時(shí)間：2023-03-13 11:06:57
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銀監(jiān)會：
商行禁無條件承諾理財(cái)產(chǎn)品高收益
銀監(jiān)會10月9日公告稱，已正式印發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，自2012年1月1日起施行。辦法明確規(guī)定，商行不得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率。商行應(yīng)按規(guī)定對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級，對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估，商行應(yīng)按照風(fēng)險(xiǎn)匹配原則審慎盡責(zé)開展理財(cái)產(chǎn)品銷售。
此外，商行不得將存款單獨(dú)作為理財(cái)產(chǎn)品銷售，不得將理財(cái)產(chǎn)品與存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售。商行不得將理財(cái)產(chǎn)品作為存款進(jìn)行宣傳銷售，不得變相高息攬儲。
銀監(jiān)會：銀行可承受房價(jià)下跌四成
10月19日，銀監(jiān)會在北京召開的CEO組織峰會稱：截至目前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款不良率仍低于2%，不少地區(qū)繼續(xù)呈下降趨勢。開發(fā)貸款的平均押品比例也達(dá)到189%，即使房地產(chǎn)抵押品重度壓力測試下跌40%，覆蓋率仍高于國際通行的110%標(biāo)準(zhǔn)。
銀監(jiān)會主席劉明康說，近年來，銀監(jiān)會努力控制房價(jià)過快上漲的勢頭，從抑制投機(jī)和投資、增加供給等方面入手，努力降低房地產(chǎn)貸款的總體風(fēng)險(xiǎn)水平。他說，最新的壓力測試結(jié)果顯示，中國銀行業(yè)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
1年期央票利率持平
央行日回籠資金千億元
央行10月18日在公開市場發(fā)行了100億元1年期央票，發(fā)行利率繼續(xù)持平于3.584%。央行當(dāng)日還進(jìn)行了600億元7天期正回購和300億元28天期正回購操作。僅18日當(dāng)天，央行就在公開市場回籠資金達(dá)到1000億元。該業(yè)內(nèi)人士分析，從短期正回購大幅放量來看，其目的主要是為了平滑后期的到期資金量，而正回購或?qū)⒊蔀槎唐趦?nèi)央行進(jìn)行流動性調(diào)控的主要工具。
9月銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)年內(nèi)新高
做為銀行第三季度節(jié)點(diǎn)，9月銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的沖動有增無減，并一舉創(chuàng)出年內(nèi)新高。截至9月28日，各商行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2149款。
其中，發(fā)行人民幣產(chǎn)品1861款，環(huán)比上漲14.7%；外幣產(chǎn)品288款，環(huán)比上漲14.3%。在占比較大的外幣產(chǎn)品中，歐元及澳元產(chǎn)品漲幅明顯，環(huán)比上漲幅度分別為20.5%、17.0%；港幣產(chǎn)品環(huán)比上漲12.5%；美元產(chǎn)品上漲3.3%。
股票 Stock
匯金出手托市A股反應(yīng)遲鈍
10月10日，中央?yún)R金公司宣布，為支持國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展，穩(wěn)定國有商業(yè)銀行股價(jià)，中央?yún)R金公司自10月10日起已在二級市場自主購入工、農(nóng)、中、建四行股票，并繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)市場操作。
對于匯金的此次增持，市場普遍認(rèn)為這是一個(gè)正面信號。然而就在匯金宣布出手之后，10月10日，上證指數(shù)微跌0.61%，11日則微漲了0.16%，12日、13日則分別上漲了3.04%和0.78%，4個(gè)交易日漲幅僅為3.37%。
第三季度近百家公司過會
通過率為零的券商有6家
據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年第三季度，共有113家公司上會，其中，96家公司過會，通過率84.96%；14家公司未通過，占比12.39%；另有3家參與審核的公司屬于其他情況。
在所有申報(bào)類型中，申請IPO的80家公司通過率最低，僅64家獲通過，通過率80%；并購重組共22家獲得通過，通過率95.65%；此外，6項(xiàng)增發(fā)、2項(xiàng)可轉(zhuǎn)債、2項(xiàng)配股等項(xiàng)目均100%通過。第三季度通過率為零的券商有6家，分別是第一創(chuàng)業(yè)、渤海證券、財(cái)富里昂、國海證券、華龍證券和君安證券，這6家券商各保薦1家公司均被否。
上市公司資金面告急
大股東賣股償債
一輪高強(qiáng)度的緊縮貨幣，令不少上市公司陷入險(xiǎn)境。今年上半年A股公司的負(fù)債總額接近14萬億元，創(chuàng)出近3年來新高。而從目前披露的第三季報(bào)情況來看，資金流情況仍在惡化，且正在向剛上市不久的次新股蔓延。其中典型的例子是中茵股份、國中水務(wù)等。
上市公司“不務(wù)正業(yè)”，
86億元玩理財(cái)
截至10月10日，43家上市公司準(zhǔn)備購買理財(cái)產(chǎn)品，其中有18家公司多次出手，合計(jì)購買理財(cái)產(chǎn)品達(dá)86億元。尚有25家上市公司的相關(guān)議案已通過董事會審議，可隨時(shí)出手購買理財(cái)產(chǎn)品。
基金 Fund
第三季度公募基金巨虧
QDII跌幅居首
2011年第三季度，上證綜合指數(shù)下跌14.59%，上證A股指數(shù)下跌14.60%，上證180指數(shù)下跌15.69%，上證50指數(shù)下跌15.33%，滬深300指數(shù)下跌15.20%，深證成份指數(shù)下跌15.02%，深證成份股指數(shù)下跌14.59%，深證100指數(shù)下跌15.72%。
根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，全部列入統(tǒng)計(jì)的280只股票型基金，前三季度跌幅為18.71%；而2011年第三季度，納入統(tǒng)計(jì)的240只開放式標(biāo)準(zhǔn)股票型基金凈值平均下跌了11.48%。第三季度QDII 股票基金跌幅達(dá)到20.57%。
前三季度貨基跑贏活儲4倍多
前三季度受益于貨幣政策持續(xù)收緊、資金面不斷緊張、利率水漲船高等因素，貨幣基金業(yè)績持續(xù)攀高。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，A類貨幣基金今年來平均凈值增長率達(dá)2.4103%，相當(dāng)于同期活期儲蓄的4倍有余，也是今年以來唯一正收益的基金品種。其中貨幣基金中的嘉實(shí)貨幣基金收益率達(dá)2.5164%，超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)。貨幣基金同時(shí)有流動性強(qiáng)、投資成本低、分紅免稅、在節(jié)日期間持有有收益等優(yōu)勢。
證監(jiān)會基金銷售結(jié)算資金管理暫行辦法
9月29日下午，證監(jiān)會《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行辦法》，自今年10月1日起實(shí)施。這標(biāo)志著基金銷售體系法規(guī)已基本完成。
證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，待證監(jiān)會近期基金銷售機(jī)構(gòu)受理材料的相關(guān)通知后，申請基金銷售資格的機(jī)構(gòu)將可按規(guī)定申報(bào)材料。
保險(xiǎn) Insurance
多家險(xiǎn)企難完成保費(fèi)預(yù)定任務(wù)
壽險(xiǎn)頹勢難改
受銀保新規(guī)、緊縮政策等多重因素影響，今年壽險(xiǎn)市場持續(xù)低迷至今。業(yè)內(nèi)人士表示，按照往年情況，多數(shù)保險(xiǎn)公司可在10月完成預(yù)定任務(wù)，但今年形勢較去年更為嚴(yán)峻，完成任務(wù)時(shí)間難免要推遲。盡管受銀行第四季度攬儲壓力減緩等因素影響，銀保業(yè)務(wù)或有小幅回升，但保險(xiǎn)公司往往自11月、12月即開始備戰(zhàn)來年開門紅，今年保費(fèi)增長大局基本已定，壽險(xiǎn)市場短期難走出低迷態(tài)勢。
據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計(jì)顯示，今年1～8月，全國人身險(xiǎn)保費(fèi)收入6988.47億元，同比下降6.44%，其中人身意外傷害險(xiǎn)保費(fèi)225.72億元，同比增長20.78%；健康險(xiǎn)保費(fèi)461.05億元，同比增長1.31%；壽險(xiǎn)6301.70億元，同比下降7.70%。而壽險(xiǎn)占人身險(xiǎn)總保費(fèi)的90.17%，比例持續(xù)多月下降。
北京將建保險(xiǎn)電話營銷禁撥平臺
北京保監(jiān)局10月14日表示，該局日前下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)電話營銷業(yè)務(wù)經(jīng)營有關(guān)問題的通知》，對保險(xiǎn)公司及機(jī)構(gòu)經(jīng)營人身保險(xiǎn)電話營銷業(yè)務(wù)提出規(guī)范要求。為了有效地遏制人身保險(xiǎn)電話營銷的誤導(dǎo)和擾民問題，該局將從明確電銷業(yè)務(wù)經(jīng)營主體資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、建立電銷業(yè)務(wù)經(jīng)營主體監(jiān)管審查機(jī)制、設(shè)立行業(yè)層面禁撥平臺等多個(gè)角度加大對電銷業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。
房產(chǎn) Estate
一線房企9月銷售額齊跳水
2009年以來首次出現(xiàn)
9月份，房地產(chǎn)市場的成交量出現(xiàn)全國性萎縮，本來是開發(fā)商沖擊全年銷售目標(biāo)的“金九”明顯褪色。繼8月份銷售金額年內(nèi)首現(xiàn)同比下降之后，國內(nèi)住宅開發(fā)龍頭萬科9月銷售額再次出現(xiàn)同比下降。而中國海外、富力、碧桂園、雅居樂、合景泰富等一線房企在9月份均出現(xiàn)了銷售額下滑的現(xiàn)象，同比降幅最高達(dá)到了25.3%。
14個(gè)城市多家銀行首套房貸利率上調(diào)10%相當(dāng)于加息兩次
首套房貸款利率上調(diào)城市一共有14個(gè)，以東部一線城市為主，其次為中部城市，西部城市除了成都外，其他還未見有相關(guān)措施。事實(shí)上，從今年年初開始至今，上海、杭州等全國十余城市的部分銀行已陸續(xù)上調(diào)首套房貸款利率。由于信貸額度緊張，深圳各家銀行首套房貸款利率早在今年1月就普遍上浮，建行在深圳已執(zhí)行基準(zhǔn)利率1.05倍的政策，中行、興業(yè)為1.1倍。對上浮首套房貸款利率的城市盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，各城市首套房貸款利率上調(diào)幅度差異較大。長春創(chuàng)各城市紀(jì)錄，部分銀行最高上調(diào)50%，年利率高達(dá)10.575%。
京第三季度樓市成交不足2萬套
近3年單季成交量最少
今年第三季度北京商品房住宅市場成交量僅為19876套，這一成交量創(chuàng)造了最近3年來的單季最低，比去年同期下調(diào)了19%。日均成交量僅有216套，同樣創(chuàng)造了最近3年來的最低值。第三季度北京住宅均價(jià)為21978元/平方米，比第二季度上漲了900元/平方米。但是從8月開始，已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了價(jià)格停滯的現(xiàn)象。其中9月份成交的商品房住宅均價(jià)為21735元/平方米，比8月份的21836元/平方米下調(diào)了0.5%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月9日，有銷售記錄的住宅項(xiàng)目為191個(gè)，其中均價(jià)出現(xiàn)相比8月份下調(diào)的達(dá)到了14個(gè)，持平的為173個(gè)。
其他 Others
國家統(tǒng)計(jì)局：9月CPI同比上漲6.1%
其中，城市上漲5.9%，農(nóng)村上漲6.6%；食品價(jià)格上漲13.4%，非食品價(jià)格上漲2.9%；消費(fèi)品價(jià)格上漲7.3%，服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲3.0%。
全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.5%。其中，城市上漲0.4%，農(nóng)村上漲0.6%；食品價(jià)格上漲1.1%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%，服務(wù)類項(xiàng)目價(jià)格與月持平。
國內(nèi)油價(jià)下調(diào)供應(yīng)缺口凸顯
一、指導(dǎo)思想
建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用住房，是堅(jiān)持以人為本，大力促進(jìn)社會主義和諧社會建設(shè)，完善住房保障體系，切實(shí)解決中低收入家庭住房困難問題的重要舉措。通過科學(xué)制定銷售工作流程，銷售過程全程接受社會監(jiān)督，使申購、審核、搖號、購房等各個(gè)銷售環(huán)節(jié)公開、公平、公正，銷售工作有序進(jìn)行。
二、銷售原則
在公開、公平、公正的前提下，按照“個(gè)人如實(shí)申請，社區(qū)群眾評議，房管部門管理，三級審核公示，政核準(zhǔn)審批，分類搖號排序，社會公開監(jiān)督，違規(guī)操作必究”的原則，限定購買對象，限定銷售價(jià)格，限定住房戶型，確保經(jīng)濟(jì)適用住房銷售工作順利開展。
三、銷售時(shí)間
在建設(shè)的經(jīng)濟(jì)適用住房取得縣房管局核發(fā)的預(yù)（銷）售許可證后，建設(shè)單位可按縣政審批的購買對象銷售經(jīng)濟(jì)適用住房，具體銷售時(shí)間，以屆時(shí)的銷售公告為準(zhǔn)。
四、銷售對象普查
在銷售公告前，由縣房管局牽頭，鎮(zhèn)政組織，房管、民政、公安、監(jiān)察等部門參與，由各社區(qū)居委會對當(dāng)年度人均年收入標(biāo)準(zhǔn)線以下的中低收入家庭人口情況、住房情況、收入情況、購房意向等，開展全面的入戶調(diào)查摸底工作，并將調(diào)查摸底情況分類歸檔，為合理確定銷售范圍和中簽比例奠定基礎(chǔ)。
五、銷售宣傳
縣房管局及時(shí)將符合銷售條件的全部房源信息，包括申購的條件、房源位置、戶型標(biāo)準(zhǔn)、房屋數(shù)量、銷售價(jià)格、申購程序以及建設(shè)單位、售房時(shí)間及地點(diǎn)等，在各社區(qū)居委會、社會公共場所等張榜公告，并通過媒體進(jìn)行宣傳。
六、銷售價(jià)格
縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房的銷售價(jià)格，根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目所處的地段，按《經(jīng)濟(jì)適用住房價(jià)格管理辦法》及縣政確定的價(jià)格構(gòu)成因素合理核定，報(bào)縣政批準(zhǔn)后，實(shí)行明碼標(biāo)價(jià)，其最高售價(jià)不得超過縣政核定的最高限價(jià)。年度縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房最高銷售限價(jià)為1258元/㎡，具體為：
（一）二、六層為：元/㎡
（二）三、四、五層為：元/㎡
（三）七層為：元/㎡
（四）柴間為：元/㎡
七、銷售按揭及預(yù)售款管理
縣房管局要協(xié)調(diào)各商業(yè)銀行和市住房公積金管理中心辦事處，將個(gè)人購房按揭貸款和住房公積金貸款，優(yōu)先向購買經(jīng)濟(jì)適用住房的申購家庭發(fā)放。協(xié)調(diào)商業(yè)銀行的貸款利率，按人民銀行公布的同期同檔次商業(yè)性個(gè)人住房貸款的基準(zhǔn)利率執(zhí)行。實(shí)行經(jīng)濟(jì)適用住房預(yù)售款管理制度，其預(yù)售款全部進(jìn)入縣房管局指定的專門監(jiān)管帳戶。
八、申購范圍及條件
（一）申購范圍
戶籍在縣城區(qū)鎮(zhèn)、將軍園8個(gè)居委會范圍內(nèi)的城鎮(zhèn)家庭，均可對照規(guī)定的申購條件和程序進(jìn)行申購。
（二）申購條件
1、申請經(jīng)濟(jì)適用住房的家庭，應(yīng)同時(shí)具備以下條件：
<1>申請家庭成員中至少有1人取得縣城城鎮(zhèn)常住戶口1年以上，且年齡在18周歲以上。
<2>申請家庭人均年收入符合縣政確定的中低收入家庭人均年收入標(biāo)準(zhǔn)線以下。年，縣城區(qū)中低收入家庭人均年收入標(biāo)準(zhǔn)為7615元。
<3>申請家庭為無房戶，或現(xiàn)有人均住房建筑面積小于15平方米（不含自行租賃住房面積）的住房困難家庭。
計(jì)算人均住房建筑面積的家庭成員，必須在縣城區(qū)工作和生活，且相互之間有法定瞻養(yǎng)、撫養(yǎng)關(guān)系。
符合上述條件的軍烈屬、縣級以上勞動模范可優(yōu)先申購。
2、凡具有下列情形之一的，不能申請購買經(jīng)濟(jì)適用住房：
<1>已參加集資建房的；
<2>已購買經(jīng)濟(jì)適用住房（含安居工程住房）的；
<3>已參加過房改購房（含在外地已參加房改購房）的；
<4>單位獎(jiǎng)勵(lì)贈送住房的。
（三）提交相關(guān)材料
申購經(jīng)濟(jì)適用住房的申請家庭，應(yīng)向現(xiàn)居住地的居委會提出書面申請，并提交以下申報(bào)材料：
<1>申請家庭成員單位出具的收入證明，或居住地居委會出具的收入證明。
<2>申請家庭成員所在單位，或居住地居委會出具的現(xiàn)住房情況證明，提供房屋所有權(quán)證、租住公房或私房的租賃合同，無房戶應(yīng)特別注明。
<3>申請人家庭戶口簿，同住家庭成員的身份證原件和2份復(fù)印件（核實(shí)后原件退回）及所有家庭成員2張一寸彩色免冠照片。
<4>其他必要的有關(guān)資料。
九、申購程序
1、申請受理。
經(jīng)濟(jì)適用住房銷售公告后，申購人到現(xiàn)居住地的居委會，領(lǐng)取并如實(shí)填寫《縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房評議申請表》，并向居委會提交申請表及相關(guān)的資料，居委會收到申請材料后，應(yīng)當(dāng)對申請人提交的申請材料，及時(shí)進(jìn)行審查，并及時(shí)組織本社區(qū)居委會居民和申請人所在單位領(lǐng)導(dǎo)、同事進(jìn)行評議，將評議結(jié)果在申請人現(xiàn)居住地和戶籍所在地同時(shí)進(jìn)行公示，公示期為5天。
申請材料不全需要補(bǔ)齊、補(bǔ)正或者不符合申請條件的，應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)書面告知申請人，申請材料齊全且經(jīng)公示結(jié)果無異議或異議不成立的，社區(qū)居委會應(yīng)將申請材料、公示結(jié)果及時(shí)移交鎮(zhèn)政。
2、鎮(zhèn)政初審。
鎮(zhèn)政收到居委會移交的申請材料后，組織申請人填寫《縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房購買資格申請表》，并及時(shí)組織人員對申請人申報(bào)的家庭人口、收入及住房狀況等情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí)和初審，并將初審結(jié)果在申請人居住所在地進(jìn)行公示，公示期為5天，對公示期有異議的，由鎮(zhèn)政組織人員調(diào)查核實(shí)，異議成立的取消其申請資格。
3、聯(lián)合復(fù)審。
鎮(zhèn)政將初審公示結(jié)果無異議或異議不成立的申請材料，移交至縣房管局，由縣房管局會同監(jiān)察、公安、民政等部門組成聯(lián)合審查小組，對初審結(jié)果進(jìn)行復(fù)核、審查，并將審查結(jié)果在申請人居住地或相關(guān)媒體進(jìn)行公示，公示期為5天。對公示期有異議的，由聯(lián)合審查組組織人員調(diào)查核實(shí)，異議成立的取消其申請資格。
4、政審批。
縣房管局將聯(lián)合復(fù)審結(jié)果無異議或異議不成立的申購家庭逐一進(jìn)行登記，并報(bào)縣政審批后，向申請家庭核發(fā)《縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房申購搖號通知單》，即申請家庭取得本次經(jīng)濟(jì)適用住房申購搖號資格。
十、銷售辦法
1、縣房管局下設(shè)經(jīng)濟(jì)適用住房管理辦公室，負(fù)責(zé)縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房的營銷及申購家庭的資格審查，已購家庭的信息臺帳建檔等工作。
2、由縣房管局根據(jù)房源總量和申請登記的類別比例進(jìn)行分類，一般情況下，申請家庭申購的戶型原則上為：
<1>現(xiàn)有家庭人口1－3人的，二居室；
<2>現(xiàn)有家庭人口4人（含4人）以上的，三居室；
<3>符合申購大戶型條件的可以申購小戶型；
<4>柴間與住房捆綁銷售。
3、取得申購資格的家庭戶數(shù)少于或等于經(jīng)濟(jì)適用住房可售套數(shù)時(shí)，申請家庭即為經(jīng)濟(jì)適用住房的購買人，通過公開搖號方式確定購買房號；取得申購資格的家庭戶數(shù)大于經(jīng)濟(jì)適用住房可售套數(shù)時(shí)，通過公開搖號方式確定購買人和所購買房號，并搖號確定中簽數(shù)的15%為輪候購買家庭。
4、搖號工作在縣公證處全程公證、紀(jì)檢監(jiān)察部門和申請人代表的全程監(jiān)督下，采取現(xiàn)場公開搖號方式，按不同申購戶型分別搖號，確定經(jīng)濟(jì)適用住房購買人及購買房號與柴間號。
5、搖號確定購買房號后，由縣房管局向搖號確定的購買人核發(fā)《縣城區(qū)經(jīng)濟(jì)適用住房購買通知單》，購買人應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按規(guī)定程序辦理購房手續(xù)，逾期將視為自動放棄購買權(quán)，申請人今后要求購買經(jīng)濟(jì)適用住房的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定重新申請。
6、參加搖號未中簽的申請人，可以參加下次申購經(jīng)濟(jì)適用住房搖號，轉(zhuǎn)下一年度的須經(jīng)縣房管局重新核實(shí)申報(bào)條件。
十一、建檔備案
建立經(jīng)濟(jì)適用住房申購、已購家庭信息檔案制度，鎮(zhèn)、各居委會及有關(guān)部門，應(yīng)將中低收入家庭及經(jīng)濟(jì)適用住房申購家庭的有關(guān)資料，及時(shí)移交至縣房管局，由縣房管局經(jīng)濟(jì)適用住房管理辦公室負(fù)責(zé)，將經(jīng)濟(jì)適用住房申購、已購家庭的基本情況、收入情況、住房情況、申請情況、搖號中簽及購買等申購資料、辦證資料整理歸檔備案，實(shí)行動態(tài)管理，資源共享。
十二、產(chǎn)權(quán)發(fā)證
凡新購的經(jīng)濟(jì)適用住房，在其房屋所有權(quán)證登記發(fā)證時(shí)，必須注明該房為經(jīng)濟(jì)適用住房，并在產(chǎn)權(quán)證的附頁上注明：“該房是由政提供政策優(yōu)惠的福利性住房，不得轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租、交換、贈與、分割、合并或用作經(jīng)營性用途，不滿5年不得上市交易和變相交易”。
十三、退出回購
經(jīng)濟(jì)適用住房如確需退出的，實(shí)行政回購制度。已購經(jīng)濟(jì)適用住房存在以下情形之一的，由政按照原價(jià)并考慮拆舊和物價(jià)水平等因素進(jìn)行回購：
<1>購房人出租、出借、轉(zhuǎn)讓、交換、贈與、分割、合并或改變使用性質(zhì)并拒不改正的；
<2>無正當(dāng)理由閑置6個(gè)月以上的；
<3>購房人死亡卻無人繼承使用的；
<4>設(shè)定抵押權(quán)的經(jīng)濟(jì)適用住房債務(wù)履行期滿，抵押債權(quán)人為受清償須處置經(jīng)濟(jì)適用住房的；
十四、輿論監(jiān)督
經(jīng)濟(jì)適用住房銷售過程，接受縣紀(jì)檢監(jiān)察部門和選聘的特邀群眾監(jiān)督員的全程監(jiān)督和縣人大的法律監(jiān)督、縣政協(xié)的民主監(jiān)督。暢通投訴舉報(bào)渠道，接收社會各界群眾監(jiān)督和媒體的輿論監(jiān)督。對在經(jīng)濟(jì)適用住房銷售過程中弄虛作假、、、失職瀆職的，將追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。
一、審批窗口設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)
（一）各市區(qū)管理部在經(jīng)辦銀行營業(yè)廳外要懸掛“市住房公積金管理中心XX管理部營業(yè)廳”牌子，大廳內(nèi)要設(shè)置醒目的“住房公積金審批窗口”標(biāo)志。
責(zé)任科室：“營業(yè)廳牌子”制作由辦公室負(fù)責(zé)，大廳內(nèi)“住房公積金審批窗口”的設(shè)置由各管理部負(fù)責(zé)與經(jīng)辦銀行協(xié)調(diào)落實(shí)。
（二）各管理部審批窗口要集中受理繳交、提取、貸款3項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，實(shí)行“一個(gè)窗口對外”，不能讓申請人在管理部前臺、后臺“兩頭跑”。
責(zé)任科室：各管理部
（三）各管理部審批窗口至少要設(shè)2個(gè)以上柜臺，并原則上要求由一名中心正式工作人員任窗口負(fù)責(zé)人(窗口負(fù)責(zé)人可實(shí)行定期輪崗)，授予窗口負(fù)責(zé)人相應(yīng)的權(quán)限和責(zé)任。
責(zé)任科室：各管理部
（四）住房公積金自動查詢機(jī)應(yīng)就近設(shè)置在審批窗口，便于申請人查詢使用、咨詢和窗口工作人員管理維護(hù)。
責(zé)任科室：各管理部
二、審批窗口業(yè)務(wù)授權(quán)內(nèi)容
（一）直接辦理的業(yè)務(wù)
1．匯繳業(yè)務(wù)：單位申請正常開戶、匯繳；單位申請變更繳存和封存（包括職工新增、調(diào)入、啟封、正常補(bǔ)繳、封存、調(diào)出、銷戶）；單位變更登記信息（包括變更單位名稱、地址、法人等繳存登記信息和變更職工姓名或身份證號碼）；單位在規(guī)定的范圍內(nèi)調(diào)整繳存基數(shù)和繳存比例；職工轉(zhuǎn)移個(gè)人公積金。
2．提取業(yè)務(wù)：職工離休、退休、償還公積金貸款本息、死亡或被宣告死亡、享受城鎮(zhèn)最低生活保障的。
3．貸款業(yè)務(wù)：不需要提取公積金提前償還部分貸款的。
（二）需領(lǐng)導(dǎo)審批后辦理的業(yè)務(wù)
1．匯繳業(yè)務(wù)：5人以下單位申請開戶；超過或低于規(guī)定繳存基數(shù)和繳存比例申請開戶或調(diào)整；申請?zhí)厥庋a(bǔ)繳的；不在規(guī)定的時(shí)間(1月或7月)調(diào)整繳存基數(shù)和繳存比例的；單位每年調(diào)整基數(shù)不只一次的。
2．提取業(yè)務(wù)：購買自住住房、償還商業(yè)性住房貸款本息、房租支出超過家庭工資收入30%、下崗失業(yè)生活困難、戶口遷出本市或出國定居的。
3．貸款業(yè)務(wù)：除借款人申請?zhí)崆皟斶€部分貸款的其它所貸款業(yè)務(wù)都需領(lǐng)導(dǎo)審批后才能辦理。
對其它暫未明確規(guī)定的特殊匯繳、提取、貸款業(yè)務(wù)，需逐級報(bào)市中心分管領(lǐng)導(dǎo)審批。
三、審批窗口政務(wù)公開建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)
（一）繳交、提取、貸款三項(xiàng)審批事項(xiàng)、依據(jù)、承諾時(shí)限、收費(fèi)依據(jù)及標(biāo)準(zhǔn)等主要內(nèi)容，審批窗口工作紀(jì)律、工作制度、服務(wù)規(guī)范、市中心和監(jiān)察部門的監(jiān)督電話等制成看板在審批窗口張掛，并在明顯位置設(shè)置意見箱。
責(zé)任科室：看板由辦公室統(tǒng)一負(fù)責(zé)制作，看板內(nèi)容的調(diào)整變更由各管理部負(fù)責(zé)。
（二）繳交、提取、貸款三項(xiàng)審批事項(xiàng)名稱、依據(jù)文件、審批條件、申報(bào)材料、審批程序、承諾時(shí)限、收費(fèi)依據(jù)及標(biāo)準(zhǔn)等詳細(xì)內(nèi)容，制成明白卡在窗口公開。
責(zé)任科室：明白卡內(nèi)容由各管理部結(jié)合各市區(qū)實(shí)際進(jìn)行調(diào)整，由辦公室統(tǒng)一印制。
（三）貸款審批項(xiàng)目所涉收費(fèi)依據(jù)文件在查詢機(jī)公開。
責(zé)任科室：辦公室
（四）所有審批事項(xiàng)申請書示范文本在窗口顯明位置公示，格式文本和受理、不受理、補(bǔ)辦等書面憑證在窗口公示備用。
責(zé)任科室：各管理部
（五）窗口工作臺面上放有窗口工作人員姓名、編號、相片的工作牌。同時(shí)，窗口工作人員的照片、編號要在自動查詢機(jī)專欄公示。
責(zé)任科室：各管理部
四、窗口工作人員服務(wù)行為標(biāo)準(zhǔn)
（一）窗口工作人員要統(tǒng)一著裝，掛牌上崗，保持衛(wèi)生整潔，辦公用品擺放整齊，沒有與工作無關(guān)的物品，工作人員在辦公時(shí)不得在窗口吸煙、吃零食，與工作無關(guān)人員不進(jìn)入窗口內(nèi)工作區(qū)域。
（二）窗口備有紙、筆、修正液、老花鏡等便民用品。
（三）接待服務(wù)工作主動熱情，舉止禮儀得體，用語規(guī)范文明，不使用服務(wù)忌語。
（四）實(shí)行首問負(fù)責(zé)制，如服務(wù)對象咨詢或辦理的事項(xiàng)不屬于本窗口受理的，必須主動告知并引導(dǎo)或指導(dǎo)到相關(guān)窗口或部門辦理。
（五）實(shí)行一次性告知制，受理業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)一次性明確告知申請人辦理事項(xiàng)的依據(jù)、需要提交的有關(guān)材料、辦理程序、承諾時(shí)限、收費(fèi)依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)等。申請人要求查閱相關(guān)內(nèi)容的，應(yīng)詳細(xì)、準(zhǔn)確地提供查閱的途徑和方法；要求提供文字資料的，應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)文字資料。
對申請人提供的申請材料不齊全或者不符合法定形式的，應(yīng)當(dāng)場出具蓋有審批專用章和注明日期的補(bǔ)正告知書，一次性列明需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。
責(zé)任科室：各管理部
（六）受理制度。受理申請人行政審批項(xiàng)目后，工作人員應(yīng)向申請人出具加蓋專門章和注明日期的受理告知書和書面收文憑證。
不予受理行政許可，應(yīng)當(dāng)向申請人出具加蓋專用章和注明日期的不予受理行政許可告知書，說明不予受理的理由。
責(zé)任科室：各管理部
五、實(shí)施方法和步驟
為保證各管理部窗口建設(shè)活動的有序開展，具體負(fù)責(zé)督導(dǎo)窗口建設(shè)工作。
(一)學(xué)習(xí)培訓(xùn)(4月20前完成)?？偟闹笇?dǎo)思想是“以會代訓(xùn)”，組織召開現(xiàn)場會，邀請市政府法制辦領(lǐng)導(dǎo)講解窗口建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)要求，參觀市行政審批中心達(dá)標(biāo)窗口和市中心營業(yè)廳，統(tǒng)一思想，明確目標(biāo)。
(二)分步實(shí)施。
1．在學(xué)習(xí)培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，4月30日前，各市區(qū)管理部要按照窗口建設(shè)的要求，結(jié)合各自實(shí)際，認(rèn)真梳理查找存在問題，制定窗口建設(shè)實(shí)施計(jì)劃，并報(bào)市中心領(lǐng)導(dǎo)小組。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信貸管理；省行
信貸管理是當(dāng)前商業(yè)銀行經(jīng)營課題中面臨的一個(gè)重要問題。以往我們對于這一問題的探討都過于側(cè)重宏觀環(huán)境與外部因素，如宏觀金融體制改革，地方政府干預(yù)，企業(yè)景氣情況等，而忽視了從商業(yè)銀行自身管理的內(nèi)部角度進(jìn)行分析。商業(yè)銀行實(shí)行新的信貸管理體制以來，各信貸業(yè)務(wù)相關(guān)部門職能作用不斷理順，信貸管理不斷得到加強(qiáng)，但是，在改革的過程中，不可避免的會存在一些不盡如人意的地方。本文擬從當(dāng)前信貸管理體制中存在的問題著手，分析探討應(yīng)如何解決商業(yè)銀行信貸管理中的若干矛盾，以達(dá)到加強(qiáng)信貸管理，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。
一、當(dāng)前商業(yè)銀行信貸管理中存在的問題
1．貸款規(guī)模控制方式與授權(quán)制度不匹配
目前，商業(yè)銀行除對哈爾濱、大慶二分行的貸款規(guī)?？刂茖?shí)施資產(chǎn)負(fù)債比例管理外，對其他二級分行的貸款規(guī)?？刂凭鶠榭硥K方式。這兩種貸款規(guī)?？刂品绞礁饔刑攸c(diǎn)，并對商業(yè)銀行貸款規(guī)模的科學(xué)管理都發(fā)揮了和正在發(fā)揮著積極的作用。目前，兩種規(guī)模控制方式并存是在信貸體制改革過程中的過渡模式，隨著改革的不斷深化，砍塊規(guī)模控制方式與商業(yè)銀行信貸授權(quán)制度已逐漸顯得不相匹配。
砍塊規(guī)?？刂品绞较拢瑢τ诔^自身授權(quán)的項(xiàng)目，二級分行出于局部利益考慮，不會使用本行節(jié)余的砍塊規(guī)模，因?yàn)橄蚴⌒袌?bào)批后，省行即可為批準(zhǔn)的項(xiàng)目匹配規(guī)模。二級行如果沒有規(guī)模，省行的轉(zhuǎn)授權(quán)再大，對該行而言，也沒有實(shí)際意義。
1999年，省行取消對二級分行的砍塊規(guī)模后，二級分行從自身經(jīng)營的角度考慮，對省行批準(zhǔn)的貸款利息回收比較積極，但對本金回收不夠積極，以占用省行臨時(shí)規(guī)模。一個(gè)突出的表現(xiàn)是1999年“轉(zhuǎn)貸”貸款較多，省行批準(zhǔn)轉(zhuǎn)貸，臨時(shí)規(guī)模就會被長期占用；省行不批準(zhǔn)轉(zhuǎn)貸，就要承擔(dān)不良率上升的風(fēng)險(xiǎn)。但是，連續(xù)轉(zhuǎn)貸從長期來看，一旦貸款企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營狀況出現(xiàn)滑坡或外部相關(guān)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化，很可能造成商業(yè)銀行貸款不能順利退出，甚至面臨損失。
2．貸前調(diào)查質(zhì)量不高前期把關(guān)有待加強(qiáng)
首先，貸前客戶、項(xiàng)目信息搜集不到位，導(dǎo)致項(xiàng)目評估、客戶評價(jià)質(zhì)量不高。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，貸款的投放是以市場信息為導(dǎo)向的，科學(xué)有效的信息搜集系統(tǒng)是貸款科學(xué)決策的前提。而當(dāng)前商業(yè)銀行的貸款客戶、項(xiàng)目信息搜集工作一般是由個(gè)別信貸人員臨時(shí)進(jìn)行的，缺乏系統(tǒng)完善、縱橫交錯(cuò)、時(shí)段連續(xù)的信息網(wǎng)絡(luò)。信息來源受個(gè)別信貸人員風(fēng)險(xiǎn)意識，知識水平及業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的限制，容易產(chǎn)生偏差。有些信貸員由于責(zé)任心不強(qiáng)或業(yè)務(wù)能力較差，對借款人的信用調(diào)查或草率行事，或根本不知如何調(diào)查，盲目聽從借款人的自我介紹；有的信貸員平時(shí)對貸款戶不做監(jiān)督調(diào)查，企業(yè)提出貸款申請時(shí)才急于調(diào)查。這些都極易導(dǎo)致項(xiàng)目評估、客戶評價(jià)質(zhì)量不高。其次，在二級分行決策環(huán)節(jié)上，有的分行的貸款決策沒有認(rèn)真貫徹總行信貸體制改革精神，有些單位只有形式上的民主決策，實(shí)質(zhì)上還是基本取決于個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)；有的分行貸款決策時(shí)風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱，對貸款的投向，各類貸款的比重，貸款風(fēng)險(xiǎn)收益的權(quán)衡較少，經(jīng)常聽從行政命令或行使長官意志，使得貸款決策帶有較大的主觀隨意性。這樣，基層行的把關(guān)粗糙，使得省行把關(guān)難度加大。
項(xiàng)目評審、客戶評價(jià)是信貸決策的基礎(chǔ)，是科學(xué)貸款的必需環(huán)節(jié)。但是，由于基層信貸人員數(shù)量少，素質(zhì)差，以及貸款的長官意志，使得申報(bào)材料難以對企業(yè)的經(jīng)營好壞、發(fā)展前景、信用等級、償債能力等進(jìn)行全面正確的評價(jià)，這樣也就在審批會議上無法回答審批人的有些質(zhì)詢，影響貸款審批，使省行很難正確進(jìn)行決策。
3．省行貸款管理不到位
本次信貸管理體制改革，兩委三部門的設(shè)立，使得信貸業(yè)務(wù)前后臺分開，并有風(fēng)險(xiǎn)部門實(shí)施監(jiān)控，是一次動作較大的變革，打破了以往信貸權(quán)力集中的管理方式，有利于科學(xué)地進(jìn)行貸款的全程管理。但是，在改革過程中，由于理解上的偏差和實(shí)際執(zhí)行時(shí)某些外部條件的制約，省行貸款管理信息反饋還不能做到及時(shí)準(zhǔn)確。按照現(xiàn)行機(jī)制，前臺經(jīng)營部門主要職責(zé)是負(fù)責(zé)與客戶接觸，發(fā)展客戶，開拓市場，尋找效益的增長點(diǎn)；而后臺信委辦、風(fēng)險(xiǎn)管理處主要職責(zé)是對信貸經(jīng)營部門的經(jīng)營行為進(jìn)行制衡、監(jiān)控，這樣省行就缺少一個(gè)對重點(diǎn)貸款客戶定期進(jìn)行貸后回訪，對二級分行的貸后管理實(shí)施監(jiān)管、監(jiān)控的部門。
4．規(guī)范與效率的矛盾
商業(yè)銀行現(xiàn)行信貸管理體制主要是通過信貸授權(quán)來完成上下級行權(quán)限的劃分，但商業(yè)銀行現(xiàn)行信貸授權(quán)實(shí)行的是“單戶總額控制，不同貸種單項(xiàng)額度控制”的辦法，而不是根據(jù)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行控制。信貸業(yè)務(wù)只要貸種相同、金額相同，就要履行相同的報(bào)批手續(xù)。但事實(shí)上，對于同一種類、相同金額的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也往往相去甚遠(yuǎn)，而信貸業(yè)務(wù)報(bào)批手續(xù)是一樣的。比如，某企業(yè)在商業(yè)銀行申請開立保函，繳納100％保證金與繳納30％保證金，其風(fēng)險(xiǎn)度差別很大，繳納100％保證金的保函在銀行規(guī)范操作的前提下，理論上風(fēng)險(xiǎn)值接近于零，但二者按商業(yè)銀行現(xiàn)行規(guī)定報(bào)批手續(xù)是一樣的。這對商業(yè)銀行貸款營銷工作產(chǎn)生了一定的不利影響。
5．新發(fā)放貸款質(zhì)量不高
商業(yè)銀行1999年以來，新發(fā)放貸款截至2000年9月底余額576524萬元，按一逾兩貸口徑，不良貸款為80120萬元，不良貸款率達(dá)14％％，利息實(shí)收率97％，說明商業(yè)銀行1999年以來新發(fā)放貸款質(zhì)量不高。商業(yè)銀行新發(fā)放貸款質(zhì)量不高的原因，一是受我省經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，常常有貸款需求與客戶經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢成負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象，并已經(jīng)成為影響商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的一個(gè)重要原因。但也應(yīng)該看到，這種貸款需求并不是有效的貸款需求。二是由于貸款審批質(zhì)量不高，2000年省行共受理1816498萬元，否決89123萬元，否決率4．9％，明顯偏低。商業(yè)銀行2000年底的不良貸款率為25％，假設(shè)2000年底商業(yè)銀行全部存量貸款的否決率為4．9％，由于從理論上說2000年商業(yè)銀行審批的貸款與存量貸款并無差別，因此，2000年省行審批貸款發(fā)生不良貸款的概率就25％，所以省行以4．9％的貸款否決率，不可能保證商業(yè)銀行新發(fā)放貸款的質(zhì)量。
二、提高商業(yè)銀行信貸管理水平的構(gòu)想
1．繼續(xù)堅(jiān)持不再對二級分行下達(dá)砍塊規(guī)模
為改變?yōu)楦鞫壏中兄刭J輕管，貸款回收乏力的現(xiàn)狀，省行今后應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持不再對二級分行下達(dá)砍塊規(guī)模的政策。二級分行權(quán)限內(nèi)的貸款，原則上規(guī)模應(yīng)自行解決；超過二級分行授權(quán)的項(xiàng)目省行也不100％匹配貸款規(guī)模，本著鼓勵(lì)二級分行盤活存量貸款，壓縮不良貸款的原則，省行可匹配65％的規(guī)模，其余35％的貸款規(guī)模由二級分行自行盤活解決。
另外，為防止各行挪用個(gè)貸規(guī)模現(xiàn)象的再次發(fā)生，省行應(yīng)加強(qiáng)對個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等對個(gè)人發(fā)放貸款的規(guī)模管理，對有挪用規(guī)模行為的二級分行，將適當(dāng)上收其轉(zhuǎn)授權(quán)權(quán)限，對于挪用數(shù)額較大的行，將終止該行發(fā)放貸款的權(quán)力，直至將挪用的規(guī)模上繳省行。
為體現(xiàn)區(qū)別對待，扶優(yōu)限劣，保證市場營銷的需要，省行可對存貸比低于75％，資產(chǎn)狀況良好，管理水平較高，地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好的二級分行逐步實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。
2．加強(qiáng)信貸人員的素質(zhì)教育
省行各有關(guān)信貸處室應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，每年定期組織對各二級分行、經(jīng)辦行信貸人員進(jìn)行素質(zhì)培訓(xùn)，加強(qiáng)信貸人員的思想覺悟教育；加強(qiáng)對信貸人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)；促進(jìn)信貸人員對現(xiàn)代先進(jìn)工具的掌握。
省行可要求二級分行仿照省行的辦法通過考試選拔專業(yè)評估人員，保證評估人員隊(duì)伍的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平。二級分行可將本行的重點(diǎn)項(xiàng)目交由評估人員進(jìn)行項(xiàng)目評估、客戶評價(jià)，防止由于個(gè)別信貸人員風(fēng)險(xiǎn)意識、知識水平及業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的限制而產(chǎn)生的偏差，保證貸款決策的科學(xué)性和正確性。
3．加強(qiáng)省行對貸款的監(jiān)控能力
省行可將二級分行劃分為不同的轄區(qū)，抽調(diào)幾名業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的人員作為稽查員對本轄區(qū)內(nèi)的存量貸款和新增貸款進(jìn)行貸后檢查，以便盡早反饋監(jiān)測信息。在此基礎(chǔ)上，省行還應(yīng)充分利用信貸管理信息系統(tǒng)，建立企業(yè)檔案查詢系統(tǒng)，連續(xù)記錄企業(yè)基本經(jīng)營情況、貸款使用情況、經(jīng)濟(jì)效益情況，根據(jù)監(jiān)測信息隨時(shí)進(jìn)行電腦分析，盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，發(fā)出預(yù)警信號，采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。
4．提高效率，對低風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)適當(dāng)擴(kuò)大轉(zhuǎn)授權(quán)
鑒于對經(jīng)省行信委會審定的AAA級客戶發(fā)放貸款、100％保證金的保證業(yè)務(wù)和承兌匯票、存款質(zhì)押等信貸業(yè)務(wù)往往風(fēng)險(xiǎn)較低，而且時(shí)效性較強(qiáng)，是其他銀行競爭熱點(diǎn)，因此，為進(jìn)一步提高工作效率，保證一線營銷的需要，省行可以將這類信貸業(yè)務(wù)對二級分行轉(zhuǎn)授權(quán)適當(dāng)擴(kuò)大，并簡化上報(bào)手續(xù)，對于時(shí)效性強(qiáng)的或需求急迫的可實(shí)行傳真上報(bào)，會簽審批。
5．貫徹“四重”營銷策略，加大對非“四重”客戶貸款的否決率，切實(shí)提高新增貸款質(zhì)量
論文摘要：商業(yè)銀行在信貸管理中目前存在著貸款規(guī)?？刂品绞脚c授權(quán)制度不匹配、貸前調(diào)查質(zhì)量不高、省行貸款管理不到位、新發(fā)放貸款質(zhì)量不高等。針對以上這些問題和商業(yè)銀行的特點(diǎn)，對提高信貸管理水平提出了對策。要加強(qiáng)信貸人員的素質(zhì)教育；加強(qiáng)省行對信貸的監(jiān)控能力，對低風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)適當(dāng)擴(kuò)大轉(zhuǎn)授權(quán)；貫徹“四重”營銷策略，切實(shí)提高新增貸款質(zhì)量。
信貸管理是當(dāng)前商業(yè)銀行經(jīng)營課題中面臨的一個(gè)重要問題。以往我們對于這一問題的探討都過于側(cè)重宏觀環(huán)境與外部因素，如宏觀金融體制改革，地方政府干預(yù)，企業(yè)景氣情況等，而忽視了從商業(yè)銀行自身管理的內(nèi)部角度進(jìn)行分析。商業(yè)銀行實(shí)行新的信貸管理體制以來，各信貸業(yè)務(wù)相關(guān)部門職能作用不斷理順，信貸管理不斷得到加強(qiáng)，但是，在改革的過程中，不可避免的會存在一些不盡如人意的地方。本文擬從當(dāng)前信貸管理體制中存在的問題著手，分析探討應(yīng)如何解決商業(yè)銀行信貸管理中的若干矛盾，以達(dá)到加強(qiáng)信貸管理，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。
一、當(dāng)前商業(yè)銀行信貸管理中存在的問題
1．貸款規(guī)?？刂品绞脚c授權(quán)制度不匹配
目前，商業(yè)銀行除對哈爾濱、大慶二分行的貸款規(guī)?？刂茖?shí)施資產(chǎn)負(fù)債比例管理外，對其他二級分行的貸款規(guī)?？刂凭鶠榭硥K方式。這兩種貸款規(guī)模控制方式各有特點(diǎn)，并對商業(yè)銀行貸款規(guī)模的科學(xué)管理都發(fā)揮了和正在發(fā)揮著積極的作用。目前，兩種規(guī)?？刂品绞讲⒋媸窃谛刨J體制改革過程中的過渡模式，隨著改革的不斷深化，砍塊規(guī)?？刂品绞脚c商業(yè)銀行信貸授權(quán)制度已逐漸顯得不相匹配。
砍塊規(guī)模控制方式下，對于超過自身授權(quán)的項(xiàng)目，二級分行出于局部利益考慮，不會使用本行節(jié)余的砍塊規(guī)模，因?yàn)橄蚴⌒袌?bào)批后，省行即可為批準(zhǔn)的項(xiàng)目匹配規(guī)模。二級行如果沒有規(guī)模，省行的轉(zhuǎn)授權(quán)再大，對該行而言，也沒有實(shí)際意義。
1999年，省行取消對二級分行的砍塊規(guī)模后，二級分行從自身經(jīng)營的角度考慮，對省行批準(zhǔn)的貸款利息回收比較積極，但對本金回收不夠積極，以占用省行臨時(shí)規(guī)模。一個(gè)突出的表現(xiàn)是1999年“轉(zhuǎn)貸”貸款較多，省行批準(zhǔn)轉(zhuǎn)貸，臨時(shí)規(guī)模就會被長期占用；省行不批準(zhǔn)轉(zhuǎn)貸，就要承擔(dān)不良率上升的風(fēng)險(xiǎn)。但是，連續(xù)轉(zhuǎn)貸從長期來看，一旦貸款企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營狀況出現(xiàn)滑坡或外部相關(guān)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化，很可能造成商業(yè)銀行貸款不能順利退出，甚至面臨損失。
2．貸前調(diào)查質(zhì)量不高前期把關(guān)有待加強(qiáng)
首先，貸前客戶、項(xiàng)目信息搜集不到位，導(dǎo)致項(xiàng)目評估、客戶評價(jià)質(zhì)量不高。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，貸款的投放是以市場信息為導(dǎo)向的，科學(xué)有效的信息搜集系統(tǒng)是貸款科學(xué)決策的前提。而當(dāng)前商業(yè)銀行的貸款客戶、項(xiàng)目信息搜集工作一般是由個(gè)別信貸人員臨時(shí)進(jìn)行的，缺乏系統(tǒng)完善、縱橫交錯(cuò)、時(shí)段連續(xù)的信息網(wǎng)絡(luò)。信息來源受個(gè)別信貸人員風(fēng)險(xiǎn)意識，知識水平及業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的限制，容易產(chǎn)生偏差。有些信貸員由于責(zé)任心不強(qiáng)或業(yè)務(wù)能力較差，對借款人的信用調(diào)查或草率行事，或根本不知如何調(diào)查，盲目聽從借款人的自我介紹；有的信貸員平時(shí)對貸款戶不做監(jiān)督調(diào)查，企業(yè)提出貸款申請時(shí)才急于調(diào)查。這些都極易導(dǎo)致項(xiàng)目評估、客戶評價(jià)質(zhì)量不高。其次，在二級分行決策環(huán)節(jié)上，有的分行的貸款決策沒有認(rèn)真貫徹總行信貸體制改革精神，有些單位只有形式上的民主決策，實(shí)質(zhì)上還是基本取決于個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)；有的分行貸款決策時(shí)風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱，對貸款的投向，各類貸款的比重，貸款風(fēng)險(xiǎn)收益的權(quán)衡較少，經(jīng)常聽從行政命令或行使長官意志，使得貸款決策帶有較大的主觀隨意性。這樣，基層行的把關(guān)粗糙，使得省行把關(guān)難度加大。
項(xiàng)目評審、客戶評價(jià)是信貸決策的基礎(chǔ)，是科學(xué)貸款的必需環(huán)節(jié)。但是，由于基層信貸人員數(shù)量少，素質(zhì)差，以及貸款的長官意志，使得申報(bào)材料難以對企業(yè)的經(jīng)營好壞、發(fā)展前景、信用等級、償債能力等進(jìn)行全面正確的評價(jià)，這樣也就在審批會議上無法回答審批人的有些質(zhì)詢，影響貸款審批，使省行很難正確進(jìn)行決策。
3．省行貸款管理不到位
本次信貸管理體制改革，兩委三部門的設(shè)立，使得信貸業(yè)務(wù)前后臺分開，并有風(fēng)險(xiǎn)部門實(shí)施監(jiān)控，是一次動作較大的變革，打破了以往信貸權(quán)力集中的管理方式，有利于科學(xué)地進(jìn)行貸款的全程管理。但是，在改革過程中，由于理解上的偏差和實(shí)際執(zhí)行時(shí)某些外部條件的制約，省行貸款管理信息反饋還不能做到及時(shí)準(zhǔn)確。按照現(xiàn)行機(jī)制，前臺經(jīng)營部門主要職責(zé)是負(fù)責(zé)與客戶接觸，發(fā)展客戶，開拓市場，尋找效益的增長點(diǎn)；而后臺信委辦、風(fēng)險(xiǎn)管理處主要職責(zé)是對信貸經(jīng)營部門的經(jīng)營行為進(jìn)行制衡、監(jiān)控，這樣省行就缺少一個(gè)對重點(diǎn)貸款客戶定期進(jìn)行貸后回訪，對二級分行的貸后管理實(shí)施監(jiān)管、監(jiān)控的部門。
4．規(guī)范與效率的矛盾
商業(yè)銀行現(xiàn)行信貸管理體制主要是通過信貸授權(quán)來完成上下級行權(quán)限的劃分，但商業(yè)銀行現(xiàn)行信貸授權(quán)實(shí)行的是“單戶總額控制，不同貸種單項(xiàng)額度控制”的辦法，而不是根據(jù)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行控制。信貸業(yè)務(wù)只要貸種相同、金額相同，就要履行相同的報(bào)批手續(xù)。但事實(shí)上，對于同一種類、相同金額的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也往往相去甚遠(yuǎn)，而信貸業(yè)務(wù)報(bào)批手續(xù)是一樣的。比如，某企業(yè)在商業(yè)銀行申請開立保函，繳納100％保證金與繳納30％保證金，其風(fēng)險(xiǎn)度差別很大，繳納100％保證金的保函在銀行規(guī)范操作的前提下，理論上風(fēng)險(xiǎn)值接近于零，但二者按商業(yè)銀行現(xiàn)行規(guī)定報(bào)批手續(xù)是一樣的。這對商業(yè)銀行貸款營銷工作產(chǎn)生了一定的不利影響。
5．新發(fā)放貸款質(zhì)量不高
商業(yè)銀行1999年以來，新發(fā)放貸款截至2000年9月底余額576524萬元，按一逾兩貸口徑，不良貸款為80120萬元，不良貸款率達(dá)14％％，利息實(shí)收率97％，說明商業(yè)銀行1999年以來新發(fā)放貸款質(zhì)量不高。商業(yè)銀行新發(fā)放貸款質(zhì)量不高的原因，一是受我省經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，常常有貸款需求與客戶經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢成負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象，并已經(jīng)成為影響商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的一個(gè)重要原因。但也應(yīng)該看到，這種貸款需求并不是有效的貸款需求。二是由于貸款審批質(zhì)量不高，2000年省行共受理1816498萬元，否決89123萬元，否決率4．9％，明顯偏低。商業(yè)銀行2000年底的不良貸款率為25％，假設(shè)2000年底商業(yè)銀行全部存量貸款的否決率為4．9％，由于從理論上說2000年商業(yè)銀行審批的貸款與存量貸款并無差別，因此，2000年省行審批貸款發(fā)生不良貸款的概率就25％，所以省行以4．9％的貸款否決率，不可能保證商業(yè)銀行新發(fā)放貸款的質(zhì)量。
二、提高商業(yè)銀行信貸管理水平的構(gòu)想
1．繼續(xù)堅(jiān)持不再對二級分行下達(dá)砍塊規(guī)模
為改變?yōu)楦鞫壏中兄刭J輕管，貸款回收乏力的現(xiàn)狀，省行今后應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持不再對二級分行下達(dá)砍塊規(guī)模的政策。二級分行權(quán)限內(nèi)的貸款，原則上規(guī)模應(yīng)自行解決；超過二級分行授權(quán)的項(xiàng)目省行也不100％匹配貸款規(guī)模，本著鼓勵(lì)二級分行盤活存量貸款，壓縮不良貸款的原則，省行可匹配65％的規(guī)模，其余35％的貸款規(guī)模由二級分行自行盤活解決。
另外，為防止各行挪用個(gè)貸規(guī)?，F(xiàn)象的再次發(fā)生，省行應(yīng)加強(qiáng)對個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等對個(gè)人發(fā)放貸款的規(guī)模管理，對有挪用規(guī)模行為的二級分行，將適當(dāng)上收其轉(zhuǎn)授權(quán)權(quán)限，對于挪用數(shù)額較大的行，將終止該行發(fā)放貸款的權(quán)力，直至將挪用的規(guī)模上繳省行。
為體現(xiàn)區(qū)別對待，扶優(yōu)限劣，保證市場營銷的需要，省行可對存貸比低于75％，資產(chǎn)狀況良好，管理水平較高，地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好的二級分行逐步實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。
2．加強(qiáng)信貸人員的素質(zhì)教育
省行各有關(guān)信貸處室應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，每年定期組織對各二級分行、經(jīng)辦行信貸人員進(jìn)行素質(zhì)培訓(xùn)，加強(qiáng)信貸人員的思想覺悟教育；加強(qiáng)對信貸人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)；促進(jìn)信貸人員對現(xiàn)代先進(jìn)工具的掌握。
省行可要求二級分行仿照省行的辦法通過考試選拔專業(yè)評估人員，保證評估人員隊(duì)伍的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平。二級分行可將本行的重點(diǎn)項(xiàng)目交由評估人員進(jìn)行項(xiàng)目評估、客戶評價(jià)，防止由于個(gè)別信貸人員風(fēng)險(xiǎn)意識、知識水平及業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的限制而產(chǎn)生的偏差，保證貸款決策的科學(xué)性和正確性。
3．加強(qiáng)省行對貸款的監(jiān)控能力
省行可將二級分行劃分為不同的轄區(qū)，抽調(diào)幾名業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的人員作為稽查員對本轄區(qū)內(nèi)的存量貸款和新增貸款進(jìn)行貸后檢查，以便盡早反饋監(jiān)測信息。在此基礎(chǔ)上，省行還應(yīng)充分利用信貸管理信息系統(tǒng)，建立企業(yè)檔案查詢系統(tǒng)，連續(xù)記錄企業(yè)基本經(jīng)營情況、貸款使用情況、經(jīng)濟(jì)效益情況，根據(jù)監(jiān)測信息隨時(shí)進(jìn)行電腦分析，盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，發(fā)出預(yù)警信號，采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。
4．提高效率，對低風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)適當(dāng)擴(kuò)大轉(zhuǎn)授權(quán)
鑒于對經(jīng)省行信委會審定的AAA級客戶發(fā)放貸款、100％保證金的保證業(yè)務(wù)和承兌匯票、存款質(zhì)押等信貸業(yè)務(wù)往往風(fēng)險(xiǎn)較低，而且時(shí)效性較強(qiáng)，是其他銀行競爭熱點(diǎn)，因此，為進(jìn)一步提高工作效率，保證一線營銷的需要，省行可以將這類信貸業(yè)務(wù)對二級分行轉(zhuǎn)授權(quán)適當(dāng)擴(kuò)大，并簡化上報(bào)手續(xù)，對于時(shí)效性強(qiáng)的或需求急迫的可實(shí)行傳真上報(bào)，會簽審批。
5．貫徹“四重”營銷策略，加大對非“四重”客戶貸款的否決率，切實(shí)提高新增貸款質(zhì)量
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；比較；借鑒
JEL分類號：G18 中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1428（2012）08-0098-03
一、中美資產(chǎn)證券化監(jiān)管模式的比較
美國次貸危機(jī)曾經(jīng)引發(fā)了各界對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的疑問和反思，其實(shí)，基礎(chǔ)資產(chǎn)為次級貸款的抵押貸款支持證券只是美國整個(gè)資產(chǎn)支持證券的一小部分。因?yàn)槟切┐罅堪l(fā)放不符合優(yōu)質(zhì)抵押貸款條件房貸的貸款機(jī)構(gòu)，通過把這些貸款證券化，才把貸款發(fā)生拖欠、抵押品不足抵押造成的損失轉(zhuǎn)嫁給廣大投資者，使一些與美國次貸市場相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)陷入困境，并進(jìn)一步引發(fā)西方信貸市場的緊縮。
可以說，資產(chǎn)證券化和其它金融工具一樣，都只是一種工具，都存在如何運(yùn)用的問題，正確地運(yùn)用，可以發(fā)揮資產(chǎn)證券化分散信用風(fēng)險(xiǎn)、解決期限錯(cuò)配和擴(kuò)大投資渠道等作用。但同時(shí)資產(chǎn)證券化是一種比較復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性融資工具，錯(cuò)誤地運(yùn)用，則可能擴(kuò)散金融風(fēng)險(xiǎn)。
1、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不同。
美國金融監(jiān)管部門對資產(chǎn)證券化的監(jiān)管流于形式，這是一些貸款機(jī)構(gòu)錯(cuò)誤利用證券化工具的原因。美國證券監(jiān)管部門對于證券化產(chǎn)品的發(fā)行實(shí)行備案制度，對于房利美、房地美等這些政府支持機(jī)構(gòu)發(fā)行證券化產(chǎn)品則采取了豁免審核的方法。但在美國，住房抵押貸款證券化基本上都采取貸款機(jī)構(gòu)把房貸賣給房利美和房地美，再由這兩家機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)支持證券的做法。
我國的信貸資產(chǎn)支持證券的試點(diǎn)是在有效監(jiān)管下有序進(jìn)行的。試點(diǎn)展開，各相關(guān)部門嚴(yán)格管理資產(chǎn)支持證券的發(fā)行流通交易等各個(gè)環(huán)節(jié)，對每一單資產(chǎn)支持證券進(jìn)行了認(rèn)真審核，這對于試點(diǎn)階段避免大的信用風(fēng)險(xiǎn)具有積極意義。重啟試點(diǎn)，可向簡化手續(xù)、提高效率、抓住重點(diǎn)、管住關(guān)鍵等方向加以完善。
2、信息披露的要求不同。
美國一部分住房抵押貸款支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)是次級房貸，這些貸款本身風(fēng)險(xiǎn)很大，雖然這些貸款不是不可以證券化，但必須對它的信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況如實(shí)加以披露，以便讓投資者進(jìn)行客觀分析和判斷，并做出正確決策，但這些信息沒有被客觀披露出來，信用評級機(jī)構(gòu)對證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信用評級，也不是真正根據(jù)借款人的違約可能性，而是憑借對房價(jià)上漲的盲目估計(jì)，高估資產(chǎn)池的信用等級，把次優(yōu)貸款當(dāng)作優(yōu)質(zhì)貸款，把次貸證券產(chǎn)品的信用登記評得與正常貸款證券化產(chǎn)品一樣，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資人。
為做好信貸資產(chǎn)支持證券的試點(diǎn)，在試點(diǎn)開始前，中國人民銀行和銀監(jiān)會即聯(lián)合了《信貸資產(chǎn)支持證券試點(diǎn)管理辦法》，對信貸資產(chǎn)證券化過程中主要機(jī)構(gòu)的信息披露作了原則性規(guī)定。接著，人民銀行又以公告形式了《資產(chǎn)支持證券信息披露規(guī)則》。2007年8月，在總結(jié)前一段時(shí)間試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，人民銀行又專門就證券化資產(chǎn)池的信息披露問題《信貸資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池信息披露有關(guān)事項(xiàng)公告》，對信息披露作了進(jìn)一步明確要求。
3、對資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)的監(jiān)管要求不同。
2003年以前，美國優(yōu)質(zhì)抵押貸款幾近飽和狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)抵押貸款占比超過了60%。出于對利益的追逐和對房地產(chǎn)行業(yè)過度樂觀的預(yù)期，金融機(jī)構(gòu)為了招徠客戶，放寬了貸款標(biāo)準(zhǔn)，甚至采取零首付。在部分住房抵押貸款證券化產(chǎn)品中，進(jìn)入資產(chǎn)池的資產(chǎn)基本上是所謂ALT-A貸款和次級抵押貸款，其突出特點(diǎn)就是在借款前幾年按照低于市場利率的固定利率付息或者不付息，在后來則按浮動利率付息。通常這個(gè)浮動利率高于市場利率。當(dāng)市場利率上漲，房地產(chǎn)價(jià)格不斷走低時(shí)，這些入池資產(chǎn)往往就存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
我國在資產(chǎn)證券化試點(diǎn)過程中，雖然基礎(chǔ)資產(chǎn)有所不同，但都標(biāo)準(zhǔn)明確，嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)選取資產(chǎn)入池，我國的信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主，并且證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，設(shè)計(jì)出得到市場認(rèn)可的證券化產(chǎn)品。
4、基礎(chǔ)資產(chǎn)以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的復(fù)雜程度不同。
美國證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類繁多，在華爾街，號稱只要能想到的金融產(chǎn)品都可以進(jìn)行證券化，甚至證券化產(chǎn)品本身基礎(chǔ)上還進(jìn)行證券化并發(fā)展出其它金融衍生產(chǎn)品。
我國資產(chǎn)證券化嚴(yán)格限制于信貸資產(chǎn)證券化。包括企業(yè)信用或擔(dān)保貸款、個(gè)人住房抵押貸款、汽車貸款等銀行信貸資產(chǎn)。且每單基礎(chǔ)資產(chǎn)都經(jīng)過嚴(yán)格評審和挑選。
5、基礎(chǔ)資產(chǎn)貸款發(fā)放的資信標(biāo)準(zhǔn)不同。
國內(nèi)個(gè)人住房抵押貸款和住房抵押貸款證券化產(chǎn)品與美國的次級按揭貸款及其次貸證券化有著本質(zhì)不同。我國個(gè)人信用體系日臻完善，我國征信系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋7，92億人口、9700萬家企業(yè)，各金融機(jī)構(gòu)對申請房貸的自然人制定了嚴(yán)格的資信標(biāo)準(zhǔn)，要求有良好的信用記錄和穩(wěn)定的收入來源，并對還款能力進(jìn)行嚴(yán)格的審查和評估。
而在美國，次級抵押貸款甚至覆蓋到了針對信用評分較差的個(gè)人，尤其是消費(fèi)者信用評分很低的個(gè)人（FICO評分低于620分），或者是存在多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的人。
二、我國目前“非正式資產(chǎn)證券化”市場發(fā)展的特點(diǎn)分析
2009年國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)暫停至今，金融機(jī)構(gòu)少了一個(gè)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的有效工具。在信貸資產(chǎn)證券化“正門”關(guān)閉的情況下，不少金融機(jī)構(gòu)為滿足資本充足率和資產(chǎn)負(fù)債管理需要，大量發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品，并私下開展貸款轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，這也從側(cè)面說明了我國信貸資產(chǎn)證券化存在強(qiáng)烈的內(nèi)在市場需求。國際知名機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司曾于2010年7月14日中國銀行業(yè)特別報(bào)告《Informal Securitisation Increasingly Distorting Credit Data》。報(bào)告認(rèn)為，越來越多信貸以非正式資產(chǎn)證券化形式從銀行資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出，使中國銀行機(jī)構(gòu)賬面貸款大量減少，將導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)承受較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)和信貸損失風(fēng)險(xiǎn)。
我國非正式資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要包括信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品（CWMP，以銀行自身貸款為標(biāo)的發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品）以及信貸支持和信貸等價(jià)信托產(chǎn)品（CTP，銀行與信托合作，向普通投資者出售信托貸款型產(chǎn)品），這些產(chǎn)品經(jīng)過2009年的快速擴(kuò)張后，2010年繼續(xù)在高位保持平穩(wěn)走勢（見圖1）。根據(jù)惠譽(yù)預(yù)計(jì)，截至2010年末，可能有2.3萬億人民幣未償付貸款從中資銀行資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)移出來，成為表外的CWMP和CTP項(xiàng)目，是2007年底的近10倍。在總量上升的同時(shí)，CWMP短期化趨向更加明顯，2010年，3個(gè)月期及以內(nèi)CWMP已占總量的38%，較2009年提高13個(gè)百分點(diǎn)（見圖2）。
這些非正式資產(chǎn)證券化交易的主要特點(diǎn)包括：一是產(chǎn)品信息不透明。銀行一般不披露產(chǎn)品中包含的特定債券或工具的詳細(xì)信息，投資者既無法獲知借款人和貸款質(zhì)量的相關(guān)信息，也無法了解貸款風(fēng)險(xiǎn)分散化的真實(shí)水平，只能相信銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力。這表明該類投資建立在銀行信譽(yù)之上，暗含銀行要因信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)損失。二是流動性匱乏。目前CWMP和CTP還沒有二級市場，除了2010年規(guī)定可允許投資者提前贖回的部分產(chǎn)品外，投資者持有的其他產(chǎn)品無法進(jìn)行流通和轉(zhuǎn)讓，只能持有至到期。三是銀行定位多元。雖然銀監(jiān)會明確限制銀行銷售自己貸款的CWMP，但實(shí)際上銀行通常扮演貸款發(fā)放者、產(chǎn)品銷售者、監(jiān)管人和貸款經(jīng)理人等多種角色，廣泛介入使得產(chǎn)品發(fā)生違約時(shí)，特別是在大部分產(chǎn)品以混合方式進(jìn)行管理的情況下，銀行不得不承擔(dān)潛在損失。
非正式資產(chǎn)證券化潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。第一，混合管理導(dǎo)致的流動性風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)重。在中國，由于大多數(shù)非正式資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是混合管理。向投資者支付到期產(chǎn)品的現(xiàn)金來自于混合資金池，而不是與產(chǎn)品相關(guān)資產(chǎn)的特定現(xiàn)金流。任何危及資金池持續(xù)擴(kuò)張的因素都會導(dǎo)致償付困難產(chǎn)生流動性問題，包括投資者對CWMP偏好或信心的喪失，如股市反彈、產(chǎn)品違約、到期產(chǎn)品大于新發(fā)行產(chǎn)品等。第二，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)問題將加劇流動性風(fēng)險(xiǎn)。與一般貸款出現(xiàn)違約銀行有緩沖時(shí)間處理不同，當(dāng)CWMP的貸款出現(xiàn)違約時(shí)，若銀行決定償付投資者則需立即百分百地償付。而在CWMP的貸款出現(xiàn)拖欠時(shí)，為避免聲譽(yù)和法律糾紛，銀行一般會選擇用自有資金向投資者償付。當(dāng)資產(chǎn)質(zhì)量問題達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，現(xiàn)金支付將超過流動資產(chǎn)和現(xiàn)金流入，流動性匱乏的銀行特別是小銀行將面臨巨大困難。第三，資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)上升。銀行為增加凈利差傾向于轉(zhuǎn)出收益最低的貸款，如發(fā)放給大規(guī)模有實(shí)力企業(yè)的貸款。貸款尤其是長期貸款從銀行資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出，大量增加了銀行表外信貸資產(chǎn)，表明銀行不良貸款數(shù)字越不可靠。另一方面，近年來中國銀行業(yè)正面臨減少對房地產(chǎn)行業(yè)和地方政府貸款的壓力，此類貸款很可能成為重新包裝的最佳對象，轉(zhuǎn)出貸款質(zhì)量的下降將肯定導(dǎo)致中國銀行業(yè)今后資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。
國際金融危機(jī)發(fā)展延伸到今天，國內(nèi)外逐漸認(rèn)識到導(dǎo)致美國次貸危機(jī)的根本原因并不是證券化產(chǎn)品本身，這次國際金融危機(jī)中出現(xiàn)問題的次級抵押貸款證券產(chǎn)品在美國整個(gè)資產(chǎn)證券化市場中所占的比例是很小的，而且主要是信息披露不夠透明、產(chǎn)品設(shè)計(jì)過份虛擬化和金融監(jiān)管不到位等方面的問題，根源并不在資產(chǎn)支持證券這個(gè)產(chǎn)品本身。2009年以來，由于受美國次貸危機(jī)的影響，我國信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)處于停滯狀態(tài)，截至2011年底，我國信貸資產(chǎn)證券化存量僅有100余億元，占我國債券市場余額比例僅為0.05%，接近消亡，因此，必須認(rèn)真審視是否繼續(xù)重啟資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，利用資產(chǎn)證券化技術(shù)，提高直接融資比重具有廣闊的發(fā)展空間，符合大力發(fā)展多層次資本市場的方向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。
三、對我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的借鑒
近日，央行、銀監(jiān)會、財(cái)政部《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“通知”），由此標(biāo)志，停滯四年之久的信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)程重新啟動。與08年相比，此次重啟在交易結(jié)構(gòu)和規(guī)則方面都沒有重大變化，但有兩個(gè)較為明顯的區(qū)別。一是擴(kuò)大了資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池種類和參與機(jī)構(gòu)的范圍，二是強(qiáng)制風(fēng)險(xiǎn)自留、優(yōu)化了基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信用評級方式。但從現(xiàn)實(shí)情況來看，為了更有效擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化市場規(guī)模，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，結(jié)合上文的一些比較分析和理論研究，還需進(jìn)行一系列的配套制度設(shè)計(jì)。
l、美國次貸危機(jī)與以資產(chǎn)證券化為代表的金融創(chuàng)新不無干系，但造成次貸危機(jī)并不是資產(chǎn)證券化的過度發(fā)展，而是金融監(jiān)管沒有跟上以資產(chǎn)證券化為代表的金融創(chuàng)新的步伐。因此，此次信貸資產(chǎn)證券化重啟以后，必須實(shí)施審慎監(jiān)管：一是建立較好的交易平臺。采取簡明的交易方式，因?yàn)槿绻灰追绞竭^于復(fù)雜，對漫長的信貸資產(chǎn)證券化的鏈條難以實(shí)施有效監(jiān)管。二是嚴(yán)格準(zhǔn)入管理。減少對證券化業(yè)務(wù)嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入審批，代之以對證券化業(yè)務(wù)全面而審慎的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，尊重市場主體創(chuàng)造證券化規(guī)則的作用，適度控制風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱的機(jī)構(gòu)開展此類業(yè)務(wù)，對具體產(chǎn)品，應(yīng)從嚴(yán)要求基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量，從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)，借助制度的力量保障證券化平穩(wěn)發(fā)展。三是充分披露風(fēng)險(xiǎn)。對于持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的，應(yīng)要求其充分披露，并從審慎的角度提足資本；對于風(fēng)險(xiǎn)未真實(shí)轉(zhuǎn)移的，也不能忽視對其基礎(chǔ)資產(chǎn)的監(jiān)管。四是加強(qiáng)監(jiān)督檢查?，F(xiàn)場檢查有助于監(jiān)管人員判斷資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，識別一些難以通過申報(bào)材料發(fā)現(xiàn)的隱性擔(dān)保，并能較好地判斷機(jī)構(gòu)從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)的水平。