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篇1

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)吸引了大量的外資，外資的大量流入使得外商投資的技術(shù)投入通過(guò)多種渠道溢出到我國(guó)經(jīng)濟(jì)中，成為我國(guó)技術(shù)進(jìn)步的重要來(lái)源。

資本作為國(guó)際要素流動(dòng)的重要方式，將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球化產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)背景來(lái)看，經(jīng)濟(jì)開(kāi)放對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用日益增強(qiáng)，外商投資作用舉足輕重，而技術(shù)進(jìn)步也越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。廣義而言，技術(shù)進(jìn)步既可以依賴于自身研究、開(kāi)發(fā)，也可以借助于對(duì)外界的模仿、吸收、消化和創(chuàng)新。外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)是外資在東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)力。

關(guān)鍵詞外商直接投資（FDI）技術(shù)外溢金融業(yè)

一、引言

經(jīng)濟(jì)全球化和新一輪國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的興起和發(fā)展，帶動(dòng)了國(guó)際直接投資的發(fā)展，以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家則成為最大受益者，利用外資已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)強(qiáng)有力的助推器。

隨著我國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放時(shí)代的到來(lái)，跨國(guó)銀行的進(jìn)入和發(fā)展這一趨勢(shì)將會(huì)在金融全球化和中國(guó)日益融入國(guó)際市場(chǎng)的過(guò)程中得到不斷的強(qiáng)化。面對(duì)外資銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，完全采用限制、抵制的措施是不可取的，它不僅違背了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，同時(shí)也必將為國(guó)際社會(huì)所詬病，加劇國(guó)際摩擦。為實(shí)現(xiàn)既減少摩擦，充分發(fā)揮跨國(guó)銀行進(jìn)入所帶來(lái)的積極影響，又保護(hù)本國(guó)銀行業(yè)這一看似矛盾的目標(biāo)，政策組合和互補(bǔ)已成為重中之重，而只有充分掌握跨國(guó)銀行進(jìn)入我國(guó)的原因和影響因素，才能對(duì)癥下藥，尋得良方。

二、FDI對(duì)我國(guó)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步影響的理論分析

(一)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論中的技術(shù)進(jìn)步

國(guó)內(nèi)外的理論研究表明，技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，同時(shí)也是衡量一個(gè)國(guó)家潛在經(jīng)濟(jì)發(fā)展力的重要指標(biāo)之一。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的先驅(qū)，亞當(dāng)•斯密在《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中曾指出，增長(zhǎng)的動(dòng)力在于勞動(dòng)分工、資本積累和技術(shù)進(jìn)步。后來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)對(duì)技術(shù)進(jìn)步的研究，從哈羅德、索洛的外生技術(shù)進(jìn)步、熊彼特與庫(kù)茲涅茲的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的技術(shù)進(jìn)步到以羅默、盧卡斯為代表的新古典增長(zhǎng)理論的內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步，這些增長(zhǎng)理論都強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

(二)FDI影響技術(shù)進(jìn)步的渠道分析

我們知道，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要有三個(gè)渠道：作為“投資”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接影響；通過(guò)影響“國(guó)內(nèi)資本積累”，間接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通過(guò)“外溢效應(yīng)”影響技術(shù)效率，間接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這里，對(duì)于分析FDI對(duì)技術(shù)進(jìn)步的影響渠道，我們可以分為通過(guò)直接效應(yīng)影響技術(shù)進(jìn)步、“外溢效應(yīng)”影響技術(shù)進(jìn)步以及通過(guò)影響“國(guó)內(nèi)資本積累”，從而間接影響技術(shù)進(jìn)步這三個(gè)渠道。若FDI僅僅是“投資”或者僅僅影響“國(guó)內(nèi)資本積累”，從本質(zhì)上說(shuō)，它與國(guó)內(nèi)資本并沒(méi)有什么不同，但是，隨著內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的發(fā)展，人們不再認(rèn)為技術(shù)水平和技術(shù)進(jìn)步速度是外生的，在這個(gè)新的增長(zhǎng)框架里，F(xiàn)DI扮演的角色不僅僅是“投資”，其影響也不再局限于“資本積累”，它還通過(guò)該過(guò)程影響我國(guó)的技術(shù)效率。

三、FDI進(jìn)入我國(guó)金融業(yè)的背景與現(xiàn)狀分析

FDI作為私人投資的一部分，會(huì)直接促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是根據(jù)資本邊際產(chǎn)出遞減的假設(shè)，這種作用是短期的，吸收FDI的我國(guó)最終會(huì)向該經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)收斂，F(xiàn)DI對(duì)我國(guó)產(chǎn)出增長(zhǎng)不會(huì)有持久影響。

（一）外資進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)的背景

1.金融全球化對(duì)銀行業(yè)的影響

金融全球化是指全球金融活動(dòng)相互聯(lián)系日益緊密的一個(gè)過(guò)程，其內(nèi)容包括金融資本在全球范圍內(nèi)的頻繁流動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、金融市場(chǎng)的全球聯(lián)動(dòng)等，其主要表現(xiàn)有貨幣的全球化、資本的全球化、各國(guó)中央銀行貨幣政策和金融監(jiān)管的全球化等。

金融全球化進(jìn)程的廣泛擴(kuò)展，不斷改變著全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，從而對(duì)全球銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)烈影響。金融全球化掀起了全球金融業(yè)大規(guī)?？鐕?guó)并購(gòu)浪潮，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，各國(guó)跨國(guó)銀行都希望通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模降低經(jīng)營(yíng)成本、提高競(jìng)爭(zhēng)能力。單個(gè)銀行的規(guī)模效益畢竟是有極限的，“超級(jí)寡頭”之間的跨國(guó)并購(gòu)成為了擴(kuò)大銀行規(guī)模的一條捷徑。金融全球化加快了金融創(chuàng)新速度。20世紀(jì)90年代以來(lái)的信息產(chǎn)業(yè)等高科技產(chǎn)業(yè)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，有力的刺激了金融創(chuàng)新。新興市場(chǎng)的迅速崛起，也為銀行業(yè)在全球范圍內(nèi)尋找發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境，所以金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)達(dá)到了空前規(guī)模。

2.經(jīng)濟(jì)開(kāi)放

早在上世紀(jì)80年代，國(guó)家就已經(jīng)依次開(kāi)放東部沿海地區(qū)作為改革開(kāi)放的試點(diǎn)和先驅(qū)。

⑴從一般意義上講，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放，就有更多的外國(guó)投資者進(jìn)入投資。一個(gè)開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體更能受到投資者得青睞，因?yàn)樗芙o投資者帶去更大的發(fā)展空間以及自由度。

⑵第二，一個(gè)開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)往往也是一個(gè)更加有效率的經(jīng)濟(jì)，快速的生產(chǎn)，迅速的物流以及快速的消費(fèi)給外商帶來(lái)極大利益，投資企業(yè)選擇這樣一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)才更有利可圖。這樣，一個(gè)國(guó)家越開(kāi)放的地區(qū)接受的外資以及由此產(chǎn)生的溢出就越大。

⑶經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的中東部地區(qū)，人民的思想和觀念更接近全球化，更容易接受且愿意學(xué)習(xí)新鮮事物，包括先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，管理經(jīng)驗(yàn)，文化理念等等，并學(xué)以致用，用于自主創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)新之上，他們這無(wú)疑是一個(gè)新技術(shù)的良好孵化地。

⑷經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的東部和中部地區(qū)，人們的消費(fèi)觀念頗具全球化，更熱衷于購(gòu)買外商企業(yè)的產(chǎn)品。

⑸經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的地區(qū)政策比較明朗，對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)商政關(guān)聯(lián)比較緊密的國(guó)家，選擇經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的東部和中部能夠讓外資企業(yè)更好的經(jīng)營(yíng)，安心透明的經(jīng)營(yíng)。

（二）外資銀行在我國(guó)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析

1.外資銀行重點(diǎn)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)品

諸如開(kāi)展高技術(shù)含量的網(wǎng)上銀行、現(xiàn)金管理、銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目融資、貿(mào)易融資等產(chǎn)品，這樣既可以規(guī)避物理網(wǎng)點(diǎn)較少的劣勢(shì)，又可發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。外資銀行的長(zhǎng)處不僅體現(xiàn)在能夠提供豐富多樣的金融產(chǎn)品，而且具有強(qiáng)大的為客戶量身定制產(chǎn)品和服務(wù)的能力，也即發(fā)揮核心產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)為不同客戶提供滿足個(gè)性化需求的最終產(chǎn)品，這是贏得客戶、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的關(guān)鍵所在。

2.從競(jìng)爭(zhēng)到強(qiáng)調(diào)合作

在大舉擴(kuò)張的上世紀(jì)90年代，無(wú)論是在經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)思想還是實(shí)際市場(chǎng)運(yùn)作上，外資銀行都強(qiáng)調(diào)同國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。然而，入世至今，外資銀行同以四大國(guó)有商業(yè)銀行為首的中資銀行進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、客戶資源和人文環(huán)境方面均存在劣勢(shì)，因此現(xiàn)階段外資銀行的經(jīng)營(yíng)策略主要是強(qiáng)調(diào)同中資銀行合作，以彌補(bǔ)其自身的劣勢(shì)。

雖然外資銀行進(jìn)入我國(guó)的時(shí)間不短，但是他們對(duì)于本地客戶的了解有限，相比之下中資銀行卻擁有多年的客戶交往關(guān)系和完備的客戶信息。中國(guó)企業(yè)在與中資銀行的長(zhǎng)期合作中，已經(jīng)建立起了長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企關(guān)系。同中資銀行合作，外資銀行一方面可以分享中資銀行的客戶信息，另一方面可以發(fā)揮自身在金融創(chuàng)新方面的優(yōu)勢(shì)為客戶打造“量身定做”的金融產(chǎn)品。

3.充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)

外資銀行的進(jìn)入引入了新的技術(shù)和專業(yè)技能，從而增加了當(dāng)?shù)乜蛻艨色@得的金融產(chǎn)品數(shù)量，因此外資銀行的存在提高了效率并促進(jìn)了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展。外資銀行擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力和優(yōu)良的資產(chǎn)，還擁有發(fā)達(dá)的全球分支和客戶網(wǎng)絡(luò)，先進(jìn)的管理模式和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及成熟的金融產(chǎn)品等。中間業(yè)務(wù)需要先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)硬件和軟件系統(tǒng)作為技術(shù)保障，在技術(shù)支撐方面和全球覆蓋面程度上，中資銀行明顯落后于外資銀行。在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)方面，外資銀行具備靈活的風(fēng)險(xiǎn)控制方式、便捷快速的服務(wù)程序和較為寬松的擔(dān)保條件。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，外資銀行除了開(kāi)展傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)外，還會(huì)大力推廣和開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品服務(wù)。

（三）外資銀行對(duì)中資銀行的影響分析

1.對(duì)中資銀行客戶營(yíng)銷模式的影響

盡管中資銀行不斷強(qiáng)化“以客戶為中心”的服務(wù)理念，并不斷改進(jìn)客戶營(yíng)銷及服務(wù)水平，但與外資銀行仍存在較大差距。從目前來(lái)看，產(chǎn)生差距的主要原因是對(duì)“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念的貫徹程度不夠。

外資銀行成熟有效的市場(chǎng)細(xì)分和客戶定位機(jī)制與中資銀行粗放的客戶分類方式形成對(duì)比。無(wú)論是在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)前還是在中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，外資銀行均十分重視通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查來(lái)了解客戶需求，結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)鎖定相應(yīng)的目標(biāo)客戶，對(duì)特點(diǎn)不同、需求不同的客戶往往提供有針對(duì)性的服務(wù)方案，對(duì)于不屬于其目標(biāo)客戶的群體則設(shè)置相應(yīng)的服務(wù)門檻。中資銀行在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中雖然已經(jīng)擁有了龐大的客戶基礎(chǔ)，也開(kāi)始著手搜集客戶數(shù)據(jù)，但還缺乏一整套有效的客戶細(xì)分和定位機(jī)制，導(dǎo)致對(duì)客戶資源的開(kāi)發(fā)和利用遠(yuǎn)沒(méi)有到位。

目前中資銀行客戶經(jīng)理制的推行主要集中在客戶經(jīng)理培育階段，致力于提高客戶經(jīng)理素質(zhì)、改善與客戶的溝通及加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的熟悉程度等問(wèn)題，而外資銀行已經(jīng)形成了客戶經(jīng)理培育的有效機(jī)制和運(yùn)作體系，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)為客戶經(jīng)理提供強(qiáng)有力支撐的內(nèi)部支持系統(tǒng)。

2.有助于進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)約束機(jī)制

對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，的確有些事情是“當(dāng)局者迷，旁觀者清”，對(duì)有些帶有共性的問(wèn)題，大家也許都習(xí)以為常了。但作為一個(gè)外來(lái)者，他們就更容易看清楚。境外戰(zhàn)略投資者能夠促使我們加強(qiáng)管理，加快改進(jìn)不足之處。他舉例講，建行的許多機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)，是在過(guò)去的歷史條件下購(gòu)置的，當(dāng)時(shí)并不要求有完備的產(chǎn)權(quán)手續(xù)。但是，要股改，首先產(chǎn)權(quán)就必須明晰，就要求必須完全按法律制度辦事，必須有明確的產(chǎn)權(quán)，并且經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)的確認(rèn)。特別是在外資戰(zhàn)略投資者詳盡嚴(yán)格的盡職調(diào)查面前，有任何問(wèn)題都會(huì)暴露出來(lái)，迫使你必須盡快完善手續(xù)，改進(jìn)管理，此外別無(wú)選擇。這樣對(duì)我們工作的標(biāo)準(zhǔn)提高了很多，對(duì)管理要.求也提高了很多。這正好促使我們朝國(guó)際水準(zhǔn)的商業(yè)銀行方向去努力。

3.國(guó)際性金融風(fēng)險(xiǎn)

銀行境外戰(zhàn)略投資者的引入就意味著金融資本項(xiàng)目的開(kāi)放，那么中國(guó)原有的在1997年用以應(yīng)付東南亞金融危機(jī)的固若金湯的防御體系就要被動(dòng)搖，金融發(fā)展中不穩(wěn)定的因素就會(huì)增加。二十多年來(lái)的金融改革，由于中國(guó)沒(méi)有融入全球經(jīng)濟(jì)，我們的腳基本上還是踩在地上，可以“摸著石頭過(guò)河”。戰(zhàn)略投資者的引入，促使中國(guó)的銀行徹底要融入到全球經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)的銀行業(yè)將不可避免地受到國(guó)際金融市場(chǎng)包括國(guó)際性的金融危機(jī)的更強(qiáng)烈的影響，如果中國(guó)商業(yè)銀行不能及時(shí)地提高應(yīng)付國(guó)際性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，在未來(lái)一定時(shí)間，很可能會(huì)觸到金融危機(jī)的“地雷”。東南亞金融危機(jī)和南美金融危機(jī)，主要原因是本國(guó)政府缺少應(yīng)付國(guó)際性金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，外國(guó)金融投資者也擔(dān)當(dāng)了推波助瀾的角色。

四、提升外資銀行對(duì)華技術(shù)溢出的政策建議

外商直接投資及其技術(shù)溢出效應(yīng)日益受到各國(guó)的重視。尤其是加入WTO之后，中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的力度不斷加大，外資也加快了進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)的步伐。本章以對(duì)外資技術(shù)溢出效應(yīng)的理論、實(shí)證和政策分析為基礎(chǔ)，提出新時(shí)期促進(jìn)外資銀行技術(shù)溢出的政策選擇。

(一)政府方面

1.提高中小企業(yè)勞動(dòng)力的素質(zhì)，增強(qiáng)人力資本的外溢效應(yīng)。

FDI在我國(guó)技術(shù)溢出的渠道有多種，但無(wú)論通過(guò)哪種渠道，人力資本的積累都能間接地促進(jìn)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步，影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的強(qiáng)弱。人力資本以勞動(dòng)者為載體，體現(xiàn)了勞動(dòng)者的素質(zhì)和技能，是科技進(jìn)步的重要源泉。一般來(lái)講，勞動(dòng)力素質(zhì)越高，其學(xué)習(xí)和模仿能力越強(qiáng)。一部分接受過(guò)跨國(guó)公司培訓(xùn)的員工后來(lái)為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)雇用或者自辦企業(yè)時(shí)，素質(zhì)較高的勞動(dòng)力更有可能把由此獲得的技術(shù)、營(yíng)銷、管理知識(shí)擴(kuò)散出去，成為推動(dòng)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)創(chuàng)新的重要力量。根據(jù)新增長(zhǎng)理論，人力資本的外溢性，非競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生正的外部效應(yīng)，人力資本的積累一方面可以直接促進(jìn)本國(guó)的科技進(jìn)步，另一方面可以增強(qiáng)吸收貿(mào)易溢出的國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的能力，從而更有效地分享發(fā)達(dá)國(guó)家的R＆D成果，間接地提升了本國(guó)的全要素生長(zhǎng)率。忽略人力資本會(huì)高估進(jìn)口貿(mào)易溢出的R＆D資本存量對(duì)我國(guó)全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)。鼓勵(lì)企業(yè)從事基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究，增加企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究的投入。這是我國(guó)R&D活動(dòng)結(jié)構(gòu)能否得到改善的關(guān)鍵。政府應(yīng)增加對(duì)企業(yè)(尤其是高新技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè))進(jìn)行基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究的支持和資助，注重提高和增強(qiáng)企業(yè)從事基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究的能力，鼓勵(lì)和促進(jìn)科研機(jī)構(gòu)及高等學(xué)校與企業(yè)在基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究領(lǐng)域的合作。

2.完善金融服務(wù)

由于研發(fā)機(jī)構(gòu)都是資金密集型的運(yùn)作模式，因此良好的金融服務(wù)也是吸引外資研發(fā)機(jī)構(gòu)落戶的條件。第一，可由政府操作建立有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，以國(guó)有投資或股份制投資形式，直接對(duì)外資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作提供金融支持;第二，盡快設(shè)立各科技園區(qū)科技研發(fā)基金，制定基金管理?xiàng)l理，以扶持各園區(qū)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，對(duì)外資項(xiàng)目的核心技術(shù)創(chuàng)新，可以在貸款利息、期限和還款方式上做一些優(yōu)惠。第三，鼓勵(lì)外資企業(yè)帶動(dòng)與其有長(zhǎng)期合作關(guān)系的外資金融機(jī)構(gòu)落戶湖北，一方面可提高湖北金融產(chǎn)業(yè)的外資利用水平，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)進(jìn)步，另一方面也為外資項(xiàng)目的增加了融資渠道。

3.改善招商投資軟環(huán)境，增強(qiáng)外國(guó)投資者信心

在政府職能人員的任命上，要嚴(yán)格把好關(guān)，減少和杜絕人情關(guān)系的操作，任命真正具有公仆意識(shí)、市場(chǎng)觀念和開(kāi)拓進(jìn)取思想的人員;另一方面，要特別強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，規(guī)范行為，盡快從制度建設(shè)上把干部的局部利益引入全局利益中，從源頭上轉(zhuǎn)變觀念，從機(jī)制上保證服務(wù)的到位，促其依法行政。

應(yīng)盡快對(duì)外界樹(shù)立投資環(huán)境有錢可賺、有章可循的新形象。可以建立專業(yè)化的招商網(wǎng)站，宣傳利用外資的政策法規(guī)、行業(yè)規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略，介紹投資環(huán)境和優(yōu)惠政策，推介各地招商項(xiàng)目資源和招商重要活動(dòng)，宣傳成功的投資典型。

4.形成全社會(huì)、多渠道、多形式的R&D投入體系

加強(qiáng)R&D投入，要形成全社會(huì)、多渠道、多形式的R&D投入體系。改善原有的資金來(lái)源渠道，在現(xiàn)有的科技投入基礎(chǔ)上拓寬渠道，逐步加大R&D投入。我國(guó)財(cái)政科技撥款不僅支持既D活動(dòng)，而且也支持科技成果的推廣、應(yīng)用以及科技服務(wù)等非R&D性質(zhì)的科技活動(dòng)。顯然，財(cái)政科技撥款的數(shù)量，尤其是用于R&D活動(dòng)的比例，是影響R&D/GDP比值的關(guān)鍵因素之一，國(guó)家財(cái)政科技撥款應(yīng)保持穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)。政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)科技項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)所需資金的支持，并通過(guò)資金的引導(dǎo)，推動(dòng)企業(yè)在聯(lián)合攻關(guān)的過(guò)程中逐步積累自身研究開(kāi)發(fā)的實(shí)力，從而使企業(yè)成長(zhǎng)為加速技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的真正主體。企業(yè)科技投入也是影響R&D/GDP比值大小的關(guān)鍵性因素，而這又是由企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力決定的。

(二)金融業(yè)層面

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組認(rèn)為,以技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容。但是,技術(shù)的創(chuàng)新與商業(yè)化是一項(xiàng)不確定性極強(qiáng)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極大的活動(dòng),創(chuàng)新型企業(yè)又普遍規(guī)模小、發(fā)展前景不確定、缺乏信用積累和擔(dān)保資產(chǎn)，很難從銀行等金融中介機(jī)構(gòu)中籌措到大量資金。在此,唯有資本市場(chǎng)才能與創(chuàng)新活動(dòng)結(jié)成互動(dòng)關(guān)系。資本市場(chǎng)在籌集生產(chǎn)資金、改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制、優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益、提供稅收等方面,都有重要作用,發(fā)展資本市場(chǎng)應(yīng)該是我國(guó)利用外資的一個(gè)重要策略。

1.加強(qiáng)企業(yè)對(duì)技術(shù)人才的引進(jìn)力度。

人才是生產(chǎn)力最活躍的因素，也是金融業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)金融業(yè)必須高度重視和尊重人才，要制定發(fā)現(xiàn)人才、吸引人才、留住人才的人才培養(yǎng)體制。要加強(qiáng)對(duì)技術(shù)人才的引進(jìn)，從金融業(yè)層面應(yīng)該做到以下三點(diǎn)：一是創(chuàng)造吸引人才的各種條件，比如從薪資、福利方面，金融業(yè)可以制定一套有自己特色的靈活的薪酬制度，一般可以采取“低薪＋獎(jiǎng)金”的模式，“獎(jiǎng)金”的設(shè)定可以根據(jù)工作性質(zhì)和人才層次的不同采取不同的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)方式；從職位方面，金融業(yè)可以在內(nèi)部形成一種良好的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，使人才能充分發(fā)揮其作用。二是引進(jìn)人才的方式可以在與科研部門或高校聯(lián)系合作中，發(fā)現(xiàn)和挖掘人才，也可以積極的從大企業(yè)挖掘人才。三是要加強(qiáng)對(duì)科技人員的在崗培訓(xùn)和繼續(xù)教育，只有整體的人力資本素質(zhì)提高，金融業(yè)才會(huì)有更大的發(fā)展空間。

人才建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，培養(yǎng)人才是基礎(chǔ)，吸引人才是重點(diǎn)，用好人才是關(guān)鍵。要堅(jiān)持把能力建設(shè)作為科技人才資源開(kāi)發(fā)的主題。加大對(duì)人才工作的投入，優(yōu)先發(fā)展科學(xué)和各類教育事業(yè)，為各類人才不斷涌現(xiàn)和充分發(fā)揮作用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。要合理引進(jìn)現(xiàn)代化建設(shè)急需的科技人才，加快推進(jìn)我國(guó)建設(shè)事業(yè)的發(fā)展。要建立良好的制度環(huán)境，政策環(huán)境和人文環(huán)境，建立以公開(kāi)、平等、競(jìng)爭(zhēng)、擇優(yōu)為導(dǎo)向，有利于優(yōu)秀科技人才一脫穎而出，充分施展才一能的選人用人機(jī)制。

2.拓展各大銀行在中西部地區(qū)的腳步

可以對(duì)資金實(shí)力雄厚的，重點(diǎn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信譽(yù)良好、具有發(fā)展?jié)摿Φ目鐕?guó)企業(yè)提供低息大額貸款，以滿足資金流動(dòng)的需要。銀行還應(yīng)針對(duì)不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同類型中小企業(yè)的金融需要及特點(diǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品，整合產(chǎn)品組合，增強(qiáng)產(chǎn)品的適用性、靈活性和可操作性，以適應(yīng)市場(chǎng)需求。要積極開(kāi)展各種表內(nèi)外授信和融資業(yè)務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)由單純貸款需求向綜合金融服務(wù)需求轉(zhuǎn)變，緩解企業(yè)流動(dòng)資金緊張的矛盾，實(shí)現(xiàn)與中小企業(yè)共存共贏的可持續(xù)發(fā)展。安排有潛力的跨國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上發(fā)行股票或者債券進(jìn)行籌集資金，擴(kuò)大企業(yè)的資金來(lái)源。

3.提高自身的創(chuàng)新能力。

發(fā)展金融創(chuàng)新。大力推廣和發(fā)展基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)債券，可轉(zhuǎn)債，產(chǎn)業(yè)投資基金等等各種金融創(chuàng)新工具，作為企業(yè)融資的有效手段，解決企業(yè)從成立到生產(chǎn)，重研發(fā)投入到運(yùn)用到生產(chǎn)過(guò)程，需要巨大的資金投入以及面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)的大難題。

在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，不斷提升對(duì)技術(shù)的消化吸收能力，建立以金融業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制。對(duì)我國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，來(lái)自FDI的技術(shù)溢出是一個(gè)被動(dòng)的過(guò)程，這一性質(zhì)決定了FDI技術(shù)溢出的有限性。我國(guó)金融業(yè)要充分利用這些有限的技術(shù)溢出，必須有足夠好的學(xué)習(xí)意識(shí)和技術(shù)能力，這通常來(lái)自自主研發(fā)和革新的經(jīng)驗(yàn)積累。因此，增加自主研發(fā)投入、加強(qiáng)自主創(chuàng)新意識(shí)，是內(nèi)資企業(yè)提高技術(shù)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本。

4.拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，挖掘潛在市場(chǎng)和客戶。

中小企業(yè)信貸和農(nóng)村金融是有著廣闊發(fā)展前景的市場(chǎng)。由于信息披露、資產(chǎn)規(guī)模等因素達(dá)不到要求，中小企業(yè)很難從資本市場(chǎng)籌得資金，也不能發(fā)行債券，因此比大企業(yè)更需要銀行信貸.而農(nóng)村金融具有貸款額度較小，當(dāng)?shù)匦庞梦幕?、社?huì)關(guān)系等對(duì)貸款的安全性更重要等特點(diǎn)。與外資銀行相比，中資銀行特別是中小銀行業(yè)務(wù)區(qū)域集中，對(duì)本地區(qū)的情況比較熟悉，能夠更方便地了解中小企業(yè)和當(dāng)?shù)剞r(nóng)村的情況，為其提供童身定做金融服務(wù)，因而具有顯著優(yōu)勢(shì)。

5.充分利用國(guó)際資本流動(dòng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)改善銀行經(jīng)營(yíng)。

國(guó)際資本流動(dòng)在全球范圍的流動(dòng)有利于資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，國(guó)際資本流入有利于我國(guó)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，這點(diǎn)主要體現(xiàn)在外商直接投資等形式的長(zhǎng)期資本流動(dòng)，因此我們應(yīng)鼓勵(lì)、推動(dòng)外國(guó)直接投資等中長(zhǎng)期資本的流動(dòng)。放寬對(duì)外國(guó)直接投資流入的限制，既是對(duì)WTO有關(guān)協(xié)定的遵守，也是基于外國(guó)直接投資與其它形式的資本流動(dòng)相比，發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性較低，也有助于擴(kuò)大資本輸入國(guó)的就業(yè)機(jī)會(huì)和帶來(lái)高新技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，即具有一定的正的“溢出效應(yīng)”。另一方面，中資企業(yè)的境外投資有助于提高中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，可以首先對(duì)有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)適當(dāng)放松境外投資的限制然后再循序漸進(jìn)的擴(kuò)大開(kāi)放范圍。而對(duì)投機(jī)，套利等短期資本流動(dòng)則應(yīng)采取措施加以限制。就金融市場(chǎng)而言，國(guó)際資本流動(dòng)促成了全球金融市場(chǎng)的形成，使得各國(guó)銀行間的資金往來(lái)、信息交往更為密切，對(duì)促進(jìn)銀行創(chuàng)新、完善自身經(jīng)營(yíng)也發(fā)揮了重要作用。正確引導(dǎo)下，銀行金融資本的流動(dòng)還將推進(jìn)銀行的重組，增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而有利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。但我們?cè)谶x擇引入外資方式時(shí)，必須慎重。

在保證不喪失控股權(quán)的前提下，積極創(chuàng)造條件吸引國(guó)際戰(zhàn)略投資者。目前中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際戰(zhàn)略引資都是以現(xiàn)金購(gòu)買普通的股票股權(quán)方式實(shí)現(xiàn)的。但在國(guó)際上，大部分投資并不是普通股票，更多是債券，甚至是可轉(zhuǎn)債等等。中國(guó)應(yīng)增加投資工具種類，完善投資市場(chǎng)。另外，由于歷史和體制的原因，國(guó)有商業(yè)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、服務(wù)對(duì)象以及國(guó)際化程度等諸多方面存在著較大的差距，在引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者的過(guò)程中采取的策略和定位也需要區(qū)別對(duì)待，有必要進(jìn)行有針對(duì)性的設(shè)計(jì)。

6.利用監(jiān)控功能對(duì)國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)行融資支持

對(duì)某些產(chǎn)業(yè)實(shí)施適當(dāng)?shù)娜谫Y限制，避免重復(fù)建設(shè)。運(yùn)用資本市場(chǎng)股票價(jià)格，各類分析報(bào)告等形式的信息披露則降低交易成本，促進(jìn)公平交易和競(jìng)爭(zhēng)，起到資源優(yōu)化的作用，同時(shí)又極大的促進(jìn)了企業(yè)的進(jìn)步與自我鞭策。此外，目前我國(guó)資本市場(chǎng)不盡完善和規(guī)范。有必要對(duì)其進(jìn)行規(guī)范和發(fā)展。擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，增加供給，加快發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，增加信息透明度，構(gòu)筑金融信用等級(jí)制度，提高上市公司質(zhì)量，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，投資銀行和規(guī)范各類金融中介。充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

六、小結(jié)

對(duì)FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移動(dòng)因的研究表明，技術(shù)差距的存在是引起技術(shù)從跨國(guó)公司向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的原始動(dòng)力，而且在技術(shù)差距的作用下，F(xiàn)DI的技術(shù)轉(zhuǎn)移會(huì)引發(fā)我國(guó)國(guó)內(nèi)技術(shù)轉(zhuǎn)移的連續(xù)進(jìn)行。但技術(shù)轉(zhuǎn)移的順利進(jìn)行要求主體之間的技術(shù)差距必須處在一個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)，否則將會(huì)制約FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)的發(fā)揮。從技術(shù)轉(zhuǎn)移的主體來(lái)看，跨國(guó)公司利用FDI實(shí)行技術(shù)轉(zhuǎn)移主要是基于實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)資源優(yōu)化配置和利潤(rùn)最大化的目的，我國(guó)利用FDI獲取技術(shù)主要源于FDI所具有的一攬子性質(zhì)。

由人力資本流動(dòng)所產(chǎn)生的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)主要與我國(guó)人力資本在跨國(guó)公司質(zhì)量?jī)?yōu)化的程度以及企業(yè)間人力資本流動(dòng)密切相關(guān)，前者主要受跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)階段和研發(fā)戰(zhàn)略的影響，后者主要與跨國(guó)公司和我國(guó)企業(yè)在薪酬福利、培訓(xùn)、個(gè)人發(fā)展空間等方面的差別以及人力資本偏好有關(guān)。

由競(jìng)爭(zhēng)所引發(fā)的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，是跨國(guó)公司通過(guò)“戰(zhàn)略跟隨”行為以及優(yōu)于當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有利因素影響我國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的，F(xiàn)DI通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)我國(guó)技術(shù)的影響最終取決于技術(shù)示范、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)鎖定效應(yīng)的綜合比較結(jié)果。

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王滿于潤(rùn)全面開(kāi)放后外資銀行競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的比較分析現(xiàn)代商業(yè)：23

篇2

（一）印尼人民銀行

1895年由爪哇政府官方建立。1897年荷蘭管理者將其重組為合作銀行。1946年更名為印尼人民銀行。1950年成為國(guó)有商業(yè)銀行。20世紀(jì)70年代初，建立3600個(gè)村銀行作為各種補(bǔ)貼性政府貸款的渠道，但都無(wú)法持續(xù)。1984年村銀行被重組為獨(dú)立的利潤(rùn)中心并實(shí)行商業(yè)化的微型金融運(yùn)作。1985年村銀行開(kāi)始盈利。1992年成為有限責(zé)任公司。2003年成為上市公司。目前，已成為世界上最大、最具盈利性的微型金融體系。

1.融資政策和方法。印尼人民銀行擁有微型銀行、零售銀行、企業(yè)銀行和投資銀行四個(gè)部門，其中微型金融服務(wù)由微型銀行（也稱為村銀行）提供。貸款產(chǎn)品主要有營(yíng)運(yùn)資本貸款和投資貸款兩種。貸款數(shù)量要根據(jù)借款者現(xiàn)有收入流來(lái)決定并要求提供儲(chǔ)蓄存款、土地、家具、摩托車之類的抵押物。貸款金額最小3美元，最大5000美元。貸款期限最短3個(gè)月，最長(zhǎng)24個(gè)月（營(yíng)運(yùn)資本貸款）或者36個(gè)月（投資貸款）。貸款可以按月、季或半年分期償還。如果沒(méi)有按期償還，利率要提高0.5%。貸款償還率非常高，可高達(dá)98.34%。儲(chǔ)蓄產(chǎn)品主要有：①村儲(chǔ)蓄交易數(shù)量無(wú)限制，深受需要充分滿足流動(dòng)性的低收入家庭喜愛(ài)，除規(guī)定最小余額（不足10美元）外，免費(fèi)開(kāi)立賬戶，真實(shí)利率為正，每6個(gè)月組織一次摸彩并以實(shí)物形式獎(jiǎng)勵(lì)。因?yàn)槊试诜种сy行舉行，贏者在較小區(qū)域內(nèi)，大多數(shù)人都知道誰(shuí)贏了，這使摸彩非常流行。微型銀行賬戶的75.7%都是村儲(chǔ)蓄。②城市地區(qū)的儲(chǔ)蓄賬戶強(qiáng)調(diào)安全性。③政府儲(chǔ)蓄比村儲(chǔ)蓄小，不普遍，主要是因?yàn)槊吭绿崛〈螖?shù)不能超過(guò)兩次且以現(xiàn)金形式提供摸彩獎(jiǎng)勵(lì)，而大多數(shù)存款者喜歡實(shí)物形式的獎(jiǎng)勵(lì)。村銀行的目標(biāo)是用范圍廣泛的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信貸取代直接農(nóng)業(yè)信貸；用正的、能夠充分覆蓋成本的貸款利率取代補(bǔ)貼性信貸；向農(nóng)村人口提供儲(chǔ)蓄和信貸等全方位的金融服務(wù)。

2.主要特點(diǎn)是：①有效的管理。每一個(gè)村銀行的管理都非常有效。作為獨(dú)立的利潤(rùn)中心，實(shí)行特別的員工激勵(lì)機(jī)制，經(jīng)營(yíng)受到監(jiān)督，超額資金可以存入印尼人民銀行分支銀行。②償還激勵(lì)。村銀行的償還率超過(guò)98%，主要是因?yàn)閮斶€激勵(lì)體系。如果借款者連續(xù)6個(gè)月都能夠按時(shí)還款，那么所支付利息的25%會(huì)重新返還給借款者。如果借款者沒(méi)有違約，就可獲得更大數(shù)額的貸款。③儲(chǔ)蓄動(dòng)員。強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)蓄是其成功的另一個(gè)秘訣。一開(kāi)始就有多種儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，且每一個(gè)都有不同的目標(biāo)，填充了最貧困農(nóng)戶的空缺。這使村銀行增加了貸款數(shù)量，也更為持續(xù)，儲(chǔ)蓄貸款比率為225%。④可持續(xù)性和盈利性。村銀行最基本的政策變化是從“分配信貸”轉(zhuǎn)向“激勵(lì)貸款償還和動(dòng)員儲(chǔ)蓄”，結(jié)果是向農(nóng)村低收入家庭（以前無(wú)法獲得正規(guī)金融服務(wù)）提供信貸和儲(chǔ)蓄服務(wù)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)可持續(xù)性；向農(nóng)村貧困者提供服務(wù)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了前所未有的盈利。⑤關(guān)注貧困。村銀行定位于整個(gè)印尼農(nóng)村地區(qū)的極端貧困者。87%的貸款是微型、小型和中型企業(yè)貸款，而公司貸款僅為13%?？蛻舸蟛糠痔幱谟∧嶝毨щA層。小規(guī)模農(nóng)民和漁民收入產(chǎn)生計(jì)劃受到監(jiān)管并由分支銀行（其目標(biāo)是貧困的農(nóng)民）管理。⑥村銀行體系的自治。作為獨(dú)立的利潤(rùn)中心，村銀行自由決定貸款期限和價(jià)格且貸款過(guò)程快。新借款者僅需1周，重復(fù)借款者需要的時(shí)間更少。⑦經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)化。實(shí)行嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，貸款損失準(zhǔn)備比其他國(guó)家的國(guó)有銀行高，一般為3%（其他國(guó)家為2%），超期3個(gè)月或更長(zhǎng)的貸款損失準(zhǔn)備是100%。⑧廣泛的網(wǎng)絡(luò)和全方位的金融服務(wù)。13個(gè)地區(qū)辦公室、324個(gè)分支銀行、4049個(gè)村銀行（96%都盈利）、148個(gè)次分支辦公室和240個(gè)村服務(wù)點(diǎn)，形成印尼范圍最廣的銀行網(wǎng)絡(luò)，向農(nóng)村客戶提供貸款、存款和匯款轉(zhuǎn)移等全方位的銀行服務(wù)。

（二）孟加拉格蘭明銀行

作為非政府組織計(jì)劃于1976年由•尤努斯教授在Jabra村進(jìn)行小額信貸實(shí)驗(yàn)而開(kāi)創(chuàng)。實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目由商業(yè)銀行提供資金，由尤努斯教授提供擔(dān)保。1983年依據(jù)格蘭明銀行法建立，成為專門為窮人服務(wù)的銀行，不受銀行法或其他金融機(jī)構(gòu)法約束，不受利率管制，也不受政府其他政策的約束。其股份大部分由成員擁有，少部分由政府擁有。

1.融資政策和方法。格蘭明銀行的微型金融是亞洲最流行并被廣泛復(fù)制的模式，而且多數(shù)都成功了，尤其是在寬覆蓋面和高償還率方面。格蘭明信托在菲律賓、馬來(lái)西亞、印度和印尼等全球37個(gè)國(guó)家?guī)椭鷱?fù)制該計(jì)劃，基本做法：①特別關(guān)注窮人，尤其是最貧困的婦女。②促進(jìn)參與并保證按時(shí)還款的金融服務(wù)機(jī)制（大部分是按星期支付的小額貸款；形式固定的小組，自我選擇貸款活動(dòng)；貸款僅用于產(chǎn)生收入，根據(jù)以前的還款記錄再次獲得貸款的資格）。③財(cái)務(wù)自我持續(xù)。

2.主要特點(diǎn)是：①貸款不需抵押物和擔(dān)保。這種基于相互信任、責(zé)任、參與和創(chuàng)造性的銀行體系給孟加拉農(nóng)村地區(qū)最貧困的借款者提供貸款而且不要求抵押物。銀行不希望將借款者訴諸法律以防備貸款違約；也不要求借款者簽署任何法律文件。因?yàn)榭蛻羰杖氲?，缺乏傳統(tǒng)抵押物，貸款通過(guò)連帶責(zé)任小組發(fā)放，并與強(qiáng)制儲(chǔ)蓄相聯(lián)系。盡管每一個(gè)借款者必須屬于五人小組，但小組不需要向其他成員提供貸款擔(dān)保。償還責(zé)任由個(gè)人借款者承擔(dān)，小組和中心則監(jiān)督每個(gè)人的行為，沒(méi)有人出現(xiàn)償還問(wèn)題。②窮人所有的窮人銀行。94%的權(quán)益性資產(chǎn)由銀行的窮人借款者（大多數(shù)是婦女）所有，剩余的6%由政府擁有。從一開(kāi)始，銀行的主要目標(biāo)就是改善農(nóng)村窮人的環(huán)境，向他們提供信貸和儲(chǔ)蓄便利以及一些非金融的社會(huì)計(jì)劃。信貸是戰(zhàn)勝貧困，促進(jìn)貧困者社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件改善的催化劑。③覆蓋面和可持續(xù)性。擁有8418838個(gè)借款者，96%是婦女；2567個(gè)分支銀行，在81386個(gè)村莊提供金融服務(wù)，覆蓋了孟加拉97%的村莊；總員工超過(guò)25156人；總存款1682.69百萬(wàn)美元，其中成員存款占總存款的62%。貸款資金100%來(lái)源于存款，超過(guò)56%的存款來(lái)自于自己的借款者。存款余額是貸款余額的158%。如果將存款和自有資源加起來(lái)，是貸款余額的175%。④具有吸引力的利率和高償還率。存款利率最低8.5%，最高12%。孟加拉政府將政府經(jīng)營(yíng)的小額信貸計(jì)劃利率定為11%，而格蘭明銀行的利率比政府利率低，其中：收入產(chǎn)生貸款利率20%，住房貸款利率8%，學(xué)生貸款利率5%，極度貧困成員（乞丐）貸款利率0%。所有利息都是單利。貸款償還率高達(dá)97.14%。除1983年、1991年和1992年，每年都有盈利。⑤貧困消減。65%的格蘭明借款家庭已經(jīng)超出貧困線，其余家庭正穩(wěn)步接近貧困線。

（三）危地馬拉農(nóng)村銀行

其前身是1970年建立的旨在管理政府給農(nóng)業(yè)部門的信貸資助并由政府擁有的發(fā)展銀行。1998年1月1日開(kāi)始運(yùn)作，目前是危地馬拉盈利最多的商業(yè)銀行，資產(chǎn)規(guī)模排第三，有300多個(gè)，大部分業(yè)務(wù)在農(nóng)村地區(qū)。

1.融資政策和方法。它的主要目標(biāo)是向信用社、非政府組織、小規(guī)模農(nóng)民協(xié)會(huì)和中小企業(yè)提供儲(chǔ)蓄、信貸及其他金融服務(wù)，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。主要任務(wù)是在產(chǎn)生盈利的同時(shí)不忽視社會(huì)責(zé)任，如促進(jìn)國(guó)家一體化發(fā)展，為農(nóng)民、商人、中小企業(yè)提供良好的銀行服務(wù)。采用的基本方法是：適宜的信貸評(píng)估技術(shù)；貸款多樣化；對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的限制；充足的貸款損失準(zhǔn)備金。

2.主要特點(diǎn)是：①成功轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型和私有化過(guò)程非常成功，覆蓋面、盈利性和自我持續(xù)性方面的表現(xiàn)都非常好。②盈利性。利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，已成為危地馬拉銀行體系中最具盈利性的銀行之一。事實(shí)上，從權(quán)益性資產(chǎn)回報(bào)率指標(biāo)來(lái)看，它位居第三。這證明，正確地向窮人提供金融服務(wù)是能夠盈利的；要促進(jìn)微型、中小型企業(yè)發(fā)展，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)必須能夠盈利。③自我持續(xù)性。在過(guò)去的很多年都沒(méi)有獲得任何補(bǔ)貼，這意味著它產(chǎn)生了足夠多的利潤(rùn)來(lái)覆蓋成本，不依賴補(bǔ)貼也可生存。④覆蓋面。按照覆蓋面的廣度、深度和質(zhì)量來(lái)看，它也成功地實(shí)現(xiàn)了社會(huì)任務(wù)。這表明向大量客戶提供金融服務(wù)和聚集大量?jī)?chǔ)蓄是可能的。不像一些政府擁有的公共發(fā)展銀行，它能夠大量擴(kuò)大其地理覆蓋面，目前是中美洲國(guó)家擁有最多服務(wù)點(diǎn)的銀行。⑤服務(wù)數(shù)量增長(zhǎng)。按照登記的實(shí)際平均貸款量來(lái)看，因?yàn)樗母哔|(zhì)量服務(wù)贏得了客戶信任，客戶對(duì)它的信貸服務(wù)需求非常高。同樣，按照登記的實(shí)際負(fù)債增長(zhǎng)率來(lái)看，它的債權(quán)者（主要是存款者）不僅相信它，而且對(duì)它所提供的金融中介服務(wù)質(zhì)量非常滿意。⑥有效的利率。信貸量的實(shí)際增長(zhǎng)不是由于它收取了補(bǔ)貼性的利率，而是因?yàn)槭杖×司哂懈?jìng)爭(zhēng)性的有效的利率，它的有效利率總是低于平均市場(chǎng)利率。⑦引人注目的貸款收回率。評(píng)價(jià)一家銀行的信貸服務(wù)質(zhì)量，只有正的客戶增加是不充分的；因?yàn)檎脑黾右苍S是因?yàn)樗睦实?。這種正的增加也許是由于壞的客戶選擇，或者銀行收取的利率太高引起了“逆向選擇”。因此，有必要評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的貸款收回率。它加強(qiáng)管理，減少違約率，將未收回貸款降到最小，因此將貸款收回率提高到98.82%。

（四）哥倫比亞愛(ài)喜利達(dá)銀行

于1993年成立，是非政府組織，為小微企業(yè)發(fā)展提供信貸，得到國(guó)際發(fā)展的大力支持。因?yàn)槠浣?jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展和盈利能力的提高，國(guó)際合作者決定讓其轉(zhuǎn)化為銀行。2000年10月7日，哥倫比亞國(guó)家銀行給愛(ài)喜利達(dá)銀行頒發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，現(xiàn)有的非政府組織將資產(chǎn)和在借的負(fù)債（來(lái)自捐助者的長(zhǎng)期貸款）轉(zhuǎn)移給了新的愛(ài)喜利達(dá)銀行。作為回報(bào)，它收到了400萬(wàn)美元銀行資本的32%；愛(ài)喜利達(dá)銀行員工協(xié)會(huì)，是建立的一種信托，給員工的股息高達(dá)19%，剩下的49%由四家外國(guó)投資者等額持有。自轉(zhuǎn)型以來(lái)，擴(kuò)大了業(yè)務(wù)，資產(chǎn)增長(zhǎng)率超過(guò)15%。

1.融資政策和方法。它努力以合理價(jià)格提供高質(zhì)量的銀行產(chǎn)品和服務(wù)，滿足金融部門、商業(yè)部門和一般公眾的需要。鎖定市場(chǎng)較低端部分，向個(gè)人（小企業(yè)貸款）和小組（微型企業(yè)貸款）提供貸款，無(wú)歧視地滿足城市和農(nóng)村地區(qū)的銀行服務(wù)需要。為了有資格獲得個(gè)人貸款，申請(qǐng)者必須滿足的條件包括：是土地和建筑物或替代物的所有者；是分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)所在地的居民；不希望搬遷，除非貸款已經(jīng)完全還清；有賺錢的生意或安全的收入來(lái)源，有能力償還貸款。

2.主要特點(diǎn)是：①覆蓋面結(jié)構(gòu)。從地理上講，它在哥倫比亞有最大的銀行網(wǎng)絡(luò)提供儲(chǔ)蓄、轉(zhuǎn)賬和其他金融服務(wù)。在離消費(fèi)者較近的地方建立了很多地區(qū)辦公室和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)提供便捷的服務(wù)。管理者認(rèn)為，辦公室離消費(fèi)者越近，銀行就越能更快、更好地為消費(fèi)者服務(wù)。這是它的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在這一時(shí)期，其他商業(yè)銀行都沒(méi)有這樣做。②獲得客戶。保證客戶總是能夠獲得金融服務(wù)。銀行認(rèn)為金融中介是發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素，利用國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄進(jìn)行投資可以減少對(duì)外國(guó)資本的相對(duì)依賴。③消費(fèi)者的好處。目標(biāo)群是小微企業(yè)、中型企業(yè)和居住在城市和農(nóng)村地區(qū)的一般公眾。小微企業(yè)消費(fèi)者可以在銀行借款或儲(chǔ)蓄，而不用從生意所在地旅行跑到金融服務(wù)供給者那里。如果他們想要用信用卡購(gòu)買或者收回銷貨款，銀行都可以滿足這些支付和收款需求。④產(chǎn)品和服務(wù)。為服務(wù)、貿(mào)易、制造、農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)相關(guān)活動(dòng)提供貸款。所有貸款的發(fā)放和償還都在分支機(jī)構(gòu)和辦公室做。小微企業(yè)或小組貸款是一種成員相互擔(dān)保的小組貸款，貸款數(shù)量不超過(guò)380美元。如果一個(gè)成員違約，其他成員必須為他支付。中小企業(yè)貸款數(shù)量從10000美元到70000美元不等，是有抵押的貸款。⑤訓(xùn)練和教育。在小微企業(yè)填寫商業(yè)計(jì)劃表后向其提供基本的商業(yè)計(jì)劃發(fā)展培訓(xùn)，主要用于決定每一個(gè)客戶能夠獲得多少貸款，解釋利用銀行服務(wù)合理管理資本的重要性；介紹資金轉(zhuǎn)移和其他銀行產(chǎn)品。為方便起見(jiàn)，大多數(shù)培訓(xùn)都在客戶那里做，持續(xù)兩個(gè)小時(shí)，客戶可以帶上有文化的親戚幫助他們讀、寫和計(jì)算。⑥管理能力。為使銀行平穩(wěn)運(yùn)行，行政管理者建立了信貸、金融、現(xiàn)金管理、消費(fèi)者服務(wù)、內(nèi)部控制、人力資源、員工管理等政策，并確信所有分支機(jī)構(gòu)和辦公室都在嚴(yán)格執(zhí)行，尤其是地理位置偏遠(yuǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施落后的地方。專業(yè)化管理要求精細(xì)的IT和信息管理系統(tǒng)。IT要求更為嚴(yán)格的使用管理報(bào)告的管理責(zé)任。在精細(xì)的系統(tǒng)下，行政管理能夠追索到無(wú)效并在問(wèn)題更為嚴(yán)重之前及時(shí)解決。至于分支機(jī)構(gòu)員工，他們可以更有效率地工作。銀行管理一直集中在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債管理、內(nèi)部控制和審計(jì)、信息技術(shù)這些關(guān)鍵的管理區(qū)域。

二、經(jīng)驗(yàn)借鑒及幾點(diǎn)思考

（一）經(jīng)驗(yàn)借鑒

在分析了這些金融機(jī)構(gòu)各自的特點(diǎn)、貸款技術(shù)、運(yùn)行模式、客戶基礎(chǔ)、可持續(xù)性、覆蓋面等等后，可以總結(jié)出以下可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)：①分散化的結(jié)構(gòu)可以擴(kuò)大客戶覆蓋面；②合格的、訓(xùn)練有素的、有高度責(zé)任心的基層員工對(duì)貸款效率有正面作用；③簡(jiǎn)單的貸款審批程序能夠減少貸款處理、審批和發(fā)放時(shí)間；④與熟悉農(nóng)民的機(jī)構(gòu)合作可以減少客戶信息成本和貸款者的風(fēng)險(xiǎn)；⑤農(nóng)村貸款在地方和目標(biāo)方面的多元化有助于平衡因農(nóng)業(yè)貸款季節(jié)性而引起的員工工作負(fù)擔(dān)，也可以幫助貸款者抵抗協(xié)同性風(fēng)險(xiǎn)；⑥單個(gè)貸款產(chǎn)品和貸款償還計(jì)劃表的確立與借款者的貸款償還能力相協(xié)調(diào)，可以減少貸款違約成本；⑦員工激勵(lì)機(jī)制可以激勵(lì)員工，有效地提高效率；⑧貸款者和借款者之間的密切聯(lián)系有助于形成相互信任，促進(jìn)貸款償還；⑨應(yīng)該向農(nóng)民借款者提供基本的非金融服務(wù)支持，如農(nóng)業(yè)發(fā)展、財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)；⑩新信息技術(shù)為銀行采用銀行自動(dòng)化、電子數(shù)據(jù)處理和發(fā)展新農(nóng)業(yè)貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了可能。這些經(jīng)驗(yàn)可以幫助銀行設(shè)計(jì)既能夠提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)又對(duì)農(nóng)村金融有健康影響的政策。在我國(guó)農(nóng)村金融體系的完善過(guò)程中，需要側(cè)重于發(fā)展目前還比較缺乏的微型農(nóng)村金融，學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外成功的微型金融機(jī)構(gòu)的管理經(jīng)驗(yàn)，建立起一套適合中國(guó)國(guó)情的微型農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

（二）幾點(diǎn)思考

1.明確微型金融的目標(biāo)定位。

微型金融是向被邊緣化的人群提供金融服務(wù)。印尼人民銀行村銀行定位于整個(gè)印尼農(nóng)村地區(qū)的極端貧困者；孟加拉格蘭明銀行定位于窮人所有的窮人銀行；危地馬拉農(nóng)村銀行定位于向信用社、非政府組織、小規(guī)模農(nóng)民協(xié)會(huì)、微小中型企業(yè)提供儲(chǔ)蓄、信貸和其他金融服務(wù)，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；哥倫比亞愛(ài)喜利達(dá)銀行鎖定市場(chǎng)較低端部分，向個(gè)人和小組提供貸款，沒(méi)有歧視地滿足城市和農(nóng)村地區(qū)的銀行服務(wù)需要。這提示我國(guó)農(nóng)村微型金融體系構(gòu)造中一定明確目標(biāo)地位，不能偏離了微型金融的真正內(nèi)涵。

2.向被邊緣化的人群提供金融服務(wù)一定要遵循市場(chǎng)規(guī)則，按商業(yè)化模式運(yùn)作，才具有可持續(xù)性。

補(bǔ)貼信貸已經(jīng)在世界范圍失敗了，而無(wú)補(bǔ)貼、完全市場(chǎng)化的微型金融革命卻出現(xiàn)了很多成功的案例。所以，我國(guó)村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展中一定要堅(jiān)持這一點(diǎn)，不能演變?yōu)檎咝缘慕鹑跈C(jī)構(gòu)。

3.強(qiáng)調(diào)微型金融機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄功能。

有了聚集資金的能力，微型金融機(jī)構(gòu)才可持續(xù)地?cái)U(kuò)大貸款規(guī)模，提供各種金融服務(wù)。如果只能貸款，不能吸收存款，那么這樣的金融機(jī)構(gòu)是不可持續(xù)的。至于吸收存款可能引發(fā)的問(wèn)題，完全可以通過(guò)監(jiān)管體系來(lái)解決。

4.建立和完善農(nóng)村微型金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

篇3

外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融安全的影響是復(fù)雜的，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)這個(gè)問(wèn)題作了理論的分析和實(shí)證的檢驗(yàn)。

對(duì)外資銀行進(jìn)入與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性之間關(guān)系的理論研究，目前未能達(dá)成一致。一類觀點(diǎn)認(rèn)為，外資銀行進(jìn)入可能促進(jìn)東道國(guó)的資本積累和資本配置效率，提高銀行體系的效率和穩(wěn)定性，提高監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管水平，從而有利于東道國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行。而另一類觀點(diǎn)則認(rèn)為，外資銀行的進(jìn)入給東道國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不穩(wěn)定因素，可能將別國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退或危機(jī)輸入東道國(guó)；當(dāng)東道國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，外資銀行可能成為資本外逃的重要通道。談儒勇等(2005)認(rèn)為，這兩種觀點(diǎn)是可以調(diào)和的，而調(diào)和的關(guān)鍵在于外資銀行的進(jìn)入是否適度以及東道國(guó)是否具備相應(yīng)的銀行開(kāi)放條件。我們認(rèn)為，兩類觀點(diǎn)對(duì)我國(guó)都具有十分重大的現(xiàn)實(shí)意義，我國(guó)銀行業(yè)低效率運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)需要外資銀行的進(jìn)入，而外資銀行可能帶來(lái)的不安全因素則需要用精巧的制度設(shè)計(jì)來(lái)規(guī)避，新近頒布和實(shí)施的《外資銀行管理?xiàng)l例》及其《實(shí)施細(xì)則》就是一個(gè)很好的例子，這將在后面具體闡述。對(duì)于外資入股東道國(guó)銀行這一特殊途徑，巴曙松(2006)認(rèn)為，外資入股給東道國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)了利益共享者的同時(shí)也帶來(lái)了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者，有利于金融風(fēng)險(xiǎn)的分散，有利于金融穩(wěn)定。

外資銀行進(jìn)入效應(yīng)的實(shí)證研究，主要集中在檢驗(yàn)外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)銀行業(yè)效率、經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性影響等方面。在銀行業(yè)效率方面，Levine（2003）運(yùn)用47個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)外資銀行進(jìn)入限制較多的國(guó)家的商業(yè)銀行利差收入較大，銀行效率較低；Claessens(2001)運(yùn)用80個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入程度的提高會(huì)顯著減少銀行的稅前利潤(rùn)和日常開(kāi)支；Denizer(2000)關(guān)于土耳其銀行業(yè)和Barajas(2000)關(guān)于哥倫比亞銀行業(yè)的發(fā)展中國(guó)家個(gè)案分析則證實(shí)外資銀行進(jìn)入有助于降低金融機(jī)構(gòu)利差收入和提高貸款質(zhì)量。以上實(shí)證研究均得到相同的結(jié)論，即外資銀行的進(jìn)入將提高東道國(guó)銀行業(yè)的效率。一國(guó)金融體系的效率與其開(kāi)放度正相關(guān)，在其他條件相同的情況下，金融體系的穩(wěn)健性又和效率成正比。

在東道國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性方面，實(shí)證研究的結(jié)論同理論研究一樣，存在分歧。Demirguc-Kunt等(1998)研究發(fā)現(xiàn)金融自由化、放松管制與銀行危機(jī)之間存在著正相關(guān)關(guān)系，得出外資銀行進(jìn)入容易導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的結(jié)論。另一類觀點(diǎn)則支持外資銀行的進(jìn)入，Barth等(2001)研究發(fā)現(xiàn)在外資銀行進(jìn)入限制較少的國(guó)家，貨幣危機(jī)發(fā)生的可能性較低；葉欣等(2004)研究表明，外資銀行進(jìn)入將顯著降低東道國(guó)銀行發(fā)生危機(jī)的可能性；巴曙松(2006)提出，世界上最發(fā)達(dá)和最富效率的金融體系往往是國(guó)際化程度最高的金融體系，而大部分發(fā)生過(guò)金融危機(jī)的國(guó)家，在危機(jī)前都曾采取了排斥和限制外資銀行進(jìn)入的金融法規(guī)和政策，危機(jī)后則加快金融重組步伐，更大程度地開(kāi)放了金融體系，比如日本、韓國(guó)、墨西哥和阿根廷。

二、外資銀行進(jìn)入中國(guó)的路徑選擇及其對(duì)金融安全的影響

外資銀行進(jìn)入中國(guó)的可選擇路徑大致有四種：成立外資獨(dú)資銀行，即法人機(jī)構(gòu)；在中國(guó)開(kāi)辦獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)；購(gòu)買并持有中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的股份；與中方合資建立新的銀行。在中國(guó)加入WTO以前，外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的主要途徑是在中國(guó)開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)；中國(guó)加入WTO以來(lái)，入股中資銀行的方式逐漸受到外資銀行的重視乃至追捧；而法人機(jī)構(gòu)的設(shè)立在入世過(guò)渡期的五年中基本上處于停滯狀態(tài)，但隨著2006年12月我國(guó)銀行業(yè)的全面開(kāi)放，最新的《外資銀行管理?xiàng)l例》及其細(xì)則的實(shí)施，外資銀行法人機(jī)構(gòu)的設(shè)立將迅速增加。

外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的路徑與我國(guó)銀行業(yè)改革和開(kāi)放政策有著密切的聯(lián)系。比如，2004年以來(lái)我國(guó)政府調(diào)整了外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入策略，銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的重點(diǎn)由主要引進(jìn)外國(guó)銀行來(lái)華開(kāi)設(shè)分支行轉(zhuǎn)移到著力推動(dòng)中外資銀行加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)作與股權(quán)合作，以促進(jìn)提高金融服務(wù)水平，加快中資金融機(jī)構(gòu)重組和改造。外資入股中資銀行的速度越來(lái)越快，僅2005年就有10家中資銀行引入國(guó)外戰(zhàn)略投資者，其中包括建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和工商銀行等3家對(duì)我國(guó)銀行業(yè)舉足輕重的國(guó)有商業(yè)銀行，在我國(guó)掀起外資入股的新一輪浪潮。2006年12月11日我國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放，最新頒布的《外資銀行管理?xiàng)l例》一個(gè)基本的導(dǎo)向是鼓勵(lì)外資銀行在本地注冊(cè)，非法人外資銀行開(kāi)展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)將受到一定限制，只能吸收100萬(wàn)元以上的居民個(gè)人定期存款。順應(yīng)該政策的指導(dǎo)，已有多家外資銀行向銀監(jiān)會(huì)提交了設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)，目前已有9家經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，可以預(yù)測(cè)“法人導(dǎo)向”原則將有力地促進(jìn)外資銀行在華設(shè)立獨(dú)資銀行。

與此相應(yīng)，外資銀行進(jìn)入路徑的不同選擇也以不同程度影響著我國(guó)的金融發(fā)展和安全。外資銀行以設(shè)立機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)的方式比較而言，設(shè)立法人機(jī)構(gòu)比設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，對(duì)我國(guó)金融安全的威脅較小。外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式不僅加大監(jiān)管難度，而且容易引入國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。首先，外資銀行分支機(jī)構(gòu)沒(méi)有獨(dú)立的決策權(quán)，資金的調(diào)度受境外總行的影響，我國(guó)監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)管手段因此受到限制。其次，由于其母行在境外，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)其母行的風(fēng)險(xiǎn)難以監(jiān)測(cè)和控制。一旦外資銀行母行發(fā)生危機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)馬上波及到其在中國(guó)的分支機(jī)構(gòu)，我國(guó)存款人債權(quán)的保障和清償無(wú)法得到優(yōu)先考慮。第三，外資銀行是一個(gè)國(guó)家資金進(jìn)出的重要渠道，其分支機(jī)構(gòu)資金調(diào)度由境外的母行控制，可能成為大規(guī)模投機(jī)資金進(jìn)出我國(guó)的通道，也可能在國(guó)內(nèi)金融危機(jī)初顯時(shí)抽逃資金進(jìn)一步加劇危機(jī)，出現(xiàn)拉美和東南亞國(guó)家金融危機(jī)的情形。相比設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式，外資銀行設(shè)立法人機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)金融安全的威脅較小，對(duì)金融穩(wěn)定有利。首先，法人銀行作為境內(nèi)獨(dú)立法人，是本地注冊(cè)，由我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)資本充足率、撥備覆蓋率等來(lái)監(jiān)管可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；其次，由于受母行經(jīng)營(yíng)的影響小，法人銀行能夠較好地規(guī)避金融危機(jī)的國(guó)際傳染。因此從加強(qiáng)金融監(jiān)管、降低金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融安全的角度出發(fā)，應(yīng)該對(duì)外資銀行分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)有所限制，或引導(dǎo)外資銀行的分支機(jī)構(gòu)向法人機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變。我國(guó)2006年12月11日全面開(kāi)放銀行業(yè)，同時(shí)開(kāi)始實(shí)施的《外資銀行管理?xiàng)l例》及其《實(shí)施細(xì)則》限制非法人外資銀行開(kāi)展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)外資銀行在本地注冊(cè)，很大程度上規(guī)避了外資銀行在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在全面開(kāi)放銀行的同時(shí)又有力維護(hù)了我國(guó)的金融穩(wěn)定。

而外資銀行入股中資銀行，對(duì)我國(guó)金融安全的影響，主要體現(xiàn)在對(duì)我國(guó)金融的侵蝕上。2005年以來(lái)中資銀行加快引資改革的步伐，特別是建行、中行和工行這三家大型國(guó)有銀行引入國(guó)外戰(zhàn)略投資者，引發(fā)了關(guān)于金融安全的大規(guī)模爭(zhēng)論。許多學(xué)者針對(duì)外資入股中資銀行對(duì)我國(guó)金融安全表示擔(dān)憂，主要就是擔(dān)憂我國(guó)金融的喪失。在我國(guó)，直接金融不甚發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)體系的資金配置依賴著銀行業(yè)。銀行業(yè)的喪失，等于喪失經(jīng)濟(jì)體系資金配置權(quán)，將嚴(yán)重危害經(jīng)濟(jì)。因此對(duì)金融的強(qiáng)調(diào)意義重大，然而從宏觀的角度看，目前中資銀行在我國(guó)銀行業(yè)中居于控制地位，而且對(duì)外資入股中資銀行的限制仍比較嚴(yán)格，單個(gè)外資機(jī)構(gòu)在一家中資銀行持股比例不得超過(guò)20%，一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過(guò)25%，外資尚無(wú)法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢地掌握在我國(guó)手中。

三、外資銀行進(jìn)入對(duì)中國(guó)金融安全影響的進(jìn)一步分析

1．中國(guó)金融安全的關(guān)鍵：宏觀與微觀的區(qū)別。

金融安全是一個(gè)宏觀的概念，指的是通過(guò)金融系統(tǒng)的健康和富有效率的經(jīng)營(yíng)，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，是一國(guó)的宏觀調(diào)控能力問(wèn)題（吳曉靈，2006）。金融安全從微觀上講是保持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不因個(gè)別機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致系統(tǒng)性擠兌風(fēng)險(xiǎn)。微觀意義上的金融安全是為整個(gè)金融系統(tǒng)的安全服務(wù)的，對(duì)金融安全的理解不能僅僅停留在微觀層面，不能僅僅停留在單個(gè)銀行或者局部市場(chǎng)的層面。應(yīng)該在宏觀層面上在整個(gè)金融體系概念上理解金融安全這個(gè)問(wèn)題。因此看待我國(guó)的金融安全不應(yīng)當(dāng)只關(guān)注單個(gè)銀行的存亡或計(jì)較于中資銀行股權(quán)是否被賤賣，而是應(yīng)當(dāng)考慮如何利用金融業(yè)開(kāi)放與外資銀行互利合作，建設(shè)一個(gè)富有效率、有力支持穩(wěn)健的金融體系，建立反應(yīng)迅速、運(yùn)轉(zhuǎn)有效的金融安全網(wǎng)。

從宏觀層面理解金融安全，以整體眼光看待中國(guó)目前的金融安全與銀行業(yè)，我們可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)中國(guó)金融安全威脅最大的是體制和觀念落后、低效率配置資金、持續(xù)浪費(fèi)公眾資金、制造高額不良貸款、危害經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的銀行體系。建設(shè)安全、穩(wěn)定和有效的銀行業(yè)體系，提高其競(jìng)爭(zhēng)力，有助于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展是我國(guó)金融安全的關(guān)鍵。目前防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全的主要任務(wù)是通過(guò)改革開(kāi)放，不斷提高整個(gè)銀行體系的資產(chǎn)回報(bào)和資金配置效率，將資金投放到最具有活力的領(lǐng)域和企業(yè)，并有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2．外資銀行進(jìn)入有利于提升整體行業(yè)效率以促進(jìn)金融安全。

引發(fā)金融不穩(wěn)定的因素既有外部沖擊，又有金融體系不健康的內(nèi)因，建設(shè)健康的金融體系是維護(hù)金融安全的根本。外資銀行在華的擴(kuò)張，不論是設(shè)立機(jī)構(gòu)還是入股中資銀行都有利于我國(guó)銀行業(yè)效率的提升，從而從根本上促進(jìn)我國(guó)的金融穩(wěn)定。如前文所述，對(duì)中國(guó)金融安全威脅最大的是銀行體系的低效運(yùn)行及其制造的大量不良貸款，我國(guó)金融安全的關(guān)鍵是建設(shè)富有效率和競(jìng)爭(zhēng)力的銀行業(yè)體系，而外資銀行的進(jìn)入和擴(kuò)張主要通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)和示范這兩種方式促進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)效率的提升。具體而言，外資銀行在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或法人機(jī)構(gòu)，都加劇了我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，給中資銀行巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，促使他們反思、學(xué)習(xí)、變革和完善；而外資入股中資銀行則是直接地為被入股銀行帶來(lái)先進(jìn)的治理結(jié)構(gòu)和管理理念。在競(jìng)爭(zhēng)和學(xué)習(xí)中，在銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位的中資銀行改善他們的經(jīng)營(yíng)管理，將資金投放到更具有生產(chǎn)力的企業(yè)，有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而提高整個(gè)銀行業(yè)的資金配置效率。

3．入世前后中國(guó)金融安全狀況的比較。

從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)來(lái)看，入世5年來(lái)外資銀行在華分支機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張和入股中資銀行步伐的加快，并未給我國(guó)的金融安全帶來(lái)明顯的威脅，反而加速中資銀行的改革，而且外資金融機(jī)構(gòu)積極地參與中資銀行的改革，銀行業(yè)整體向著更具效率、更加穩(wěn)定的方向進(jìn)步。2006年中國(guó)人民銀行的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》，對(duì)我國(guó)金融安全進(jìn)行了全面評(píng)估，得出的結(jié)論是“中國(guó)金融總體穩(wěn)定，2005年中國(guó)金融改革和風(fēng)險(xiǎn)處置取得突破性進(jìn)展，金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平不斷提高，金融體系的穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)?！蓖踉?jiān)趪?guó)家社科基金項(xiàng)目《金融全球化與我國(guó)金融安全問(wèn)題研究》課題中，也對(duì)我國(guó)金融安全做出了“金融基本穩(wěn)定；金融信號(hào)基本正常；金融運(yùn)行平穩(wěn)”的總體評(píng)價(jià)?？傊赓Y銀行的進(jìn)入與擴(kuò)張，會(huì)帶來(lái)一些不利于我國(guó)金融安全的因素，但我國(guó)通過(guò)金融政策的規(guī)定和引導(dǎo)，規(guī)避了很大一部分風(fēng)險(xiǎn)。而且瑕不掩玉，外資的進(jìn)入通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)和示范效應(yīng)有力地促進(jìn)了中資銀行改變落后的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)理念，促進(jìn)了整個(gè)銀行體系資金配置效率的提高，從而為我國(guó)構(gòu)建穩(wěn)健的銀行體系注入強(qiáng)心劑，促進(jìn)我國(guó)的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。

四、結(jié)論與政策建議

2006年12月11日，我國(guó)全面開(kāi)放銀行業(yè)，外資銀行在華的擴(kuò)張也勢(shì)不可擋。

我們不難發(fā)現(xiàn)，在宏觀上突飛猛進(jìn)、超常規(guī)地引入外資，而不注重基礎(chǔ)制度和結(jié)構(gòu)的改革，不注重監(jiān)管的加強(qiáng)，對(duì)于一個(gè)國(guó)家的金融體系來(lái)說(shuō)可能是危機(jī)四伏的。許多國(guó)家，不論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都對(duì)外資銀行進(jìn)入，特別是外資股權(quán)并購(gòu)銀行的行為進(jìn)行政府管制。因此我們提出的政策建議是：堅(jiān)定地開(kāi)放銀行業(yè)，在微觀上繼續(xù)鼓勵(lì)外資進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)；在宏觀上控制外資進(jìn)入的比例和節(jié)奏，緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。

1．微觀層面上繼續(xù)鼓勵(lì)外資銀行的進(jìn)入。

從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，金融開(kāi)放不可逆轉(zhuǎn)，而且中國(guó)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，過(guò)度封閉的金融保護(hù)主義會(huì)造成資金配置效率的低下，銀行體系乃至整個(gè)金融體系的不安全。從目前來(lái)看，外資入股比單純的引入外資銀行分支機(jī)構(gòu)，示范效應(yīng)更加明顯，對(duì)于促進(jìn)中資銀行改革的效率更高。因此在微觀層面上要堅(jiān)定地推進(jìn)銀行業(yè)的開(kāi)放，鼓勵(lì)外資入股中資銀行，促進(jìn)中資銀行競(jìng)爭(zhēng)力的提高，從而推動(dòng)整個(gè)銀行業(yè)資金配置效率的提高。

2．宏觀層面上警惕喪失金融安全的主導(dǎo)權(quán)。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，東南亞和拉美的一些國(guó)家過(guò)快推進(jìn)銀行業(yè)外資化和金融自由化的教訓(xùn)不能忽視，我國(guó)在推進(jìn)銀行業(yè)開(kāi)放的同時(shí)必須緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。首先，加快中資銀行的改革，促進(jìn)其市場(chǎng)化運(yùn)作，成為自負(fù)盈虧、自負(fù)其責(zé)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)銀行；其次，監(jiān)測(cè)并關(guān)注在華設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的外資銀行母行的經(jīng)營(yíng)動(dòng)向，防止國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)傳入我國(guó)；第三，監(jiān)測(cè)并限制國(guó)外戰(zhàn)略投資者的短期投資行為，及時(shí)逐個(gè)評(píng)估國(guó)外戰(zhàn)略投資者對(duì)中資銀行改革是否發(fā)揮了應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用，并據(jù)此決定國(guó)外投資者能否入股其它中資銀行或者擴(kuò)張其股份比例；第四，繼續(xù)控制外資持股中資銀行的比例上限；最后，培養(yǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)內(nèi)投資者，鼓勵(lì)其投資中資銀行業(yè)。

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［4］葉欣，馮宗憲.外資銀行進(jìn)入對(duì)本國(guó)銀行體系穩(wěn)定性的影響［J］.世界經(jīng)濟(jì)，2004,(1)

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關(guān)鍵詞：美國(guó)；金融監(jiān)管；金融監(jiān)管市場(chǎng)化；政府干預(yù)針對(duì)2008年美國(guó)金融監(jiān)管改革的討論熱點(diǎn)之一為“新的監(jiān)管模式是否增加了政府對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)”[1]，這一熱點(diǎn)實(shí)質(zhì)切合了對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管理論界原有的“中國(guó)政府金融監(jiān)管過(guò)度論”之詬病的再次思考。結(jié)合美國(guó)金融監(jiān)管改革的緣起和理念變化，在新一輪金融局勢(shì)下從中國(guó)金融發(fā)展實(shí)踐再次思考政府金融監(jiān)管定位和金融監(jiān)管是否應(yīng)該市場(chǎng)化問(wèn)題，應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)金融監(jiān)管體制的選擇有所裨益。

一、美國(guó)金融監(jiān)管改革相關(guān)分析

1．美國(guó)金融監(jiān)管體系改革的緣起———忽略的葛蘭里奇警告體現(xiàn)對(duì)政府干預(yù)作用漠視2008年的金融風(fēng)暴使我們看到，美國(guó)原有的“雙重多頭”金融監(jiān)管模式使得沒(méi)有任何一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠得到足夠的法律授權(quán)來(lái)負(fù)責(zé)整個(gè)金融市場(chǎng)和金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，最佳的監(jiān)管時(shí)機(jī)往往因?yàn)闀?huì)議和等待批準(zhǔn)而稍縱即逝，因此，普遍認(rèn)為正是這些監(jiān)管重疊和調(diào)控失靈缺陷的暴露直接引發(fā)了美國(guó)金融監(jiān)管體制改革的動(dòng)機(jī)。

然而回溯美國(guó)金融風(fēng)暴緣何禍起，我們更應(yīng)深層次的關(guān)注到，與效率優(yōu)先的美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)制的相對(duì)應(yīng)的是以格林斯潘為代表的一代美國(guó)金融家們所擁戴的典型自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)思想和主張，他們認(rèn)為，“政府干預(yù)往往會(huì)帶來(lái)問(wèn)題，而不能成為解決問(wèn)題的手段”，“只有在市場(chǎng)自我糾正機(jī)制威脅了太多無(wú)辜的旁觀者的那些危機(jī)時(shí)期里，監(jiān)管才是必要的”，他們認(rèn)為，監(jiān)管往往或總是會(huì)妨礙市場(chǎng)的發(fā)展和創(chuàng)新[2]。也就是說(shuō)，究其更深入的原因，過(guò)度相信市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)作用，相信任何從事放貸的金融機(jī)構(gòu)都有能力控制他們的風(fēng)險(xiǎn)這一理念對(duì)美國(guó)金融風(fēng)暴禍起至關(guān)重要。

曾經(jīng)被美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局忽略的葛蘭里奇警告就是最好的例證。早在2000年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前委員愛(ài)德華·葛蘭里奇（EdwardM．Gramlich）就已經(jīng)向當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘指出了快速增長(zhǎng)的居民次級(jí)住房抵押貸款可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，希望美國(guó)有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局能夠“加強(qiáng)這方面的監(jiān)督和管理”。其在2002年、2004年和2007年也曾多次拉響警報(bào)，并且明確揭示出美國(guó)金融監(jiān)管存在著嚴(yán)重的空白和失控問(wèn)題。然而非常遺憾的是，他的警告并沒(méi)到美國(guó)主要貨幣和監(jiān)管當(dāng)局高層的重視[3]。究其原因，因素很多，其中非常重要的一點(diǎn)正是上述提到的漠視政府干預(yù)作用的典型自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)思想作祟。

因此，與其說(shuō)普遍認(rèn)為美國(guó)監(jiān)管重疊和空白之結(jié)構(gòu)性缺點(diǎn)是危機(jī)的禍根和金融監(jiān)管改革的動(dòng)因，隱藏在這種結(jié)構(gòu)性缺點(diǎn)之后的政府干預(yù)缺失更應(yīng)是危機(jī)深層次的缺陷。就連美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘也不得不承認(rèn)：“我原來(lái)想當(dāng)然地認(rèn)為銀行和金融機(jī)構(gòu)的自利性（交易的另一方為自身利益將嚴(yán)格把關(guān)，形成金融業(yè)內(nèi)互相監(jiān)管的機(jī)制），能夠在最大程度上保護(hù)股東利益和公司資產(chǎn)安全。現(xiàn)在看來(lái)錯(cuò)了，必須加強(qiáng)政府對(duì)金融體系的統(tǒng)一監(jiān)管力度。”

2．美國(guó)金融監(jiān)管體系改革理念變化———呼吁調(diào)整政府干預(yù)具體方式并要求加深力度正如格林斯潘所說(shuō)，“必須加強(qiáng)政府對(duì)金融體系的統(tǒng)一監(jiān)管力度”，美國(guó)的金融監(jiān)管改革動(dòng)向的確反映了美國(guó)監(jiān)管者對(duì)于市場(chǎng)和政府關(guān)系的不斷反思，并明顯地建議調(diào)整政府干預(yù)的具體方式和加深力度。從未雨綢繆角度來(lái)看，華爾街金融風(fēng)暴不但證明了政府應(yīng)當(dāng)對(duì)處于危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)和救助，實(shí)際也證明了為預(yù)防危機(jī)，一國(guó)的金融監(jiān)管中適度的政府干預(yù)是絕對(duì)需要的。“自由主義經(jīng)濟(jì)理論”和“政府干預(yù)論”的差異主要不體現(xiàn)在要不要政府干預(yù)，而在于干預(yù)“度”的把握，在于干預(yù)的“范圍、手段和方式”等方面。而度的判斷離不開(kāi)具體國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)展程度和監(jiān)管需求。回顧美國(guó)1929年金融大崩潰以來(lái)的金融監(jiān)管演變可見(jiàn)，伴隨著經(jīng)濟(jì)的起伏，先后經(jīng)歷了“自由放任—加強(qiáng)管制—金融創(chuàng)新—加強(qiáng)監(jiān)管—放松監(jiān)管”等多次轉(zhuǎn)折。此次呼吁加強(qiáng)監(jiān)管也是這樣的規(guī)律使然。而對(duì)于中國(guó)的政府金融監(jiān)管是否適度性的思考也應(yīng)從中國(guó)具體的金融市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管需求出發(fā)。

二、中國(guó)金融監(jiān)管政府干預(yù)適度性分析

1．金融監(jiān)管價(jià)值滯后于金融運(yùn)行價(jià)值，中國(guó)當(dāng)前金融運(yùn)行態(tài)勢(shì)決定，目前金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)以金融安全為首要的價(jià)值目標(biāo)從過(guò)度論者的理由不難看出，其重點(diǎn)在于強(qiáng)調(diào)中國(guó)金融體制及金融監(jiān)管體制限制自由競(jìng)爭(zhēng)、不利于金融市場(chǎng)的安全和效率的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，這一觀點(diǎn)主要從中國(guó)金融運(yùn)行價(jià)值角度出發(fā)作出判斷，但實(shí)際上，同一時(shí)段，金融運(yùn)行和金融監(jiān)管具體價(jià)值觀的具象內(nèi)容是不同的：金融運(yùn)行主要體現(xiàn)人和金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的具體行為及其效果，其效果和價(jià)值觀的判斷往往具有自利性和缺乏系統(tǒng)性；而金融監(jiān)管是通過(guò)法律授權(quán)對(duì)金融運(yùn)行的監(jiān)督和管理，是對(duì)某種偏離既定規(guī)則的行為實(shí)施的某種干預(yù)，其側(cè)重于對(duì)行為的評(píng)價(jià)，因此，其效果和價(jià)值觀的判斷具有滯后性但相對(duì)較宏觀；因此，金融監(jiān)管的價(jià)值觀必須隨金融運(yùn)行態(tài)勢(shì)的效果而定，不能簡(jiǎn)單地附隨于金融運(yùn)行本身：即當(dāng)金融運(yùn)行態(tài)勢(shì)處于金融安全時(shí)，金融監(jiān)管主要體現(xiàn)為對(duì)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的維護(hù)，自由競(jìng)爭(zhēng)成為主要乃至唯一的價(jià)值追求；隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷增加，當(dāng)金融運(yùn)行出現(xiàn)不安全的狀況，金融監(jiān)管則主要表現(xiàn)為對(duì)金融安全的追求，通過(guò)限制金融機(jī)構(gòu)的權(quán)利，較大程度地賦予監(jiān)管機(jī)關(guān)權(quán)力來(lái)實(shí)現(xiàn)金融的穩(wěn)定；如果金融風(fēng)險(xiǎn)未能得到控制，出現(xiàn)嚴(yán)重的貨幣危機(jī)和銀行危機(jī)，金融崩潰、經(jīng)濟(jì)倒退、社會(huì)動(dòng)蕩，那么金融安全將成為唯一的價(jià)值追求。因此，金融監(jiān)管的價(jià)值判斷要滯后于金融運(yùn)行價(jià)值判斷并取決于金融運(yùn)行的效果。

結(jié)合當(dāng)前中國(guó)具體的金融運(yùn)行態(tài)勢(shì)，盡管中國(guó)金融改革的確取得了一定的成就，金融自由化并沒(méi)有對(duì)中國(guó)金融安全產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但正如政府干預(yù)過(guò)度論者所擔(dān)憂的一樣，由于中國(guó)金融市場(chǎng)一些舊有的痼疾，其間蘊(yùn)藏的金融風(fēng)險(xiǎn)不可小覷，中國(guó)金融運(yùn)行的安全基礎(chǔ)還并不牢靠，因此，中國(guó)金融監(jiān)管作為保障金融運(yùn)行的后盾決定了其當(dāng)前應(yīng)以保障金融安全為首要價(jià)值。

如此看來(lái)，中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)著力保護(hù)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)是有其“苦衷”的，也是忍陣痛而顧大局之必須。

2．金融監(jiān)管市場(chǎng)化應(yīng)以培育良好的金融市場(chǎng)化為前提，中國(guó)尚不具備該前提當(dāng)然，金融監(jiān)管的滯后性本身并不值得提倡，完善的金融監(jiān)管需要人為能動(dòng)地提高先驗(yàn)性、事前性和靈活性，但這種效果單純靠市場(chǎng)化是無(wú)法達(dá)到的，而且其效果提高需要一個(gè)階段和過(guò)程。何況就中國(guó)的金融市場(chǎng)化而言，除了經(jīng)濟(jì)貨幣化比率，中國(guó)市場(chǎng)化程度的其他指標(biāo)與美國(guó)、日本、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家還存在較大差距：如在2000年，中國(guó)的金融化比重為229％，遠(yuǎn)低于同期美國(guó)（364％）、英國(guó)（356％）、日本（312％）等金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，也低于新加坡（319％）這樣的新興國(guó)際金融中心；另，在銀行競(jìng)爭(zhēng)格局中，國(guó)有商業(yè)銀行壟斷格局雖然在弱化，競(jìng)爭(zhēng)因素在增強(qiáng)，但還未形成完全開(kāi)放自由競(jìng)爭(zhēng)的格局；中國(guó)利率市場(chǎng)化改革仍面臨著一些需要解決的問(wèn)題，人民幣匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化程度還有待于提高，在中國(guó)資本項(xiàng)目的匯兌管理力度和對(duì)政策的掌握尺度上看，中國(guó)仍保持較為嚴(yán)格的管理[5]。

著名的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯指出：“一個(gè)國(guó)家的金融制度越落后，一個(gè)開(kāi)拓性政府的作用范圍就越大”，上述轉(zhuǎn)軌體制背景下的金融市場(chǎng)運(yùn)行，狀況決定了中國(guó)金融系統(tǒng)自身不具備完備的自我穩(wěn)定機(jī)制，因此，必須依靠政府的非經(jīng)濟(jì)力量予以干預(yù)，才能保證金融系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行，否則有可能加大金融系統(tǒng)的累計(jì)性風(fēng)險(xiǎn)，陷入金融危機(jī)的困境，這也違背了中國(guó)金融體制改革的初衷。

3．市場(chǎng)機(jī)制、行業(yè)自律，目前，還不能有效解決中國(guó)市場(chǎng)失靈問(wèn)題，凸顯政府監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)中國(guó)目前的市場(chǎng)機(jī)制還不夠完善，在逐步完善的過(guò)程中政府干預(yù)必不可少；而培育行業(yè)自律監(jiān)管組織雖然也的確刻不容緩，但由于目前行業(yè)自律組織發(fā)展伊始，不平等的談判力量將使監(jiān)管效果微乎其微，此種情況下政府恰恰應(yīng)起到培育市場(chǎng)機(jī)制和行業(yè)自律組織的作用而不是退出干預(yù)，而且其相對(duì)優(yōu)勢(shì)是明顯的：其一，富有權(quán)威性的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信息披露進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定，并且直接實(shí)施檢查，有助于緩解信息不對(duì)稱的矛盾，減少個(gè)人在交易中要負(fù)擔(dān)的交易費(fèi)用，以及道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇發(fā)生的可能；其二，由政府出面維護(hù)金融體系的有效和穩(wěn)定，能夠避免因免費(fèi)搭車造成的公共物品提供不足的困境，填補(bǔ)了市場(chǎng)失靈形成的真空和行業(yè)自律組織的緩慢。政府得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)失敗和自律不完善形成了鮮明的對(duì)比，在金融這一特殊領(lǐng)域尤為如此。實(shí)際上二戰(zhàn)后，英國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家也都還實(shí)行了政府干預(yù)的較為嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度。美國(guó)的金融改革也正朝這個(gè)方向邁進(jìn)。

綜上所述，盡管中國(guó)目前的政府監(jiān)管作用無(wú)法與上述這種理想化描述相比擬，也的確會(huì)帶來(lái)若干負(fù)面影響，但以政府為主導(dǎo)的金融監(jiān)管卻是中國(guó)特定階段金融發(fā)展的監(jiān)管需求使然，局部缺陷可以通過(guò)調(diào)整具體方式和范圍來(lái)達(dá)到完善。相形之下，強(qiáng)調(diào)干預(yù)過(guò)度論者“打爛一個(gè)舊世界建立一個(gè)新世界”的激揚(yáng)論調(diào)則顯得缺乏理性。當(dāng)前，中國(guó)監(jiān)管機(jī)制的政府主導(dǎo)地位和作用是不容否認(rèn)和忽視的，此次美國(guó)金融風(fēng)暴和監(jiān)管改革提示我們，冒然倉(cāng)促的追求金融監(jiān)管市場(chǎng)化顯然不現(xiàn)實(shí)。

參考文獻(xiàn)：

篇5

金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的WTO成員國(guó)談判多集中于烏拉圭回合談判，但由于各成員國(guó)在金融監(jiān)管中的制度差異和金融審慎考慮，這一過(guò)程尤其艱難，各成員國(guó)在長(zhǎng)時(shí)間的談判中仍無(wú)法形成統(tǒng)一意見(jiàn)。審慎例外原則的出現(xiàn)則是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它的產(chǎn)生對(duì)緩和各成員國(guó)金融監(jiān)管差異、構(gòu)建國(guó)際金融監(jiān)管體系意義重大。與其他經(jīng)濟(jì)模塊不同，金融服務(wù)貿(mào)易因與國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全與緊密相連，是一個(gè)十分敏感的領(lǐng)域。鑒于其在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的重要地位，各國(guó)政府對(duì)于金融市場(chǎng)的開(kāi)放多十分審慎。因此，各國(guó)政府通常設(shè)立多樣化的國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管措施來(lái)維護(hù)金融服務(wù)市場(chǎng)的穩(wěn)定性。然而，自20世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際金融自由不斷深化發(fā)展，日益增長(zhǎng)的跨國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易使金融服務(wù)市場(chǎng)的開(kāi)放已成不可阻擋的國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)?？陀^來(lái)講，金融服務(wù)市場(chǎng)的開(kāi)放化與金融自由化必然要求東道國(guó)政府放松對(duì)于金融服務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管。一方面，過(guò)度的監(jiān)管措施通常會(huì)形成一定程度上的貿(mào)易壁壘，從而遏制金融市場(chǎng)的開(kāi)放，并進(jìn)而妨礙金融市場(chǎng)的自由化。因此GATS通過(guò)第二部分（一般義務(wù)與紀(jì)律）和第三部分（具體承諾）多達(dá)十七條的具體規(guī)定來(lái)規(guī)制各成員國(guó)在金融貿(mào)易領(lǐng)域的行為。然而，另一方面，金融自由化卻也無(wú)法完全摒棄國(guó)內(nèi)規(guī)制。法律與自由是相輔相成的關(guān)系，過(guò)度的法律約束會(huì)限制社會(huì)自由，但社會(huì)自由的完全確立也無(wú)法離開(kāi)法律的規(guī)范與保護(hù)。金融自由化需要以穩(wěn)健安全的經(jīng)濟(jì)體制為基礎(chǔ)，而適當(dāng)?shù)膰?guó)內(nèi)金融監(jiān)管對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的安全與穩(wěn)定則是不可或缺的。因此，金融監(jiān)管與金融自由化的矛盾共生關(guān)系是必然的。但實(shí)際上，這一關(guān)系也并不僅僅是金融監(jiān)管的加強(qiáng)與削弱問(wèn)題。一般情況下，削弱金融監(jiān)管的目的在于促進(jìn)金融自由化發(fā)展，而金融自由化程度的提高則意味著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放。但金融市場(chǎng)的開(kāi)放同時(shí)也會(huì)伴隨著新型金融問(wèn)題的產(chǎn)生，必然需要采取與之相對(duì)應(yīng)的新的監(jiān)管與規(guī)制措施來(lái)應(yīng)對(duì)。此外，由于金融服務(wù)領(lǐng)域的敏感性與高風(fēng)險(xiǎn)性，其內(nèi)部本身即存在顯著的不穩(wěn)定性特征，而金融自由化對(duì)于全球資本流動(dòng)的促進(jìn)作用會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大這一不穩(wěn)定性，這一現(xiàn)象對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)尤為突出。因此，金融監(jiān)管措施的缺失和不當(dāng)極有可能會(huì)誘發(fā)金融危機(jī)，而基于全球金融自由化的深化發(fā)展，始發(fā)于東道國(guó)的金融危機(jī)的影響力在很大程度上會(huì)急劇擴(kuò)大進(jìn)而影響到相關(guān)經(jīng)濟(jì)區(qū)域乃至全球經(jīng)濟(jì)。2008年的美國(guó)次貸危機(jī)即是一個(gè)典型的例子。因此，在金融服務(wù)領(lǐng)域，自由化的發(fā)展并不是要求絕對(duì)意義上的去規(guī)制化，換言之，它并不要求國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管措施的必然放松，只是要對(duì)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管措施進(jìn)行規(guī)范并盡量減少政府在金融服務(wù)市場(chǎng)的開(kāi)放和正常貿(mào)易中的干預(yù)行為。綜上所述，合理的金融監(jiān)管對(duì)于金融自由化的實(shí)現(xiàn)來(lái)說(shuō)是必要的，而審慎例外原則對(duì)于實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管與金融自由化間的合理平衡具有重要作用。它在鼓勵(lì)WTO各成員國(guó)采取金融監(jiān)管措施的同時(shí)，亦對(duì)各成員國(guó)采取的金融監(jiān)管行為具有國(guó)際規(guī)則性的約束力。因此，審慎例外原則的存在是必然、必要且必須的。

二、審慎例外原則的文本分析

雖然審慎例外原則在金融服務(wù)領(lǐng)域具有重要意義，但因?yàn)樗荳TO各成員國(guó)基于國(guó)家金融安全與穩(wěn)定考慮上激烈博弈的結(jié)果，一定程度上導(dǎo)致其規(guī)定較為模糊化與概括化，在審慎原因、審慎措施、例外范圍的概念界定、適用范圍等方面均存在不足之處。筆者在這一部分試圖通過(guò)文本分析的方法對(duì)于這一原則的缺陷進(jìn)行深入討論。通常意義上，審慎例外原則指的是GATS《金融服務(wù)附件》中第二部分關(guān)于國(guó)內(nèi)監(jiān)管中的a款，具體規(guī)定為：無(wú)論本協(xié)定任何其它條款如何規(guī)定,不應(yīng)阻止一成員為審慎原因而采取措施,包括為保護(hù)投資者、存款人、投保人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)的人而采取的措施,或?yàn)榇_保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而采取的措施。如此類措施不符合本協(xié)定的規(guī)定，則不得用作逃避該成員在本協(xié)定項(xiàng)下的承諾或義務(wù)的手段。首先，從“任何其它條款”這一用詞可以看出，這一條款明顯排除了GATS中一般義務(wù)與WTO各成員國(guó)具體承諾表的適用，因此這一排除范圍涵蓋十分廣闊，而過(guò)于廣闊的排除范圍通常會(huì)產(chǎn)生條款濫用的負(fù)面影響。其次，這一條款對(duì)于監(jiān)管措施的要求僅僅只是“審慎”而非“必要”，因此這一規(guī)定往往會(huì)被東道國(guó)政府利用，造成眾多不必要的國(guó)內(nèi)監(jiān)管措施以審慎之名出臺(tái)，進(jìn)而對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易構(gòu)成隱性貿(mào)易壁壘。再次，這一條款將保護(hù)范圍限定于“投資者、存款人、投保人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)的人”，而商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司與證券機(jī)構(gòu)等在現(xiàn)代金融服務(wù)行業(yè)占據(jù)重要地位的金融機(jī)構(gòu)并未包含在其保護(hù)范圍內(nèi)，這不符合金融服務(wù)市場(chǎng)穩(wěn)健與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的要求。最后，這一條款對(duì)審慎原因與審慎原則的判定十分模糊，對(duì)審慎原因并未做出具體定義，只是通過(guò)“為保護(hù)投資者、存款人、投保人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)的人而采取的措施,或?yàn)榇_保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而采取的措施”這一動(dòng)機(jī)性規(guī)定對(duì)審慎原因做了非窮盡式限定，且并未明確陳述這兩類動(dòng)機(jī)是否應(yīng)在監(jiān)管措施的實(shí)施動(dòng)機(jī)中占據(jù)主要地位。因此，東道國(guó)政府往往借此實(shí)施僅僅包含部分審慎動(dòng)機(jī)但更具其他經(jīng)濟(jì)或政治動(dòng)機(jī)的監(jiān)管措施，從而為在金融服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)展具有政府干預(yù)意義的監(jiān)管披上合理化的外衣。同時(shí)，這一條款并未對(duì)何為審慎措施給出明確定義，只是通過(guò)限定審慎原因來(lái)確定審慎措施，但審慎原因本身即具有概念模糊性，因而導(dǎo)致審慎措施的界定也十分模糊。而作為審慎例外原則中的核心，這二者界定的模糊性必然會(huì)對(duì)審慎例外原則的適用產(chǎn)生負(fù)面影響。

三、對(duì)于審慎例外原則未來(lái)發(fā)展的建議

通過(guò)第二部分的分析可見(jiàn)，審慎例外原則目前仍存在許多缺陷，而鑒于其在金融服務(wù)的重要地位，這些缺陷必須予以適當(dāng)“修復(fù)”。以下是筆者對(duì)審慎例外原則未來(lái)發(fā)展提出的幾點(diǎn)建議，以期審慎例外原則能在日益發(fā)展壯大的金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)揮其重要作用。第一，結(jié)合GATS第三條透明化條款將透明度要求引入審慎例外條款，將金融監(jiān)管措施的具體要求與實(shí)施過(guò)程透明化。金融監(jiān)管措施的制定與實(shí)施與金融服務(wù)貿(mào)易各個(gè)參與方的利益密切相關(guān)，加之金融自由化的發(fā)展使參與方的國(guó)際化程度日益提高，因而稍有不慎就可能引發(fā)國(guó)際爭(zhēng)端，進(jìn)而對(duì)國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)造成不良影響。將透明度要求引入審慎例外條款不僅使這一條款與GATS第三條基本條款相符合，同時(shí)也會(huì)使東道國(guó)在制定與實(shí)施金融監(jiān)管措施時(shí)更加謹(jǐn)慎，有利于提高金融監(jiān)管措施的合理化程度，從而從根源上減少國(guó)際間貿(mào)易摩擦的產(chǎn)生，對(duì)于促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)自由化發(fā)展也大有裨益。第二，將國(guó)際法中的善意標(biāo)準(zhǔn)引入審慎例外條款。在審慎例外條款中，審慎原因與審慎措施界定的模糊性在很大程度上削弱了這一條款對(duì)于金融監(jiān)管措施濫用行為的約束力。引入國(guó)際法中的善意標(biāo)準(zhǔn)會(huì)在一定程度上彌補(bǔ)這一缺陷，而善意標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際性也有利于WTO各成員國(guó)對(duì)于這一標(biāo)準(zhǔn)的接納。第三，適用標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)?shù)叵虬l(fā)展中國(guó)家傾斜。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家在金融服務(wù)領(lǐng)域起步較晚，金融法律系統(tǒng)尚不完善，相關(guān)司法立法經(jīng)驗(yàn)也尚顯不足。因此一視同仁地適用標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于發(fā)展中國(guó)家略為苛刻，造成實(shí)際上一定程度的不平等；加之GATS在第四部分逐步自由化中也秉承了優(yōu)待發(fā)展中國(guó)家的精神，筆者建議可將審慎例外原則的適用標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)?shù)叵虬l(fā)展中國(guó)家傾斜，根據(jù)發(fā)展中國(guó)家實(shí)際的金融市場(chǎng)狀況靈活采取適用標(biāo)準(zhǔn)。

四、結(jié)語(yǔ)

篇6

論文摘要：韓國(guó)是新興工業(yè)化國(guó)家的代表，在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中金融業(yè)扮演了重要的角色。同時(shí)，韓國(guó)金融制度也在不斷的進(jìn)行變革。從韓國(guó)金融制度的演變可以得到一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)我國(guó)正在進(jìn)行的金融改革有重要的啟示作用。

韓國(guó)的金融制度是較為實(shí)用性的金融制度，自建國(guó)到1997年亞洲金融危機(jī)之前，其金融制度的沿革大致經(jīng)歷了三個(gè)階段，雖然在每個(gè)階段，韓國(guó)的金融制度在理論上都存在著諸多缺陷，但其操作性一直不錯(cuò)，為韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的起飛提供了保障。其發(fā)展歷程可表示為“自主中立金融——管制金融——自由金融”三個(gè)階段。

一、歷史沿革

1自主中立金融階段。建國(guó)初期為了治理混亂的經(jīng)濟(jì)金融秩序，消除嚴(yán)重的通貨膨脹，消除殖民地金融制度的影響。1950年5月頒布的《韓國(guó)銀行法》確立了韓國(guó)金融業(yè)的民主性、自由性與獨(dú)立性，緊接著其中央銀行韓國(guó)銀行的成立標(biāo)志了韓國(guó)自由中立的金融體制開(kāi)始運(yùn)作。在整個(gè)50年代，韓國(guó)政府都在為鞏固其新建立的自由中立的金融制度而努力，頒布了多部關(guān)于銀行的法律，例如《韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行法》、《農(nóng)業(yè)銀行法》等。到50年代末，韓國(guó)自主中立的金融制度已基本成型。

2管制金融階段。20世紀(jì)六七十年代韓國(guó)金融業(yè)進(jìn)入管制階段，也是政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)金融體制時(shí)期，金融體制獨(dú)立性逐漸喪失，轉(zhuǎn)而成為政府推行其產(chǎn)業(yè)政策的工具。1962年韓國(guó)修改了《韓國(guó)銀行法》，政府接管了中央銀行的大部分權(quán)利，使政府直接干預(yù)和控制金融具有了合法的依據(jù)。在這一階段銀行業(yè)在金融業(yè)中占有絕對(duì)主導(dǎo)地位，而非銀行金融機(jī)構(gòu)很不發(fā)達(dá)，甚至可以說(shuō)是無(wú)足輕重。進(jìn)入70年代，政府逐漸意識(shí)到金融多樣化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，1972年，韓國(guó)政府采取措施，整頓民間金融市場(chǎng)，調(diào)整和轉(zhuǎn)換銀行債務(wù)，降低利率等，其目的是改善金融機(jī)構(gòu)狀況，促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)的發(fā)展。

3自由金融階段。1980年韓國(guó)頒布了《一般銀行經(jīng)營(yíng)的自律化方案》，1982年修正了《普通銀行法》，開(kāi)始了韓國(guó)金融業(yè)向自由化國(guó)際化發(fā)展的變革，并通過(guò)出售銀行股份等方法完成了部分銀行的私營(yíng)化，以此來(lái)刺激金融自由化的發(fā)展。但一直到亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，韓國(guó)金融自由化改革仍沒(méi)有取得預(yù)期的成效，從某種程度上說(shuō)，這一階段的改革是完成了銀行等金融機(jī)構(gòu)的私有化，而沒(méi)有完成預(yù)期的自由化。

二、亞洲金融危機(jī)前后的韓國(guó)金融制度改革

20世紀(jì)90年代起韓國(guó)政府開(kāi)始加大金融自由化改革的步伐，但至爆發(fā)危機(jī)時(shí)仍有部分步驟尚未實(shí)施，例如原定于1996年實(shí)行的取消活期存款外的所有對(duì)貸款和存款利率的管制。但是由于長(zhǎng)期以來(lái)管制金融的慣性，以及來(lái)自各個(gè)方面的阻力，改革在有的地方還不夠完善，甚至出現(xiàn)了漏洞和負(fù)面的影響，這也是其后的金融危機(jī)能在韓國(guó)造成激烈動(dòng)蕩的原因之一。這主要體現(xiàn)在：第一是政府的定位不當(dāng)，在自由化改革中政府提倡大量非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，這類機(jī)構(gòu)背后大都有工業(yè)集團(tuán)或財(cái)閥的支持，它們對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的干預(yù)能力較強(qiáng)。第二，自金融自由化改革以來(lái)，利率管制放松過(guò)急，使韓國(guó)國(guó)內(nèi)利率上升，刺激了國(guó)外游資的大量注入，并刺激了國(guó)內(nèi)企業(yè)舉借外債的程度，至危機(jī)爆發(fā)時(shí)，韓國(guó)企業(yè)舉借的大量外債加劇了韓國(guó)金融狀況的惡化。第三，金融監(jiān)管不夠明細(xì)化，過(guò)于追求理想目標(biāo)而忽略了可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)政府對(duì)于金融企業(yè)的保護(hù)性太強(qiáng)，縱容其盲目擴(kuò)張而不允許其破產(chǎn)，這些措施加劇了韓國(guó)金融體系的脆弱性。

三、韓國(guó)金融制度變遷對(duì)我國(guó)的啟示

金融危機(jī)后韓國(guó)政府采取的這些措施有助于恢復(fù)韓國(guó)金融的穩(wěn)定，同時(shí)給其他國(guó)家提供了一定可借鑒的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

1金融自由化是大的趨勢(shì)所在。但是金融管制或者說(shuō)是由政府控制金融也并不是沒(méi)有好處，好處之一就是金融業(yè)可以明確而直接的為政府的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)，可以集中金融業(yè)的力量為全國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。韓國(guó)的案例就說(shuō)明了這一點(diǎn)，正是在管制金融時(shí)期韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了騰飛和發(fā)展。

2政府在本國(guó)金融業(yè)發(fā)展中的定位要正確。政府干預(yù)雖然有些時(shí)候會(huì)阻礙金融業(yè)的發(fā)展，但這卻是防止金融動(dòng)蕩最有效的手段，但同時(shí)也有一個(gè)度的問(wèn)題，干預(yù)過(guò)多就會(huì)扭曲金融業(yè)，在我國(guó)目前可表現(xiàn)為政府對(duì)銀行的不當(dāng)干預(yù)要減少，但對(duì)資本市場(chǎng)的控制要有力。

3加快商業(yè)銀行的改革。嚴(yán)格控制不良資產(chǎn)率和保證資本充足率，完善商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)，加大商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的透明度，加強(qiáng)商業(yè)銀行的審計(jì)工作，積極推進(jìn)股份制改革。

4協(xié)調(diào)直接融資和間接融資的比例。金融傾斜的程度不能太大，強(qiáng)化直接資本市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作中的作用，對(duì)銀行的依賴程度要降低，同時(shí)大力發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)，降低準(zhǔn)入門檻。

篇7

關(guān)鍵詞：汽車金融，汽車金融公司，汽車信貸

一、引言

隨著我國(guó)入世以后對(duì)汽車金融服務(wù)業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放,國(guó)外汽車金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)駐這個(gè)極具潛力的龐大市場(chǎng),面對(duì)這個(gè)客觀事實(shí),我國(guó)的汽車金融服務(wù)體系應(yīng)該如何健康發(fā)展已成為首要問(wèn)題。由于國(guó)外汽車融資機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)貫穿于汽車生產(chǎn)、流通和銷售以及售后服務(wù)等整個(gè)過(guò)程中，他們的服務(wù)模式非常值得借鑒。

二、國(guó)際汽車金融的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢(shì)

汽車金融是信托并促進(jìn)汽車業(yè)發(fā)展的相對(duì)獨(dú)立的金融產(chǎn)業(yè)。主要指與汽車有關(guān)的金融服務(wù)，包括為最終用戶提供的零售性消費(fèi)貸款，為經(jīng)銷商提供的批發(fā)性貸款，以及為汽車維修服務(wù)的硬件設(shè)施投資建廠等。一項(xiàng)研究報(bào)告顯示，一輛汽車在其整個(gè)生命周期中，生產(chǎn)環(huán)節(jié)只創(chuàng)造了不到40%（2009年）的利潤(rùn)，而流通和售后服務(wù)環(huán)節(jié)卻能帶來(lái)60%（2009年）以上的利潤(rùn)。汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展對(duì)汽車業(yè)和汽車消費(fèi)有著巨大的推動(dòng)作用。目前全球每年新舊車銷售收入約1.3萬(wàn)億美元，其中30%（2009年）是現(xiàn)金銷售，約70%（2009年）有融資性安排，汽車金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模很大，且已經(jīng)比較成熟，年增長(zhǎng)率在2%（2009年）至3%（2009年）左右。

汽車金融公司是財(cái)務(wù)公司的一種，它隨著財(cái)務(wù)公司的發(fā)展而產(chǎn)生與繁榮。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展鑄就大企業(yè)的成長(zhǎng)，大企業(yè)內(nèi)部金融業(yè)的聚合和組織分裂便構(gòu)成了財(cái)務(wù)公司的基礎(chǔ).財(cái)務(wù)公司從20世紀(jì)逐步成為滿足消費(fèi)者信用需求的一種新型非銀行金融機(jī)構(gòu)。

三、國(guó)外汽車金融公司發(fā)展模式

1.發(fā)展歷程

大眾汽車金融服務(wù)較早，可以追溯到二戰(zhàn)前的“購(gòu)車儲(chǔ)蓄計(jì)劃”，1949年成立了大眾汽車金融公司，1966年成立了大眾租賃公司，1989年在布倫瑞克成立了大眾金融服務(wù)部，1995年大眾將歐洲的所有大眾汽車的金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)進(jìn)行合并為“大眾汽車金融服務(wù)股份公司”，1999年又吸收了大眾汽車保險(xiǎn)公司。目前，大眾汽車集團(tuán)生產(chǎn)的汽車中近1/3由大眾金融股份提供金融服務(wù)。

通用汽車金融服務(wù)公司(GMAC)是通用汽車公司于1919年1月24日建立的全資子公司。目的是向通用汽車公司的經(jīng)銷商們提供一套切實(shí)可行的方案，協(xié)助籌措庫(kù)存汽車所需的資金，并使客戶得以在購(gòu)買新車時(shí)，不必首期付清貸款。目前，GMAC是全世界規(guī)模最大、最為成功的金融機(jī)構(gòu)之一。在GMAC金融服務(wù)的統(tǒng)一旗幟下，它向世界各地的客戶提供種類繁多的金融服務(wù)。隨著發(fā)展，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷拓寬，創(chuàng)造了巨額利潤(rùn)。截至2000年年底，通用汽車金融服務(wù)公司的利潤(rùn)占通用汽車公司該年總利潤(rùn)的36%。

2.組建模式

有關(guān)組建模式國(guó)際上的主流做法是汽車廠商成立自己的汽車金融服務(wù)公司。世界上的三大汽車金融服務(wù)公司如通用、大眾、福特分別是各自汽車集團(tuán)的全資子公司。這種組建模式一方面保證了汽車金融服務(wù)公司與汽車集團(tuán)形成利益共同體、與汽車市場(chǎng)消長(zhǎng)與共，追求汽車工業(yè)的最大發(fā)展；另一方面，汽車金融服務(wù)公司又不完全依賴于各自的汽車集團(tuán)，其具有獨(dú)立核算的法人資格。當(dāng)汽車市場(chǎng)低迷或啟動(dòng)困難時(shí)，可以立即轉(zhuǎn)向于更有利可圖的金融產(chǎn)品。另外，汽車產(chǎn)品非常復(fù)雜，售前、售中、售后都需要專業(yè)的服務(wù)，如產(chǎn)品咨詢、簽訂購(gòu)車合同、辦理登記手續(xù)、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、保修、索賠、新車抵押等，汽車集團(tuán)組建自己的汽車金融服務(wù)公司可以克服其他機(jī)構(gòu),由于不熟悉這些業(yè)務(wù)，而帶來(lái)種種弊端來(lái)組建的缺陷。例如，汽車金融公司憑借其與經(jīng)銷商的緊密的關(guān)系，通曉汽車的專業(yè)性的優(yōu)勢(shì)，可以提供銷售一站式、細(xì)致的售后服務(wù)。如國(guó)外的汽車金融公司就提出了全套的汽車維護(hù)保養(yǎng)方案，以幫助客戶得到合理價(jià)格的維修服務(wù)，而且還將維修費(fèi)用設(shè)計(jì)在分期付款中，充分體現(xiàn)了其人文性關(guān)懷。

3.資金來(lái)源

汽車金融公司在建立初期的資金主要是由母公司提供，隨后業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，其融資形式也多樣化：銀行貸款，發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票和債券，客戶存款，購(gòu)車儲(chǔ)蓄等。例如，GMAC在成立初期的2500萬(wàn)美元全部由通用總公司保有，當(dāng)年在其實(shí)現(xiàn)2000萬(wàn)美元的銷售總額后立即從銀行獲得貸款，其后的資金大部分來(lái)源于銀行。1972年通用第一個(gè)運(yùn)用中期票據(jù)（MTN）為期限在5年或5年以下的汽車貸款籌集資金，繼而形成了所需大部分資金通過(guò)摩根集團(tuán)發(fā)行公司債券從社會(huì)游資中獲得。同樣，大眾金融股份也是采用多種融資方式，從來(lái)不主動(dòng)向大眾汽車集團(tuán)要求提供資金支持。即便是其母公司愿意提供融資，大眾金融股份還要綜合比較融資成本。

4.業(yè)務(wù)概述

汽車金融公司是汽車金融的主要載體。所謂汽車金融，是在汽車生產(chǎn)、銷售、使用過(guò)程中，由金融及非金融機(jī)構(gòu)向汽車生產(chǎn)、流通及消費(fèi)環(huán)節(jié)提供的融資及其它金融服務(wù)，是汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)中所涉及到的資金融通的方式、路徑、渠道。汽車金融公司的具體業(yè)務(wù)主要包括內(nèi)部財(cái)務(wù)服務(wù)、資金管理；外部融資、產(chǎn)品促銷、信用服務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等等。

大眾金融股份的三大支柱業(yè)務(wù)是銀行、租賃、保險(xiǎn)。主要的組織結(jié)構(gòu)是市場(chǎng)中心與集團(tuán)汽車金融緊密結(jié)合的金融服務(wù)部門，主要有直接銀行、經(jīng)銷商、私人客戶服務(wù)部、車隊(duì)四個(gè)部門。

通用汽車金融服務(wù)公司歷經(jīng)80多年的風(fēng)雨歷程，但是它的使命依舊如初。其核心業(yè)務(wù)是汽車購(gòu)車貸款，該業(yè)務(wù)側(cè)重為通過(guò)通用特約經(jīng)銷商出售的汽車提供服務(wù)。公司向通用汽車公司特約經(jīng)銷商提供他們所需要的資金，用以維持一定的公司庫(kù)存，并且提供給零售客戶多種多樣的方式，方便客戶購(gòu)買或租賃各種新、舊通用品牌汽車。公司還包括：保險(xiǎn)、抵押融資和公司對(duì)公司的借貸等業(yè)務(wù)，分別由GMAC保險(xiǎn)集團(tuán)、GMAC抵押公司、GMAC商業(yè)金融集團(tuán)承擔(dān)。

5.重點(diǎn)業(yè)務(wù)剖析

汽車金融設(shè)立的初衷是為汽車促銷、開(kāi)拓市場(chǎng)和贏利而設(shè)立的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，商業(yè)融資是汽車金融的典型業(yè)務(wù)。商業(yè)融資是汽車金融為促進(jìn)集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)品的銷售向經(jīng)銷商和用戶提供的配套服務(wù)。按貸款的對(duì)象是否為汽車最后的使用者可以分為批發(fā)性商業(yè)融資和零售性商業(yè)融資。最具有代表性的是美國(guó)的汽車金融公司的業(yè)務(wù)流程。

6.風(fēng)險(xiǎn)控制

汽車金融是一個(gè)高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，國(guó)外的汽車金融公司都采用的專業(yè)化的手段建立了風(fēng)險(xiǎn)管理與評(píng)估體系。德國(guó)大眾金融服務(wù)嚴(yán)格遵守德國(guó)及國(guó)際間對(duì)金融服務(wù)的公開(kāi)監(jiān)管要求下，針對(duì)履約風(fēng)險(xiǎn)、利率變化風(fēng)險(xiǎn)、殘值風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行控制。例如，在履約風(fēng)險(xiǎn)的控制上設(shè)計(jì)貸款程序和產(chǎn)品、科學(xué)擬訂貸款合同、業(yè)務(wù)控制和風(fēng)險(xiǎn)防范。通用財(cái)務(wù)公司為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范于1983年引入汽車購(gòu)買申請(qǐng)自動(dòng)處理系統(tǒng)（MAPS）直接對(duì)購(gòu)買者進(jìn)行信用評(píng)估，減少了信用審查的時(shí)間和人工環(huán)節(jié)。

四、國(guó)外汽車金融服務(wù)業(yè)的分析

1.國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明汽車金融服務(wù)是促進(jìn)汽車消費(fèi)的主要途徑

日本、韓國(guó)與美國(guó)汽車工業(yè)的發(fā)展都與汽車金融密不可分。美國(guó)從20世紀(jì)20年代開(kāi)始即廣泛發(fā)展消費(fèi)信貸，汽車消費(fèi)信貸是分期償還消費(fèi)信貸中占比例最大的貸款形式，一般要占40％左右，因此分期付款購(gòu)車引爆了當(dāng)時(shí)的購(gòu)車市場(chǎng)，不僅減輕了消費(fèi)者的資金壓力，刺激了個(gè)人消費(fèi)，而且促進(jìn)美國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，美國(guó)各大汽車公司都有自己的金融公司，在全球范圍內(nèi)提供汽車金融服務(wù)，對(duì)用戶購(gòu)買轎車提供一整套汽車金融服務(wù)，包括分期付款購(gòu)車、汽車租賃等，直接、迅速且方便。此外，金融公司還對(duì)汽車經(jīng)銷商提供融資，使其在保持庫(kù)存車輛的同時(shí)，有能力完善“三位一體”服務(wù)，從而有利于建立穩(wěn)定的汽車銷售體系。日本國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸增長(zhǎng)也很快，人均消費(fèi)信貸額1976年比1970年增長(zhǎng)了8.7倍，20世紀(jì)60年代后半期開(kāi)始，民間金融機(jī)構(gòu)的貸款逐漸活躍起來(lái)。日本為了規(guī)范信貸市場(chǎng)，提供更多的個(gè)人消費(fèi)融資渠道，實(shí)施鼓勵(lì)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的措施，同時(shí)各個(gè)實(shí)力強(qiáng)大的汽車公司也向用戶直接提供分期付款和貸款購(gòu)車。日本汽車80％以上是以信貸方式購(gòu)買的。韓國(guó)政府在20世紀(jì)80年代為擴(kuò)大內(nèi)需，大大增加了特許信貸規(guī)模，其主要由社會(huì)金融機(jī)構(gòu)提供購(gòu)車貸款和分期付款，目前汽車集團(tuán)的金融公司也在發(fā)展之中。

2.國(guó)外有較完善的法律制度來(lái)保障和支持分期付款購(gòu)車行為

美國(guó)與分期付款購(gòu)車最密切的法律是《統(tǒng)一商法典》，有關(guān)的部分主要是總則(包括合同的成立、合同解釋等合同通則)、買方與賣方的權(quán)利義務(wù)、擔(dān)保原則。如規(guī)定了分期付款購(gòu)車可采用所有權(quán)保留方式，汽車上的風(fēng)險(xiǎn)隨著汽車所有權(quán)的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，而不論汽車是否己經(jīng)實(shí)際交付等。日本是世界上制定單獨(dú)的《分期付款銷售法》為數(shù)不多的國(guó)家之一，其立法精神即發(fā)展經(jīng)濟(jì)，著重保護(hù)購(gòu)買人。其中確定了一些重要的制度，即貨物所有權(quán)在全部貸款支付前，推定為保留于分期付款銷售業(yè)者；規(guī)定通商產(chǎn)業(yè)省的職責(zé)；以罰金和罰款作為違反該法的法律責(zé)任。該法規(guī)定詳細(xì)、周全，強(qiáng)調(diào)對(duì)分期付款銷售的調(diào)控，傾向于保護(hù)購(gòu)買者的利益，對(duì)分期付款購(gòu)車有較強(qiáng)的引導(dǎo)和約束作用。除此之外，國(guó)外對(duì)分期付款購(gòu)車還有詳細(xì)、周全的法規(guī)和管理制度。

3.國(guó)外汽車金融服務(wù)具有完善的組織體系和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)

國(guó)外汽車金融的開(kāi)展以一定規(guī)模的金融資產(chǎn)和相對(duì)完整的金融組織體系為基礎(chǔ)，并擁有專業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)能力。汽車金融具有高風(fēng)險(xiǎn)性，但是像日本、美國(guó)和韓國(guó)有相對(duì)成熟的金融市場(chǎng)，完善的金融體制和發(fā)達(dá)的金融組織，其信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)強(qiáng)烈并形成了較為成熟的做法，通過(guò)計(jì)算機(jī)管理方案評(píng)估信用，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，以保障貸款品質(zhì)。

4.國(guó)外汽車金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

美國(guó)、日本和韓國(guó)有發(fā)達(dá)的金融租賃市場(chǎng)。美國(guó)一年在各地銷售出的轎車和貨車中有大約1／4進(jìn)入了租賃市場(chǎng)，主要汽車廠商用租賃方式銷售汽車數(shù)量占其總產(chǎn)量的30％以上。近年來(lái)，由于新車價(jià)格過(guò)高，汽車壽命延長(zhǎng)，養(yǎng)車費(fèi)用增加，人們紛紛加入汽車租賃，而且舊車租賃更發(fā)展迅速，有力地促進(jìn)了美國(guó)二手車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。在日本，半數(shù)以上的汽車生產(chǎn)企業(yè)都開(kāi)展了汽車租賃業(yè)務(wù)，且規(guī)模逐年上升。

5.國(guó)外保險(xiǎn)公司參與汽車金融服務(wù)

國(guó)外保險(xiǎn)公司不僅對(duì)汽車使用提供各種險(xiǎn)種，而且還提供分期付款購(gòu)車信用保證保險(xiǎn)。汽車經(jīng)銷商、銀行金融機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司合作，利用保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的理賠機(jī)制、操作辦法、機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行分期付款違約處理操作，因而保障了分期付款各操作主體的利益。

五、對(duì)我國(guó)培育汽車金融服務(wù)業(yè)的啟示

1.完善我國(guó)的分期付款制度

在借鑒國(guó)外分期付款制度的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)目前汽車消費(fèi)市場(chǎng)的實(shí)際情況，應(yīng)逐步完善和制定與分期付款有關(guān)的法規(guī)。與分期付款購(gòu)車相關(guān)的基本法律，如：《民法通則》、《經(jīng)濟(jì)合同法》、《擔(dān)保法》、《商業(yè)銀行法》以及汽車管理?xiàng)l例、商品分期付款銷售條例、汽車分期付款管理辦法、抵押登記辦法、經(jīng)營(yíng)主體審批管理辦法和舊車回收拍賣辦法等。汽車市場(chǎng)上的分期付款銷售方式將會(huì)趨于成熟，并逐步發(fā)展成為汽車市場(chǎng)上的主要銷售方式。不久前，國(guó)家有關(guān)部門召開(kāi)會(huì)議，提出了《汽車分期付款銷售暫行管理辦法》法規(guī)，此法規(guī)不久將正式推出，以規(guī)范汽車分期付款銷售方式及廠家、商家的經(jīng)營(yíng)行為。

2.健全我國(guó)的信用制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度

目前我國(guó)個(gè)人信用等級(jí)評(píng)定方法、標(biāo)準(zhǔn)和體系尚在探索階段，銀行通常只能依靠單位證明甚至信貸員的經(jīng)驗(yàn)來(lái)判定貸款申請(qǐng)人的還貸能力。在新車型層出不窮、車價(jià)持續(xù)下跌的情況下，很可能出現(xiàn)個(gè)別消費(fèi)者故意以車抵貸的現(xiàn)象。我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)潛力巨大，是西方發(fā)達(dá)國(guó)家眼中的高利潤(rùn)市場(chǎng)。然而，面對(duì)當(dāng)前我國(guó)信用環(huán)境的惡化，個(gè)人消費(fèi)信貸的“腸梗阻”現(xiàn)象，致使我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)至今未能得到大踏步的發(fā)展，這仍將是我國(guó)商業(yè)銀行面臨突破的重點(diǎn)領(lǐng)域。因此，必須首先建立一個(gè)全國(guó)性的完善的信用評(píng)估體系，借鑒國(guó)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能有效突破制約汽車消費(fèi)信貸的“瓶頸”。我國(guó)加入WTO之后，允許非銀行的金融機(jī)構(gòu)做汽車貸款，國(guó)外每個(gè)大汽車集團(tuán)內(nèi)部都有獨(dú)立核算的信貸公司，有一套非常成熟的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，隨著外資信貸逐步進(jìn)入我國(guó)，汽車信貸呼喚個(gè)人信用管理“專業(yè)戶”。在各種汽車信貸模式中，建立完善的個(gè)人管理系統(tǒng)，健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，建設(shè)一套完善科學(xué)的個(gè)人信用體系是汽車信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。

3.進(jìn)行國(guó)內(nèi)外合資汽車金融服務(wù)的試點(diǎn)及推廣

適度放開(kāi)我國(guó)汽車金融市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)汽車金融服務(wù)逐步走向全面發(fā)展和完善有較大的促進(jìn)作用，若讓中資機(jī)構(gòu)僅憑自身力量在汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)中角逐，因無(wú)經(jīng)驗(yàn)發(fā)展將受到制約，因此以合資形式起步在當(dāng)前來(lái)說(shuō)是比較合適的。另外，外資機(jī)構(gòu)如果想以獨(dú)資的形式進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，如果不知深淺，也切勿下水，因?yàn)樵谖覈?guó)市場(chǎng)，不是光靠經(jīng)驗(yàn)就行，還需了解我國(guó)國(guó)情。在我國(guó)開(kāi)放金融市場(chǎng)的入世承諾中，汽車消費(fèi)信貸被列入其間，外資非銀行金融機(jī)構(gòu)可在我國(guó)提供汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，享受同中資同類金融機(jī)構(gòu)一樣的國(guó)民待遇。并且，外資銀行也可在入世后5年內(nèi)向中國(guó)居民個(gè)人提供汽車信貸業(yè)務(wù)。

4.培育我國(guó)的汽車租賃市場(chǎng)

目前，我國(guó)汽車租賃業(yè)還處在起步階段，同國(guó)際汽車租賃業(yè)相比較，無(wú)論是資金、規(guī)模，還是品牌、管理都落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，其發(fā)展速度也相差較遠(yuǎn)。其原因一是人們?nèi)鄙賹?duì)租賃意識(shí)的培養(yǎng)。租賃意識(shí)是現(xiàn)代市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的一種新經(jīng)濟(jì)觀念，但不少人由于受到傳統(tǒng)“占有”觀念的影響，習(xí)慣上都選擇購(gòu)買方式，致使租賃方式的普及和推廣受到了一定限制；二是我國(guó)的汽車租賃業(yè)剛剛起步，與歐美國(guó)家發(fā)展成長(zhǎng)階段不同，國(guó)家的政策法規(guī)還不十分健全，如廠商、銀行的支持與顧客的信用等問(wèn)題還有待于在實(shí)踐中摸索；三是二手市場(chǎng)的不完善，規(guī)模小，流通性慢，專業(yè)技術(shù)人才不足，阻礙了汽車租賃業(yè)的快速發(fā)展。如果我國(guó)的汽車租賃業(yè)在近幾年能得到政府和有關(guān)部門的大力支持和幫助，預(yù)計(jì)在5年內(nèi)，汽車租賃業(yè)將成為我國(guó)汽車經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一部分。

5.建立個(gè)人信用消費(fèi)保險(xiǎn)機(jī)制

銀行可與保險(xiǎn)公司聯(lián)合開(kāi)拓信用消費(fèi)和保險(xiǎn)市場(chǎng)，變銀行一家承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)為兩家或多家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。將保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與投資管理進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，即在向客戶提供與汽車消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域保險(xiǎn)一攬子服務(wù)的同時(shí)，向客戶提供在汽車消費(fèi)過(guò)程中的資金融通服務(wù)。這既能夠通過(guò)融資方式，鞏固和擴(kuò)大傳統(tǒng)的汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；又能夠通過(guò)保險(xiǎn)保障，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是能夠?qū)崿F(xiàn)各種資源利用的最大化，通過(guò)效率的提高，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

六、結(jié)論

目前我國(guó)應(yīng)適度發(fā)展專業(yè)性汽車金融公司，進(jìn)一步拓展其資金渠道，給汽車金融公司更寬的金融范圍，將供給方培育成一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。在進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展商業(yè)銀行汽車貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)加快培育專業(yè)性汽車金融公司，進(jìn)一步研究汽車金融公司可能的融資渠道，包括發(fā)行債券、同業(yè)借款或資產(chǎn)證券化等，從而使專業(yè)性汽車金融公司專業(yè)優(yōu)勢(shì)和資金實(shí)力優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮。同時(shí)，還要建立汽車金融公司與汽車生產(chǎn)企業(yè)、汽車特約銷售和售后服務(wù)企業(yè)以及二手車銷售企業(yè)之間利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的激勵(lì)約束機(jī)制；在全方位為消費(fèi)者服務(wù)的同時(shí)，做到聯(lián)手規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這樣就可以讓消費(fèi)者有更多選擇，也可以與不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保持汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康地發(fā)展。

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【摘要】在承認(rèn)和執(zhí)行外國(guó)破產(chǎn)程序的案件中，公平對(duì)待債權(quán)人、公共政策、互惠這三項(xiàng)重要的因素，法官的自由裁量權(quán)往往起著重要的作用。在這些方面，更需要加強(qiáng)國(guó)際合作，使得各方的利益得到平衡，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】在承認(rèn)和執(zhí)行外國(guó)破產(chǎn)程序的案件

公平對(duì)待債權(quán)人　公共政策

互惠這三項(xiàng)重要的因素

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【正文】

三個(gè)前提是：（1）申請(qǐng)人承認(rèn)、執(zhí)行人所在國(guó)或委托法院所屬國(guó)與我國(guó)必須有條約或存在互惠關(guān)系。此處所指“條約”，即包括我國(guó)與該有關(guān)外國(guó)共同參加的關(guān)于互相承認(rèn)和執(zhí)行對(duì)方法院判決、裁決的國(guó)際公約，也包括我國(guó)與該有關(guān)外國(guó)所締結(jié)的司法協(xié)助條約等。（2）須經(jīng)當(dāng)事人直接向我國(guó)有管轄權(quán)的中級(jí)人民法院提出申請(qǐng)或經(jīng)外國(guó)法院的委托。（3）該外國(guó)判決必須是發(fā)生法律效力的終局判決。另外兩個(gè)條件是：第一，不違反我國(guó)法律的基本原則；第二，不違反我國(guó)國(guó)家主權(quán)、安全和社會(huì)公共利益。同樣，這些規(guī)定也是體現(xiàn)在即將生效的破產(chǎn)法中。中國(guó)現(xiàn)行的民事訴訟程序的有關(guān)規(guī)定實(shí)際上對(duì)中國(guó)法院與外國(guó)法院的合作構(gòu)成了若干障礙。例如，當(dāng)存在一個(gè)由外國(guó)法院做出的有效破產(chǎn)判決，但該外國(guó)與中國(guó)之間不存在司法協(xié)助條約和互惠關(guān)系時(shí)，外國(guó)清算人需要到有管轄權(quán)的中國(guó)法院另外提起一個(gè)獨(dú)立的訴訟。之后，中國(guó)法院應(yīng)當(dāng)對(duì)外國(guó)的判決進(jìn)行審查，已決定它是否與中國(guó)的利益相違背，在此基礎(chǔ)上決定是否應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行承認(rèn)。嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，這其實(shí)是中國(guó)法院做出的一個(gè)獨(dú)立的審判，并不涉及外國(guó)破產(chǎn)程序的直接承認(rèn)問(wèn)題。外國(guó)破產(chǎn)判決在這里只是提供了一個(gè)訴因的作用。另外，中國(guó)法院審查外國(guó)法院的破產(chǎn)判決時(shí)，其所遵守的原則中有互惠要求。如果一個(gè)來(lái)自于中國(guó)沒(méi)有司法協(xié)助條約或互惠關(guān)系的外國(guó)法院，要求從中國(guó)法院得到直接的承認(rèn)與執(zhí)行，可能是不會(huì)成功的，除非這些要求通過(guò)適當(dāng)?shù)耐饨煌緩絹?lái)進(jìn)行。⑥在承認(rèn)和執(zhí)行外國(guó)破產(chǎn)程序的案件中，公平對(duì)待債權(quán)人、公共政策、互惠這三項(xiàng)重要的因素，法官的自由裁量權(quán)往往起著重要的作用。在這些方面，更需要加強(qiáng)國(guó)際合作，使得各方的利益得到平衡，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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