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關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；風(fēng)險(xiǎn)防范；發(fā)展策略
中圖分類號：F830
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1672-3198(2009)09-0150-02
1 金融危機(jī)下我國商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)
隨著危機(jī)的蔓延，將考驗(yàn)我國銀行業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。新華財(cái)經(jīng)報(bào)告指出，目前銀行貸款增速開始下降，貸款質(zhì)量有惡化的趨勢，貸款組合中占比較大的制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量下滑尤其令人擔(dān)憂，零售業(yè)務(wù)也出現(xiàn)放緩的跡象。
1.1 利率、匯率變化帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)
國際金融市場的變化對中國銀行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在外幣債券投資損失和潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡管中國銀行業(yè)持有與危機(jī)相關(guān)的各類資產(chǎn)總量是有限的且提取了一定的撥備，但是現(xiàn)在這些產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，仍可能隨著危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展而顯露，商業(yè)銀行固定收益類產(chǎn)品對利率變動(dòng)的敏感性較高，在利率和匯率變化比較大的情況下，市值變化比較劇烈。同時(shí)全球也進(jìn)入了低利率時(shí)期，銀行外幣債券投資的市場風(fēng)險(xiǎn)控制面臨新的壓力。
1.2 合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)
在銀行業(yè)的改革與開放進(jìn)程中，我國引入了30多家外資戰(zhàn)略投資者，包括花旗銀行、匯豐銀行、美國銀行、瑞士聯(lián)合銀行、蘇格蘭皇家銀行等國際銀行業(yè)巨頭。它們的參與對于中資銀行的股份制改造與上市起到了積極的作用。但在此次全球金融危機(jī)中，外資戰(zhàn)略投資者遭受了慘重的損失，其中部分外資戰(zhàn)略投資者因自身陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境開始減持或出售其所持有的中資銀行股份。
1.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：第一，投資資產(chǎn)價(jià)值下降導(dǎo)致銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國雷曼兄弟因次貸危機(jī)而破產(chǎn)的負(fù)面影響正蔓延至中國金融機(jī)構(gòu)。如招商銀行率先披露持有美國雷曼兄弟公司發(fā)行的債券敞口共計(jì)7000萬美元；第二，銀行的盈利能力下降。為了應(yīng)對金融危機(jī)，銀行將進(jìn)行更多的撥備并加強(qiáng)銀行的流動(dòng)性，從而增加資金的成本；在未來利率下調(diào)的預(yù)期下，將可能縮小銀行的利差；資本市場的大幅下跌導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入增長緩慢。
1.4 信用風(fēng)險(xiǎn)
目前國內(nèi)出現(xiàn)的部分城市房地產(chǎn)價(jià)格回調(diào)，開發(fā)投資資金緊張及房地產(chǎn)銷售面積不斷下滑的情況，未來房地產(chǎn)市場大幅回調(diào)甚至出現(xiàn)崩盤，斷供將更加嚴(yán)重，這會導(dǎo)致我國銀行體系的流動(dòng)性危機(jī)乃至金融危機(jī)。此外中小商業(yè)銀行由于資本杠桿比率偏高、資產(chǎn)形式單一、變現(xiàn)能力較差、信貸資產(chǎn)質(zhì)量低。流動(dòng)性負(fù)債比例上升，信用風(fēng)險(xiǎn)逐年加大，公司的違約風(fēng)險(xiǎn)將迅速上升。
2 金融危機(jī)下我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制策略
目前我國銀行業(yè)的經(jīng)營依然穩(wěn)健，防范風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)指標(biāo)處于較好水平。但是我們應(yīng)該看到，除去國際金融危機(jī)的潛在威脅，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑所帶來的風(fēng)險(xiǎn)防控形勢不容樂觀。因此筆者將從以下幾個(gè)方面予以闡述。
2.1 全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作
巴塞爾新資本協(xié)議的重心在于三大支柱：最低資本要求、外部監(jiān)管、市場約束。新協(xié)議提出維持資本金8％的比率不變，對信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法提出標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法兩種選擇方案、對操作風(fēng)險(xiǎn)提出多層次衡量方法和市場風(fēng)險(xiǎn)衡量方法。委員會要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和外部經(jīng)營環(huán)境，保持高于最低水平的資本充足率，并對每一家銀行的資本變動(dòng)情況進(jìn)行持續(xù)性監(jiān)督，同時(shí)要求銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)狀況相應(yīng)調(diào)整資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。新巴塞爾協(xié)議首次引入了市場約束機(jī)制，要求銀行必須及時(shí)、可靠、完整地披露關(guān)于資本水平、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況等信息，接受市場監(jiān)督，以便市場參與者更好地評估可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
2.2 針對美國次級貸款危機(jī)的影響，建立預(yù)警機(jī)制
針對此次美國的次級貸款危機(jī)，我國應(yīng)從以下幾個(gè)方面予以防范：一是堅(jiān)持有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的跨市場傳遞，加強(qiáng)對大型銀行的并表監(jiān)管，加強(qiáng)跨業(yè)、跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；二是嚴(yán)格實(shí)施二套房政策，積極防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)；三是督促各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)充分估計(jì)美國次貸危機(jī)的影響，加大計(jì)提撥備力度；四是加強(qiáng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)審慎開展資產(chǎn)證券化；五是加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管，嚴(yán)格防范創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和誤導(dǎo)性銷售。同時(shí)對此次由于次貸而引起的金融危機(jī)，我國銀行應(yīng)關(guān)注以下方面并及時(shí)預(yù)警：一是匯率變動(dòng)引起的外幣資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理問題；二是關(guān)注美國貨幣政策變化對海外投資構(gòu)成的影響，包括全面評估次貸危機(jī)、“兩房”危機(jī)及雷曼兄弟破產(chǎn)造成的損失；三是密切關(guān)注抵押信用債券市場的發(fā)展，及時(shí)評估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，審慎計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備，擇機(jī)出售相關(guān)的抵押支持債券及資產(chǎn)支持債券等，最大限度維護(hù)資產(chǎn)安全；四是關(guān)注國際游資對中國股市和房市的沖擊，主動(dòng)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，尤其是資產(chǎn)證券化衍生產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 完善銀行自身經(jīng)營制度，建立有效的內(nèi)部治理機(jī)制
根據(jù)我國的商業(yè)銀行的特點(diǎn)，筆者認(rèn)為應(yīng)從兩方面加以完善：其一是加快銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，改善公司治理結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)內(nèi)部組織制度形成和發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，公司治理是在既定的產(chǎn)權(quán)制度基礎(chǔ)上對企業(yè)的激勵(lì)約束機(jī)制進(jìn)行構(gòu)建，因此公司治理機(jī)制的優(yōu)化從根本上受制于產(chǎn)權(quán)制度的優(yōu)化；其二是轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)控制和激勵(lì)機(jī)制兩方面人手。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，應(yīng)建立集中控制、獨(dú)立評審的貸款發(fā)放和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立數(shù)據(jù)信息中心，提高信用評級能力，掌握先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)衡量和管理方法。在激勵(lì)約束機(jī)制方面，商業(yè)銀行必須建立一個(gè)有效的激勵(lì)約束結(jié)構(gòu)使委托雙方利益相容。
2.4 推進(jìn)配套改革，創(chuàng)造良好金融環(huán)境
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，首先應(yīng)完善國有企業(yè)改革，形成真正市場化的銀企關(guān)系，實(shí)現(xiàn)各自利益的最大化。其次加快資本市場建設(shè)，為國有企業(yè)提供有效地融資渠道。企業(yè)可以借助于股票、債券等直接融資工具，降低企業(yè)的負(fù)債比例及信貸資金需求壓力，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。最后為逐步推進(jìn)國際金融自由化。在脆弱性沒有得到逐步改善的情況下，應(yīng)當(dāng)國內(nèi)金融體系的穩(wěn)定性增強(qiáng)以后，實(shí)施金融的對外開放。
2.5 加強(qiáng)法制建設(shè)。進(jìn)行合理有效的法律約束
我國應(yīng)針對在金融制度、組織體系、金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)以及金融技術(shù)改革過程中，可能遇到的新情況、新問題，盡快建立起前瞻性的法規(guī)體系，增強(qiáng)法律法規(guī)的可操作性，在進(jìn)行寬泛性總體框架設(shè)計(jì)的前提下，重點(diǎn)對金融發(fā)展的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行法律約束，做到有法可依、違法必究。我國政府必須對國外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入和經(jīng)營進(jìn)行合理有效的法律約束及監(jiān)管，同時(shí)應(yīng)對國內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行適度保護(hù)，以避免金融業(yè)開放對國內(nèi)金融體系造成過度沖擊。
中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識：A 文章編號：1009-4202（2013）03-000-01
摘要 我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始使用衍生金融工具。在廣泛存在數(shù)額巨大的商品交易活動(dòng)和外匯業(yè)務(wù)的企業(yè)，衍生金融工具使用的相當(dāng)頻繁，可以起到緩沖企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)的作用，提高企業(yè)的綜合競爭力，但其自身在套期保值中也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，本文闡述了衍生金融工具的套期保值的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，如價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)過程風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等，分析引起該風(fēng)險(xiǎn)的原因，如企業(yè)內(nèi)部控制力、會計(jì)制度、人員素質(zhì)等，并根據(jù)該原因總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
關(guān)鍵詞 衍生金融工具 套期保值 風(fēng)險(xiǎn) 控制策略
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)發(fā)展壯大，其涉及的各類業(yè)務(wù)范圍也十分廣泛，資金流動(dòng)量大。外匯融資等許多業(yè)務(wù)也有相應(yīng)的程序，這些都屬于金融活動(dòng)，并分為貨幣性與非貨幣性兩個(gè)大的種類。銀行的許多現(xiàn)金流動(dòng)屬于貨幣性金融活動(dòng)，如吸納存款、發(fā)放貸款、衍生利息等，而一般的股票、期貨、基金及通過一般產(chǎn)品演變出的衍生金融工具等形式的金融業(yè)務(wù)，則屬于非貨幣性金融活動(dòng)，其流動(dòng)性極強(qiáng)，并存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，為了降低或避免該類風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的期貨交易等金融活動(dòng)，即為套期保值行為，其將金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場，但該行為會受到多方面因素的影響，如操作人員技能不足、信息失真、管理制度混亂等，使之出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)時(shí)應(yīng)采取必要措施，對該類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，降低風(fēng)險(xiǎn)，避免損失[1]。
一、衍生金融工具套期保值的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容
衍生金融工具具有自身流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高、可操作性強(qiáng)等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)及衍生工具價(jià)值實(shí)現(xiàn)的方式，決定了其存在多種形式的風(fēng)險(xiǎn)，具體內(nèi)容如下：①價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) 衍生金融工具的價(jià)值在市場不穩(wěn)定的情況下，如匯率的變動(dòng)、股票指數(shù)波動(dòng)、商品價(jià)格調(diào)整等，出現(xiàn)某些不穩(wěn)定性；②流動(dòng)過程風(fēng)險(xiǎn) 衍生金融工具的流動(dòng)性很大，若持有者在轉(zhuǎn)讓的過程中因沒有把握好時(shí)機(jī)，而無法以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格將其處理掉，會導(dǎo)致?lián)p失；③操作風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)在進(jìn)行金融活動(dòng)時(shí)，會出現(xiàn)多種原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)管理監(jiān)督制度不完善，使工作人員發(fā)生舞弊行為；內(nèi)部人員的職業(yè)道德素質(zhì)、技能素質(zhì)的限制，而出現(xiàn)的有意或無意的錯(cuò)誤；或者出現(xiàn)了地震、洪水、火災(zāi)等不可抗力的因素，使得金融衍生工具的持有者遭受損失；④合約風(fēng)險(xiǎn) 衍生工具在交易的過程中，合約雙方可能會在期權(quán)交易、結(jié)算期間內(nèi)，因各種原因無法履行合同條款而形成違約，該違約行為會造成合同另一方的損失[2]。
二、產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因
（一）相關(guān)部門監(jiān)督力度及審計(jì)制度
企業(yè)的金融活動(dòng)都需要有完整的機(jī)制，在操作時(shí)需要完成一系列的流程，且在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融活動(dòng)容易受到各方面因素的影響，如市場狀況、管理機(jī)制、監(jiān)督力度等，其中監(jiān)督不力與管理制度漏洞，在很大程度上影響著企業(yè)的經(jīng)營狀況。在交易過程中，疏忽了各種交易要素的調(diào)查以及信息核實(shí)，財(cái)務(wù)人員的工作方式及財(cái)務(wù)監(jiān)督力度不足，可能造成，某些投機(jī)分子進(jìn)行報(bào)表調(diào)整，使之信息失真，影響決策者的判斷。
（二）企業(yè)內(nèi)控能力及人員素質(zhì)
衍生金融工具交易時(shí)存在許多不易把握的變數(shù)，企業(yè)在進(jìn)行該類活動(dòng)時(shí)需要有良好的控制能力，若該控制能力不足，則無法對于活動(dòng)的流程、質(zhì)量把握、工作落實(shí)情況等進(jìn)行監(jiān)控，風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測及防范能力也會相應(yīng)的降低。加之，該類交易活動(dòng)的流程極為繁瑣，給企業(yè)操作人員的工作造成了很大的困難與阻礙，部分操作人員的專業(yè)素質(zhì)不高，不能及時(shí)辨別風(fēng)險(xiǎn)，造成管理者決策失誤。
（三）自身性質(zhì)的特殊性
基礎(chǔ)商品價(jià)格的波動(dòng)對于衍生金融工具的價(jià)值影響很大，價(jià)格的變化快，且成本低，基本上持有者僅需少量的資金，即可參與操作，極大的提高了交易的風(fēng)險(xiǎn)，該交易是對于未來市場的一種預(yù)測及評判，不可確定性很強(qiáng)，預(yù)測工作有相當(dāng)?shù)碾y度[3]。
三、風(fēng)險(xiǎn)控制策略
（一）建立健全監(jiān)督管理機(jī)制
加強(qiáng)監(jiān)督管理機(jī)制的目的在于使企業(yè)交易活動(dòng)按照流程操作，并對風(fēng)險(xiǎn)定期做出評估、判斷及預(yù)測。企業(yè)需了解了市場情況及對自身有合理的定位，根據(jù)該情況選擇適合的經(jīng)紀(jì)公司。在交易過程中，應(yīng)進(jìn)行檢查，了解交易情況、監(jiān)控資金流向，并根據(jù)單位資金實(shí)力，分析套期保值所需的資金量，再確定保值的數(shù)額，保留備用金，以免因價(jià)格波動(dòng)造成資金困難[4]。在財(cái)務(wù)會計(jì)方面，應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的會計(jì)方式，財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)需與時(shí)俱進(jìn)，可將套期保值的損益分門別類的納入財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)，對其風(fēng)險(xiǎn)信息應(yīng)真實(shí)有效、全面的披露，為管理者的決策提供可靠依據(jù)。
（二）建立專門的風(fēng)險(xiǎn)測評機(jī)構(gòu)
我國的衍生金融工具的交易情況受各方面因素的影響，許多企業(yè)無法有效的對風(fēng)險(xiǎn)的評預(yù)測、判斷的能力不足，造成了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。企業(yè)應(yīng)該獨(dú)立出一個(gè)部門，對于衍生金融工具套期保值市場進(jìn)行時(shí)時(shí)關(guān)注，了解行情，對本單位的損益進(jìn)習(xí)慣有效監(jiān)管、控制、及調(diào)節(jié)，直接向管理層提供當(dāng)期套期保值的損益數(shù)據(jù)，并根據(jù)本企業(yè)的規(guī)模及資金狀況，作出合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測及具體的交易規(guī)模計(jì)劃[5]。
（三）吸納高素質(zhì)人才
由于衍生金融工具的套期保值涉及到許多方面的專業(yè)知識理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)需要吸納更多高素質(zhì)的人才，對于風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，對于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測能力良好，具有敏感的嗅覺，能制定合理的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，及時(shí)有效防范規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，遇到問題是，冷靜的分析原因，及時(shí)策劃節(jié)約方案，將損失減少到最小[6]。
四、總結(jié)
企業(yè)在進(jìn)行衍生金融工具套期保值交易時(shí)，應(yīng)不斷的完善自身機(jī)制，做好內(nèi)部控制，提高人員素質(zhì)，從市場方面獲取信息，再根據(jù)自身情況，對于該交易作出合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、判斷，以及設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，直接提高企業(yè)的綜合競爭力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
參考文獻(xiàn)：
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互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控
一、互聯(lián)網(wǎng)金融對社會帶來的影響
互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。它依托于互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)等新興技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快、收益高等特點(diǎn)迅速受到廣大網(wǎng)民的追捧。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融在提供便捷服務(wù)的同時(shí)，由于目前監(jiān)管制度的不完善、網(wǎng)絡(luò)征信系統(tǒng)的不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融的高風(fēng)險(xiǎn)性逐漸暴露。眾多P2P網(wǎng)貸平臺的“跑路”，個(gè)人存貸款信息的泄露，給人們敲醒警鐘。金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，逐步放大了金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性，作為傳統(tǒng)金融主導(dǎo)的商業(yè)銀行如何在參與網(wǎng)絡(luò)金融競爭的同時(shí)，建立有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范、建立相應(yīng)的內(nèi)部控制措施，是個(gè)值得思索的問題。
二、商業(yè)銀行的新風(fēng)險(xiǎn)
（一）商業(yè)銀行的固有風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，是企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行存、貸款業(yè)務(wù)的主要機(jī)構(gòu)。大量業(yè)務(wù)需要人為操作，所以面臨經(jīng)營操作風(fēng)險(xiǎn)；將貨幣作為商品，進(jìn)行“買賣”，從而面臨投資失敗、放貸不能收回的信用風(fēng)險(xiǎn)。利率、匯率的不斷變動(dòng)，給商業(yè)銀行兌換業(yè)務(wù)帶來很大不確定。但是，這些風(fēng)險(xiǎn)通過逐步完善相關(guān)管理制度、加強(qiáng)內(nèi)部控制、完善信貸審批、提取準(zhǔn)備金等措施，可以將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)。我國商業(yè)銀行歷經(jīng)百年的發(fā)展，對固有風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施已相對完備。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融將商業(yè)銀行推到風(fēng)口浪尖
互聯(lián)網(wǎng)滲透到金融領(lǐng)域，將互聯(lián)網(wǎng)的自身不足帶入了金融機(jī)構(gòu)，給傳統(tǒng)銀行帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)：
1.法律、法規(guī)的不完備
互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的同時(shí)，予以相配套的法律法規(guī)卻沒有及時(shí)出臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融很多領(lǐng)域的監(jiān)督目前處于真空狀態(tài)。但是，中國網(wǎng)民的發(fā)展成幾何倍數(shù)增長，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域問題不斷爆發(fā)。為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)迅猛網(wǎng)站，各家商業(yè)銀行推出網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等電子銀行業(yè)務(wù)，有別于傳統(tǒng)銀行服務(wù)的柜面操作，電子銀行業(yè)務(wù)操作人不用通過身份識別而進(jìn)行大宗支付、快速融資等業(yè)務(wù)，因?yàn)闆]有明確的管理機(jī)構(gòu)，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、監(jiān)控等措施，給非法洗錢、融資提供了機(jī)會。
2.客戶信息泄露
互聯(lián)網(wǎng)金融主要依托的是互聯(lián)網(wǎng)，大量客戶的存款、貸款、消費(fèi)信息被保存在互聯(lián)網(wǎng)上，但互聯(lián)網(wǎng)并不是一個(gè)密不透風(fēng)的“網(wǎng)”。一旦遭遇黑客攻擊，大量信息被泄露，就可能影響互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)轉(zhuǎn)、危機(jī)商業(yè)銀行的資金安全、泄露用戶的個(gè)人信息。為了順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，各家商業(yè)銀行推出了“網(wǎng)銀、金融產(chǎn)品超市、電商”的一拖三的金融電商，只有加強(qiáng)對客戶信息的保護(hù)，才能防范銀行、客戶信息的泄露。防止支付寶用戶信息泄露事件重演。
3.高額利益誘惑下的信用安全
互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷服務(wù)，交易雙方根本不需見面，就可以完成交易。誰未交易雙方的信譽(yù)作擔(dān)保呢？互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類似線下銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問題。目前很多商業(yè)銀行銷售網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品，其高回報(bào)吸引了很多投資者，但托管的銀行無法為理財(cái)產(chǎn)品提供信用擔(dān)保，投資者的資金安全無人保證。
三、商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代采取的應(yīng)對措施
（一）目前商業(yè)銀行的內(nèi)部控制措施
目前我國商業(yè)銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)主要分為風(fēng)險(xiǎn)、資本管理部門、獨(dú)立的審計(jì)部門、內(nèi)控評審部門，各部門相互獨(dú)立、相互制約。風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部流程包括環(huán)境評估、目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制體系經(jīng)過幾十年發(fā)展，針對線下交易，已相對完備。
（二）互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，不斷提升技術(shù)水平
科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，是提升互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)。只有擁有了更為先進(jìn)的技術(shù)，才能在為客戶提供金融服務(wù)的同時(shí)，切實(shí)保證客戶資金安全、防范信息泄露、降低支付風(fēng)險(xiǎn)。因此各家商業(yè)銀行應(yīng)投入資金用于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)管理部門，不僅用于研發(fā)、創(chuàng)新、維護(hù)自身的電商平臺，還要將對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理理念融入到技術(shù)創(chuàng)新中來，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融交易風(fēng)險(xiǎn)的識別、控制，做好客戶信息、交易記錄的保密存儲，防范黑客攻擊網(wǎng)站、阻止病毒侵染數(shù)據(jù)，提高信用卡盜刷風(fēng)險(xiǎn)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，提升風(fēng)險(xiǎn)管控的效率
傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理雖然比較完備，單過程冗長，不適應(yīng)當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷的要求。風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括目標(biāo)設(shè)定、識別、評估、控制、評價(jià)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)代，商業(yè)銀行依據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受水平、資產(chǎn)狀況、客戶需求、企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、電商平臺發(fā)展情況等確定自身的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。在風(fēng)險(xiǎn)識別環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合當(dāng)前已發(fā)生的各類金融風(fēng)險(xiǎn)事件、以及各類潛在風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，采用財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、風(fēng)險(xiǎn)樹圖分解符、專家意見法、篩選-監(jiān)測-診斷法等對可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識別，積極防范。風(fēng)險(xiǎn)評估是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)強(qiáng)調(diào)以事前防范及事中控制為主，對存在高風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，評估風(fēng)險(xiǎn)大小、是否在可控范圍內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)控制、評價(jià)是指在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，商業(yè)銀行采取積極措施，應(yīng)對發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。
四、小結(jié)
互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展背景下，給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了新的發(fā)展機(jī)遇同時(shí)，也引發(fā)諸多安全問題。各家商業(yè)銀行只有不斷創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理模式、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)措施交流，才能更好的服務(wù)于廣大網(wǎng)民，才能更好地推動(dòng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]杜聰聰.互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展背景下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部控制策略.區(qū)域金融研究，2015（1）.
[2]梁璋.國有商業(yè)銀行如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的調(diào)整.新金融2013（7）.
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
0引言
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展在近些年有了很大進(jìn)步，在各種形式的金融模式應(yīng)用下，受到各方面因素的影響，就存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的良好發(fā)展就有著很大阻礙。通過從理論層面加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制研究，就能為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制提供理論支持。
1互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征以及發(fā)展現(xiàn)狀分析
1.1互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征體現(xiàn)分析
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中，形成了比較鮮明的特征，其中在互聯(lián)網(wǎng)金融的效率高特征上表現(xiàn)的比較突出。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要計(jì)算機(jī)技術(shù)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行支持，對金融產(chǎn)品的計(jì)算效率就能有效提高，方便金融信息的查詢以及搜索。這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融的高效率的特征比較突出的展現(xiàn)。
再者，互聯(lián)網(wǎng)金融的成本低特征也比較突出。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是通過虛擬網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的，能夠通過互聯(lián)網(wǎng)就對方的信息全面性的了解，對各利益間的需求也能得到有效滿足從而就能在交易的定價(jià)方面有效的制定，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用下進(jìn)行交易，能夠節(jié)省大量大時(shí)間以及資金，在交易的整體成本上能大大的降低。
另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)性特征也比較突出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)性特征，主要是由于網(wǎng)絡(luò)是開放性的，比較容易受到外部的攻擊造成信息丟失和損壞。在受到操作方面的失誤也會存在著相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)問題。還有就是在相關(guān)的法律上沒有針對性完善化的制定，這就會影響互聯(lián)網(wǎng)金融的良好發(fā)展，在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范上沒有法律保障。
1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀分析
互聯(lián)網(wǎng)金融的逐步發(fā)展中，在勢頭上有著加強(qiáng)。銀行業(yè)務(wù)中的支付業(yè)務(wù)規(guī)模在逐步的擴(kuò)大化，對余額寶等理財(cái)業(yè)的發(fā)展也有著促進(jìn)作用?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣的雛形在當(dāng)前已經(jīng)逐步的形成?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)支持下的金融領(lǐng)域的發(fā)展，在業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面有著種類的多樣化，網(wǎng)絡(luò)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場的結(jié)合發(fā)展趨勢愈來愈明顯化，在互聯(lián)網(wǎng)的貨幣雛形也已經(jīng)形成?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣作為重要的支付內(nèi)容，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也有著很大促進(jìn)作用。在網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展方面，也逐漸的對傳統(tǒng)銀行的發(fā)展起到很大促進(jìn)作用，對其核心競爭力的提高有著顯著成效。
通過互聯(lián)網(wǎng)金融自身的優(yōu)勢利用，在網(wǎng)絡(luò)平臺基礎(chǔ)上和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，這就能有效形成全新的發(fā)展模式，對金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略發(fā)展模式的調(diào)整有著促進(jìn)作用。在發(fā)展過程中的管理理念方面的發(fā)展也有著促進(jìn)作用。在當(dāng)前各銀行的門戶網(wǎng)站業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步開展，在網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)量方面也有著很大增多，這對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展就能形成積極促進(jìn)作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對我國的當(dāng)前信用稀缺空白也進(jìn)行了有效填補(bǔ)。
2互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制策略探究
2.1互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的類型比較多，其中在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是通過對計(jì)算機(jī)技術(shù)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行的應(yīng)用，在互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營中，由于受到技術(shù)層面的因素影響，就會帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在這些技術(shù)的應(yīng)用時(shí)，能對金融業(yè)務(wù)的有序進(jìn)行有著促進(jìn)作用，但是技術(shù)應(yīng)用過程中，也會出現(xiàn)技術(shù)問題從而對互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作產(chǎn)生很大影響。具體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)，主要就是在系統(tǒng)性的安全風(fēng)險(xiǎn)上以及技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)幾個(gè)重要層面。從技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)上來說，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)在設(shè)計(jì)中存在著不足，就比較容易出現(xiàn)信息傳輸效率低以及技術(shù)使用效果不佳的問題。
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中的法律風(fēng)險(xiǎn)類型也是比較突出的。在法律風(fēng)險(xiǎn)方面，主要就是由于沒有結(jié)合實(shí)際的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，制定相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范制度等，這就造成了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)問題不能收到法律的保障。在互聯(lián)網(wǎng)金融的立法層面相對比較滯后，在風(fēng)險(xiǎn)的法律監(jiān)管方面沒有得到加強(qiáng)，這就造成了一些不法人員鉆法律的空子，對互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展就形成了很大阻礙。
再者，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中的市場選擇風(fēng)險(xiǎn)也是比較突出的。市場選擇風(fēng)險(xiǎn)是和互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)信息沒有對稱下出現(xiàn)的檸檬市場。信息的不對稱就會使得市場選擇欺騙性，對用戶的資金就會丟失。這樣在風(fēng)險(xiǎn)問題上就表現(xiàn)的比較突出。
互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)中操作風(fēng)險(xiǎn)也是比較突出的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的安全在操作過程中就要能規(guī)范化實(shí)施。但是受到各種因素的影響，由于在實(shí)際的操作中沒有按照規(guī)定操作，這就造成了互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性就不能有效保障，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。
2.2互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制策略探究
加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，就要能注重相應(yīng)策略的科學(xué)實(shí)施，筆者結(jié)合實(shí)際對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制策略進(jìn)行了探究，在這些策略的科學(xué)實(shí)施下，就能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的良好發(fā)展。
第一，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律層面的保障。要想互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)有效控制和降低發(fā)生率，在法律層面進(jìn)行完善就比較關(guān)鍵。對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管法律加以完善實(shí)施，將其納入到社會主義法律體系中，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管原則要嚴(yán)格遵循。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，針對性的加強(qiáng)監(jiān)管，按照綜合監(jiān)管的原則，將功能性監(jiān)管的作用充分發(fā)揮，對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及服務(wù)平臺綜合性監(jiān)管，這對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范就有著促進(jìn)作用。還要注重聯(lián)合監(jiān)管原則的遵循，構(gòu)建完善的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及在監(jiān)管的制度方面能完善建立。只有這樣才能保障互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效防治。
第二，對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范，就要注重互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入以及退出的監(jiān)管強(qiáng)化。要能針對性的對互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體機(jī)構(gòu)，在資產(chǎn)以及規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)安全的要求上進(jìn)行提高。注重財(cái)務(wù)的良好運(yùn)營以及服務(wù)模式的優(yōu)化實(shí)施。在對違反準(zhǔn)入資格的要求的，就要加大懲處的力度，對參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性以及公平性能充分重視。在對模式監(jiān)管以及功能監(jiān)管的作用上也要充分發(fā)揮，將功能性的監(jiān)管作為主要的發(fā)展方式，對不同經(jīng)營模式科學(xué)化應(yīng)用，避免出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管盲區(qū)出現(xiàn)。
第三，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系完善建立。對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)有效防范，就要能充分注重安全體系的優(yōu)化。要充分重視對當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，將計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防火墻技術(shù)科學(xué)實(shí)施，對密鑰的安全防護(hù)技術(shù)要積極有效的應(yīng)用，將計(jì)算機(jī)的安全性得以保障。從技術(shù)手段上有效實(shí)施，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營運(yùn)行中的安全性，避免受到病毒以及黑客的攻擊。在數(shù)據(jù)管理工作方面也要能加強(qiáng)，按照技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范來進(jìn)行選擇網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)加以科學(xué)化的應(yīng)用，對互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)要能積極有效的降低。
第四，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，要能充分重視社會信用體系的完善建立。對征信手段的應(yīng)用要注重創(chuàng)新，對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的信息能全面采集，將覆蓋面能夠全面真實(shí)系統(tǒng)化的呈現(xiàn)。對互聯(lián)網(wǎng)平臺的實(shí)時(shí)運(yùn)營數(shù)據(jù)以及個(gè)人信用卡的使用等信息，都要能歸入到數(shù)據(jù)庫管理，在信息庫的信息共享目標(biāo)加以實(shí)現(xiàn)。這樣就能有助于對個(gè)人的以及企業(yè)的信用進(jìn)行綜合性評價(jià)，這對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的降低就能起到保障作用。還要注重線上線下的方法應(yīng)用，對客戶的身份驗(yàn)證以及信用進(jìn)行評估，對客戶的信用評價(jià)機(jī)制進(jìn)行完善化制定，這些都能有助于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。
第五，注重互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律，對潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患加強(qiáng)防范。互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員，要注重職業(yè)道德的遵守，相關(guān)企業(yè)要注重對從業(yè)人員的專業(yè)化培訓(xùn)，使其能在技術(shù)水平上以及理論水平上和職業(yè)道德等層面獲得綜合性的提高。在行業(yè)自律組織的建立方面也要加強(qiáng)，對一些違反互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)則的要能加強(qiáng)懲處，在行業(yè)保護(hù)以及行業(yè)的協(xié)助方面發(fā)揮自身的作用價(jià)值。
3結(jié)語
綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展在當(dāng)前比較迅速，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制措施的科學(xué)化實(shí)施，對風(fēng)險(xiǎn)控制效率的提高就能起到保障作用。面對當(dāng)前日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制工作就要能從多方面充分重視，在技術(shù)手段的應(yīng)用上以及理論層面的完善化都要注重。只有在這些基礎(chǔ)層面得到了加強(qiáng)，才能有助于互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)評估
1引言
供應(yīng)鏈金融的概念最早發(fā)端于20世紀(jì)80年代。近年來，隨著供應(yīng)鏈管理與金融學(xué)的融合以及實(shí)踐的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域和解決中小企業(yè)融資問題的一種方式，聚焦了理論界越來越多的目光。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評估是銀行貸款的核心內(nèi)容，這也預(yù)示著供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險(xiǎn)管理研究將成為一個(gè)重要的、活躍的理論研究前沿。Sunil（2004）從社會環(huán)境和市場環(huán)境的角度，提出供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)多元性和復(fù)雜性。Diercks（2004）具體分析了資產(chǎn)支持類融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別和管理的策略，認(rèn)為第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制方面有不可替代的作用，其參與風(fēng)險(xiǎn)控制很有必要。Barsky（2005）指出供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理理念應(yīng)該由傳統(tǒng)的考查單個(gè)借款者主體的信用狀況和還款能力向控制整個(gè)供應(yīng)鏈交易過程轉(zhuǎn)變，并構(gòu)建了包含業(yè)務(wù)流程、宏觀環(huán)境、信息控制、人力以及基本結(jié)構(gòu)這5類因素在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。楊晏忠（2007）較為全面地描述了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融面臨的自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)和行為風(fēng)險(xiǎn)等表現(xiàn)形式，對如何防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)提出了諸如建立社會協(xié)調(diào)機(jī)制、業(yè)務(wù)外包等具體的方法及應(yīng)對措施。周純敏（2009）按照風(fēng)險(xiǎn)管理流程對供應(yīng)鏈融資中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。李毅學(xué)（2011）將供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，將供應(yīng)鏈金融的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為信用風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，展示了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的評估過程。牛曉?。?012）運(yùn)用CreditMetrics模型，計(jì)算供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移矩陣，量化測度了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，揭示了供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)程度。顧振偉（2012）從信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)3個(gè)角度出發(fā)，對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別、評價(jià)和控制進(jìn)行了分析，針對不同風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的控制方法。白世貞（2013）建立了具有較好一致性和穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，運(yùn)用matlab的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估模型。從已有的研究來看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的文獻(xiàn)大多從風(fēng)險(xiǎn)識別的角度討論，且多集中在信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方面，較少涉及市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)控制和對策方面的討論也較少，缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究。本文按照風(fēng)險(xiǎn)管理流程，對商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中存在的企業(yè)文化差異風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等供應(yīng)鏈層次的風(fēng)險(xiǎn)，以及信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與商業(yè)銀行總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)。
2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估
根據(jù)廣泛、持續(xù)不斷地收集商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)部和外部信息，按照供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程全面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。
2.1供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)辨識
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行重要的一項(xiàng)增值業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈條的穩(wěn)固與順暢直接關(guān)系到商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈企業(yè)互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。了解并識別可能存在的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)因素，對商業(yè)銀行來說是至關(guān)重要的。
2.1.1企業(yè)文化差異風(fēng)險(xiǎn)。具有潛伏性和持續(xù)性的員工隊(duì)伍多元化及企業(yè)文化變革使得供應(yīng)鏈中企業(yè)文化存在差異。這種差異導(dǎo)致供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的價(jià)值觀念、經(jīng)營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進(jìn)而引發(fā)多種文化的碰撞與交流，可能造成供應(yīng)鏈的混亂。2.1.2自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)近幾年贏得了廣泛關(guān)注。供應(yīng)鏈中的某一企業(yè)遭受火災(zāi)、污染或其他不可抗因素影響，都可能影響到整個(gè)供應(yīng)鏈的流暢，使供應(yīng)鏈中資金流阻斷，生產(chǎn)經(jīng)營過程無以為繼，繼而影響商業(yè)銀行業(yè)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，將銀行暴露在風(fēng)險(xiǎn)中。
2.1.3市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要是由市場的變化引起的。比如抵質(zhì)押資產(chǎn)是否缺失、價(jià)格是否波動(dòng)較大、是否存在活躍市場容易變現(xiàn)；或抵質(zhì)押資產(chǎn)是否因價(jià)格或替代品因素發(fā)生退貨；或抵質(zhì)押資產(chǎn)因能源、材料充足性和穩(wěn)定性變化發(fā)生虛假交易等。這些市場因素都會給商業(yè)銀行帶來還款風(fēng)險(xiǎn)。
2.1.4產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要是特定產(chǎn)業(yè)中與經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。不同產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈具有不同的特征，比如建筑業(yè)、軟件業(yè)波動(dòng)性較大。處在不同的產(chǎn)業(yè)生命周期具有不同的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在選擇提供供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)會因不同的產(chǎn)業(yè)而面臨不同程度的還款風(fēng)險(xiǎn)。
2.1.5信用風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)融資難的最大問題就是信用缺失，而供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)就是信用———引致型金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行基于核心企業(yè)信用對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)一旦出現(xiàn)信用問題，必然會迅速擴(kuò)散，影響到整個(gè)供應(yīng)鏈金融的安全。同時(shí)，中小企業(yè)自身原因固有的信用風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈背景下的綜合風(fēng)險(xiǎn)，都可能導(dǎo)致商業(yè)銀行不能按期收回賬款。
2.1.6法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融涉及供應(yīng)鏈上各成員企業(yè)、第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行。各企業(yè)之間關(guān)系、產(chǎn)品契約方式存在一定的法律隱患與漏洞，可能對供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，誘發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，危及商業(yè)銀行權(quán)益。
2.1.7操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工、過程、技術(shù)、舞弊、外包帶來的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作流程的嚴(yán)密性、規(guī)范性和完善性直接關(guān)系到還款效力，并可能造成信用風(fēng)險(xiǎn)的位移。并且，銀行與第三方物流監(jiān)管方的信息系統(tǒng)技術(shù)也會影響到銀行對抵質(zhì)押物信息的動(dòng)態(tài)了解?？傊瑥谋举|(zhì)上來說，商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中已經(jīng)識別出的大多風(fēng)險(xiǎn)都是操作方面的。
2.2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析
從已識別出的風(fēng)險(xiǎn)來看，企業(yè)文化差異風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都屬于供應(yīng)鏈層次的風(fēng)險(xiǎn)，這和供應(yīng)鏈本身的風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。商業(yè)銀行在選擇供應(yīng)鏈提供金融業(yè)務(wù)時(shí)就應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略。法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。一定程度上，操作風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)也可能轉(zhuǎn)化為操作風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行可適時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)對沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或風(fēng)險(xiǎn)控制等策略。
2.3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)
商業(yè)銀行需要對潛在的已識別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)，評估風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)對銀行的影響。在這個(gè)過程中，銀行可組織有關(guān)職能部門或聘請有資質(zhì)、信譽(yù)好、風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)能力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)協(xié)助實(shí)施。將定性與定量方法相結(jié)合，統(tǒng)一制定各風(fēng)險(xiǎn)的度量單位和風(fēng)險(xiǎn)度量模型，對供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈交易狀態(tài)以及銀行操作方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。分析風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配度，分析各項(xiàng)不同風(fēng)險(xiǎn)，初步確定銀行對各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的管理優(yōu)先順序和策略。
3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果，銀行要對不同的風(fēng)險(xiǎn)選擇適宜的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。對于供應(yīng)鏈層次的企業(yè)文化差異風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，銀行可采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略。對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信主體綜合準(zhǔn)入和交易質(zhì)量進(jìn)行整體性評審，選擇優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈或在銀行風(fēng)險(xiǎn)承受度內(nèi)的供應(yīng)鏈提供服務(wù)；建立重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃，對風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行財(cái)務(wù)或人力補(bǔ)償。對于信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行可采用風(fēng)險(xiǎn)對沖和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。對供應(yīng)鏈金融中各金融產(chǎn)品進(jìn)行組合和捆綁銷售；對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中不屬于銀行核心業(yè)務(wù)的實(shí)物流、信息流管理工作外包給第三方物流公司；建立包括信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度在內(nèi)的內(nèi)部控制制度，將風(fēng)險(xiǎn)屏蔽在銀行之外。對于操作風(fēng)險(xiǎn)，銀行可采用風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略。對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作流程進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，明確操作規(guī)范要求，細(xì)化操作環(huán)節(jié)要點(diǎn)，加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度；確保員工有恰當(dāng)能力并愿意執(zhí)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)；確保銀行與第三方物流公司之間關(guān)于抵質(zhì)押物的信息技術(shù)系統(tǒng)有效。對于法律風(fēng)險(xiǎn)，銀行可采用風(fēng)險(xiǎn)控制策略，明確供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)各參與主體的權(quán)利和義務(wù)，盡可能完善各種契約合同文本。
4供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案
商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)已制定好的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的前、中、后組織人員依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)解決的具體目標(biāo)對相關(guān)業(yè)務(wù)流程采取應(yīng)對措施。
4.1風(fēng)險(xiǎn)管理的組織
建立上下協(xié)調(diào)、機(jī)動(dòng)靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是風(fēng)險(xiǎn) 管理工作的首要步驟。制定再好的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織去實(shí)施，也是徒勞的。商業(yè)銀行在全員參與風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，針對風(fēng)險(xiǎn)值較大的單項(xiàng)業(yè)務(wù)，比如供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，應(yīng)建立一個(gè)包括風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人和具體業(yè)務(wù)操作人等規(guī)范化的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，明確各自的權(quán)利和義務(wù)，兼顧成本效益原則，具體業(yè)務(wù)具體分析。在大多數(shù)商業(yè)銀行都建有風(fēng)險(xiǎn)管理部門，同時(shí)，結(jié)合內(nèi)部審計(jì)部門、法律事務(wù)部門和具體業(yè)務(wù)執(zhí)行部門，協(xié)調(diào)運(yùn)作，共同做好供應(yīng)鏈金融這一新興業(yè)務(wù)。
4.2關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)
關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)可以管理單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的多個(gè)關(guān)鍵成因，也可以管理影響企業(yè)主要目標(biāo)的多個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)建有一系列的包括風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)遷徙和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)。對于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)來說，商業(yè)銀行應(yīng)建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)。首先，分析并找出關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)成因，如前所述，影響商業(yè)銀行盈利的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)代表性的風(fēng)險(xiǎn)原因是到期不能還款；操作風(fēng)險(xiǎn)代表性的風(fēng)險(xiǎn)原因是員工操作失誤。其次，將關(guān)鍵成因定量化，確定該成因?qū)е嘛L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體數(shù)值，得出信用風(fēng)險(xiǎn)的不良資產(chǎn)率、壞賬損失率以及操作風(fēng)險(xiǎn)損失率等，以表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信息為目的，得出預(yù)警值。然后，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對關(guān)鍵成因指標(biāo)確定不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的界限值和預(yù)測分析系統(tǒng)。最后，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息時(shí)，由專門風(fēng)險(xiǎn)管理組織采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
4.3全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架
4.3.1建立風(fēng)險(xiǎn)管理文化。全面風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的一個(gè)方面是將風(fēng)險(xiǎn)融合到企業(yè)文化和價(jià)值觀。一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)文化將決定企業(yè)如何成功地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，努力營造風(fēng)險(xiǎn)管理文化，將風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理看做是商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)的重要組成部分。在商業(yè)銀行內(nèi)部，從下到上各個(gè)層面營造風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理理念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，加強(qiáng)法律素質(zhì)教育，培育風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍。
4.3.2建立風(fēng)險(xiǎn)考評制度。全面風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)將商業(yè)銀行薪酬制度建設(shè)和人事制度建設(shè)歸納進(jìn)來，建立風(fēng)險(xiǎn)薪酬制度，不單純以業(yè)績?yōu)榭己酥笜?biāo)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)，獎(jiǎng)勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)意識強(qiáng)的員工。以風(fēng)險(xiǎn)管理成本與效益為原則，防止片面追求業(yè)績、忽視風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生。聘任有風(fēng)險(xiǎn)意識的員工，尤其是各級管理人員任用制度，要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)意識這一指標(biāo)。
4.3.3建立風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制相結(jié)合的制度。將風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制相結(jié)合，對商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)相應(yīng)的政策、制度和程序，控制影響流程目標(biāo)的各種風(fēng)險(xiǎn)。建立內(nèi)控報(bào)告和批準(zhǔn)制度，明確相關(guān)當(dāng)事人主體以及報(bào)告和批準(zhǔn)程序；建立內(nèi)控考核制度，將風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行情況與績效薪酬、獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤；建立內(nèi)控審計(jì)制度，按照內(nèi)控原則和風(fēng)險(xiǎn)管理流程，采用壓力測試、穿行測試等對風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)缺陷并改進(jìn)；建立法律顧問制度，大力加強(qiáng)商業(yè)銀行法律風(fēng)險(xiǎn)防范制度建設(shè)。
5供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督與改進(jìn)
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門或者審計(jì)部門定期對風(fēng)險(xiǎn)管理工作及其有效性進(jìn)行監(jiān)督評價(jià)。根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對銀行利潤的貢獻(xiàn)率將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)單獨(dú)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理或與其他業(yè)務(wù)綜合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
6總結(jié)
供應(yīng)鏈金融最大的創(chuàng)新點(diǎn)就是商業(yè)銀行圍繞供應(yīng)鏈中資質(zhì)良好的上下游企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，對供應(yīng)鏈整體進(jìn)行評級準(zhǔn)入管理，既解決了中小企業(yè)融資難的問題，又能切實(shí)保證供應(yīng)鏈整體資金順暢。商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)對面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)，提高經(jīng)營效率。
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[關(guān)鍵詞]金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險(xiǎn)管理;內(nèi)控體系;市場經(jīng)濟(jì)
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.20.093
[中圖分類號]F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）20-0-01
1 金融風(fēng)險(xiǎn)的新特點(diǎn)
金融行業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位，對金融行業(yè)而言，其存在普遍的風(fēng)險(xiǎn)因素，一旦金融風(fēng)險(xiǎn)的識別和控制不及時(shí)，就會使金融市場出現(xiàn)混亂，從而破壞正常的經(jīng)濟(jì)秩序。通常而言，引發(fā)金融危機(jī)的因素較多，如市場環(huán)境因素、金融企業(yè)自身因素等，1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)，就存在多方面的引發(fā)因素，國際市場的資本集團(tuán)人為進(jìn)行金融操作，導(dǎo)致泰國的外匯儲備不足以彌補(bǔ)外資流入，同時(shí)東南亞各國的經(jīng)濟(jì)增速過高，其不良資產(chǎn)出現(xiàn)了極速膨脹，再加上世界性分工不合理，貿(mào)易和貨幣體制的不平衡性，綜合各個(gè)方面從而引發(fā)了亞洲金融危機(jī)。
當(dāng)前金融危機(jī)呈現(xiàn)了新的特點(diǎn)，首先，金融危機(jī)的破壞深度和廣度更大，這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，世界成為了一個(gè)整體性的經(jīng)濟(jì)組織，一旦局部出現(xiàn)金融危機(jī)，在短時(shí)間內(nèi)就會蔓延到世界，給世界經(jīng)濟(jì)造成關(guān)聯(lián)性的破壞。其次，金融危機(jī)會導(dǎo)致房地產(chǎn)市場的崩潰，金融危機(jī)爆發(fā)后，人們的經(jīng)濟(jì)收入受到削減，房地產(chǎn)業(yè)需求量下降迅速，人們的購買能力下降，從而造成房地產(chǎn)業(yè)的大蕭條。此外，金融危機(jī)的破壞性體現(xiàn)在股票市場上，金融危機(jī)引發(fā)股市暴跌，大量企業(yè)經(jīng)營困難，甚至出現(xiàn)倒閉，使得股票市場大受沖擊，股市市值蒸發(fā)迅速。
2 金融管理中識別金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性
識別金融風(fēng)險(xiǎn)是控制金融危機(jī)的首要工作，通常而言，在最短時(shí)間內(nèi)及時(shí)識別風(fēng)險(xiǎn)的存在有助于進(jìn)行針對性的政策調(diào)控，從而把金融風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃中。當(dāng)前我國金融市場的運(yùn)行機(jī)制不甚完善，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)的識別避免對整個(gè)金融市場造成嚴(yán)重沖擊，有助于對已經(jīng)存在的金融危機(jī)進(jìn)行后期修復(fù)和調(diào)整，維持金融體系的健康發(fā)展。規(guī)范金融風(fēng)險(xiǎn)的識別機(jī)制有助于規(guī)范金融市場，以應(yīng)市場變化，同時(shí)有利于建立規(guī)范化的競爭機(jī)制，維持金融市場的可持續(xù)發(fā)展。此外，金融風(fēng)險(xiǎn)識別和政策的完善聯(lián)系密切，反應(yīng)迅速的識別機(jī)制使政策調(diào)整更具針對性和科學(xué)性，適應(yīng)金融創(chuàng)新條件下的金融管理需求。
3 金融管理中風(fēng)險(xiǎn)的識別和控制策略
3.1 強(qiáng)化金融市場的資產(chǎn)組成評估
資本是金融行業(yè)的核心，充足的資本有利于應(yīng)對金融危機(jī)，而資本不充足則會降低對金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對能力，從而導(dǎo)致金融市場不斷惡化。在金融市場中，資產(chǎn)組成結(jié)構(gòu)是衡量資本優(yōu)良與否的關(guān)鍵參數(shù)，因此，要強(qiáng)化對資產(chǎn)組成的評估，側(cè)重于對先進(jìn)、貸款、固定資產(chǎn)、證券等多種形式的資金進(jìn)行衡量評估，明確資產(chǎn)的組成形式以及大致數(shù)量，并以此評估其應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，以便于做好應(yīng)對之策。
3.2 優(yōu)化資本的準(zhǔn)入機(jī)制
金融創(chuàng)新條件下金融風(fēng)險(xiǎn)管理要增強(qiáng)資本的硬約束力，資本金的硬約束體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先是金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化超過資本金，當(dāng)前資本金消耗殆盡之后，必須進(jìn)行依法的破產(chǎn)和重組;其次是在金融機(jī)構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)之前，如果金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)相對于其資本金過大，監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)限制金融機(jī)構(gòu)開展風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，以將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)降低至與資本金相適應(yīng)的水平;最后是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)政策下，依風(fēng)險(xiǎn)配置資本，即進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本配置，作好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算。
3.3 建立治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系
治理機(jī)構(gòu)是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的原動(dòng)力，良好的治理機(jī)構(gòu)能夠?yàn)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的控制提供有利支撐，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的量化和控制都應(yīng)當(dāng)建立在完善的內(nèi)控體系上。當(dāng)前建立治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系是我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)重點(diǎn)解決的問題。因此，金融機(jī)構(gòu)要解決資本金不足的問題，就要健全治理結(jié)構(gòu)，從本質(zhì)上增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的“硬約束”能力，同時(shí)，建立獨(dú)立的董事制度、內(nèi)部審計(jì)制度，逐步形成以風(fēng)險(xiǎn)管理部門為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。
3.4 完善中介服務(wù)
金融機(jī)構(gòu)完善中介服務(wù)，可以有效掌握市場經(jīng)濟(jì)信息，有利于對風(fēng)險(xiǎn)做出正確的識別和度量，有利于提高風(fēng)險(xiǎn)控制策略的有效性。但也要重視中介服務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)性，一旦中介服務(wù)出現(xiàn)問題，就會造成反饋信息的錯(cuò)誤性、延時(shí)性，甚至?xí)T導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)做出錯(cuò)誤的市場判斷，從而造成經(jīng)濟(jì)損失。銀行在金融機(jī)構(gòu)中扮演著重要角色，因此，要從銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)識別入手，保證銀行貸款業(yè)務(wù)盈利，以保證銀行不會出現(xiàn)貸款虧損，從而提高金融市場的穩(wěn)固性。另外，要突出銀行在金融市場的把握作用，保證銀行有足夠的資產(chǎn)存儲量來應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。
4 結(jié) 語
我國的金融行業(yè)飛速發(fā)展，在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用，鑒于金融危機(jī)的強(qiáng)大破壞力，要在金融創(chuàng)新的條件下加強(qiáng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，提高識別和控制能力，維持我國金融市場的健康發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；金融風(fēng)險(xiǎn)；管理措施
當(dāng)前很多企業(yè)集團(tuán)為能提高資金使用效率、促進(jìn)企業(yè)更好的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)，在其內(nèi)部設(shè)立集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，對企業(yè)財(cái)務(wù)資金進(jìn)行全面集中管理。在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司實(shí)際運(yùn)行過程中，金融風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響是巨大的，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的識別、分析和控制是一項(xiàng)必要而關(guān)鍵的任務(wù)。在實(shí)際工作過程中，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理層應(yīng)當(dāng)在了解集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)基礎(chǔ)上，通過有效控制措施加強(qiáng)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理，從而保證集團(tuán)財(cái)務(wù)公司健康發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。
1集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)分析
首先，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)在服務(wù)對象上具有較高集中度。由于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的特殊性質(zhì)，政府相關(guān)法律及政策的限制因素，其主要服務(wù)對象是集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)成員單位，其主要業(yè)務(wù)是內(nèi)部信貸以及結(jié)算。就服務(wù)對象而言，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)分布情況相對較集中。其次，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)在業(yè)務(wù)層面上具有較高廣泛性。對于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司而言，其業(yè)務(wù)范圍相對比較廣泛，不但能夠辦理企業(yè)之間相關(guān)的存款與貸款業(yè)務(wù)，并且還能夠?yàn)榧瘓F(tuán)內(nèi)部單位提供證券投資、保險(xiǎn)以及融資等相關(guān)金融服務(wù)。業(yè)務(wù)面分布比較廣，存在資金短缺、財(cái)務(wù)欺詐和結(jié)算差錯(cuò)等各個(gè)方面，導(dǎo)致其金融風(fēng)險(xiǎn)也較廣泛。第三，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出行業(yè)特點(diǎn)以及政策特點(diǎn)。在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司運(yùn)行過程中，政府相關(guān)法律以及集團(tuán)行業(yè)存在的環(huán)境均會對金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響，其特點(diǎn)就是具有行業(yè)性和政策性。國家相關(guān)法律及相關(guān)金融政策會對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司整體經(jīng)營過程產(chǎn)生直接影響，因此其在實(shí)際運(yùn)行過程中存在很大政策性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，集團(tuán)所在行業(yè)的經(jīng)營盈虧情況也會對財(cái)務(wù)公司發(fā)展產(chǎn)生一定影響，若有行業(yè)危機(jī)等相關(guān)問題出現(xiàn)，比如鋼鐵行業(yè)大面積虧損且持續(xù)虧損，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司將會出現(xiàn)較嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。
2企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析
第一，缺乏健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)體系。就目前情況而言，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部的董事會、股東會以及監(jiān)事會成員大部分均來自于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，對于一些重大決策管理層人員意見基本相同，因而差異性以及制衡機(jī)制比較缺乏。另外，在財(cái)務(wù)公司內(nèi)部設(shè)立專門風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，但是信貸管理部門、內(nèi)部稽核部門以及資金管理部門均缺乏權(quán)力和能力全面落實(shí)風(fēng)管管理相關(guān)職責(zé)。第二，風(fēng)險(xiǎn)管理觀念缺乏創(chuàng)新。在現(xiàn)代化金融管理理念中，風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分，風(fēng)險(xiǎn)管理理念也從單一的幾項(xiàng)逐漸發(fā)展成為全面風(fēng)險(xiǎn)管理。就當(dāng)前集團(tuán)財(cái)務(wù)公司實(shí)際情況而言，沒有能夠充分認(rèn)識金融風(fēng)險(xiǎn)管理重要性，金融風(fēng)險(xiǎn)管理仍處于稽核檢查層次，缺乏創(chuàng)新和發(fā)展。第三，風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏力度。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對風(fēng)險(xiǎn)控制主要集中在業(yè)務(wù)交易層面，對于公司層面管理相對比較缺乏，并且在交易方面的風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏體系規(guī)范。在實(shí)際工作中，很多財(cái)務(wù)公司對盈利情況過于重視，長期將大量資金向銀行轉(zhuǎn)存或者向其它金融機(jī)構(gòu)拆借套利，有些財(cái)務(wù)公司還存在違規(guī)金融活動(dòng)。另外，當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的融資能力比較弱，所能夠提供資金在企業(yè)集團(tuán)資金總需求中占據(jù)較小比例。很多企業(yè)資金缺乏，未能夠充分認(rèn)識到財(cái)務(wù)公司資金短缺這一點(diǎn)，經(jīng)常向財(cái)務(wù)公司提出一些不符合實(shí)際情況的資金需求，財(cái)務(wù)公司為滿足相關(guān)單位的需求，也為提高財(cái)務(wù)公司的盈利，最終造成財(cái)務(wù)公司內(nèi)出現(xiàn)違規(guī)情況。
3集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理有效策略分析
3.1擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍、增加盈利，提高風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力
在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展過程中，為能夠較好進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)當(dāng)在不斷鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，合理進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，戰(zhàn)略目標(biāo)要落實(shí)到位，新業(yè)務(wù)采取新的風(fēng)險(xiǎn)控制，信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展匹配等，根據(jù)集團(tuán)企業(yè)所在行業(yè)特點(diǎn)及相關(guān)資源優(yōu)勢，對企業(yè)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行進(jìn)一步擴(kuò)展，增加財(cái)務(wù)公司盈利，并且使其風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力得以有效提高。另外，財(cái)務(wù)公司與外部金融機(jī)構(gòu)之間應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)合作，從而使自身金融創(chuàng)新能力能夠得以有效增強(qiáng)，積極研究適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的相關(guān)產(chǎn)品，以便在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展過程中能夠提供充足資金及相關(guān)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。此外，財(cái)務(wù)公司與證券公司以及基金之間也能夠加強(qiáng)有效合作，有效發(fā)展投行及相關(guān)中間業(yè)務(wù)，進(jìn)而為企業(yè)集團(tuán)對外并購業(yè)務(wù)奠定良好基礎(chǔ)。
3.2構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系
在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展過程中，為能夠加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)以集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)為著手點(diǎn)，在集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)管理體系中納入財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理部門而言，應(yīng)當(dāng)有針對性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃以及風(fēng)險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)。首先，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)防控組織架構(gòu)體系建立起來，為進(jìn)一步建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系奠定較好組織基礎(chǔ)。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，對公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，對于外部投資及戰(zhàn)略投資應(yīng)當(dāng)積極引進(jìn)。集團(tuán)還能夠使董事會作用得以充分發(fā)揮，在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中使董事會能夠發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢，保證風(fēng)險(xiǎn)管理能夠科學(xué)民主地一貫執(zhí)行。其次，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立并不斷健全內(nèi)部控制制度，在構(gòu)建內(nèi)部控制制度過程中樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，建立健全規(guī)章制度和業(yè)務(wù)流程規(guī)范，明確各級管理層的職責(zé)分工，同時(shí)建立相關(guān)激勵(lì)約束機(jī)制，從而保證內(nèi)部控制工作能夠得以有效執(zhí)行。此外，建立和完善企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，財(cái)務(wù)公司將風(fēng)險(xiǎn)管理作為核心，完善管理信息系統(tǒng)，使其能夠包含各個(gè)層次、各個(gè)部門及各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，利用先進(jìn)信息系統(tǒng)平臺收集、統(tǒng)計(jì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息，對其進(jìn)行整理及分析，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理效率得以提高。
3.3培養(yǎng)良好風(fēng)險(xiǎn)管理文化
在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司運(yùn)行過程中，金融風(fēng)險(xiǎn)管理與每個(gè)員工及每個(gè)工作環(huán)節(jié)之間均存在一定聯(lián)系，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)使每個(gè)員工對金融風(fēng)險(xiǎn)管理重要性均能夠充分認(rèn)識，在企業(yè)內(nèi)部對全員風(fēng)險(xiǎn)意識以及風(fēng)險(xiǎn)觀念進(jìn)行宣傳，通過不斷地教育及培養(yǎng)，使風(fēng)險(xiǎn)管理理念能夠真正深入人心，由上及下在企業(yè)內(nèi)部形成良好風(fēng)險(xiǎn)管理文化，使企業(yè)內(nèi)員工能夠形成共同價(jià)值觀，這一點(diǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面是十分重要的因素。在內(nèi)部控制方面具有明確標(biāo)準(zhǔn)、在業(yè)務(wù)層面具備合理系統(tǒng)流程、在操作方面具備詳細(xì)手冊、在實(shí)際操作過程中進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控、在事后進(jìn)行嚴(yán)格考核，從而使企業(yè)員工能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)管理有切身體會，最終形成自覺意識，自覺進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。
3.4利用科學(xué)管理工具防控
集團(tuán)金融風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)金融風(fēng)險(xiǎn)管理及防范過程中，使用幾種科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理工具具有十分重要的作用和意義，財(cái)務(wù)公司職員可以將這些工具熟練掌握，能夠合理運(yùn)用。在實(shí)際工作過程中，可以使用定性分析方法與定量分析方法，將兩者有效結(jié)合，分類管理財(cái)務(wù)公司內(nèi)部相關(guān)資產(chǎn)，防范各類風(fēng)險(xiǎn)。另外，構(gòu)建具體完善的客戶評級體系，避免因?qū)徺J不嚴(yán)而產(chǎn)生的客戶不能按期還本付息、擔(dān)保責(zé)任增加等風(fēng)險(xiǎn)，從而使財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)量化管理能力得以提高。在各種不同經(jīng)營活動(dòng)中財(cái)務(wù)公司可以對各種信用衍生工具進(jìn)行有效應(yīng)用，比如總收益互換及信用違約互換等，從而使企業(yè)集團(tuán)整體金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平得以有效提升，促進(jìn)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司能夠得以穩(wěn)定發(fā)展，從而為企業(yè)集團(tuán)整體發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
4結(jié)束語
集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)中的一個(gè)重要組成部分，在企業(yè)發(fā)展過程中有著十分重要的作用。在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司實(shí)際運(yùn)行過程中，影響其運(yùn)行穩(wěn)定性的一個(gè)十分重要的因素就是金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理在現(xiàn)代集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展過程中已經(jīng)成為必要任務(wù)。員工在實(shí)際工作中可以通過有效風(fēng)險(xiǎn)控制策略進(jìn)一步加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，通過擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍以增加盈利及風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，培養(yǎng)良好風(fēng)險(xiǎn)管理文化，利用科學(xué)管理工具防控風(fēng)險(xiǎn)等措施使金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平及質(zhì)量得以提升，從而促進(jìn)財(cái)務(wù)公司和集團(tuán)公司得以更好發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)企業(yè) 證券投資 風(fēng)險(xiǎn) 因素 控制 分析
保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)問題的研究，需要以對證券市場的一般性研究為前提與基礎(chǔ)。此過程當(dāng)中，主要涉及證券市場有效性、證券市場風(fēng)險(xiǎn)要素、證券投資方法等相關(guān)問題。在對以上問題進(jìn)行充分評估的基礎(chǔ)之上，以保險(xiǎn)企業(yè)的特殊性作為切入點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的深入分析。對保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的控制過程中，需要以資產(chǎn)組合理論、期權(quán)漂移理論、博弈論、以及套利理論作為支持與保障，在對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)移與控制的基礎(chǔ)之上，還需要通過完善內(nèi)部管理的方式，使整個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)能夠以有效的機(jī)制作為支持，從而提高其控制水平與穩(wěn)定性。本文針對以上相關(guān)問題進(jìn)行分析。
一、我國保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析
1、利差損問題
我國保險(xiǎn)企業(yè)的產(chǎn)品大多是在前幾年經(jīng)濟(jì)過熱階段，產(chǎn)品預(yù)定利率相對較高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一的環(huán)境下推出的。在此環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)資金的增值才能夠保證相關(guān)資金的給付。然而，保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，資金的增值途徑主要是通過國債利息收入以及銀行存款利率來實(shí)現(xiàn)。一旦利率持續(xù)性下調(diào)，則導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)的投資盈利能力大打折扣，由此所帶來的利差損問題可能會使保險(xiǎn)企業(yè)面臨償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。
2、資產(chǎn)負(fù)債匹配
我國現(xiàn)階段市場經(jīng)濟(jì)條件作用之下的保險(xiǎn)企業(yè)屬于長期負(fù)債的行業(yè)。保險(xiǎn)資金，特別是壽險(xiǎn)資金具有突出的穩(wěn)定性及長期性特征。這要求對這部分資金實(shí)現(xiàn)在資產(chǎn)與負(fù)債方面的可靠匹配。然而我國絕大部分保險(xiǎn)企業(yè)，無論是從資金來源、資金期限、還是從資金長短的角度上來說，多將其應(yīng)用在短期投資行為當(dāng)中，具有極大的風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。從這一角度看，短期資產(chǎn)與長期負(fù)債之間的差異性匹配問題會使整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的資金良性循環(huán)大打折扣，導(dǎo)致資金使用效率無法得到可靠保障，造成保險(xiǎn)企業(yè)潛在償付能力的不足。
3、承保利潤率下降
隨著我國保險(xiǎn)市場全面對外開放，企業(yè)為了提高自身市場占有率而展開價(jià)格戰(zhàn)，這使得承保利潤不斷下降甚至出現(xiàn)虧損，產(chǎn)生償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。
二、我國保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施分析
對于我國而言，保險(xiǎn)企業(yè)證券投資資金的來源包括以下幾個(gè)方面：第一，資本金；第二公積金；第三，責(zé)任準(zhǔn)備金；第四，未分配盈余。在以上各類資金來源當(dāng)中，責(zé)任準(zhǔn)備金所占比重最大，其主要是指保險(xiǎn)企業(yè)相對于被保險(xiǎn)方的負(fù)債水平。從這一角度上來說，在我國保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制的過程當(dāng)中，需要以投資資金的負(fù)債特點(diǎn)作為首要考量因素，密切投資管理方與產(chǎn)品精算方的聯(lián)系，確保對保單支付特點(diǎn)有充分的認(rèn)識，在評估保險(xiǎn)償付能力的基礎(chǔ)之上，形成合理且可靠的指導(dǎo)性原則。在保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的控制工作當(dāng)中，現(xiàn)階段比較常見的控制策略包括對風(fēng)險(xiǎn)因素的分散、以及對風(fēng)險(xiǎn)因素的轉(zhuǎn)嫁，這兩個(gè)方面。本文即針對相關(guān)的控制策略及其實(shí)施要點(diǎn)展開詳細(xì)分析與闡述。
1、對風(fēng)險(xiǎn)因素的分散措施分析
有關(guān)研究人員于1952年首次提出了基于現(xiàn)代證券投資的組合理論。該理論主要以證券投資收益率作為標(biāo)準(zhǔn)，在衡量其方差素?cái)?shù)值的基礎(chǔ)上，將其納入對保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的指標(biāo)范疇當(dāng)中。筆者認(rèn)為：現(xiàn)代證券投資理論的核心思路在于，以投資分散的方式實(shí)現(xiàn)對證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。再者，通過對風(fēng)險(xiǎn)因素的分散也能夠達(dá)到分散收益的目的。而在組合模式下對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的抵消、以及對沖處理也能夠有助于整個(gè)收益水平的均衡化發(fā)展。由此可以認(rèn)識到：現(xiàn)代證券投資組合理論在保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制工作中的應(yīng)用，其最終目的在于實(shí)現(xiàn)收益要素與風(fēng)險(xiǎn)要素的均衡。
在現(xiàn)階段的技術(shù)條件支持下，保險(xiǎn)企業(yè)引入了合理的投資組合管理模式，以一定的風(fēng)險(xiǎn)水平為前提條件，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)率的最大化。但需注意：投資組合理論應(yīng)用水平的可靠與穩(wěn)定還取決于市場容量的規(guī)模性和投資品種的共存性。結(jié)合相關(guān)研究成果來看，資產(chǎn)的組合風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。兩者皆與資產(chǎn)收益有明確的相關(guān)性關(guān)系。綜合以上分析可知，在保險(xiǎn)企業(yè)證券投資行為的實(shí)施過程當(dāng)中，為了能夠最大限度地控制風(fēng)險(xiǎn)，要求投資者綜合各方因素，選取最合理且科學(xué)的投資組合。一般來說為了控制資產(chǎn)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，要求兩者之間的負(fù)相關(guān)性關(guān)系表現(xiàn)突出。通過對資產(chǎn)元素的構(gòu)建，形成有效的資產(chǎn)投資組合，并通過投資結(jié)構(gòu)的多樣化發(fā)展，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。
2、對風(fēng)險(xiǎn)因素的轉(zhuǎn)嫁措施分析
在有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的控制策略落實(shí)過程當(dāng)中，保險(xiǎn)企業(yè)可以通過對保單的合理應(yīng)用實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)元素的轉(zhuǎn)嫁，也可以通過開發(fā)投資連結(jié)型產(chǎn)品的方式，以投保方作為對象，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)要素的轉(zhuǎn)嫁?？梢詫⑵錃w納為以下兩方面：
（1） 以保單進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁
對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的最有效方法即通過保單實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁。在我國現(xiàn)階段壽險(xiǎn)市場發(fā)展過程中，變額壽險(xiǎn)是最為常見的險(xiǎn)種之一，它實(shí)質(zhì)是終身壽險(xiǎn)的一種形式，主要特點(diǎn)是：保額能伴隨著保費(fèi)分離賬戶所對應(yīng)的投資收益變化而產(chǎn)生相應(yīng)變動(dòng)。此類變額壽險(xiǎn)，其保額會伴隨投資收益水平產(chǎn)生變動(dòng)，但保險(xiǎn)企業(yè)往往給此類保單規(guī)定最低限制，其保單現(xiàn)金價(jià)值與市場變化趨勢下，保費(fèi)投資市場的實(shí)際價(jià)值有著正相關(guān)關(guān)系。從這一角度說，此類保單所對應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)基本轉(zhuǎn)嫁至了保單持有人方面，保險(xiǎn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)得到了較好的控制。
（2） 以金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁
相對于不確定性的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，衍生金融工具以其確定性為特色，保留有利的不確定性，消除不利的不確定性，從而實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的有效控制與規(guī)避?，F(xiàn)階段以衍生金融工具為載體，消除不利金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性的主要工具形式包括：金融期貨、遠(yuǎn)期以及互換期這三種類型。而以衍生金融工具為載體，保留有利金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性的主要工具形式為金融期權(quán)。總之，對投資方而言，通過衍生金融工具的應(yīng)用積極對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，在套期保值基礎(chǔ)上，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的不良影響。關(guān)鍵的是：投資方還能夠建立在對金融資產(chǎn)價(jià)格預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)測的基礎(chǔ)上，以金融衍生工具為載體，對整個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整優(yōu)化，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)收益及效益水平的目的。
3、完善內(nèi)部工作機(jī)制
除從技術(shù)角度上對保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，完善投資水平以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力以外，還需要通過對內(nèi)部機(jī)制的完善，使保險(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制有一個(gè)良好的環(huán)境作為支持。首先，需要保險(xiǎn)企業(yè)結(jié)合自身的實(shí)際情況，制定科學(xué)的證券投資資金比例。隨著資金與股票市場的連接，保險(xiǎn)業(yè)的閑置資金更多地投入了股票市場中，但伴隨著高收益，也產(chǎn)生了高風(fēng)險(xiǎn)。因此，保險(xiǎn)企業(yè)必須結(jié)合自身的資產(chǎn)水平以及保險(xiǎn)產(chǎn)品特征，制定投資于不同金融資產(chǎn)的比例限額，這是保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部控制制度的一項(xiàng)關(guān)鍵措施，避免因投資領(lǐng)域或投資品種過于單一造成的高風(fēng)險(xiǎn)聚集問題；其次，需要構(gòu)建科學(xué)合理的投資管理工作模式。綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資本實(shí)力等因素，做出整體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策，然后按照一定的原則、程序，將風(fēng)險(xiǎn)總量在不同的證券投資領(lǐng)域內(nèi)配置，并分別對其限額執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督。同時(shí)，根據(jù)不同領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況及時(shí)調(diào)險(xiǎn)總額在各領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)分配，從而，使風(fēng)險(xiǎn)暴露處于管理層的授權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力內(nèi)。
三、結(jié)束語
對于保險(xiǎn)企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)如何把握這樣時(shí)代所賦予其的發(fā)展契機(jī)，對保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道加以拓展，促使保險(xiǎn)資金的運(yùn)用水平及質(zhì)量得到提升，提高保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)管理及控制水平，以上均是相關(guān)工作人員需要重點(diǎn)關(guān)注的問題所在?？偠灾疚闹饕槍ξ覈ｋU(xiǎn)企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)研究過程當(dāng)中所涉及到的相關(guān)問題做出了簡要的分析與說明，希望能夠?yàn)楹罄m(xù)相關(guān)研究與實(shí)踐工作的開展提供一定的參考與幫助。
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