)際情況基本一致，由于差異不大看不出審計(jì)意見(jiàn)對(duì)股權(quán)融資成本的影響，于是做出審計(jì)意見(jiàn)與股權(quán)融資成本的分組描述，由表（3）發(fā)現(xiàn)，審計(jì)意見(jiàn)為0時(shí)股權(quán)融資成本均值為0.0458高于審計(jì)意見(jiàn)為1的股權(quán)融資成本均值0.0419，初步符合本文假設(shè)。然而對(duì)比審計(jì)質(zhì)量，僅0.0675的均值說(shuō)明只少數(shù)公司在信息披露時(shí)聘請(qǐng)高質(zhì)量會(huì)計(jì)事務(wù)所，審計(jì)質(zhì)量并不是上市公司普遍采取的外部治理方式。市場(chǎng)化指數(shù)最大值為11.8，最小值為3.25說(shuō)明我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡顯著，不同注冊(cè)地的上市公司處于不同發(fā)展水平的金融環(huán)境中，很可能成為影響股權(quán)融資成本的因素之一。

（二）回歸分析首先進(jìn)行是全樣本的多元回歸，同時(shí)為了考察不同企業(yè)性質(zhì)是否會(huì)影響金融市場(chǎng)發(fā)展、獨(dú)立審計(jì)與股權(quán)融資成本的關(guān)系，本文還按照企業(yè)性質(zhì)進(jìn)行分組回歸，結(jié)果如表（4）和表（5）所示?？梢缘贸鋈缦路治鼋Y(jié)論：（1）表（4）的6種回歸模型與表（5）的結(jié)果均表明，審計(jì)意見(jiàn)均與股權(quán)融資成本負(fù)相關(guān)，即獲得標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的上市公司比獲得非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)的上市公司承擔(dān)更低的股權(quán)融資成本，并且審計(jì)意見(jiàn)在1%的水平上顯著影響股權(quán)融資成本，該結(jié)果說(shuō)明審計(jì)意見(jiàn)作為外部治理的一項(xiàng)方式能夠有效補(bǔ)充內(nèi)部公司治理，促進(jìn)上市公司的信息披露，影響投資者的預(yù)期與資金投向進(jìn)而作用于公司的股權(quán)融資成本，驗(yàn)證了假設(shè)1。（2）表（4）的模型2、4表明審計(jì)質(zhì)量與股權(quán)融資成本負(fù)相關(guān)，即聘請(qǐng)國(guó)際四大會(huì)計(jì)事務(wù)所的上市公司承擔(dān)更低的股權(quán)融資成本，但是二者關(guān)系不顯著。然而在表（5）的分組回歸結(jié)果中，審計(jì)質(zhì)量與股權(quán)融資成本正相關(guān)。出現(xiàn)兩種迥異的原因可能是，審計(jì)質(zhì)量與公司治理存在兩種效應(yīng)：一是高質(zhì)量審計(jì)能夠提供更有效的信息披露，對(duì)于公司而言是一種治理機(jī)制，能夠降低企業(yè)內(nèi)部的管理層與股東沖突，提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率進(jìn)而降低企業(yè)融資成本（雒敏和麥海燕，2011；魏鋒，2012）；二是問(wèn)題越突出的公司越有聘請(qǐng)高質(zhì)量的外部獨(dú)立審計(jì)的傾向（曾穎和葉康濤，2005），故而高質(zhì)量審計(jì)同時(shí)反映企業(yè)內(nèi)部治理問(wèn)題，影響投資者的預(yù)期進(jìn)而影響股權(quán)融資成本。綜述所述，審計(jì)質(zhì)量與股權(quán)融資成本的關(guān)系不確定，由治理效應(yīng)與信息披露效應(yīng)的相互作用決定。假設(shè)2沒(méi)有得到驗(yàn)證。（3）金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)股權(quán)融資成本的影響包括兩個(gè)方面，一是金融市場(chǎng)環(huán)境直接影響股權(quán)融資成本，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)環(huán)境具備更加效率的競(jìng)爭(zhēng)、交易機(jī)制，更暢通的信息傳播渠道，更完善的法律、監(jiān)督體系，進(jìn)而減少企業(yè)融資的效率損失，降低股權(quán)融資成本；二是金融市場(chǎng)環(huán)境通過(guò)加強(qiáng)獨(dú)立審計(jì)的治理作用影響股權(quán)融資成本，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)環(huán)境使得投資者更為全面的考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展能力，作為信息披露的一種方式獨(dú)立審計(jì)能夠引起足夠的關(guān)注進(jìn)而影響企業(yè)的股權(quán)融資成本。表（4）模型5中，金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)權(quán)融資成本的直接影響系數(shù)為-0.0004，并且二者關(guān)系并不顯著；而模型6中，審計(jì)意見(jiàn)與金融市場(chǎng)環(huán)境的交叉變量的系數(shù)為0.0056，并且審計(jì)意見(jiàn)、金融市場(chǎng)環(huán)境、二者的交叉變量均與股權(quán)融資成本關(guān)系在1%的水平上顯著，說(shuō)明金融市場(chǎng)環(huán)境主要通過(guò)第二個(gè)途徑影響股權(quán)融資成本。假設(shè)3得到驗(yàn)證，但關(guān)系不顯著，假設(shè)4得到驗(yàn)證，關(guān)系顯著。（4）性質(zhì)不同的企業(yè)，其股權(quán)融資成本受到獨(dú)立審計(jì)、金融市場(chǎng)發(fā)展的影響程度并不相同，國(guó)有控股公司比民營(yíng)控股公司承擔(dān)更高的股權(quán)融資成本。由此，按照企業(yè)性質(zhì)對(duì)金融市場(chǎng)環(huán)境、獨(dú)立審計(jì)與股權(quán)融資成本進(jìn)行分組回歸，得到表（5）?？梢园l(fā)現(xiàn)，一是國(guó)有控股公司的審計(jì)意見(jiàn)系數(shù)、金融市場(chǎng)發(fā)展系數(shù)的絕對(duì)值為0.0811和0.0085，分別大于民營(yíng)企業(yè)的0.0197和0.0021，并且審計(jì)意見(jiàn)、金融市場(chǎng)發(fā)展與股權(quán)融資成本的關(guān)系更顯著，即獨(dú)立審計(jì)、外部治理環(huán)境對(duì)國(guó)有控股公司的影響更甚。這意味著和民營(yíng)企業(yè)相比，國(guó)有控股公司的內(nèi)部治理水平與信息披露強(qiáng)度較低、問(wèn)題更突出，外部治理的改善能夠顯著降低其股權(quán)融資成本。二是國(guó)有控股企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的審計(jì)質(zhì)量與股權(quán)融資成本正相關(guān)，再次證明了審計(jì)質(zhì)量與股權(quán)融資成本的關(guān)系不確定。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了考察研究的穩(wěn)健性，本文進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，包括：在計(jì)算股權(quán)融資成本時(shí)將預(yù)測(cè)期從12期延長(zhǎng)到18期；對(duì)審計(jì)質(zhì)量的衡量從國(guó)際四大擴(kuò)大到中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站上公布的排名前十的會(huì)計(jì)事務(wù)所；增加公司治理的控制變量，如獨(dú)立董事比例、第一大股東持股比例、第二到第十大股東持股比例、兩權(quán)分離等；將金融市場(chǎng)發(fā)展的衡量指標(biāo)替換為金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。不管是改變解釋變量、被解釋變量或是控制變量，研究結(jié)果沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，實(shí)證結(jié)果基本穩(wěn)健。

三、結(jié)論與啟示