時間：2022-04-28 02:52:55
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融發(fā)展史論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
[關(guān)鍵詞]農(nóng)戶金融；金融需求；農(nóng)村金融體系
為更客觀細致地反映當(dāng)前山東省農(nóng)戶金融需求狀況，考察山東省農(nóng)村金融需求的特點，設(shè)計了農(nóng)戶金融需求狀況調(diào)查問卷，并利用2009年7、8月份高校大學(xué)生暑假返鄉(xiāng)的機會，共發(fā)放調(diào)查問卷300份，實際收回有效調(diào)查問卷261份，范圍覆蓋到了山東省東、西、中部的17個縣市。在此期間就農(nóng)村金融問題奔赴全省各地進行了大量的實地調(diào)研，直接與農(nóng)戶進行訪談。本文在統(tǒng)計調(diào)查問卷數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，分析了山東省農(nóng)戶金融需求的現(xiàn)狀，總結(jié)了現(xiàn)階段山東省農(nóng)戶金融需求的特點，并提出了滿足山東省農(nóng)村金融需求的措施和方向。
一、有效調(diào)查樣本農(nóng)戶基本情況分析
有效調(diào)查樣本農(nóng)戶戶主平均年齡45歲，戶均人口3.9人，戶均勞動力2.5人，戶均家庭總收入24225元，人均收入6523元，戶均務(wù)農(nóng)收入9688元，戶均打工收入11368元，戶均其他收入2916元。為了更清晰地分析各農(nóng)戶間的特點，按照農(nóng)戶間人均收入分成6個組(見表1)。人均收入2000元以下的農(nóng)戶，占有效調(diào)查樣本的9.2％，其戶均家庭收入最低，戶均年齡和戶均人口最高，戶均勞動力最低，因此其人均收入也最低，且戶均受教育程度不高，稱之為貧困型農(nóng)戶，多分布于山東省中西部地區(qū)；人均收入在2000—8000元的農(nóng)戶有3個組，占有效調(diào)查樣本的70.2％，其戶均家庭收入和人均收入逐漸增加，其中戶均務(wù)農(nóng)收入占戶均家庭收入的比重呈遞減趨勢，而戶均打工收入和戶均其他收入占戶均家庭收入的比重呈遞增趨勢，且其戶均年齡和戶均人口較貧困型農(nóng)戶低，而戶均勞動力和戶均受教育程度也較貧困型農(nóng)戶高，稱之為維持型農(nóng)戶，多分布于山東省中東部地區(qū)；人均收入高于8000元的農(nóng)戶，占有效調(diào)查樣本的20.6％，其戶均家庭收入和人均收入最高，他們或者是勞動力較多，有較高的打工收入，或者是專業(yè)種植大戶，經(jīng)營效益比較高，稱之為市場型農(nóng)戶。
二、有效調(diào)查樣本農(nóng)戶金融需求的現(xiàn)狀和特點
(一)借款需求強烈
從表2看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，需要借款的農(nóng)戶占63.2％，說明農(nóng)戶生產(chǎn)生活中借款需求強烈，而實際獲得借款的農(nóng)戶占61％，說明有借款需求的農(nóng)戶基本上都可以獲得借款。其中，有借款需求的貧困型農(nóng)戶占62.5％，維持型農(nóng)戶占68.8％，說明貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款需求較為強烈，是農(nóng)村借貸需求的主體，其借款需求百分比與各自實際獲得借款百分比相等，貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款需求看似都能得到滿足；市場型農(nóng)戶中，有借款需求的農(nóng)戶占44.5％，實際獲得借款的農(nóng)戶僅占33.3％，說明仍有11.2％的市場型農(nóng)戶的借款需求沒有得到滿足。
從戶均實際借款筆數(shù)看，有效樣本的借款筆數(shù)為1.3，其中貧困型農(nóng)戶、維持型農(nóng)戶和市場型農(nóng)戶的借款筆數(shù)分別為1.25、1.44、0.83，說明貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款次數(shù)多于市場型農(nóng)戶，這也證明了貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶是農(nóng)村借貸市場的主體。
(二)親朋好友借款是主渠道
一般來說，農(nóng)戶借款渠道主要有兩種：一是從正規(guī)農(nóng)村金融機構(gòu)借款，包括從農(nóng)村信用社和從其他正規(guī)金融機構(gòu)借款；另一種是從非正規(guī)渠道借款，包括從親朋好友借款和從民間金融組織借款。從表3看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，從非正規(guī)渠道借款占77％，其中從親朋好友借款占71.3％，是農(nóng)戶借款的主要渠道，從民間金融組織借款比例非常小，僅占5.7％；從正規(guī)金融機構(gòu)借款占25.2％，其中從農(nóng)村信用社借款占24.1％，是農(nóng)戶從正規(guī)金融機構(gòu)借款的主要渠道，從其他正規(guī)金融機構(gòu)借款僅占1.1％。
從不同農(nóng)戶類型看，盡管從親朋好友借款比例最高，其中市場型農(nóng)戶更是達到了88.9％，但相對而言，貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶從農(nóng)村信用社借款的比例較市場型農(nóng)戶高，分別占到了37.5％和29.5％，是其獲得借款的第二渠道，而市場型農(nóng)戶則沒有從農(nóng)村信用社借款，但從民間金融組織借款占11.1％，是其獲得借款的第二渠道。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶生活性借款更多的來自非正規(guī)渠道，而生產(chǎn)性借款則較多的由正規(guī)金融渠道提供，但即使是生產(chǎn)性借款，也有較大的比例由非正規(guī)渠道提供。
(三)借款用途日益多元化，但教育、建房、醫(yī)療等生活性借款仍占較大比重
農(nóng)戶既是一個生產(chǎn)經(jīng)營單位，也是生活消費單位，既需要生產(chǎn)性借款，又需要生活性借款。農(nóng)戶生活性借款主要用于子女教育、醫(yī)療、婚喪嫁娶、建房、購買家電、日常開支等；生產(chǎn)性借款主要用于購置農(nóng)機、購買農(nóng)資、發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)、發(fā)展工商業(yè)、外出打工等。從表4看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，借款最主要的用途依次是子女教育、建房、醫(yī)療、購買農(nóng)資、發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)和婚喪嫁娶，分別占47.1％、37.9％、22.9％、14.9％、13.8％和10.3％，可以看出，農(nóng)戶生活性借款的比重要遠遠高于農(nóng)戶生產(chǎn)性借款的比重。此外，由于農(nóng)戶的生產(chǎn)性需求具有較大彈性，一旦面臨資金約束，生產(chǎn)性資金需求首先被壓縮，因而可能會嚴重影響未來的收入狀況。
從單個項目看，教育支出成為農(nóng)戶借款的首要原因，醫(yī)療支出成為農(nóng)戶借款的第三位原因，這反映出由于城鄉(xiāng)差距的快速拉大和農(nóng)村基本公共服務(wù)的缺失，農(nóng)戶家庭內(nèi)部難以平抑特殊消費支出所造成的沖擊，農(nóng)戶為了孩子的學(xué)費和家人的醫(yī)療費用四處籌錢的現(xiàn)象較普遍。值得注意的是，隨著人民生活水平的提高，農(nóng)民對居住條件的要求越來越高，住房已經(jīng)成為農(nóng)村居民改善生活條件最舍得花錢的項目，農(nóng)村建房熱始終高居不下。農(nóng)民提高生活水平、改善住房條件無疑是件好事，但其中不容忽視的是農(nóng)民的盲目攀比之風(fēng)，這在一定程度上表明了農(nóng)民消費的不合理性。
從不同農(nóng)戶的類型看，貧困型農(nóng)戶借款的用途相對比較少，主要集中在子女教育、醫(yī)療、建房等生活性支出上，而且歸還借款的壓力比較大，占37。5％；維持型農(nóng)戶借款用途和有效調(diào)查樣本基本相似；市場型農(nóng)戶借款主要用于子女教育、建房、發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)，分別占38.8％、38.8％、22.2％，其區(qū)別于貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的顯著特點是，市場型農(nóng)戶借款發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)的比重較高，表明市場型農(nóng)戶生產(chǎn)性需求相對較為強烈。
(四)借款期限以中短期為主
從表5看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，借款期限在半年以內(nèi)的占29.8％，在一年之內(nèi)的占55.1％，在兩年之內(nèi)的占82.7％，在兩年以上的僅占17.3％，說明農(nóng)戶的借款期限以中短期為主。其中，貧困型農(nóng)戶或者需要1—3個月的短期借款，或者需要一年以上的中長期借款，這源于貧困型農(nóng)戶收入較低，或者需臨時陛周轉(zhuǎn)資金，或者需較長時間才能歸還借款；維持型農(nóng)戶借款期限的特點和有效調(diào)查樣本基本相似，借款期限以中短期為主；市場型農(nóng)戶借款期限在半年以內(nèi)的占51.9％，在一年以上的占23.9％，這主要是因為其收入較高，因此僅對短期臨時資金需求較多，而對中長期資金需求不大。
(五)實際借款數(shù)額以小額資金借款為主
從表6看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，5000元以下實際借款占54.2％，1萬元以上實際借款僅占13.2％，說明農(nóng)戶實際借款數(shù)額以小額資金為主。其中，貧困型農(nóng)戶實際借款以小額資金為主的特點更為明顯，5000元以下實際借款占62.5％，而且沒有萬元以上借款；維持型農(nóng)戶實際借款數(shù)額的特點和有效調(diào)查樣本基本相似，實際借款數(shù)額以小額資金為主；市場型農(nóng)戶實際借款數(shù)額也以小額資金為主，3000元以下實際借款就占到了50％。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，山東省中東部地區(qū)由于經(jīng)濟比較發(fā)達，農(nóng)戶對非農(nóng)產(chǎn)業(yè)投入較大，對資金的需求相對較高；而山東省西部地區(qū)由于經(jīng)濟欠發(fā)達，農(nóng)戶的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)投入較少，戶均實際借款數(shù)額較低。
(六)小額資金需求基本能得到滿足，大額資金需求不能完全滿足
前已述及，從表2看貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款需求似乎都能得到滿足，但按借款金額細分后其期望借款額和實際借款額之間的差距就顯現(xiàn)出來了。從表7看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，5000元以下期望借款占49.4％，而5000元以下實際借款占54.2％，表明農(nóng)戶期望借款數(shù)額仍以小額資金為主，且期望小額資金借款需求都能得到滿足。不過值得注意的是，8000元以上期望借款占40.2％，而8000元以上實際借款占34.9％，前者高于后者5.3個百分點；特別是萬元以上期望借款占20.7％，而萬元以上實際借款僅占13.2％，前者高于后者7.5個百分點，說明農(nóng)戶中有相當(dāng)一部分大額資金借款需求沒有得到滿足。
從不同農(nóng)戶類型看，貧困型農(nóng)戶5000元以下期望借款占50％，低于實際借款12.5個百分點，萬元以上期望借款占12.5％，但這部分需求卻根本未得到滿足，說明由于貧困型農(nóng)戶還債能力不強，大額資金借款需求往往得不到滿足，而是轉(zhuǎn)為小額資金借款；維持型農(nóng)戶5000元以下期望借款占52.4％，5000元以下實際借款占52.5％，不可忽視的是萬元以上期望借款占到了23％，而萬元以上實際借款僅占16.3％，說明維持型農(nóng)戶的小額資金需求能得到滿足，但大額資金需求不能完全得到滿足；市場型農(nóng)戶5000元以下期望借款占38.8％，而5000元以下實際借款占61.1％，而5000元以上期望借款占61.2％，5000元以上實際借款僅占38.9％，說明市場型農(nóng)戶的小額資金供給遠大于小額資金需求，但其大額資金需求卻不能完全得到滿足。
(七)農(nóng)村信用社借款手續(xù)繁瑣、利息高、抵押擔(dān)保要求高
從表8看，貸款手續(xù)繁瑣占有效調(diào)查樣本的54。9％，是阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款的首要原因。向農(nóng)村信用社借款手續(xù)復(fù)雜、審批時間長，有些借款審批下來后已經(jīng)貽誤農(nóng)時，因此借款手續(xù)繁瑣是農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款面臨的首要困難。
利息高占有效調(diào)查樣本的41.7％，是阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款的次要原因。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，自然災(zāi)害多，成本高，效益普遍低于其他產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)收益率相對較低，而且農(nóng)村信用社更是可以在一年期借款基準利率基礎(chǔ)上上浮50％～100％。2005年末山東省農(nóng)村信用社的農(nóng)戶借款加權(quán)平均利息率高達9.93％，較2003年高2.59個百分點，遠遠超過了大多數(shù)農(nóng)戶所能承受的范圍。因此，過高的利息率給農(nóng)戶帶來了很大的經(jīng)濟負擔(dān)。
抵押擔(dān)保要求高占有效調(diào)查樣本的30.2％，是阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款的重要障礙。農(nóng)民向農(nóng)村信用社借款需要提供可供抵押物，然而農(nóng)民可供抵押的財產(chǎn)卻“身無長物”。其土地、房屋沒有產(chǎn)權(quán)證而無法抵押，至于農(nóng)機具等用品，金融機構(gòu)也不會接受。在農(nóng)村，農(nóng)民通常通過連保等模式獲得借款，但是要獲得連保也十分困難，因為條件很嚴格，對于許多農(nóng)戶并不適用。因此，農(nóng)民通過抵押擔(dān)保獲得借款并不容易。
從不同農(nóng)戶類型來看，貧困型農(nóng)戶面臨的主要困難是利息高和手續(xù)繁瑣；維持型農(nóng)戶去農(nóng)村信用社借款困難原因和有效樣調(diào)查本基本相似；除手續(xù)繁瑣外，抵押擔(dān)保要求高是市場型農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款面臨的主要難題。
三、解決山東省農(nóng)戶金融需求的對策分析
通過以上對山東省農(nóng)戶借款需求、借款途徑、借款用途、借款期限、實際借款數(shù)額、期望借款數(shù)額、向農(nóng)村信用社借款困難原因的總體及分類型分析，對山東省農(nóng)戶金融需求的特點可以得出以下結(jié)論：
1農(nóng)戶借款需求較為強烈，貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶是農(nóng)村借貸需求的主體，應(yīng)是重點服務(wù)對象，資金需求以中短期為主，農(nóng)戶尤其是對大額資金借款需求不能得到充分滿足。為此，應(yīng)強化商業(yè)性金融、政策性金融和郵政儲蓄的支農(nóng)責(zé)任，培育開放、多元化和多主體競爭的農(nóng)村金融市場，滿足新農(nóng)村建設(shè)過程中對金融服務(wù)多樣化、多層次的需求。
(1)調(diào)整商業(yè)銀行的金融供給，加強對農(nóng)村經(jīng)濟的服務(wù)力度。山東省農(nóng)業(yè)銀行要扭轉(zhuǎn)近年來出現(xiàn)的“非農(nóng)化”傾向，通過機制和體制的轉(zhuǎn)換，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行作為大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)優(yōu)勢，利用資金、網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)等方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢，把其在農(nóng)村吸收的存款的相當(dāng)比例用于農(nóng)村信貸，切實提高對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)的信貸支持。同時商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)市場需要；實行更大范圍的利率浮動，以適應(yīng)在農(nóng)村金融市場上從事金融活動的需要，提高商業(yè)金融機構(gòu)在農(nóng)村金融市場上的生存能力，推動商業(yè)性金融機構(gòu)更好為農(nóng)村服務(wù)。
(2)完善政策性金融的支農(nóng)功能。各級政府部門應(yīng)列出一部分預(yù)算，向有政策性金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)提供貼息資金和彌補呆壞賬損失，用少量的財政資金引導(dǎo)社會資金流向農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟，繼續(xù)拓展其業(yè)務(wù)范圍，加大對農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)推廣和市場信息等服務(wù)體系建設(shè)，以及以農(nóng)村能源、生態(tài)農(nóng)業(yè)示范工程和生態(tài)資源保護工程為主體的農(nóng)村生態(tài)環(huán)境建設(shè)的支持力度。
(3)發(fā)揮郵政儲蓄銀行的積極作用。郵政儲蓄銀行從其網(wǎng)點分布、業(yè)務(wù)種類等方面來看，與農(nóng)村信用社的擬合程度均較高。郵政儲蓄銀行的建立可以成為一個可以與農(nóng)村信用社形成良性競爭態(tài)勢的競爭主體，在滿足農(nóng)村金融需求的同時，能夠打破農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融市場“一枝獨大”的壟斷局面，啟動與農(nóng)村信用社的競爭意識，而這種競爭也無疑將會啟動農(nóng)村金融市場，改善農(nóng)村金融服務(wù)的品質(zhì)、提高服務(wù)效率。一是引導(dǎo)郵政儲蓄資金以協(xié)議存款、購買金融債券等方式向農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行以及農(nóng)業(yè)銀行提供資金，支持農(nóng)產(chǎn)品收購、農(nóng)業(yè)扶貧、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及農(nóng)村社會事業(yè)。二是充分發(fā)揮郵政儲蓄銀行在廣大農(nóng)村的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，郵政儲蓄銀行可以商業(yè)銀行、政策性銀行在農(nóng)村地區(qū)的業(yè)務(wù)以及地方政府扶持農(nóng)村地區(qū)項目的業(yè)務(wù)。
2從親朋好友借款是農(nóng)戶借款的主要渠道，農(nóng)戶去農(nóng)村信用社借款難，其中手續(xù)繁瑣、利息高、抵押擔(dān)保要求高是三大主要原因。所以，應(yīng)繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，引導(dǎo)民間金融發(fā)展，鼓勵、支持農(nóng)村金融組織創(chuàng)新。
(1)繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，加強合作金融功能。農(nóng)村信用社改革作為山東省農(nóng)村金融改革的重中之重，應(yīng)該牢牢把握為“三農(nóng)”服務(wù)的經(jīng)營方向，進一步提升農(nóng)村金融服務(wù)水平，提高為建設(shè)社會主義新農(nóng)村服務(wù)的效率。
(2)引導(dǎo)民間金融發(fā)展，充分發(fā)揮其支農(nóng)特殊性。農(nóng)村民間金融與正規(guī)金融之間是相互補充的，民間金融對農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)民增收具有的積極作用是無可置疑的，民間資金進入農(nóng)村金融領(lǐng)域不但能有效增加金融資金的供給，而且可以通過民間金融與正規(guī)金融的競爭來打破農(nóng)村信用社對農(nóng)村金融的壟斷，促進農(nóng)村正規(guī)金融組織不斷深化改革，改進服務(wù)質(zhì)量，使農(nóng)村金融市場真正按照市場經(jīng)濟機制運行，以構(gòu)建競爭性的農(nóng)村金融體系。因此，應(yīng)放寬農(nóng)村金融行業(yè)的準入政策，監(jiān)督和規(guī)范民間金融活動，彌補正規(guī)金融機構(gòu)的服務(wù)空白。
(3)鼓勵、支持農(nóng)村金融組織創(chuàng)新。農(nóng)村金融組織形式單一，基層金融機構(gòu)除農(nóng)村信用社外，基本沒有其他金融組織形式。因此，既要穩(wěn)步推進農(nóng)村信用社改革，又要根據(jù)農(nóng)村金融需求多樣性的特點，在加強監(jiān)管、防范風(fēng)險、總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，鼓勵和支持適合農(nóng)村需求特征的金融組織創(chuàng)新。
3農(nóng)戶借款用途雖然日益多元化，但子女教育、醫(yī)療、建房等生活性需求占較大比重，生產(chǎn)性需求比重較小。因此，政府可以考慮加大財政資金投入力度，加快推進城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化步伐，以緩解農(nóng)民的后顧之憂，同時引導(dǎo)農(nóng)民合理消費，將更多的資金投入到生產(chǎn)性消費領(lǐng)域。
關(guān)鍵詞：金融混業(yè)、模式選擇、發(fā)展方向
一、金融混業(yè)和分業(yè)的概念
所謂金融混業(yè)，是相對分業(yè)而言的，實質(zhì)上是指金融業(yè)內(nèi)部的分工與協(xié)作關(guān)系。金融業(yè)的功能是以金融工具為載體實現(xiàn)的。依據(jù)金融工具的不同特點，在金融業(yè)內(nèi)部可劃分不同的子行業(yè)，如銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、基金業(yè)、信托業(yè)等。不同的金融工具可實現(xiàn)同一金融功能，因此，金融業(yè)內(nèi)的各子行業(yè)在功能上有重合之處，正由于金融本身的這種行業(yè)分類的特點，所以在金融業(yè)就形成了分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的概念。金融分業(yè)、混業(yè)既涉及經(jīng)營層面又涉及到監(jiān)管層面。就經(jīng)營層面而言，即人們所說的金融分業(yè)經(jīng)營與金融混業(yè)經(jīng)營問題，這是金融業(yè)經(jīng)營模式的內(nèi)核；就監(jiān)管層面而言，即分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管的問題，它涉及金融監(jiān)管體制的選擇。
而金融分業(yè)經(jīng)營是從機構(gòu)職能方面理解的，與混業(yè)經(jīng)營是相對的，指的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)各自經(jīng)營與自身職能相對應(yīng)的金融業(yè)務(wù)。這種模式下，法律上禁止銀行與證券業(yè)務(wù)的混合，一個金融機構(gòu)不能同時經(jīng)營兩種業(yè)務(wù)。其出發(fā)點是維護貨幣銀行體系的穩(wěn)定，把存款保險及央行最終貸款者的功能限定在銀行業(yè)內(nèi)，手段是通過法規(guī)隔離來防止證券業(yè)的風(fēng)險傳遞到銀行體系。
二、美國金融業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變歷程
在20世紀30年代以前，美國的金融服務(wù)是通過“全能銀行”即混業(yè)經(jīng)營來提供的。1929-1933年，資本主義世界發(fā)生了一場空前的經(jīng)濟危機，期間美國共有11000多家金融機構(gòu)宣布破產(chǎn)，信用體系遭到毀滅性的破壞。當(dāng)時，人們普遍認為，銀行、證券的“混業(yè)經(jīng)營”是引發(fā)經(jīng)濟危機的主要原因。為防止危機的進一步發(fā)展對金融體系造成更大范圍的破壞，美國國會于1933年通過了《格拉斯——斯蒂格爾法》，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)嚴格分離。規(guī)定任何以吸收存款業(yè)務(wù)為主要資金來源的商業(yè)銀行，不得同時經(jīng)營證券投資等長期性資產(chǎn)業(yè)務(wù)；任何經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的銀行即投資銀行，不得經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行不準經(jīng)營證券發(fā)行、包銷、零售、經(jīng)紀等業(yè)務(wù)，不得設(shè)立從事證券業(yè)務(wù)的分支機構(gòu)。這一規(guī)定迫使絕大多數(shù)商業(yè)銀行退出了股市。接著，美國政府又先后頒布了《1934年證券交易法》《投資公司法》以及《1968年威廉斯法》等一系列法案，進一步加強了對銀行業(yè)和證券業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”的管制。從20世紀30年代初到70年代末，是美國金融業(yè)實行嚴格的分業(yè)經(jīng)營階段。
20世紀80年代初到90年代初期，是美國金融業(yè)的逐步融合階段。大型金融機構(gòu)在推動混業(yè)經(jīng)營上積極性最高，它們推崇“金融超級市場”、“金融百貨公司”，認為這種超級復(fù)合體既能分散風(fēng)險，又能增強金融競爭實力，提高市場效率，同時也能給消費者帶來實惠。至于金融監(jiān)管當(dāng)局迫于國際競爭壓力，也不斷改變對金融管制的態(tài)度，或明或暗來鼓勵金融機構(gòu)的多元化經(jīng)營，在嚴格限制商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的同時，已開始允許商業(yè)銀行可以對美國政府及其他聯(lián)邦政府機構(gòu)發(fā)行的債券進行投資或買賣，也可以動用一定比例的自有資金進行股票、證券的投資和買賣，還可以為客戶的證券投資進行活動。經(jīng)過“80年代金融改革”，美國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”的經(jīng)濟基礎(chǔ)逐步消失，“分業(yè)經(jīng)營”的制度也已經(jīng)不斷被現(xiàn)實所突破。從20世紀90年代中后期開始，美國金融業(yè)開始進入完全意義上的“混業(yè)經(jīng)營”時期。
三、金融混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢
1.信息優(yōu)勢
在與企業(yè)建立聯(lián)系的過程中，在做出貸款決定之前，銀行會大量收集與企業(yè)及其投資機會有關(guān)的信息。貸款決定做出后，銀行會進一步收集相關(guān)信息以便對于企業(yè)進行有效的監(jiān)管。在這種體制下，全能銀行比專業(yè)銀行有優(yōu)勢。全能銀行可以比專業(yè)銀行提供更多的金融產(chǎn)品，同時從多方面，多角度，多層次收集企業(yè)的相關(guān)信息，并在此信息優(yōu)勢的基礎(chǔ)上與企業(yè)建立起更為廣泛和長期的聯(lián)系。這種銀企關(guān)系的加強可能給雙方帶來極大的利益，它使銀行通過觀察企業(yè)與更多種金融工具有關(guān)的行為，對企業(yè)作更深入的了解；同時利用收集到的信息，以多種業(yè)務(wù)形式而不僅僅是貸款的形式對企業(yè)的活期存款帳戶進行監(jiān)管。而且由于提供的服務(wù)種類更多，在設(shè)計金融合同時，全能銀行可以使用更多的工具對企業(yè)的管理決策施加更多的影響，從而節(jié)約了成本。
2.規(guī)模經(jīng)濟
全能銀行的規(guī)模經(jīng)濟，可以從金融服務(wù)的生產(chǎn)中產(chǎn)生，也可以從金融服務(wù)的消費中產(chǎn)生。從服務(wù)的生產(chǎn)來看，全能銀行可以將管理與某一客戶關(guān)系的固定成本（物資與人力）分攤到更廣泛的產(chǎn)品上；其次,它們可以利用自身的分支機構(gòu)和其他全部銷售渠道以較低的邊際成本銷售附加產(chǎn)品；再次，全能銀行可以通過調(diào)整系統(tǒng)內(nèi)部財務(wù)結(jié)構(gòu)，更容易地發(fā)現(xiàn)和面對產(chǎn)品需求狀況的變化；最后，由于信譽外溢效應(yīng)的存在，它可以利用在提供一種服務(wù)時獲得的信譽向客戶推薦它的其他服務(wù)。從服務(wù)的消費來看，與向不同提供者分別購買相比，向單個提供者購買一定數(shù)量的服務(wù)組合，可以使購買者節(jié)省研究和監(jiān)管成本。
四、我國目前金融分業(yè)經(jīng)營存在的問題
(1)金融分業(yè)經(jīng)營制度不利于金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)營、國際競爭力提高及傳統(tǒng)金融企業(yè)向現(xiàn)代金融企業(yè)的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)行制度對銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)經(jīng)營的嚴格區(qū)分和限制，抑制了市場資金供給來源，人為地割裂了資本市場和貨幣市場的融通渠道，不利于資金之間的相互融通。銀行、證券、保險的業(yè)務(wù)品種有限而單調(diào)，使行業(yè)素質(zhì)及競爭力不斷下降。
（2）入世后，外資銀行的進入對中資銀行形成了巨大的競爭壓力。其業(yè)務(wù)涉及銀行、保險、證券、信托等多個領(lǐng)域。資金實力雄厚，管理經(jīng)驗豐富，人才儲備全面，服務(wù)產(chǎn)品齊全，創(chuàng)新能力強，具有許多中資銀行短期內(nèi)無法比擬的優(yōu)勢。中國銀行業(yè)將面臨生存的威脅。
(3)現(xiàn)行金融分業(yè)經(jīng)營制度限制了金融創(chuàng)新。在分業(yè)經(jīng)營制度下，由于銀行參與證券業(yè)務(wù)受到限制，一些具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險及套期保值功能的金融產(chǎn)品和金融工具無法在市場立足，由此影響到證券機構(gòu)的市場運作及策略，表現(xiàn)出很強的短期投機性和不穩(wěn)定性。銀行業(yè)和證券業(yè)都缺乏創(chuàng)新機制和創(chuàng)新能力。
五、中國金融業(yè)現(xiàn)階段經(jīng)營模式的選擇
雖然金融混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨，但我國金融業(yè)目前尚未取得混業(yè)經(jīng)營的“資質(zhì)”。從美國金融混業(yè)經(jīng)營制度發(fā)展看，要實施混業(yè)經(jīng)營必須滿足以下基礎(chǔ)條件：一是金融機構(gòu)必須具備有效的內(nèi)控約束機制和較強的風(fēng)險意識；二是金融監(jiān)管能力較強，有完備的金融監(jiān)管法律體系和較高的金融監(jiān)管效率。
而目前我國國有商業(yè)銀行改革還沒有完成，商業(yè)銀行的內(nèi)控制度還不完善，自我約束能力較差；我國金融監(jiān)管的政策法律不健全不完善，金融監(jiān)管體系不完備；混業(yè)經(jīng)營所需要的優(yōu)秀的復(fù)合型監(jiān)管人才十分缺乏。正如中國銀行副行長華慶山在2002年11月的“世界資本論壇”上發(fā)表演講時所強調(diào)的，如果不順應(yīng)分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變的趨勢，中國金融業(yè)服務(wù)質(zhì)量、競爭力就難以提高，如果順應(yīng)這種趨勢，又可能由于巨大的系統(tǒng)風(fēng)險及道德風(fēng)險而使整個經(jīng)濟面臨危機，我國金融監(jiān)管體制正面臨著“兩難境地”。因此,在一種重要的制度選擇面前，現(xiàn)實性是重要條件。對于中國金融業(yè)而言，分業(yè)經(jīng)營是現(xiàn)階段的權(quán)宜之計。
六、中國金融業(yè)未來經(jīng)營模式的走向
綜上所述，金融混業(yè)經(jīng)營制度的比較優(yōu)勢及其在美國等西方國家的發(fā)展狀況，說明該制度是金融業(yè)經(jīng)營制度變遷的最終選擇。但是，中國金融分業(yè)經(jīng)營制度是宏觀金融政策需求和金融市場穩(wěn)健發(fā)展內(nèi)在要求合理作用的結(jié)果。所以在以后相當(dāng)長的一段時間我國金融業(yè)必然是混業(yè)和分業(yè)經(jīng)營并存的“交叉經(jīng)營”模式，突出表現(xiàn)為銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間的業(yè)務(wù)劃分日益模糊。
第一、目前，商業(yè)銀行可以進行包括金融衍生業(yè)務(wù)、各類投資基金托管、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)等。這些業(yè)務(wù)與證券、保險業(yè)務(wù)密切相關(guān)，并具有一定的替代性。同時，證券公司股民保證金賬戶在一定程度上具有銀行儲蓄存款的功能。此外，在保險業(yè)方面，新的險種不斷涌現(xiàn)，諸如投資連結(jié)保險、養(yǎng)老金分紅保險等。這些保險業(yè)務(wù)，既具有投資功能，又具有儲蓄功能。銀行、信托、證券、保險之間業(yè)務(wù)的趨同性和可替代性，削弱了分業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。
第二、盡管我國實行分業(yè)經(jīng)營的模式，但是部分企業(yè)集團公司控股下的銀行、信托、證券、保險之間的業(yè)務(wù)往來，形成了事實上的混業(yè)經(jīng)營。如光大集團控股光大銀行、光大證券公司、光大永明保險公司、光大國際信托投資公司，這些不同類型的金融機構(gòu)之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)非常密切，事實上已經(jīng)存在混業(yè)經(jīng)營。此外，中國金融業(yè)的主力——四大銀行也加緊了構(gòu)建金融控股公司的步伐。早在1995年，中國建設(shè)銀行就和境外投行摩根士丹利合資成立了中金公司，如今中金公司的多項指標已居國內(nèi)證券公司首位，很多大型國企海外上市都有中金公司的參與。中國銀行在1998年用10億美元在香港注冊中銀國際，從事投資銀行業(yè)務(wù)；收購英國信誠保險公司，從事壽險業(yè)務(wù)。去年4月，中銀國際“返鄉(xiāng)”，中國銀行高層在不同的場合也表明，中行的目標就是金融控股，最終實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。
第三、雖然全能性銀行是我國金融業(yè)今后發(fā)展的方向,但并不是所有的商業(yè)銀行都要向全能發(fā)展,一些中小銀行尚不具備發(fā)展多種業(yè)務(wù)的能力,也可以集中專項發(fā)展為特色銀行。全能性銀行與專項小銀行協(xié)調(diào)發(fā)展，互為補充，構(gòu)建完善的金融體系，為經(jīng)濟發(fā)展提供良好的條件。
參考文獻：
[1]蔡浩儀，《抉擇：金融混業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管》昆明：云南人民出版社，2002.6
[2]陳越峰《關(guān)于金融混業(yè)經(jīng)營的一個綜述》，中國經(jīng)濟學(xué)教育科研網(wǎng),2004.3
一、金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性
從根本上說，金融市場和金融體制是實物經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果和需要，是為實物經(jīng)濟服務(wù)的，我國發(fā)展金融市場、設(shè)計金融體制也必須從經(jīng)濟發(fā)展的需要出發(fā)?，F(xiàn)代經(jīng)濟增長的途徑有三個：一是通過要素積累，增加資本、勞動和自然資源這三大投入要素中的一項或多項；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低級向高級轉(zhuǎn)換；三是技術(shù)變遷.每個國家的要素、稟賦中自然資源是先天給定的，在生產(chǎn)中大規(guī)模增加自然資源比較困難。勞動力的增長受到人口出生率的限制，"各國、勞動力變動的差異不大，一般年增長率在：1％一3％之間。唯一對經(jīng)濟增長率有大的影響的是資本積累的變化，各國在要素投入增加方面的主要差異就：是資本積累率的不同、經(jīng)濟增長還可以通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級的方式實現(xiàn)。將投入要素由低效率的部門向高效率的部門重新配置，同樣數(shù)量的投入要素的產(chǎn)出能在此而增加。在經(jīng)濟增長的的三大源泉中技術(shù)變遷是最關(guān)鍵的。技術(shù)創(chuàng)新使得資本的邊際效率不會下降，從而維持經(jīng)濟長期增長。單純依靠增加要素投入的外延式擴大再生產(chǎn)遲早會停滯下來的，而且市場競爭會使這種經(jīng)濟增長方式在資源耗竭之前就早早失去活力。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級會促進經(jīng)濟增長，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的基礎(chǔ)則是技術(shù)進步。技術(shù)進步使既定要素投入可以生產(chǎn)出更多、更有競爭力的產(chǎn)品，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長。技術(shù)變遷與資本積累關(guān)系密切?，F(xiàn)代技術(shù)創(chuàng)新從科學(xué)研究、控制實驗到新產(chǎn)品試制、投產(chǎn)，需要花費大量的資本投入，同時，許多先進的技術(shù)需要資本設(shè)備作為其載體，技術(shù)創(chuàng)新往往體現(xiàn)在資本設(shè)備性能改良上。技術(shù)的升級實質(zhì)上是通過資本積累來實現(xiàn)的，技術(shù)進步和資本積累兩者相互促進。相互依賴。而一個社會資本的積累和配置效率決定于資本市場的效率；資本積累的速度和規(guī)模與資金的投資回報率正相關(guān)。資本積累的高回報取決于資本的配置和利用效率。現(xiàn)代金融體系存在的基本價值就是積累資本，配置資本，資本的配置效率依賴于金融體系。的效率。我國目前的金融改革出發(fā)點必須定位于提高金融體系的效率，使其能夠很好地動"員資本、配置資本，服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展。
二、我國金融市場的現(xiàn)狀；落后與混亂
改革開放以前，我國長期推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，金融體系是為實現(xiàn)這一戰(zhàn)略服務(wù)的，由于我國是個落后的農(nóng)業(yè)國，資本極為稀缺，因此，如果利用市場機制配置資本，資本價格就會非常高昂。而重工業(yè)一般是資本密集型的，投資周期長，風(fēng)險大，需要從國外進口機器設(shè)備。這樣，在市場機制下，重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略就會落空。為了推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，國家只好人為壓低利率和匯率，以便降低資本價格。在這種情況下，金融市場實際上是不存在的，政府用行政手段直接分配稀缺的資本。這種計劃體制可以保證處于優(yōu)先發(fā)展地位的重工業(yè)獲得足夠的資本支持；但是卻犧牲了資源配置和利用效率、稀缺的資本沒有配制到生產(chǎn)率最高的部門。
改革開放以后，國家為了調(diào)動各方面發(fā)展經(jīng)濟的積極性對經(jīng)濟的控制逐漸放松。即遵循所謂"放權(quán)讓利式"改革。隨著資源配置、的計劃控制減弱，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非國有企業(yè)發(fā)展起來，由非政府部門掌握的剩余也多了起來，加上國有企業(yè)改革也在一步步走向深入，自擴大，因此客觀上產(chǎn)生了對金融服務(wù)的需要。國家為了重建金融體系，開始改變資本分配體制，對國有企業(yè)的財政撥款改為銀行貸款，先后重建了四家專業(yè)銀行，90年代初又恢復(fù)了證券市場，外匯管理也逐漸放寬。人民幣大幅貶值。但是，在國有企業(yè)完全市場化以前，金融市場化會導(dǎo)致國有企業(yè)的資本成本大幅大升。國有企業(yè)因為有政策性負擔(dān)，沒有自我生存能力，完全市場化必然使大部分國有企業(yè)無力負擔(dān)資本成本而無法生存。為了保護國有企業(yè)，國家并沒有讓金融體系市場化，而是具有很強的政策性。四大專業(yè)銀行80%以上的貸款給了國有企業(yè)，非國有企業(yè)很難得到銀行貸款。其它融資渠道如有企業(yè)無緣。改革開放以來，非國有經(jīng)濟發(fā)展很快，是中國量。但是，非國有經(jīng)濟缺乏正常的融資渠道，進入正式的金融體系楊本很高。甚至不可能，極大地限制了非國有經(jīng)濟的發(fā)展，除了銀行以外，國家也陸續(xù)開始恢復(fù)或新建成保險、信托、證券等金融市場，這些非銀行金融部門發(fā)展很快，對國民經(jīng)濟發(fā)展起到了一定的促進作用。但是，由于國有企業(yè)改革滯后，國有企業(yè)仍然承擔(dān)著政策性負擔(dān)，國家也仍然要對國有企業(yè)的經(jīng)營負一定責(zé)任，國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間不能在產(chǎn)品市場上開展公平的競爭。這在金融市場上則表現(xiàn)為金融市場缺乏公平競爭的市場環(huán)境各健全的法制，金融市場十分混亂，非市場因素太多，不能有效動作，沒有起到為技術(shù)創(chuàng)新呼經(jīng)濟增長積累、配置資歷本的作用。
三、金融市場的發(fā)展與基本特征
如前所述，技術(shù)變遷對維持長期經(jīng)濟增長起著關(guān)鍵作用，而技術(shù)變遷又與資本積累關(guān)系密切，正是經(jīng)濟發(fā)展對資本積累和配置的需要才產(chǎn)生了金融市場，因此，金融市場的發(fā)展目標只能是為經(jīng)濟發(fā)展高效率地籌集和分配資本。為了實現(xiàn)這個大目標，金融市場發(fā)展出兩大類，一類是直接融資，另一類是間接融資，兩者各有優(yōu)勢，互相補充。直接融資方式主要有發(fā)行股票、債券等，資金供需雙方直接進行交易、或者在中介機構(gòu)幫助下實現(xiàn)直接交易。間接融資主要是銀行貸款，資金供給著將錢存到銀行，銀行再把集中起來的資金貸放給資金需求者，實現(xiàn)社會剩余的動員和資本化。在直接融資中，由于資金需求者和資金供給者之間往往存在嚴重的信息不對稱和監(jiān)督技術(shù)問題，相對來說，資金供給者，特別是小額資金供給者，很難控制資金需求者的資金運用，面對的投資風(fēng)險很大。作為反面，由于不受或很少受到資金供給者的監(jiān)督，直接融資的資金需求著可以較為自由地使用籌集到的資金，一旦經(jīng)營失敗，也不必負償還責(zé)任，因此籌資風(fēng)險小而且還可以利用信息不對稱，在發(fā)行股票或債券時進行炒作，以獲得溢價發(fā)行的好處。但是，間接融資的情況恰恰相反，資金供給者只要將錢存到銀行即可，由于商業(yè)銀行受到中央銀行的監(jiān)管，有存款的再保險機制，投資風(fēng)險完全由銀行承擔(dān)，因此資金供給者面臨的風(fēng)險微不足道。從銀行獲得貸款的企業(yè)或其他資"金需求者卻必須面對銀行的嚴格監(jiān)督，從貸款申請到使用、還款，都受到專業(yè)水準很高的銀行監(jiān)督，在相當(dāng)大的長度上保證了貸放資金的安全。在間接融資中，投資者的資金回報比較穩(wěn)定可靠，銀行承擔(dān)了投資風(fēng)險，并負責(zé)資金經(jīng)營，所以要分離一部分投資收益，資金所有者得到的回報比較直接投資少。但是直接投資者面臨很大的投資風(fēng)險，一旦投資失敗，連本帶利一概虧蝕。對于資金需求者來說，由于信息不對稱，為了說服資金供給著購買本企業(yè)的股票或債券人需要做許多工作，而且需要付給投資者的報酬也較高，因此直接融資成本高昂。但是，如果通過間接融資，因為資金的直接供給者只是一家或數(shù)家銀行、交易成本低廉、因而其融資成本就會大大下降。
從資金擁有者和資金使用者的角度來說，直接金融和間接金融的各有利弊，在現(xiàn)實經(jīng)濟中，金融市場是直接融資和間接融資的結(jié)合，最有效的金融結(jié)構(gòu)取決于企業(yè)、生產(chǎn)的性質(zhì)。如果一個經(jīng)濟中的企業(yè)以資金密集型的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)為主，其融資渠道以從大銀行貸款和發(fā)行股票、債務(wù)為主。如果一個經(jīng)濟中的企業(yè)是以勞動密集型的中小企業(yè)為主，則有效的融資方式應(yīng)以中小銀行貸款和企業(yè)自有資金為主。
上述金融體制格局的形成主要是由交易費用和信息成本決定的。勞動密集型的中小企業(yè)需要的資金不多，而且分散在各地，大銀行等大金融機構(gòu)獲取其經(jīng)營和信用狀況的成本很高。因此，中小企業(yè)難以得到大銀行的資金支持。即使想用間接融資，也因為規(guī)模小，承擔(dān)不起股票、債券的發(fā)行費用，更不易取得公開發(fā)行上市的資格，因此中小企業(yè)一般不依賴間接融資。大銀行天生喜歡為大企業(yè)服務(wù)，因為無論銀行貸款的數(shù)額大小，一筆交易的信息費用和其它成本相關(guān)無幾，大企業(yè)資金需求量大，銀行發(fā)放一筆大額貸款所需花費的平均成本比小額貸款低許多。中小銀行因為資金規(guī)模小，無力經(jīng)營大的項目，只好以中小企業(yè)為主到E務(wù)對象。而且，中小銀行與中小企業(yè)一樣，分散在各地，對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)資信和經(jīng)營情況比較了解，信息費用不高，因而中小銀行也愿意為中小企業(yè)服務(wù)。
[關(guān)鍵詞]北京奧運會；體育金融市場；體育產(chǎn)業(yè)
舉辦奧運會體育賽事所需的巨大資金的投入，對我國競技體育產(chǎn)業(yè)化和市場化的影響和沖擊是極大的。在我國經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下，中國應(yīng)借助北京奧運會這一有利契機，利用內(nèi)、外資籌措資金，拓寬融資渠道，以彌補操作過程中的資金不足，并借助奧運經(jīng)濟現(xiàn)象，拉動國民經(jīng)濟的持續(xù)增長，從而推動我國體育金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展。怎樣借助奧運經(jīng)濟推動我國體育金融市場健康、穩(wěn)步發(fā)展，已經(jīng)成為北京奧運會賽事組織者和中國相關(guān)金融機構(gòu)及我國體育金融產(chǎn)業(yè)相關(guān)人士需要考慮的一個問題。發(fā)展國內(nèi)體育金融市場是解決北京奧運會所需3000億人民幣資金的重要來源之一。
一、奧林匹克對體育經(jīng)濟和金融業(yè)的影響
1.奧林匹克對體育經(jīng)濟的影響。從奧林匹克運動發(fā)展史來看，我們看到了精神需求、物質(zhì)需求和財富需求越來越密不可分地共同作用于我們的時代?！皧W林匹克”從來與“金錢”密不可分，早在1896年的雅典首屆奧運會時，組委會就因經(jīng)費困難而接受了希臘慈善家阿維羅夫捐資修建體育場館，“柯達”也經(jīng)常在相關(guān)體育賽事的紀念品上作廣告而提供贊助。1900年的巴黎、1904年的圣路易、1908年的倫敦連續(xù)三屆奧運會的開支都來自同時召開的世界博覽會的收益；1980年薩拉熱窩奧運會組委會簽署了國內(nèi)外447項商業(yè)性合同；1984年的洛杉磯奧運會首創(chuàng)贏利2.22億美元。僅可口可樂公司作為贊助商，在1996年亞特蘭大奧運會當(dāng)季贏利達到9.67億美元。2000年的悉尼奧運會有220個國家和地區(qū)轉(zhuǎn)播了相關(guān)的賽事節(jié)目，的點擊率達到90億次，商業(yè)廣告從中獲得豐厚的收益，贊助費亦創(chuàng)歷史新高。悉尼奧組委從自己的營銷中獲得10.95億美元，又從國際奧委會營銷收入中獲利11億多美元。盡管社會各界對奧運的商業(yè)化褒貶不一，但奧運的精神力量與經(jīng)濟力量強大的結(jié)合，已使申辦城市之爭日益激烈卻是不爭的事實。全世界都看懂了奧林匹克給舉辦國帶來的不僅僅是體育，更是經(jīng)濟的發(fā)展，金融的創(chuàng)新，奧林匹克對舉辦國的經(jīng)濟的影響力是巨大的。
2.奧林匹克等大型賽事對金融業(yè)的影響。奧林匹克等大型賽事對金融機構(gòu)的影響是巨大的，資料顯示中國金融業(yè)從“2002韓日世界杯”上獲得了自己需要的東西，實現(xiàn)了金融和體育產(chǎn)業(yè)的“親密接觸”，獲取了豐厚的經(jīng)濟效益。2002年世界杯期間，“國際卡”是各家銀行競爭的重頭戲，四大國有銀行中的中國農(nóng)業(yè)銀行對世界杯期間持卡單筆消費100美元以上的，可以參加消費返還抽獎。據(jù)統(tǒng)計，2002年世界杯期間，中國在韓球迷有4萬之多，消費支出預(yù)計5000萬美元左右，按此估算，銀行的收益達50萬美元左右。
二、奧運經(jīng)濟與我國體育金融市場的關(guān)系
自第20屆美國洛杉磯奧運會成功舉辦以來，人們對大型體育賽事對奧運經(jīng)濟的影響力十分看好。在籌備賽事過程中，拓寬融資渠道，發(fā)行體育債券、體育彩票、體育專項基金，提高資本運作能力，推動奧運經(jīng)濟現(xiàn)象的協(xié)調(diào)發(fā)展，推動國民經(jīng)濟的增長，已經(jīng)成為辦好奧運會的重要指標，而這種經(jīng)濟現(xiàn)象的出現(xiàn)是有利于體育金融市場的形成與發(fā)展的。所以，奧運經(jīng)濟的影響力有利于體育金融市場的形成與發(fā)展，體育金融市場的發(fā)展有利于加強奧運經(jīng)濟的影響力，奧運經(jīng)濟與體育金融市場是一個良性、互動的關(guān)系。
1.相關(guān)概念的界定
(1)奧運經(jīng)濟與奧運經(jīng)濟現(xiàn)象。奧運經(jīng)濟是指奧運會舉辦前后一定時期內(nèi)，所發(fā)生的與奧運會舉辦有聯(lián)系的，具有經(jīng)濟效果或經(jīng)濟價值指向的各種活動，奧運會的總體效果和影響力是奧運經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)。奧運經(jīng)濟對經(jīng)濟的助推作用主要體現(xiàn)在兩方面：初期的總需求刺激和后期的供給驅(qū)動?？傂枨蟠碳け憩F(xiàn)為直接推動，包括投資、消費和政府支出以及凈出口等方面。供給驅(qū)動影響主要是增強供給要素，包括企業(yè)品牌提升、國際形象改善、經(jīng)濟基礎(chǔ)完善帶來的效率提高以及推進新興產(chǎn)業(yè)成長等方面。奧運經(jīng)濟已經(jīng)成為最近30年世界經(jīng)濟發(fā)展中一種獨特的經(jīng)濟現(xiàn)象。奧運經(jīng)濟現(xiàn)象是指由奧運會所拉動的某個地區(qū)乃至某個國家，在某一段時間里經(jīng)濟繁榮與經(jīng)濟增長的景象；具體地說奧運經(jīng)濟就是以奧運會為中心在社會不同層面、不同行業(yè)所表現(xiàn)出來的經(jīng)濟現(xiàn)象。
從以往舉辦城市的歷史實踐看，奧運經(jīng)濟是注意力經(jīng)濟，會由于注意力資源的相對集中而給舉辦城市帶來階段性加速發(fā)展；奧運經(jīng)濟是品牌經(jīng)濟，通過良好的運作通常能造就一批知名產(chǎn)品和企業(yè)品牌；奧運經(jīng)濟是借勢經(jīng)濟，將對舉辦城市的經(jīng)濟、社會發(fā)展產(chǎn)生強大的推動力量，產(chǎn)生類似加速器或催化劑的作用。奧運經(jīng)濟因其特有的聚合、裂變和輻射效應(yīng)，而蘊藏著巨大的經(jīng)濟潛力。
(2)體育金融市場。體育金融市場是一個新興的金融經(jīng)濟市場，是指以大型綜合體育賽事為主要內(nèi)容，并為搞好某項大型綜合體育賽事而籌措資金，拓寬融資渠道，發(fā)行體育債券、體育基金、體育彩票等，以吸收外資和行業(yè)外資金的體育性質(zhì)的金融市場。體育金融市場的發(fā)展對我國金融經(jīng)濟和市場經(jīng)濟是一個有益的擴展和補充。
2.奧運經(jīng)濟為發(fā)展我國體育金融市場提供可能
北京取得2008年奧運會的主辦權(quán)，預(yù)示著將給中國帶來巨大的經(jīng)濟效益和其它綜合效益，但首先的問題是巨大的投資籌措和市場化運作能否成功。據(jù)預(yù)測，北京奧運會的總投入將超過3000億元人民幣，但籌措3000億元奧運投資談何容易?肯定不能把政府財政作為唯一的渠道。北京奧運會建設(shè)資金，其中一半以上將來自北京地區(qū)之外的國內(nèi)外資金，主要用于購買北京的產(chǎn)品和服務(wù)，無疑會大大拉動體育、旅游、建筑、賓館、通訊、餐飲、醫(yī)保、金融和文化的交流；另一半則可能來自于北京市政府對市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，其中以大頭支出來建設(shè)140余個體育場館，打造包括地鐵、高速公路、高架橋、機場和道路改造的交通網(wǎng)。所以，奧運經(jīng)濟為發(fā)展我國體育金融市場提供了可能，提供了廣闊的市場。
三、奧運經(jīng)濟為我國體育金融市場的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件
成功舉辦奧運會不僅使主辦國能夠在世界范圍內(nèi)帶來巨大的社會效益，而且能夠帶來巨大的經(jīng)濟利益。1992年巴塞羅那奧運會直接、間接的經(jīng)濟收入達260億美元。據(jù)高盛集團專題報告分析：北京奧運會將推動中國GDP每年增長0.3個百分點，直接促進北京市GDP每年將有2%的增長。2008年將有3萬余名各國運動員、體育官員以及媒體記者來京，當(dāng)月各國游客應(yīng)當(dāng)不少于幾百萬人次，前后慕名而來者應(yīng)以千萬人計。此外，由奧運會間接帶動的各種相關(guān)產(chǎn)業(yè)也可從中得到經(jīng)濟實惠。據(jù)預(yù)計2008年北京奧運會期間旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)、交通運輸業(yè)、貿(mào)易業(yè)等經(jīng)濟指數(shù)總體可能攀升3.5～6.5個百分點，可明顯刺激投資領(lǐng)域和消費領(lǐng)域，活躍市場經(jīng)濟，這正是奧運經(jīng)濟的具體體現(xiàn)。空前活躍的奧運經(jīng)濟，必將為我國體育金融市場發(fā)展帶來良機。
(1)奧運經(jīng)濟對舉辦地的影響。通過分析不同城市舉辦奧運會的歷史，我們從中得出基本結(jié)論：奧運會對于舉辦國尤其是舉辦城市的經(jīng)濟會產(chǎn)生巨大拉動作用，奧運籌辦期間各舉辦國經(jīng)濟都處于景氣高位，尤其是在奧運舉辦前兩年達到高峰(見下表)。同時，研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家更容易受奧運經(jīng)濟的影響。以1988年漢城奧運會為例，奧運為韓國建筑業(yè)、制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分別創(chuàng)造了21億美元、22億美元和13億美元的產(chǎn)值，經(jīng)濟增長率在奧運會召開前為11.1%，召開當(dāng)年為10.6%，召開后一年為6.7%，可以說奧運帶動了一輪經(jīng)濟景氣，對于韓國國民經(jīng)濟具有顯著的拉動作用。
北京奧運經(jīng)濟具有奧運經(jīng)濟的一般特征，同時，北京特定的發(fā)展階段、城市性質(zhì)和資源優(yōu)勢，賦予北京奧運經(jīng)濟新的獨特魅力。突出表現(xiàn)在：一是北京奧運經(jīng)濟與首都經(jīng)濟緊密相聯(lián)?！靶卤本?、新奧運”戰(zhàn)略構(gòu)想成為近年來貫穿首都發(fā)展的一條主線，奧運經(jīng)濟成為推動首都經(jīng)濟發(fā)展的新動力。北京市緊緊抓住奧運機遇，形成了“以奧運促發(fā)展、以發(fā)展助奧運”的良好局面。二是推動奧運經(jīng)濟發(fā)展的模式是政府主導(dǎo)、市場化運作。主要是充分利用市場經(jīng)濟的辦法，建立社會化的投融資機制，對奧運資源進行有效開發(fā)，最大限度地獲取奧運經(jīng)濟效益。比如，進行奧運場館建設(shè)中，政府投資只是其中一部分，社會投資占到了投資總量的一半以上。這種模式既保證了奧運會的順利籌辦，又有力推動了首都經(jīng)濟的發(fā)展。三是“綠色奧運、科技奧運、人文奧運”三大理念貫穿奧運經(jīng)濟工作的全過程。這三大理念不僅是籌辦奧運的理念，而且是奧運經(jīng)濟發(fā)展的重要理念和目標，進而對首都發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。
(2)奧運經(jīng)濟與體育金融市場的密切聯(lián)系。奧運經(jīng)濟與體育金融市場之間存在著密切的聯(lián)系。一方面，開發(fā)體育金融市場，籌措資金，擴大融資渠道，利用好閑散資金，可以為奧運經(jīng)濟的發(fā)展提供有力的資金保證，同時又對奧運經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展、經(jīng)濟效益的增長提出了新的要求，作為推動奧運經(jīng)濟發(fā)展的主要原動力的金融市場，它的發(fā)展好壞直接影響奧運經(jīng)濟指數(shù)和奧運會舉辦的好與壞；反過來，奧運經(jīng)濟好與壞，又可直接影響體育投資的質(zhì)量和數(shù)量。因此，奧運經(jīng)濟和體育金融市場是一個互動關(guān)系?，F(xiàn)階段在金融市場要以體育債券、體育基金、體育彩票、體育股票等作為融資的主要金融產(chǎn)品，科學(xué)管理，擴張工作深度和寬度，加大營銷力度，作好廣告宣傳與包裝，實施奧運經(jīng)濟工程，促進居民儲蓄向體育金融市場投資。為促進儲蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，還可采取多種與奧運經(jīng)濟有關(guān)的體育產(chǎn)業(yè)金融主體的衍生物，如：體育紀念幣、體育紀念牌、體育郵票、體育紀念衫、體育紀念帽、體育紀念章等。
(3)奧運經(jīng)濟有利于解決我國體育金融市場資金問題?；I辦北京2008年奧運會所需資金約為3000億人民幣，除了國家財政撥款外，很大部分還需要社會融資與籌資來完成。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，中國民間的閑散資金也在尋找投資市場，據(jù)權(quán)威機構(gòu)報道，1978到1999年、2000年到2006年兩個時段之間，北京地區(qū)的居民收入分別上升了1.5到2倍和2到4倍，居民的儲蓄額分別上升了5到7倍和5到10倍，人均儲蓄存款分別達到8659元和15640元，居民的儲蓄成資本化的趨勢。正確引導(dǎo)百姓把資金投入到風(fēng)險小回報高的中國體育金融市場，無疑是一個正確的選擇，這樣既可以解決奧運會資金短缺的問題，又可以解決老百姓投資渠道的問題，達到雙贏的目的。
四、體育金融市場的發(fā)展有利于體現(xiàn)北京奧運會的經(jīng)濟影響力
1.應(yīng)充分借助北京奧運會開拓我國體育金融市場。國家相關(guān)體育組織、行政部門，應(yīng)充分利用北京奧運會這一機遇，聯(lián)合財政、金融機構(gòu)等部門，成立相對獨立的體育金融產(chǎn)業(yè)機構(gòu)。并在國家金融政策允許條件下，在發(fā)展奧運經(jīng)濟、掌握宏觀調(diào)控力度上力求作到科學(xué)合理，在融資使用上彌補本行業(yè)及奧運會所需資金，在資金儲備上預(yù)防經(jīng)濟發(fā)展過程中的突發(fā)事件(通貨膨脹、經(jīng)濟危機)，處理奧運會突發(fā)事件，在融資渠道上應(yīng)充分借助國家對奧運會特有的優(yōu)惠和支持政策，發(fā)行與奧運經(jīng)濟相關(guān)的體育債券、體育基金、體育彩票、體育股票，向社會貢獻良好的資本回報，并進一步開拓金融市場。
2.我國體育金融市場應(yīng)充分體現(xiàn)北京奧運會的民族性及影響力。中國人口多、市場大，已成為世界經(jīng)濟的投資熱點，我國經(jīng)濟一直以每年不低于8%的速度持續(xù)增長，1998年中國經(jīng)濟經(jīng)受了亞洲經(jīng)濟危機的考驗，充分證明中國金融市場是值得信賴的。從小環(huán)境來分析，我國政府已經(jīng)承諾全力支持2008北京奧運會，相對來說中國金融市場在一段時間里，會得到政府的支持和保護。從某種程度來講，中國體育金融市場是風(fēng)險小回報穩(wěn)定的投資領(lǐng)域，再加上奧運經(jīng)濟的影響、人們對奧運會在中國舉辦的熱情，將使我國體育金融市場得到更好更快的發(fā)展。而我國體育金融市場的發(fā)展，也將真正體現(xiàn)出奧運經(jīng)濟的影響力。
五、結(jié)論與建議
1.結(jié)論
奧運經(jīng)濟的發(fā)展與我國體育金融市場的發(fā)展是一個相互促進的關(guān)系，北京奧運會的承辦、籌備，為我國體育金融市場的健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，為我國經(jīng)濟的發(fā)展注入強大的經(jīng)濟活力，為推動我國體育金融市場的發(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)資源，對推動我國體育金融市場和諧、穩(wěn)定的發(fā)展具有積極的意義，而我國體育金融市場的發(fā)展也是對北京奧運會成功舉辦的一種價值體現(xiàn)。
2.建議
(1)應(yīng)該充分利用北京奧運會強大的社會和經(jīng)濟影響力，加大對我國體育金融市場的投入與建設(shè)，為我國體育金融市場快速的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
(2)要有意識地注重和加強北京奧運會后我國體育金融市場的可持續(xù)發(fā)展問題，從而使之真正得到健康、良性、持續(xù)的發(fā)展。
參考文獻：
[1]趙玲華.北京2008：“奧林匹克——體育經(jīng)濟”呼喚金融創(chuàng)新[J].中國外匯管理，2002，(8).
[2]邱曉德.奧運經(jīng)濟與發(fā)展中國體育金融市場[J].哈爾濱體育學(xué)院學(xué)報，2003，(1).
1.1金融貿(mào)易的形式我國金融衛(wèi)星通信在網(wǎng)絡(luò)中的運行，構(gòu)建了全國電子聯(lián)行系統(tǒng)、金融信息系統(tǒng)、金稅信息系統(tǒng)和中國證券交易系統(tǒng)等。這些金融系統(tǒng)的建立直接使得現(xiàn)實金融交易的形式可以在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中繼續(xù)進行。因此，網(wǎng)絡(luò)金融貿(mào)易的主要形式仍以傳統(tǒng)金融貿(mào)易的投資、融資為主，只是貿(mào)易的途徑有所變化。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與電子信息技術(shù)的綜合運用使各種金融企業(yè)如商業(yè)銀行、借貸機構(gòu)、信貸公司等實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)和網(wǎng)上金融產(chǎn)品的購買使得目前的金融貿(mào)易從窗口化轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡(luò)化。受網(wǎng)絡(luò)支付形式影響，第三方支付平臺成為互聯(lián)網(wǎng)金融貿(mào)易的特有形式之一，專門針對網(wǎng)絡(luò)人群的多種理財產(chǎn)品也紛紛出爐，如“余額寶”等。
1.2金融發(fā)展的途徑在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融發(fā)展的途徑較傳統(tǒng)金融模式有所改變。在傳統(tǒng)金融模式中，金融發(fā)展依靠金融業(yè)務(wù)工作人員的推廣以及金融機構(gòu)所做的廣告；而在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融業(yè)務(wù)的開展可以通過多個平臺實現(xiàn)：首先，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)開展使得原本銀行卡所具有眾多金融業(yè)務(wù)都能夠在互聯(lián)網(wǎng)中實現(xiàn)，銀行系統(tǒng)中的工作人員可以通過銀行可持有者所預(yù)留的聯(lián)系信息進行銀行業(yè)務(wù)推廣，只需要發(fā)短信或者打電話進行業(yè)務(wù)推銷即可，不需要進行一對一的現(xiàn)實業(yè)務(wù)銷售；其次，由于網(wǎng)上銀行的便捷性和節(jié)省人工等特點，為金融機構(gòu)節(jié)省大量開支，將這些開支用于個人和企業(yè)客戶所持有的銀行卡的“返利”活動中，使人們能夠更加主動地了解網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。
1.3金融業(yè)務(wù)的特點網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)除了具有虛擬性、便捷性和節(jié)約成本等特點之外，還具有廣泛性特點并且不受時空的限制，這些金融業(yè)務(wù)特點同時也是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的基本特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的廣泛性特點表現(xiàn)在以網(wǎng)絡(luò)銀行為首的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺所推出的金融業(yè)務(wù)模式的相似性上，只要一種網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品風(fēng)行，就會有多加銀行相繼在網(wǎng)上銀行中推行此業(yè)務(wù)或者積極與第三方金融平臺建立聯(lián)系，支付寶第三方支付平臺對多個網(wǎng)上銀行的兼容就是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)廣泛性的特點表現(xiàn)；網(wǎng)絡(luò)金融的不受時空控制性也表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展過程中，即在網(wǎng)絡(luò)銀行中進行支付、轉(zhuǎn)賬、查詢、繳費等業(yè)務(wù)，不受銀行營業(yè)時間和銀行卡所在地的影響，網(wǎng)絡(luò)模糊了銀行系統(tǒng)的地區(qū)差別，使金融業(yè)務(wù)的服務(wù)時間完全做到了“24小時不打烊”。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中凸現(xiàn)出來的問題
2.1金融平臺建設(shè)問題金融平臺是支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展狀態(tài)下的金融平臺包括各大銀行的網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)、手機銀行系統(tǒng)、具有支付功能的軟件平臺以及第三方支付平臺、信貸平臺等。這些金融平臺的發(fā)展歷程不一樣，在網(wǎng)絡(luò)金融中的作用不一樣，在網(wǎng)絡(luò)金融中所占據(jù)的地位也不一樣。網(wǎng)絡(luò)金融平臺建設(shè)的不協(xié)調(diào)使得網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)和金融交易存在失衡的問題，例如網(wǎng)絡(luò)銀行能夠承辦的大筆存貸業(yè)務(wù)數(shù)量遠遠小于現(xiàn)實銀行，這就意味著，網(wǎng)絡(luò)金融平臺建設(shè)本身還存在著不完善的情況，即便是網(wǎng)絡(luò)在人們生活中扮演了十分重要的角色，人們對于網(wǎng)上金融的認知度還遠遠低于其他日常生活行為。
2.2網(wǎng)絡(luò)金融的安全風(fēng)險問題互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的另外一個嚴重的問題就是網(wǎng)絡(luò)金融安全的風(fēng)險越來越嚴重。在傳統(tǒng)金融模式下，人們進行金融業(yè)務(wù)依靠銀行單據(jù)，信票是紙質(zhì)的，并且由三方保存，能夠保證金融行為的妥帖，但在互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中，金融交易雙方不見面，所進行的交易實際上是信息的交換，交易雙方也不能產(chǎn)生即時的、可以當(dāng)做憑據(jù)的信票，金融信息一旦泄露或者被篡改，金融交易就面臨著巨大的風(fēng)險，很可能造成交易一方的巨大損失。
2.3金融業(yè)務(wù)載體的統(tǒng)一性問題互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中還存在一個不容忽視的問題，就是互聯(lián)網(wǎng)金融載體與現(xiàn)實金融載體的不統(tǒng)一。金融載體即人們實現(xiàn)金融交易時必須使用到的工具或者信息，如在銀行窗口辦理業(yè)務(wù)需要出示本人有效身份證件等。作為互聯(lián)網(wǎng)金融代表的網(wǎng)絡(luò)銀行登錄方式不一致，有些銀行采取U盾的登錄方式，有些銀行采用賬戶密碼結(jié)合的登錄方式，有些銀行采用手機校驗的登錄方式，雖然不同的登陸方式都能夠在一定程度上確保網(wǎng)絡(luò)金融交易的安全性，但每種登錄方式都與現(xiàn)實銀行金融業(yè)務(wù)載體不同，一旦人們要在網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實中同時辦理金融業(yè)務(wù)，就需要準備兩種完全不同的業(yè)務(wù)載體，這阻礙了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和現(xiàn)實金融業(yè)務(wù)的相互轉(zhuǎn)化和有效聯(lián)系。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展
3.1網(wǎng)絡(luò)金融平臺的綜合建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)對人類社會的影響不止于在網(wǎng)絡(luò)上實現(xiàn)一系列日常活動行為，實際上互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展必然引領(lǐng)人類社會進入完全的網(wǎng)絡(luò)化時代。在網(wǎng)絡(luò)中實現(xiàn)一切事務(wù)成為互聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展的主題，在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融也必將打破網(wǎng)絡(luò)銀行獨占鰲頭、第三方支付平臺單一的局面。綜合性更強、各種金融機構(gòu)都能參與進來的網(wǎng)絡(luò)金融平臺建設(shè)是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主題。網(wǎng)絡(luò)金融平臺建設(shè)將實現(xiàn)多家銀行的網(wǎng)絡(luò)銀行或手機銀行的整合，使各種金融機構(gòu)都能在同一個金融軟件上顯示出來，人們打開軟件就猶如到了網(wǎng)絡(luò)上的“華爾街”一般，只需要登錄一次賬號，就能夠?qū)崿F(xiàn)在多個金融機構(gòu)中的金融業(yè)務(wù)辦理。
3.2網(wǎng)絡(luò)金融安全保障更細致網(wǎng)絡(luò)金融的安全問題是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必須解決的問題，而網(wǎng)絡(luò)金融安全問題的解決實際上也有賴于信息技術(shù)的進一步發(fā)展。目前信息技術(shù)的發(fā)展仍以2進制代碼編程為基礎(chǔ)，但在未來的信息技術(shù)發(fā)展中，各種生物科技也許能夠參與到其中，每個人的網(wǎng)絡(luò)金融數(shù)據(jù)信息將以特殊的，非代碼式的保密形式加以保護，如個人在辦理銀行卡的同時寫入指紋，而在手機和電腦的網(wǎng)絡(luò)金融平臺上也寫入指紋信息，網(wǎng)絡(luò)金融客戶端的指紋信息與銀行卡所記錄的指紋信息一致，該銀行卡所包含的一切網(wǎng)絡(luò)金融交易才有效，這樣就能夠妥善保護網(wǎng)絡(luò)金融客戶的信息安全。
3.3網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實金融載體的統(tǒng)一伴隨著信息技術(shù)而產(chǎn)生的眾多網(wǎng)絡(luò)工具都越來越簡便和小巧，人們傾向于將網(wǎng)絡(luò)生活與現(xiàn)實生活的邊界虛化，追求現(xiàn)實生活的精致和高效，而互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必須符合人們對網(wǎng)絡(luò)社會發(fā)展的追求，即網(wǎng)絡(luò)金融與現(xiàn)實金融的載體相統(tǒng)一。例如，網(wǎng)絡(luò)銀行的登錄方式與現(xiàn)實金融業(yè)務(wù)的辦理所需要的文件相同，使客戶不受復(fù)雜的文件信息所困擾，又如，銀行卡寫入網(wǎng)銀信息，使客戶可以通過掃碼登錄網(wǎng)銀，進而實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融交易。網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實金融載體的統(tǒng)一是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)與現(xiàn)實金融業(yè)務(wù)統(tǒng)一的必經(jīng)途徑，也是網(wǎng)絡(luò)金融未來發(fā)展的必然。
4.結(jié)語
與城市經(jīng)濟發(fā)展速度相比，農(nóng)村經(jīng)濟建設(shè)還處于較為落后的階段，其經(jīng)濟視角單一，起步晚，農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟很難適應(yīng)科學(xué)發(fā)展觀的新要求，金融改革也不夠健全和完善。隨著我國加入世界貿(mào)易組織，市場經(jīng)濟占據(jù)著經(jīng)濟建設(shè)的主導(dǎo)地位，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟形式不斷出現(xiàn)，農(nóng)業(yè)規(guī)模也在逐步擴大。農(nóng)村經(jīng)濟制度的變遷對金融發(fā)展也帶來了很大的影響，即便國家在政策上給予了農(nóng)村地區(qū)很多鼓勵政策，但是我國四大銀行對農(nóng)村地區(qū)發(fā)放的金融信貸數(shù)額依舊較少，供求矛盾依舊突出。與此同時，我國農(nóng)村金融的服務(wù)對象是農(nóng)民，他們的人口密度低、素質(zhì)能力不高，把握市場的能力也不夠好，表現(xiàn)出來的特征就是金融風(fēng)險大、收入存在波動，農(nóng)村地區(qū)之間的合作也無法與城市相抗衡，嚴重制約著農(nóng)村金融的發(fā)展，資金循環(huán)不通暢，農(nóng)村金融與經(jīng)濟勢必呈現(xiàn)發(fā)展不平衡現(xiàn)象。
二、農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的概述以及互動式發(fā)展關(guān)系
其一，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的相關(guān)概念。所謂的農(nóng)村金融，就是指農(nóng)村貨幣資金的融通，它是以資金為實體、信用為手段、貨幣為表現(xiàn)形式的主要資金運動方法，是三方面內(nèi)容有機統(tǒng)一的整體。我們在一般意義上所說的農(nóng)村金融是指其組織與結(jié)構(gòu)，是金融行業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)。它最顯著的特點表現(xiàn)在金融機構(gòu)多樣性、市場發(fā)展?jié)u進性和企業(yè)經(jīng)營具有較高風(fēng)險的性質(zhì)上，并且?guī)в幸欢ǖ募竟?jié)性，資金周轉(zhuǎn)相對緩慢。農(nóng)村經(jīng)濟所涵蓋的內(nèi)容則表現(xiàn)出不確定性，它會隨著國家發(fā)展階段的不同政策有所差異。在市場化運行的今天，農(nóng)村經(jīng)濟在結(jié)構(gòu)上更趨向于三合一模式，即農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、農(nóng)村工業(yè)和農(nóng)村第三產(chǎn)業(yè)的有機結(jié)合。目前，我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展所需的成本不斷上升，邊際效益卻有所降低，資本的有機構(gòu)成逐年遞增，與農(nóng)業(yè)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。其二，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的互動式發(fā)展關(guān)系。順應(yīng)科學(xué)發(fā)展觀的新背景，我國經(jīng)濟建設(shè)要朝著更快、更好的方向發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展狀況是基礎(chǔ)內(nèi)容，金融水平歸根到底要取決于經(jīng)濟的整體實力。經(jīng)濟的全面發(fā)展會帶動金融的進步，金融行業(yè)的復(fù)蘇又會給農(nóng)村經(jīng)濟提供新鮮的血液，創(chuàng)造更多的社會資金。因此，在市場經(jīng)濟條件下，農(nóng)村地區(qū)一定要制定科學(xué)完善的經(jīng)濟發(fā)展制度，從本質(zhì)上而言，農(nóng)村金融與經(jīng)濟之間的關(guān)系也就是生產(chǎn)與分配之間的關(guān)系，兩者既對立又統(tǒng)一，并且相輔相成，互相促進。我國農(nóng)村一定要把握好兩者的互動式發(fā)展關(guān)系，通過農(nóng)村經(jīng)濟的振興促進金融改革，再以金融改革帶動農(nóng)村經(jīng)濟，實現(xiàn)兩者的良性循環(huán)互動。
三、農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟互動式發(fā)展的有效對策
在以上內(nèi)容中，我們已經(jīng)清晰直觀地看到了農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟之間具有的互動式發(fā)展關(guān)系。為了將兩者的互動關(guān)系發(fā)揮到最大化，我們一定要找到科學(xué)的對策加以完善，促進農(nóng)村經(jīng)濟的騰飛發(fā)展。
(一)堅持農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展
基于農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的互動式發(fā)展關(guān)系，我國農(nóng)村在經(jīng)濟建設(shè)過程中一定要將可持續(xù)發(fā)展作為發(fā)展的基礎(chǔ)。首先，要確立一個經(jīng)濟發(fā)展的共同目標，堅持以解決“三農(nóng)”問題為前提，建立健全經(jīng)濟制度，轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力;其次，樹立正確的經(jīng)濟經(jīng)營理念，加快金融改革的速度，國家要大力扶植農(nóng)村經(jīng)濟，合理定位農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，給予優(yōu)惠政策，完善金融服務(wù)。
(二)堅持結(jié)合農(nóng)村經(jīng)濟微觀效益和宏觀效益
隨著社會經(jīng)濟的多元化發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟形勢也得到了更新發(fā)展，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式得到了轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟格局也日漸多元。從某種意義上而言，農(nóng)村金融機構(gòu)必須要堅持創(chuàng)新，積極進行融資，正確處理農(nóng)村的短期經(jīng)濟效益與長期盈利之間的關(guān)系，擴大現(xiàn)有銀行的服務(wù)范圍和業(yè)務(wù)水平，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和完善的對策來增加農(nóng)民的收入，降低資金風(fēng)險和收入差距。另外，農(nóng)村地區(qū)還應(yīng)該擴展業(yè)務(wù)范圍，積極引進投資，利用商業(yè)合作的方法收集資金，擴大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的規(guī)模，并強化內(nèi)部經(jīng)營管理理念，做好職業(yè)道德培訓(xùn)，選取素質(zhì)能力過硬的員工進入金融機構(gòu)，向農(nóng)民提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
(三)堅持農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展
創(chuàng)新是進步的動力和源泉，也是發(fā)展的基礎(chǔ)。我國農(nóng)村金融機構(gòu)要緊密結(jié)合市場的變動情況，在金融業(yè)務(wù)、經(jīng)營戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)范圍以及相關(guān)技術(shù)上推陳出新，更新服務(wù)理念和相關(guān)制度，注重農(nóng)村面臨的潛在風(fēng)險，堅持科學(xué)發(fā)展觀，對農(nóng)村經(jīng)濟問題實施更好的預(yù)測和防范。在此基礎(chǔ)上，還要積極創(chuàng)新，注意把控農(nóng)村經(jīng)濟與金融發(fā)展的大環(huán)境，實行信息共享和溝通，建立相關(guān)的監(jiān)管部門，提高監(jiān)督的有效性，做好資金管控工作，結(jié)合農(nóng)民群眾的需要更新金融政策，將創(chuàng)新發(fā)展貫徹到底。
(四)堅持農(nóng)村金融的規(guī)范性經(jīng)營
農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系極為緊密，兩者互為表里，相互促進。農(nóng)村在經(jīng)濟建設(shè)過程中一定要嚴格遵守經(jīng)濟運行的規(guī)律，按照國家有關(guān)經(jīng)濟政策制定經(jīng)營理念，實施規(guī)范性經(jīng)營。例如，科學(xué)制定農(nóng)民貸款細則、地區(qū)經(jīng)濟建設(shè)準則等等，并成立監(jiān)督小組，對金融機構(gòu)的行為進行把關(guān)。在經(jīng)營過程中還應(yīng)該及時掌握市場動態(tài)，規(guī)劃地區(qū)發(fā)展方案，積極探索動產(chǎn)抵押、權(quán)益質(zhì)押等多種擔(dān)保形式，維護農(nóng)民的金融安全，以規(guī)范的制度發(fā)展農(nóng)村金融。
四、結(jié)束語
一、金融市場的國際化進程
過去十年來，國際金融市場突飛猛進，急速發(fā)展?？蓛稉Q貨幣間的外匯市場交易規(guī)模持續(xù)擴張，到1998年4月底，外匯市場日平均交易量持續(xù)上升到1.49萬億美元，比1986年上升了8倍，數(shù)額相當(dāng)于所有國家外匯儲備的87.4％。在1984到1998的十五年間，國際資本市場融資累計額的年平均增長速度為12.34%，遠遠超過全球GDP的年平均增長速度3.37%和國際貿(mào)易的年平均增長速度6.34%。
在規(guī)模持續(xù)擴張的同時，金融市場的國際化進程不斷加快，國際外匯市場率先實現(xiàn)單一市場形態(tài)的運作，其顯著標志是全球外匯市場價格的日益單一化，主要貨幣的交叉匯率與直接兌換的匯率差距明顯縮小。
在資本市場，資金開始大范圍地跨過邊界自由流動，各類債券和股票的國際發(fā)行與交易數(shù)額快速上升，整個90年代，主要工業(yè)國家的企業(yè)在國際上發(fā)行的股票增長了近6倍。1975年，主要發(fā)達國家債券與股票的跨境交易占GDP的比重介于1％到5%之間，1998年，給比重上升到91%（日本）到640%（意大利），其中，美國由4%上升到230%，德國由5%上升到334%，各國該比重增長最快的時期幾乎都集中在80年代末和90年代初。
與此同時，國際債券市場的二級市場獲得了蓬勃發(fā)展。債券市場信息傳遞渠道、風(fēng)險和收益評估方式以及不同類型投資者的行為差異逐漸減小，以投資銀行、商業(yè)銀行和對沖基金為代表的機構(gòu)投資者，以復(fù)雜的財務(wù)管理技巧，在不同貨幣計值的不同債券之間，根據(jù)其信用、流動性、預(yù)付款風(fēng)險等的差異，進行大量?quot;結(jié)構(gòu)易"，導(dǎo)致各國債券價格互動性放大，價格水平日趨一致。
海外證券衍生交易的市場規(guī)模有了突破性提高。幾乎在所有主要的國際金融中心，都在進行大量的海外資產(chǎn)衍生證券交住T諦錄悠律唐方灰姿?，既可以脆]氯站?25種期貨合約的交易，也有部分馬來西亞的衍生證券交易；美國期貨交易所的交易對象，更是包括了布雷迪債券和巴西雷亞爾、墨西哥比索、南非蘭特、俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特、泰國銖和印尼盾等多種貨幣計值的證券和衍生產(chǎn)品。
二、我國金融市場的國際化發(fā)展
在席卷全球的金融市場一體化潮流中，我國金融市場對外開放程度不斷擴大，國際化進程加速。
在銀行領(lǐng)域，1979年起，外資銀行開始在我國設(shè)立代表處、分行、合資銀行、獨資銀行、財務(wù)公司，到今年年初，共有38個國家和地區(qū)的168家外國銀行在我國25個城市設(shè)立了252家代表處，有22個國家和地區(qū)的87家外資金融機構(gòu)在我國19個城市設(shè)立了182個營業(yè)性機構(gòu)，其中，有32家外資銀行獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。到今年6月底，在華外資銀行總資產(chǎn)達323億美元，其中貸款208億美元。
在保險領(lǐng)域，到去年底，我國共有外資保險公司15家，對外開放城市由上海擴大到廣州、深圳等地。
在證券領(lǐng)域，1992年，我國允許外國居民在中國境內(nèi)使用外匯投資于中國證券市場特定的股票，即B股。有關(guān)管理部門對于B股市場的總交易額實行額度限制，超過300萬美元的B股交易，必須得到中國證券監(jiān)督管理委員會的批準。1993年起，我國允許部分國有大型企業(yè)到香港股票市場發(fā)行股票籌集資金，即H股。部分企業(yè)在美國紐約證券交易所發(fā)行股票籌集資金，稱為N股。境外發(fā)行股票籌集的資金必須匯回國內(nèi)，經(jīng)國家外匯管理局批準開設(shè)外匯帳戶，籌集的外匯必須存入外匯指定銀行。進入2000年后，部分民營高科技企業(yè)到香港創(chuàng)業(yè)板和美國NASDAQ上市籌集資金，標志著我國證券市場的國際化進入一個新的發(fā)展時期。
在債券市場，我國對于構(gòu)成對外債務(wù)的國際債券發(fā)行實行嚴格的計劃管理。由經(jīng)過授權(quán)的10個國際商業(yè)信貸窗口機構(gòu)和財政部、國家政策性銀行在國外發(fā)行債券融資，其他部門可以委托10個窗口單位代為發(fā)行債券，或得到國家外匯管理局的特別批準后自行發(fā)債。債券發(fā)行列入國家利用外資計劃，并經(jīng)國家外匯管理局批準。在國外發(fā)行債券所籌集資金，必須匯回國內(nèi)，經(jīng)批準開設(shè)外匯帳戶，存入指定銀行。
三、我國金融市場國際化的前景
隨著加入WTO步伐的不斷加快，我國金融市場正在準備與國際市場接軌，國際化進程將明顯加快。
根據(jù)我國與有關(guān)國家達成的雙邊協(xié)議，加入WTO后，我國金融市場開放將集中在如下幾個方面：
在銀行領(lǐng)域，我國將在市場準入和國民待遇等方面對外資銀行進一步開放，逐步允許外資銀行向中資企業(yè)和居民開辦外匯業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)。加入WTO之初，外資銀行可向外國客戶提供所有外匯業(yè)務(wù)。加入WTO一年后，外國銀行可向中國客戶提供外匯業(yè)務(wù)，中外合資的銀行將可獲準經(jīng)營，外國獨資銀行將在5年內(nèi)獲準經(jīng)營，外資銀行在二年內(nèi)將獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，在5年內(nèi)經(jīng)營金融零售業(yè)務(wù)。
在保險業(yè)領(lǐng)域，加入WTO后，人壽保險公司中外資持股比例可高達50％，加入一年后，提高至51％。非人壽保險公司和再保險公司將獲準在合資保險公司中持有51％的股份，并可在二年內(nèi)成立全資的分支機構(gòu)。
在證券市場，中國將允許外資少量持股的中外合資基金管理公司從事基金管理業(yè)務(wù)，享受與國內(nèi)基金管理公司相同待遇；當(dāng)國內(nèi)證券商業(yè)務(wù)范圍擴大時，中外合資證券商亦可享有相同待遇；外資少量持股的中外合資證券商將可承銷國內(nèi)證券發(fā)行，承銷并交易以外幣計價的有價證券。
顯然，隨著金融服務(wù)領(lǐng)域的對外開放，我國金融市場將逐步走向全面的國際化。
這種全面的國際化含義是：以資金來源計，國外資本以允許的形式進入我國金融市場，國內(nèi)資本則可以參與國外有關(guān)金融市場的交易活動；以市場籌資主體計，非居民機構(gòu)可以在國內(nèi)金融市場籌融資，國內(nèi)機構(gòu)則可以在國外金融市場籌融資；國外交易及中介機構(gòu)參與我國金融市場的經(jīng)營及相關(guān)活動，國內(nèi)有關(guān)交易及中介機構(gòu)獲得參與國際金融市場經(jīng)營及相關(guān)活動的資格和權(quán)力。
四、金融市場國際化的利益
金融市場國際化進程的加快，將降低新興市場獲得資金的成本，改善市場的流動性和市場效率，延展市場空間，擴大市場規(guī)模，提高系統(tǒng)能力，改善金融基礎(chǔ)設(shè)施，提高會計和公開性要求，改進交易制度，增加衍生產(chǎn)品的品種，完善清算及結(jié)算系統(tǒng)等。
海外金融資本的進入，尤其是外國金融機構(gòu)和其他投資者對市場交易活動的參與，迫使資本流入國的金融管理當(dāng)局采用更為先進的報價系統(tǒng)，加強市場監(jiān)督和調(diào)控，及時向公眾傳遞信息，增加市場的效率。越來越多的新興市場國家通過采用國際會計標準，改進信息質(zhì)量和信息的可獲得性，改善交易的公開性。交易數(shù)量和規(guī)模的增加，有助于完善交易制度，增加市場流動性。而外國投資者帶來的新的金融交易要求，在一定程度上促進了衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)及發(fā)展。建立一個技術(shù)先進的清算和結(jié)算系統(tǒng)，對于有效控制風(fēng)險、保持該市場對外國證券資本的吸引力、
五、金融市場國際化的風(fēng)險表現(xiàn)
金融市場國際化進程在帶來巨大收益的同時，仍然蘊涵著一定的風(fēng)險，因此，加入WTO后，我國金融風(fēng)險可能有如下表現(xiàn)：
1.市場規(guī)模擴大加速甚至失控的風(fēng)險。
與國際化相伴隨的外國資本的大量流入和外國投資者的廣泛參與，在增加金融市場深度、提高金融市場效率的同時，將導(dǎo)致金融資產(chǎn)的迅速擴張。在缺乏足夠嚴格的金融監(jiān)管的前提下，這種擴張可能成為系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)的根源。
此外，由于國內(nèi)金融市場的發(fā)育程度較低，金融體系不成熟，相關(guān)的法律體系不夠完善，資本流入導(dǎo)致其金融體系規(guī)模的快速擴張，而資本流入的突然逆轉(zhuǎn)，則使其金融市場的脆弱性大幅度上升。
2.金融市場波動性上升的風(fēng)險
對于規(guī)模狹小、流動性比較低的新興金融市場來說，與國際化相伴隨的外國資本大量流入和外國投資者的廣泛參與，增加了市場的波動性。尤其是在一些機構(gòu)投資者成為這類國家非居民投資的主體時，國內(nèi)金融市場的不穩(wěn)定性表現(xiàn)得更為顯著。
由于新興市場缺乏完善的金融經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施，在會計標準、公開性、交易機制、票據(jù)交換、以及結(jié)算和清算系統(tǒng)等方面存在薄弱環(huán)節(jié)，無法承受資本大量流入的沖擊，導(dǎo)致價格波動性的上升。新興金融市場股票價格迅速下降以及流動性突然喪失的危險，大大地增加了全局性的市場波動。
3.本國金融市場受到海外主要金融市場動蕩的波及、市場波動脫離本國經(jīng)濟基礎(chǔ)的風(fēng)險。
外國資本的流入和外國投資者對新興市場的大量參與，潛在地加強了資本流入國與國外金融市場之間的聯(lián)系，導(dǎo)致二者相關(guān)性的明顯上升。
從國內(nèi)金融市場與主要工業(yè)國金融市場波動的相關(guān)性來看，近年來，主要工業(yè)國金融市場對資本流入國金融市場的溢出效應(yīng)顯著上升。國外研究表明，美國股票市場波動性對韓國股票市場波動性溢出的相關(guān)程度在1993年到1994年間高達12%，美國股票市場波動性對泰國股票市場波動性溢出的相關(guān)程度在1988年到1991年間高達29.6%，美國股票市場波動性對墨西哥股票市場波動性溢出的相關(guān)程度在1990年到1994年間高達32.4%。
這種溢出的影響表現(xiàn)為兩個方面：其一，在市場穩(wěn)定發(fā)展時期，資本流入國金融市場波動接受主要工業(yè)國的正向傳導(dǎo)，表現(xiàn)為二者波動的同步性；其二，在市場波動顯著、存在一定的恐慌心理時，二者波動出現(xiàn)背離，甚至呈反向關(guān)系。
從日本和韓國股票指數(shù)的相關(guān)性看，從1989年1月到2000年4月，二者股票指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為36.52%，而在1989年1月到1992年7月間，該相關(guān)系數(shù)達89.09%。從92年7月到98年5月，該相關(guān)系數(shù)下降到44.86%，此后，該系數(shù)再度提高到80.65%。
4.本國金融市場與周邊新興金融市場波動呈現(xiàn)同步性，遭受"金融危機傳染"侵襲的風(fēng)險。
由于新興市場國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境具有一定的相似性，外資流入周期及結(jié)構(gòu)基本相同，因此，其金融市場表現(xiàn)具有很強的同步性。
尤其是1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，部分亞洲國家和地區(qū)間的股票市場相關(guān)系數(shù)顯著增大，韓國和印尼股市的相關(guān)系數(shù)由43%上升到73%，印尼和泰國股市的相關(guān)系數(shù)由15%上升到78%，泰國和韓國股市的相關(guān)系數(shù)由55%上升到63%。顯然，在金融危機期間，國際投資者把這些國家的金融市場視為一個整體，同時從上述市場撤出資金，導(dǎo)致其同時崩盤。
此外，由于機構(gòu)投資者在全球資本流動中發(fā)揮主導(dǎo)作用，而其行為特征表現(xiàn)出很強的"羊群效應(yīng)"，其對新興市場的進入和撤出也具有"一窩蜂"的特點，從另一個角度加強了新興市場表現(xiàn)之間的同步性，這種同步性在金融危機時期表現(xiàn)為危機傳染的"多米諾骨牌"效應(yīng)或"龍舌蘭酒"效應(yīng)。
5.銀行體系脆弱性上升的風(fēng)險
在金融自由化和金融現(xiàn)代化的壓力下。金融體系的脆弱性可能大幅度上升。
金融市場國際化進程加深后，外資可能大量流入該國銀行體系，促使銀行資產(chǎn)負債規(guī)?？焖贁U張，尤其是銀行的對外負債增長更為顯著。在一些國家，以銀行對外負債形式流入的資金絕大多數(shù)投資于國內(nèi)市場，導(dǎo)致銀行體系外幣凈負債上升。特別是當(dāng)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理時，大規(guī)模資本流入使銀行的流動性出現(xiàn)大幅度擺動，銀行貸款膨脹和收縮時期交替出現(xiàn)，引起影響全局的風(fēng)險，甚至導(dǎo)致金融危機的爆發(fā)。
由于負債和流動性的快速上升領(lǐng)先于經(jīng)濟規(guī)模的增長，特定的經(jīng)濟發(fā)展階段和有限的經(jīng)濟增長速度，無法為新增巨額貸款提供足夠的投資機會，可供投資并提供高額回報的行業(yè)有限，銀行的新增貸款往往集中于少數(shù)行業(yè)，如在泰國，大量資本流入后，銀行信用發(fā)放給建筑和不動產(chǎn)的份額從1980年的8%增長到1990年的16%。大部分新增貸款用于不動產(chǎn)交易。
此外，由于大多數(shù)信用等級比較高的企業(yè)可以通過在國際市場直接發(fā)行股票和債券獲得資金，國內(nèi)銀行只能向次級層次風(fēng)險較高的客戶貸款，因此，銀行對于借款企業(yè)和借款個人的利潤和信用等級要求相應(yīng)下調(diào)。在外資持續(xù)流入、經(jīng)濟保持高速增長的前提下，這樣的信貸投放策略通常能夠得以維持，但是經(jīng)濟形勢突然逆轉(zhuǎn)及外資無以為繼時，這種循環(huán)將被迫中斷，一些行業(yè)出現(xiàn)周期性逆轉(zhuǎn)，銀行產(chǎn)生大量不良貸款。例如，在泰國，1988到1990年的資本凈流入與資產(chǎn)價值的上升顯著相關(guān)，即使商業(yè)銀行對房地產(chǎn)貸款的土地抵押值超過貸款很多，而房地產(chǎn)價格下降，仍然使銀行資產(chǎn)負債的獲利能力受到很大打擊。
由于銀行體系保持巨額對外凈負債，面臨著很大的匯率風(fēng)險，可能遭受本幣意外貶值引起的損失。
中央銀行針對外資流入實行的沖銷性市場干預(yù)政策，往往導(dǎo)致市場利率的突然上升，從而加大商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險。而在中央銀行為了維持某一個匯率水平對外匯市場進行干預(yù)的情況下，短期利率可能上升到一個非理性的水平，這樣將削弱銀行盈利能力甚至危及銀行的穩(wěn)定。因此，貨幣危機往往是銀行體系危機的前奏。
在金融市場開放導(dǎo)致銀行體系穩(wěn)定性下降的過程中，銀行道德風(fēng)險問題得到不同程度的暴露。在對亞洲金融危機的成因分析中，克魯格曼教授認為，東南亞國家的金融機構(gòu)存在嚴重的道德風(fēng)險問題，導(dǎo)致了泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生，而泡沫經(jīng)濟的破滅則是東南亞金融危機的重要原因。
關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)政策性銀行農(nóng)村經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展
一、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
（一）貸款總量逐年增長，支農(nóng)力度不斷加大
隨著業(yè)務(wù)范圍的不斷擴展，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信貸總量快速擴大。2004年末，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款余額為7189.84億元，2008年末增加到12192.79億元；同時，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款增速也在逐年提高，2004年末貸款增長率為4.17％，2008年貸款增長率為19.25％，上升了l5.08個百分點。貸款總量的增長和貸款增速的提升，反映了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行支農(nóng)力度在不斷加大。
（二）經(jīng)營業(yè)績逐年向好，支農(nóng)基礎(chǔ)逐漸牢固
自2004年信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域放寬以來，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了重大跨越，營利能力不斷提高，經(jīng)營利潤逐年增長。2004年其經(jīng)營利潤為24億元，2008年達到204.11億元，年平均增長70.75％。經(jīng)營業(yè)績的日益提高，說明農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行逐步走上了良性發(fā)展軌道，自身的向好發(fā)展為其在農(nóng)村金融中發(fā)揮骨干和支柱作用奠定了良好的基礎(chǔ)。
（三）業(yè)務(wù)多元趨勢明顯。支農(nóng)領(lǐng)域縱深發(fā)展
2004年以來，農(nóng)發(fā)行進入業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)軌與擴展階段，在立足于政策性業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，準政策性業(yè)務(wù)及商業(yè)性業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展。業(yè)務(wù)范圍在原糧棉油信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，逐步向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和加工企業(yè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)業(yè)小企業(yè)等領(lǐng)域拓展，業(yè)務(wù)范圍的多元化拓展使農(nóng)發(fā)行向支農(nóng)領(lǐng)域不斷向縱深發(fā)展。目前，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行仍然在為更深層次、更廣范圍地支持“三農(nóng)”提供可能和打開空間。
二、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展存在不協(xié)調(diào)性
新形勢下我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展迅速，農(nóng)村各融資主體對資金的需求量不斷增加，融資需求日益多元，涵蓋農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，對政策性金融提出了更高的要求。但農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的發(fā)展滯后于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展水平，存在一定的不協(xié)調(diào)性。
（一）經(jīng)營管理模式不夠科學(xué)，影響了政策性支農(nóng)作用的發(fā)揮
農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的經(jīng)營管理是準行政化的，實行自上而下垂直集中的管理體制，各級分支行在總行的授權(quán)下開展經(jīng)營活動，缺乏經(jīng)營自主性和靈活性，使分支機構(gòu)很難根據(jù)不同時期不同領(lǐng)域的需求變化對預(yù)期投資領(lǐng)域做出相應(yīng)的動態(tài)調(diào)整，使很多急需政策性金融支持的涉農(nóng)領(lǐng)域得不到支持，降低了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的支農(nóng)效率，也影響了其政策性支農(nóng)作用的發(fā)揮。
（二）信貸資源運用過度集中，政策性支農(nóng)的作用不夠突出
對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析顯示，盡管農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行信貸總量隨著業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展快速擴張，但過度集中于政策性糧棉油貸款的特點仍很突出。下表中數(shù)據(jù)顯示，近5年農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行糧棉油貸款余額占各項貸款余額的比重一直維持在70％以上，糧棉油收購、儲備和調(diào)銷等信貸業(yè)務(wù)在農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展中，仍占據(jù)絕對主體地位。雖然農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行定位為“建設(shè)新農(nóng)村”的銀行，業(yè)務(wù)范圍也不斷擴展，但其“糧食銀行”的特征沒有根本上改變，與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟快速發(fā)展的需求相比，政策性支農(nóng)業(yè)務(wù)的發(fā)展仍顯不足。
（三）業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍較為狹窄。政策性支農(nóng)的性質(zhì)不很顯著
在定位為“建設(shè)新農(nóng)村”的銀行后，雖然農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行表示要積極拓展支農(nóng)空間，大力支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)、農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展等，農(nóng)村流通體系建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技開發(fā)也列為支持范圍，但除農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)外，其他領(lǐng)域的信貸拓展都相當(dāng)有限。特別是農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)村流通體系建設(shè)等領(lǐng)域的金融需求具有很強的公共性質(zhì)，主要體現(xiàn)在對農(nóng)村交通、通信、供水、教育、生態(tài)等公共品和準公共品的提供上，這些需求缺乏產(chǎn)權(quán)明晰的經(jīng)營主體，因而缺乏有效的承貸載體，難以得到商業(yè)金融機構(gòu)的信貸支持。政策性金融一個非常重要的任務(wù)是彌補市場缺失，但作為我國政策性支農(nóng)主體，農(nóng)發(fā)行對此也沒有表現(xiàn)出應(yīng)有的積極態(tài)度。
三、建立與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展需求相適應(yīng)的政策性銀行改革趨向
我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展需要政策性金融的支持，這為農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的改革提供了機遇。農(nóng)發(fā)行改革必須堅持政策性銀行發(fā)展方向，堅定服務(wù)“三農(nóng)”宗旨，緊密圍繞現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的需求進行市場定位，盡快從單純的“糧食銀行”轉(zhuǎn)變?yōu)橹С洲r(nóng)業(yè)再生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的綜合型政策性銀行，夯實我國“擴內(nèi)需，保增長”的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)。
（一）加快制度建設(shè)。理順發(fā)展基礎(chǔ)
一是加快現(xiàn)代銀行制度建設(shè)，通過健全法人治理結(jié)構(gòu)、改進經(jīng)營管理方式、規(guī)范信貸管理體制、完善授權(quán)授信制度等途徑，使我國農(nóng)業(yè)政策性銀行走上科學(xué)可持續(xù)發(fā)展的道路；二是合理布局分支機構(gòu)，為即將承擔(dān)更大范圍的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造組織條件，這是農(nóng)發(fā)行更好發(fā)揮支農(nóng)作用的重要基礎(chǔ)；三是完善內(nèi)部管理體制，合理調(diào)整和整合內(nèi)部機構(gòu)，實施定編、定員、定崗，優(yōu)化勞動組合，提高農(nóng)發(fā)行管理組織化程度和規(guī)范化水平；四是不斷探索和完善符合實際的監(jiān)管和考核評價體系，提高政策的激勵作用、監(jiān)督作用和運行效率；五是培養(yǎng)得力的一線業(yè)務(wù)人員，高素質(zhì)與有責(zé)任感的業(yè)務(wù)人員是政策性銀行信貸安全的重要保證。
（二）明確職能定位。加強風(fēng)險防控
實現(xiàn)政策性金融和商業(yè)性金融協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展應(yīng)該成為農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革的立足點，這比較適合我國的國情和農(nóng)發(fā)行的發(fā)展方向。農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)職能定位應(yīng)該以政策38菪經(jīng)濟2010年第5期性支農(nóng)業(yè)務(wù)為主體，在現(xiàn)階段應(yīng)主要圍繞促進政府支農(nóng)政策目標的實現(xiàn)，突出政策性金融在支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)等領(lǐng)域的作為。同時，應(yīng)建立有效的風(fēng)險防范機制，完善信貸資產(chǎn)保全措施，努力化解經(jīng)營風(fēng)險；建立合理的利率定價體系，有效改善長期低利率政策產(chǎn)生的資金需求的無限擴大和嚴重依賴，維持適度的利潤空間，提高資金使用效率。超級秘書網(wǎng)
（三）建立與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展相匹配的政策性融資服務(wù)體系
一是延伸服務(wù)范圍。將信貸范圍擴大到農(nóng)、林、牧、副、漁等領(lǐng)域，全方位支持農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)、加、銷、貿(mào)、工等各個環(huán)節(jié)，同時全方位支持農(nóng)業(yè)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技進步、機械化發(fā)展等各個方面，有效彌補農(nóng)村金融市場缺失，豐富農(nóng)發(fā)行“建設(shè)新農(nóng)村的銀行”的內(nèi)涵，全面提高農(nóng)業(yè)的整體素質(zhì)和市場競爭力。二是根據(jù)需求層次的不同完善差別性信貸政策，通過政策性金融的引導(dǎo)作用，提升經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的科技水平、信息化程度，改善經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加強農(nóng)業(yè)開發(fā)力度，確保不同需求領(lǐng)域都能夠得到政策性金融的惠及。
