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篇1

[關(guān)鍵詞]證券投資收益；盈余持續(xù)性；非經(jīng)常損益

中國證監(jiān)會于2008年11月了《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號――非經(jīng)常性損益》，該規(guī)則是對2007年的舊規(guī)則的修訂。新規(guī)則增加了交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益等6個(gè)項(xiàng)目。雖然關(guān)于新規(guī)則對于非經(jīng)常性損益的確定已被理論界、實(shí)務(wù)界所諳熟，但是鮮有文獻(xiàn)對于新規(guī)則中上市公司證券投資收益的非經(jīng)常性損益本質(zhì)作出分析。以上分析對于理論界加深對非經(jīng)常性損益的理解，以及實(shí)務(wù)界對現(xiàn)實(shí)中非經(jīng)常性損益交易事項(xiàng)的會計(jì)確認(rèn)都非常重要。

一、一項(xiàng)重要的非經(jīng)常性損益：上市公司證券投資收益

在2008年非經(jīng)常性損益新規(guī)則增加的6個(gè)項(xiàng)目中，其中重要的一項(xiàng)是除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益。在企業(yè)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)中，對企業(yè)會計(jì)利潤影響較大的是上市公司持有及出售交易性金融資產(chǎn)及可供出售金融資產(chǎn)的收益。吳戰(zhàn)篪等人(2009)、王偉(20lO)的研究均表明，在2007年度及2008年度有近半數(shù)的上市公司參與二級市場的證券投資，且所取得的證券投資收益對企業(yè)的利潤影響較大。一些上市公司出現(xiàn)剔除證券投資收益后“轉(zhuǎn)贏為虧”的現(xiàn)象?？梢钥闯?，上市公司的證券投資收益對企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤的影響較大，證監(jiān)會將上市公司證券投資收益列為非經(jīng)常性損益的重要一項(xiàng)，必將對上市公司的投融資決策現(xiàn)在及潛在股東對上市公司定價(jià)決策產(chǎn)生重大影響。諸如。監(jiān)管層要求上市公司在進(jìn)行配股時(shí)以剔除非經(jīng)常性損益的利潤指標(biāo)作為考核標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也要求上市公司披露剔除非經(jīng)常性損益的EPS，以此提醒投資者進(jìn)行理性定價(jià)。

二、上市公司證券投資收益的盈余持續(xù)性

監(jiān)管者將上市公司證券投資收益列為一項(xiàng)重要的非經(jīng)常性損益，其中一個(gè)重要原因在于，財(cái)政部于2006年頒布了新的會計(jì)準(zhǔn)則，并于2007年在所有上市公司中實(shí)施。非經(jīng)常性損益的新規(guī)在某種程度上是對新會計(jì)準(zhǔn)則的呼應(yīng)。但是。從更深層次上分析，監(jiān)管層將上市公司證券投資收益作為一種重要的非經(jīng)常性損益的理論基礎(chǔ)在于，上市公司證券投資收益不具有持續(xù)性。

一般說來，上市公司的會計(jì)盈余分為暫時(shí)性盈余與永久性盈余，暫時(shí)性盈余是由公司的偶發(fā)、邊緣交易帶來的，本期盈余的獲取與下期盈余的獲取不具有相關(guān)性。永久性盈余是由公司經(jīng)常性的、主業(yè)經(jīng)營所帶來的，本期盈余的獲取對下期盈余的獲取帶有預(yù)測性，即本期獲得的盈余項(xiàng)目，下期在正常的經(jīng)營環(huán)境中能夠獲取大體相當(dāng)?shù)氖找?，具有可持續(xù)性。上市公司會計(jì)盈余是否具有持續(xù)性一般預(yù)示著上市公司會計(jì)收益質(zhì)量的高低，永久性盈余的比重較高，上市公司的會計(jì)收益質(zhì)量就高；反之，上市公司的會計(jì)收益質(zhì)量較低。因此，上市公司會計(jì)收益的不同項(xiàng)目組成，則預(yù)示著上市公司具有不同的盈余質(zhì)量，而投資者是否能夠區(qū)分這種盈余質(zhì)量，對于其給予利潤總額相同但盈余組成不同的上市公司進(jìn)行區(qū)別性定價(jià)至關(guān)重要。

上市公司在二級市場上進(jìn)行證券投資，與其主業(yè)經(jīng)營相比，只能算是一種輔業(yè)，因?yàn)樯鲜泄静痪邆鋵I(yè)機(jī)構(gòu)投資者的詳盡分析能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力(王偉，2010)。因此，上市公司證券投資收益對于其主營業(yè)務(wù)收益來說不具有持續(xù)性，即本期上市公司獲取的證券投資收益在下期不一定能夠獲取，具有較大的不確定性?；诖?，監(jiān)管層將上市公司證券投資收益列為一項(xiàng)重要的非經(jīng)常性損益。

三、上市公司證券投資的交易性質(zhì)、交易頻率與交易本質(zhì)

中國證監(jiān)會給出的非經(jīng)常性損益定義為：非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于該交易或事項(xiàng)的性質(zhì)、金額和發(fā)生頻率影響了正常反映公司經(jīng)營、盈利能力的各項(xiàng)交易事項(xiàng)產(chǎn)生的損益。

首先，交易或事項(xiàng)的性質(zhì)。上市公司證券投資交易的發(fā)生比較反常，明顯與企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)不相關(guān)，或僅僅是偶然相關(guān)，說明該交易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。

其次，交易或事項(xiàng)的發(fā)生頻率。上市公司證券投資交易不經(jīng)常發(fā)生，只是偶然發(fā)生。而且在可預(yù)見的將來沒有證據(jù)顯示該交易或事項(xiàng)一定要發(fā)生，則說明該交易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。

最后，交易或事項(xiàng)對報(bào)表使用者的決策影響。上市公司證券投資交易與主營業(yè)務(wù)不相關(guān)。且偶然發(fā)生的交易或事項(xiàng)發(fā)生后。影響了報(bào)表使用者對公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力作出正常的判斷，則說明該交易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。

基于以上分析可以看出，中國證監(jiān)會將上市公司證券投資收益列為一項(xiàng)重要的非經(jīng)常性損益，很好地呼應(yīng)了新會計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用。在更深層次上，上市公司證券投資收益與主營業(yè)務(wù)收益相比不具有持續(xù)性，上市公司證券投資活動(dòng)在交易性質(zhì)、交易頻率與交易本質(zhì)與非經(jīng)常性損益概念內(nèi)涵的契合，都決定了上市公司證券投資收益的非經(jīng)常性損益本質(zhì)。

[參考文獻(xiàn)]

[1]中國證監(jiān)會(CSRC).公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號――非經(jīng)常性損益(2008年修訂)[S]

篇2

關(guān)鍵詞：證券投資效益；價(jià)值；相關(guān)性；盈余管理

我國證券市場經(jīng)過十多年的快速發(fā)展，上市企業(yè)的數(shù)量與質(zhì)量逐漸提高。上市企業(yè)是證券市場投資的課題，也是主體，同時(shí)，也是參與者。上市企業(yè)對證券市場的參與，通常是以獲取短期投資收益。目前，我國上市企業(yè)較多，且質(zhì)量得到顯著提高。通過對證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行分析，與盈余管理進(jìn)行研究，可以有效的促進(jìn)我國證券市場的可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)上市企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益提高。

1證券投資概況

在我國開始實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則后，在證券投資過程中，應(yīng)采用公允價(jià)值計(jì)量，企業(yè)需要對自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行分析，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理要求來綜合考慮證券投資。企業(yè)取得金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)的時(shí)候需要對其進(jìn)行分類：根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期金融資產(chǎn)的損益情況；持有至到期的投資；專供出售金融資產(chǎn)；貸款與應(yīng)收款項(xiàng)。在獲取短期收益為目的的時(shí)候，上市企業(yè)證券投資主要集中在公允價(jià)值計(jì)量類的金融資產(chǎn)投資中，與專供出售金融資產(chǎn)中，在直接出售的時(shí)候，獲取的損益會直接計(jì)入到投資收益中。這種證券投資收益包括已經(jīng)實(shí)現(xiàn)與未實(shí)現(xiàn)的收益。在證券投資中，采用雙重確認(rèn)收益模式，上市企業(yè)能夠?qū)鹑谫Y產(chǎn)出售來選擇證券投資的收益[1]。證券投資收益具有以下幾個(gè)特征：首先，獨(dú)立性。上市企業(yè)的證券投資與其他經(jīng)營資產(chǎn)相互獨(dú)立，其收益與上市企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營能力無關(guān)，卻與證券市場行情有著密切聯(lián)系。其次，波動(dòng)性。上市企業(yè)的證券投資收益具有不穩(wěn)定性，不持續(xù)性特點(diǎn)。另外，可預(yù)見性?；钴S的金融市場會促進(jìn)證券投資力度，通過對上市企業(yè)的證券投資金融資產(chǎn)進(jìn)行分析，投資者可以對證券投資收益進(jìn)行評估。這些特征導(dǎo)致證券投資在股價(jià)中的反應(yīng)名次區(qū)別于企業(yè)營業(yè)利潤。在證券投資收益中，可以通過兩種方法對其收益進(jìn)行確認(rèn)，對證券市場的定價(jià)特性與有效性進(jìn)行了解，并能夠深入的了解兩種確認(rèn)方法的優(yōu)劣情況[2]。證券投資收益的特征使得其在股價(jià)中的反應(yīng)可能會與企業(yè)的營業(yè)利潤有較大差異,而證券投資收益的兩種確認(rèn)模式,又使得兩部分證券投資收益可能存在不同的盈余管理狀況。對證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性與盈余管理進(jìn)行研究有助于了解我國證券市場的有效性與定價(jià)特征以及證券投資收益的信息質(zhì)量(相關(guān)性、可靠性與及時(shí)性),并可以進(jìn)一步了解兩種證券投資收益確認(rèn)模式的優(yōu)劣,為金融危機(jī)下爭論較多的公允價(jià)值確認(rèn)損益模式提供理論與實(shí)證支持。

2理論分析與假設(shè)

根據(jù)會計(jì)理論進(jìn)行分析，可以將盈余分為暫時(shí)性盈余與永久性盈余，后者是可持續(xù)的，穩(wěn)定性的；而前者是一次性的，波動(dòng)性的。永久性盈余在估值中的作用明顯高于暫時(shí)性盈余。企業(yè)的營業(yè)利潤通常為永久性盈余，證券投資收益為暫時(shí)性盈余。根據(jù)理論進(jìn)行分析，證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性會比營業(yè)利潤低，在估值模型中價(jià)值乘數(shù)也會明顯低于營業(yè)利潤。在實(shí)際資本市場中，盈余反應(yīng)系數(shù)會跟理論有著明顯的區(qū)別，但是，可以根據(jù)理論分析對其進(jìn)行合理的預(yù)期。與證券投資收益價(jià)值乘數(shù)相比，其盈余反應(yīng)系數(shù)會明顯較大。根據(jù)理論分析研究，可以對其提出相關(guān)假設(shè)：與營業(yè)利潤盈余反應(yīng)系數(shù)相比，證券投資收益價(jià)值乘數(shù)相對較低；公允價(jià)值變動(dòng)損益能夠促進(jìn)會計(jì)盈余信息相關(guān)性的提高，未實(shí)現(xiàn)證券投資收益與已實(shí)現(xiàn)證券投資收益相比，前者更具有增量價(jià)值相關(guān)性；證券投資收益信息缺乏及時(shí)性，與年報(bào)信息區(qū)間內(nèi)的股價(jià)變化關(guān)系不大；盈余管理現(xiàn)象存在已實(shí)現(xiàn)證券投資收益中，而公允價(jià)值變動(dòng)損益則沒有。

3研究設(shè)計(jì)

3.1樣本數(shù)據(jù)來源

本次研究中的證券投資收益包括未實(shí)現(xiàn)證券投資收益與出售金融資產(chǎn)的直接收益。兩者數(shù)據(jù)來源不同，前者為上市企業(yè)年報(bào)投資收益項(xiàng)目中計(jì)算得出的；而后者是年報(bào)利潤表中公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)算得出的。

3.2模型設(shè)計(jì)

根據(jù)上述四個(gè)假設(shè)進(jìn)行模型設(shè)計(jì)，其中前兩個(gè)假設(shè)需要根據(jù)價(jià)格模型進(jìn)行論證，第三個(gè)假設(shè)需要報(bào)酬率模型論證，最后一個(gè)假設(shè)采用盈余管理模型論證。

3.2.1價(jià)格模型

通過對相關(guān)資料進(jìn)行研究，根據(jù)以往相關(guān)專家的觀點(diǎn)與建議進(jìn)行分析，并結(jié)合本次研究實(shí)際情況，對價(jià)格模型進(jìn)行設(shè)計(jì)。凈資產(chǎn)=截距項(xiàng)+資本成本倒數(shù)×每股稅后營業(yè)利潤+1×證券投資收益暫時(shí)性盈余+自變量系數(shù)×（每股凈資產(chǎn)-公允價(jià)值變動(dòng)損益）+誤差項(xiàng)。將其對假設(shè)1進(jìn)行論證。在假設(shè)2中論證，需要在上訴模型中增加證券投資公允價(jià)值變動(dòng)損益情況，在解釋變量中，以每股凈資產(chǎn)為標(biāo)準(zhǔn)。并分析價(jià)值相關(guān)性是否存在于公允價(jià)值變動(dòng)損益中，從而對模型的解釋力度進(jìn)行增加。

3.2.2報(bào)酬率模型

在對該模型進(jìn)行設(shè)計(jì)的時(shí)候，設(shè)計(jì)需要綜合考慮到在一定的時(shí)期內(nèi)，會計(jì)盈余對股價(jià)變化的影響。并且，在一定的時(shí)期內(nèi)，對會計(jì)信息進(jìn)行探究，以便分析其對股價(jià)造成的影響。根據(jù)證券投資收益的可預(yù)見性特點(diǎn)進(jìn)行分析，在證券市場中可能會出現(xiàn)提前反應(yīng)現(xiàn)象。在該模型中，并沒有與價(jià)值模型相同的價(jià)值相關(guān)性。其模型公式為持有累計(jì)月報(bào)酬率=截距項(xiàng)+自變量系數(shù)（每股稅后營業(yè)利潤/收盤價(jià)）+自變量系數(shù)（每股稅后已實(shí)現(xiàn)證券投資收益/收盤價(jià)）+自變量系數(shù)（每股稅后未實(shí)現(xiàn)證券投資收益/收盤價(jià)）-誤差項(xiàng)。

3.2.3盈余管理模型

根據(jù)盈余管理的動(dòng)機(jī)對證券投資收益盈余管理情況進(jìn)行分析，以便設(shè)計(jì)盈余管理模型，對其有效契約觀與不對稱信息觀進(jìn)行分析與研究。其模型公式為：已實(shí)現(xiàn)證券投資收益在利潤總比重的百分比=截距項(xiàng)+自變量系數(shù)×再融資變量+自變量系數(shù)×扭虧變量+自變量系數(shù)×營業(yè)利潤增長率+自變量系數(shù)×規(guī)模變量+自變量系數(shù)×金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的百分比+自變量系數(shù)×行業(yè)變量+誤差項(xiàng)。

4結(jié)果分析

4.1描述性統(tǒng)計(jì)

分析模型的變量情況，對每個(gè)樣本的描述進(jìn)行計(jì)量計(jì)算，以便對其進(jìn)行評估。其中大多數(shù)上市企業(yè)會以增加當(dāng)年的利潤總額為目的，對其選擇適當(dāng)?shù)墨@利了結(jié)?；?qū)⒔鹑谫Y產(chǎn)歸納到不影響損益的專供出售金融資產(chǎn)中。

4.2模型結(jié)果分析

在我國模型中，增加未實(shí)現(xiàn)證券投資收益，對模型進(jìn)行解釋。在價(jià)格與報(bào)酬率模型中，證券投資收益會對股票價(jià)的及時(shí)性進(jìn)行影響。由于證券投資收益具有可預(yù)測性，不具備及時(shí)性，對年報(bào)信息區(qū)的股價(jià)匯報(bào)。

5結(jié)論

在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中，大多數(shù)上市企業(yè)越來越重視證券投資收益，其也是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)來源之一，在企業(yè)的盈余管理中，需要重視對證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行分析，對兩者之間的關(guān)系進(jìn)行充分了解，以便為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高提供有利的依據(jù)[3]。根據(jù)結(jié)果進(jìn)行評價(jià)，我國證券市場能夠?qū)ψC券投資收益與營業(yè)利潤進(jìn)行區(qū)分，并根據(jù)其重要性給予不同的估值。上市企業(yè)根據(jù)出售前的實(shí)際選址，對已實(shí)現(xiàn)證券進(jìn)行盈余管理。證券投資收益具有價(jià)值相關(guān)性，不具備及時(shí)性[4]。證券投資主要采用公允價(jià)值變動(dòng)情況對損益方式進(jìn)行收益，可以顯著提高會計(jì)信息的相關(guān)性，避免盈余管理。在新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，對我國證券投資進(jìn)行公允值計(jì)量模式，對歷史成本計(jì)量模式能夠造成較大的突破[5]。通過對證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行分析，對其盈余管理進(jìn)行了解，可以為證券投資收益提供相關(guān)內(nèi)容，促進(jìn)證券市場的可持續(xù)發(fā)展。

作者:孟鵬 單位:廈門大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]吳戰(zhàn)篪.證券投資的盈余管理研究———來自中國證券市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2013，19（02）：193-194.

[2]魏濤，陸正飛，單宏偉.非經(jīng)常性損益盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段和作用研究———來自中國上公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].管理世界，2013，17（02）：127-128.

[3]吳戰(zhàn)篪，羅紹德，王偉，等.證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性與盈余管理研究[J].會計(jì)研究，2013，19（09）：121-122.

篇3

證券投資學(xué)是金融專業(yè)的基礎(chǔ)課程，通過學(xué)習(xí)證券投資學(xué)，使了解證券投資的理論、知識、和操作方法，認(rèn)識和理解證券投資活動(dòng)和證券投資過程，從而樹立正確的投資理念，掌握常用的基本分析和技術(shù)分析方法，在實(shí)踐中爭取獲得較大的投資收益，并控制和防范可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)習(xí)了證券投資學(xué)，我感覺受益頗多。特別是老師運(yùn)用理論與模擬實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)方式，讓我深深體會到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風(fēng)險(xiǎn)，但個(gè)人的心理因素也很重要，也領(lǐng)會到一些基本的投資理念。

證券投資是指：投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。理性的證券投資過程通常包括以下幾個(gè)基本步驟：

一。 確定證券投資政策 確定證券投資政策作為投資過程的第一步，涉及到?jīng)Q定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量。由于證券投資屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，而且風(fēng)險(xiǎn)和收益之間呈現(xiàn)出一種正相關(guān)關(guān)系，所以，投資者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標(biāo)，是不合適和不客觀的?？陀^和合適的投資目標(biāo)應(yīng)該是在賺錢的同時(shí)，也承認(rèn)可能發(fā)生的虧損。因此，投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。投資過程的第一步是確定在投資者最終可能的投資組合中所包含的金融資產(chǎn)的類型特征，這一特征是以投資者的投資目標(biāo)、可投資資產(chǎn)的數(shù)量和投資者的稅收地位為基礎(chǔ)的。

二。 進(jìn)行證券投資分析 證券投資分析作為投資的第二步，涉及到對投資過程第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析。這種考察分析的一個(gè)目的是明確這些證券的價(jià)格形成機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制，考察分析的另一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券。進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可分為兩類：第一類稱為技術(shù)分析，第二類稱為基礎(chǔ)分析。

三。 組建證券投資組合 組建證券投資組合是投資過程的第三步，它涉及到確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種資產(chǎn)的投資比例。在這里，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化這三個(gè)問題。個(gè)別證券選擇，主要是預(yù)測個(gè)別證券的價(jià)格走勢及波動(dòng)情況;投資時(shí)機(jī)選擇，涉及到預(yù)測和比較各種不同類型證券的價(jià)格走勢和波動(dòng)情況(例如，預(yù)測普通股相對于公司債券之類的固定收益證券的價(jià)格波動(dòng));多元化則是指依據(jù)一定的現(xiàn)實(shí)條件，組建一個(gè)在一定收益條件下風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合。

四。 投資組合的修正 投資組合的修正作為投資過程的第四步，實(shí)際上就是定期重溫前三步，即隨著時(shí)間的推移，或是投資者會改變投資目標(biāo)，或是投資對象發(fā)生變化，從而出現(xiàn)當(dāng)前持有的證券投資組合不再成為最優(yōu)組合的狀況，為此需要賣掉現(xiàn)有組合中的一些證券和購買一些新的證券以形成新的組合。這一決策主要取決于交易的成本和修定組合后投資業(yè)績前景改善幅度的大小。

五。 投資組合業(yè)績評估 投資過程的第五步--投資組合的業(yè)績評估，主要是定期評價(jià)投資的表現(xiàn)，其依據(jù)不僅是投資的回報(bào)率，還有投資者所承受的風(fēng)險(xiǎn)，因此，需要有衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)的相對標(biāo)準(zhǔn)。這是我對證券投資學(xué)初淺的認(rèn)識，在技術(shù)分析中的k線圖分析運(yùn)用價(jià)量配合分析股票走勢，綜合分析預(yù)測股價(jià)走勢。切線分析中綜合運(yùn)用各種切線來研判股價(jià)走勢。形態(tài)分析中觀察各種形態(tài)及研判股價(jià)走勢，模擬和研討買點(diǎn)和賣點(diǎn)。技術(shù)指標(biāo)分析中觀察各種技術(shù)指標(biāo)分析與股價(jià)的相關(guān)性。 模擬和研討買點(diǎn)和賣點(diǎn)。波浪理論分析中了解了波浪的基本結(jié)構(gòu)以及波浪的幅度和時(shí)間跨度。

二、證券投資學(xué)課程與相關(guān)課程、會計(jì)學(xué)專業(yè)的關(guān)系認(rèn)識

證券投資實(shí)驗(yàn)是證券投資教育的重要環(huán)節(jié)之一。證券投資分析涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識，是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用，學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育，不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識，認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐，而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

本課程要求學(xué)生具備一定的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、會計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、統(tǒng)計(jì)學(xué)、高等數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)軟件應(yīng)用的前期知識，通過西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、高等數(shù)學(xué)等課程的學(xué)習(xí)，具備基礎(chǔ)概念認(rèn)知、計(jì)算評估、報(bào)表分析、文字描述等能力，為本課程的學(xué)習(xí)提供必要的知識儲備。

篇4

摘要:目前證券投資實(shí)臉成為金融專業(yè)教學(xué)過程中實(shí)踐性教學(xué)的主要形式,筆者認(rèn)為在當(dāng)前證券投資實(shí)驗(yàn)中仍存在若干問題,如重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)臉等等,針對這些問題,筆者在論文結(jié)尾處提出了提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議。

關(guān)健詞:證券投資實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性,而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢,已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實(shí)驗(yàn),不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識,將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識,促進(jìn)理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識,認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐,而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價(jià)格的走勢,即通過對各種影響證券價(jià)格因素的分析,來判斷證券價(jià)格的變化。但由于影響證券價(jià)格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段,來判斷和預(yù)測證券價(jià)格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個(gè)層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時(shí)間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn),合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向,一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實(shí)驗(yàn)來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實(shí)驗(yàn)就是通過做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前,大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實(shí)際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進(jìn)人模擬投資分析過程,學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn),甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂,實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題,而應(yīng)該是技術(shù)問題,即通過證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中,實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識,提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時(shí)間內(nèi)無法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對于對于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要,但在實(shí)驗(yàn)過程中往往會忽視該過程,因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準(zhǔn)備階段,將會使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實(shí)驗(yàn)過程往往也會有問題出現(xiàn),即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時(shí)候往往無法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一,實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動(dòng)盯盤,時(shí)間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實(shí)驗(yàn),無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力,不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力,同時(shí)也不可能學(xué)會運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面,因此,證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對學(xué)生對經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計(jì)學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個(gè)綜合應(yīng)用和考察,這部分實(shí)驗(yàn)的缺失,將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價(jià)值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價(jià)值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股。如果不對基本面進(jìn)行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進(jìn)行投資,如同打牌時(shí)不看牌,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書中的理論相呼應(yīng),及時(shí)進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個(gè)方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題,在該階段的實(shí)驗(yàn)過程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個(gè)股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時(shí)間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo),對證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過,但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計(jì)好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時(shí)候,每個(gè)技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容,怎么去驗(yàn)證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個(gè)重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)

的實(shí)驗(yàn)過程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個(gè)股資料,然后對資料進(jìn)行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢如何,未來的經(jīng)濟(jì)政策的走勢會怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個(gè)股又具有投資價(jià)值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)評價(jià)分析技術(shù)等。

參考文獻(xiàn)

[1]王嘉,何海濤.對當(dāng)前證券投資實(shí)驗(yàn)的幾點(diǎn)思考[J]特區(qū)經(jīng)濟(jì),2005.(5)

[2]胡嘉將.經(jīng)濟(jì)管理類實(shí)驗(yàn)特點(diǎn)分析[J]實(shí)臉室研究與探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實(shí)臉教學(xué)方法促進(jìn)學(xué)生對實(shí)臉的興趣[J].實(shí)驗(yàn)室研究與探索,2005.24(3)

篇5

摘要:目前證券投資實(shí)臉成為金融專業(yè)教學(xué)過程中實(shí)踐性教學(xué)的主要形式,筆者認(rèn)為在當(dāng)前證券投資實(shí)驗(yàn)中仍存在若干問題,如重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)臉等等,針對這些問題,筆者在論文結(jié)尾處提出了提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議。

關(guān)健詞:證券投資實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性,而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢,已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實(shí)驗(yàn),不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識,將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識,促進(jìn)理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識,認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐,而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價(jià)格的走勢,即通過對各種影響證券價(jià)格因素的分析,來判斷證券價(jià)格的變化。但由于影響證券價(jià)格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段,來判斷和預(yù)測證券價(jià)格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個(gè)層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時(shí)間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn),合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向,一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實(shí)驗(yàn)來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實(shí)驗(yàn)就是通過做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前,大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實(shí)際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進(jìn)人模擬投資分析過程,學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn),甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂,實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題,而應(yīng)該是技術(shù)問題,即通過證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中,實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識,提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時(shí)間內(nèi)無法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對于對于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要,但在實(shí)驗(yàn)過程中往往會忽視該過程,因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準(zhǔn)備階段,將會使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實(shí)驗(yàn)過程往往也會有問題出現(xiàn),即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時(shí)候往往無法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一,實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動(dòng)盯盤,時(shí)間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實(shí)驗(yàn),無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力,不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力,同時(shí)也不可能學(xué)會運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面,因此,證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對學(xué)生對經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計(jì)學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個(gè)綜合應(yīng)用和考察,這部分實(shí)驗(yàn)的缺失,將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價(jià)值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價(jià)值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股。如果不對基本面進(jìn)行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進(jìn)行投資,如同打牌時(shí)不看牌,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書中的理論相呼應(yīng),及時(shí)進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個(gè)方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題,在該階段的實(shí)驗(yàn)過程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個(gè)股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時(shí)間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo),對證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過,但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計(jì)好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時(shí)候,每個(gè)技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容,怎么去驗(yàn)證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個(gè)重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)過程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個(gè)股資料,然后對資料進(jìn)行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢如何,未來的經(jīng)濟(jì)政策的走勢會怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個(gè)股又具有投資價(jià)值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)評價(jià)分析技術(shù)等。

參考文獻(xiàn)

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篇6

一、會計(jì)整合問題的提出

資產(chǎn)管理是資本市場發(fā)展到一定階段所面臨并必須解決的問題，它是資產(chǎn)擁有者出于保值、增值或其他目的，將其資產(chǎn)交由他人進(jìn)行管理的行為。與資產(chǎn)擁有者的自我管理不同，它是建立在委托基礎(chǔ)上的外部財(cái)產(chǎn)管理安排。2001年《信托法》頒布以前，我國資產(chǎn)管理的法律形式只有“”，基本依據(jù)是《民法通則》中關(guān)于“委托”的規(guī)定和《合同法》中關(guān)于“委托合同”的規(guī)定?！缎磐蟹ā奉C布之后，確立了資產(chǎn)管理的第二種法律形式――“信托”。信托與委托的產(chǎn)生雖然都是基于資產(chǎn)擁有者和資產(chǎn)管理者之間的信任，但二者在法律上卻有明顯的區(qū)別：一是信托與委托的法律權(quán)力不同，信托關(guān)系屬于財(cái)產(chǎn)性的，受托人至少擁有名義上的信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或控制權(quán)，由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益可歸于受托人，而委托中的受托人并不因?yàn)榻邮芰宋芯腿〉秘?cái)產(chǎn)的所有權(quán)或控制權(quán)，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)仍然屬于委托人，由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益也主要?dú)w于委托人；二是信托與委托的法律責(zé)任不同，信托中的受托人以自己的名義開展對外活動(dòng)并承擔(dān)行為的法律后果，而委托中的受托人則是以委托人的名義從事對外活動(dòng)，并由委托人承擔(dān)行為的法律后果；三是信托關(guān)系一旦成立，信托財(cái)產(chǎn)就具備了獨(dú)立性，除委托人在信托協(xié)議中明確保留撤銷權(quán)外，一般不得廢止和撤銷信托，而委托關(guān)系的建立只是基于當(dāng)事雙方的互相信任，委托人可以隨時(shí)撤銷委托。

信托與委托在法律意義上的差異，提醒我們絕不能混淆信托理財(cái)與委托理財(cái)?shù)慕缦?。但在我國的資產(chǎn)管理實(shí)踐中，證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司以及金融系統(tǒng)以外的一些投資咨詢公司、投資顧問公司等開展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實(shí)際上已經(jīng)超越了委托理財(cái)?shù)姆懂?，具備了信托理?cái)業(yè)務(wù)的特征，或者說通過“委托理財(cái)”方式進(jìn)入了信托市場并從事實(shí)質(zhì)上的信托業(yè)務(wù)，從而形成了我國既有信托業(yè)務(wù)專營機(jī)構(gòu)，又有信托業(yè)務(wù)兼營機(jī)構(gòu)的格局，在資產(chǎn)管理實(shí)踐中完全混淆了委托理財(cái)業(yè)務(wù)與信托理財(cái)業(yè)務(wù)。

造成這一格局的原因，筆者認(rèn)為主要來自兩個(gè)方面：一是法律上的漏洞。具有信托性質(zhì)的委托理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)在《信托法》頒布之前并放任自流，應(yīng)當(dāng)說情有可原，問題是2001年頒布的《信托法》中，對信托公司以外的機(jī)構(gòu)能否經(jīng)營以及如何經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)仍然未做出明確界定。法律上的漏洞必然致使證券公司、商業(yè)銀行以及保險(xiǎn)公司等繼續(xù)以委托理財(cái)方式開展實(shí)質(zhì)上的信托理財(cái)業(yè)務(wù)。二是利益上的追求。相對于委托理財(cái)來講，信托理財(cái)屬于專業(yè)化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的靈活性以及信托利益主要由受托人享受等優(yōu)勢，勢必誘發(fā)各種資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對信托業(yè)務(wù)的青睞，在信托市場上追求自身的利益。

而這種格局則引發(fā)我們產(chǎn)生如下思考：

第一，財(cái)政部于2005年1月5日的《信托業(yè)務(wù)會計(jì)核算辦法》中，以信托項(xiàng)目為核算主體，規(guī)范了信托當(dāng)事人（包括受托人、委托人和受益人）的會計(jì)核算，但其中的“受托人”僅指信托投資公司，并未包括兼營信托業(yè)務(wù)的其它資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。那么，信托投資公司以外兼營信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)如何對信托業(yè)務(wù)進(jìn)行核算？經(jīng)營同樣性質(zhì)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)能否采用相同的會計(jì)核算辦法？

第二，我國于2003年10月28日頒布、2004年6月1日實(shí)施的《證券投資基金法》中，雖然未直接指明“契約型基金”就是“信托制基金”，但在本法的第二條中卻間接認(rèn)可了投資基金關(guān)系實(shí)質(zhì)上就是一種信托關(guān)系，投資基金的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)遵循信托原理，而在目前的實(shí)踐中，證券投資基金的核算仍然是以財(cái)政部2001年9月12日頒布的《證券投資基金會計(jì)核算辦法》為依據(jù)。既然證券投資基金關(guān)系的內(nèi)在實(shí)質(zhì)是信托關(guān)系，那么，《證券投資基金會計(jì)核算辦法》與《信托業(yè)務(wù)會計(jì)核算辦法》是否應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一呢？

第三，建立在《信托法》和《證券投資基金法》的基礎(chǔ)之上，由勞動(dòng)和社會保障部并于2004年5月1日起實(shí)施的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》中明確規(guī)定，我國的企業(yè)年金基金以信托型為基本管理模式，同時(shí)吸收公司型基金和契約型基金的特點(diǎn)，但對企業(yè)年金基金如何進(jìn)行會計(jì)核算未做具體規(guī)定。有學(xué)者曾建議制定委托資產(chǎn)管理會計(jì)核算辦法對企業(yè)年金運(yùn)作環(huán)節(jié)進(jìn)行會計(jì)核算。既然企業(yè)年金基金以信托型為基本管理模式，那么，是否還有必要專門制定企業(yè)年金基金的會計(jì)核算辦法？能否將企業(yè)年金基金的核算統(tǒng)一到信托業(yè)務(wù)的會計(jì)核算辦法之中？

上述三個(gè)問題的實(shí)質(zhì)，就是有無必要以及能否對專營和兼營信托業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)制定統(tǒng)一的會計(jì)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)的會計(jì)整合。要想回答這個(gè)問題，需要我們認(rèn)真思考證券投資基金會計(jì)、企業(yè)年金基金會計(jì)與信托業(yè)務(wù)會計(jì)之間的內(nèi)在關(guān)系，深入研究它們是否存在遵循統(tǒng)一會計(jì)規(guī)范的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

二、信托、證券投資基金、企業(yè)年金基金的共性是會計(jì)整合的基礎(chǔ)

證券投資基金是指基金持有人通過購買基金份額將財(cái)產(chǎn)交與基金發(fā)起人或基金管理人進(jìn)行統(tǒng)一管理，并通過基金的

合理運(yùn)作實(shí)現(xiàn)投資的保值增值；企業(yè)年金是指雇主和雇員以退休后獲取本金和收益為目的，而通過繳納年金經(jīng)費(fèi)的形式將財(cái)產(chǎn)交與年金受托人管理，并通過年金的適當(dāng)運(yùn)作實(shí)現(xiàn)保值增值。從本質(zhì)上看，企業(yè)年金基金的投資領(lǐng)域和證券投資基金基本相似，二者的主要區(qū)別是企業(yè)年金基金屬于私募基金，證券投資基金則屬于公募基金。如果不考慮基金的募集方式，它們都是投資于證券領(lǐng)域的集合資金信托，都體現(xiàn)了信托的基本原理，可以說是對信托的延伸和擴(kuò)展，與信托業(yè)務(wù)出自一脈，具有殊途同歸的效果。只不過由于資產(chǎn)的具體管理和運(yùn)作方式不同，與信托業(yè)務(wù)比較呈現(xiàn)出逐步復(fù)雜化的趨勢。具體地講，證券投資基金業(yè)務(wù)因?yàn)橐牖鸸芾砣?、投資管理人和資產(chǎn)托管人，形成資產(chǎn)運(yùn)作的二次委托，導(dǎo)致資產(chǎn)的運(yùn)作業(yè)務(wù)與受托管理業(yè)務(wù)的分離；企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)更是將行政管理業(yè)務(wù)、賬目管理業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)實(shí)行分離，使得委托關(guān)系更趨復(fù)雜。但不管它們的資產(chǎn)管理和運(yùn)作如何設(shè)計(jì)，通過資產(chǎn)投資和資產(chǎn)托管而保持財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，則是它們的內(nèi)在需求和共同目的，也是會計(jì)整合的基本前提。進(jìn)一步講，由于信托財(cái)產(chǎn)、證券投資基金財(cái)產(chǎn)、企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)都具有獨(dú)立性特征，從而使它們具備了會計(jì)整合的基礎(chǔ)，能夠采用統(tǒng)一或類似的會計(jì)規(guī)范，而三者共有的委托人、受托人和受益人結(jié)構(gòu)也為會計(jì)整合的實(shí)現(xiàn)提供了可能性。

但需要指出，對信托、證券投資基金、企業(yè)年金基金進(jìn)行會計(jì)整合后，由于“信托業(yè)”既包括信托投資公司，也包括其他兼營信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，因此，必須突破《信托投資公司管理辦法》中有關(guān)信托業(yè)務(wù)是指“信托投資公司以營業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營行為”的束縛，從信托投資公司的“圈子”里跳出來，重新定義信托業(yè)務(wù)。對信托投資公司以外的機(jī)構(gòu)所經(jīng)營的信托性質(zhì)的理財(cái)業(yè)務(wù)，即使法規(guī)上沒有明示為信托模式，也應(yīng)通過會計(jì)整合將其納入信托業(yè)務(wù)的范疇，并按照信托業(yè)務(wù)的會計(jì)規(guī)范進(jìn)行統(tǒng)一核算。這也是“實(shí)質(zhì)重于形式”會計(jì)原則的基本要求。

三、金融業(yè)混合經(jīng)營的趨勢是會計(jì)整合的動(dòng)因

站在監(jiān)管角度講，如果能夠從法律上限制其他金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)涉足信托市場，禁止信托投資公司以外的所有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從事信托業(yè)務(wù)，保證信托業(yè)務(wù)在實(shí)踐中完全由信托投資公司經(jīng)營，那顯然沒有必要討論信托業(yè)務(wù)的會計(jì)整合問題。但在世紀(jì)之交，隨著美國、日本等發(fā)達(dá)國家的金融業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌辖?jīng)營后，我國的金融政策也趨向?qū)捤?。?999年10月起，中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會先后出臺了松動(dòng)現(xiàn)有金融監(jiān)管的辦法，2003年12月人大常委會又對《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國人民銀行法》進(jìn)行了修改，使中國金融領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營不僅在政策上有了較大的發(fā)展空間，而且在實(shí)踐中出現(xiàn)了越來越多的交叉金融業(yè)務(wù)，包括本文所研究的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?？梢灶A(yù)見，在沒有嚴(yán)格的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入制度的情況下，金融業(yè)混合經(jīng)營的現(xiàn)象將逐漸成為金融業(yè)的發(fā)展趨勢，更多的金融機(jī)構(gòu)以及投資咨詢公司、投資顧問公司、財(cái)務(wù)公司等非金融機(jī)構(gòu)將會涉足信托業(yè)務(wù)市場，瓜分信托業(yè)務(wù)這一市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下出現(xiàn)的“蛋糕”。而從市場經(jīng)濟(jì)的競爭規(guī)律和國際發(fā)展趨勢看，我國政府從法律上限制信托投資公司以外的其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從事信托業(yè)務(wù)既不應(yīng)當(dāng)，也很難做到。

這就是說，金融業(yè)的混合經(jīng)營、各種資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從事信托業(yè)務(wù)在我國不僅已成事實(shí)，而且呈現(xiàn)不斷發(fā)展的態(tài)勢。這種態(tài)勢必然促使金融行業(yè)的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)化，進(jìn)而使按照業(yè)務(wù)種類而不是機(jī)構(gòu)類型制定會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)成為可能和比較現(xiàn)實(shí)的選擇。換句話講，金融業(yè)混合經(jīng)營的趨勢已經(jīng)成為會計(jì)整合的動(dòng)因。為了適應(yīng)這種趨勢，完全有必要進(jìn)行信托業(yè)務(wù)的會計(jì)整合，以便建立統(tǒng)一的信托業(yè)務(wù)會計(jì)規(guī)范，促使專營和兼營信托業(yè)務(wù)的所有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行，保證信托業(yè)務(wù)會計(jì)信息的可靠性和可比性，維護(hù)投資者的正當(dāng)經(jīng)濟(jì)利益。同時(shí)，通過會計(jì)整合營造公平的信托市場競爭環(huán)境促進(jìn)信托業(yè)的健康發(fā)展。

四、會計(jì)整合的具體設(shè)想

如前所述，企業(yè)年金基金、證券投資基金、信托業(yè)務(wù)均以《信托法》作為法律基礎(chǔ)，同屬于信托型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，都遵循信托業(yè)務(wù)的基本原理，盡管它們的法律形式不同，但都具有信托業(yè)務(wù)的受托資產(chǎn)獨(dú)立性的特點(diǎn)，因此，都能以獨(dú)立資產(chǎn)為核心設(shè)計(jì)會計(jì)規(guī)范。信托業(yè)會計(jì)規(guī)范與其他行業(yè)會計(jì)規(guī)范的主要區(qū)別是對“自營業(yè)務(wù)”和“信托業(yè)務(wù)”分別進(jìn)行會計(jì)核算。自營業(yè)務(wù)的會計(jì)核算應(yīng)當(dāng)遵循《金融企業(yè)會計(jì)制度》，本文無需探討，而信托業(yè)務(wù)的會計(jì)核算則應(yīng)當(dāng)綜合證券投資基金、企業(yè)年金基金和信托業(yè)務(wù)的會計(jì)共性，依照信托業(yè)務(wù)原理，以受托財(cái)產(chǎn)為核心，統(tǒng)一構(gòu)建雙層結(jié)構(gòu)的會計(jì)規(guī)范體系。具體設(shè)想如下：

第一層次為信托業(yè)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則。信托業(yè)務(wù)是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)，“協(xié)同”理論告訴我們，對于復(fù)雜系統(tǒng)必須注重從整體上研究，才能發(fā)現(xiàn)該系統(tǒng)賴以形成和存在的普遍規(guī)律，進(jìn)而科學(xué)把握系統(tǒng)的運(yùn)作。因此，應(yīng)當(dāng)將信托作為一個(gè)特殊行業(yè)，針對信托業(yè)務(wù)之間的共性制定專門的具體會計(jì)準(zhǔn)則，從整體上確立信托業(yè)務(wù)的會計(jì)核算規(guī)范框架。信托業(yè)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則的組成要素應(yīng)當(dāng)包括：信托業(yè)務(wù)會計(jì)概念、信托業(yè)務(wù)會計(jì)目標(biāo)、信托業(yè)務(wù)會計(jì)對象、信托業(yè)務(wù)一般會計(jì)原則、信托業(yè)務(wù)會計(jì)要素的確認(rèn)與計(jì)量、信托業(yè)務(wù)會計(jì)報(bào)告等。各要素之間必須相互協(xié)調(diào)并按照邏輯推理關(guān)系形成有機(jī)整體。

第二層次為信托業(yè)務(wù)會計(jì)核算辦法。應(yīng)當(dāng)在信托業(yè)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則的指導(dǎo)下，針對不同類型的信托業(yè)務(wù)制定具體的會計(jì)核算辦法。具體地講：

（一）在信托業(yè)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則概念框架下，將《證券投資基金會計(jì)核算辦法》更名為《信托制證券投資基金會計(jì)核算辦法》，并將企業(yè)年金基金的核算涵蓋在內(nèi)。這樣做，既符合《證券投資基金法》的精神，又能通過它規(guī)范企業(yè)年金基金的會計(jì)核算，并為信托制實(shí)業(yè)投資基金以及將來可能出現(xiàn)的公司型投資基金會計(jì)核算辦法的制定留下余地。

（二）將《信托業(yè)務(wù)會計(jì)核算辦法》細(xì)分為《資金信托會計(jì)核算辦法》和《財(cái)產(chǎn)信托會計(jì)核算辦法》，分別從委托人、受托人、受益人的角度設(shè)計(jì)相應(yīng)的會計(jì)科目及其使用說明，規(guī)定會計(jì)報(bào)告的具體格式及其編制說明等，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)信托當(dāng)事人各方對涉及信托制基金、資金信托、財(cái)產(chǎn)信托等信托業(yè)務(wù)的會計(jì)核算，尤其要加快《資金信托會計(jì)核算辦法》的制定。因?yàn)橘Y金信托業(yè)務(wù)是信托業(yè)的主要業(yè)務(wù)，其品種繁多，涉及多個(gè)投資領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、證券投資、信托貸款、股權(quán)投資、融資租賃、項(xiàng)目融資、貨幣市場投資、并購重組等。加之目前出現(xiàn)的資金信托業(yè)務(wù)絕大多數(shù)是私募形式的集合資金信托，因此，為保護(hù)眾多受益人的利益，亟需出臺科學(xué)完善的《資金信托會計(jì)核算辦法》。

上述兩個(gè)層次的會計(jì)規(guī)范相互支持，組成嚴(yán)密的信托業(yè)務(wù)會計(jì)規(guī)范體系，既有利于擺脫因信托權(quán)利與制度安排上的靈活性而導(dǎo)致的難以用統(tǒng)一辦法核算復(fù)雜信托業(yè)務(wù)的困境，又可為信托新品種的拓展留下余地。

篇7

一、證券投資與管理專業(yè)實(shí)踐性教學(xué)存在的問題

(一)教學(xué)計(jì)劃中實(shí)踐性教學(xué)與理論教學(xué)比例失調(diào)

教學(xué)計(jì)劃中課程設(shè)置必須有利于學(xué)生掌握基本理論、基礎(chǔ)知識和基本技能。在基礎(chǔ)理論課和基本技能課的安排比重上，應(yīng)明確基礎(chǔ)課為專業(yè)技能課服務(wù)，適當(dāng)增大實(shí)踐教學(xué)的課時(shí)比例，強(qiáng)調(diào)從知識教育到能力教育的轉(zhuǎn)化。而較多教學(xué)計(jì)劃的制定沒有考慮到實(shí)踐性教學(xué)，即便考慮到實(shí)踐性教學(xué)，但實(shí)踐性教學(xué)學(xué)時(shí)很少。證券投資與管理專業(yè)應(yīng)按職業(yè)崗位的需求，突出實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)，增加實(shí)踐性教學(xué)所占課時(shí)比例。在教學(xué)計(jì)劃中一般理論課時(shí)占45%，實(shí)訓(xùn)、專業(yè)崗位實(shí)習(xí)課時(shí)占55%。這樣就明確了學(xué)生畢業(yè)時(shí)應(yīng)達(dá)到的專業(yè)技能標(biāo)準(zhǔn)。

(二)校內(nèi)模擬實(shí)習(xí)缺乏實(shí)踐性

證券投資與管理專業(yè)一般已經(jīng)配備模擬實(shí)驗(yàn)室，并且硬件設(shè)施完備，但是校內(nèi)綜合模擬實(shí)習(xí)也存在許多問題。一是模擬實(shí)習(xí)指導(dǎo)教師多數(shù)都是兼職從事該項(xiàng)工作，精力不夠，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足；二是模擬實(shí)習(xí)資料的仿真性和內(nèi)容的完整性以及實(shí)習(xí)資料所涉及各行業(yè)的多樣性仍然不足；三是模擬實(shí)習(xí)的效果不明顯，無法將理論知識和企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)有效銜接。

(三)校外實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)難度較大學(xué)生實(shí)習(xí)，一是前往大中型企業(yè)、公司、行政事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)以及有關(guān)經(jīng)濟(jì)決策管理部門從事管理工作。但是證券投資與管理專業(yè)不同于化工、汽車維修等專業(yè)，這些專業(yè)的學(xué)生進(jìn)入企業(yè)后進(jìn)行頂崗實(shí)習(xí)，企業(yè)不僅可以利用廉價(jià)的勞動(dòng)力降低生產(chǎn)成本，帶來直接經(jīng)濟(jì)利益，還能夠?yàn)槠髽I(yè)輸送優(yōu)秀的操作性人才。但是證券投資與管理專業(yè)由于受實(shí)際工作單位工作環(huán)境的限制、崗位的具體要求、單位商業(yè)機(jī)密的安全等因素制約，實(shí)習(xí)單位只是安排學(xué)生做一些簡單的、象征性的工作，往往達(dá)不到實(shí)習(xí)的目的；二是市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)都是以經(jīng)濟(jì)利益為根本目的，在這樣的條件下，要聯(lián)系安排專業(yè)實(shí)習(xí)很艱難，很多時(shí)候是靠領(lǐng)導(dǎo)和教師的私人關(guān)系在維系，沒有任何保障，難以尋求與企業(yè)雙贏的切入點(diǎn)開展社會實(shí)踐。

二、建立“全方位、雙循環(huán)、多模塊”的實(shí)訓(xùn)教學(xué)體系

(一)全方位

1.模擬實(shí)訓(xùn)內(nèi)容的全方位。包括證券、期貨投資，證券期貨管理等專業(yè)知識與技能的單元實(shí)訓(xùn)及其綜合實(shí)訓(xùn)，同時(shí)配以就業(yè)崗位的專項(xiàng)實(shí)訓(xùn)。使模擬教學(xué)內(nèi)容更加全面，更加崗位化，人才培養(yǎng)走向準(zhǔn)職業(yè)化。

2.模擬教學(xué)形式全方位。根據(jù)證券投資與管理專業(yè)系列課程特點(diǎn)不同而采取不同形式，既有每門課程單元實(shí)訓(xùn)，又有針對崗位需求的專項(xiàng)實(shí)訓(xùn)，還有集證券、會計(jì)、理財(cái)于一體的專業(yè)綜合實(shí)訓(xùn)，同時(shí)又有校內(nèi)校外兩種形式緊密結(jié)合的實(shí)訓(xùn)與實(shí)習(xí)，以及手工模擬、計(jì)算機(jī)模擬的實(shí)訓(xùn)。3.模擬教學(xué)環(huán)境的全方位。校內(nèi)建立健全“仿真模擬證券實(shí)驗(yàn)室”“、銀行實(shí)驗(yàn)室”，校外建立實(shí)習(xí)基地。

(二)雙循環(huán)

雙循環(huán)是指日常教學(xué)中各門課程的單元模擬循環(huán)與畢業(yè)前的綜合模擬循環(huán)。

1.各門課程(指專業(yè)主干課)

單元循環(huán)是伴隨專業(yè)系列主干課程理論教學(xué)同時(shí)進(jìn)行。一是按章節(jié)內(nèi)容分散進(jìn)行實(shí)訓(xùn)；二是課程結(jié)束后集中一段時(shí)間進(jìn)行該課程綜合實(shí)訓(xùn)。這需要科學(xué)的安排時(shí)間，理論教學(xué)精講多練，通過實(shí)訓(xùn)加深對理論的理解。

2.畢業(yè)前的綜合模擬循環(huán)。

這是在專業(yè)系列課程單元模擬實(shí)訓(xùn)后而進(jìn)行的實(shí)訓(xùn)。著重培養(yǎng)學(xué)生綜合知識的運(yùn)用能力，提高就業(yè)競爭力。通過雙循環(huán)模擬實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生在對各門專業(yè)課程的基本理論與技能分塊、分條理解和掌握的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了每門課程的整體循環(huán)和相關(guān)知識的交叉循環(huán)，使學(xué)生專業(yè)知識步步升華，達(dá)到全面把握、重點(diǎn)應(yīng)用的目的。

(三)多模塊

為了提高畢業(yè)生的就業(yè)競爭力，強(qiáng)化職業(yè)能力培養(yǎng)，畢業(yè)前設(shè)計(jì)既互相聯(lián)系又相對獨(dú)立的崗前實(shí)訓(xùn)模塊。主要有以下幾方面：

1.證券保薦實(shí)訓(xùn)模塊。該模塊主要學(xué)習(xí)證券發(fā)行的準(zhǔn)備與承銷、證券上市保薦、證券估值與詢價(jià)、證券信息披露，著重培養(yǎng)學(xué)生的證券發(fā)行承銷能力、證券營銷能力、會計(jì)計(jì)量核算能力。

2.證券經(jīng)紀(jì)實(shí)訓(xùn)模塊。該模塊主要學(xué)習(xí)證券經(jīng)紀(jì)、證券自營、證券回購交易、證券風(fēng)險(xiǎn)控制、現(xiàn)資銀行業(yè)務(wù)操作，著重培養(yǎng)學(xué)生的柜臺服務(wù)能力、證券經(jīng)紀(jì)能力、證券委托交易能力。

3.證券投資咨詢實(shí)訓(xùn)模塊。該模塊主要學(xué)習(xí)證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析、證券投資咨詢、證券營銷、企業(yè)財(cái)務(wù)分析，著重培養(yǎng)學(xué)生的證券軟件應(yīng)用能力、證券咨詢營銷能力、證券投資分析能力。

4.期貨交易實(shí)訓(xùn)。該模塊主要學(xué)習(xí)期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、期貨結(jié)算，著重培養(yǎng)學(xué)生的期貨交易能力、價(jià)格分析能力、交易結(jié)算能力。

5.基金管理實(shí)訓(xùn)模塊。該模塊主要學(xué)習(xí)基金募集交易、基金估值、基金收益分配、基金信息披露、證券組合投資，著重培養(yǎng)學(xué)生的基金募集能力、基金交易、基金營銷能力、基金運(yùn)作組合能力。

6.證券會計(jì)實(shí)訓(xùn)模塊。該模塊主要學(xué)習(xí)證券會計(jì)核算、期貨會計(jì)核算，著重培養(yǎng)學(xué)生的證券會計(jì)職業(yè)判斷能力、證券會計(jì)基本核算能力、證券會計(jì)分析與監(jiān)督能力。

7.畢業(yè)實(shí)習(xí)與畢業(yè)論文模塊。畢業(yè)論文是實(shí)訓(xùn)教學(xué)體系中的更高層次它是理論和實(shí)訓(xùn)的升華，是對四年(專科三年)理論教學(xué)和實(shí)訓(xùn)教學(xué)質(zhì)量的檢驗(yàn)，是對學(xué)生綜合素質(zhì)全方位的考察。

三、完善實(shí)訓(xùn)教學(xué)體系實(shí)施的措施

第一，將實(shí)訓(xùn)教學(xué)納入教學(xué)計(jì)劃，構(gòu)建了證券投資與管理專業(yè)的分層次、模塊化及點(diǎn)、線、面相結(jié)合的實(shí)訓(xùn)課程體系，從而保證上述實(shí)訓(xùn)教學(xué)體系的實(shí)施。

第二，認(rèn)真做好實(shí)訓(xùn)教學(xué)內(nèi)容的銜接。做好以下幾個(gè)結(jié)合：一是單項(xiàng)實(shí)訓(xùn)與綜合實(shí)訓(xùn)相結(jié)合。包括每門專業(yè)課按章節(jié)分散實(shí)訓(xùn)與該課程結(jié)束后集中一定時(shí)間進(jìn)行系統(tǒng)實(shí)訓(xùn)相結(jié)合；每門專業(yè)課程實(shí)訓(xùn)與專業(yè)系列課程綜合知識與技能融合為一體的綜合實(shí)訓(xùn)相結(jié)合；二是手工實(shí)訓(xùn)與電算化實(shí)訓(xùn)相結(jié)合。在實(shí)訓(xùn)過程中，要求學(xué)生既能熟練的進(jìn)行手工操作，又能在計(jì)算機(jī)上進(jìn)行操作；三是課堂集中實(shí)訓(xùn)與課余學(xué)生分散實(shí)訓(xùn)相結(jié)合。所謂的分散實(shí)訓(xùn)是指學(xué)生利用課余時(shí)間在各個(gè)實(shí)驗(yàn)室中隨時(shí)隨機(jī)進(jìn)行操作實(shí)驗(yàn)；四是校內(nèi)實(shí)訓(xùn)與校外實(shí)習(xí)相結(jié)合。學(xué)生在校期間，在強(qiáng)化校內(nèi)實(shí)訓(xùn)的同時(shí)，校外實(shí)習(xí)必不可少，可以利用寒、暑假的時(shí)間，規(guī)定學(xué)生自找單位進(jìn)行一定時(shí)間的專業(yè)實(shí)習(xí)；五是畢業(yè)實(shí)習(xí)與畢業(yè)論文撰寫相結(jié)合。學(xué)生在畢業(yè)實(shí)習(xí)期間，根據(jù)論文選題注意搜集資料、并進(jìn)行分類整理、提煉出論文論據(jù)、從而使學(xué)生撰寫論文具有實(shí)際意義。

第三，加強(qiáng)實(shí)訓(xùn)教學(xué)資料建設(shè)。包括教學(xué)大綱和實(shí)訓(xùn)教材，要求單項(xiàng)實(shí)訓(xùn)與綜合實(shí)訓(xùn)均要有相應(yīng)的教學(xué)大綱，具體規(guī)定實(shí)訓(xùn)目的，要求、內(nèi)容、步驟、方法、時(shí)間、地點(diǎn)、進(jìn)度及考核方法。實(shí)訓(xùn)教學(xué)環(huán)節(jié)都要有相應(yīng)教材和實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)書。

篇8

關(guān)健詞:證券投資實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性，而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢，已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過模擬實(shí)驗(yàn)，不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識，將跨課程的有關(guān)知識融會貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽，在教學(xué)過程中購買模擬交易軟件，通過這些途徑，學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理，也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段，有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識，促進(jìn)理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識，是對各種理論知識的一種綜合應(yīng)用，學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育，不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識，認(rèn)識和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐，而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù)，比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面，證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測證券價(jià)格的走勢，即通過對各種影響證券價(jià)格因素的分析，來判斷證券價(jià)格的變化。但由于影響證券價(jià)格的因素繁多，而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現(xiàn)象，使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段，來判斷和預(yù)測證券價(jià)格的走勢。對證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同，就可能會導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ)，而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個(gè)層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時(shí)間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn)，合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向，一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上，通過實(shí)驗(yàn)來完成書本知識向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化，實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上，即實(shí)驗(yàn)就是通過做模擬操作，給學(xué)生一定的虛擬資金，讓其模擬操作，重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù)，則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)過程中注重對證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反，如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平，則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中要注重對證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上，而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上，則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會是證券投資分析的最終結(jié)果，即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評判的標(biāo)準(zhǔn)相反，如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能，則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對各種分析技術(shù)的理解和掌握上，模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過程中，我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上，效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前，大多數(shù)同學(xué)對證券投資的實(shí)際操作知之甚少，對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上，所以，直接進(jìn)人模擬投資分析過程，學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無法看懂，實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對于初次接觸到證券投資的學(xué)生來說，很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問題，而應(yīng)該是技術(shù)問題，即通過證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中，實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練，鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識，提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多，學(xué)生短時(shí)間內(nèi)無法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng)，對于對于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過程至關(guān)重要，但在實(shí)驗(yàn)過程中往往會忽視該過程，因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹，所以，如果沒有該過程的準(zhǔn)備階段，將會使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)，忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中，技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇，但實(shí)驗(yàn)過程往往也會有問題出現(xiàn)，即對各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多，在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同，效果也不一樣，學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時(shí)候往往無法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復(fù)雜，收集歷史數(shù)據(jù)相對比較困難，需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會產(chǎn)生一系列問題第一，實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù)，學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動(dòng)盯盤，時(shí)間長了就會處于無所事事的狀態(tài)中第二，忽視該部分的實(shí)驗(yàn)，無助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識的能力，不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力，同時(shí)也不可能學(xué)會運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面，因此，證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對學(xué)生對經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會計(jì)學(xué)、管理學(xué)等多方面知識的一個(gè)綜合應(yīng)用和考察，這部分實(shí)驗(yàn)的缺失，將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三，隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高，價(jià)值投資的理念正在被市場所廣泛接受，而價(jià)值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析，即通過基本分析方法來判斷大勢，尋找有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股。如果不對基本面進(jìn)行分析，僅僅依靠消息或者其他的方式來進(jìn)行投資，如同打牌時(shí)不看牌，風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中，結(jié)合學(xué)生的接受能力，與教科書中的理論相呼應(yīng)，及時(shí)進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個(gè)方面，即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題，在該階段的實(shí)驗(yàn)過程中，我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解，對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解，主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個(gè)股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時(shí)間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件，在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo)，對證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理，特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算原理，只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要，因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用，在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過，但學(xué)生根本沒辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過程中掌握各種不同的規(guī)則，而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的，必須設(shè)計(jì)好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟，不能放任自流，任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中，采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容，在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時(shí)候，每個(gè)技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容，怎么去驗(yàn)證，都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個(gè)重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是，在基本分析技術(shù)

的實(shí)驗(yàn)過程中，學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個(gè)股資料，然后對資料進(jìn)行分析得出結(jié)論，即當(dāng)前的形勢如何，未來的經(jīng)濟(jì)政策的走勢會怎么樣，哪些行業(yè)值得投資，值得投資的行業(yè)里那些個(gè)股又具有投資價(jià)值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法，具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)評價(jià)分析技術(shù)等。

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