緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營(yíng)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制；籌資

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)通過(guò)銀行貸款，發(fā)行債券、股票、商業(yè)信用等方式來(lái)籌集資金的經(jīng)營(yíng)方式。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，作為競(jìng)爭(zhēng)主體的企業(yè)，普遍采用負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)在一定條件下可能為企業(yè)帶來(lái)額外的利益，但它同時(shí)又具有不利的風(fēng)險(xiǎn)一面，有負(fù)債就有風(fēng)險(xiǎn)，這種靠負(fù)債所籌集的資金來(lái)支撐企業(yè)發(fā)展而陷入困境的風(fēng)險(xiǎn)，我們通常稱之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是通過(guò)債務(wù)成本與全部資本的比率變化來(lái)體現(xiàn)的。并隨著企業(yè)負(fù)債負(fù)擔(dān)的加重而增加，負(fù)債負(fù)擔(dān)越重，企業(yè)生存所受到的威脅就越大，過(guò)度而不合理的負(fù)債將危及企業(yè)的生存，因此，對(duì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討具有十分重要的意義。

一、負(fù)債經(jīng)營(yíng)的作用

負(fù)債經(jīng)營(yíng)作為一種經(jīng)營(yíng)策略，它不僅是為了彌補(bǔ)企業(yè)的資金不足，滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)資金的需求，而且更重要的是它可以為企業(yè)帶來(lái)許多其他的好處，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用。不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果大小，利潤(rùn)多少，債務(wù)利息額是固定的，因而當(dāng)利潤(rùn)增大時(shí)，每一元利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的利息就會(huì)相應(yīng)減少，從而使自有資本所有者的收益大幅度提高，這種債務(wù)對(duì)所有者收益的影響稱作財(cái)務(wù)杠桿。

2.負(fù)債利息具有“抵稅作用”。負(fù)債的利息費(fèi)用列入財(cái)務(wù)費(fèi)用，與企業(yè)的收入抵扣，使負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)同全部采用自有資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的企業(yè)相比，成本費(fèi)用增大，利潤(rùn)減少，應(yīng)納稅所得額隨之減少，從而減少上繳的所得稅，降低企業(yè)稅負(fù)。

3.在通貨膨脹時(shí)期，負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有舉債效應(yīng)。由于債務(wù)的實(shí)際償還數(shù)額以帳面價(jià)值為準(zhǔn)，不考慮通貨膨脹因素，所以，通貨膨脹會(huì)給負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)帶來(lái)額外收益，通貨膨脹率越高，企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營(yíng)而得到的貨幣貶值利益就越大，這種因負(fù)債經(jīng)營(yíng)而可能獲得的收益，稱舉債效應(yīng)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及控制

前已述及，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是有利可圖的，那么能否無(wú)限制地借債經(jīng)營(yíng)呢？答案是否定的，這是因?yàn)樨?fù)債經(jīng)營(yíng)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著企業(yè)債務(wù)而存在的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是因企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化、企業(yè)盈利能力與債務(wù)資金成本的不確定性，舉債額和償還期限等因素影響而形成。

在企業(yè)資本構(gòu)成中，如果資金全部由股東投入，無(wú)債務(wù)，企業(yè)除了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)外，無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)因資金不足，向銀行借款，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，企業(yè)就擔(dān)負(fù)著為自己所借債務(wù)還本付息的壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。如果企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善或其他原因難以償付到期本金和利息，企業(yè)便陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

負(fù)債的企業(yè)，為了生存和發(fā)展，必須使盈利能完全補(bǔ)償借入的資金成本。否則，企業(yè)將無(wú)利可圖，更談不上發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，必須保持一定的資金利潤(rùn)率，并使其大于借入資金成本率。但市場(chǎng)變幻莫測(cè)，企業(yè)很難正確估算資金利潤(rùn)率，因此就面臨著盈利能力與債務(wù)成本差額的不確定帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果盈利抵不上債務(wù)資金成本，企業(yè)就要面臨虧損，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，企業(yè)負(fù)債越多，財(cái)務(wù)壓力越重，越有可能不能及時(shí)償還債務(wù)。即使企業(yè)盈利能力很強(qiáng)，也存在著過(guò)度舉債、利息包袱沉重而不能到期償還本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再是債務(wù)償還期限越短，企業(yè)償債時(shí)間越緊迫，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，極易出現(xiàn)償債危機(jī)。

針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的幾個(gè)因素，企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.要有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)冒險(xiǎn)總會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)不能為了持續(xù)地追求高利潤(rùn)，不計(jì)后果，大肆籌資舉債，增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。利潤(rùn)多少不是衡量一個(gè)企業(yè)強(qiáng)與弱的唯一標(biāo)準(zhǔn)。過(guò)度負(fù)債不僅會(huì)背上沉重的利息包袱，而且一旦再生產(chǎn)過(guò)程發(fā)生中斷、阻塞、資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時(shí)償債，企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。企業(yè)首先要考慮的是生存，然后才是高額利潤(rùn)。應(yīng)排除一切不利于生存發(fā)展的各種因素，不能冒生存受威脅的風(fēng)險(xiǎn)，要樹(shù)立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立最有利的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)必須根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇對(duì)企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)。以最低資金成本，最小風(fēng)險(xiǎn)程度，取得最大的投資收益，在風(fēng)險(xiǎn)和利益之間尋求最佳配合。在好的市場(chǎng)環(huán)境中，采取進(jìn)取型策略，并對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)有充分的估計(jì)和準(zhǔn)備，可以適當(dāng)多借入資金；在不利的環(huán)境中，應(yīng)謹(jǐn)慎從事，耐心等待有利時(shí)機(jī)的轉(zhuǎn)化，以此組織調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，并做到胸有成竹，機(jī)動(dòng)靈活，可以有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.選擇正確的籌資方式。在綜合考慮資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞等各種因素的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)選擇以下籌資順序來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，首先，企業(yè)籌資應(yīng)選擇內(nèi)部積累，這種方式籌資難度小，風(fēng)險(xiǎn)小，保密性好，能為企業(yè)保留更多的借款能力。其次，如果企業(yè)從外部籌資，應(yīng)首選發(fā)行股票，因?yàn)槠胀ü善卑l(fā)行成本高于債務(wù)發(fā)行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財(cái)務(wù)壓力降到緊低限度。

4.采取適宜的借款策略。企業(yè)在借入資金時(shí)，不應(yīng)將其作為一種簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)實(shí)踐，應(yīng)慎重考慮。雖然有時(shí)借款可以增加企業(yè)的利潤(rùn)，有時(shí)可以改善現(xiàn)金流量，然而，不管在何種情況下，應(yīng)明確在多變的企業(yè)環(huán)境中借款的預(yù)期收益。如果預(yù)期收益無(wú)法確定，企業(yè)就無(wú)借款的充分理由，企業(yè)必須知道何時(shí)應(yīng)該借款，何時(shí)不應(yīng)借款，只有這樣，才會(huì)控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不致因盲目借款而遭致財(cái)務(wù)失敗。

5.保持盈利能力。如果盈利不能滿足企業(yè)資金需要，企業(yè)就要靠減少現(xiàn)金余額，出售短期金融資產(chǎn)，或借入更多的債務(wù)等手段來(lái)彌補(bǔ)資金缺口，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，保持盈利能力，增加資金，減少債務(wù)，才能控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

篇2

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 建議

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

（1）資產(chǎn)負(fù)債率偏低。在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中，普遍存在的問(wèn)題就是資產(chǎn)負(fù)債率偏低。MM 理論認(rèn)為在考慮所得稅的情況下，企業(yè)可以利用負(fù)債通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用，降低資本成本，擴(kuò)大企業(yè)價(jià)值，負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值越大。然而我國(guó)民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏低，且在負(fù)債結(jié)構(gòu)中偏好使用短期負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這主要是資金籌措渠道不暢造成的，它們的主要資金來(lái)自于自有資金，外源資金很少，這種不合理的資本結(jié)構(gòu)使企業(yè)不能獲得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，企業(yè)本身決策的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，無(wú)法使企業(yè)加權(quán)平均成本最小，企業(yè)價(jià)值最大。

（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債結(jié)構(gòu)是公司資本結(jié)構(gòu)的重要方面。一般而言，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的50%左右較為合理，偏高的流動(dòng)負(fù)債水平將增加上市公司的資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是公司經(jīng)營(yíng)的潛在隱患。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在負(fù)債結(jié)構(gòu)中偏好于使用短期負(fù)債來(lái)進(jìn)行自己正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債使用很少。

（3）上市民營(yíng)企業(yè)重股輕債。改變目前我國(guó)企業(yè)負(fù)債過(guò)重的狀況，利用股票融資是至關(guān)重要的。但是目前我國(guó)許多民營(yíng)企業(yè)過(guò)分依賴股票融資方式。不愿意發(fā)行債券。融資優(yōu)序理論則認(rèn)為企業(yè)如果需要外部融資則先考慮債務(wù)融資，然后是混合型籌資，最后是權(quán)益資本融資。保證企業(yè)控制權(quán)的穩(wěn)定。而我國(guó)不少上市的民營(yíng)企業(yè)把發(fā)行股票視為公司融資的最佳途徑，認(rèn)為發(fā)行股票，企業(yè)不但可以永久地占有這部分資本。不必像銀行信貸和發(fā)行債券那樣需要到期還本，而且可以減少利息支出，增加利潤(rùn)，提高工時(shí)的經(jīng)營(yíng)效率。因此，認(rèn)為權(quán)益資本越多越好。這同國(guó)際上債權(quán)融資興起、股權(quán)融資衰落的局面正好形成強(qiáng)烈的對(duì)照。

（4）過(guò)于依賴外部籌資。近年來(lái)，我國(guó)上市公司內(nèi)部融資平均比例不到5%，民營(yíng)企業(yè)亦是如此，過(guò)于依賴外部融資。而在外部融資中，上市公司過(guò)度偏好股權(quán)融資，通過(guò)配股方式的融資占相當(dāng)比例。從每年的配股情況來(lái)看，基本上只要符合規(guī)定，達(dá)到配股資格的上市公司都會(huì)申請(qǐng)配股。根據(jù)新優(yōu)序融資理論，企業(yè)融資方式的選擇順序是先內(nèi)部融資，也是利用留存收益籌資，其次選擇債務(wù)融資，最后才是外部股權(quán)融資。可是我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀與新優(yōu)序融資理論的結(jié)論是相反的，實(shí)踐上，美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利、加拿大這些發(fā)國(guó)家上市公司的平均內(nèi)部融資多年來(lái)一直保持在50%～60%，外源融資比例一直在50%以下，并且來(lái)自金融市場(chǎng)的股權(quán)融資占融資總額的比例一直在10%左右徘徊，這說(shuō)明我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重依賴外部融資的現(xiàn)狀是不符合證券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律。

二、民營(yíng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因使用債務(wù)資本而產(chǎn)生的在來(lái)收益不確定情況下由資本承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，使得企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利息率，則獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，使得企業(yè)投資收益率小于負(fù)債利息率，則獲得財(cái)務(wù)杠桿損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，這種不確定性就是企業(yè)運(yùn)用負(fù)債所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）無(wú)力償付債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)本身的資金短板，財(cái)務(wù)上對(duì)負(fù)債無(wú)力償還的風(fēng)險(xiǎn)更大。對(duì)于負(fù)債性籌資，企業(yè)負(fù)有到期償還本金的法定責(zé)任。如果企業(yè)用負(fù)債進(jìn)行的投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益率；或者企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況惡化；或者企業(yè)短期資金運(yùn)作不當(dāng)?shù)?，這些因素都會(huì)使負(fù)債經(jīng)營(yíng)不僅造成上述的權(quán)益資本收益率大幅度下降，而且還會(huì)使企業(yè)面臨無(wú)力償債的風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。影響企業(yè)信譽(yù)，嚴(yán)重的還給企業(yè)帶來(lái)滅頂之災(zāi)。

（2）民營(yíng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低自有資金利用率。假設(shè)民營(yíng)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)稅前資金利用率低于借入資金利息率，那么借入的資金就會(huì)獲得相應(yīng)的利潤(rùn)，而且如果這個(gè)民營(yíng)企業(yè)不足夠支付利息的話，就需要用它的自有資金的一部分利潤(rùn)來(lái)支付這個(gè)利息，從而使自有資金利潤(rùn)率降低。我們知道民營(yíng)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)在現(xiàn)今社會(huì)的財(cái)務(wù)狀態(tài)下是可以降低自身的資金利用的問(wèn)題，達(dá)到利用率降低，從而實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)達(dá)到更大的利潤(rùn)。

（3）民營(yíng)企業(yè)再籌資風(fēng)險(xiǎn)。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增大，對(duì)債權(quán)人保證程度降低，企業(yè)投資者也因企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大而要求更高報(bào)酬率，作為可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償，會(huì)使民營(yíng)企業(yè)借款籌資成本大大提高，難度加大。企業(yè)過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致財(cái)務(wù)債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)大。企業(yè)債務(wù)到期，若不能按期足額還本付息，就會(huì)影響到企業(yè)的信譽(yù)。若是信譽(yù)好的企業(yè)，可以很容易地舉新債還舊債；但是信譽(yù)不好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)就不愿再給此企業(yè)提供資金，再籌資能力也就降低了。

三、優(yōu)化我國(guó)民營(yíng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的建議

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展的必然選擇，同時(shí)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)又利弊并存，由于民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特殊性，因此民營(yíng)經(jīng)營(yíng)者在決定舉債經(jīng)營(yíng)時(shí)必須權(quán)衡利弊，盡力去尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。那么如何興除利弊，強(qiáng)化負(fù)債管理，合理有效地負(fù)債就成為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題。

（1）完善資本市場(chǎng)，拓展多元化的融資工具發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，首先要為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境：要加強(qiáng)金融體系的監(jiān)管，完善資本市場(chǎng)。在國(guó)家宏觀層面加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的監(jiān)督作用，可以防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保持金融穩(wěn)定格局，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展；國(guó)家適當(dāng)放寬政策以拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。各級(jí)政府要在政策上加大扶持力度，以拓寬民營(yíng)企業(yè)的債務(wù)融資渠道。要梳理分析現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)一視同仁，讓二者都參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)充分根據(jù)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)的融資經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)各地的實(shí)際，考慮上述資金籌措的方式，解決發(fā)展中的“瓶頸”問(wèn)題；合理運(yùn)用創(chuàng)新金融工具。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該充分利用創(chuàng)新金融工具，如金融期貨，股指期貨等等，要對(duì)金融市場(chǎng)變革進(jìn)行深層次總結(jié)，合理運(yùn)用的同時(shí)要在節(jié)奏、對(duì)象、力度、防控能力等方面進(jìn)行階段性總結(jié)，不但要考慮當(dāng)前，更要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，保持民營(yíng)企業(yè)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（2）確定企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的負(fù)債規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)。企業(yè)的負(fù)債規(guī)模取決于所有者與債權(quán)人的認(rèn)同程度。負(fù)債規(guī)模通常是用資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)來(lái)表示的，資產(chǎn)負(fù)債率的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全程度直接相關(guān)。同時(shí)，預(yù)計(jì)負(fù)債比率的高低還應(yīng)考慮以下一些情況：銷售收入的情況，銷售收入增長(zhǎng)幅度較高的企業(yè)，其負(fù)債比例可以高些；經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)情況；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況；產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命周期情況。除了要考慮企業(yè)負(fù)債規(guī)模外還要仔細(xì)分析企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。一是考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期資產(chǎn)比重較大的企業(yè)應(yīng)少利用短期負(fù)債，多利用長(zhǎng)期負(fù)債或者發(fā)行股票籌資。三是要考慮借入資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)，企業(yè)可根據(jù)借款的多少、使用時(shí)間的長(zhǎng)短、可承擔(dān)利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發(fā)行債券、或向資金市場(chǎng)拆借，還可以引進(jìn)外資。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，完全依靠企業(yè)自身積累去發(fā)展，速度太慢，極有可能被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打敗。民營(yíng)企業(yè)要想壯大，在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，必須自身積累和資本運(yùn)營(yíng)并進(jìn)。國(guó)際上有實(shí)力的大企業(yè)，都是在完成自身積累之后，走資本運(yùn)營(yíng)之路?，F(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)已完成自身積累，具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，充分運(yùn)用資本經(jīng)營(yíng)。獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因此，在這個(gè)債務(wù)限度內(nèi)，應(yīng)在資金數(shù)量上及時(shí)滿足企業(yè)對(duì)資金的需求，同時(shí)又力求不造成資金過(guò)剩，以免減少權(quán)益收益。

（3）選擇適合的舉債方式。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)舉債的方式由過(guò)去的單一向銀行借款，發(fā)展到可多渠道籌集資金?；I資方式主要有：向銀行借款，這仍然是企業(yè)舉債的主要渠道，也是企業(yè)的首選；商業(yè)信用，商業(yè)信用是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家普遍采用的一種籌集融資方式，成本低，使用靈活，在交易活動(dòng)中，可以背書(shū)轉(zhuǎn)讓，在資金緊張急需現(xiàn)款時(shí)，可以在銀行貼現(xiàn)取款；發(fā)行企業(yè)債券，向企業(yè)內(nèi)部發(fā)行債券，可以把職工緊緊團(tuán)結(jié)起來(lái)，但籌集到的資金十分有限；向資金市場(chǎng)拆借，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)組織，對(duì)某些企業(yè)的閑散資金通過(guò)資金市場(chǎng)集中起來(lái)，然后再借給那些短期內(nèi)急需資金的企業(yè)；引進(jìn)外資，即從國(guó)外引進(jìn)資金，但需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（4）加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高資金利用率。企業(yè)通過(guò)各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求在做投資決策時(shí)，應(yīng)盡量選擇投資少、見(jiàn)效快、收益高的項(xiàng)目，以保證資金的快速周轉(zhuǎn)。在資金的籌措上，也應(yīng)以需求為依據(jù)，舉債過(guò)多或過(guò)早都會(huì)使資金閑置，增加利息負(fù)擔(dān)，造成資金浪費(fèi)；舉債不足或延遲又會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)喪失良好的投資機(jī)會(huì)。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)、工作效率等方面切實(shí)統(tǒng)籌規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理最佳狀態(tài)，提高資金利用率。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)杠桿 國(guó)有企業(yè) 資本結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、資本結(jié)構(gòu)理論和財(cái)務(wù)杠桿理論

（一）資本結(jié)構(gòu)理論

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于公司債權(quán)資本比例、公司綜合資本成本率和公司價(jià)值之間關(guān)系的理論，它是企業(yè)的相關(guān)利益者權(quán)利和義務(wù)的集中反映，影響并且決定公司的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步影響企業(yè)的行為特征和企業(yè)價(jià)值。財(cái)務(wù)杠桿理論與資本結(jié)構(gòu)理論密切相關(guān)，并隨著資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展和財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中不斷完善成熟，財(cái)務(wù)杠桿理論的研究源于對(duì)資本結(jié)構(gòu)理論的分析研究。

（二）財(cái)務(wù)杠桿理論

財(cái)務(wù)杠桿，也稱融資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債權(quán)資本的利用。企業(yè)通過(guò)利用財(cái)務(wù)杠桿會(huì)對(duì)股本的收益產(chǎn)生一定的影響，有時(shí)可能會(huì)遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也有可能帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益。財(cái)務(wù)杠桿的分析和影響因素：企業(yè)在資本規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)增多時(shí)，每單位息稅前利潤(rùn)所承擔(dān)的利息就會(huì)降低，可分配給股東的利潤(rùn)在扣除所得稅后就會(huì)增加，這樣就會(huì)給企業(yè)的所有者帶來(lái)一定的額外收益。一般用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)衡量財(cái)務(wù)杠桿作用的大小和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿的作用就越大，且會(huì)伴隨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)資本的固定利息、資本規(guī)模的變動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、債務(wù)利率的變動(dòng)以及息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)都會(huì)影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的認(rèn)識(shí)及對(duì)其利用的現(xiàn)狀

國(guó)企改革初期，有的國(guó)有企業(yè)沿用著舊的經(jīng)營(yíng)理念經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致許多國(guó)有企業(yè)連年出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的損傷。隨著改革開(kāi)放的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過(guò)渡，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)逐步向利潤(rùn)最大化轉(zhuǎn)變，逐漸認(rèn)識(shí)到了利用財(cái)務(wù)杠桿理論創(chuàng)造額外收益的可行性。越來(lái)越多的國(guó)有企業(yè)加入到運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的熱潮中來(lái)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿理論的認(rèn)識(shí)逐步加深，在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)來(lái)獲取額外收益的實(shí)際操作中有了很大的進(jìn)步。

三、我國(guó)國(guó)有企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿存在的問(wèn)題

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理

有些國(guó)有企業(yè)中存在財(cái)務(wù)杠桿，但是只有一部分發(fā)揮作用，其中的一個(gè)重要問(wèn)題就是資本結(jié)構(gòu)的不合理。企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)，要注重資本結(jié)構(gòu)的合理確定，合理的舉債，才能使財(cái)務(wù)杠桿理論發(fā)揮更大的作用，為企業(yè)帶來(lái)更多的杠桿收益。

（二）對(duì)財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)處理不夠完善

在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)運(yùn)作面臨風(fēng)險(xiǎn)的一部分，較高的財(cái)務(wù)杠桿收益必定會(huì)伴隨著相對(duì)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)杠桿是收益和風(fēng)險(xiǎn)的放大鏡，很多國(guó)有企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，導(dǎo)致企業(yè)陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）國(guó)有企業(yè)部分內(nèi)部結(jié)構(gòu)不適合財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的發(fā)揮

部分國(guó)有企業(yè)沒(méi)有建立適合財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)發(fā)揮的組織結(jié)構(gòu)，不能適應(yīng)財(cái)務(wù)杠桿經(jīng)營(yíng)理念，導(dǎo)致了許多問(wèn)題：在企業(yè)發(fā)生虧損時(shí)，因?yàn)槠髽I(yè)所有者權(quán)益比重相對(duì)較少而使債權(quán)人的利益受到侵害；由于國(guó)企的杠桿比率過(guò)高，未來(lái)獲得資金便會(huì)有更大的難度，這造成了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。

（四）我國(guó)國(guó)有企業(yè)的貸款利率相對(duì)較高

雖然我國(guó)國(guó)有企業(yè)和一般企業(yè)的貸款利率大致相同，但是，國(guó)有企業(yè)的盈利能力、運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的能力明顯沒(méi)有一般企業(yè)強(qiáng)，因此，相比之下，國(guó)有企業(yè)的貸款率對(duì)財(cái)務(wù)杠桿作用的發(fā)揮具有一定的約束作用。這也會(huì)導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)無(wú)法按時(shí)還款，使得銀行壞賬率上升。

四、我國(guó)國(guó)有企業(yè)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的對(duì)策和建議

運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿提高經(jīng)濟(jì)效益是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)、融資的策略之一。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，國(guó)有企業(yè)負(fù)債率大幅度上升、經(jīng)營(yíng)效益低下等問(wèn)題出現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)如何合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿這個(gè)負(fù)債收益與風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題刻不容緩。

一是合理確定運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，首先要確定一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)，因此，國(guó)有企業(yè)在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的實(shí)際工作中，要在舉債、籌資、使用已經(jīng)還債等階段進(jìn)行綜合考慮，全面協(xié)調(diào)。使用債務(wù)資金時(shí)，要把債務(wù)資金盡可能在收益最大的項(xiàng)目上使用，最大限度發(fā)揮資金的使用效益。

二是建立國(guó)有企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)防范控制體系。國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿雖然會(huì)產(chǎn)生較高的收益，但與之相伴的是較高的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)要根據(jù)自身的實(shí)際情況建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，將運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)納入國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中去，使財(cái)務(wù)杠桿這個(gè)收益與風(fēng)險(xiǎn)的放大鏡更好地服務(wù)于國(guó)有企業(yè)。

三是明確職責(zé)，調(diào)動(dòng)中央和地方政府的積極性。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的利用，需要得到中央和地方政府的全力配合。中央需要加強(qiáng)政府的宏觀調(diào)控，不斷完善國(guó)有企業(yè)在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿方面面臨的法律法規(guī)。地方政府積極配合國(guó)有企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，將國(guó)有企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿作為盤活國(guó)有資產(chǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效率的有效步驟之一。

提高國(guó)有企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的效率的措施不僅僅只有這些，具體選擇哪種措施來(lái)提高對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的合理利用還要依據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)、行業(yè)特點(diǎn)以及所處環(huán)境的特點(diǎn)，在運(yùn)用這些措施時(shí)還要有效提高運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的合理性，使國(guó)有企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化相一致。

參考文獻(xiàn)

[1]陳海莉.論財(cái)務(wù)杠桿及其效應(yīng)和影響[J].集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究，2007.

篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)；管理方式；管理創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）13-0091-02

引言

2007年，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于自身風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力的過(guò)高評(píng)價(jià)導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略和政策出現(xiàn)超前性失誤，由此成了爆發(fā)美國(guó)大規(guī)模破壞性操作的信貸風(fēng)險(xiǎn)――次貸危機(jī)的導(dǎo)火線，歷史遺留下的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)說(shuō)明，現(xiàn)代銀行亟須建立一種以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，具備前瞻性、可行性、計(jì)量性等功能特征的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。

自1990年起，我國(guó)商業(yè)銀行在初始余額的經(jīng)營(yíng)管理理念基礎(chǔ)上逐步形成資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系，該體系對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平的改善起到了積極的促進(jìn)作用。然而，這種管理尚處于一種較為初級(jí)的階段，尚未建立起以科學(xué)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和科學(xué)的資本約束和分配機(jī)制等，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理創(chuàng)新性研究具有較大的社會(huì)價(jià)值和學(xué)術(shù)價(jià)值，形勢(shì)迫在眉睫。

因此，本文首先闡述了現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理的概念以及方法，為后續(xù)的探索和研究做好理論鋪墊，而后分析現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理模式出現(xiàn)的瓶頸，最后針對(duì)種種弊端和不適應(yīng)性的體現(xiàn)提出管理創(chuàng)新的思考和建議。

一、現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理的內(nèi)容及方法

（一）我國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理內(nèi)容

我國(guó)商業(yè)銀行管理根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行歸納，可分為商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理和商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理。其中，資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理包括商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理、商業(yè)銀行證券資產(chǎn)投資管理和商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)負(fù)債管理；負(fù)債業(yè)務(wù)管理包括商業(yè)銀行資本管理和商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)管理。

（二）現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理方法

目前國(guó)際銀行業(yè)主要的資產(chǎn)負(fù)債管理方法有利率敏感性缺口管理法、久期管理法、情景模擬分析法、VaR值分析法等。其中，利率敏感性缺口管理法是利用利率敏感性缺口和利率敏感比率這兩個(gè)指標(biāo)在利率波動(dòng)的影響下對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額進(jìn)行利用和管理；久期管理是指將時(shí)間與現(xiàn)金流量?jī)r(jià)值進(jìn)行加權(quán)來(lái)評(píng)估總體利率風(fēng)險(xiǎn)水平；情景管理法是根據(jù)模擬和情景分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出度量，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)顯示管理效果；VaR值分析是指對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的最大可能損失進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效進(jìn)行。

二、現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理現(xiàn)狀及瓶頸

（一）我國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理現(xiàn)狀

我國(guó)商業(yè)銀行于1978年重建，吸收了國(guó)際先進(jìn)的銀行經(jīng)營(yíng)管理理論，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行了資產(chǎn)負(fù)債理論管理體制，但由于受到當(dāng)時(shí)短缺型經(jīng)濟(jì)的制約和計(jì)劃體制的限制，我國(guó)商業(yè)銀行于1988年遭受了擠兌風(fēng)潮的侵襲。自1994年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行全面推行適合我國(guó)國(guó)情發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度。1996年，中央銀行在完善監(jiān)管指標(biāo)的同時(shí)將外匯業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍。自1998年起，商業(yè)銀行對(duì)信貸規(guī)模取消限額控制的措施，標(biāo)志著我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債管理體系逐步得到完善。但是，我國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理仍然處于不發(fā)達(dá)的階段 。

（二）我國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理存在的瓶頸

與國(guó)際先進(jìn)銀行所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理理念不同的是，我國(guó)仍然以風(fēng)險(xiǎn)控制為主要管理方式，這種差異性凸顯了我國(guó)商業(yè)銀行落后于西方銀行的缺陷和不足，如利率市場(chǎng)化進(jìn)程緩慢，金融市場(chǎng)發(fā)育度不高，難以形成敏感性管理體系，不具備豐富的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存和科學(xué)的管理模型等，其資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和技術(shù)、管理運(yùn)作機(jī)制和專業(yè)人才培養(yǎng)等方面尚未成熟，存在著許多瓶頸和弊端。

1.內(nèi)容范圍狹窄，結(jié)構(gòu)不合理。商業(yè)銀行若想達(dá)到持續(xù)有效經(jīng)營(yíng)、保持較高的資產(chǎn)負(fù)債管理水平、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的目標(biāo)，最需要考慮的因素是保障商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性和多樣性。

我國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容呈現(xiàn)狹窄化，結(jié)構(gòu)不合理的局限性，可以從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的單一性和不穩(wěn)定性兩方面進(jìn)行闡述。單一性指的是，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中存款占負(fù)債的比例和貸款占資金來(lái)源的比例都明顯過(guò)高，即負(fù)債以存款為主要方式而資產(chǎn)以貸款為最重要的資金運(yùn)用來(lái)源。不穩(wěn)定性指的是，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育不完全導(dǎo)致難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的多元化，從而在數(shù)量和品種上缺少可交易金融產(chǎn)品的支撐，因此產(chǎn)生了商業(yè)銀行在金融嚴(yán)格管制的約束下難以通過(guò)金融創(chuàng)新工具的有效使用從而實(shí)現(xiàn)廣泛融資和“三性”管理的瓶頸。

2.缺乏有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具和管理機(jī)構(gòu)。我國(guó)商業(yè)銀行缺乏有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具和管理機(jī)構(gòu)主要體現(xiàn)在一些對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)起到有效規(guī)避作用的金融工具如受到西方商業(yè)銀行廣泛青睞的利率期權(quán)、利率互換、貨幣互換等風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品由于受到我國(guó)人民幣市場(chǎng)運(yùn)用尚處初始階段的限制未能得到廣泛運(yùn)用，對(duì)我國(guó)人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高形成約束。因此，即便商業(yè)銀行意識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，由于管理技術(shù)相對(duì)落后，缺乏科學(xué)的定量分析和金融衍生工具的運(yùn)用，大部分銀行不知該如何控制和管理風(fēng)險(xiǎn)。

3.管理水平與西方商業(yè)銀行存在明顯差距。我國(guó)商業(yè)銀行受到西方先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理理論和實(shí)踐的影響，建立了資產(chǎn)負(fù)債管理的組織框架和機(jī)構(gòu)，取得了一定的進(jìn)步。但由于我國(guó)目前的市場(chǎng)環(huán)境存在很多制約因素，較為嚴(yán)格的監(jiān)管條件也在一定程度上限制了我國(guó)商業(yè)銀行創(chuàng)新性的發(fā)揮，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行缺乏借鑒、學(xué)習(xí)和踐行現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理理論和先進(jìn)技術(shù)的動(dòng)力。

現(xiàn)行的管理體制的主要弊端有：第一，長(zhǎng)期利率管制使得商業(yè)銀行更多重視流動(dòng)性的需要而忽視利率風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)品的定價(jià)問(wèn)題；第二，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)體系發(fā)育不完善，導(dǎo)致管理中所運(yùn)用的方式以行政手段為主，經(jīng)濟(jì)手段和市場(chǎng)化運(yùn)作手段處于弱勢(shì)地位；第三，分支機(jī)構(gòu)的管理精力受到強(qiáng)制性比例管理的限制，無(wú)法順利開(kāi)展相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

4.人才吸收和培訓(xùn)機(jī)制缺失。在我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中缺乏專門人才作為管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)執(zhí)行者，出現(xiàn)了人才高度不足的現(xiàn)象。由于商業(yè)銀行員工的主要工作內(nèi)容是定期將體現(xiàn)本行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)情況的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、資金流量表等報(bào)表報(bào)送至監(jiān)管部門和總行，因此他們需要對(duì)經(jīng)濟(jì)管理類、信息管理類的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行較高水平的掌握，但是從我國(guó)的整體水平上看，他們對(duì)這類專業(yè)知識(shí)的理解程度不高；另一方面，商業(yè)銀行需要專業(yè)人才具備熟悉國(guó)內(nèi)外利率市場(chǎng)、并能夠?qū)χM(jìn)行敏銳洞察和詳盡分析、掌握和熟悉運(yùn)用各種金融產(chǎn)品和管理工具的能力來(lái)主導(dǎo)利率風(fēng)險(xiǎn)防范工作，由于我國(guó)這類人才的稀有直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)分析水平、預(yù)測(cè)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力落后于西方先進(jìn)國(guó)家銀行的局面。

三、現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新的思考

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)從強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債全面管理，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)對(duì)稱、優(yōu)化和總量協(xié)調(diào)、平衡，統(tǒng)籌即期利益和遠(yuǎn)期目標(biāo)，達(dá)到“三性”最佳組合模式等角度出發(fā)，最終實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理方式的科學(xué)化轉(zhuǎn)變。本論文就以上所闡述的幾點(diǎn)瓶頸和缺陷，提出如下現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新的相關(guān)思考，做出相應(yīng)的解決對(duì)策和研究分析。

（一）注重資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)內(nèi)容的豐富和創(chuàng)新

在資產(chǎn)方面，要達(dá)到豐富資產(chǎn)種類、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)創(chuàng)新的目標(biāo)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：第一，根據(jù)貸款對(duì)象對(duì)自身有限的可貸資金進(jìn)行合理配置，積極響應(yīng)國(guó)家政策扶持中小企業(yè)的發(fā)展，增加可對(duì)其貸款的金額數(shù)量；第二，積極運(yùn)用創(chuàng)新手段開(kāi)發(fā)消費(fèi)信貸品種，參照國(guó)外先進(jìn)新型貸款形式增加貸款種類；第三，與其他金融行業(yè)進(jìn)行聯(lián)合管理，適當(dāng)增加債券等金融工具的持有量，研究持有的證券品種的創(chuàng)新性，調(diào)整各類證券的期限結(jié)構(gòu)和比例分配，改善資產(chǎn)的單一局面。

在負(fù)債方面，為了改善業(yè)務(wù)內(nèi)容的單一和實(shí)現(xiàn)負(fù)債流動(dòng)性管理，目前的當(dāng)務(wù)之急是著手貸款工具和業(yè)務(wù)手段的創(chuàng)新，具體可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改革：第一，通過(guò)對(duì)社會(huì)資金流向熱點(diǎn)的觀察、跟進(jìn)和研究，開(kāi)展資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新，從各方面擴(kuò)寬資金來(lái)源渠道，如積極爭(zhēng)取基金信托業(yè)務(wù)，有計(jì)劃地發(fā)展大宗協(xié)議存款業(yè)務(wù)等；第二，在改善業(yè)務(wù)內(nèi)容的過(guò)程中積極主動(dòng)地引進(jìn)和推廣在國(guó)外得到廣泛運(yùn)用和行之有效的金融手段 。

（二）進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化

由于我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債管理結(jié)構(gòu)具有較強(qiáng)的被動(dòng)性和不穩(wěn)定性，因此容易受到國(guó)家政策變動(dòng)的影響。其中，若資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理，將會(huì)導(dǎo)致銀行收益水平低下或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；若資產(chǎn)負(fù)債總量結(jié)構(gòu)不合理，將會(huì)難以抵御利率大幅波動(dòng)的影響而引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)；若資產(chǎn)負(fù)債分散程度不合理，將在很大程度上受到某一特定風(fēng)險(xiǎn)的破壞性作用。因此，為了應(yīng)對(duì)新時(shí)期的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)積極主動(dòng)地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到服務(wù)于股東財(cái)富最大化目標(biāo)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化模式?？偠灾虡I(yè)銀行應(yīng)在努力提高資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的流動(dòng)性和多樣性的同時(shí)，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債配置功能，進(jìn)一步建立和完善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)制約體制，實(shí)現(xiàn)最終的盈利目標(biāo)。

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 資產(chǎn)負(fù)債管理 完善

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)逐步對(duì)外開(kāi)放，人民幣利率市場(chǎng)化穩(wěn)步推進(jìn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求日益加強(qiáng)，對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更高要求；傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理已經(jīng)很難適應(yīng)監(jiān)督管理、市場(chǎng)發(fā)展和內(nèi)部管理提升的要求，商業(yè)銀行迫切需要完善現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理體系，以增強(qiáng)管理的科技含量，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

一、目前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理存在的主要問(wèn)題

自商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理以來(lái)，特別是近年來(lái)各商業(yè)銀行實(shí)行積極的資產(chǎn)負(fù)債管理政策，根據(jù)市場(chǎng)資金流向變化，創(chuàng)新負(fù)債業(yè)務(wù)品種，完善資產(chǎn)負(fù)債管理的組織框架和工作流程，改進(jìn)綜合計(jì)劃管理和規(guī)模管理；制訂了與各自資產(chǎn)負(fù)債特點(diǎn)相適應(yīng)的流動(dòng)性管理指標(biāo)警戒值，逐步建立了流動(dòng)性應(yīng)急預(yù)案工作機(jī)制；逐步開(kāi)展了市場(chǎng)利率走向預(yù)測(cè)和利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和管理；建立了缺口分析報(bào)告制度，指導(dǎo)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，資產(chǎn)負(fù)債管理架構(gòu)逐步形成。但是，和新巴塞爾協(xié)議以及各自業(yè)務(wù)發(fā)展策略和態(tài)勢(shì)的要求相比較，還存在不足，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，流動(dòng)性管理手段尚不完善，流動(dòng)性管理的數(shù)據(jù)系統(tǒng)和科技支持手段沒(méi)有完全建立起來(lái)，流動(dòng)性管理主要側(cè)重于對(duì)流動(dòng)性比例指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控和分析的靜態(tài)管理方式，難以適應(yīng)我國(guó)金融體制快速變化和各行實(shí)行積極流動(dòng)性管理策略的需要。必須改進(jìn)流動(dòng)性管理方法和手段，變事后的靜態(tài)管理為事前、事中和事后的動(dòng)態(tài)管理。

第二，隨著我國(guó)市場(chǎng)化改革深入，人民幣利率市場(chǎng)化和人民幣可自由兌換將不可避免。近年來(lái)人民銀行穩(wěn)步加快人民幣利率市場(chǎng)改革。隨著管制的逐步放松，匯率和利率可能激烈波動(dòng)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，目前多數(shù)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、管理方法和管理手段難以適應(yīng)。

第三，資本金是商業(yè)銀行防御非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，開(kāi)展正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的前提，同時(shí)又是成本高昂的資金來(lái)源。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善和資本市場(chǎng)的規(guī)范，沒(méi)有良好的資本回報(bào)，引入新增資本金的難度越來(lái)越大?？梢哉f(shuō)，資本金將是最為稀缺和最為昂貴的資源，如何有效、合理配置資本金（經(jīng)濟(jì)資本）將是各家商業(yè)銀行今后資產(chǎn)負(fù)債管理重要課題。

第四，當(dāng)前以橫向的、地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)為基本經(jīng)營(yíng)單位的經(jīng)營(yíng)管理框架，還難以完全抑制追求簡(jiǎn)單規(guī)模擴(kuò)張的粗放經(jīng)營(yíng)模式。要徹底做到由粗放經(jīng)營(yíng)向集約經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變，就必須實(shí)現(xiàn)分產(chǎn)品、分客戶、分部門的績(jī)效考核，這就要求對(duì)所有的經(jīng)營(yíng)成本，包括利息成本和營(yíng)業(yè)費(fèi)用，進(jìn)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)和內(nèi)部服務(wù)轉(zhuǎn)移定價(jià)，實(shí)現(xiàn)按產(chǎn)品、按客戶、按部門的成本分?jǐn)偂?/p>

二、完善資產(chǎn)負(fù)債管理體系的目標(biāo)和意義

根據(jù)新巴塞爾協(xié)議要求和銀行自身管理的需要，應(yīng)進(jìn)一步完善資產(chǎn)負(fù)債管理體系。一是進(jìn)一步完善資產(chǎn)負(fù)債管理的組織框架和工作流程，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，保障資產(chǎn)安全，實(shí)現(xiàn)銀行收益性、安全性和流動(dòng)性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。二是建立資本分析報(bào)告制度，完善資本補(bǔ)充機(jī)制，建立科學(xué)資本金配置機(jī)制。三是建立以流動(dòng)性預(yù)測(cè)及流動(dòng)性計(jì)劃為主要方法、借助計(jì)算機(jī)工具的流動(dòng)性動(dòng)態(tài)管理模式，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，制訂與各行資產(chǎn)負(fù)債特點(diǎn)相適應(yīng)的流動(dòng)性管理指標(biāo)警戒值，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。四是建立資產(chǎn)負(fù)債管理信息系統(tǒng)，包含利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析和計(jì)量模型，有效的利率監(jiān)測(cè)和分析機(jī)制，以及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)。五是建立定期缺口分析報(bào)告制度，指導(dǎo)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，保證銀行資產(chǎn)負(fù)債比例協(xié)調(diào)、資本充足率適度、流動(dòng)性良好、收益性合理。

進(jìn)一步完善資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)于銀行應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化挑戰(zhàn)、外部監(jiān)管加強(qiáng)和建立一流現(xiàn)代商業(yè)銀行具有十分重要的意義。

第一，完善資產(chǎn)負(fù)債管理是外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的要求。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生重大影響，銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之間互相滲透將極大改變銀行資金來(lái)源和資金運(yùn)營(yíng)狀況。從長(zhǎng)期來(lái)看，傳統(tǒng)表內(nèi)存貸款業(yè)務(wù)比重將逐步下降，銀行承兌、信用證、互換、期貨、期權(quán)等具有較高盈利能力或者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)功能的表外業(yè)務(wù)比重將逐步上升。金融同業(yè)業(yè)務(wù)之間的滲透和綜合經(jīng)營(yíng)改變了社會(huì)資金流動(dòng)特點(diǎn)和商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)，銀行的資產(chǎn)負(fù)債品種日益豐富，結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理提出全新要求。

第二，完善資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的需要。隨著利率市場(chǎng)化、人民幣可自由兌換改革的深入，各種利率、匯率產(chǎn)品和衍生工具應(yīng)運(yùn)而生。同時(shí)隨著商業(yè)銀行規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、業(yè)務(wù)品種進(jìn)一步豐富，金融資產(chǎn)將呈多樣化局面，多種貨幣、利率產(chǎn)品同時(shí)并存，資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生全新變化，各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，必須采用現(xiàn)代方法和手段提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

第三，完善資產(chǎn)負(fù)債管理也是外部監(jiān)管和信息披露的要求。目前，國(guó)家進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管，對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管方式由過(guò)去的行政管理為主向合規(guī)性管理轉(zhuǎn)變，逐步放松對(duì)商業(yè)銀行具體業(yè)務(wù)的管制，主要側(cè)重對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范和信息披露的監(jiān)管。監(jiān)管當(dāng)局均要求商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有科學(xué)的識(shí)別、衡量、控制方法和健全的管理機(jī)制，否則對(duì)于商業(yè)銀行開(kāi)辦業(yè)務(wù)新品種和業(yè)務(wù)創(chuàng)新有很大的限制。特別是公開(kāi)上市的商業(yè)銀行，對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)披露有很高要求，如果沒(méi)有建立相應(yīng)的管理信息系統(tǒng)、提升管理水平，難以符合這一要求。

三、完善資產(chǎn)負(fù)債管理體系的建議

（一）進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

第一，進(jìn)一步改善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策措施。繼續(xù)實(shí)施積極流動(dòng)性管理策略前提下，根據(jù)外部宏觀金融環(huán)境政策變化和資產(chǎn)負(fù)債比例監(jiān)管要求的需要，適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性配置政策，重點(diǎn)是加強(qiáng)存貸款比例、短期資產(chǎn)流動(dòng)性比例和中長(zhǎng)期貸款比例等流動(dòng)性比例的調(diào)控。

第二，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日常管理和操作。進(jìn)一步完善本外幣資金頭寸預(yù)報(bào)制度，加強(qiáng)預(yù)報(bào)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，提高短期資金流動(dòng)性管理效率。擴(kuò)大短期流動(dòng)性管理手段，充分運(yùn)用債券融資、票據(jù)融資、信貸資產(chǎn)回購(gòu)等多種貨幣市場(chǎng)工具，降低成本，增強(qiáng)短期資金流動(dòng)性管理應(yīng)急能力。

第三，進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)測(cè)和預(yù)警。利用本外幣綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)整合后資產(chǎn)負(fù)債期限數(shù)據(jù)更加全面完備的有利條件，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性缺口的分析和預(yù)測(cè)，為正確制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的措施提供支持。

第四，逐步提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)手段和科技含量。深入研究分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)代方法，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)量化分析模型，確定可以承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)額度。從實(shí)際出發(fā)，按照流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求，逐步完善資產(chǎn)負(fù)債管理信息系統(tǒng)，并根據(jù)銀行流動(dòng)性指標(biāo)警戒值、流動(dòng)性缺口預(yù)測(cè)和可承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)額度，逐步建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

（二）逐步完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理

第一，進(jìn)一步完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。健全利率管理組織機(jī)構(gòu)，理順內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制。通過(guò)利率管理委員會(huì)決策程序，建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理程序，落實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)決策、管理、執(zhí)行的分工和責(zé)任，完善和明確超越政策、限額和授權(quán)的特例所適用的特殊審批程序，以此推動(dòng)全行利率管理的各項(xiàng)工作。

第二，建立資產(chǎn)和大額負(fù)債定價(jià)模型。建立成本管理系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)成本和收入的定量分析，形成利率定價(jià)模型；通過(guò)對(duì)各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)損失歷史數(shù)據(jù)的分析和評(píng)估，建立資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型。隨著利率管制的逐步放開(kāi)，利率定價(jià)模型將作為經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)的基準(zhǔn)。

第三，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的日常工作，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性和服務(wù)能力。逐步建立市場(chǎng)利率的分析和預(yù)測(cè)工作機(jī)制，資產(chǎn)負(fù)債管理部門、研究規(guī)劃部門和金融市場(chǎng)部門合理分工，加強(qiáng)對(duì)利率走勢(shì)的分析和預(yù)測(cè)，加強(qiáng)部門之間的相互溝通，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率及利率政策變化的敏感性；建立利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和定期報(bào)告等工作機(jī)制，收集分析主要分行當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)存貸款利率，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性和服務(wù)能力。

第四，逐步建立利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系。結(jié)合利率風(fēng)險(xiǎn)承受力和風(fēng)險(xiǎn)程度，考慮銀行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源及收集成本等，確定利率風(fēng)險(xiǎn)衡量方法，并對(duì)所需的數(shù)據(jù)提出需求，對(duì)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)提出開(kāi)發(fā)和改造要求。

利率敏感性缺口模型用于衡量監(jiān)控銀行賬戶的資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配利率風(fēng)險(xiǎn)，由資產(chǎn)負(fù)債部門負(fù)責(zé)；國(guó)債等部分高敏感度資產(chǎn)負(fù)債采用久期模型，由金融市場(chǎng)部門負(fù)責(zé)，并根據(jù)實(shí)際效果對(duì)分析工具進(jìn)行調(diào)整修訂，進(jìn)一步提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)能力。

建立和完善資產(chǎn)負(fù)債管理信息系統(tǒng)，通過(guò)系統(tǒng)對(duì)全行主要資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目采取風(fēng)險(xiǎn)量值（VAR）和PVBP模型進(jìn)行衡量，使得在每一時(shí)刻能夠獲知銀行所承受的利率風(fēng)險(xiǎn)和最大可能損失。

第五，設(shè)置合理的利率風(fēng)險(xiǎn)額度。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)政策，對(duì)應(yīng)于具體的利率風(fēng)險(xiǎn)衡量體系，設(shè)置合理的利率風(fēng)險(xiǎn)額度，包括各指標(biāo)的基準(zhǔn)值、允許變動(dòng)范圍以及各部門相應(yīng)的決策權(quán)限等，作為全行利率風(fēng)險(xiǎn)控制的標(biāo)準(zhǔn)。

（三）建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)

第一，建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行相對(duì)集中管理。在目前銀行主要以橫向的、地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)作為基本利潤(rùn)核算單位的經(jīng)營(yíng)管理架構(gòu)下，全面推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)會(huì)有很大困難，而且對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分離只是局部的，難以完全發(fā)揮其作用。但可以通過(guò)建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，提供一套較為完整的分產(chǎn)品、分客戶、分部門的績(jī)效報(bào)告，從而為管理層提供有效的決策依據(jù)。

第二，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格包含期限、計(jì)結(jié)息等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成本，可以成為分支機(jī)構(gòu)、營(yíng)銷部門對(duì)外報(bào)價(jià)的重要參考，有利于解決經(jīng)營(yíng)中存在的定價(jià)不準(zhǔn)、報(bào)價(jià)混亂等問(wèn)題，有效抑制非理性競(jìng)爭(zhēng)。此外可以利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，對(duì)業(yè)務(wù)條線進(jìn)行考核，建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，然后逐步在全行實(shí)施。

第三，重組管理架構(gòu)，將目前以分行為核算主體的橫向管理體制平穩(wěn)過(guò)渡到以業(yè)務(wù)線為核算主體的縱向管理體制。全面推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)從各業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分離出來(lái)，全部集中到總行資金部門進(jìn)行管理。同時(shí)，還要進(jìn)一步改組和完善資產(chǎn)負(fù)債管理組織結(jié)構(gòu)，理順決策和管理流程，建立以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)?yōu)橹行牡臓I(yíng)運(yùn)決策機(jī)制、績(jī)效衡量體系和激勵(lì)約束機(jī)制，全面實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理。

篇6

目前，TCL已形成多媒體、通訊、家電和泰科立部品四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及房地產(chǎn)與投資業(yè)務(wù)群、物流與服務(wù)業(yè)務(wù)群。1999年，公司開(kāi)始了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的探索，在新興市場(chǎng)開(kāi)拓推廣自主品牌，在歐美市場(chǎng)并購(gòu)成熟品牌，成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的領(lǐng)頭羊。2009年TCL全球營(yíng)業(yè)收入442.95億元人民幣，6萬(wàn)多名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)，銷售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩電及TCL、Alcatel品牌手機(jī)。2009年TCL在全球各地銷售超過(guò)839萬(wàn)臺(tái)液晶電視，1612萬(wàn)部手機(jī)。2010年TCL集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入達(dá)518.70億元，其中銷售收入502.53億元，同比增長(zhǎng)17.09%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.33億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入7.96億元。

近幾年，TCL集團(tuán)面對(duì)較大的負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取了一系列的積極措施，有效地優(yōu)化了負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，其經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

一、TCL集團(tuán)近年來(lái)面臨的負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量

TCL集團(tuán)的大規(guī)模國(guó)際化擴(kuò)張，一方面擴(kuò)展了全球市場(chǎng)，使集團(tuán)成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的翹楚，另一方面也給TCL集團(tuán)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，僅僅在并購(gòu)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)中TCL集團(tuán)就支付了近10億美元。而處于快速擴(kuò)張中的TCL集團(tuán)僅靠企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)積累難以支撐如此大規(guī)模擴(kuò)張步伐，如同一個(gè)人發(fā)育得太快，自身的造血功能不足而必須依靠體外輸血一樣，TCL集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)中面臨的首要任務(wù)就是籌措資金。在籌措資金的方式中，除了股票增發(fā)補(bǔ)充資本金之外，通過(guò)銀行貸款就成為了TCL集團(tuán)擴(kuò)張得以實(shí)現(xiàn)的重要支撐。我們可以通過(guò)TCL集團(tuán)最近幾年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化來(lái)考察和度量集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從TCL集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，尤其是2005至2006財(cái)年，企業(yè)出現(xiàn)巨額虧損，資產(chǎn)負(fù)債率一度高達(dá)近80%，在證券市場(chǎng)上面臨退市，企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)過(guò)集團(tuán)采取一系列的資本運(yùn)作等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，自2007年之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況逐漸好轉(zhuǎn)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出不斷降低的趨勢(shì)。

二、TCL集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

根據(jù)TCL集團(tuán)近年來(lái)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表總結(jié)來(lái)看，TCL集團(tuán)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

（一）資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算公式為：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率=企業(yè)負(fù)債總額/企業(yè)資產(chǎn)總額。從上表中可以看出，TCL集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率一直維持在較高位置，在2006年甚至達(dá)到80%，遠(yuǎn)高于行業(yè)公認(rèn)的70%的臨界點(diǎn)。在2004年并購(gòu)湯姆遜之后，由于整合不利，TCL集團(tuán)的歐洲區(qū)業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨額虧損，受此影響TCL集團(tuán)在2005年2006年連續(xù)兩年巨額虧損，虧損金額分別為14.6億和35.7億元。連年的虧損是造成在2006年集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%的原因，隨著集團(tuán)對(duì)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)的剝離，經(jīng)過(guò)艱難的資源整合、提升經(jīng)營(yíng)效率，在2007年TCL集團(tuán)終于實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，并且伴隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好轉(zhuǎn)，集團(tuán)得以通過(guò)配股、增發(fā)等資本市場(chǎng)融資手段來(lái)改善負(fù)債狀況，資產(chǎn)負(fù)債率也隨之不斷下降，至2010年底已降至66%，低于70%的臨界點(diǎn)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以緩解。

（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理主要通過(guò)以下四個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷：資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率、流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債及權(quán)益總額的比率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。其中資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率兩項(xiàng)指標(biāo)尤其重要。資產(chǎn)負(fù)債率，也叫債權(quán)人投資安全系數(shù)，用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債償還的保障程度。TCL集團(tuán)近年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率一直在70%上下，處于較高水平。這說(shuō)明：1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)受債務(wù)資金的制約增強(qiáng)，獨(dú)立性降低；2.企業(yè)償債壓力增大；3.企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性下降，財(cái)務(wù)安全系數(shù)降低。另外，從現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率來(lái)看，企業(yè)的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債總量，可見(jiàn)在TCL集團(tuán)的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，短期負(fù)債無(wú)疑占據(jù)著主導(dǎo)地位，在2005年短期負(fù)債比率甚至達(dá)到99%。集團(tuán)過(guò)高的短期負(fù)債比率與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的快速擴(kuò)張有關(guān)，TCL近年來(lái)不僅大舉進(jìn)軍海外市場(chǎng)，還在全國(guó)各地建立近十個(gè)工業(yè)園區(qū)，這些舉措背后都需要大量的資金支持，但由于集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債比率過(guò)高，難以從銀行獲取長(zhǎng)期借款，因此其不得不借助于抵押和質(zhì)押借款等各種短期籌資手段。但是，過(guò)高的短期負(fù)債比率使得TCL集團(tuán)面臨巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦債務(wù)無(wú)法償還，集團(tuán)的現(xiàn)金流將陷入枯竭狀態(tài)，正常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)將難以為繼。

（三）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率較低

企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率主要通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)衡量，也可以從資產(chǎn)報(bào)酬率和每股現(xiàn)金流等指標(biāo)得到反映。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的有效性，也就是企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。2006至2010年，TCL集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率徘徊在1.2至1.8之間，顯示出企業(yè)的盈利能力較差，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率較低。從資產(chǎn)報(bào)酬率和每股現(xiàn)金流來(lái)看，TCL集團(tuán)在同行業(yè)的43家上市公司中僅排在中下位置，低于行業(yè)的平均水平。集團(tuán)的每股現(xiàn)金流量在2006年和2007年均為負(fù)值，顯示集團(tuán)屬于現(xiàn)金凈流出狀態(tài)。集團(tuán)的總體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率欠佳，使得企業(yè)難以承擔(dān)較高的負(fù)債比率，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，并且企業(yè)未來(lái)快速發(fā)展可以期待的情況下，企業(yè)才能承擔(dān)較高的負(fù)債比率。

三、TCL集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施及經(jīng)驗(yàn)介紹

面對(duì)如此之高的負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，TCL集團(tuán)采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，全面控制成本，并且不斷自主創(chuàng)新，使集團(tuán)的盈利能力大大提高，負(fù)債結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)得以控制。下面簡(jiǎn)要介紹和分析TCL集團(tuán)控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施及其效果，希望能為同類企業(yè)提供一定的借鑒意義。

（一）多渠道籌集資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

TCL集團(tuán)通過(guò)配股、增發(fā)等方式籌集資金用于改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。公司于2008年6月通過(guò)向TCL集團(tuán)全資子公司TCL實(shí)業(yè)、TCL多媒體管理層，以及獨(dú)立第三方投資者在內(nèi)的投資者，定向發(fā)行1.55億美元新股，用以贖回2007年向德意志銀行定向發(fā)行的1.4億美元可轉(zhuǎn)換債券。通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券的贖回，有效降低了集團(tuán)財(cái)務(wù)成本、優(yōu)化了負(fù)債結(jié)構(gòu)，并且可以終止其可轉(zhuǎn)債項(xiàng)下之財(cái)務(wù)承諾，抵消可轉(zhuǎn)債公允價(jià)值對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并可促進(jìn)其融資活動(dòng)，同時(shí)可通過(guò)對(duì)其內(nèi)部資產(chǎn)的整合大幅提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。并且在2009年在國(guó)家擴(kuò)張性財(cái)政政策支持下，集團(tuán)獲得了近20億元的銀行長(zhǎng)期貸款，使得企業(yè)短期負(fù)債比率達(dá)到近89%，負(fù)債的結(jié)構(gòu)得到很大改善，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到控制。

（二）改進(jìn)企業(yè)管理策略，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率

TCL集團(tuán)除了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之外還通過(guò)各種手段提升了資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率，提高了企業(yè)的整體盈利能力。集團(tuán)總部職能實(shí)現(xiàn)了由經(jīng)營(yíng)管理型向戰(zhàn)略管理和風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)變，新模式強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)協(xié)同效率，提升了業(yè)務(wù)群的經(jīng)營(yíng)管理效率。同時(shí)，公司實(shí)施了聚焦主業(yè)和貼近市場(chǎng)的策略，通過(guò)全球供應(yīng)鏈關(guān)鍵流程再造等一系列精細(xì)化管理措施提升了主營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)入2009年之后，TCL集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況大幅好轉(zhuǎn)，公司通過(guò)構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈，提升了公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的掌控能力和未來(lái)的增值空間；并且多年的全球化擴(kuò)張也初見(jiàn)成效，公司在中國(guó)、歐洲、北美、廣義新興市場(chǎng)全球四個(gè)主要區(qū)域完成了全球產(chǎn)業(yè)鏈布局，海外業(yè)務(wù)開(kāi)始盈利，海外銷售額占總體銷售額比例接近40%。企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的提高，使得企業(yè)抗負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力大幅提高。

（三）改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)模式，提高企業(yè)盈利能力

TCL集團(tuán)于2007年結(jié)束了虧損的原多媒體歐洲業(yè)務(wù)中心，啟動(dòng)了集中力量開(kāi)發(fā)和維護(hù)大客戶的新歐洲業(yè)務(wù)模式并逐步顯現(xiàn)積極效果，海外市場(chǎng)的盈利能力及整體經(jīng)營(yíng)狀況得到實(shí)質(zhì)性改善。通訊業(yè)務(wù)在海外市場(chǎng)憑借ALCATEL品牌清晰的產(chǎn)品定位及與運(yùn)營(yíng)商良好的合作關(guān)系，取得了理想的市場(chǎng)認(rèn)同度。2009年和2010年TCL主要圍繞多媒體和通訊兩大核心業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)業(yè)模式的升級(jí)轉(zhuǎn)型，在核心技術(shù)創(chuàng)新和主要產(chǎn)品研發(fā)方面取得了較大突破。2010年TCL通訊業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)保持增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷量和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均創(chuàng)出近年來(lái)新高；多媒體業(yè)務(wù)由于自有品牌發(fā)展策略調(diào)整及庫(kù)存清理等影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，但隨著庫(kù)存清理完畢以及產(chǎn)品線調(diào)整到位，四季度以來(lái)TCL的液晶電視銷售量逐步回升，并取得第四季度經(jīng)營(yíng)性盈利。進(jìn)入2011年，TCL集團(tuán)繼續(xù)加強(qiáng)與全球主要電訊運(yùn)營(yíng)商的戰(zhàn)略性合作關(guān)系，核心技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力得到持續(xù)提高，企業(yè)盈利能力得到提升，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力得以提高。

（四）減少企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，提高財(cái)務(wù)資金的利用效益

在企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)資金的流動(dòng)性較高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，資金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理顯得尤為重要，必須予以高度重視。如何采取行之有效的財(cái)務(wù)管理措施，加強(qiáng)企業(yè)資金管理，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，提高財(cái)務(wù)資金的利用效益，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所面臨的重要課題。

TCL集團(tuán)由于進(jìn)行大規(guī)模國(guó)際化擴(kuò)張，企業(yè)的財(cái)務(wù)支出大幅度增加，例如，在并購(gòu)湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)中TCL集團(tuán)就支付了近10億美元。類似財(cái)務(wù)支出的急劇增加使得TCL集團(tuán)的資金周轉(zhuǎn)舉步維艱，給企業(yè)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析可以看出TCL集團(tuán)實(shí)行的是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)政策，但從2007年起，企業(yè)管理者采取了加強(qiáng)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的措施，通過(guò)清理虧損業(yè)務(wù)，拓展海外市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)等舉措，節(jié)流、開(kāi)源并重，有效地減少了企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，健全和完善了財(cái)務(wù)管理策略，提高了財(cái)務(wù)資金的利用效益，由高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)財(cái)務(wù)政策逐步轉(zhuǎn)向較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，提高了企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。2009年，TCL集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)比率水平還比較高，這意味著如果在今后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不能實(shí)現(xiàn)盈利，企業(yè)仍將面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于TCL集團(tuán)在2009年成功地轉(zhuǎn)變了財(cái)務(wù)管理策略和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率得到提升，財(cái)務(wù)資金的利用效益明顯增加。而到了2010年，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率下降了37個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債水平降低，利息支出也相應(yīng)減少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以降低。

篇7

論文關(guān)鍵詞：表內(nèi)業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)

 

一、引言

20世紀(jì)90年代后期，隨著金融管理的放松和金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，利率市場(chǎng)化的逐步實(shí)現(xiàn)，銀行在發(fā)放貸款方面的利潤(rùn)已有所減少，越來(lái)越多的商業(yè)銀行開(kāi)始關(guān)注能帶來(lái)非利息收入業(yè)務(wù)的表外業(yè)務(wù)。根據(jù)早期中外學(xué)者的研究觀點(diǎn)，認(rèn)為提升非利息收入的比重有利于提高銀行的績(jī)效，而且非利息收入業(yè)務(wù)所帶來(lái)的擴(kuò)展的產(chǎn)品線和交叉銷售機(jī)會(huì)可以給商業(yè)銀行的收入組合帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)。因此，大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)成為現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展的必然選擇。然而，也有一些學(xué)者認(rèn)為，與傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)相比，表外業(yè)務(wù)雖然有利于提高銀行的業(yè)績(jī)，但隨著表外業(yè)務(wù)的比重?cái)U(kuò)張，它的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也逐漸顯露。如我國(guó)學(xué)者張羽，李黎（2010）利用中國(guó)銀行業(yè)1986-2008年數(shù)據(jù)研究表明，非利息收入增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，而更多地依賴非利息收入存在著惡化風(fēng)險(xiǎn)與收益之間權(quán)衡關(guān)系的可能性。Barry and Laurie（2010）研究得出，銀行能夠因?yàn)槎鄻踊?jīng)營(yíng)而從表外業(yè)務(wù)獲得非利息收入，但是必須注意不要讓伴隨而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)影響超過(guò)了其收益。還有一個(gè)結(jié)論是來(lái)自于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入風(fēng)險(xiǎn)比非利息收入風(fēng)險(xiǎn)小。因此，筆者認(rèn)為，帶來(lái)非利息收入的表外業(yè)務(wù)并不是一味地降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)，而是一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)，所以商業(yè)銀行在發(fā)展表外業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)該重視表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所以本文主要通過(guò)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中表內(nèi)外業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比分析，討論如何正確認(rèn)識(shí)和防范表內(nèi)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而適度發(fā)展表內(nèi)外業(yè)務(wù)，保證銀行安全經(jīng)營(yíng)的前提下，增加銀行盈利。

二、表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)概念的界定

1.表外業(yè)務(wù)

在國(guó)際理論界，對(duì)表外業(yè)務(wù)比較權(quán)威和公認(rèn)的定義應(yīng)當(dāng)屬巴塞爾委員會(huì)通過(guò)的法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾委員會(huì)將表外業(yè)務(wù)分為狹義和廣義兩種。廣義的表外業(yè)務(wù)包括所有不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)。包括兩大類：金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)、或有資產(chǎn)和或有負(fù)債（即狹義的表外業(yè)務(wù)）。我國(guó)在2001年6月21日的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中指明,“中間業(yè)務(wù)指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債,形成銀行非利息收入業(yè)務(wù)。”（劉晶石，2004）可以看出，巴塞爾委員會(huì)界定的廣義的表外業(yè)務(wù)相當(dāng)于我國(guó)中間業(yè)務(wù)的范疇。因此，本文中討論的表外業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)定義的中間業(yè)務(wù)，它產(chǎn)生非利息收入，但不被反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。目前，常見(jiàn)的金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)有：結(jié)算、、信用卡、咨詢等服務(wù)，或有資產(chǎn)和或有負(fù)債類主要包括:擔(dān)保性業(yè)務(wù)（備用信用證、銀行保函等），承諾性業(yè)務(wù)（回購(gòu)協(xié)議，信貸承諾、票據(jù)發(fā)行便利等），交易類業(yè)務(wù)（期貨、期權(quán)、互換合約等）。

2.表內(nèi)業(yè)務(wù)

國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)包括:資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。因此，表內(nèi)業(yè)務(wù)是指除去中間業(yè)務(wù)后的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)。但由于為了與給銀行帶來(lái)非利息收入的表外業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)，本文所討論的表內(nèi)業(yè)務(wù)，指給是能給銀行帶來(lái)利息收入資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括貸款、證券投資和現(xiàn)金資產(chǎn)。

三、表內(nèi)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中最常見(jiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)，也一直是商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于貸款業(yè)務(wù)中。借款人不能或不愿歸還到期貸款本息而給銀行造成損失。更甚者，Brewer and Lee（1986）認(rèn)為由于銀行具有高負(fù)債性的特點(diǎn)，大量的不良貸款和證券投資損失會(huì)導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。而且，資產(chǎn)的質(zhì)量下降會(huì)導(dǎo)致其賬面價(jià)值下降和資產(chǎn)組合的盈利減少。

然而，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅僅存在于貸款業(yè)務(wù)，各種表外業(yè)務(wù)也都不同程度地存在表外業(yè)務(wù)，甚至可能增加信用風(fēng)險(xiǎn)。如利率互換會(huì)遭遇信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)A公司與B銀行進(jìn)行固定利率與浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)換時(shí)，A公司如果違約，停止這筆交易，那么B銀行很難找到與A公司有相同條件進(jìn)行交易的對(duì)家從而遭受損失。再如個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，就我國(guó)目前的信用體系來(lái)說(shuō)，客戶的個(gè)人信息使商業(yè)銀行很難進(jìn)行準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)判斷。信用性理財(cái)業(yè)務(wù)雖然不是直接涉及到債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，但由于它通常以或有資產(chǎn)或者或有負(fù)債的形式存在的，當(dāng)債務(wù)人由于各種原因不能償付給債權(quán)人的時(shí)候，銀行就會(huì)有可能因?yàn)檫B帶關(guān)系而變成真正的債務(wù)人，承擔(dān)付款的責(zé)任。同樣地，在備用信用證業(yè)務(wù)中，借款人違約，開(kāi)證銀行承擔(dān)向受益人賠償損失的責(zé)任；擔(dān)保業(yè)務(wù)中，被擔(dān)保的客戶因某些原因無(wú)法履行合同的約定，擔(dān)保銀行就要承擔(dān)賠償責(zé)任等。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是是商業(yè)銀行不能滿足客戶提現(xiàn)和正常貸款的需要，而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是商業(yè)銀行沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)保證業(yè)務(wù)需要導(dǎo)致可能的損失。在表內(nèi)資產(chǎn)中，長(zhǎng)期資產(chǎn)的盈利性與流動(dòng)性資產(chǎn)相比，較為不穩(wěn)定，因?yàn)殚L(zhǎng)期資產(chǎn)本息不能在短期內(nèi)收回，在這期間，影響因素變化多，收益不穩(wěn)定。因此，流動(dòng)性資產(chǎn)占比越少的銀行越容易遭受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，如果資產(chǎn)的質(zhì)量下降，短期負(fù)債越多也越可能使銀行存在流動(dòng)性問(wèn)題，因?yàn)槎唐谪?fù)債償還的流動(dòng)性需求不能及時(shí)得到滿足。

表外業(yè)務(wù)也會(huì)引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如貸款承諾中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是因?yàn)樵S多客戶同一時(shí)間決定從銀行貸款的可能性。這樣，銀行就需要大量的可供貸款的資金。要獲得這些資金，銀行可能是要付出高成本，甚至市場(chǎng)上沒(méi)有資金可供給銀行。為了滿足這些意料之外的資金需求，銀行之間必定要通過(guò)激烈的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)奪資金，這會(huì)導(dǎo)致更高的籌資成本。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)市場(chǎng)利率波動(dòng)時(shí)，商業(yè)銀行在表內(nèi)外業(yè)務(wù)中蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源于存貸的利差，當(dāng)利率波動(dòng)時(shí)，銀行的利潤(rùn)水平必定受到影響。同時(shí)，銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值也必然發(fā)生變動(dòng)，從而影響銀行的資產(chǎn)凈值的市場(chǎng)價(jià)值。

然而，表外業(yè)務(wù)如利率互換、利率期貨、資產(chǎn)證券化等會(huì)使利率風(fēng)險(xiǎn)降低。在利率互換業(yè)務(wù)中，銀行雙方之間將固定利率債務(wù)轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率債務(wù)，或?qū)⒐潭ɡ蕚鶆?wù)轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率債務(wù)的交換，只互換利息，不互換本金。這種方式能縮短銀行資產(chǎn)或負(fù)債的持續(xù)期間，從而降低利率風(fēng)險(xiǎn)（Bickslerand Chen 1986）站。另一方面，表外業(yè)務(wù)也可能加大利率風(fēng)險(xiǎn)。如貸款承諾協(xié)議期間，借款人可以獲得一筆貸款。若市場(chǎng)利率上升，銀行的資金成本升高使貸款協(xié)議利率與資金成本之間的利差變得很小甚至成為負(fù)值，而借款人必然會(huì)在有利的利率下最大限度地使用貸款，銀行將承受較大的損失。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

在貸款業(yè)務(wù)中，操作風(fēng)險(xiǎn)主要由于銀行內(nèi)控制度不嚴(yán)密，治理機(jī)制不完善、內(nèi)部員工操作失誤缺乏法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、信貸人員以權(quán)謀私等原因造成貸款不能按期收回或損失的風(fēng)險(xiǎn)。如信貸人員在貸前審核時(shí)，對(duì)貸款申請(qǐng)人的資信調(diào)查不充分，以至于借款人將來(lái)違約的可能性增大，造成銀行損失；或信貸人員明知貸款申請(qǐng)人有騙貸行為，同流合污，為了一己之私，損害銀行的利益。

而表外業(yè)務(wù)加大了操作風(fēng)險(xiǎn)，如金融服務(wù)類業(yè)務(wù)中銀行作為服務(wù)中介獲得手續(xù)費(fèi)收入，不涉及到本身的資產(chǎn)，其主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是銀行人員的操作問(wèn)題。典型案例有巴林銀行的倒閉。其新加坡附屬機(jī)構(gòu)交易員里森未經(jīng)授權(quán)及隱匿期權(quán)和期貨交易, 隱匿虧損，最終造成不可挽回的損失。此類表外業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致巴林銀行倒閉。另一方面，交易類表外業(yè)務(wù)不像傳統(tǒng)業(yè)務(wù)那樣受金融法規(guī)的嚴(yán)格限制，一般只要融資雙方以協(xié)議的形式進(jìn)行約定，并不受銀行信貸規(guī)模和資金的制約，具有較大靈活性，加大了銀行違規(guī)、違約操作的風(fēng)險(xiǎn)。

5.多樣化風(fēng)險(xiǎn)

銀行集中投資在某一種資產(chǎn)上，可能會(huì)導(dǎo)致多樣化風(fēng)險(xiǎn)。例如美國(guó)歷史上，1982年，寶恩廣場(chǎng)銀行倒閉正是因?yàn)樗蟛糠仲J款單一化，它專門承放油氣鉆探貸款。它的大部分資金都是用較高的利率，從銀行間拆借市場(chǎng)借來(lái)的，然后再以更高的利率貸出去。能源行業(yè)低迷導(dǎo)致該銀行貸款損失，最終破產(chǎn)。所以，銀行貸款、證券投資都應(yīng)要分散風(fēng)險(xiǎn)，尋找投資的最佳組合。

另一方面，表外業(yè)務(wù)的品種多種多樣，既有傳統(tǒng)的項(xiàng)目，又有新興的項(xiàng)目如金融衍生工具，還有很多該開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目。各個(gè)產(chǎn)品之間的差異較大，因此表外業(yè)務(wù)可以進(jìn)行最佳組合，盡可能地減少和分散風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別的防范措施

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。一是堅(jiān)持對(duì)客戶的信用調(diào)查和信用評(píng)估，加強(qiáng)信用管理，對(duì)較長(zhǎng)期限擔(dān)保要求，應(yīng)定期重新議定合同條款，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信用等級(jí)較低客戶可以要求提供貸款擔(dān)保，或?qū)で笃渌泄餐兄Z來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。二是完善授權(quán)授信制度。對(duì)大額貸款或擔(dān)保交給貸款審查委員會(huì)集體審批，甚至上級(jí)行審批，以減少個(gè)人審批的失誤。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以實(shí)施衍生產(chǎn)品多元化，安排好流動(dòng)性需求與供給之間的平衡，避免集中支付，保持適量的儲(chǔ)備金。如銀行在貸款承諾及包銷票據(jù)發(fā)行便利協(xié)議簽訂后，要安排一部分流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)，以備向借款人融資或包銷票據(jù)發(fā)行便利中剩余的票據(jù)。從整體上考慮資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)及各大類業(yè)務(wù)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，總體籌劃現(xiàn)金的存量和流量，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行正常和穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)。一是傳統(tǒng)策略選擇調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，利用有利的利率條件、利率敏感性缺口管理、有效持續(xù)期缺口管理等方法，以縮小利率風(fēng)險(xiǎn)缺口。二是通過(guò)金融衍生工具控制利率風(fēng)險(xiǎn)。依靠金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)，如利率互換、利率期貨、利率期權(quán)等。銀行還可以采用浮動(dòng)利率，盡量避免固定利率貸款承諾，防范利率風(fēng)險(xiǎn)。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)， 商業(yè)銀行要通過(guò)加大信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，提高信貸人員的業(yè)務(wù)操作技能來(lái)防止信貸工作中可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)。銀行要經(jīng)常舉辦信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，講授法律、經(jīng)濟(jì)、信貸管理等綜合知識(shí)，解決自身因不熟悉相關(guān)知識(shí)而導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于表外業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)，銀行要完善表外業(yè)務(wù)規(guī)章制度和操作規(guī)程，從制度上保證表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安全性。將表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)實(shí)行分離并加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員的業(yè)務(wù)約束。如衍生金融工具交易人員的交易額度控制。從高層交易管理員到高級(jí)交易員、初級(jí)交易員，按其級(jí)別、能力和經(jīng)驗(yàn)的不同來(lái)確定他們不同的交易額。

5.多樣化風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行進(jìn)行貸款或投資證券時(shí)，不要集中在某一種或某一類行業(yè)或產(chǎn)品上，而是要進(jìn)行多種類的投資。如對(duì)貸款種類、行為和地域的集中化方面做出某些限制，減少資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如前所述，表外業(yè)務(wù)的種類多，每種業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，銀行把各種業(yè)務(wù)進(jìn)行投資組合，多樣化經(jīng)營(yíng)，以達(dá)到分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

除此之外，商業(yè)銀行還要注意表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的合理占比，以及保證風(fēng)險(xiǎn)與收益在表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的對(duì)等，以免厚此薄彼，危及銀行的安全性和盈利性。銀行對(duì)表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，還應(yīng)特別注重對(duì)表外業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理，完善內(nèi)部監(jiān)控體系。雖然我國(guó)現(xiàn)階段實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但大勢(shì)所趨，在全球金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)日益明顯的情況下，表外業(yè)務(wù)種類繁多，風(fēng)險(xiǎn)不一，為了銀行業(yè)能健康發(fā)展，必須加強(qiáng)內(nèi)部規(guī)章制度建設(shè)，規(guī)范表外業(yè)務(wù)操作程序，完善管理措施。銀行還應(yīng)該大力開(kāi)發(fā)和利用表外業(yè)務(wù)人才。表外業(yè)務(wù)種類繁多，涉及面廣泛性，要求從業(yè)人員是復(fù)合性人才，必須具備各方面綜合性知識(shí)，及適應(yīng)工作的能力。另外，監(jiān)管當(dāng)局在強(qiáng)調(diào)表內(nèi)業(yè)務(wù)披露信息的同時(shí)，還應(yīng)著重規(guī)范商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露制度，應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，如要求銀行制定表外業(yè)務(wù)的專項(xiàng)報(bào)表或改進(jìn)現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)，定期將報(bào)表報(bào)送各地銀監(jiān)會(huì)，增強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的透明度，更全面地監(jiān)管銀行的行為，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性。

總之，銀行要注重表內(nèi)外業(yè)務(wù)的平衡，在大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)尋求傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向。既要重視表內(nèi)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，也要加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范，不要顧此失彼，影響銀行的整體利益。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 金融創(chuàng)新 會(huì)計(jì)信息披露

一、引言

面對(duì)日益開(kāi)放的金融市場(chǎng)和金融體制改革的不斷深化，商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新已然成為一種必然，不僅可以提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，更是牟取利潤(rùn)、參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。與此同時(shí)，金融創(chuàng)新的發(fā)展也給商業(yè)銀行帶來(lái)較高的風(fēng)險(xiǎn)，故充分披露金融創(chuàng)新的會(huì)計(jì)信息不僅能滿足信息使用者的要求，也能降低商業(yè)銀行因開(kāi)展金融創(chuàng)新而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)60年代歐美學(xué)者研究金融創(chuàng)新問(wèn)題，主要側(cè)重于經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域：微觀領(lǐng)域主要研究了金融市場(chǎng)的工具創(chuàng)新及其定價(jià)原理，宏觀領(lǐng)域的研究主要為分析金融創(chuàng)新與金融制度之間的關(guān)系，特別是研究金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策的影響。70年代西方學(xué)者開(kāi)始從不同角度探索金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力，形成諸學(xué)派的創(chuàng)新誘因理論，其中以西爾柏（W.L.Silber）的約束誘導(dǎo)金融創(chuàng)新理論、希克斯（J.R.Hicks）和涅漢斯（J.Niehans）的交易成本創(chuàng)新理論、戴維斯（S.Davies）和塞拉（R.Silla）的制度學(xué)派創(chuàng)新理論以及凱恩（E.J.Kane）的規(guī)避型創(chuàng)新理論較為成熟。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，研究也逐漸深化，一些學(xué)者力圖用一般均衡理論解釋金融創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)或原因。德賽（Desai）和利用區(qū)位理論建立了金融創(chuàng)新的微觀經(jīng)濟(jì)模型，提出了金融創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)完整性的手段這一觀點(diǎn)。陳（Chen）建立了以舊證券作擔(dān)保創(chuàng)造新證券的金融中介體模型。菲利普（Philip Molyneux）運(yùn)用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的創(chuàng)新理論分析研究金融業(yè)中創(chuàng)新的采用和擴(kuò)散。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)金融創(chuàng)新研究從20世紀(jì)80年代中期開(kāi)始，分別對(duì)金融創(chuàng)新的內(nèi)涵、動(dòng)因、風(fēng)險(xiǎn)防范和存在問(wèn)題等進(jìn)行了探討?？傮w來(lái)看，在研究的內(nèi)容上國(guó)外學(xué)者注重對(duì)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)生原因的研究，形成了創(chuàng)新誘因理論的諸多學(xué)派，但大多學(xué)者只針對(duì)某一原因深入研究，因此對(duì)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新理論的研究不夠深入和系統(tǒng)。近年來(lái)國(guó)內(nèi)關(guān)于金融創(chuàng)新的研究逐漸增多，研究范圍也較廣泛，但國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的研究大多受到國(guó)外研究成果的影響，側(cè)重于對(duì)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的概念、產(chǎn)生原因以及對(duì)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)防范研究，缺乏針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的系統(tǒng)性研究，且對(duì)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新描述介紹的多，進(jìn)行實(shí)證分析研究的少。

綜上述對(duì)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的各種表述和各種理論的論述，它們均從不同角度概括了金融創(chuàng)新的范圍、創(chuàng)新的內(nèi)容及其表現(xiàn)形式，形成了較為成熟的金融創(chuàng)新基礎(chǔ)理論，但對(duì)進(jìn)行金融創(chuàng)新帶來(lái)的相關(guān)問(wèn)題，如創(chuàng)新能力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)防范手段等，大都從金融學(xué)的角度發(fā)現(xiàn)存在問(wèn)題并進(jìn)行研究，忽視商業(yè)銀行因金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新所帶來(lái)的一系列會(huì)計(jì)問(wèn)題。由于金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性會(huì)給傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)帶來(lái)挑戰(zhàn)，如缺乏與創(chuàng)新業(yè)務(wù)配套的會(huì)計(jì)制度，產(chǎn)生的資產(chǎn)和負(fù)債不符合傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)條件，且難以滿足客觀性、穩(wěn)健性和歷史成本計(jì)量等會(huì)計(jì)原則，這些問(wèn)題都將使商業(yè)銀行無(wú)法將金融創(chuàng)新的會(huì)計(jì)信息在報(bào)表中充分披露，導(dǎo)致金融創(chuàng)新的會(huì)計(jì)信息披露不完整、不規(guī)范。本文選取6家較為典型的上市商業(yè)銀行，試圖通過(guò)分析目前金融創(chuàng)新會(huì)計(jì)信息的披露情況，發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題并解決，對(duì)金融創(chuàng)新的會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行規(guī)范，從而降低創(chuàng)新業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并提高會(huì)計(jì)信息的有用性。

二、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀與問(wèn)題分析

（ 一 ）商業(yè)銀行金融創(chuàng)新會(huì)計(jì)信息的披露現(xiàn)狀 商業(yè)銀行依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》等相關(guān)規(guī)范，對(duì)金融創(chuàng)新會(huì)計(jì)信息的披露主要從業(yè)務(wù)信息和風(fēng)險(xiǎn)信息兩方面進(jìn)行。本文選取6家上市商業(yè)銀行（中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行和南京銀行）自2010年至2012年上半年的年報(bào)中對(duì)金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)信息披露的現(xiàn)狀進(jìn)行分析。（1）金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)信息披露現(xiàn)狀。主要體現(xiàn)在：一方面，在會(huì)計(jì)報(bào)表中將各金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)信息合并披露。資產(chǎn)負(fù)債表中對(duì)金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)信息通過(guò)期末余額和上年余額進(jìn)行對(duì)比披露，但除衍生金融工具單獨(dú)披露外其他均為合并披露。利潤(rùn)表中對(duì)金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)信息披露內(nèi)容有：本年和上年產(chǎn)生的利息、手續(xù)費(fèi)及傭金金額，同樣為合并披露。另一方面，在報(bào)表附注中對(duì)各金融創(chuàng)新信息披露的程度不同。各上市商業(yè)銀行對(duì)金融創(chuàng)新在附注中披露的業(yè)務(wù)信息大致包括采取的會(huì)計(jì)政策、重要會(huì)計(jì)估計(jì)和判斷、對(duì)報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明三部分。其中，對(duì)負(fù)債創(chuàng)新業(yè)務(wù)披露的內(nèi)容較少，僅包括報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明，如對(duì)企業(yè)存款創(chuàng)新業(yè)務(wù)和個(gè)人存款創(chuàng)新業(yè)務(wù)的信息，在報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明部分通過(guò)“公司存款”和“個(gè)人存款”合并披露期末余額，通過(guò)“客戶存款”披露產(chǎn)生的利息支出金額。而對(duì)不同的資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，各商業(yè)銀行披露信息的程度不同，6家商業(yè)銀行均未披露資產(chǎn)創(chuàng)新工具的信息，對(duì)于貿(mào)易融資類業(yè)務(wù)均合并披露，其他資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)則通過(guò)明細(xì)科目單獨(dú)對(duì)報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，如新興建設(shè)項(xiàng)目和個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)通過(guò)各類明細(xì)科目“公共事業(yè)”、“環(huán)境及公共設(shè)施管理業(yè)”、“個(gè)人住房貸款”、“個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款”等單獨(dú)補(bǔ)充說(shuō)明。中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)中對(duì)于衍生金融工具披露的信息包括采取的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，如初始以衍生交易合同簽訂日的公允價(jià)值確認(rèn)，并采用公允價(jià)值后續(xù)計(jì)量，變動(dòng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，期末以公允價(jià)值列示實(shí)際金額和名義金額，而對(duì)于其他中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)披露的內(nèi)容主要是對(duì)報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明。（2）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)信息披露現(xiàn)狀。 6家商業(yè)銀行對(duì)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)信息在報(bào)表附注的風(fēng)險(xiǎn)管理部分披露，內(nèi)容有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)以披露信用風(fēng)險(xiǎn)為主。資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)多為信貸業(yè)務(wù)，產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)較大，通過(guò)各報(bào)表項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)集中度和貸款的逾期、減值情況單獨(dú)或是合并反映。以中國(guó)工商銀行2011年的披露為例，新興行業(yè)貸款按不同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)集中度單獨(dú)反映信用風(fēng)險(xiǎn)：而個(gè)人貸款創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)信息通過(guò)“個(gè)人貸款”科目合并披露，包括貸款金額、逾期天數(shù)以及逾期貸款中未認(rèn)定為貸款減值的原因等。另外，資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)“發(fā)放貸款和墊款”科目的最大風(fēng)險(xiǎn)敞口合并反映，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則通過(guò)“發(fā)放貸款和墊款”科目到期日的現(xiàn)金流情況合并反映。負(fù)債創(chuàng)新業(yè)務(wù)通過(guò)合并方式披露市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債創(chuàng)新業(yè)務(wù)多屬于存款業(yè)務(wù)，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，且基本不產(chǎn)生或產(chǎn)生較小的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，選取的6家商業(yè)銀行均通過(guò)“吸收存款”科目合并披露產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)信息，披露的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信息包括匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，均以資產(chǎn)負(fù)債表日的風(fēng)險(xiǎn)敞口分布反映；披露的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的信息為負(fù)債剩余到期日的現(xiàn)金流分布情況，其中剩余到期日是指自資產(chǎn)負(fù)債表日起至合同規(guī)定的到期日，列入各時(shí)間段內(nèi)的金額是未經(jīng)折現(xiàn)的現(xiàn)金流量。不同中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)信息披露情況不同。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)較小，如類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，6家商業(yè)銀行均未在附注中對(duì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行披露；一般風(fēng)險(xiǎn)的中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如支付結(jié)算類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，披露的風(fēng)險(xiǎn)信息以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按各中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)債的剩余到期日現(xiàn)金流分布反映，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)則通過(guò)產(chǎn)生的最大風(fēng)險(xiǎn)敞口合并反映；對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如衍生金融工具業(yè)務(wù)，各商業(yè)銀行在附注中披露了產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)最大信用風(fēng)險(xiǎn)敞口披露；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)凈額結(jié)算和全額結(jié)算產(chǎn)生的現(xiàn)金流披露。

（ 二 ）金融創(chuàng)新會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題 通過(guò)分析，目前我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)信息的披露存在以下問(wèn)題：（1）金融創(chuàng)新信息披露所依據(jù)的制度體系不規(guī)范。商業(yè)銀行在披露會(huì)計(jì)信息時(shí)多遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《商業(yè)銀行信息披露辦法》和《商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》。這些準(zhǔn)則或規(guī)定分別由財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)從不同的目的和角度對(duì)披露內(nèi)容及要求進(jìn)行規(guī)范，如2006年銀監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行信息披露辦法》，是第一個(gè)針對(duì)商業(yè)銀行信息披露制定的正式法律文件，明確規(guī)定要披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、各類風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、公司治理、年度重大事項(xiàng)等信息。2006年財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》引入公允價(jià)值計(jì)量屬性，將衍生金融工具納入表內(nèi)核算，增加了金融工具披露的信息。證監(jiān)會(huì)于2008年的《商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》進(jìn)一步在信息披露的項(xiàng)目上進(jìn)行細(xì)化，如對(duì)持有的金融債券類別、年利率及到期日，計(jì)提減值準(zhǔn)備情況；委托理財(cái)、資產(chǎn)證券化、各項(xiàng)、托管等業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況等予以披露。由于這些法規(guī)不統(tǒng)一、不銜接，造成的結(jié)果就是信息披露規(guī)范缺少統(tǒng)一的要求，留給商業(yè)銀行的靈活性較大，又如在報(bào)表附注中對(duì)各類資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)信息披露程度不同，未披露資產(chǎn)創(chuàng)新工具的信息，合并披露貿(mào)易融資類業(yè)務(wù)，而其他資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)則通過(guò)明細(xì)科目單獨(dú)披露對(duì)報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明；再如各家商業(yè)銀行對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的披露程度也不相同，中間業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有的通過(guò)產(chǎn)生負(fù)債的剩余到期日現(xiàn)金流分布反映，有的則通過(guò)凈額結(jié)算和全額結(jié)算產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)反映。（2）金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)信息披露不充分。主要體現(xiàn)在：一是財(cái)務(wù)信息單獨(dú)披露的程度低。6家商業(yè)銀行對(duì)金融創(chuàng)新的財(cái)務(wù)信息單獨(dú)披露的程度較低。如在資產(chǎn)負(fù)債表中通過(guò)“發(fā)放貸款和墊款”、“吸收存款”等科目合并反映余額信息，在利潤(rùn)表中對(duì)產(chǎn)生的利息收入通過(guò)“利息收入”和“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”科目合并列示，在報(bào)表附注中單獨(dú)披露了對(duì)報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明，但各商業(yè)銀行在附注中單獨(dú)披露的內(nèi)容各不相同，如中國(guó)工商銀行披露了銀行卡業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)的余額信息，浦發(fā)銀行披露了業(yè)務(wù)和銀行卡業(yè)務(wù)的余額信息，南京銀行則對(duì)業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)的余額信息都進(jìn)了披露。另外在報(bào)表附注中只對(duì)衍生金融工具采取的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)等信息單獨(dú)披露。由于資產(chǎn)負(fù)債表可以反映銀行的財(cái)務(wù)狀況，利潤(rùn)表可以反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，附注則起到提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性，增強(qiáng)各商業(yè)銀行間信息可比性的作用，因此在會(huì)計(jì)報(bào)表中對(duì)財(cái)務(wù)信息披露程度的高低，會(huì)直接影響外部信息使用者正確評(píng)估和比較各家商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況。二是非財(cái)務(wù)信息基本未披露。非財(cái)務(wù)信息是會(huì)計(jì)信息的一部分，由會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供，與財(cái)務(wù)信息相反，非財(cái)務(wù)信息不完全滿足可定義性、可計(jì)量性和可靠性，但是具有較強(qiáng)的相關(guān)性。金融創(chuàng)新的非財(cái)務(wù)信息包括：背景信息，如金融創(chuàng)新產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件，開(kāi)展的流程及操作方法等；前瞻性信息，即金融創(chuàng)新未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r、面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)等，如監(jiān)管者出臺(tái)的相關(guān)激勵(lì)政策，會(huì)為金融創(chuàng)新的發(fā)展提供機(jī)會(huì)；核心競(jìng)爭(zhēng)力及持續(xù)發(fā)展信息，即金融創(chuàng)新是否具有持續(xù)發(fā)展和形成商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的能力。披露金融創(chuàng)新的非財(cái)務(wù)信息對(duì)商業(yè)銀行具有重要作用，不僅可以使信息使用者更加了解商業(yè)銀行的發(fā)展情況，而且能對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，如衍生金融工具通過(guò)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理方法無(wú)法量化和呈現(xiàn)的信息，可以通過(guò)非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露。且由于非財(cái)務(wù)信息的來(lái)源既可以是內(nèi)部也可以是外部，因此比財(cái)務(wù)信息更加真實(shí)可信。但目前我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的信息披露以財(cái)務(wù)信息為主，而對(duì)相關(guān)非財(cái)務(wù)信息，如產(chǎn)生的背景、未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r等，未給予足夠重視。三是金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)信息披露比較單一。《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》中規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)披露產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)信息披露的內(nèi)容既要包括定性分析也要包括定量分析。目前我國(guó)商業(yè)銀行只披露了金融創(chuàng)新產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有披露相關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有單獨(dú)對(duì)產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量分析，風(fēng)險(xiǎn)信息的披露比較單一。對(duì)于產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)各家商業(yè)銀行只在報(bào)表中簡(jiǎn)單列示了資產(chǎn)負(fù)債表日各項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)，雖然在報(bào)表中披露了采用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法評(píng)估的商業(yè)銀行整體產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但同樣沒(méi)有單獨(dú)評(píng)估和分析金融創(chuàng)新產(chǎn)生的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新會(huì)計(jì)信息披露完善對(duì)策

（ 一 ）建立完善的信息披露制度體系 國(guó)際上金融創(chuàng)新種類繁多，具有較成熟的經(jīng)驗(yàn)，因此可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的會(huì)計(jì)信息披露制度進(jìn)行規(guī)范。具體包括信息的披露標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容與范圍、形式等，如創(chuàng)新業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息披露要符合決策有用性的目標(biāo)，信息質(zhì)量要滿足及時(shí)性、客觀性、真實(shí)性等要求，披露的內(nèi)容要涵蓋財(cái)務(wù)信息（包括期末余額、當(dāng)期損益、現(xiàn)金流等）、非財(cái)務(wù)信息（包括業(yè)務(wù)流程、目前開(kāi)展現(xiàn)狀、未來(lái)發(fā)展情況等）和風(fēng)險(xiǎn)管理信息（包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析）等，披露形式要包括定期報(bào)告和非定期報(bào)告兩種，可以通過(guò)制定的報(bào)刊、網(wǎng)站或其他媒體等公開(kāi)。由于商業(yè)銀行會(huì)隨外部環(huán)境的發(fā)展不斷推出新的業(yè)務(wù)，而相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理方法卻不能改變，因此只能制定統(tǒng)一的會(huì)計(jì)處理框架，在此基礎(chǔ)上視具體情況靈活操作。以資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)為例，可以增設(shè)“創(chuàng)新資產(chǎn)”科目進(jìn)行處理，以實(shí)際發(fā)生金額入賬，期間記錄資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增減變動(dòng)情況，期末將余額列示在資產(chǎn)負(fù)債表中；同樣，負(fù)債創(chuàng)新業(yè)務(wù)和中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)可以通過(guò)設(shè)置“創(chuàng)新負(fù)債”和“中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)”等科目分別處理。金融創(chuàng)新產(chǎn)生的損益，可以通過(guò)“創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入”和“創(chuàng)新業(yè)務(wù)支出”科目進(jìn)行核算。

（ 二 ）豐富會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容 （1）通過(guò)新設(shè)科目在會(huì)計(jì)報(bào)表中對(duì)信息單獨(dú)披露。針對(duì)商業(yè)銀行在報(bào)表中對(duì)金融創(chuàng)新信息的披露程度較低的問(wèn)題，可以通過(guò)單獨(dú)設(shè)置科目來(lái)解決。如通過(guò)前文提到的“創(chuàng)新資產(chǎn)”、“創(chuàng)新負(fù)債”和“中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)”科目在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示本期余額和上期對(duì)比數(shù)據(jù)，通過(guò)“創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入”和“創(chuàng)新業(yè)務(wù)支出”在利潤(rùn)表中單獨(dú)列示產(chǎn)生損益。（2）完善會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的披露內(nèi)容。對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露內(nèi)容完善的具體做法有：披露與金融創(chuàng)新有關(guān)的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)。要說(shuō)明產(chǎn)生的信貸資產(chǎn)計(jì)提減值的范圍、計(jì)提比例以及減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回條件等信息。通過(guò)明細(xì)科目統(tǒng)一披露對(duì)報(bào)表項(xiàng)目的補(bǔ)充說(shuō)明。以負(fù)債創(chuàng)新業(yè)務(wù)為例，在“創(chuàng)新負(fù)債”科目下分別設(shè)置“企業(yè)創(chuàng)新存款”、“個(gè)人創(chuàng)新存款”等明細(xì)科目，單獨(dú)披露期末余額，同時(shí)在“創(chuàng)新業(yè)務(wù)支出”科目下設(shè)置“創(chuàng)新負(fù)債利息”等明細(xì)科目，單獨(dú)列示產(chǎn)生的利息支出。增加或有事項(xiàng)的信息披露。如資產(chǎn)或中間創(chuàng)新業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的保函、貸款承諾以及其他帶有追索權(quán)的事項(xiàng)信息等。（3）增加非財(cái)務(wù)信息的披露。非財(cái)務(wù)信息的披露對(duì)商業(yè)銀行具有重要作用，可以從三個(gè)方面增加披露的內(nèi)容：金融創(chuàng)新的操作步驟。如2006年中國(guó)銀行針對(duì)顧客需求開(kāi)發(fā)的“達(dá)”系列貿(mào)易融資產(chǎn)品，由于操作比較相似，故應(yīng)當(dāng)具體說(shuō)明該類創(chuàng)新業(yè)務(wù)的操作具體步驟及各類業(yè)務(wù)之間的區(qū)別等。業(yè)務(wù)開(kāi)展情況。如衍生金融工具業(yè)務(wù)，具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特征，對(duì)其開(kāi)展的情況進(jìn)行披露可以間接反映產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)大小。未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r。如個(gè)人存款創(chuàng)新業(yè)務(wù)中的住房?jī)?chǔ)蓄類存款，由于近幾年國(guó)家對(duì)房?jī)r(jià)采取一些控制措施，那么該類創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的存款是否會(huì)減少，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（ 三 ）依據(jù)準(zhǔn)則完善風(fēng)險(xiǎn)信息披露的內(nèi)容 （1）增加操作風(fēng)險(xiǎn)的信息。操作風(fēng)險(xiǎn)具有突發(fā)性強(qiáng)、大多由人員因素引起、涉案人員逐年上升和職務(wù)犯罪嚴(yán)重等特點(diǎn)，因此加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新操作風(fēng)險(xiǎn)的披露和監(jiān)管，不僅可以有效降低舞弊風(fēng)險(xiǎn)，而且可以增強(qiáng)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力、提高相關(guān)人員的業(yè)務(wù)水平。由于金融創(chuàng)新的創(chuàng)新性表現(xiàn)在業(yè)務(wù)流程的復(fù)雜化、采用新的標(biāo)的物、具有一定衍生性等方面，出現(xiàn)操作失誤的可能性增加，從而產(chǎn)生較高的操作風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露具有重要意義?？梢詤⒄铡栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》的規(guī)定在附注中增加操作風(fēng)險(xiǎn)信息，具體包括金融創(chuàng)新產(chǎn)生的內(nèi)部和外部欺詐風(fēng)險(xiǎn)、銀行人員因疏忽而出現(xiàn)的某環(huán)節(jié)操作失誤風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)中斷或系統(tǒng)失靈風(fēng)險(xiǎn)等。以中國(guó)工商銀行開(kāi)展的商業(yè)匯票贖回式貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為例，應(yīng)當(dāng)在附注中披露開(kāi)展該業(yè)務(wù)時(shí)可能因合伙欺詐導(dǎo)致票據(jù)不能按時(shí)贖回而產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)信息，或是由于操作人員的疏忽導(dǎo)致票據(jù)贖回期限不能確定的風(fēng)險(xiǎn)信息等。（2）增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定量和定性分析。參照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，可以通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)信息披露的評(píng)價(jià)模型，增加對(duì)金融創(chuàng)新定性和定量風(fēng)險(xiǎn)信息的披露。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，可以針對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系，從而確定不同創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)大小。目前我國(guó)商業(yè)銀行已采用風(fēng)險(xiǎn)值法（VAR）對(duì)產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整體評(píng)估，故可以在附注中進(jìn)一步單獨(dú)增加采用此方法確定的金融創(chuàng)新產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信息；而對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信息應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容，新協(xié)議沒(méi)有具體規(guī)范，但商業(yè)銀行為滿足信息使用者的需求，對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的披露內(nèi)容至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)采取的政策，反映流動(dòng)性的有關(guān)指標(biāo)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響程度等，并根據(jù)影響程度劃分等級(jí)，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析。操作風(fēng)險(xiǎn)是新協(xié)議新提出的要披露的風(fēng)險(xiǎn)，其中提出了操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法。因此可以根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度選取適當(dāng)?shù)挠?jì)量方法，并在附注中披露。如產(chǎn)生的技術(shù)型操作風(fēng)險(xiǎn)，可以選取對(duì)開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)導(dǎo)致計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障這一指標(biāo)，運(yùn)用指標(biāo)衡量法對(duì)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量。

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