時(shí)間：2023-08-08 09:23:03
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一、國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則比較
美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告144號(hào)指出，如果長(zhǎng)期資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的公允價(jià)值低于其賬面價(jià)值，則發(fā)生減值。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)中規(guī)定，在每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，主體應(yīng)當(dāng)評(píng)估是否存在資產(chǎn)可能已經(jīng)減值的跡象；如果存在這種跡象，主體應(yīng)當(dāng)估計(jì)資產(chǎn)的可收回金額。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定基本相同，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)――資產(chǎn)減值》中規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，確認(rèn)減值損失。
大多數(shù)國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定大抵以國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為藍(lán)本。我國(guó)主要是借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，只是略有差異。如國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定已計(jì)提的減值準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回，但我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定已計(jì)提的減值準(zhǔn)備不能轉(zhuǎn)回。就準(zhǔn)則規(guī)定的詳細(xì)程度而言，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定更為具體，更為全面。
二、境外案例分析
[例]A企業(yè)是一個(gè)生產(chǎn)瞬間干燥劑和壓縮清新劑的廠家，2001年對(duì)其所屬土地、建筑物、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。固定資產(chǎn)情況見表1：
建筑物和設(shè)備1999年建成投產(chǎn)，全部資產(chǎn)作為一個(gè)整體形成現(xiàn)金流量的來源。2001年3月31日該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中顯示的資產(chǎn)總值、折舊和凈資產(chǎn)見表2：
評(píng)估師對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試的具體流程如下：
(1)確定價(jià)值類型。評(píng)估師確定價(jià)值類型為原地原用途價(jià)值。
(2)確定折余重置成本。該企業(yè)資產(chǎn)屬于專用機(jī)器設(shè)備，由于在設(shè)計(jì)、尺寸、位置上獨(dú)一無二，除了那些作為部件銷售的產(chǎn)品外，幾乎不在公開市場(chǎng)上銷售。評(píng)估師運(yùn)用折余重置成本計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值。計(jì)算過程見表3：
(3)分析貶值的可能性。企業(yè)從成立之初到評(píng)估時(shí)，生產(chǎn)能力數(shù)據(jù)有：壓縮清新劑設(shè)計(jì)能力750噸／年，瞬間干燥劑設(shè)計(jì)能力2500噸/年。企業(yè)1999年和2000年設(shè)備生產(chǎn)能力利用率有，1999年生產(chǎn)能力利用率為21.5％；2000年生產(chǎn)能力利用率為21.5％，這種較低的生產(chǎn)能力利用率是由于企業(yè)成立時(shí)對(duì)瞬間干燥劑的需求量的預(yù)測(cè)遠(yuǎn)高于真實(shí)市場(chǎng)需求額。評(píng)估師分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)機(jī)器設(shè)備并沒有發(fā)生功能性貶值和實(shí)體貶值。因此，評(píng)估認(rèn)為機(jī)器設(shè)備可能存在經(jīng)濟(jì)性貶值。
(4)計(jì)算資產(chǎn)組的公允價(jià)值。評(píng)估師對(duì)企業(yè)10年的產(chǎn)出和企業(yè)價(jià)值進(jìn)行分析，得知資產(chǎn)組現(xiàn)值總額為2653.9千美元，凈流動(dòng)資產(chǎn)為101.42千美元。由于沒有足夠的收入實(shí)現(xiàn)盈利，評(píng)估師經(jīng)分析認(rèn)為企業(yè)沒有無形資產(chǎn)。因此，企業(yè)固定資產(chǎn)(資產(chǎn)組)價(jià)值應(yīng)為2552.48千美元(2653.9-101.42)。
(5)計(jì)算資產(chǎn)組貶值額并在組成資產(chǎn)間分配。與固定資產(chǎn)折余重置成本相比，固定資產(chǎn)貶值額為1691千美元(4243-2552.48)，減值率為0.5(1691÷3223)，機(jī)器設(shè)備可收回金額為1612千美元。
(6)計(jì)算機(jī)器設(shè)備減值額。機(jī)器設(shè)備賬面值為2800千美元，減值額為1188千美元(2800-1612)。
(7)考慮機(jī)器設(shè)備在其他用途下的價(jià)值。根據(jù)國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則，機(jī)器設(shè)備可以有原地原用途價(jià)值、原地選擇用途價(jià)值、異地原用途價(jià)值和異地選擇用途價(jià)值等幾種價(jià)值類型。假設(shè)其他三種價(jià)值類型下，機(jī)器設(shè)備可收回金額分別為2100千美元、2200千美元和2300千美元。根據(jù)國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則要求，應(yīng)當(dāng)選擇最高的價(jià)值進(jìn)行減值測(cè)試。本例中選擇異地選擇用途價(jià)值2300千美元進(jìn)行測(cè)試，減值額為500千美元(2800-2300)。
本例機(jī)器設(shè)備減值測(cè)試的過程是按照國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行的業(yè)務(wù)，考慮了資產(chǎn)不能單獨(dú)形成現(xiàn)金流時(shí)，以資產(chǎn)組為評(píng)估對(duì)象確定公允價(jià)值，繼而進(jìn)行分配的情形。其基本流程是：(1)確定價(jià)值類型。確定價(jià)值類型的目的是計(jì)算資產(chǎn)組的未來現(xiàn)金流量。(2)確定資產(chǎn)組中各組成資產(chǎn)各自的公允價(jià)值。以折余重置成本作為公允價(jià)值。確定折余重置成本的目的是確定機(jī)器設(shè)備所有固定資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合中所占價(jià)值比例，用以對(duì)經(jīng)濟(jì)性貶值進(jìn)行分配。(3)根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)資產(chǎn)組的公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。本例中調(diào)整了經(jīng)濟(jì)性貶值的因素。方法是計(jì)算資產(chǎn)組按現(xiàn)有生產(chǎn)能力形成未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，現(xiàn)值與折余重置成本的差額為經(jīng)濟(jì)性貶值。按各組成資產(chǎn)公允價(jià)值的比例進(jìn)行分配。調(diào)整后的公允價(jià)值即為原地原用途價(jià)值。(4)確定減值額。用調(diào)整后的公允價(jià)值與賬面價(jià)值進(jìn)行對(duì)比，確定減值額。
這一思路與我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求不一致。根據(jù)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，減值測(cè)試的基本思路是：先計(jì)算可收回金額，可收回金額是公允價(jià)值和未來現(xiàn)金流現(xiàn)值的較高者；然后將可收回金額與賬面值進(jìn)行對(duì)比。這與國(guó)外評(píng)估業(yè)務(wù)的不同之處主要有：(1)評(píng)估的價(jià)值類型不同。國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則一般要求的價(jià)值類型有原地原用途價(jià)值和原地選擇用途價(jià)值、異地原用途價(jià)值和異地選擇用途價(jià)值，這幾種價(jià)值類型均不是以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估中需要的價(jià)值類型，與公允價(jià)值的本質(zhì)屬性不符，不能同于以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)。而我國(guó)不需確定原地原用途價(jià)值等價(jià)值類型。(2)可收回金額確定不同。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確規(guī)定，評(píng)估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)平均生產(chǎn)能力和獲利水平計(jì)算企業(yè)的公允價(jià)值，并根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力下現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，由此可以確定可收回金額。而國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)這點(diǎn)沒有詳細(xì)的規(guī)定。
一、不良資產(chǎn)企業(yè)股權(quán)處置定價(jià)的影響因素
（一）宏觀因素
1．市場(chǎng)透明度：它是指資產(chǎn)管理公司在處置不良股權(quán)資產(chǎn)時(shí)，買方對(duì)信息的知曉程度。只有在透明的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者才會(huì)增強(qiáng)購(gòu)入資產(chǎn)的信心。
2．經(jīng)濟(jì)周期：只有在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，投資和消費(fèi)需求都十分旺盛的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和繁榮時(shí)期，不良股權(quán)資產(chǎn)的定價(jià)才會(huì)隨著市場(chǎng)需求而提升。
3．法律體系結(jié)構(gòu)：只有較完善的法律體系，才能有效保護(hù)投資者的利益，增加投資者的購(gòu)買積極性。
4．投資者的退出機(jī)制是否健全：這主要指不良股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的二級(jí)市場(chǎng)是否健全。只有存在健全的二級(jí)市場(chǎng)，不良資產(chǎn)的購(gòu)買者才可能通過重組、打包、擔(dān)保、證券化等多種手段使資產(chǎn)增值，從而增加其介入一級(jí)市場(chǎng)的積極性，并最終提升不良資產(chǎn)的價(jià)值。
（二）中、微觀因素
1．企業(yè)所處的行業(yè)特征：不同的行業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)程度。企業(yè)所處行業(yè)的供求狀況、行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、行業(yè)集中度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局以及國(guó)內(nèi)和國(guó)際環(huán)境對(duì)該行業(yè)的影響都將對(duì)不良股權(quán)資產(chǎn)的定價(jià)產(chǎn)生影響。
2．企業(yè)所處行業(yè)所居于的生命周期階段：生命周期理論認(rèn)為每個(gè)行業(yè)一般都要經(jīng)歷初創(chuàng)、發(fā)展、成熟、衰退四個(gè)階段。企業(yè)所處行業(yè)所處的生命周期階段，對(duì)不良股權(quán)資產(chǎn)的定價(jià)也有重要影響。
二、不良股權(quán)資產(chǎn)處置定價(jià)的方式
目前，四家資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)出售的定價(jià)方式主要有市場(chǎng)競(jìng)價(jià)法、協(xié)商定價(jià)與聘用中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估等定價(jià)方式：
（一）市場(chǎng)競(jìng)價(jià)
系指通過拍賣等市場(chǎng)手段來發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的真實(shí)市場(chǎng)價(jià)值，以此為不良資產(chǎn)定價(jià)。其主要是依據(jù)購(gòu)買者對(duì)金融不良資產(chǎn)的認(rèn)可價(jià)值制定價(jià)格。理論上講，這一方法與現(xiàn)代市場(chǎng)定位觀念相一致，可以得到一個(gè)較公平的價(jià)格。但由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)處于起步階段，市場(chǎng)發(fā)育還不夠健全，信息披露不完整，并較易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)甚至法律糾紛。
（二）協(xié)商定價(jià)
系指買賣雙方先各自報(bào)價(jià)，然后各自發(fā)揮談判技能，最后達(dá)成一致的交易價(jià)格。但這種方式在達(dá)成交易價(jià)格的一致意見之前，會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)的談判過程，在這個(gè)過程中，不僅要耗費(fèi)大量的交易成本（尤其是時(shí)間成本），并由于信息不對(duì)稱，資產(chǎn)管理公司和投資者可能是一方處于優(yōu)勢(shì)地位，另一方處于弱勢(shì)地位，最終的成交價(jià)格在很大程度上受談判技巧和個(gè)人能力的影響，因而也較難以反映不良資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。
（三）聘用中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估
系指資產(chǎn)管理公司委托專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià)。這一方式應(yīng)該說可以達(dá)到公正與客觀。但目前存在的問題是：所采用的評(píng)估方法與出售不良資產(chǎn)的評(píng)估目的常常不相匹配，且評(píng)估往往是在有限的信息資料基礎(chǔ)上和資料的真實(shí)性難以判斷的情況下得出的，因此這樣的評(píng)估結(jié)果市場(chǎng)也難以接受。
三、案例分析
為了說明金融不良資產(chǎn)處置中聘用中介機(jī)構(gòu)評(píng)估定價(jià)時(shí)存在的問題，下面對(duì)某煤礦集團(tuán)的股權(quán)處置中一項(xiàng)金融不良資產(chǎn)評(píng)估案例進(jìn)行分析。
（一）案例基本情況
某煤礦（集團(tuán)）有限公司是由中國(guó)××資產(chǎn)管理公司牽頭，于2002年5月實(shí)施債轉(zhuǎn)股時(shí)組建成立的新公司。公司總股本33.20億元元。其中，中國(guó)××資產(chǎn)管理公司×市辦事處持股13.11億元，原為剝離的國(guó)家開發(fā)銀行貸款本息。
該煤炭企業(yè)2001年以前運(yùn)營(yíng)始終處于低谷。受經(jīng)濟(jì)需求的拉動(dòng)和在非法礦井關(guān)閉的有利條件下，生產(chǎn)形勢(shì)趨于好轉(zhuǎn)。由于債轉(zhuǎn)股后，資產(chǎn)管理公司需要進(jìn)行股權(quán)退出，因此，中國(guó)××資產(chǎn)管理公司×市辦事處決定處置所持煤礦集團(tuán)的股權(quán)，并決定由某資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)煤礦集團(tuán)進(jìn)行整體資產(chǎn)評(píng)估，以此作為定價(jià)依據(jù)。該評(píng)估報(bào)告的評(píng)估基準(zhǔn)日為2003年12月31日。評(píng)估目的為出售股權(quán)估價(jià)，評(píng)估方法為重置成本法。
資產(chǎn)評(píng)估公司的評(píng)估報(bào)告顯示，評(píng)估后集團(tuán)凈資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值為12.03億元。由于其總股本為33.20億股，評(píng)估后每股凈資產(chǎn)價(jià)值僅為0.362元。經(jīng)過中國(guó)××資產(chǎn)管理公司與收購(gòu)集團(tuán)及其上級(jí)主管部門××省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)商議，最后確定以評(píng)估后每股凈資產(chǎn)價(jià)格0.362元作為協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格。按此價(jià)格，所處置的13.44億股股權(quán)的交易金額為4.8654億元。
（二）評(píng)估價(jià)值評(píng)析
1．評(píng)估方法不當(dāng)
以出售股權(quán)為目的的評(píng)估，是對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)整體資產(chǎn)的評(píng)估。國(guó)際通用的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法有三種，即資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法與市場(chǎng)法。資產(chǎn)評(píng)估操作者應(yīng)盡可能地采用此三種或至少其中兩種評(píng)估方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，才能使評(píng)估結(jié)果具備一定的說服力。但接受委托的資產(chǎn)評(píng)估公司在評(píng)估報(bào)告中僅以“收益現(xiàn)值法的預(yù)測(cè)中，對(duì)未來收益影響因素太多，不便于準(zhǔn)確把握，而我國(guó)市場(chǎng)沒有形成有效的行業(yè)走勢(shì)模型”為由，排斥了收益法，依據(jù)顯然是不充分的。作為持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的整體資產(chǎn)評(píng)估，必須對(duì)企業(yè)資產(chǎn)未來收益狀況進(jìn)行評(píng)估分析。還有一個(gè)需要強(qiáng)調(diào)的問題是，以往我們的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值時(shí)，往往只采用重置成本法對(duì)會(huì)計(jì)帳面上出現(xiàn)的固定資產(chǎn)評(píng)估，對(duì)會(huì)計(jì)帳面上出現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)略加調(diào)整的方式，這并不符合國(guó)際上通用的資產(chǎn)基礎(chǔ)法的定義。資產(chǎn)基礎(chǔ)法除了需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表需要重估的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估之外，還需要評(píng)估目標(biāo)企業(yè)原資產(chǎn)負(fù)債表之外的無形資產(chǎn)（包括經(jīng)訓(xùn)練和經(jīng)組合的員工團(tuán)隊(duì)、供銷渠道等等）和有形資產(chǎn)，以及評(píng)估企業(yè)的或有負(fù)債，盡量采用多種方法（即采用成本法、收益發(fā)和市場(chǎng)法）進(jìn)行評(píng)估。在這方面，我們的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)做的是很不夠的。
2．評(píng)估報(bào)告的應(yīng)用不當(dāng)
根據(jù)對(duì)該案例的調(diào)查，中國(guó)××資產(chǎn)管理公司是在2004年7月份才批準(zhǔn)其下屬×市辦事處進(jìn)行股權(quán)評(píng)估立項(xiàng)，并同意通過公開選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，但卻在后來采用了此前另一資產(chǎn)管理公司在此煤炭集團(tuán)所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果。雖然此次股權(quán)處置方案的提交日期為2004年12月6日，離原評(píng)估報(bào)告的評(píng)估基準(zhǔn)日2003年12月31日，還在一般資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用期限（1年）的范圍之內(nèi)，但是按照評(píng)估報(bào)告基準(zhǔn)日應(yīng)盡量選取與交易日接近的原則，采用評(píng)估基準(zhǔn)日為2003年12月31日的評(píng)估報(bào)告的評(píng)估結(jié)果，是不妥當(dāng)?shù)?。并且，我們必須了解，?004年年初至2004年下半年，正是我國(guó)煤炭需求迅速升溫，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變的時(shí)期，這一相距較遠(yuǎn)的評(píng)估基準(zhǔn)日對(duì)股權(quán)處置結(jié)果的沖擊是絕不可忽視的。
【關(guān)鍵詞】高職院 固定資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 控制活動(dòng)
高職院固定資產(chǎn)有著舉足輕重的重要作用，是教學(xué)和科研的基礎(chǔ)，價(jià)值一般占到總資產(chǎn)的一半以上。因此，管理好高職院固定資產(chǎn)，既關(guān)系社會(huì)民生，又涉及預(yù)防腐敗，我國(guó)亟需建立和完善高職院固定資產(chǎn)內(nèi)部控制，提高固定資產(chǎn)管理內(nèi)部管理水平，防范內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，確保各項(xiàng)行政活動(dòng)順利開展。由于固定資產(chǎn)內(nèi)部控制涉及問題比較廣泛，本文以固定資產(chǎn)內(nèi)部控制最為重要的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制活動(dòng)為研究對(duì)象，結(jié)合內(nèi)部控制相關(guān)理論，分析固定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制活動(dòng)存在的問題，有針對(duì)性的提出改善方案。
一、固定資產(chǎn)內(nèi)部控制問題
（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面主要問題是機(jī)制不健全，缺乏專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，更沒有設(shè)置相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理崗位。當(dāng)上級(jí)主管部門有要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作時(shí)，則由監(jiān)察審計(jì)部門暫時(shí)執(zhí)行該項(xiàng)工作，但是由于實(shí)際執(zhí)行有難度，再加上風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠，普遍認(rèn)為這個(gè)工作比較虛，各單位部門普遍應(yīng)付一下。
（二）控制活動(dòng)方面存在的問題較多，一是采購(gòu)不夠嚴(yán)謹(jǐn)，零星采購(gòu)數(shù)額巨大，程序過于簡(jiǎn)單；二是驗(yàn)收力度不夠，缺乏專業(yè)人才，招標(biāo)價(jià)格與驗(yàn)收價(jià)格有差異，入賬價(jià)格不時(shí)高于合同價(jià)格；三是固定資產(chǎn)處置、維護(hù)和處置環(huán)節(jié)還存在弊端。
二、固定資產(chǎn)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)
（一）加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，組建風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。高職院應(yīng)增設(shè)一個(gè)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，全權(quán)負(fù)責(zé)構(gòu)建高職院風(fēng)險(xiǎn)管理框架，組織并實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，由學(xué)院黨委直接領(lǐng)導(dǎo)。委員會(huì)的成員由財(cái)務(wù)處、監(jiān)察審計(jì)處、后勤處等部門人員構(gòu)成。
風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的主要職責(zé)是在全院形成風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，提高全院教職員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，識(shí)別學(xué)院重要業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，分析并制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，編制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告和測(cè)評(píng)報(bào)告向?qū)W院領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)。固定資產(chǎn)管理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估如下：
（二）加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理控制活動(dòng)
1.為優(yōu)化零星采購(gòu)，可以逐步建立一個(gè)資源庫(kù)，對(duì)于各類固定資產(chǎn)都尋找一些適合的供應(yīng)商，錄入資源庫(kù)，在需要采購(gòu)的時(shí)候，從資源庫(kù)調(diào)出適合的供應(yīng)商，再由電腦或不相關(guān)人員隨機(jī)抽取供應(yīng)商，這樣供應(yīng)商也搞不清能否抽中，也不需要想方設(shè)法中標(biāo)。
2.高職院應(yīng)加大驗(yàn)收相關(guān)規(guī)定執(zhí)行力度，嚴(yán)格按照規(guī)章制度進(jìn)行驗(yàn)收。特別是對(duì)于價(jià)值量大，質(zhì)量要求高的固定資產(chǎn)，必須在專業(yè)人才到場(chǎng)的情形下才能開展驗(yàn)收工作。驗(yàn)收人員必須增強(qiáng)責(zé)任心，認(rèn)真核對(duì)資產(chǎn)信息，檢查資產(chǎn)運(yùn)作情況，對(duì)合同金額、發(fā)票金額、驗(yàn)收價(jià)格要核對(duì)一致，如確實(shí)發(fā)現(xiàn)不一致的情況，應(yīng)該拒絕驗(yàn)收。
3.高職院固定資產(chǎn)種類多如牛毛，存放地點(diǎn)極其分散，管理工作較繁雜，存在資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)管理科負(fù)責(zé)編制固定資產(chǎn)明細(xì)表，注明每一項(xiàng)資產(chǎn)的責(zé)任人和存放點(diǎn)，由使用人負(fù)責(zé)資產(chǎn)的日常管理，在領(lǐng)用或購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)，由資產(chǎn)管理科在資產(chǎn)使用帳上登記，離職或變更崗位時(shí)，必須交回資產(chǎn)并辦理相關(guān)手續(xù)，向資產(chǎn)管理科報(bào)告登記，務(wù)必將每一項(xiàng)資產(chǎn)責(zé)任到人。明確資產(chǎn)使用人有利于分清責(zé)任，落實(shí)責(zé)任，為日后固定資產(chǎn)清查做好鋪墊。
資產(chǎn)使用人因各種原因離崗時(shí)，應(yīng)當(dāng)辦理固定資產(chǎn)交接手續(xù)，清點(diǎn)資產(chǎn)、核對(duì)賬目，確保資產(chǎn)賬、卡、物相符，交接時(shí)部門負(fù)責(zé)人須在當(dāng)場(chǎng)監(jiān)督。
高職院應(yīng)要求資產(chǎn)管理科負(fù)責(zé)建立并管理所有固定資產(chǎn)文檔，固定資產(chǎn)購(gòu)入時(shí)即將其合同、保修卡等資料統(tǒng)一歸檔管理，以便日后順利開展維修、轉(zhuǎn)讓等工作，使用部門則保存相關(guān)資料復(fù)印件方便使用，避免固定資產(chǎn)因使用人員多且經(jīng)常調(diào)換丟失資料。
4.在維修保養(yǎng)方面，高職院應(yīng)定期保養(yǎng)設(shè)備，以防范為主，適時(shí)保養(yǎng)。保養(yǎng)一旦發(fā)現(xiàn)問題，立即上報(bào)，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行維修。對(duì)精密貴重的設(shè)備，要制定專人進(jìn)行管理和維護(hù)，應(yīng)對(duì)使用人進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，定期檢測(cè)、校驗(yàn)，確保精度和性能良好。對(duì)房屋等建筑物，資產(chǎn)管理科也要定期檢查，及時(shí)提出鑒定、拆除和修繕意見。對(duì)一般的教學(xué)等機(jī)器設(shè)備，有專人專用的，使用人負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)，共同使用的由資產(chǎn)管理科負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)。對(duì)大型的專用設(shè)備，由實(shí)訓(xùn)室與現(xiàn)教管理中心或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)定期檢查維護(hù)。
資產(chǎn)管理科還應(yīng)建立相關(guān)的維修保養(yǎng)檔案，登記固定資產(chǎn)的維修保養(yǎng)情況，定期對(duì)維修費(fèi)用進(jìn)行分析統(tǒng)計(jì)，如核算維修頻率、維修計(jì)劃完成率等，既能反映出所購(gòu)固定資產(chǎn)的質(zhì)量，為下一次的固定資產(chǎn)采購(gòu)提供參考信息，又能為制定固定資產(chǎn)的維修保養(yǎng)計(jì)劃提供科學(xué)依據(jù)，還能監(jiān)督維修保養(yǎng)實(shí)施情況。
5.固定資產(chǎn)清查方面，高職院應(yīng)建立適合的固定資產(chǎn)清查制度，明確資產(chǎn)清查頻率、任務(wù)分工和具體的程序。
在清查頻率方面，應(yīng)堅(jiān)持全面清查和分批清查相結(jié)合的原則。由于學(xué)院固定資產(chǎn)數(shù)量龐大，全面清查費(fèi)時(shí)費(fèi)力，如果難以一年完成一次全面清查，那么可以每?jī)赡暌淮?，制定相?yīng)的分批清查計(jì)劃，每年清查一部分部門單位，及早發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理相關(guān)問題，及時(shí)鞏固資產(chǎn)清查的結(jié)果。
高職院應(yīng)成立資產(chǎn)清查工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)任組長(zhǎng)，指導(dǎo)并督辦清查事項(xiàng)，清查工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室可以掛靠資產(chǎn)管理科，由資產(chǎn)管理科具體組織實(shí)施資產(chǎn)清查工作，組織各部門單位自查，將自查結(jié)果報(bào)告資產(chǎn)管理科。資產(chǎn)管理科再組織一到兩個(gè)復(fù)查小組，到部分關(guān)鍵部門單位復(fù)查，重點(diǎn)復(fù)查金額重大、有物無帳、有帳無物等特殊情況，最后匯總清查情況，如實(shí)向資產(chǎn)清查工作領(lǐng)導(dǎo)小組報(bào)告。
關(guān)鍵詞：林木資產(chǎn)；評(píng)估鑒定；評(píng)價(jià)指標(biāo)分類評(píng)價(jià)法
中圖分類號(hào)：S757文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：16749944（2016）13009203
1引言
依法對(duì)林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值調(diào)查評(píng)估鑒定，不僅涉及受損（侵）后經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和恢復(fù)森林資源再生產(chǎn)問題，而且也為執(zhí)法量刑和經(jīng)濟(jì)處罰提供技術(shù)與法律依據(jù)。由于調(diào)查評(píng)估鑒定目的有其特殊性，因此，如何科學(xué)準(zhǔn)確地對(duì)林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值的調(diào)查評(píng)估鑒定，這是在森林資源資產(chǎn)調(diào)查評(píng)估鑒定中值得研究和解決的主要問題。為了探討林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值調(diào)查評(píng)估鑒定的技術(shù)特性，調(diào)查評(píng)估了連城莒溪隔口村森林資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)糾紛中林木資產(chǎn)受損價(jià)值和連城爐塘林業(yè)經(jīng)營(yíng)所“種子園”林木資產(chǎn)受侵價(jià)值。通過對(duì)林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值評(píng)估調(diào)查，分析了調(diào)查與評(píng)估鑒定技術(shù)方面的幾個(gè)關(guān)鍵性問題，提出了林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)估鑒定方法，表明發(fā)展現(xiàn)代林業(yè)、建設(shè)生態(tài)文明以及在現(xiàn)行的林業(yè)體制和森林經(jīng)營(yíng)水平條件下，林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值調(diào)查與評(píng)估鑒定應(yīng)采取分類評(píng)價(jià)法。
2材料與方法
2.1材料
材料1：連城莒溪隔口村所屬山場(chǎng)2012年被侵占，受損林木為2005年人工造林，該山場(chǎng)已平整土地，建成了養(yǎng)殖場(chǎng)。評(píng)估目的為確定調(diào)查評(píng)估對(duì)象范圍內(nèi)所有林木資產(chǎn)損失的現(xiàn)值，作為該村請(qǐng)求賠償?shù)囊罁?jù)。
材料2：連城爐塘林業(yè)經(jīng)營(yíng)所杉木“種子園”更新采伐，為2014年伐區(qū)，由某承包工程隊(duì)包砍包銷，采取1 m3給檢尺員150～200元作為報(bào)酬為手段，共侵吞杉木202m3，屬皆伐伐區(qū)山場(chǎng)，林地已清理干凈。評(píng)估鑒定目的是確定調(diào)查評(píng)估對(duì)象范圍內(nèi)所有被侵占林木資產(chǎn)的現(xiàn)值，作為司法部門追究刑事責(zé)任的依據(jù)。
2.2調(diào)查鑒定評(píng)估方法
2.2.1林木資產(chǎn)受損（侵）資源調(diào)查鑒定方法
林木受損（侵）價(jià)值是以受損（侵）林木資源為對(duì)象，受損（侵）的林木，往往是已經(jīng)被毀，或已被采伐出賣，經(jīng)常是無帳可查，山場(chǎng)只留下伐根，要認(rèn)定不在山場(chǎng)的林木資源，需要花大量的人力、物力和財(cái)力。因此，要認(rèn)真分析林木受損（侵）類型和程度，依不同地類或林種、培育目標(biāo)分有參照林分和無參照林分二種調(diào)查鑒定類型查清受損（侵）林木資源。
（1）林木受損（侵）有參照林分的林木資源調(diào)查鑒定。根據(jù)最近一次森林資源調(diào)查資料或建檔材料和立地條件、樹種、年齡、起源、坡位等情況，找出同一或鄰近小班相近的林分進(jìn)行林木資源調(diào)查。利用1∶10000地形圖現(xiàn)場(chǎng)勾繪、網(wǎng)格法或計(jì)算機(jī)求算面積，也可采用皮尺丈量、羅盤儀、GPS等儀器實(shí)測(cè)受損（侵）林地面積，并計(jì)算受損（侵）林木蓄積。
（2）林木受損（侵）無參照林分的林木資源調(diào)查鑒定。主要通過查伐根來計(jì)算林木受損（侵）的數(shù)量。人工林株行距較整齊、分布較均勻可采用加密樣園調(diào)查或標(biāo)準(zhǔn)地調(diào)查伐根，查根徑立木材積表，利用1∶10000地形圖現(xiàn)場(chǎng)勾繪、網(wǎng)格法或計(jì)算機(jī)求算面積，也可采用皮尺丈量、羅盤儀、GPS等儀器實(shí)測(cè)受損（侵）林地面積，并計(jì)算受損（侵）林木蓄積；天然林只能在受損（侵）伐區(qū)內(nèi)量取全部被采伐的伐根，查根徑立木材積表，求得林木蓄積。根徑異常的林分，應(yīng)進(jìn)行修正，使之符合實(shí)際。
2.2.2林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值評(píng)估方法
由于所評(píng)估的對(duì)象，往往是評(píng)估之前已經(jīng)發(fā)生的事情，有的甚至已經(jīng)發(fā)生了好幾年，評(píng)估的基準(zhǔn)日只能為推算基準(zhǔn)日，與實(shí)際評(píng)估時(shí)間不能相吻合。因此，林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)也只能為推算指標(biāo)。受損（侵）林木資產(chǎn)評(píng)估的方法和評(píng)估價(jià)值與森林資源流轉(zhuǎn)的林木資產(chǎn)評(píng)估方法和價(jià)值有很大不同。目前受損（侵）林木資產(chǎn)評(píng)估尚無統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和方法，在實(shí)際工作中，林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值是根據(jù)評(píng)估目的和林木資產(chǎn)受損（侵）情況，分別不同林種不同樹種不同齡組采用不同方法進(jìn)行評(píng)估，即分類評(píng)價(jià)法評(píng)估，具體如下。
（1）用材林幼齡林及未成林造林地林木資源資產(chǎn)采用重置成本法。
（2）用材林中齡林、近熟林林木資源資產(chǎn)采用收獲現(xiàn)值法。
（3）用材林成、過熟林林木資源資產(chǎn)采用木材市場(chǎng)價(jià)倒算法。
（4）竹林資源資產(chǎn)采用分段計(jì)算，穩(wěn)產(chǎn)前采用凈現(xiàn)值法，穩(wěn)產(chǎn)后采用年金資本化法。
（5）經(jīng)濟(jì)林資源資產(chǎn)采用分段計(jì)算，穩(wěn)產(chǎn)前采用凈現(xiàn)值法，穩(wěn)產(chǎn)后采用年金資本化法。
其它林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值是在上述5種方法評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上根據(jù)評(píng)估目的、培育目標(biāo)、社會(huì)生態(tài)效益指數(shù)采用系數(shù)比較法評(píng)估。
2016年7月綠色科技第13期
童慶嘉：林木資產(chǎn)受損（侵）調(diào)查鑒定與價(jià)值評(píng)估技術(shù)探討資源與產(chǎn)業(yè)
3結(jié)果與分析
下面以材料1、2為例對(duì)林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值進(jìn)行調(diào)查評(píng)估鑒定結(jié)果分析。
3.1案例1：用材林中齡林林木資產(chǎn)受損調(diào)查評(píng)估鑒定
3.1.1林木資產(chǎn)受損調(diào)查鑒定
該山林列入評(píng)估范圍的林地實(shí)地丈量面積7.7畝，其中養(yǎng)殖場(chǎng)占用馬尾松林面積7.1畝，道路占用杉木林面積0.6畝。2015年參照周邊未損林木進(jìn)行調(diào)查鑒定，馬尾松平均胸徑9.5cm，平均樹高5.5m；杉木平均胸徑14cm，平均樹高9.0m。被損馬尾松林分蓄積33m3，被損杉木蓄積6m3，受損林木蓄積總計(jì)39.0m3。為用材林中齡林。
3.1.2林木資產(chǎn)受損價(jià)值評(píng)估
用材林中齡林受損林木資產(chǎn)評(píng)估采用收獲現(xiàn)值法，其計(jì)算公式為：En=S×m×MuM×∑3i=1Ai[fi1（Wi1-Ci1-Fi1）+fi1（Wi2-Ci2-Fi2）]（1+P）（u-n）]-（R+V）×[（1+P）（u-n）-1P×（1+P）（u-n）（1）
（1）式中，En：林木受損價(jià)值； S：齡組面積7.7畝，其中杉木林0.6畝，馬尾松林7.1畝。m：齡組單位面積蓄積量，杉木10m3/畝，馬尾松4.65m3/畝； mu：森林經(jīng)營(yíng)類型標(biāo)準(zhǔn)林分成熟齡對(duì)應(yīng)曲線的單位面積蓄積量，按福建省林業(yè)廳制訂的《森林經(jīng)營(yíng)類型表》中的生長(zhǎng)指標(biāo)似合林分蓄積量生長(zhǎng)曲線，杉木、馬尾松采用一般中徑材經(jīng)營(yíng)類型。
M杉=20.31432×（1-e-0.1263545t ）5.293045；
M馬=20.29737×（1-e-0.108322t ）4.361291；
其中，M：現(xiàn)實(shí)林齡時(shí)標(biāo)準(zhǔn)林分蓄積生長(zhǎng)曲線對(duì)應(yīng)的單位面積蓄積量，M杉=5.6 m3/畝，M馬=5.4 m3/畝；Ai：樹種組成比系數(shù)； i：樹種代碼，即1代表杉木，2代表馬尾松，3代表闊葉樹；u：該森林經(jīng)營(yíng)類型的主伐年齡，u杉=26，u馬=31；n：年齡11年；p：投資收益率，按6%；R：年地租，本次不計(jì)；v：每年的單位面積管護(hù)費(fèi)，1元/（畝?年）；Fi1、Fi2：各樹種原木、綜合材材種的木材生產(chǎn)銷售合理利潤(rùn)，已受損；fi1、fi2：各種樹種原木、綜合材出材率，杉木75%，其中原木45%，綜合杉30%；馬尾松80%，其中原木50%，綜合材30%；Wi1、Wi2：各樹種原木、綜合材單位產(chǎn)品平均銷價(jià)；杉原木：1100元/m3，杉綜合：800元/m3；松原木：950元/m3，松綜合：650元/m3；Ci1、Ci2：各樹種原木、綜合材材種經(jīng)營(yíng)成本，直接生產(chǎn)工資150元/m3，其它稅費(fèi)已受侵。
經(jīng)評(píng)估，林木資產(chǎn)損失價(jià)值為21493元，其中馬尾松損失價(jià)值為17158元，杉木損失價(jià)值為4335元。雖然林地已被毀，但是有周邊對(duì)比林分，其林木資源數(shù)量，可按現(xiàn)實(shí)林分計(jì)算，盡管林地被毀時(shí)間和評(píng)估時(shí)間相隔甚遠(yuǎn)，但是評(píng)估值是由現(xiàn)實(shí)林分計(jì)算，即為現(xiàn)時(shí)價(jià)值。
3.2案例2用材林成熟林林木資產(chǎn)受侵調(diào)查評(píng)估鑒定
3.2.1林木資產(chǎn)受侵調(diào)查鑒定
該山林林木受損（侵）屬無參照林分的林木資源鑒定調(diào)查。2015年實(shí)地調(diào)查，采用1∶10000地形圖現(xiàn)場(chǎng)勾繪，并用計(jì)算機(jī)求算面積。人工杉木種子園株行距整齊，采用3.26 m樣園加密布點(diǎn)，量取樣園內(nèi)伐根地徑。由于杉木種子園是通過嫁接成林，其地徑比一般杉木林地徑偏大，與現(xiàn)有采用的地徑材積表不符。為此，采用原有伐區(qū)調(diào)查設(shè)計(jì)材料量取的胸徑和樹高，按原設(shè)計(jì)平均胸徑與實(shí)地量測(cè)的平均地徑的比值，作為修正系數(shù)，以此推算各樣園的平均胸徑，查原設(shè)計(jì)樹高曲線圖，得出各樣園平均樹高，再根據(jù)平均胸徑、樹高查《福建省杉木二元立木材積表》，求算出該伐區(qū)的蓄積量，并依照原設(shè)計(jì)出材率計(jì)算其出材量，推算出被侵占的木材為212 m3，與森林公安立案?jìng)刹烊∽C的數(shù)據(jù)202 m3，誤差5%，在調(diào)查技術(shù)規(guī)定允許的誤差范圍內(nèi)。人工杉木種子園更新采伐按用材林成熟林認(rèn)定。
3.2.2林木資產(chǎn)受侵價(jià)值評(píng)估
用材林成熟林被侵占林木資產(chǎn)評(píng)估采用市場(chǎng)價(jià)倒算法，其計(jì)算公式為：
En=S×M×∑3i=1Ai[fi1（Wi1-Ci1-Fi1）+fi2（Wi2-Ci2-Fi2）]（2）
（2）式中，En：林木資產(chǎn)評(píng)估值； M：材木蓄積量M=202m3； Ai：樹種組成比系數(shù)同案例1；Fi1、Fi2：各樹種原木、綜合材材種的木材生產(chǎn)銷售合理利潤(rùn)，已受損；fi1、fi2：各種樹種原木、綜合材出材率，杉木74.4%，其中原木60.3%，綜合材14.1%；Wi1、Wi2：各樹種原木、綜合材平均銷價(jià)；杉原木：1100元/m3，杉綜合800元/m3；Ci1、Ci2：各樹種原木、綜合材材種經(jīng)營(yíng)成本，直接生產(chǎn)工資150元/m3，其它稅費(fèi)已受侵。
經(jīng)評(píng)估，林木資產(chǎn)受侵價(jià)值為人民幣126472元。林木資源受侵占的數(shù)量，即為成熟林分采伐時(shí)的數(shù)量，而不是現(xiàn)時(shí)林木資源數(shù)量，因此評(píng)估基準(zhǔn)日并不是該林木受侵時(shí)的時(shí)間，這個(gè)基準(zhǔn)日只能是計(jì)算過去受侵林木資產(chǎn)的時(shí)間，而不是受侵占林木資源所具有的時(shí)間，但其技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是推算基準(zhǔn)日該時(shí)點(diǎn)的公允值，它是計(jì)價(jià)指標(biāo)的基準(zhǔn)日。
4結(jié)論與探討
（1）案例中的資源核查工作繁重，難度大，在實(shí)際工作中應(yīng)根據(jù)不同林分狀況，選擇適宜的調(diào)查方法，最好利用可參照林分進(jìn)行調(diào)查，以提高調(diào)查精度。
（2）受損（侵）評(píng)估值應(yīng)為林木的全部?jī)r(jià)值，這與山林轉(zhuǎn)讓所評(píng)估的純價(jià)值有所不同，它應(yīng)包括受損（侵）稅費(fèi)和利潤(rùn)，以及其他可提供社會(huì)勞動(dòng)的價(jià)值。不同林種不同樹種不同齡組應(yīng)采用不同方法進(jìn)行評(píng)估。上述兩個(gè)案例采取分類評(píng)價(jià)法，其評(píng)估結(jié)果當(dāng)事雙方都能接受，并作為經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、執(zhí)法部門執(zhí)法量刑和經(jīng)濟(jì)處罰的依據(jù)，說明分類評(píng)價(jià)法是公允的。因此， 在現(xiàn)行的林業(yè)體制和森林經(jīng)營(yíng)水平條件下，林木資產(chǎn)受損（侵）價(jià)值調(diào)查鑒定與評(píng)估應(yīng)采取分類評(píng)價(jià)法。
（3）案例1林木受損是動(dòng)態(tài)的，其評(píng)估基準(zhǔn)日為即時(shí)日；案例2林木受侵是靜態(tài)的，其評(píng)估基準(zhǔn)日為推算基準(zhǔn)日，是林木受侵該時(shí)點(diǎn)的公允值。在實(shí)際操作中要準(zhǔn)確把握評(píng)估基準(zhǔn)日，確保評(píng)價(jià)指標(biāo)的準(zhǔn)確性。
（4）由于該項(xiàng)目調(diào)查評(píng)估是受特種行業(yè)的委托，評(píng)估目的是作為執(zhí)法的依據(jù)，而不是森林資源流轉(zhuǎn)資產(chǎn)評(píng)估中所述的評(píng)估情形，它是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為作出判決。
（5）案例舉列的是評(píng)估工作中遇到的兩個(gè)典型案例，其他林種的森林資源資產(chǎn)受損評(píng)估也可采取分類評(píng)價(jià)法進(jìn)行評(píng)估，筆者不再列舉。
（6）系數(shù)比較法評(píng)估是林木資產(chǎn)受損（侵）更具特殊性的價(jià)值評(píng)估方法，比較系數(shù)受評(píng)估目的、培育目標(biāo)、社會(huì)生態(tài)效益指數(shù)的影響，在實(shí)際操作中有待更深層次的研究。
參考文獻(xiàn)：
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[4]陳平留，劉健，陳昌雄，等.森林資源資產(chǎn)評(píng)估[M].北京：高等教育出版社，2009.
關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；估值分析；現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
2015年5月15日，九鼎投資以41.50億元競(jìng)價(jià)拍得中江集團(tuán)100%股權(quán)。并通過中江集團(tuán)間接持有上市公司中江地產(chǎn)（600053.SH）72.37%的股權(quán)，從而實(shí)際控制中江地產(chǎn)。作為新三板第一市值公司，九鼎投資此次41億鯨吞中江集團(tuán)，無疑再次引起了資本市場(chǎng)側(cè)目，也成為了新三板公司借殼控股主板上市公司首例。
在此次收購(gòu)中，收購(gòu)人以 41.49592 億元的價(jià)格競(jìng)得中江集團(tuán) 100% 股權(quán)， 從而間接 控制中江地產(chǎn) 72.37% 的股份，即 313，737，309 股，每股價(jià)格為 13.23 元.根據(jù)中江地產(chǎn)2014 年度利潤(rùn)分配方案， 中江地產(chǎn)以 2014年期末總股本 433，540，800 股為基數(shù) ，每 10 股派 0.6 元（ 含稅） 。截 至本要約收購(gòu) 報(bào)告書簽署之日， 上述利潤(rùn)分配方案 已實(shí)施完畢， 本次要約收購(gòu)價(jià)格相應(yīng)調(diào)整為 13.17 元/ 股。
中江集團(tuán)在多次掛牌轉(zhuǎn)讓未果的情況下，九鼎投資以如此之高的溢價(jià)競(jìng)價(jià)拍中中江集團(tuán)，背后一定有其深層次的戰(zhàn)略意義。由于中江集團(tuán)屬非上市公司，旗下子公司中江地產(chǎn)是A股市上市公司，其財(cái)務(wù)報(bào)表較容易獲得，故本文主要使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型對(duì)中江地產(chǎn)進(jìn)行估值分析，并且與收購(gòu)價(jià)格進(jìn)行比較進(jìn)而評(píng)估其并購(gòu)決策，并且淺析該收購(gòu)背后的原因。
現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估值分析
（1）根據(jù)中江地產(chǎn)財(cái)務(wù)資料，確定詳細(xì)預(yù)測(cè)期為5年，2016年～2020年。之后5年公司銷售增長(zhǎng)率按照固定比例下降至宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率水平，即7%。后續(xù)期銷售增長(zhǎng)率一直維持在7%的固定水平。
（2）根據(jù)中江地產(chǎn)財(cái)務(wù)資料，確定詳細(xì)預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率。本文中選取2010年至2014年五年間銷售增長(zhǎng)率的平均值作為詳細(xì)預(yù)測(cè)期的增長(zhǎng)率，即22%。
（3）確定實(shí)體現(xiàn)金流量中各項(xiàng)目占銷售收入的比例。
在估計(jì)各項(xiàng)現(xiàn)金流過程中，假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目與銷售收入的比值保持不變。
首先，估計(jì)資本支出占銷售收入的比例，選取預(yù)測(cè)期前三年的數(shù)據(jù)為參考，算出數(shù)值為0.20%。
其次，估計(jì)折舊與攤銷占銷售收入的比例，選取預(yù)測(cè)期前三年的數(shù)據(jù)為參考，算出數(shù)值為1.25%。
再次，估計(jì)營(yíng)運(yùn)資本占銷售收入的比例，選取預(yù)測(cè)期前三年的數(shù)據(jù)為參考。
算出數(shù)值為-216%。
由銷售收入引起的營(yíng)運(yùn)資本增加額不可能負(fù)值，所以本文中在計(jì)算現(xiàn)金流量過程中不考慮營(yíng)運(yùn)資本支出的增加。
最后，估計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)占銷售收入的比例，選取預(yù)測(cè)期前三年的數(shù)據(jù)為參考，算出數(shù)值為6%。
（4）估算折現(xiàn)率
近十年來，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展，投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。房地產(chǎn)行業(yè)投資呈現(xiàn)多元化、區(qū)域投資不平衡趨勢(shì)，再加上企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)和商業(yè)保密等因素，行業(yè)信息不對(duì)稱較為嚴(yán)重，外部人員很難獲得企業(yè)的最低要求報(bào)酬率。由于這部分非本文重點(diǎn)，僅在此做粗略估計(jì)。
首先，查閱房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率專家測(cè)算結(jié)果（股東權(quán)益必要報(bào)酬率）為13%。
其次，估算債務(wù)資本成本。根據(jù)中江地產(chǎn)財(cái)報(bào)可以看出，其借款總額中長(zhǎng)期借款占絕大部分。本文選取央行公布的長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率，在此基礎(chǔ)按照商業(yè)貸款利率上浮20%，作為中江地產(chǎn)的債務(wù)資本成本。根據(jù)2015年10月24日，中央人民銀行公布的最新長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率，五年以上長(zhǎng)期貸款利率為4.9%，則商業(yè)貸款利率為6.9%，以此作為債務(wù)資本成本。
最后，算出2015年中江地產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)2015年中江地產(chǎn)財(cái)報(bào)，負(fù)債總額為2，193，423，406.47元，股東權(quán)益總額為793，021，604.05元，總資產(chǎn)為2，986，445，010.52元。所以，可測(cè)算出債務(wù)比重為73.45%，權(quán)益比重為26.55%。
由上節(jié)公式可得：
加權(quán)資本成本=股權(quán)資本成本×+債券資本成本××（1-t）=13%×26.55%+6.9%×73.45%=8.52%
（5）估算公司價(jià)值
第一階段，假設(shè)2016～20120年，公司以22%的速度高速增長(zhǎng)。現(xiàn)金流量折現(xiàn)情況如下：
第一階段現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和=497553217.9元
第二階段，假設(shè)公司2021～20125年，公司的銷售增長(zhǎng)率從22%開始每年以3%的速度下降，現(xiàn)金流量折現(xiàn)情況如下：
第二階段現(xiàn)金流量之和=737704116.9元
第三階段，后續(xù)期公司以宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率7%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，現(xiàn)金流量折現(xiàn)情況如下：
后續(xù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值=CF（1+g）/（r-g） ×（P/F，8.52%，10）
=151336710.6（1+7%）/（8.52%-7%） ×（1+8.52）^10
=4703126163元
最后，將三階段現(xiàn)金流量加總得公司內(nèi)在價(jià)值。
公司內(nèi)在價(jià)值=497553217.9+737704116.9+4703126163=5938383498元
所以，經(jīng)估算我們可以得出中江地產(chǎn)公司價(jià)值約為59億元。
四、本次并購(gòu)的戰(zhàn)略性意義
2015年1月21日，江西國(guó)資委將其所持有的中江集團(tuán)100%股權(quán)在江西省產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為25.47億元，對(duì)應(yīng)上市公司中江地產(chǎn)72.37%的股權(quán)，價(jià)格為18.4億元。而中江地產(chǎn)當(dāng)時(shí)市值約為50億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款相當(dāng)于市值的50%。然后截止至終止期，仍然沒有受讓人接盤。
自今年5月起九鼎投資以遠(yuǎn)高于掛牌價(jià)格的41.5億元獲得中江集團(tuán)的100%控股權(quán)，從而成為首個(gè)間接獲得A股融資平臺(tái)的新三板公司。收購(gòu)價(jià)格最終定在41.5億元，這一價(jià)格雖然遠(yuǎn)高于國(guó)資委的掛牌價(jià)格，但是低于當(dāng)時(shí)中江地產(chǎn)的市值50億元和本文估算的內(nèi)在價(jià)值59億元。由此可見，此次收購(gòu)是相當(dāng)成功的。
本次并購(gòu)具有十分深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義：首先，此次重組對(duì)于處理僵尸企業(yè)、長(zhǎng)期虧損的低效無效國(guó)有資產(chǎn)、提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率無疑具有重大意義。
其次，九鼎投資收購(gòu)母公司而實(shí)際控制上市公司的方式，巧妙的避開了證監(jiān)會(huì)對(duì)于并購(gòu)方的嚴(yán)格審查以及在二級(jí)市場(chǎng)舉牌收購(gòu)的漫長(zhǎng)周期和巨額成本，而這些時(shí)間和成本遠(yuǎn)高于收購(gòu)溢價(jià)。最后，九鼎投資將PE資產(chǎn)業(yè)務(wù)注入中江地產(chǎn)，使其形成了"地產(chǎn)+PE"的雙主業(yè)模式，未來發(fā)展空間巨大。
參考文獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】職業(yè)職校 固定資產(chǎn) 科學(xué)化管理
職業(yè)學(xué)校的固定資產(chǎn)有其自身的特點(diǎn)，為適應(yīng)職業(yè)學(xué)校教育的發(fā)展需要，應(yīng)該深入研究和積極探索職業(yè)學(xué)校固定資產(chǎn)的科學(xué)化管理。
1.管理責(zé)任機(jī)制的建立，強(qiáng)化管理職能部門
職業(yè)教育的快速發(fā)展，理順固定資產(chǎn)的管理體制是關(guān)鍵，必須改革職業(yè)學(xué)校原有的固定資產(chǎn)管理體制。應(yīng)設(shè)立由校領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)和直接領(lǐng)導(dǎo)下固定資產(chǎn)管理的職能部門。該職能部門是管好校固定資產(chǎn)的強(qiáng)有力保證，同時(shí)負(fù)責(zé)著固定資產(chǎn)的日常管理。必須根據(jù)自己的實(shí)際情況，建立完善和規(guī)范的固定資產(chǎn)管理體系，使職校的固定資產(chǎn)形成統(tǒng)一計(jì)劃、統(tǒng)一采購(gòu)的管理系統(tǒng)，對(duì)其進(jìn)行全面實(shí)行監(jiān)督管理。把價(jià)值管理、實(shí)物管理、產(chǎn)權(quán)管理、效益管理相結(jié)合，責(zé)、權(quán)、利三者相統(tǒng)一。同時(shí)在各部門建立歸口負(fù)責(zé)人，在校內(nèi)形成一個(gè)強(qiáng)有力的管理體系，這是管好固定資產(chǎn)的基礎(chǔ)和保證。
2.健全制度，以制度促管理，增進(jìn)管理的靈活性
固定資產(chǎn)管理部門應(yīng)進(jìn)一步健全管理制度，不斷增強(qiáng)固定資產(chǎn)管理的調(diào)控能力。職校資產(chǎn)管理部門應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，建立健全完善的內(nèi)部控制體系，結(jié)合職校的實(shí)際情況和特點(diǎn)，不斷完善固定資產(chǎn)管理的各項(xiàng)規(guī)章制度，要及時(shí)修訂形同虛設(shè)、效能低下的規(guī)章制度，以適應(yīng)職校的發(fā)展。對(duì)資產(chǎn)的每個(gè)管理環(huán)節(jié)明確責(zé)任，加強(qiáng)資產(chǎn)的計(jì)劃申報(bào)、論證、招標(biāo)、采購(gòu)、驗(yàn)收、保管、使用、維修、處置等每個(gè)管理節(jié)點(diǎn)的制度建設(shè)，做到有章可循，違章必究。要倡導(dǎo)在資產(chǎn)管理中走制度化管理與機(jī)制創(chuàng)新相結(jié)合的道路，加強(qiáng)管理制度的建設(shè)和創(chuàng)新，用新機(jī)制來約束職校固定資產(chǎn)的管理，促進(jìn)固定資產(chǎn)的最優(yōu)化配置，以增進(jìn)職校固定資產(chǎn)管理的靈活性。
3.加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，提高管理人員素質(zhì)和管理水平
管理的核心是人員管理，在職校固定資產(chǎn)管理過程中，要努力增強(qiáng)管理人員的綜合素質(zhì)發(fā)揮管理人員的自主性，是提高管理水平的必要條件。分管領(lǐng)導(dǎo)要親自抓，負(fù)總責(zé)，要進(jìn)行經(jīng)常性檢查，了解并熟知單位的固定資產(chǎn)管理工作，對(duì)職校資產(chǎn)管理工作做到心中有數(shù)，定期組織清查。對(duì)在清查中發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)該及時(shí)解決。隨著職校體制改革的不斷深入，這對(duì)資產(chǎn)管理人員提出了更高的要求。應(yīng)有做好固定資產(chǎn)科學(xué)化管理工作的知識(shí)、思路和能力，具有認(rèn)真細(xì)致的工作態(tài)度和較強(qiáng)的責(zé)任心，要充分發(fā)揮管理人員的積極性在賦予管理人員一定決策權(quán)的同時(shí)，明確其所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，要加強(qiáng)管理人員的培訓(xùn)工作力度，提高管理人員的綜合素質(zhì)，造就一支高素質(zhì)、高水平的固定資產(chǎn)管理隊(duì)伍，這是提高職校固定資產(chǎn)管理水平的基礎(chǔ)?，F(xiàn)在對(duì)固定資產(chǎn)的管理，不僅僅局限于保管，更應(yīng)管好管活，讓這些資產(chǎn)發(fā)揮更好更大的效益。
4.加強(qiáng)對(duì)職校固定資產(chǎn)內(nèi)部關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的控制
資產(chǎn)過程管理的失控往往是管理制度不落實(shí)、管理運(yùn)行不流暢所造成。職校固定資產(chǎn)的管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及的部門多，管理對(duì)象繁雜。根據(jù)職校固定資產(chǎn)管理的特點(diǎn)，可以引入過程控制的管理理念，將固定資產(chǎn)管理過程劃分為計(jì)劃、預(yù)算、論證、購(gòu)置、使用、轉(zhuǎn)移、處置和監(jiān)督等主要環(huán)節(jié)，在每個(gè)環(huán)節(jié)中設(shè)計(jì)若干個(gè)可以操作的具體控制節(jié)點(diǎn)，明確控制節(jié)點(diǎn)的具體內(nèi)容、操作程序，落實(shí)責(zé)任部門和責(zé)任人。固定資產(chǎn)購(gòu)置環(huán)節(jié)主要分購(gòu)置預(yù)算、專家論證、審批、招標(biāo)、驗(yàn)收、建賬六個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)；固定資產(chǎn)使用調(diào)配環(huán)節(jié)主要分資產(chǎn)清查、定期巡查、資產(chǎn)調(diào)配、維修四個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)；固定資產(chǎn)報(bào)廢環(huán)節(jié)主要分專家論證、審批備案、招標(biāo)、銷賬四個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)；等等，以此類推，只要控制好每個(gè)節(jié)點(diǎn)的質(zhì)量，就可以保證管理制度的落實(shí)和管理體制的正常運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)固定資產(chǎn)的有效管理。
5.建立職校固定資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)動(dòng)態(tài)化、信息化管理
信息技術(shù)的不斷發(fā)展和職校網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，給職校固定資產(chǎn)管理帶來了新的機(jī)遇。依托職校網(wǎng)絡(luò)，建立職校固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)管理部門、財(cái)務(wù)部門和各使用部門之間信息的交流和互動(dòng)管理。各級(jí)管理部門可以隨時(shí)了解每個(gè)部門固定資產(chǎn)使用現(xiàn)狀、變動(dòng)情況，以充分利用現(xiàn)有儀器設(shè)備，避免資產(chǎn)重復(fù)購(gòu)置和浪費(fèi)，實(shí)現(xiàn)資源共享，提高資產(chǎn)的合理利用率和效益。該系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理部門和財(cái)務(wù)部門的充分溝通，保證資產(chǎn)賬物相符。該系統(tǒng)可及時(shí)掌握職校固定資產(chǎn)變化的情況，為職校上層領(lǐng)導(dǎo)決策提供科學(xué)依據(jù)。
6.構(gòu)建科學(xué)的職校固定資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)體系
建設(shè)部關(guān)于房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等級(jí)管理的若干規(guī)定
根據(jù)《城市房地產(chǎn)管理法》和《城市房地產(chǎn)中介服務(wù)管理規(guī)定》（建設(shè)部第50號(hào)令），為促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，規(guī)范房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估行為，提高房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估的專業(yè)技術(shù)水平，現(xiàn)就房地產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等級(jí)管理中的若干問題，規(guī)定如下：
一、房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立
申請(qǐng)?jiān)O(shè)立房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)、必須具備一定數(shù)量的房地產(chǎn)估價(jià)專業(yè)人員和規(guī)定的注冊(cè)資本，由當(dāng)?shù)乜h級(jí)以上地產(chǎn)管理部門進(jìn)行審查，經(jīng)審查合格后發(fā)給《房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)臨時(shí)資格證書》，再行辦理工商登記。并在領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后的一個(gè)月內(nèi)，到登記機(jī)關(guān)所在地的縣級(jí)以上人民政府房地產(chǎn)管理部門備案，一年后可申請(qǐng)?jiān)u定房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等級(jí)。
二、房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等級(jí)分類
房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)行一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)制度。根據(jù)其專業(yè)人員狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和注冊(cè)資本進(jìn)行評(píng)定，其中注冊(cè)資本不作為各地政府房地產(chǎn)管理部門設(shè)立的事業(yè)性編制的房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)定等級(jí)的條件。各等級(jí)的具體條件如下：
（一）一級(jí)
①注冊(cè)資本100萬(wàn)元以上；
②有七名以上（不包括離退休后的返聘人員和兼職人員，下同）取得《房地產(chǎn)估價(jià)師執(zhí)業(yè)資格證書》并登記注冊(cè)的專職房地產(chǎn)估價(jià)師；
③專職房地產(chǎn)估價(jià)專業(yè)人員（包括注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師和取得房地產(chǎn)估價(jià)員崗位證書的房地產(chǎn)估價(jià)員）占職工總數(shù)的70％以上；
④從事房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估業(yè)務(wù)連續(xù)四年以上；
⑤每年獨(dú)立承扣價(jià)標(biāo)的物建筑面積10萬(wàn)平方米以上或土地面積3萬(wàn)平方米以上的評(píng)估項(xiàng)目5宗以上；
⑥以房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估為主營(yíng)業(yè)務(wù)。
（二）二級(jí)
①注冊(cè)資本70萬(wàn)元以上；
②有五名以上取得《房地產(chǎn)估價(jià)師執(zhí)業(yè)資格證書》并登記注冊(cè)的專職房地產(chǎn)估價(jià)師；
③專職房地產(chǎn)估價(jià)專業(yè)人員（包括注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師和取得房地產(chǎn)估價(jià)員崗位證書的房地產(chǎn)估價(jià)員）占職工總數(shù)的70％以上；
④從事房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估業(yè)務(wù)連續(xù)三年以上；
⑤每年獨(dú)立承擔(dān)估價(jià)標(biāo)的物建筑面積6萬(wàn)平方米以上或土地面積2萬(wàn)平方米以上的評(píng)估項(xiàng)目5宗以上；
⑥以房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估為主營(yíng)業(yè)務(wù)。
（三）三級(jí)
①注冊(cè)資本40萬(wàn)元以上；
②有三名以上取得《房地產(chǎn)估價(jià)師執(zhí)業(yè)資格證書》并登記注冊(cè)的專職房地產(chǎn)估價(jià)師；
③專職房地產(chǎn)估價(jià)專業(yè)人員（包括注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師和取得房地產(chǎn)估價(jià)員崗位證書的房地產(chǎn)估價(jià)員）占職工總數(shù)的70％以上；
④從事房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估業(yè)務(wù)連續(xù)二年以上；
⑤每年獨(dú)立承擔(dān)估價(jià)標(biāo)的物建筑面積2萬(wàn)平方米以上或土地面積8千平方米以上的評(píng)估項(xiàng)目5宗以上。
三、各級(jí)資格房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)范圍
一級(jí)機(jī)構(gòu)可從事各類房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估?？梢钥缡?、自治區(qū)、直轄市從事評(píng)估業(yè)務(wù)。
二級(jí)機(jī)構(gòu)可從事房地產(chǎn)買賣、租賃、抵押、企業(yè)兼并、合資入股、司法仲裁等方面的房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估?？梢栽谄渥?cè)地的省、自治區(qū)、直轄市區(qū)域內(nèi)從事評(píng)估業(yè)務(wù)。
三級(jí)機(jī)構(gòu)可從事建筑面積5萬(wàn)平方米、土地面積1.5萬(wàn)平方米以下的評(píng)估項(xiàng)目?？梢栽谧?cè)地城市區(qū)域從事評(píng)估業(yè)務(wù)。
臨時(shí)資格機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)范圍根據(jù)其資金和人員的相應(yīng)條件確定，可在其注冊(cè)地城市區(qū)域內(nèi)從事評(píng)估業(yè)務(wù)。
四、房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格審批程序
一級(jí)由當(dāng)?shù)乜h級(jí)以上房地產(chǎn)管理部門推薦，報(bào)省、自治區(qū)建委（建設(shè)廳）初審，初審合格后報(bào)建設(shè)部審批，頒發(fā)資格等級(jí)證書。
二級(jí)由當(dāng)?shù)乜h級(jí)以上房地產(chǎn)管理部門推薦，報(bào)省、自治區(qū)建（建設(shè)廳）審批，頒發(fā)資格等級(jí)證書。并抄報(bào)建設(shè)部。
三級(jí)由當(dāng)?shù)乜h級(jí)以上房地產(chǎn)管理部門推薦，報(bào)省、自治區(qū)建委（建設(shè)廳）或其授權(quán)的部門審批，頒發(fā)資格等級(jí)證書。
直轄市區(qū)域內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)的申報(bào)和審批，按建設(shè)部第50號(hào)令《城市房地產(chǎn)中介服務(wù)管理規(guī)定》執(zhí)行。
五、房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格申報(bào)材料
申請(qǐng)房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估資格的機(jī)構(gòu)應(yīng)向當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)管理部門如實(shí)提交以下材料：
（一）房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)書及其主管部門的證明文件；
（二）工商登記營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
（三）機(jī)構(gòu)的組織章程及主要的內(nèi)部管理制度；
（四）固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的證明；
（五）注冊(cè)資本驗(yàn)資證明；
（六）法人代表及負(fù)責(zé)人的任職文件；
（七）專業(yè)技術(shù)人員的職稱證書、任職文件及聘任合同；
（八）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)材料；
（九）重要的房地產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；
（十）當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)管理部門規(guī)定的其它文件。
六、房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等級(jí)升降及取消評(píng)估資格
（一）房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)資格等級(jí)實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，根據(jù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展情況進(jìn)行等級(jí)調(diào)整，每二年評(píng)定一次，重新授予資格等級(jí)證書。
（二）在本規(guī)定頒發(fā)之前成立的房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)，其等級(jí)根據(jù)目前狀況評(píng)定；本規(guī)定頒發(fā)之后成立的房地產(chǎn)價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)，其等級(jí)從臨時(shí)資格開始。
臨時(shí)資格的最長(zhǎng)期限為二年，并不得再次申請(qǐng)臨時(shí)資格。
（三）資格等級(jí)的評(píng)定與年審工作結(jié)合進(jìn)行，機(jī)構(gòu)年審的情況是評(píng)定資格等級(jí)的依據(jù)之一。
對(duì)于年審不合格的機(jī)構(gòu)，可以由等級(jí)評(píng)定初審部門提出降低其資格等級(jí)或取消評(píng)估資格意見，報(bào)審批部門批準(zhǔn)后執(zhí)行。
（四）申請(qǐng)升級(jí)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，應(yīng)根據(jù)申請(qǐng)的等級(jí)在年審前半年將所需材料報(bào)相應(yīng)的初審部門，初審部門在年審后將初審意見上報(bào)有關(guān)審批部門。
根據(jù)國(guó)務(wù)院91號(hào)令《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》及國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知》（國(guó)發(fā)〔1992〕68號(hào)）的規(guī)定，促進(jìn)統(tǒng)一、高效、公平、公開的證券市場(chǎng)的建立，對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一的規(guī)范化管理，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，保護(hù)社會(huì)公眾的基本利益，我們制定了《關(guān)于從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格確認(rèn)的規(guī)定》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
附件1：關(guān)于從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格確認(rèn)的規(guī)定
第一條 為了適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展的需要，加強(qiáng)對(duì)從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的管理，根據(jù)國(guó)務(wù)院第91號(hào)令《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》及國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知》（國(guó)發(fā)〔1992〕68號(hào)）的規(guī)定，特制定本辦法。
第二條 本辦法所說的證券業(yè)務(wù)，是指對(duì)股票公開發(fā)行、上市交易的企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和開展與證券業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)。
第三條 申請(qǐng)從事證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估的機(jī)構(gòu)必須具備以下基本條件：
1.必須是已取得省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)管理部門（或受托的計(jì)劃單列市國(guó)有資產(chǎn)管理部門）授予正式資產(chǎn)評(píng)估資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)。兼營(yíng)評(píng)估業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須設(shè)有獨(dú)立的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)部門。
2.在具有正式資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中，必須是業(yè)務(wù)水平高、職業(yè)道德好、社會(huì)信譽(yù)高并擁有豐富評(píng)估經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)，以往沒有發(fā)生過明顯的工作失誤或違反職業(yè)道德的行為。
3.評(píng)估機(jī)構(gòu)中的專職人員不得少于10人，其中職齡人員（非離退休人員）不得少于5人。專職人員超過17人的評(píng)估機(jī)構(gòu)，其中職齡人員所占比例不少于1／3. 4.評(píng)估機(jī)構(gòu)中的專職人員必須具有較高的資產(chǎn)評(píng)估水平、經(jīng)驗(yàn)和技能，并具有較豐富的證券業(yè)務(wù)及相關(guān)金融、法律、經(jīng)濟(jì)方面的知識(shí)，其中骨干人員參加過股份制改造的資產(chǎn)評(píng)估工作。
5.評(píng)估機(jī)構(gòu)的實(shí)有資本金不得少于30萬(wàn)元人民幣，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不得少于5萬(wàn)元人民幣，自取得從事證券業(yè)務(wù)資格之年起，每年從業(yè)務(wù)收入中計(jì)提不少于4％的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。
第四條 申請(qǐng)從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，需呈報(bào)以下資料：
1.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)許可證申請(qǐng)表；
2.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)專業(yè)人員持有股票情況呈報(bào)表；
3.能夠代表該機(jī)構(gòu)水平的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書2份；
4.實(shí)有資本金和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金情況證明文件；
5.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)遵守職業(yè)道德和工作紀(jì)律的保證書；
6.國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局與中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)為需要了解的其他有關(guān)材料。
第五條 申請(qǐng)從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)持本辦法第四條所列資料一式2份；首先向所在省、自治區(qū)、直轄市（或受托的計(jì)劃單列市）的國(guó)有資產(chǎn)管理部門提出申請(qǐng)，經(jīng)審查同意并簽章后，上報(bào)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局進(jìn)行審核。中央所屬欲從事證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估的機(jī)構(gòu)直接向國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局申請(qǐng)，并由國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局進(jìn)行審核。審核工作按照公平、公開的原則進(jìn)行。
國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局審核同意后會(huì)同證監(jiān)會(huì)對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的證券評(píng)估資格進(jìn)行聯(lián)合確認(rèn)。并由國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒發(fā)證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估許可證，同時(shí)向社會(huì)公告。
第六條 境外及外國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，欲在中國(guó)境內(nèi)從事證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估或?yàn)閰f(xié)助境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行、交易證券而對(duì)境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，需先向國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局提出申請(qǐng)，提交該評(píng)估機(jī)構(gòu)主要情況的資料，由國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局進(jìn)行審核，同意后會(huì)同證監(jiān)會(huì)確認(rèn)。經(jīng)確認(rèn)后，方可接受委托，從事證券業(yè)項(xiàng)目的資產(chǎn)評(píng)估。
第七條 獲得證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估許可證的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)（包括中外合資評(píng)估機(jī)構(gòu)），每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后90日內(nèi)，需向國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局和證監(jiān)會(huì)報(bào)送其上個(gè)年度從事證券業(yè)務(wù)情況、專業(yè)人員培訓(xùn)情況、國(guó)有資產(chǎn)管理部門年檢結(jié)論以及資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)變化的其他有關(guān)資料，由國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局會(huì)同證監(jiān)會(huì)重新確認(rèn)其證券業(yè)評(píng)估資格。
第八條 股票公開發(fā)行與上市交易的企業(yè)，有權(quán)自行選擇已取得證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估許可證的機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，任何部門不得進(jìn)行干預(yù)。
沒有取得證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估許可證的專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和兼營(yíng)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)，不得從事證券業(yè)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)。
對(duì)同一股票公開發(fā)行、上市交易的企業(yè)，其財(cái)務(wù)審計(jì)與資產(chǎn)評(píng)估工作不得由同一機(jī)構(gòu)承擔(dān)，以利于股票發(fā)行的公正性。
第九條 取得證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估許可證的評(píng)估機(jī)構(gòu)，必須嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)證券和證券市場(chǎng)、資產(chǎn)評(píng)估方面的法律、法規(guī)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)則。在該機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的專業(yè)人員每年必須接受不少于一周的專業(yè)培訓(xùn)。
第十條 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在從事證券業(yè)務(wù)時(shí)，必須接受國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局和證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其人員在執(zhí)行上述業(yè)務(wù)時(shí)出現(xiàn)重大疏漏、嚴(yán)重誤導(dǎo)、弄虛作假及其他違反職業(yè)道德、工作紀(jì)律和證券市場(chǎng)有關(guān)法規(guī)的行為時(shí)，證監(jiān)會(huì)可建議國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局予以處罰，情節(jié)嚴(yán)重的可由審定方吊銷其資產(chǎn)評(píng)估資格許可證，直至追究經(jīng)濟(jì)和法律責(zé)任。
第十一條 本辦法由國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局和證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
第十二條 本規(guī)定自之日起執(zhí)行。
附件2：資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)行證券業(yè)務(wù)許可證申請(qǐng)表
＿＿＿＿＿?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）
資產(chǎn)評(píng)估
＿＿＿＿＿會(huì)計(jì)師 事務(wù)所（公司）
審 計(jì)
國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局印制
年 月 日
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｜ 機(jī)構(gòu)名稱 ｜ ｜ 曾用名稱 ｜ ｜ 法人代表 ｜ ｜
｜－－－－－－｜－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－｜－－－－－－｜－－－｜
｜ 批準(zhǔn)機(jī)關(guān) ｜ ｜ 批準(zhǔn)文號(hào) ｜ ｜ 批準(zhǔn)時(shí)間 ｜ ｜
｜－－－－－－｜－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－｜－－－－－－｜－－－｜
｜工商登記機(jī)關(guān)｜ ｜工商登記證號(hào)｜ ｜工商登記日期｜ ｜
｜－－－－－－｜－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－｜－－－－－－｜－－－｜
｜ 掛靠單位 ｜ ｜ 注冊(cè)資金 ｜ ｜當(dāng)年純收入 ｜ ｜
｜－－－－－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜
｜資產(chǎn)評(píng)估資格｜批準(zhǔn)機(jī)關(guān)｜ ｜批準(zhǔn)文號(hào)｜ ｜批準(zhǔn)時(shí)間｜ ｜
｜－－－－－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜
｜ ｜姓 名｜ ｜ 性 別 ｜ ｜ 出生年 ｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 月 日 ｜ ｜
｜ ｜－－－－｜－－－－－－－｜－－－－－－｜－－－｜－－－－－－｜－－－｜
｜ ｜學(xué) 歷｜ ｜ 專業(yè)技 ｜ ｜ 是 否 ｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ 術(shù)職務(wù) ｜ ｜ 離退休 ｜ ｜
｜首｜－－－－｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜
｜席｜ ｜ ｜
｜資｜ ｜ ｜
｜產(chǎn)｜ 履 ｜ ｜
｜評(píng)｜ 行 ｜ ｜
｜估｜ 職 ｜ ｜
｜人｜ 責(zé) ｜ ｜
｜員｜ 情 ｜ ｜
