時(shí)間：2023-08-14 09:25:39
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
1.1一般資料
選取2012年1月~2014年1月本院收治的480例外科手術(shù)患者,其中男277例,女203例；年齡20~50歲,平均年齡(41.6±3.7)歲；普外科216例,骨科145例,神經(jīng)外科74例,胸外科45例；排除合并多器官衰竭、精神障礙、人格分裂癥患者；無(wú)惡性腫瘤、生存期較短者；按照護(hù)理方式的不同分為觀察組和對(duì)照組,各240例。兩組患者一般資料比較差異無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義(P>0.05),具有可比性。
1.2護(hù)理方法
對(duì)照組患者接受常規(guī)護(hù)理管理,患者入院后密切注意患者生命體征變化,及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常問(wèn)題并處理,給予患者必要心理干預(yù)、健康教育,消除患者焦慮、不安、恐懼情緒。術(shù)后注意患者病情變化,加強(qiáng)術(shù)后干預(yù)措施。觀察組患者在對(duì)照組基礎(chǔ)上采取護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)管理,主要包括：①護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別?；颊呷朐汉?護(hù)士應(yīng)根據(jù)患者病情情況,針對(duì)病情危重、病情復(fù)雜、變化快、合并其他系統(tǒng)疾病以及老年患者,需重點(diǎn)關(guān)注,評(píng)估患者手術(shù)風(fēng)險(xiǎn)性,確定圍術(shù)期護(hù)理措施,加強(qiáng)護(hù)理干預(yù),并要求護(hù)士需具備足夠的病情判斷、分析和處理能力。②貫徹落實(shí)護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)防范措施。制定各項(xiàng)搶救及緊急事件的風(fēng)險(xiǎn)管理制度及檢查報(bào)告制度,明確搶救時(shí)間、方法及途徑,確定緊急事件報(bào)告時(shí)間、程序內(nèi)容,確定信息上傳下達(dá)。明確患者臥床期間可能出現(xiàn)的壓瘡、褥瘡等,做好患者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量控制事項(xiàng)及動(dòng)態(tài)評(píng)估。建立嚴(yán)格查房制度,定期和不定期查房,掌握大手術(shù)、危重患者病情變化,及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并妥善處理。③外科風(fēng)險(xiǎn)管理具體措施。入室后仔細(xì)核對(duì)患者姓名、年齡、手術(shù)類型、部位、檢查結(jié)果、藥敏結(jié)果等,術(shù)后謹(jǐn)遵醫(yī)囑、藥敏試驗(yàn)等給藥,輸血時(shí)需與輸血科核對(duì)再輸血?；颊邤[放遵循“科學(xué)、合理、舒適”原則,對(duì)年老、手術(shù)時(shí)間長(zhǎng)患者,約束帶松緊適宜,給予軟墊,以免血液循環(huán)障礙。護(hù)理期間告知患者該病相關(guān)知識(shí)、消毒隔離常識(shí)及術(shù)后可能發(fā)生危險(xiǎn)。創(chuàng)建舒適、安全的病房環(huán)境,病床設(shè)置防護(hù)欄,地面防滑處理,床頭放置呼叫器、求助系統(tǒng)及供氧設(shè)備等,加強(qiáng)病房巡視,預(yù)防突發(fā)事故。衛(wèi)生間設(shè)置防滑墊,采取坐式馬桶,各種物品需嚴(yán)格消毒隔離。
1.3觀察指標(biāo)
比較兩組患者護(hù)理事件發(fā)生率,對(duì)兩組護(hù)理滿意度進(jìn)行調(diào)查,采用自制問(wèn)卷調(diào)查表,調(diào)查結(jié)果分為滿意和不滿意。
1.4統(tǒng)計(jì)學(xué)方法
采用SPSS20.0統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件對(duì)研究數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。計(jì)量資料以均數(shù)±標(biāo)準(zhǔn)差(x-±s)表示,采用t檢驗(yàn)；計(jì)數(shù)資料以率(%)表示,采用χ2檢驗(yàn)。P<0.05表示差異具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。
2結(jié)果
2.1兩組患者護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生率比較
觀察組護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生率0.83%(2/240),即1例患者跌倒,1例用藥錯(cuò)誤；對(duì)照組護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生率7.08%(17/240),即4例跌倒,3例墜床,5例管道連接錯(cuò)誤,4例用藥錯(cuò)誤,1例投訴,兩組發(fā)生率對(duì)比差異具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義(P<0.05)。
2.2護(hù)理滿意度比較
觀察組護(hù)理滿意度98.3%(236/240),對(duì)照組護(hù)理滿意度86.3%(207/240),兩組對(duì)比差異具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義(P<0.05)。
3討論
關(guān)鍵詞：內(nèi)部審計(jì)控制 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值 分析
內(nèi)部審計(jì)是重要的企業(yè)管理工具及手段，主要對(duì)現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)督及控制職能。通過(guò)內(nèi)部審計(jì)活動(dòng)的進(jìn)行，促使現(xiàn)代企業(yè)管理工作的改進(jìn)，使得管理系統(tǒng)趨于完善，確保高層決策財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性，保障企業(yè)的資產(chǎn)安全，最終促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及發(fā)展。
一、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為兩種，分別為系統(tǒng)性及非系統(tǒng)性。系統(tǒng)性的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大多指的是不可抗力的因素及影響，比如政治動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹等。本文主要研討分析的是非系統(tǒng)性企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)本身存在的財(cái)務(wù)資金運(yùn)行活動(dòng)所形成的風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)為籌資、投資、營(yíng)運(yùn)、收益活動(dòng)。
（一）企業(yè)籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)的籌資活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)，是對(duì)資金資源的配置活動(dòng)。受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)影響，籌資活動(dòng)具有很多不確定的因素，銀行的借款因素、債券因素、股票因素、高層決策因素、管理措施因素、租賃兼并因素等等都會(huì)構(gòu)成企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）企業(yè)投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)的投資活動(dòng)是資金運(yùn)營(yíng)的第二環(huán)節(jié)。為了實(shí)現(xiàn)資金的保值與增值，需要將資金投入到合理的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。對(duì)外投資，主要針對(duì)證券及控制權(quán)來(lái)獲取經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)內(nèi)投資，主要針對(duì)資產(chǎn)購(gòu)買或技術(shù)開(kāi)發(fā)來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以獲取資金增值的目的。無(wú)論是哪類投資，都與經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)形勢(shì)相關(guān)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)類的投資需要考慮經(jīng)營(yíng)規(guī)模、項(xiàng)目報(bào)酬率、投資回收期、投資相關(guān)度、投資監(jiān)管力度等風(fēng)險(xiǎn)因素。證券類投資需要考慮利率、通貨膨脹、公司運(yùn)營(yíng)狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素。
（三）企業(yè)營(yíng)運(yùn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)營(yíng)運(yùn)涉及到資金的管理。所涉及的風(fēng)險(xiǎn)包含產(chǎn)品能否得以在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)銷售、能否回收結(jié)算成本兩方面。企業(yè)營(yíng)運(yùn)包含采購(gòu)活動(dòng)、生產(chǎn)活動(dòng)、銷售活動(dòng)。在采購(gòu)活動(dòng)中，采購(gòu)的金額、原料的質(zhì)量、相關(guān)付款方式、具體到貨時(shí)間等因素都會(huì)造成企業(yè)采購(gòu)方面的風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)活動(dòng)中，成本的控制、產(chǎn)品的質(zhì)量、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等因素會(huì)間接構(gòu)成企業(yè)生產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)。在銷售活動(dòng)中，銷售金額、貨款回收、客戶的管理、銷售人員素質(zhì)等因素都會(huì)構(gòu)成企業(yè)銷售方面的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）企業(yè)收益財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)的收益活動(dòng)是最終影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的因素。收益活動(dòng)包含收益確認(rèn)及收益分配。一旦確認(rèn)不當(dāng)或分配不當(dāng)都會(huì)造成企業(yè)收益方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如若收益確認(rèn)過(guò)少，造成成本結(jié)轉(zhuǎn)過(guò)多，導(dǎo)致財(cái)務(wù)當(dāng)期利潤(rùn)虛減，會(huì)直接影響企業(yè)信譽(yù)造成經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。反之，收益確認(rèn)過(guò)多，企業(yè)需要額外支付納稅費(fèi)用，導(dǎo)致資金不必要支出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同樣，在企業(yè)收益分配活動(dòng)中，收益形式、收益金額、收益時(shí)間都需要把握恰當(dāng)，避免影響企業(yè)信譽(yù)及經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)。
二、內(nèi)部審計(jì)控制對(duì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值
（一）加強(qiáng)企業(yè)籌資活動(dòng)審計(jì)，降低籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
內(nèi)部審計(jì)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際籌資方式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。比如銀行借款方式籌資，需要對(duì)借款企業(yè)條件進(jìn)行分析、借款原因及途徑分析、比例結(jié)構(gòu)分析、項(xiàng)目投資借款償還期分析、借款額度分析等等，確保企業(yè)借款活動(dòng)合理且具備償還能力。比如債券方式投資，內(nèi)部審計(jì)需要對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查、債券利息支付進(jìn)行審查、保管相關(guān)制度進(jìn)行審查、償債基金相關(guān)制度進(jìn)行審查等等，確保企業(yè)債券籌資風(fēng)險(xiǎn)得以控制。企業(yè)要結(jié)合內(nèi)部審計(jì)，分析各類籌資活動(dòng)特點(diǎn)，避免由于不恰當(dāng)?shù)幕I資方式選擇所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）加強(qiáng)企業(yè)投資活動(dòng)審計(jì)，降低投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
內(nèi)部審計(jì)對(duì)企業(yè)選擇投資策略及制定決策起到強(qiáng)化、預(yù)防、控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，使得投資效益得以提升，預(yù)期投資目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。對(duì)于企業(yè)投資活動(dòng)審計(jì)分為三個(gè)階段。第一，對(duì)前期方案的審計(jì)。包含對(duì)預(yù)算、可行實(shí)施性、預(yù)估盈利等因素的考量，這就要求內(nèi)部審計(jì)人員具備對(duì)數(shù)據(jù)的敏感性，對(duì)投資方案的合理性、投資價(jià)值可以正確估量。第二，對(duì)投資實(shí)施審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)人員需要檢查方案具體實(shí)施情況，對(duì)于其中出現(xiàn)的因素合理的改進(jìn)情況進(jìn)行監(jiān)督。第三，對(duì)投資結(jié)果審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)人員需要對(duì)成本、收入、價(jià)值進(jìn)行詳細(xì)的指標(biāo)分析，使得投資活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以控制。
對(duì)于證券投資活動(dòng)，內(nèi)部審計(jì)需要針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)、投資期限、變現(xiàn)能力、投資組合、預(yù)計(jì)投資收益等方面進(jìn)行審查，確保證券投資風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。
（三）加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)活動(dòng)審計(jì)，降低營(yíng)運(yùn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
內(nèi)部審計(jì)要加強(qiáng)企業(yè)商業(yè)信用管理、應(yīng)收賬款管理、存貨方面管理，才能降低營(yíng)運(yùn)活動(dòng)方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)商業(yè)信用管理，內(nèi)部審計(jì)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶檔案進(jìn)行審查，并進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)打分，確認(rèn)合理的信用額度。針對(duì)應(yīng)收賬款，內(nèi)部審計(jì)應(yīng)當(dāng)審查實(shí)際真實(shí)性，加強(qiáng)對(duì)賬齡方面的審計(jì)，對(duì)于壞賬要及時(shí)采取措施。針對(duì)存貨管理，內(nèi)部審計(jì)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)存貨方面的核算與監(jiān)控，定期對(duì)存貨進(jìn)行監(jiān)督與盤點(diǎn)，確保會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性。
（四）加強(qiáng)企業(yè)收益活動(dòng)審計(jì)，降低收益財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
內(nèi)部審計(jì)使得企業(yè)收益確認(rèn)及收益分配風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。為確保收入確認(rèn)方面的收入狀況真實(shí)，內(nèi)部審計(jì)需要從銷售發(fā)票、收入確認(rèn)時(shí)間、銷售分割、遞延收入等方面入手，進(jìn)行詳細(xì)的收入確認(rèn)方面審查與分析，確保財(cái)務(wù)報(bào)表收入的真實(shí)與準(zhǔn)確性，避免可能出現(xiàn)的操縱風(fēng)險(xiǎn)行為。對(duì)于收益分配方面，內(nèi)部審計(jì)需要對(duì)股利支付率、股利政策進(jìn)行確認(rèn)，保障企業(yè)的良好財(cái)務(wù)狀況及穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
三、結(jié)束語(yǔ)
企業(yè)的四大經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)分別是籌資環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、運(yùn)營(yíng)管理、收益活動(dòng)。內(nèi)部審計(jì)的有效監(jiān)管使得企業(yè)的四大環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以有效防范與控制，使現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得到良好的監(jiān)督與保障。
參考文獻(xiàn)：
[1]尹淑平.強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì) 控制企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].經(jīng)濟(jì)視角（下），2013
[2]易俊，李敏.內(nèi)部審計(jì)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2014
一、內(nèi)部審計(jì)及其職能特點(diǎn)
（一）內(nèi)部審計(jì)概念
內(nèi)部審計(jì)，是企業(yè)內(nèi)部建立，為企業(yè)管理部門服務(wù)的一種能夠進(jìn)行獨(dú)立檢查、監(jiān)督和評(píng)價(jià)的組織活動(dòng)，在企業(yè)內(nèi)部建立的獨(dú)立的二級(jí)審計(jì)機(jī)構(gòu)、部門或者是審計(jì)人員，必須要在遵守國(guó)家的有關(guān)法律法規(guī)，檢查、監(jiān)督和評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)及其相關(guān)信息的真實(shí)性和合法性，依照審計(jì)特有的專業(yè)技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)及其管理的安全性，及其對(duì)企業(yè)整個(gè)完整的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)范性、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣、經(jīng)營(yíng)的合法性等開(kāi)展的一項(xiàng)獨(dú)立的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理等方面實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的審計(jì)活動(dòng)。
（二）內(nèi)部審計(jì)職能特點(diǎn)
內(nèi)部審計(jì)職能是反應(yīng)內(nèi)部審計(jì)的本質(zhì)和本身就有的內(nèi)在功能，職能目標(biāo)是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的審計(jì)服務(wù)，隨著企業(yè)內(nèi)部審計(jì)目標(biāo)的變化而變化，根據(jù)其審計(jì)定義，主要存在如下的審計(jì)職能。
第一，檢查職能，內(nèi)部審計(jì)檢查職能就是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)活動(dòng)過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)事項(xiàng)的合法性、合規(guī)性、企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有效性以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資料是否真實(shí)可靠進(jìn)行檢查。
第二，鑒證職能，內(nèi)部審計(jì)鑒證職能就是鑒定和證明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)成果，并對(duì)其做出審計(jì)結(jié)論，鑒證職能是在上述檢查職能的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步開(kāi)展的內(nèi)部審計(jì)活動(dòng)。
第三，評(píng)價(jià)職能，內(nèi)部審計(jì)評(píng)價(jià)職能首先需要在企業(yè)內(nèi)部制定一套完善的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和體系，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略、決策方案、預(yù)算情況等的可行性和合理性進(jìn)行有效的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中是否遵守法律法規(guī)，按照企業(yè)可持續(xù)發(fā)展建設(shè)的目標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，同時(shí)也包括對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制和管理制度是否完善進(jìn)行評(píng)價(jià)。
第四，建設(shè)職能，內(nèi)部審計(jì)建設(shè)職能就是對(duì)其在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中表現(xiàn)好的地方給予鼓勵(lì)和肯定，對(duì)于存在不足的地方提出建議，協(xié)助企業(yè)管理人員對(duì)其存在的不足進(jìn)行改進(jìn)的職能。
二、內(nèi)部審計(jì)在會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理中的責(zé)任
審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由三個(gè)要素組成，包括固有風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和檢查風(fēng)險(xiǎn)。所謂的固有風(fēng)險(xiǎn)，就是不考慮企業(yè)內(nèi)部管理控制的前提下，企業(yè)的一些管理賬戶余額或者是某些交易事件發(fā)生了重大錯(cuò)報(bào)或者是重大漏報(bào)的可能性。按照企業(yè)內(nèi)部審計(jì)管理人員的看法就是，不考慮企業(yè)內(nèi)部管理控制的前提下，如果企業(yè)在會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中出現(xiàn)企業(yè)的一些管理賬戶余額或者是某些交易事件重大錯(cuò)報(bào)或者是重大漏報(bào)的可能性很高，那么審計(jì)的固有風(fēng)險(xiǎn)就比較高。在考慮固有風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)，通常不考慮企業(yè)內(nèi)部管理控制，以為內(nèi)部控制在企業(yè)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模式中是以控制風(fēng)險(xiǎn)的形式單獨(dú)考慮的。既然固有風(fēng)險(xiǎn)是在不考慮企業(yè)內(nèi)部管理控制的前提下產(chǎn)生的，那么固有風(fēng)險(xiǎn)的大小，就和企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等有著很重要的關(guān)系。通常情況下，關(guān)聯(lián)方交易的固有風(fēng)險(xiǎn)就比較高，再或者是就行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)說(shuō)，高新技術(shù)企業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就比較高。
控制風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)部控制沒(méi)有能夠及時(shí)地預(yù)防和檢查出的重大錯(cuò)報(bào)或者是重大漏報(bào)的可能性，控制風(fēng)險(xiǎn)大小通常和企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的合理情況及其執(zhí)行情況有重要關(guān)系，但是和審計(jì)人員沒(méi)有關(guān)系。審計(jì)人員不能夠改變控制風(fēng)險(xiǎn)，但可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地評(píng)估。
三、企業(yè)內(nèi)部審計(jì)及其審計(jì)機(jī)構(gòu)存在的主要問(wèn)題分析
（一）內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性
內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)在我國(guó)實(shí)現(xiàn)了對(duì)外改革開(kāi)放以后根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定成立的，因此具有較強(qiáng)的行政色彩，在我國(guó)當(dāng)前內(nèi)部審計(jì)組織的很明顯的一個(gè)特點(diǎn)就是只有少部分規(guī)模較大的企事業(yè)單位的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是獨(dú)立設(shè)置的，但是大部分的企業(yè)都是紀(jì)檢委、檢察署等合作存在的。這就嚴(yán)重違反了審計(jì)的獨(dú)立設(shè)置原則，對(duì)于審計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性產(chǎn)生非常不利的影響。審計(jì)和財(cái)務(wù)合并嚴(yán)重影響著審計(jì)監(jiān)督作用的發(fā)揮，使得審計(jì)組織一方面是作為審計(jì)角色存在，另一方面它也成為了被審計(jì)組織，那么對(duì)于審計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性產(chǎn)生非常不利的影響。當(dāng)前，我國(guó)內(nèi)部審計(jì)結(jié)構(gòu)無(wú)論是在組織建設(shè)方面還是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用來(lái)源方面都沒(méi)有辦法做到獨(dú)立。
（二）企業(yè)內(nèi)部審計(jì)技術(shù)和方法不合理，存在較大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在審計(jì)取證過(guò)程中的取證模式比較落后，內(nèi)部審計(jì)基本上就是賬目基礎(chǔ)審計(jì)和現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)審計(jì)和制度基礎(chǔ)審計(jì)，審計(jì)目標(biāo)是查錯(cuò)防弊，審計(jì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，在審計(jì)過(guò)程中，需要采取抽樣審計(jì)，那么這就完全是按照審計(jì)人員的主觀意愿開(kāi)展的抽樣審計(jì)，審計(jì)人員在抽樣審計(jì)過(guò)程中都是按照一定的主觀標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)確定樣本規(guī)模和評(píng)價(jià)樣本結(jié)果的，那么這就會(huì)導(dǎo)致在審計(jì)過(guò)程中很容易對(duì)于一些重要的事項(xiàng)造成漏審，從而形成一定的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)內(nèi)部審計(jì)開(kāi)展過(guò)程中，被審計(jì)對(duì)象往往有時(shí)候不能夠很好地配合審計(jì)工作，對(duì)于被審計(jì)材料進(jìn)行隱瞞，使得審計(jì)材料的完整性和真實(shí)性受到影響，那么對(duì)于結(jié)論的真實(shí)性和可靠性就產(chǎn)生了影響，造成了很大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）內(nèi)部審計(jì)缺乏合理質(zhì)量控制體系
在審計(jì)過(guò)程中，審計(jì)人員缺少必要的審計(jì)規(guī)范體系，在審計(jì)過(guò)程中，憑借的大多數(shù)是自己的主觀判斷和審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，隨意性比較大，這就增加了企業(yè)的一些管理賬戶余額或者是某些交易事件出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)或者是重大漏報(bào)的可能性。對(duì)于被審計(jì)對(duì)象提交審計(jì)材料的完整性也沒(méi)有一個(gè)完善的控制體系，使得審計(jì)證據(jù)采集不充分，造成審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
四、內(nèi)部審計(jì)為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理保駕護(hù)航
（一）改善企業(yè)內(nèi)部審計(jì)環(huán)境和管理體制
針對(duì)當(dāng)前存在的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)不獨(dú)立現(xiàn)象，需要建立完善的內(nèi)部審計(jì)管理體制，使得內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)能夠獨(dú)立于企業(yè)的其他部門，提高審計(jì)部門領(lǐng)導(dǎo)職位，使得審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性得到有效的保障。在企業(yè)管理過(guò)程中，增強(qiáng)企業(yè)員工對(duì)審計(jì)的充分認(rèn)識(shí)，從企業(yè)管理領(lǐng)導(dǎo)者開(kāi)始，重視和支持內(nèi)部審計(jì)工作的開(kāi)展，使得審計(jì)人員在審計(jì)工作開(kāi)展過(guò)程中，能夠按照國(guó)家的法律法規(guī)、審計(jì)制度等進(jìn)行操作。同時(shí)要加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，不斷地完善內(nèi)部控制制度。建立三級(jí)復(fù)核制度，也就是最先的審計(jì)工作底稿及其報(bào)告等有審計(jì)負(fù)責(zé)人復(fù)核，之后交由部門負(fù)責(zé)人復(fù)核，最后交由審計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人審定。
（二）規(guī)范企業(yè)內(nèi)部審計(jì)技術(shù)和方法，加強(qiáng)企業(yè)審計(jì)控制
在審計(jì)工作開(kāi)展過(guò)程中，一方面要對(duì)企業(yè)審計(jì)項(xiàng)目可能存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，對(duì)于審計(jì)項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，制定相應(yīng)的控制措施，選擇合適的企業(yè)內(nèi)部審計(jì)技術(shù)和方法，必須要確保被審計(jì)對(duì)象所提供的資料和信息的完整性、真實(shí)性和可靠性，做出書面承諾，并對(duì)此承擔(dān)法律責(zé)任。另一方面，要不斷提高企業(yè)計(jì)算機(jī)信息技術(shù)利用水平，在企業(yè)審計(jì)人員搜集證據(jù)的過(guò)程中，通過(guò)利用先進(jìn)的技術(shù)，就可以實(shí)現(xiàn)取證的時(shí)效性、準(zhǔn)確性和可靠性，同時(shí)利用利用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)開(kāi)展審計(jì)過(guò)程，保證審計(jì)結(jié)果的完整可靠。
（三）合理評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，慎重評(píng)價(jià)審計(jì)結(jié)果
這是內(nèi)部審計(jì)工作開(kāi)展過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)控制的重要環(huán)節(jié)，在開(kāi)始審計(jì)工作以前，審計(jì)人員需要對(duì)被審計(jì)單位開(kāi)展必要的審計(jì)調(diào)查，對(duì)被審計(jì)單位或者是審計(jì)項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，確定審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，那么在審計(jì)過(guò)程中，就可以有針對(duì)性對(duì)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行慎重檢查和評(píng)價(jià)，從而達(dá)到事半功倍的效果。但是在審計(jì)過(guò)程中，仍然需要保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，嚴(yán)格遵守審計(jì)程序，保證審計(jì)證據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性，從而合理評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，慎重評(píng)價(jià)審計(jì)結(jié)果。
關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；手術(shù)室；護(hù)理質(zhì)量；滿意度
本研究主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理在提高手術(shù)室護(hù)理質(zhì)量及患者滿意度中的應(yīng)用價(jià)值進(jìn)行探討和分析，從而為手術(shù)室護(hù)理中實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考和依據(jù)。
1 資料與方法
1.1一般資料 選擇在我院實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理前接受手術(shù)治療的320例患者作為對(duì)照組，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理后在我院接受手術(shù)治療的260例患者作為觀察組。其中對(duì)照組中男148例，女112例，年齡7～45歲，平均（27.3±6.3）歲；觀察組中男183例，女137例，年齡7～45歲，平均（26.9±6.7）歲。兩組患者一般資料比較無(wú)明顯差異（P>0.05）可比較。
1.2方法 我院自2012年開(kāi)始實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，因此對(duì)照組患者接受手術(shù)時(shí)常規(guī)護(hù)理，^察組患者在此基礎(chǔ)上增加風(fēng)險(xiǎn)管理。具體的手術(shù)室護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施步驟如下。
1.2.1定期對(duì)醫(yī)護(hù)人員進(jìn)行?？婆嘤?xùn)，加強(qiáng)其技能學(xué)習(xí)和訓(xùn)練，確保其積極參與并有能力配合手術(shù)的開(kāi)展。
1.2.2提高法律意識(shí) 定期開(kāi)展醫(yī)療事故和醫(yī)療糾紛等案例的學(xué)習(xí)和討論，可通過(guò)法律課堂和講座等形式，提高醫(yī)護(hù)人員的法律意識(shí)和責(zé)任感。
1.2.3實(shí)施人性化管理，在以患者為本的基礎(chǔ)上，也要堅(jiān)持以醫(yī)護(hù)人員為本的理念，實(shí)施彈性排班，根據(jù)每位醫(yī)護(hù)人員的工作量隨時(shí)調(diào)整休息時(shí)間。
1.2.4嚴(yán)格查對(duì)制度[1] 錯(cuò)誤手術(shù)不正確包括患者、手術(shù)和部位錯(cuò)誤是位居第一的差錯(cuò)，因此首先應(yīng)該嚴(yán)格遵守查對(duì)制度，手術(shù)前后仔細(xì)核對(duì)并進(jìn)行明確標(biāo)記以有效避免和降低錯(cuò)誤手術(shù)患者和手術(shù)部位的發(fā)生；動(dòng)態(tài)記錄手術(shù)過(guò)程中使用的器械和敷料，同時(shí)巡回護(hù)士進(jìn)行簽名確認(rèn)，保證器械和敷料數(shù)目相符[2]。
1.2.5保證手術(shù)過(guò)程中設(shè)備和藥品的安全應(yīng)用。應(yīng)用器械和設(shè)備時(shí)要嚴(yán)格按照程度進(jìn)行，注意細(xì)節(jié)，集中注意力，減少交接緩解，嚴(yán)格執(zhí)行和完善查對(duì)制度，防止用錯(cuò)藥品和設(shè)備。
1.2.6分析手術(shù)中和手術(shù)后常見(jiàn)的并發(fā)癥發(fā)生原因，并采取相應(yīng)措施相應(yīng)措施有效減低其發(fā)生率；嚴(yán)格遵守?zé)o菌操作、遵守?zé)o菌物品管理制度和消毒隔離制度，保證手術(shù)中使用物品的安全性，加強(qiáng)感染監(jiān)控。
1.2.7加強(qiáng)對(duì)醫(yī)護(hù)人員安全防護(hù)和職業(yè)暴露的教育，按照規(guī)程進(jìn)行操作，減少暴露的危險(xiǎn)性。
1.2.8關(guān)注手術(shù)室醫(yī)護(hù)人員的心理壓力?？赏ㄟ^(guò)人性化管理，降低工作負(fù)荷、豐富業(yè)余生活、加強(qiáng)職業(yè)防護(hù)培訓(xùn)等方式緩解醫(yī)護(hù)人員緊張和焦慮的情緒，關(guān)注其心身健康[3]。
1.3觀察指標(biāo) 記錄兩組患者護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生率、糾紛和投訴事件發(fā)生率以及兩組患者對(duì)護(hù)理的滿意度。
1.4統(tǒng)計(jì)學(xué)分析 采用SPSS 20.0軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)分析，對(duì)滿意率、風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生率等計(jì)數(shù)資料采用百分率表示，兩組間比較進(jìn)行χ2檢驗(yàn)，P
2 結(jié)果
2.1兩組患者風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生情況比較 見(jiàn)表1。
根據(jù)表1可知，觀察組患者風(fēng)險(xiǎn)事件總發(fā)生率顯著低于對(duì)照組患者（P
2.2兩組患者醫(yī)療糾紛和投訴事件發(fā)生情況比較 見(jiàn)表2。
根據(jù)表2可知，觀察組患者醫(yī)療糾紛和投訴發(fā)生率顯著低于對(duì)照組患者（P
2.3兩組患者護(hù)理滿意度比較 對(duì)照組患者的滿意度72.81%（233/320），觀察組為90.77%（236/260），兩組比較差異顯著（χ2=4.93，P
3 討論
風(fēng)險(xiǎn)因素是指潛在不利條件和對(duì)患者的意外傷害因素。手術(shù)室存在的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括患者錯(cuò)誤、器械和敷料數(shù)目不符、手術(shù)允諾不當(dāng)、手術(shù)感染、術(shù)后并發(fā)癥等。因此，加強(qiáng)手術(shù)室風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于醫(yī)護(hù)患三方都具有重要的意義。風(fēng)險(xiǎn)管理是指如何在一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的花井中將風(fēng)險(xiǎn)可能造成的不良影響降低至最小的過(guò)程，其核心為風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。手術(shù)室風(fēng)險(xiǎn)管理的計(jì)劃目標(biāo)則在于：預(yù)防對(duì)患者、工作人員以及資產(chǎn)的傷害；保護(hù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的財(cái)政資產(chǎn)；保護(hù)人力和無(wú)形資產(chǎn)以及通過(guò)監(jiān)控提高醫(yī)療護(hù)理質(zhì)量，防止意外事故的發(fā)生。
手術(shù)室風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)礙于正確用藥、醫(yī)患溝通、器械和敷料計(jì)數(shù)、患者跌倒、預(yù)防器械損傷、器械安全操作、識(shí)別患者、感染控制、異物遺留體內(nèi)等方面[4]。通過(guò)識(shí)別手術(shù)室中的各種不安全因素和風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)相關(guān)措施進(jìn)行預(yù)防和干預(yù)，從而可以有效提高護(hù)理質(zhì)量和患者滿意度，為醫(yī)院、患者和醫(yī)護(hù)人員具有重要意義。本研究結(jié)果顯示：觀察組患者護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)事件、糾紛和投訴事件的發(fā)生率顯著低于對(duì)照組患者（P
綜上所述，手術(shù)室實(shí)施護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)管理能夠顯著提高護(hù)理質(zhì)量，能有效預(yù)防和降低各種護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，同時(shí)可有效提高患者對(duì)于護(hù)理工作的滿意度。
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［關(guān)鍵詞］投資價(jià)值投資風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家政策旅游投資
中國(guó)旅游業(yè)發(fā)展正在發(fā)生著新的變化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和新的增長(zhǎng)點(diǎn)有所轉(zhuǎn)變，新的投資熱點(diǎn)正在形成。利用原有的自然人文資源開(kāi)發(fā)資源型景區(qū)已經(jīng)成為土地開(kāi)發(fā)的新的熱點(diǎn)，根據(jù)中國(guó)加入WTO的承諾，2003年，外商可以在中國(guó)投資旅游景區(qū)景點(diǎn)，據(jù)估計(jì)，從2003年～2010年，將有80億美元投向旅游景區(qū)景點(diǎn)建設(shè)。根據(jù)中國(guó)國(guó)際旅游投資網(wǎng)（省略/）近期公布的旅游招商項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)，在旅游業(yè)各分支行業(yè)中，景區(qū)的招商項(xiàng)目最多，也最為活躍，比例占總招商項(xiàng)目的54.71％。本文試就投資價(jià)值、國(guó)家地方政策和投資風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面論述旅游土地開(kāi)發(fā)的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。
一、投資價(jià)值分析
1.獲得高額利潤(rùn)
旅游景區(qū)屬于資源稀缺型商品，一旦擁有景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)就可以形成資源壟斷，從而獲得壟斷利潤(rùn)。
從資源來(lái)看，景區(qū)供給量過(guò)少導(dǎo)致資源緊缺。盡管中國(guó)地大物博、歷史悠久，給我們留下了眾多的自然景觀和人文景觀，但是畢竟數(shù)量有限，而且時(shí)空分布不均衡，造成了我國(guó)資源型景區(qū)的局部稀缺。從2004年A級(jí)景區(qū)經(jīng)營(yíng)效益情況（表1）中，可以看出資源型景區(qū)級(jí)別越高，壟斷性越強(qiáng)，效益也好。從需求來(lái)看，國(guó)內(nèi)國(guó)外游客都對(duì)資源型景區(qū)需求很大。根據(jù)國(guó)際旅游組織的調(diào)查，74%的游客首選到資源型景區(qū)觀光，尤其在旅游消費(fèi)剛剛啟動(dòng)時(shí)這一比例更高。
供給不足，需求旺盛這就造成了巨大的供求缺口使的景區(qū)形成壟斷性經(jīng)營(yíng)。而從國(guó)內(nèi)黃金周旺盛的旅游消費(fèi)，看這個(gè)供求缺口會(huì)持續(xù)一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間，也就是說(shuō)景區(qū)的壟斷性經(jīng)營(yíng)也會(huì)長(zhǎng)時(shí)間存在。
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家旅游局
2.衍生性延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈
旅游景區(qū)相對(duì)其他旅游行業(yè)而言可開(kāi)發(fā)的旅游產(chǎn)品種類多、數(shù)量大、衍生性強(qiáng)、可創(chuàng)新性強(qiáng)，這樣就使景區(qū)的生命周期增長(zhǎng)，獲得利潤(rùn)的時(shí)間也隨之增加。
由于旅游產(chǎn)品存在生命周期一旦產(chǎn)品進(jìn)入停滯或衰退期就無(wú)利潤(rùn)可言。而這個(gè)時(shí)候產(chǎn)品能否復(fù)興的關(guān)鍵在于創(chuàng)新，只有再開(kāi)發(fā)出有吸引力的產(chǎn)品才能延長(zhǎng)獲利時(shí)間。而資源型景區(qū)依托自己的核心資源，開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品除了基礎(chǔ)的觀光產(chǎn)品外，還可以開(kāi)發(fā)度假產(chǎn)品和專項(xiàng)產(chǎn)品。這就使得景區(qū)可以開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品極大豐富。景區(qū)每年都可以通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，吸引老游客故地重游新游客慕名而來(lái)，從而將利潤(rùn)維持在較高水平。
由于資源型景區(qū)產(chǎn)品的多樣性，開(kāi)發(fā)的多層次性可以使企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。企業(yè)獲得景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)后，既可以自己開(kāi)發(fā)核心產(chǎn)品，也可以將特定產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓以減少管理成本和難度，并分散風(fēng)險(xiǎn)。
3.獲得核心競(jìng)爭(zhēng)力
旅游景區(qū)作為旅游業(yè)的核心資源要素，是旅游產(chǎn)業(yè)鏈的中心環(huán)節(jié)，也是旅游產(chǎn)業(yè)群的輻射中心。投資資源型景區(qū)有利于旅游企業(yè)資源的整合，也有利于產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸。
旅游企業(yè)擁有景區(qū)資源，可以形成一個(gè)完整的鏈條，為旅游者提供一條龍服務(wù)。這樣不僅可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資源配置，節(jié)約成本，提高效率，還可使旅游者在旅游的過(guò)程中享受到更多的方便、快捷與舒適，并且強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)鏈條也是阻擋國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有力武器。
二、政策分析
1.政策支持投資
(1)中央投資景區(qū)基建
我國(guó)進(jìn)入2000年以來(lái)出臺(tái)了一系列政策促進(jìn)旅游發(fā)展，明確要求增加對(duì)資源型景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的財(cái)政投資，放寬對(duì)資源型景區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的審核條件。另外國(guó)家還安排了67.2億元國(guó)債資金進(jìn)行景區(qū)建設(shè)，促進(jìn)景區(qū)發(fā)展。
2001年4月國(guó)務(wù)院下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加快旅游業(yè)發(fā)展的通知》。通知強(qiáng)調(diào)增加對(duì)旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政性資金投入。支持符合條件的旅游企業(yè)通過(guò)股票發(fā)行上市等方式融資。積極探索建立境內(nèi)外旅游產(chǎn)業(yè)基金。
2004年國(guó)務(wù)院下發(fā)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》放寬了對(duì)旅游項(xiàng)目的審批規(guī)定不使用政府投資的，一律不再實(shí)行審批制，但將區(qū)別情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制。
國(guó)債資金加強(qiáng)旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)于2000年開(kāi)始，重點(diǎn)支持資源品位較高、發(fā)展?jié)摿^大的國(guó)家級(jí)或省級(jí)旅游景區(qū)的項(xiàng)目。至2004年底國(guó)家累計(jì)投入67.2億元國(guó)債資金，在較短的時(shí)間內(nèi)集中開(kāi)展了一批旅游景區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善了景區(qū)環(huán)境，提高了景區(qū)的綜合接待能力。
(2)地方立法促進(jìn)景區(qū)發(fā)展
從各地政策看，為了加快開(kāi)發(fā)資源型景區(qū)，很多省市明確提出資源型景區(qū)的經(jīng)營(yíng)權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。而且很多省市設(shè)有旅游發(fā)展資金用于建設(shè)資源型景區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施，并且在稅收，土地政策上都有優(yōu)惠。雖然國(guó)家并未出臺(tái)《旅游法》，但是地方為了規(guī)范旅游發(fā)展，更為了促進(jìn)當(dāng)?shù)芈糜危娂姵雠_(tái)地方性旅游管理?xiàng)l例。為了適應(yīng)我國(guó)旅游業(yè)的迅速發(fā)展如湖北省，云南省，北京市等已經(jīng)修訂舊版旅游管理?xiàng)l例。
2.景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓――爭(zhēng)論中前行
對(duì)于資源型景區(qū)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓的問(wèn)題，從中央到地方，從專家到大眾一直爭(zhēng)論不休。但是總體上，景區(qū)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離還是在各地進(jìn)行。在很多省市制定的旅游管理?xiàng)l例中明確規(guī)定景區(qū)的經(jīng)營(yíng)權(quán)可以有償出讓。
(1)地方政府和旅游局――支持經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓
為了貫徹落實(shí)景區(qū)所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，湖北省、福建省、上海市、貴州省、浙江省、重慶市、山西省、云南省等省市在旅游管理?xiàng)l例中明確提出了經(jīng)營(yíng)權(quán)，可以通過(guò)拍賣、招標(biāo)方式，按照公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則，依法有償轉(zhuǎn)讓給企業(yè)、其他組織和個(gè)人。
(2)建設(shè)部――風(fēng)景名勝區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)在探索中前行
建設(shè)部雖然多次出臺(tái)文件要求風(fēng)景名勝區(qū)不能將經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓，但是由于景區(qū)實(shí)際的控制權(quán)在地方政府手里，建設(shè)部的管理力相對(duì)薄弱。而且建設(shè)部對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)的態(tài)度從文件變化中也可以看出逐漸放寬經(jīng)營(yíng)權(quán)的出讓，由絕對(duì)不允許經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓，到經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓有底線。
建設(shè)部依據(jù)國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《風(fēng)景名勝區(qū)管理暫行條例》，出臺(tái)了《風(fēng)景名勝區(qū)管理暫行條例實(shí)施辦法》、《國(guó)家風(fēng)景名勝區(qū)建設(shè)管理規(guī)定》、《國(guó)家風(fēng)景名勝區(qū)規(guī)劃編制審批管理辦法》，加強(qiáng)風(fēng)景區(qū)管理。
(3)其他部門――議論紛紛
林業(yè)部、國(guó)土資源部在積極探索將所屬森林公園、地質(zhì)公園招商引資。根據(jù)《森林公園管理辦法》第十條，森林公園的開(kāi)發(fā)建設(shè)可以由森林公園經(jīng)營(yíng)管理者同其他單位或個(gè)人以合資合作方式聯(lián)合進(jìn)行。國(guó)土資源部認(rèn)為通過(guò)建立地質(zhì)公園，根據(jù)地質(zhì)遺跡的特點(diǎn)，營(yíng)造特色文化，發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
文物部門作為代表全體人民保護(hù)管理文物的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，文物保護(hù)屬于社會(huì)性公益事業(yè)，應(yīng)以保護(hù)為前提，利用只是
保護(hù)的一個(gè)方面，而且根據(jù)《文物法》的有關(guān)規(guī)定，文物遺址不得做其他商業(yè)用途。
三、風(fēng)險(xiǎn)分析
任何投資行為都是有風(fēng)險(xiǎn)存在的，同樣資源型景區(qū)的投資也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。許多資源型景區(qū)項(xiàng)目取得了成功,經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、環(huán)境效益顯著,但也有不少項(xiàng)目投資失敗, 損失巨大。投資者如果加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段還是可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)取得成功的。
景區(qū)投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自：政策風(fēng)險(xiǎn)，資金風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。本報(bào)告將對(duì)其中幾個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避措施加以說(shuō)明。
1.政策風(fēng)險(xiǎn)
自然資源是幾千年不變的，變數(shù)大的是人為政策，對(duì)政策分析判斷，在開(kāi)發(fā)建設(shè)過(guò)程中尤為重要。我國(guó)現(xiàn)在還沒(méi)有出臺(tái)旅游法，各地旅游法規(guī)地方特色明顯，這些法規(guī)的持續(xù)性和有效性都很差?，F(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)旅游產(chǎn)業(yè)，獲得的只是部分權(quán)益，如經(jīng)營(yíng)權(quán)、管理權(quán)。企業(yè)和政府簽訂20至50年的協(xié)議，這些協(xié)議是不受法律保護(hù)的。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中還要特別關(guān)注省、市、縣之間的法規(guī)是否沖突，而越基層制定的法規(guī)，修改越容易。景區(qū)內(nèi)部多頭管理，條塊分割，法律、政策上有許多不連貫的地方，導(dǎo)致了景區(qū)開(kāi)發(fā)的無(wú)所適從。所以說(shuō)政策是旅游開(kāi)發(fā)中最大的風(fēng)險(xiǎn)。
2.資金風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)景區(qū)開(kāi)發(fā)并不是一般認(rèn)為的“低投入，高產(chǎn)出”模式，而是“投入，投入，再投入”的模式。開(kāi)發(fā)資源型景區(qū)需要一次性投入大量的資金，而且需要一定的現(xiàn)金流進(jìn)行景區(qū)的后續(xù)投資。
景區(qū)開(kāi)發(fā)初期內(nèi)部交通，基礎(chǔ)設(shè)施，營(yíng)銷等這些都是需要大量資金投入。而且景區(qū)開(kāi)發(fā)并不是一錘子買賣，因?yàn)榫皡^(qū)面臨競(jìng)爭(zhēng)，面臨游客需求的改變，所以景區(qū)需要?jiǎng)?chuàng)新旅游產(chǎn)品，而新的旅游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)也是需要大量資金的。再次，景區(qū)室外設(shè)施的耗損速度快，需要的維護(hù)更新經(jīng)費(fèi)也非?？捎^。很多景區(qū)投資失敗就是在于沒(méi)有后續(xù)資金投入景區(qū)開(kāi)發(fā)，導(dǎo)致景區(qū)吸引力下降，收入達(dá)不到預(yù)期的原因。
3.開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)
由于缺乏統(tǒng)一的、高水平的規(guī)劃，使一些已經(jīng)開(kāi)發(fā)、利用起來(lái)的景區(qū)、景點(diǎn)和旅游設(shè)施普遍存在檔次不高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題，缺乏整體旅游概念，景區(qū)和景點(diǎn)布局不合理缺乏吸引力。許多景區(qū)由于對(duì)市場(chǎng)需求缺乏清楚的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致市場(chǎng)定位泛化沒(méi)有明確的市場(chǎng)定位景區(qū)主題不鮮明沒(méi)有明確的旅游形象。
旅游區(qū)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)需要考慮其所依托的資源，強(qiáng)化資源特色，突出項(xiàng)目主題，同時(shí)旅游設(shè)施的配套建設(shè)也要圍繞主題展開(kāi)。這樣的項(xiàng)目一旦開(kāi)發(fā)，其可變彈性較小。正常情況下，項(xiàng)目特色顯然是投資者所追求的目標(biāo)，因?yàn)橹黝}越突出，其生命力就越強(qiáng)。但是這恰恰也是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)所在，因?yàn)樵绞怯刑厣捻?xiàng)目，越是不易改變其內(nèi)容與功能，或者改變內(nèi)容與功能的成本代價(jià)過(guò)高，給風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁帶來(lái)困難。
4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
旅游產(chǎn)品市場(chǎng)需求量的大小，與游客在某一特定環(huán)境、特定時(shí)期內(nèi)的消費(fèi)心理、消費(fèi)偏好和這一時(shí)期內(nèi)旅游消費(fèi)的總趨勢(shì)等密切相關(guān)，而游客的消費(fèi)心理、偏好等是經(jīng)常變化的，特別是隨著游客群體的不斷個(gè)性化，游客結(jié)構(gòu)的不斷多元化，旅游市場(chǎng)需求難以捉摸，某些特定旅游產(chǎn)品愈來(lái)愈難以同時(shí)滿足游客群體中各個(gè)不同的需求，同時(shí)也使某些旅游產(chǎn)品很難實(shí)現(xiàn)所期望的游客云集的目的，旅游產(chǎn)品的有效生命周期也因此而大大縮短，這就直接影響到旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的投入產(chǎn)出效益比。
國(guó)內(nèi)各地區(qū)全面大力開(kāi)發(fā)旅游業(yè)，各類旅游產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，旅游產(chǎn)品數(shù)量的快速增加超過(guò)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，再加上政府對(duì)旅游市場(chǎng)調(diào)控、監(jiān)管力度不夠，旅游市場(chǎng)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，從而明顯地加劇了旅游項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，合理投資回報(bào)難有保障。
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【關(guān)鍵詞】影子銀行；價(jià)值；風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)策略
根據(jù)金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）的廣義概念，影子銀行是在傳統(tǒng)銀行體系外的信用中介體系，包括各種金融實(shí)體和業(yè)務(wù)活動(dòng)。而從監(jiān)管的角度又進(jìn)一步作了狹義的界定，即常規(guī)銀行體系之外的提供信用中介職能的實(shí)體和活動(dòng)，這些實(shí)體和活動(dòng)由于具有期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，影子銀行是金融改革發(fā)展背景下的一種金融創(chuàng)新，也是金融改革過(guò)程中的一種雙軌制方案，產(chǎn)品主要涉及民間借貸與銀行表外融資業(yè)務(wù)。伴隨著近期“錢荒事件”的發(fā)生，關(guān)于我國(guó)影子銀行功與過(guò)的爭(zhēng)論再次成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。由此，筆者從價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度辯證地看待我國(guó)影子銀行的發(fā)展。
一、影子銀行的價(jià)值分析
2008年美國(guó)次貸危機(jī)之后，影子銀行以交易證券化房地產(chǎn)貸款為主，曾被指為危機(jī)元兇之一，但該體系近年來(lái)在我國(guó)的迅速發(fā)展，是金融機(jī)構(gòu)自發(fā)形成的市場(chǎng)化創(chuàng)新行為，得到了監(jiān)管部門的認(rèn)可，大大促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的改革。因此，筆者認(rèn)為無(wú)論從微觀個(gè)體的投資渠道，還是宏觀社會(huì)的資源配置，影子銀行的價(jià)值都將是不可替代的。
（一）微觀分析
從微觀投資者的價(jià)值來(lái)分析，發(fā)行方所承擔(dān)的隱含擔(dān)保機(jī)制是影子銀行的核心，所以銀行主流的理財(cái)產(chǎn)品往往就具有雙重保障機(jī)制。第一層保障是融資項(xiàng)目的保障機(jī)制，由地方政府隱性擔(dān)保。山東海龍債券兌付事件、江西賽維的重組事件等，都說(shuō)明不論是地方政府不會(huì)輕易讓地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，地方企業(yè)也不會(huì)輕易破產(chǎn)；第二層保障是影子銀行的隱含擔(dān)保。在我國(guó)，影子銀行的主體是信托產(chǎn)品、融資類的銀行理財(cái)產(chǎn)品、合伙基金和新興的券商基金類的信托產(chǎn)品，以及小額貸款、擔(dān)保、民間借貸等，這些產(chǎn)品的管理機(jī)構(gòu)不僅僅以融資中介的面目出現(xiàn)，還要對(duì)產(chǎn)品的最終兌付承擔(dān)責(zé)任。
（二）宏觀分析
從宏觀經(jīng)濟(jì)分析，傳統(tǒng)銀行業(yè)無(wú)法對(duì)中小企業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新提供足夠的支持，而影子銀行體系可以做到。在風(fēng)險(xiǎn)分散化領(lǐng)域，以資產(chǎn)證券化和信用違約互換為代表的影子銀行產(chǎn)品更是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。在城鎮(zhèn)化成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心動(dòng)力的時(shí)期，影子銀行的價(jià)值十分顯著。銀行作為一國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的命脈，風(fēng)險(xiǎn)控制至關(guān)重要，我國(guó)的地方政府不能再依靠銀行業(yè)的大量貸款來(lái)支持投資，而利用影子銀行的投融資功能，同時(shí)在一定程度上降低所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，這要求影子銀行與銀行之間有適度隔離，我國(guó)的銀行表外理財(cái)產(chǎn)品就擁有良好的隔離。
二、影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析
在對(duì)影子銀行的正面作用給予充分肯定的同時(shí)，也應(yīng)重視其快速發(fā)展下存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。由于影子銀行體系本身具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，而一些傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品直接或間接地為該體系運(yùn)作提供了資金或交易媒介，因此影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳導(dǎo)至傳統(tǒng)銀行，信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)影子銀行體系在信貸業(yè)務(wù)中存在以下兩類信用風(fēng)險(xiǎn)：
1.將銀行信貸資金用于民間融資導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)
銀行信貸客戶將銀行信貸資金通過(guò)民間融資中介或直接拆借給資金緊缺客戶，導(dǎo)致銀行信貸資金流入影子銀行體系。具體表現(xiàn)為：第一，銀行信貸客戶從銀行套取低成本貸款，然后以高利貸將資金發(fā)放給資金緊缺客戶，從中賺取高額利差；第二，銀行信貸客戶從銀行取得信貸資金后，將資金以高于銀行貸款利率的高利率拆借民間融資中介，民間融資中介再以高利貸將資金發(fā)放給資金緊缺客戶。通過(guò)影子銀行體系取得高利貸的資金緊缺客戶一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，無(wú)法償還高利貸，將影響銀行信貸客戶正常還款，造成信用風(fēng)險(xiǎn)。
2.將銀行承兌匯票在地下票據(jù)市場(chǎng)貼現(xiàn)導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)
在表內(nèi)信貸持續(xù)收緊的情況下，銀行通過(guò)銀行承兌匯票變相給企業(yè)提供資金。銀行承兌匯票客戶開(kāi)票后通過(guò)票商、農(nóng)村信用社、有富裕資金的個(gè)人或國(guó)有企業(yè)等地下票據(jù)市場(chǎng)貼現(xiàn)，貼現(xiàn)資金除滿足自身資金周轉(zhuǎn)需求以外，還發(fā)放高利貸，通過(guò)地下票據(jù)市場(chǎng)貼現(xiàn)的銀行承兌匯票客戶一旦資金鏈斷裂，將造成銀行承兌匯票墊款，形成銀行承兌匯票敞口風(fēng)險(xiǎn)損失。如：溫州正得利鞋業(yè)通過(guò)銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和民間吸存籌得資金，且涉足高利貸業(yè)務(wù)，所涉銀行資金多達(dá)1.5億元，其中銀行承兌匯票共計(jì)7340萬(wàn)元。隨后在溫州集中爆發(fā)的“斷貸潮”中，該企業(yè)資金鏈斷裂，其申請(qǐng)的銀行承兌匯票到期墊款，引發(fā)劇烈的信用風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。
（二）操作風(fēng)險(xiǎn)
由于銀行信貸與非銀行信貸利差巨大，銀行員工受利益驅(qū)動(dòng)，用自有資金參與民間非法借貸、從事高風(fēng)險(xiǎn)投資或協(xié)助借款人取得銀行信貸資金并從中獲利。如在以往銀行內(nèi)部審計(jì)項(xiàng)目中發(fā)現(xiàn)，銀行員工利用工作之便，自己或協(xié)助他人套取銀行個(gè)貸資金，將套取出的資金借給擔(dān)保公司或房地產(chǎn)中介進(jìn)行資金運(yùn)作，從中獲取不正當(dāng)?shù)睦?。同時(shí)，社會(huì)上一些非法融資中介以提供融資顧問(wèn)服務(wù)名義協(xié)助借款人弄虛作假，向銀行提供編造、偽造的財(cái)務(wù)報(bào)表、合同和權(quán)利證等，非法騙取銀行信貸資金。銀行若在業(yè)務(wù)審核中對(duì)借款人提供材料的真實(shí)性審核不嚴(yán)，也容易引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)。
（三）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)
理財(cái)產(chǎn)品、信托貸款、委托貸款業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)之處在于其不占用銀行自有資金，如果融資方到期不能正常還款，銀行沒(méi)有資金損失。但是由于投資者在銀行購(gòu)買的相關(guān)產(chǎn)品，產(chǎn)品不能正常兌付會(huì)給銀行帶來(lái)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。如：某房地產(chǎn)商開(kāi)發(fā)房產(chǎn)項(xiàng)目資金短缺，銀行因監(jiān)管等政策原因貸款額受限而不能直接向其貸款，信托公司以中間人角色出現(xiàn)，以房產(chǎn)商待開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為抵押，設(shè)計(jì)基于該項(xiàng)目現(xiàn)金流的理財(cái)產(chǎn)品，并委托銀行代銷，由投資者購(gòu)買，房產(chǎn)商獲得項(xiàng)目資金。如果房地產(chǎn)商到期不能還款，投資者無(wú)法收回投資本息，銀行雖然只是代銷該產(chǎn)品，仍會(huì)面臨巨大的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、應(yīng)對(duì)策略
要應(yīng)對(duì)目前影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出兩點(diǎn)應(yīng)對(duì)策略如下：
1.改善影子銀行體系。我國(guó)非銀行融資（除民間借貸外）盡管都存在某種程度的監(jiān)管，但監(jiān)管方面尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理方面的要求，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于市場(chǎng)的發(fā)展， 提高業(yè)務(wù)的透明度和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的要求是監(jiān)管層需要首要考慮的問(wèn)題。另外，在市場(chǎng)發(fā)展本身，應(yīng)該允許產(chǎn)品違約，地方政府的不當(dāng)介入只會(huì)弱化市場(chǎng)本身的自律機(jī)制，也會(huì)加劇投資者的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一個(gè)沒(méi)有違約的投資產(chǎn)品，只會(huì)助長(zhǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)套利行為，增加金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2.推進(jìn)利率自由化。利率自由化如果能夠加速推進(jìn)，將有助于從根本上消除目前影子銀行中的一些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率自由化的完成不僅包括取消存貸款利率的管制，而且包括取消對(duì)銀行體系的信貸額度控制和貸款投向管制，改用各種監(jiān)管指標(biāo)的管理。如果實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)，目前部分基于監(jiān)管套利為主要目的的影子銀行業(yè)務(wù)，如幾年前的銀信合作、最近的銀證合作、銀保合作等通道業(yè)務(wù)基本上沒(méi)有存在的必要，而其所涉及的金融套利行為及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)從根本上消除。但是，關(guān)注和解決影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)并不意味著堅(jiān)決打壓影子銀行，而利率自由化的完成也并不意味著影子銀行業(yè)務(wù)的消亡。相反，金融改革的推進(jìn)和金融自由化程度的提高意味著非銀行融資會(huì)有更廣闊的空間，同時(shí)在業(yè)務(wù)模式和形式上可能會(huì)出現(xiàn)根本的變化。如，資產(chǎn)管理、財(cái)富管理的專業(yè)化和與資本市場(chǎng)的直接對(duì)接。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉洲源.淺談?dòng)白鱼y行[J].時(shí)代金融，2012，03.
[關(guān)鍵詞] 房地產(chǎn)投資 價(jià)值鏈 風(fēng)險(xiǎn)分析
一、引言
2007年至2010年是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)波瀾壯闊的幾年,房地產(chǎn)業(yè)先后經(jīng)歷了國(guó)際金融危機(jī),而后又一路率先反彈,房?jī)r(jià)持續(xù)高漲,成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引擎機(jī)。持續(xù)走強(qiáng)的房地產(chǎn)市場(chǎng)固然值得我們期待,然而業(yè)界對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析,對(duì)房地產(chǎn)投資的決策機(jī)制等方面的研究還存在著很大的欠缺,這不僅導(dǎo)致部分房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī),而且在一定程度上助長(zhǎng)了房?jī)r(jià)的上漲,對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成不良的影響。目前價(jià)值鏈理論在房地產(chǎn)企業(yè)的管理實(shí)踐中已發(fā)揮越來(lái)越重要的作用,本文試圖將價(jià)值鏈理論應(yīng)用于房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中,
二、價(jià)值鏈理論
1.理論回顧
價(jià)值鏈理論是由波特在《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》一書中提出的概念,他指出“每一個(gè)企業(yè)都是用來(lái)進(jìn)行設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營(yíng)銷、交貨以及對(duì)產(chǎn)品起輔助作用的各種活動(dòng)的集合,所有這些活動(dòng)都可以用價(jià)值鏈表示出來(lái)”。他認(rèn)為“協(xié)調(diào)一致的價(jià)值鏈將支持企業(yè)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。波特提出了每一個(gè)企業(yè)的價(jià)值鏈都是由以獨(dú)特方式聯(lián)結(jié)在一起的九種基本的活動(dòng)類別構(gòu)成的,“價(jià)值鏈將一個(gè)企業(yè)分解為戰(zhàn)略性相關(guān)的許多活動(dòng),企業(yè)正是通過(guò)比其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更廉價(jià)或更出色地開(kāi)展這些重要的戰(zhàn)略活動(dòng)來(lái)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。”
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)是以營(yíng)利為目的,從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的價(jià)值鏈分析也是以波特的價(jià)值鏈理論為基石,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)企業(yè)的價(jià)值鏈構(gòu)成依然遵循波特的價(jià)值鏈理論基本結(jié)構(gòu)。根據(jù)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)所涉及的諸多環(huán)節(jié),將企業(yè)價(jià)值鏈的基本活動(dòng)分為投資決策、項(xiàng)目建設(shè)前期、項(xiàng)目施工建設(shè)、項(xiàng)目營(yíng)銷、物業(yè)管理五個(gè)方面;企業(yè)價(jià)值鏈的輔助活動(dòng)由企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施管理、人力資源、技術(shù)開(kāi)發(fā)、材料采購(gòu)組合而成。這九項(xiàng)活動(dòng)構(gòu)成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的價(jià)值鏈,其核心就是充分運(yùn)用項(xiàng)目全生命周期理論,通過(guò)企業(yè)的運(yùn)作和管理,實(shí)現(xiàn)對(duì)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目全過(guò)程控制的管理模式。
根據(jù)上述分析我們可以繪出房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)價(jià)值鏈圖,如圖1。
2.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈
通過(guò)以上分析可以看出,傳統(tǒng)的價(jià)值鏈概念并未考慮風(fēng)險(xiǎn)的影響。事實(shí)上,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的每一環(huán)節(jié)都潛藏著風(fēng)險(xiǎn),它所進(jìn)行的每一項(xiàng)活動(dòng)都是與風(fēng)險(xiǎn)密不可分的。因此,有必要在價(jià)值鏈分析中增加風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。
所謂風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈,就是在傳統(tǒng)價(jià)值鏈的基礎(chǔ)上,將風(fēng)險(xiǎn)影響注入其中,從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮各項(xiàng)活動(dòng)的價(jià)值創(chuàng)造和轉(zhuǎn)移,探索企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和防范的整個(gè)過(guò)程。由于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈突出了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響,因而這一概念更加具有現(xiàn)實(shí)意義。
三、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一種通過(guò)預(yù)測(cè)未知的將來(lái)需求而進(jìn)行的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程。因而,不確定性也就是房地產(chǎn)投資獲取未來(lái)利益的風(fēng)險(xiǎn)性是整個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程的根基,房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的過(guò)程通常也可以分為投資決策、建設(shè)前期、項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目營(yíng)銷4個(gè)階段,不同的階段存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)。
(1)投資決策階段。由于存在大量的不確定因素,因而在房地產(chǎn)投資過(guò)程中,這一階段的風(fēng)險(xiǎn)最大,直接影響著投資項(xiàng)目的成敗。這一階段主要的風(fēng)險(xiǎn)因素可大致分為政策風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),區(qū)域社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。(2)建設(shè)前期。這一時(shí)期的工作量大、涉及面廣、不確定因素較多,僅次于投資決策階段,融資風(fēng)險(xiǎn)和設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是這階段的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。(3)項(xiàng)目建設(shè)階段。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)主要有成本控制風(fēng)險(xiǎn)、工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、工期風(fēng)險(xiǎn)。(4)項(xiàng)目營(yíng)銷階段。項(xiàng)目開(kāi)發(fā)完畢后,開(kāi)發(fā)商應(yīng)盡快將商品房租售出去以實(shí)回收資金并獲取利潤(rùn);相反,已建好的商品房因種種原因不能租售出去,則會(huì)房屋滯銷、資金積壓,影響公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。售價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)是這一階段的主要風(fēng)險(xiǎn)。
房地產(chǎn)項(xiàng)目投資過(guò)程各階段主要風(fēng)險(xiǎn)如圖3所示。
四、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
所謂風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上,對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化,確定這些風(fēng)險(xiǎn)可能的影響程度,客觀的予以衡量,以便進(jìn)一步對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決策分析,正確的選擇風(fēng)險(xiǎn)處理的方法和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的方案。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的不確定性意味著風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后果不止一種,幾種都有可能出現(xiàn),每種后果都有對(duì)應(yīng)的發(fā)生概率。因此,可以將風(fēng)險(xiǎn)作為一種隨機(jī)變量,引入概率分布來(lái)描述風(fēng)險(xiǎn)的變化規(guī)律。
風(fēng)險(xiǎn)作為一種隨機(jī)變量,可以通過(guò)期望值、標(biāo)準(zhǔn)差以及風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)描述其特性。
1.期望值
期望值E(X),也稱均值,是指一個(gè)隨機(jī)變量的幾種可能后果以其各自概率進(jìn)行加權(quán)平均所得到的平均數(shù),它反映隨機(jī)變量重復(fù)發(fā)生時(shí)結(jié)果的平均值。
期望值
式中: ―隨機(jī)變量;
―隨機(jī)變量的第 個(gè)取值;i =1,2,3,…,n
―隨機(jī)變量取的概率。
從風(fēng)險(xiǎn)衡量的角度,某一風(fēng)險(xiǎn)事件的期望值反映事件的實(shí)際產(chǎn)出。實(shí)際產(chǎn)出與目標(biāo)之間的偏離程度反映該風(fēng)險(xiǎn)事件的風(fēng)險(xiǎn)程度。該偏離程度越大,說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)事件的風(fēng)險(xiǎn)程度也越大。
2.標(biāo)準(zhǔn)差
標(biāo)準(zhǔn)差SD(Standard Deviation),也記作,是指隨機(jī)變量各個(gè)可能后果與期望值的絕對(duì)偏差程度。它反映隨機(jī)事件可能后果值與期望值之間的分散程度。
標(biāo)準(zhǔn)差 =
=
式中: ―隨機(jī)變量的第個(gè)取值;=1,2,3,…,n
―隨機(jī)變量取的概率。
標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值的大小,反映了隨機(jī)變量在期望值附近的集中程度。一般來(lái)說(shuō),標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值越小,隨機(jī)變量在期望值附近越集中,隨機(jī)變量風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值越大,隨機(jī)變量在期望值離散程度越大,隨機(jī)變量風(fēng)險(xiǎn)越大。
3.風(fēng)險(xiǎn)度的正態(tài)分布描述
期望值、標(biāo)準(zhǔn)差只能從一個(gè)側(cè)面反映方案的風(fēng)險(xiǎn)程度,單純依靠期望值、標(biāo)準(zhǔn)差無(wú)法判斷方案風(fēng)險(xiǎn)程度的高低。因此這里提出風(fēng)險(xiǎn)度的定義,以求用一個(gè)統(tǒng)一的指標(biāo)全面反映方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。如果估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)變量變化在任意一范圍之間,均值出現(xiàn)的可能性最大,大于或小于均值的數(shù)值出現(xiàn)的機(jī)會(huì)均等,則可以采用正態(tài)分布來(lái)描述。
所以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的整體過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)度也是可以用正態(tài)分布描述的。
正態(tài)分布的密度函數(shù)為: =
式中:都是常數(shù),則稱隨機(jī)變量x服從參數(shù)為的正態(tài)分布,記作。隨機(jī)變量x的數(shù)學(xué)期望,標(biāo)準(zhǔn)差 。
4.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)方法
對(duì)于房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合分析,在實(shí)踐工作中主要是應(yīng)用層次分析法。
層次分析法(AHP,the Analytical Hierarchy Process)是將與決策總是有關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次,在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析的決策方法。這種方法的特點(diǎn)是在對(duì)復(fù)雜的決策問(wèn)題的本質(zhì)、影響因素及其內(nèi)在關(guān)系等進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,利用較少的定量信息使決策的思維過(guò)程數(shù)學(xué)化,從而為多目標(biāo)、多準(zhǔn)則或無(wú)結(jié)構(gòu)特性的復(fù)雜決策問(wèn)題提供簡(jiǎn)便的決策方法。尤其適合于對(duì)決策結(jié)果難于直接準(zhǔn)確計(jì)量的場(chǎng)合。
五、結(jié)論
本文回顧并深入分析了價(jià)值鏈理論,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值鏈中的作用做了詳細(xì)論述。房地產(chǎn)企業(yè)在投資決策階段、建設(shè)前期、項(xiàng)目建設(shè)期、營(yíng)銷階段和物業(yè)管理階段可能遇到各種風(fēng)險(xiǎn),本文通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈對(duì)其進(jìn)行了識(shí)別并加以分析,在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上通過(guò)期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和風(fēng)險(xiǎn)度三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,并引入層次分析法作為房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)方法。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈管理是一種項(xiàng)目全過(guò)程整合的管理方式,它細(xì)化了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),為決策者正確認(rèn)識(shí)并有效防范風(fēng)險(xiǎn)提供了很好的方法。
參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；應(yīng)用過(guò)程；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)控制
中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005－0892(2011)06－0121－08
一、引言
2007年下半年以來(lái)，“次貸危機(jī)”席卷世界，致使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成重大不良影響。公允價(jià)值在這次危機(jī)中飽受爭(zhēng)議，不過(guò)理論和經(jīng)驗(yàn)事實(shí)證明，公允價(jià)值計(jì)量并非是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的主要原因，因此公允價(jià)值得以最終保留?？梢灶A(yù)見(jiàn)，經(jīng)過(guò)這次危機(jī)的洗禮，公允價(jià)值的應(yīng)用將會(huì)更加迅速、普遍和廣泛(以穩(wěn)妥為前提)，而深入研究公允價(jià)值理論，尋找控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的有效方法也顯得更加必要和迫切。
應(yīng)用公允價(jià)值與歷史成本相比，前者的計(jì)量果能揭示企業(yè)資產(chǎn)可帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量的不同，這種經(jīng)濟(jì)差異可以更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而具有更好的決策相關(guān)性，但同時(shí)應(yīng)用公允價(jià)值也可能引起各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值本身沒(méi)有缺陷，并提出相應(yīng)的控制建議。陳國(guó)平(2007)指出，公允價(jià)值為公司管理層操縱利潤(rùn)提供了較大的空間，這是由公允價(jià)值使用者和公允價(jià)值所處的環(huán)境造成的，因此應(yīng)健全公司治理構(gòu)，進(jìn)一步完善我國(guó)公司內(nèi)部控制制度。具體地說(shuō)，一是應(yīng)建立寬泛的內(nèi)部控制概念體系；二是應(yīng)盡快制定我國(guó)統(tǒng)一的內(nèi)部控制指南；三是應(yīng)建立和完善公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)與報(bào)告體系。于永生(2009)指出公允價(jià)值會(huì)計(jì)與“順周期效應(yīng)”之間沒(méi)有直接關(guān)系，他在闡述美國(guó)金融工具計(jì)量實(shí)務(wù)的歷史經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，論證了“將擴(kuò)大公允價(jià)值應(yīng)用確定為金融工具會(huì)計(jì)長(zhǎng)期目標(biāo)”的正確性，為了更好地利用公允價(jià)值，他還論述了識(shí)別非活躍市場(chǎng)和強(qiáng)迫交易的具體途徑。
還有觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)用公允價(jià)值會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)楣蕛r(jià)值本身存在一定問(wèn)題，并據(jù)此提出相應(yīng)的解決方案。Allen等(2008)、Plantin等(2008，2009)分析了不完美市場(chǎng)背景下的盯市公允價(jià)值會(huì)計(jì)效應(yīng)，在金融危機(jī)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系導(dǎo)致公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格或銀行間市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)不能反映金融工具未來(lái)的收益分布，只反映了市場(chǎng)現(xiàn)金或者流動(dòng)性可得性的大小。如果此時(shí)使用盯市的公允價(jià)值會(huì)計(jì)，那么資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性就會(huì)反映于會(huì)計(jì)報(bào)表，直接影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值，產(chǎn)生新的金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制。葛家澍(2009)認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量與確認(rèn)的數(shù)字是估計(jì)的，如果其在資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益(凈資產(chǎn))和收益中確認(rèn)就會(huì)歪曲財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字，很可能導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定，使投資人對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息失去信心，所以在表外披露公允價(jià)值信息比較合適。Names Cataldo等(2009)則從凈收益視角出發(fā)，認(rèn)為公允價(jià)值與作為凈收益確認(rèn)基礎(chǔ)的期間概念和配比原則存在根本性的沖突，所以對(duì)投資者提供公允價(jià)值的最佳方式是單獨(dú)披露，而不是表內(nèi)確認(rèn)。此外，針對(duì)公允價(jià)值可能會(huì)引起順周期效應(yīng)的問(wèn)題，徐晟(2009)從動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備的角度分析了銀行等金融機(jī)構(gòu)的公允價(jià)值計(jì)量?jī)?yōu)化問(wèn)題，認(rèn)為動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備有助于提升信息透明度和減緩順周期效應(yīng)。黃世忠(2009)則在綜述相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，論述了公允價(jià)值會(huì)計(jì)誘發(fā)順周期效應(yīng)的機(jī)理和傳導(dǎo)機(jī)制，并對(duì)準(zhǔn)則制定部門和監(jiān)管部門提出的緩解順周期效應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行評(píng)述。
綜合上述文獻(xiàn)，不管公允價(jià)值本身是否存在問(wèn)題，大多是從應(yīng)用公允價(jià)值的最后果向前推導(dǎo)來(lái)提出控制建議，而本文則是在分析公允價(jià)值特征的基礎(chǔ)上從其應(yīng)用過(guò)程人手，由前向后逐步厘清公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體環(huán)節(jié)，并針對(duì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出控制建議。
二、公允價(jià)值的特征分析
我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)將公允價(jià)值定義為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~”。FASB在FAS157中將公允價(jià)值定義為“在計(jì)量日市場(chǎng)參與者的有序交易中，因某項(xiàng)資產(chǎn)將收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓某項(xiàng)負(fù)債將支付的價(jià)格”。IASB在IAS39中將公允價(jià)值定義為“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。雖然這三種定義略有不同，但基本上都隱含了公允價(jià)值的以下重要特征。
1、公允價(jià)值并不是真實(shí)交易的價(jià)格，是估計(jì)價(jià)格
(1)計(jì)量日不是交易日
歷史成本計(jì)量是以已發(fā)生的交易為前提，計(jì)量日(通常指初始計(jì)量)一般指已完成交易的交易日。但公允價(jià)值計(jì)量則是以假想的交易為前提，其計(jì)量(初始計(jì)量)日通常指“確定承諾日”而不是交易完成日，至于后續(xù)計(jì)量，可以是以后的報(bào)告日和交易束日。
(2)采用“退出價(jià)格”概念
“退出價(jià)格”是指資產(chǎn)的出售價(jià)格和負(fù)債的轉(zhuǎn)移價(jià)格，從FASB的定義“因某項(xiàng)資產(chǎn)將收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓某項(xiàng)負(fù)債將支付的價(jià)格”這一表述中可以看出，F(xiàn)AS157中的公允價(jià)值采用了“退出價(jià)格”概念；IAS39指南中也明確規(guī)定了在使用活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值時(shí)，通常是指已持有資產(chǎn)在市場(chǎng)中的出價(jià)、已承擔(dān)負(fù)債在市場(chǎng)中的要價(jià)，其要求與“退出價(jià)格”的內(nèi)涵相一致。公允價(jià)值由“退出價(jià)格”確定，這與一般意義上購(gòu)置資產(chǎn)時(shí)支付的交易價(jià)格或承擔(dān)負(fù)債時(shí)收到的交易價(jià)格(進(jìn)入價(jià)格)不同，在很多情況下兩者是存在差異的。
從上面兩點(diǎn)可以看出，在計(jì)量日，與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的交易還沒(méi)有真實(shí)實(shí)現(xiàn)，公允價(jià)值是以假想交易為對(duì)象的一種估計(jì)價(jià)格，它是買賣雙方意欲成交的金額。
2、公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)
公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)信息的評(píng)價(jià)，是市場(chǎng)而不是其他主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值進(jìn)行認(rèn)定。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)、FAS157和IAS39的定義都指出公允價(jià)值產(chǎn)生于“交易中”，明確公允價(jià)值生成的環(huán)境是市場(chǎng)。為了更好地計(jì)量公允價(jià)值，F(xiàn)AS157將與確定公允價(jià)值采用的估值技術(shù)相關(guān)的參數(shù)分為三個(gè)層次(見(jiàn)表1)，而無(wú)論是哪個(gè)層次的取值，公允價(jià)值的確定目標(biāo)其實(shí)都是模擬如果市場(chǎng)參與者在計(jì)量日進(jìn)行交易的話可能達(dá)成的市場(chǎng)價(jià)格。
三、基于公允價(jià)值應(yīng)用過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)分析
本文討論的是管理層在應(yīng)用公允價(jià)值時(shí)會(huì)給投資者帶來(lái)的超額風(fēng)險(xiǎn)(不包括有選擇時(shí)管理層不使用公允價(jià)值的情況)，而面對(duì)管理層披露的公允價(jià)值財(cái)務(wù)信息，投資者的反應(yīng)不外乎有兩種：不應(yīng)用和應(yīng)用該信息進(jìn)行投資決策。
如果不應(yīng)用管理層披露的公允價(jià)值信息，投資者在做決策時(shí)就要額外耗費(fèi)資源和精力去尋找相關(guān)信息，這對(duì)投資者(甚至對(duì)資本市場(chǎng))實(shí)際上是一種資源浪費(fèi)的行為。而且，管理層作為公司的經(jīng)營(yíng)管理者擁有更多的公司信息，披露的信息應(yīng)該比投資者自己尋找到的信息更充分、質(zhì)量更高，所以不
應(yīng)用管理層披露的公允價(jià)值信息也會(huì)對(duì)投資者決策的正確性產(chǎn)生消極影響。也就是說(shuō)，決策時(shí)不應(yīng)用公允價(jià)值信息對(duì)投資者來(lái)講是一種不經(jīng)濟(jì)的行為，且更可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資決策，本文稱此為不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。
如果應(yīng)用該信息進(jìn)行投資決策，投資者又可能遇到?jīng)]有產(chǎn)生相應(yīng)效果(決策有用)的無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)(應(yīng)用公允價(jià)值的成本大于收益)。例如公允價(jià)值信息顯示公司運(yùn)轉(zhuǎn)良好，但投資者據(jù)此做出買進(jìn)決策后公司卻很快陷入困境(或破產(chǎn))，投資者遭受損失。
通過(guò)以上分析，本文初步發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值應(yīng)用存在的兩種風(fēng)險(xiǎn)：不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。為了厘清風(fēng)險(xiǎn)的源頭和類型，本文繼續(xù)做如下討論。
前文已提到公允價(jià)值是“退出價(jià)格”，描述的是市場(chǎng)對(duì)某資產(chǎn)或負(fù)債未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出的估計(jì)，而企業(yè)這些未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出正是投資者以后收到現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)，也就是說(shuō)公允價(jià)值代表的信息與投資者的未來(lái)利益密切相關(guān)，如果投資者意識(shí)到這種關(guān)系，應(yīng)用公允價(jià)值信息就是很自然的。但如果他們沒(méi)有這樣做，其原因很可能就是還沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)。所以，本文認(rèn)為產(chǎn)生不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的第一種原因是投資者還不理解公允價(jià)值的涵義(尤其是決策相關(guān)性)。當(dāng)然，即便投資者理解了其涵義，依然會(huì)因?yàn)閾?dān)心應(yīng)用公允價(jià)值信息的成本大于收益(即無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn))而不應(yīng)用，這是導(dǎo)致投資者不應(yīng)用反應(yīng)的第二種原因。
針對(duì)第一種原因，本文認(rèn)為從短期來(lái)看，投資者的確可能因?yàn)椴焕斫夤蕛r(jià)值而拒絕使用公允價(jià)值信息。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，如果不存在公允價(jià)值應(yīng)用的無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)(即第二種原因)，那么隨著時(shí)間的推移，投資者的知識(shí)構(gòu)發(fā)生變化，對(duì)公允價(jià)值的理解逐步加深，再加上觀察到現(xiàn)實(shí)中公允價(jià)值信息決策有用性的表現(xiàn)，投資者不應(yīng)用的態(tài)度就會(huì)改變，具有決策有用性的公允價(jià)值信息就會(huì)引起投資者的注意和信任從而開(kāi)始應(yīng)用其進(jìn)行決策，導(dǎo)致不應(yīng)用的第一種原因?qū)⒉淮嬖凇Ｓ纱朔治隹梢园l(fā)現(xiàn)，當(dāng)無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)消失時(shí)，不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之消失，降低公允價(jià)值應(yīng)用無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也會(huì)降低它的不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)控制不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)有兩種，不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)，而控制不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)，那么最終控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵也就在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)?；诖苏?，本文將重點(diǎn)分析公允價(jià)值應(yīng)用的無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。
為了更清楚地說(shuō)明無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)是如何產(chǎn)生的，本文從分析公允價(jià)值應(yīng)用過(guò)程人手。公允價(jià)值在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的應(yīng)用基本上可以分為四個(gè)過(guò)程(如圖1)：
過(guò)程①是管理層進(jìn)行公允價(jià)值信息的計(jì)量與披露；
過(guò)程②是披露的公允價(jià)值信息影響投資者的投資決策；
過(guò)程③是投資者根據(jù)披露的公允價(jià)值信息進(jìn)行投資決策，影響企業(yè)的證券價(jià)格變化；
過(guò)程④是證券價(jià)格的變化影響企業(yè)管理層的利益，例如影響管理層的薪酬等。
應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的目的是為投資者提供更加決策有用的會(huì)計(jì)信息，合此目的來(lái)分析整個(gè)應(yīng)用過(guò)程可以發(fā)現(xiàn)，過(guò)程②是披露的公允價(jià)值信息對(duì)投資者的作用過(guò)程，是公允價(jià)值信息決策有用性的體現(xiàn)；而過(guò)程③是投資者對(duì)公允價(jià)值信息的應(yīng)用及市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)程，是過(guò)程②的后果，也是公允價(jià)值決策相關(guān)性的外在表現(xiàn)。在不考慮公允價(jià)值不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)有效的情況下，這兩個(gè)過(guò)程并不存在風(fēng)險(xiǎn)。
既然過(guò)程②和③不存在風(fēng)險(xiǎn)，那么繼續(xù)分析過(guò)程①。由于公允價(jià)值本身的特征(以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)和估計(jì)價(jià)格)，過(guò)程①是風(fēng)險(xiǎn)的多發(fā)環(huán)節(jié)，其風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：
一是管理層故意風(fēng)險(xiǎn)。割裂證券價(jià)格和企業(yè)管理層利益之間的關(guān)系是不現(xiàn)實(shí)的(也就是說(shuō)過(guò)程④是必然存在的)，而企業(yè)證券價(jià)格與管理層利益的掛鉤(過(guò)程④)，比如影響企業(yè)未來(lái)的融資成本，影響管理層的薪酬等，又使得管理層存在欺詐動(dòng)機(jī)。另外，公允價(jià)值的特征也為管理層欺詐提供了機(jī)會(huì)，因?yàn)楣蕛r(jià)值是建立在假設(shè)交易基礎(chǔ)上的估計(jì)價(jià)格，當(dāng)缺乏可觀察的市價(jià)時(shí)，它的取值就需要部分或者全部依賴不可觀察的參數(shù)，這時(shí)信息的不對(duì)稱性就給了管理層欺詐的機(jī)會(huì)。欺詐的動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)同時(shí)具備，企業(yè)管理層就可能操縱公允價(jià)值計(jì)量，通過(guò)過(guò)程②、③和④的傳導(dǎo)最終使自己受益，而使投資者蒙受損失。
二是管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)，它不是企業(yè)管理層故意操控公允價(jià)值計(jì)量造成的，而是由公允價(jià)值本身的特征引起的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣蕛r(jià)值強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)，而會(huì)計(jì)具有潛在的傳染效應(yīng)(contagion effeet)并可能引發(fā)順周期效應(yīng)，所以在動(dòng)蕩市場(chǎng)中，比如在次貸危機(jī)中，資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，隨著市場(chǎng)的變化價(jià)格快速下降，就會(huì)引發(fā)恐慌，造成惡性循環(huán)。其次，由于公允價(jià)值是建立在計(jì)量日市場(chǎng)參與者間的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)上的，企業(yè)已有交易的果和內(nèi)部現(xiàn)有管理系統(tǒng)產(chǎn)生的信息并不一定能夠滿足公允價(jià)值計(jì)量的要求，而需要收集更多企業(yè)外部的市場(chǎng)信息，為了滿足這種計(jì)量需求，企業(yè)或者在內(nèi)部建立更為完善、及時(shí)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，或者從市場(chǎng)中介或交易對(duì)手購(gòu)買相關(guān)信息，不管是哪種方法導(dǎo)致的計(jì)量成本都是比較高的，于是應(yīng)用公允價(jià)值可能會(huì)出現(xiàn)成本大于收益的風(fēng)險(xiǎn)。另外，公允價(jià)值是估計(jì)價(jià)格，情況復(fù)雜，其估值技術(shù)(尤其是第三層次)和披露的規(guī)定方面還有很多不足和難以理解之處，管理層不一定能夠完全合理地應(yīng)用。由于上述原因的存在，即便管理層不故意操縱公允價(jià)值計(jì)量，仍然可能存在公允價(jià)值應(yīng)用的管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)。
四、公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的控制
通過(guò)前文分析可知，控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)又是由過(guò)程①中的管理層故意風(fēng)險(xiǎn)和非故意風(fēng)險(xiǎn)造成的，所以本文分別針對(duì)管理層故意和非故意風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的控制措施來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的最終控制。
(一)管理層故意風(fēng)險(xiǎn)的控制
對(duì)于管理層故意風(fēng)險(xiǎn)，孫麗影等(2008)運(yùn)用博弈模型指出，如果僅靠市場(chǎng)的力量而缺乏相應(yīng)的管制安排，會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)管理層發(fā)現(xiàn)提供欺詐信息有利可圖，而總是選擇與公允價(jià)值信息決策有用性設(shè)計(jì)目標(biāo)背道而馳的戰(zhàn)略(即發(fā)生管理層故意風(fēng)險(xiǎn))；若引人管制安排，則可使公允價(jià)值信息決策有用性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。管制安排可以通過(guò)設(shè)計(jì)管理層的收益狀況，使管理層選擇與公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)相符的戰(zhàn)略的期望收益不小于選擇其他戰(zhàn)略時(shí)的期望收益，這樣管理層就會(huì)選擇符合公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)的戰(zhàn)略，從而控制管理層故意風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。此外，他們還給出一些管制安排所涉及的關(guān)系：
1、如果存在過(guò)程④，即企業(yè)管理層的利益與企業(yè)證券價(jià)格掛鉤，那么監(jiān)管層識(shí)別管理層欺詐的概率就必須足夠大，在發(fā)現(xiàn)欺詐時(shí)對(duì)管理層處罰的罰金也應(yīng)當(dāng)足夠大。
2、管理層可操縱的報(bào)告收益區(qū)間越大，那么監(jiān)管層識(shí)別管理層欺詐的概率和發(fā)現(xiàn)欺詐時(shí)對(duì)管理層處罰的罰金也應(yīng)當(dāng)越大。
3、對(duì)被發(fā)現(xiàn)欺詐的管理層收取的罰金必須足夠大才能夠保證有效。
4、對(duì)欺詐企業(yè)整體處以罰金與降低管理層故意風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)。
合以上分析，本文建議采取以下措施來(lái)對(duì)管理層故意風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制：
1、制定和實(shí)施高質(zhì)量的、與公允價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在事前從制度上減少管理層操縱報(bào)告收益的可能性，加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值信息的披露，減少管理層與投資者之間的信息不對(duì)稱性。例如，我國(guó)
2006年的《債務(wù)重組準(zhǔn)則》較1998年的準(zhǔn)則在信息披露方面就增加了對(duì)債務(wù)重組交易中轉(zhuǎn)讓(受讓)非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、由債務(wù)(債權(quán))轉(zhuǎn)成的股份的公允價(jià)值和修改其他債務(wù)(債權(quán))條件后債務(wù)(債權(quán))的公允價(jià)值的確認(rèn)方法和依據(jù)，加強(qiáng)了對(duì)債務(wù)重組行為的限制和規(guī)范力度。
2、通過(guò)制定與公允價(jià)值相關(guān)的審計(jì)準(zhǔn)則，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)素質(zhì)、審慎性和獨(dú)立性，敦促并監(jiān)督企業(yè)執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。例如，在我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1322號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量和披露的審計(jì)》第40條規(guī)定：“對(duì)被審計(jì)單位使用估值模型進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)復(fù)核該估值模型，并評(píng)價(jià)該模型是否恰當(dāng)以及使用的假設(shè)是否合理”；在第42條中也規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行獨(dú)立估值，以印證被審計(jì)單位的公允價(jià)值計(jì)量果。
3、通過(guò)強(qiáng)化公允價(jià)值信息披露監(jiān)管，識(shí)別經(jīng)理欺詐，建立相關(guān)法規(guī)對(duì)違紀(jì)人員進(jìn)行足夠重的處罰，以提高管理層的欺詐成本，從而抑制財(cái)務(wù)欺詐的發(fā)生。其中處罰要針對(duì)存在欺詐行為的經(jīng)理人員，而非其所在企業(yè)。
4、完善企業(yè)的治理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理的監(jiān)督與約束。對(duì)治理構(gòu)各層次進(jìn)行科學(xué)合理的權(quán)責(zé)分配，加強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)或內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的地位和作用，建立反舞弊機(jī)制，關(guān)注在財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露方面弄虛作假的情況。
上述措施基本上是通過(guò)加強(qiáng)外部審計(jì)或企業(yè)內(nèi)部控制來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但由于公允價(jià)值審計(jì)時(shí)審計(jì)人員要了解與企業(yè)現(xiàn)在及未來(lái)相關(guān)的信息，如企業(yè)實(shí)體的投融資計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方案，會(huì)涉及企業(yè)的商業(yè)秘密，審計(jì)人員將面臨泄密的訴訟危險(xiǎn)。而內(nèi)部控制則可能因兩個(gè)或多個(gè)人員的串通而被規(guī)避或者因管理層有超越系統(tǒng)的能力等而失效，也就是說(shuō)這兩種手段都有各自的局限。所以本文認(rèn)為這兩方面不可偏廢其一，而是要協(xié)同運(yùn)用才能達(dá)到較好的效果。
(二)管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)的控制
由于導(dǎo)致管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是公允價(jià)值的固有特性：強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)和估計(jì)價(jià)格，所以完善有關(guān)公允價(jià)值的概念、計(jì)量估值技術(shù)和披露規(guī)定，使其符合公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)并具有相應(yīng)的可操作性是控制非故意風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。本文合公允價(jià)值計(jì)量特征提出以下控制建議：
1、建立市場(chǎng)信息數(shù)據(jù)庫(kù)
由于公允價(jià)值是建立在計(jì)量日市場(chǎng)參與者間的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)之上，需要收集更多企業(yè)外部的市場(chǎng)信息，所以企業(yè)應(yīng)建立完善、及時(shí)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，方便計(jì)量公允價(jià)值時(shí)選取各種恰當(dāng)?shù)膮?shù)。此外，物價(jià)、統(tǒng)計(jì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等部門也應(yīng)協(xié)作，利用所掌控的資源和技術(shù)，收集各地區(qū)同類產(chǎn)品的所有生產(chǎn)、銷售的相關(guān)信息(如規(guī)格、品種、價(jià)格等)，選取代表性數(shù)據(jù)作為公允價(jià)值計(jì)量的參考標(biāo)準(zhǔn)，并建立相關(guān)信息數(shù)據(jù)庫(kù)或網(wǎng)站，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)信息的及時(shí)查詢和資源共享。如此既有利于提高企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量的可靠性，也為注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行審計(jì)提供可驗(yàn)證的依據(jù)。
2、公允價(jià)值計(jì)量方面
如表1所示，公允價(jià)值應(yīng)分三個(gè)層次來(lái)計(jì)量：第一層次，在一般情況下是公允價(jià)值的最佳證明，最具可靠性，不易縱，應(yīng)當(dāng)盡可能采用；第二層次，應(yīng)該對(duì)這一層級(jí)的輸入數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，考慮狀況和地點(diǎn)的差別、相似程度的差別、交易量的差別等；第三層次，報(bào)告主體的假設(shè)應(yīng)當(dāng)反映市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的定價(jià)假設(shè)(包括風(fēng)險(xiǎn)假設(shè))，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用計(jì)量日所可能獲得的最佳信息，包括報(bào)告主體自己的數(shù)據(jù)。最大化應(yīng)用相關(guān)的可觀察數(shù)據(jù)，最小化應(yīng)用不可觀察的數(shù)據(jù)。當(dāng)市場(chǎng)不活躍或無(wú)序時(shí)，產(chǎn)生的市價(jià)不能代表真實(shí)的交易價(jià)格，所以此時(shí)應(yīng)降低市價(jià)的可信任度。
3、公允價(jià)值信息披露方面
①與公允價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)政策應(yīng)充分披露，例如管理層選擇會(huì)計(jì)政策的相關(guān)考慮。
②公司要充分披露估值技術(shù)的相關(guān)信息，如果公司采用內(nèi)部模型確定重大金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值，應(yīng)披露相關(guān)模型及估值果變動(dòng)的敏感性分析。
③對(duì)于各項(xiàng)在報(bào)告日按公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債的情況，要按所用參數(shù)層次的不同進(jìn)行分類披露，尤其對(duì)估值技術(shù)中包含重大不可觀察信息(即第三層次)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債要披露當(dāng)期金額變動(dòng)情況(如轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出該層次的金額情況)、管理層假設(shè)以及某些重要變量發(fā)生與原來(lái)假設(shè)不同的變化從而可能會(huì)發(fā)生何種變化的敏感性分析等信息。
4、成本與效益原則
對(duì)執(zhí)行公允價(jià)值準(zhǔn)則可能帶來(lái)的成本大于效益的風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)AS107認(rèn)為估計(jì)公允價(jià)值要考慮其可行性。例如，對(duì)某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如果因?yàn)樯形慈〉没蚪⒐烙?jì)一類金融工具公允價(jià)值的必要模型，所以這類金融工具無(wú)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，并且對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)估計(jì)所承擔(dān)的成本可能高于該金融工具對(duì)實(shí)體的重要性，那么這時(shí)估計(jì)就是不可行的。成本的考慮可能會(huì)影響估計(jì)的準(zhǔn)確性，例如，在許多情況下，對(duì)個(gè)別工具公允價(jià)值的估計(jì)可能不可行，而對(duì)一類金融工具或?qū)ぞ呓M合估計(jì)公允價(jià)值則可行。在這種情況下，應(yīng)披露該類或該組合金融工具的公允價(jià)值，把能計(jì)量公允價(jià)值的項(xiàng)目予以披露，對(duì)不能估計(jì)的項(xiàng)目也要披露與估計(jì)公允價(jià)值相關(guān)的、有助于投資者決策的信息和其不可估計(jì)的原因。
五、論
