時(shí)間：2023-10-12 09:32:08
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
最近幾年，我國經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了一種“投資怪圈”現(xiàn)象，地方政府為了積極發(fā)展經(jīng)濟(jì)，要求中央采取擴(kuò)大投資、增加信貸的寬松經(jīng)濟(jì)政策，結(jié)果導(dǎo)致通貨膨脹。之后迫于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的壓力，中央政府又要采取緊縮政策來挽回局面，但在實(shí)行一段時(shí)間后，又出現(xiàn)財(cái)政收入、GDP下降、失業(yè)增多的不利影響。面對(duì)這種情況，政策不得不回到寬松政策，如此循環(huán)往復(fù)，使得中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒有根本性的好轉(zhuǎn)。
原因何在？主要就在于中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生機(jī)制不完備，對(duì)于外生力量的依賴比較嚴(yán)重。所謂外生力量，就是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。當(dāng)然，我們不能否定宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的積極作用，但更應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到它所起到的是輔助作用，市場(chǎng)機(jī)制才是主導(dǎo)力量。
宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整是不能解決所有問題的，比如上述“投資怪圈”，因?yàn)樗蛢?nèi)在機(jī)制有關(guān)，包括一些企業(yè)，也是如此。還有一些社會(huì)現(xiàn)象也是它解決不了的。比如“社會(huì)階層凝固化”問題。上世紀(jì)70年代的社會(huì)流動(dòng)渠道是暢通的，并沒有誰感受到了社會(huì)流動(dòng)的限制，不能發(fā)揮才能。后來就發(fā)生了變化。到現(xiàn)在，社會(huì)垂直流動(dòng)渠道越來越窄，這個(gè)現(xiàn)象極不正常。最典型的就是農(nóng)民工“職業(yè)世襲化”，父親是農(nóng)民工，兒子還是，有可能孫子也是，現(xiàn)在我們知道，這種情況是作為外生力量的宏觀調(diào)控所不能解決的。
因此，要改變這種情況，必須改革中國的內(nèi)在機(jī)制，只有這樣，才能讓社會(huì)流動(dòng)渠道真正暢通。要如何實(shí)現(xiàn)這一改變？中國的轉(zhuǎn)型是雙重的，既是發(fā)展的轉(zhuǎn)型，是從農(nóng)業(yè)國家向工業(yè)國家過渡；同時(shí)也是體制的轉(zhuǎn)型，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制變成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，雙重轉(zhuǎn)型結(jié)合在一起，在世界上是沒有先例的。因此，我們必須做到通盤考慮，要有戰(zhàn)略家的眼光，這就需要我們國家的領(lǐng)導(dǎo)層做好頂層設(shè)計(jì)。
從農(nóng)業(yè)國家向工業(yè)國家轉(zhuǎn)型時(shí)，政府的方針政策需要照顧到農(nóng)民的積極性。從上世紀(jì)70年代實(shí)行農(nóng)村土地承包制開始，到實(shí)現(xiàn)了集體林權(quán)地改革，直接盤活了林區(qū)經(jīng)濟(jì)。而土地的確權(quán)、流轉(zhuǎn)使得農(nóng)民擁有了土地的處置權(quán)，從而通過轉(zhuǎn)包、租賃等方式增加了他們的收入，這樣，在農(nóng)民工進(jìn)城后，他們的生活質(zhì)量得到了提高。此外，在取消農(nóng)業(yè)稅收后，土地入庫的情況得到改善，我國耕地面積有望從18億畝增加到21.6億畝，這樣土地的使用率得到了明顯的提高。通過一系列政策，農(nóng)民的收入提高，城鄉(xiāng)差別就縮小了。
中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來源于中國民間的積極性。政府的主要責(zé)任應(yīng)該是發(fā)現(xiàn)這種積極性，并積極地調(diào)動(dòng)，使它逐步規(guī)范化。上世紀(jì)70年代政府調(diào)動(dòng)民間積極性的做法是農(nóng)村承包制，全國農(nóng)民能吃飽肚子，不再挨餓。80年代前期，政府未將鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的產(chǎn)品納入計(jì)劃，這些企業(yè)的推銷人員需要自己跑市場(chǎng)，帶著樣品、訂單在全國范圍內(nèi)走。在幾年后，中國在計(jì)劃體制邊上出現(xiàn)了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)商品市場(chǎng)，以此來調(diào)動(dòng)他們的積極性。而有別于內(nèi)地計(jì)劃分配物資的沿海經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立后，全部實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)，民營企業(yè)開始成長(zhǎng)并活躍起來。
這樣，從農(nóng)村承包制、扶持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，到建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，都是政府通過頂層設(shè)計(jì)來實(shí)現(xiàn)民間積極性的調(diào)動(dòng)。可以想見，今后民間的積極性為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展蘊(yùn)藏著極大的能量。此外，中國要發(fā)展，必須大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)，他們比大中型企業(yè)更能解決就業(yè)問題。
過去曾長(zhǎng)期流行三句話，叫做“無農(nóng)不穩(wěn)”、“無工不富”、“無商不活”。也就是說，沒有農(nóng)業(yè)，社會(huì)不能穩(wěn)定；沒發(fā)展工業(yè)，就沒有財(cái)政收入；沒有商業(yè)，城鄉(xiāng)流通渠道將受阻?，F(xiàn)在這三句話仍然有效，但還有三句話更為重要，那就是：“無民不穩(wěn)”、“無民不富”、“無民不火”。就是說如果沒有民營企業(yè)，中國經(jīng)濟(jì)就會(huì)不穩(wěn)定，而我們所說的富不是單純指國富，一定要民富，民富需要靠民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，“無民不火”比較重要，我們的經(jīng)濟(jì)僅僅依靠國有商業(yè)不能得到好的發(fā)展，我們需要有大量的民營經(jīng)濟(jì)。
2010年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)10.3%的快速增長(zhǎng)主要?dú)w功于投資、凈出口及消費(fèi)的快速增長(zhǎng)。在三大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎中，投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為54.8%，推動(dòng)GDP增長(zhǎng)5.6個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為37.3%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)3.9個(gè)百分點(diǎn)；凈出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率是7.9%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)。可見，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然依賴投資拉動(dòng)。
從財(cái)政政策方面看，2010年中國政府繼續(xù)推行積極財(cái)政政策，主要表現(xiàn)為保持政府公共投資的力度。2010年，中國政府財(cái)政收入為83080億元，同比增長(zhǎng)21%。2010年全國財(cái)政支出89575億元，比上年增加13275億元，增長(zhǎng)17.4%。財(cái)政政策初衷為“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”，但從實(shí)際效果看，由于財(cái)政收入增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP，僅有6000億元的赤字，積極財(cái)政政策實(shí)際上并不積極，擴(kuò)內(nèi)需效果并不明顯。
貨幣政策方面盡管2010年央行聲稱繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，但從六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率（包括差別化的存款準(zhǔn)備金率）和兩次加息的實(shí)踐看，貨幣政策并不寬松。央行連續(xù)采取量化緊縮政策，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要目的在于抑制過熱的房地產(chǎn)投資，10月和12月兩次加息則是出于控制通脹的考慮。2010年央行實(shí)施新增信貸總額7.5萬億元的額度控制政策，并對(duì)銀行的放款節(jié)奏進(jìn)行嚴(yán)格控制，從結(jié)果看額度已被突破，實(shí)際約為8萬億元。貨幣政策的調(diào)整使M2增速控制在20%以下，遠(yuǎn)低于上年28%的水平，一定程度上防止了流動(dòng)性泛濫的加劇。
2010年央行對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管力度加大，對(duì)商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率、信貸額度及放款節(jié)奏進(jìn)行監(jiān)管，并通過差別化的存款準(zhǔn)備金率對(duì)銀行進(jìn)行懲罰。銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管更加嚴(yán)格，要求銀行對(duì)房地產(chǎn)貸款、地方政府融資平臺(tái)貸款、過剩產(chǎn)能企業(yè)貸款、“兩高一低”行業(yè)貸款等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制和排查。與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)資本充足率、存貸比、不良率等指標(biāo)監(jiān)管更加嚴(yán)格，并將監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)與機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立、業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新審批掛鉤，對(duì)四大國有銀行與股份制銀行的監(jiān)管嚴(yán)于城商行和農(nóng)信社。
2011年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)預(yù)測(cè)
成本推動(dòng)型通貨膨脹將長(zhǎng)期存在，2011年CPI可能升至6%。2010年12月CPI為4.6%，較上月回落0.5%，連續(xù)6個(gè)月突破了政府3%的通脹底限，上升之勢(shì)明顯。從數(shù)據(jù)看，導(dǎo)致本輪通脹的主要因素是食品類、居住類商品和醫(yī)療保健及個(gè)人用品類的過快上漲，比如12月食品類商品價(jià)格上漲9.6%，居住類商品價(jià)格漲幅為6%，醫(yī)療保健及個(gè)人用品類上漲4%，據(jù)此，可以視本輪通脹為結(jié)構(gòu)性通脹。但是，結(jié)構(gòu)性通脹不久將演變?yōu)槿嫱?，即成本推?dòng)型通脹。盡管由于政府價(jià)格管制及其他行政性措施的實(shí)施，2010年12月CPI小幅回落，但由于行政手段不可持久，甚至?xí)?dǎo)致短缺引發(fā)價(jià)格更大幅度的上漲，鑒于糧食、棉花、蔬菜、房租、大宗商品等價(jià)格漲幅巨大，在房?jī)r(jià)沒有明顯回落之前希望它們價(jià)格下降是不現(xiàn)實(shí)的，因此，成本推動(dòng)下的中國通脹將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，我們預(yù)測(cè)2011年CPI可能達(dá)到6%，期間創(chuàng)下單月更高水平也有可能。
“穩(wěn)健”之名下的緊縮性貨幣政策：加息和上調(diào)準(zhǔn)備金率將交替進(jìn)行。貨幣政策被凱恩斯主義視為逆風(fēng)揮舞的魔杖，以相機(jī)抉擇的貨幣政策來熨平經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。針對(duì)經(jīng)濟(jì)過熱或衰退，貨幣政策可分為緊縮性和擴(kuò)張性兩類。目前中國央行聲稱實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，確實(shí)令人費(fèi)解。但從2010年以來央行七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金和兩次加息的實(shí)踐看，中國貨幣政策實(shí)際上是緊縮性的，已由寬松轉(zhuǎn)向從緊。
由于中國經(jīng)濟(jì)V型反轉(zhuǎn)之后，恢復(fù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，更多依賴投資拉動(dòng)，消費(fèi)和出口的貢獻(xiàn)相對(duì)較小。加息對(duì)投資的抑制作用是顯而易見的，因此，即使通脹加劇市場(chǎng)仍預(yù)測(cè)央行不會(huì)加息，只可能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。但是，央行在2010年10月和12月兩次加息，盡管總共只有50個(gè)基點(diǎn)，令市場(chǎng)頗感意外，中央工作會(huì)議聲稱貨幣政策由適度寬松回歸穩(wěn)健，結(jié)合對(duì)于通脹的預(yù)測(cè)，我們預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)基本已進(jìn)入加息通道，2011年央行將加息50～100基點(diǎn)，加息約2～4次；與此同時(shí)，由于存款準(zhǔn)備金率已創(chuàng)下歷史新高，我們預(yù)測(cè)央行將上調(diào)存款準(zhǔn)備金率3～5次，約提高150～250個(gè)基點(diǎn)，使大型銀行的存款準(zhǔn)備金率超過20%。
《十二五規(guī)劃建議》出臺(tái)為國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展指明方向?！督ㄗh》第十部分“加快改革攻堅(jiān)步伐，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”中“深化金融體制改革”一條中首先提出“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”的設(shè)想。宏觀審慎就是從金融系統(tǒng)性穩(wěn)定的角度出發(fā)，在保持微觀健康的前提下，考慮宏觀總體的系統(tǒng)性穩(wěn)定和健康，其重點(diǎn)是逆周期性的政策。目前，國際上對(duì)于金融監(jiān)管的基本共識(shí)是，以兩個(gè)維度來設(shè)計(jì)宏觀審慎管理工具：一是時(shí)間序列維度，即逆周期監(jiān)管措施；二是跨行業(yè)維度，即控制或降低某一時(shí)點(diǎn)上金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)性和共同風(fēng)險(xiǎn)敞口。宏觀管理者在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期要考慮到經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期銀行可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)集聚，從而動(dòng)態(tài)地、持續(xù)地運(yùn)用審慎監(jiān)管指標(biāo)監(jiān)管宏觀經(jīng)濟(jì)的大起大落，銀行監(jiān)管也是宏觀審慎監(jiān)管體系的一個(gè)重要的組成部分。
《建議》中還明確提出了“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”。央行行長(zhǎng)周小川也對(duì)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)行了闡述。周小川表示，利率市場(chǎng)化是一個(gè)過程，需要培育各方面的條件，下一步要根據(jù)“十二五”規(guī)劃的要求，有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推動(dòng)利率市場(chǎng)化。
房地產(chǎn)調(diào)控效果不明顯，新一輪調(diào)控可能出臺(tái)。2010年地方政府土地出讓金收入再創(chuàng)紀(jì)錄，高達(dá)2.7萬億元，約占到2009年地方財(cái)政收入的2/3，土地財(cái)政的特色愈發(fā)明顯。沒有土地出讓金收入的地方政府收支狀況難以想象：不僅無力償還政府融資平臺(tái)貸款，更無法加大投資實(shí)現(xiàn)保增長(zhǎng)的宏觀目標(biāo)，也不能履行提供社會(huì)保障，維持社會(huì)穩(wěn)定的職能，因此土地出讓金對(duì)中國政府至關(guān)重要，不可或缺。
而巨額土地出讓金源源不斷流入政府囊中的前提是房?jī)r(jià)的堅(jiān)挺甚至上漲，因此，2010年號(hào)稱有史以來最嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策更多的是虛張聲勢(shì)，地方政府更多的是陽奉陰違，因此房?jī)r(jià)保持漲勢(shì)就不足為奇了。中國經(jīng)濟(jì)房地產(chǎn)化嚴(yán)重，土地財(cái)政不容爭(zhēng)辯，盡管最近歐洲愛爾蘭、西班牙地產(chǎn)泡沫不斷破裂，但中國政府決不會(huì)自斷財(cái)路而刺破房地產(chǎn)泡沫，因此，房地產(chǎn)政策未來即使有第三輪，也難有實(shí)質(zhì)內(nèi)容，中國房地產(chǎn)泡沫只能指望市場(chǎng)力量來刺破，連續(xù)加息最有可能擔(dān)當(dāng)這一重任。
宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)對(duì)銀行業(yè)影響
為抑制通脹加劇，盡管央行推行穩(wěn)?。酉⒎瓤赡懿粫?huì)太大）的貨幣政策，但穩(wěn)定物價(jià)作為政府重要職責(zé)，央行仍然會(huì)采取緊縮性貨幣政策：加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，從而影響銀行業(yè)的經(jīng)營。另外，“十二五”規(guī)劃在產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等方面提出了若干導(dǎo)向性政策建議，也將對(duì)銀行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。
連續(xù)非完全對(duì)稱加息使銀行存款定期化加劇，資金成本上升，銀行長(zhǎng)期存貸款利差收窄。2010年的兩次非完全對(duì)稱加息，主要表現(xiàn)為保持活期存款利率0.36%不變，而其他定期存款利率及貸款利率相應(yīng)上調(diào)。通過兩次加息，活期存款與3個(gè)月定期存款的利差由135個(gè)基點(diǎn)上升至189個(gè)基點(diǎn)，如果央行繼續(xù)實(shí)行非完全對(duì)稱加息，活期存款將向定期存款轉(zhuǎn)化。由于定期存款利率較高，一方面銀行存款定期化趨勢(shì)導(dǎo)致資金成本上升，增加銀行的利息支出；但是另一方面，存款長(zhǎng)期化也增強(qiáng)了銀行穩(wěn)定的資金來源，降低了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
本輪非完全對(duì)稱加息的另一個(gè)表現(xiàn)是中長(zhǎng)期貸款加息幅度小于中長(zhǎng)期存款，這意味著央行并不愿意把所有加息成本轉(zhuǎn)嫁給借款人，銀行承擔(dān)部分加息成本。數(shù)據(jù)顯示，兩次加息之前，五年期存貸款的利差為2.34%，目前此利差降至1.85%，如果考慮到按揭貸款利率約25%的下浮，長(zhǎng)期存貸款的利差已由0.86%降至0.25%，如此小的利差不僅不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，甚至連基本經(jīng)營成本也無法收回。
2009年個(gè)人房貸不良率為0.6%，看起來很低，主要原因是2009年新增房貸高達(dá)1.4萬億元，增幅為48%，新增房貸一定程度上稀釋了違約率。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人住房貸款違約一般在貸款發(fā)放后3～8年出現(xiàn)，因此，未來個(gè)人住房貸款風(fēng)險(xiǎn)可能上升。央行仍可能繼續(xù)堅(jiān)持這種非對(duì)稱加息50～100個(gè)基點(diǎn)，銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限應(yīng)當(dāng)向短期調(diào)整，減少長(zhǎng)期負(fù)債和長(zhǎng)期存款，提升資金配置效率。
不斷創(chuàng)歷史新高的存款準(zhǔn)備金率將加劇銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，削弱了銀行業(yè)的盈利能力。要真正實(shí)施從緊貨幣政策，抑制通貨膨脹，需要控制商業(yè)銀行的信貸投放額度和節(jié)奏，更需要央行控制基礎(chǔ)貨幣投放。但是，由于中國吸引外資政策及出口退稅對(duì)出口的鼓勵(lì)，中國貿(mào)易項(xiàng)和資本項(xiàng)長(zhǎng)期保持巨額盈余，由此導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大幅快速增長(zhǎng)，強(qiáng)制結(jié)匯制導(dǎo)致外匯占款不斷上升，基礎(chǔ)貨幣投放過快增加。為了抑制貨幣供給過快增長(zhǎng)，央行傾向于用存款準(zhǔn)備金替代央票回籠貨幣，這導(dǎo)致存款準(zhǔn)備金率長(zhǎng)期處于較高水平，并創(chuàng)下新高。
未來央行是否上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不僅取決于CPI，更是取決于外匯占款增長(zhǎng)的速度。由于熱錢流入等因素，未來外匯占款仍將快速增加，加之CPI仍將上升，因此，存款準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)可能。高達(dá)18.5%的存款準(zhǔn)備金率使銀行業(yè)約12萬億元存款以1.62%年利率存于央行，此利率比一年期定期存款利率低113個(gè)基點(diǎn)，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行的利息損失約1300億元。另外，不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率使商業(yè)銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升，需要以犧牲部分收益為代價(jià)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而滿足監(jiān)管部門的要求。
央行將通過差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整引導(dǎo)貨幣信貸適度增長(zhǎng)，資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量將影響銀行的信貸規(guī)模。2010年央行實(shí)施了新增信貸額度（7.5萬億元）控制措施，同時(shí)對(duì)放款節(jié)奏進(jìn)行控制，但由于監(jiān)管難度和成本較大，今年央行目前還沒有制定信貸新增額度控制目標(biāo)。央行行長(zhǎng)周小川指出未來要實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，引導(dǎo)貨幣信貸適度增長(zhǎng)。所謂差別準(zhǔn)備金率制度，是指對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，理論上可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張。但目前城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社的資本充足率和不良率指標(biāo)都明顯落后于股份制銀行，如果差別準(zhǔn)備金率制度嚴(yán)格執(zhí)行，那么最應(yīng)該上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的就是農(nóng)信社，但這又與支持三農(nóng)的金融政策相左，所以差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整措施在實(shí)踐中會(huì)很糾結(jié)。
“十二五”規(guī)劃建議的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向?qū)?duì)銀行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定影響?！笆濉币?guī)劃建議中提出“積極有序發(fā)展新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)，加快形成先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)，切實(shí)提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益”，如果政府能夠就銀行在這些行業(yè)的貸款進(jìn)行監(jiān)管、稅收、財(cái)政等方面的傾斜，比如對(duì)這些行業(yè)貸款給予銀行一定財(cái)政補(bǔ)貼、降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重或不受存貸比限制等，引導(dǎo)銀行業(yè)貸款流向這些產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然，銀行業(yè)要在收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)入這些產(chǎn)業(yè)。
配合政府的區(qū)域開發(fā)戰(zhàn)略，動(dòng)態(tài)調(diào)整銀行的信貸區(qū)域政策。“十二五”規(guī)劃建議中提出“堅(jiān)持把深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略放在區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略優(yōu)先位置，給予特殊政策支持，發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)和生態(tài)安全屏障作用，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，大力發(fā)展科技教育，支持特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”，商業(yè)銀行可在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極調(diào)整區(qū)域業(yè)務(wù)政策，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)的西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目提供融資和金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益和高增長(zhǎng)的發(fā)展目標(biāo)。
（一）旅游經(jīng)費(fèi)投入布局不合理當(dāng)前，我國旅游經(jīng)濟(jì)管理方面的旅游設(shè)施較為落后，這是由于國家和當(dāng)?shù)卣畬?duì)于旅游經(jīng)濟(jì)的投入經(jīng)費(fèi)偏少，即使有一定的投入，其布局不夠合理科學(xué)，從而造成有限的旅游資源浪費(fèi)較為嚴(yán)重，人與自然的和諧發(fā)展成為了一種奢望。具體來說，我國旅游經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，設(shè)施不夠健全，旅游資源受到了嚴(yán)重的閑置。即使有些旅游業(yè)的發(fā)展中投入了一定的經(jīng)費(fèi)進(jìn)行設(shè)施配套，但是，由于投資數(shù)額較少而大大限制了旅游資源的有效利用。此外，我國旅游業(yè)的發(fā)展過程中生態(tài)環(huán)境不夠協(xié)調(diào)，各種旅游基礎(chǔ)設(shè)施無法滿足日益快速發(fā)展的旅游需求，一些旅游景區(qū)管理意識(shí)較為滯后，嚴(yán)重違背了循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，從而引發(fā)了“不發(fā)展不破壞、小發(fā)展小破壞、大發(fā)展大破壞”的尷尬局面。
（二）旅游產(chǎn)品缺乏必要的特色當(dāng)前，我國旅游景點(diǎn)的開發(fā)現(xiàn)狀中存在著重開發(fā)、輕保護(hù)的現(xiàn)象，嚴(yán)重違背了循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式要求，在開發(fā)之初不充分考慮到資源和環(huán)境保護(hù)問題，而且在資源開發(fā)遭受一定破壞之后也沒有及時(shí)進(jìn)行彌補(bǔ)或保護(hù)，這顯然是一種短視的經(jīng)濟(jì)行為，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展眼光，以犧牲生態(tài)和諧系統(tǒng)為代價(jià)，是極度不科學(xué)的。這種旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也造成了旅游產(chǎn)品的無特色現(xiàn)狀，因?yàn)樗麄兏嗟脑诤醵唐诮?jīng)濟(jì)效益，忽視長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景，從而不會(huì)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來考量游客的感覺體驗(yàn)心態(tài)，無法真正滿足游客的旅游需求，提供的旅游產(chǎn)品不夠精致，也沒有創(chuàng)新理念作為指導(dǎo)，從而造成了旅游景區(qū)超限量接待現(xiàn)象嚴(yán)重而又沒有可持續(xù)發(fā)展下去的循環(huán)動(dòng)力。
二、中國循環(huán)型旅游經(jīng)濟(jì)管理的創(chuàng)新路徑
循環(huán)型經(jīng)濟(jì)理念在中國旅游經(jīng)濟(jì)管理中具有非常重大的意義，即是推進(jìn)旅游業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的需要，是從根本上防治旅游環(huán)境污染、遏制資源浪費(fèi)與保持旅游生態(tài)和諧的重要途徑，是提高旅游經(jīng)濟(jì)效益，確保旅游經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要舉措等，我們要加強(qiáng)技術(shù)支持，建立健全教育宣傳與經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)懲機(jī)制，系統(tǒng)整合旅游資源，貫徹以政府為主導(dǎo)與地區(qū)因地制宜發(fā)展開發(fā)旅游經(jīng)濟(jì)的政策，強(qiáng)調(diào)旅游產(chǎn)品創(chuàng)新，理性旅游消費(fèi)等，從而讓我國旅游經(jīng)濟(jì)管理在循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式的指引之下真正實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型發(fā)展。具體創(chuàng)新路徑如下：
（一）創(chuàng)新系統(tǒng)觀所謂循環(huán)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，就是指由人、自然資源和科學(xué)技術(shù)等要素整合在一起的大系統(tǒng)，該系統(tǒng)內(nèi)還要實(shí)現(xiàn)一定的循環(huán)運(yùn)動(dòng)，它要求人們?cè)谶M(jìn)行生產(chǎn)和消費(fèi)的時(shí)候，一定要考慮到這個(gè)大系統(tǒng)的合理性。因此，我國旅游經(jīng)濟(jì)管理應(yīng)該以循環(huán)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式作為指導(dǎo)性系統(tǒng)，把各種旅游資源有效整合在一起，盡量避免各種管理的體制障礙，牢固樹立起大旅游觀、大資源觀、大開發(fā)觀、大發(fā)展觀，使得旅游經(jīng)濟(jì)管理處于一個(gè)系統(tǒng)控制的優(yōu)化體系之中，從大局出發(fā)，使得各個(gè)旅游景點(diǎn)獲得全面性的發(fā)展，積極探索出一條適合中國旅游市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)管理模式，建立健全相關(guān)的旅游法律法規(guī)，嚴(yán)格遵循生態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，使其符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，增強(qiáng)旅游經(jīng)濟(jì)的活力。此外，我國旅游經(jīng)濟(jì)管理中還應(yīng)該進(jìn)行科學(xué)合理的旅游規(guī)劃，要從生態(tài)化的可持續(xù)發(fā)展入手，綜合評(píng)價(jià)各種旅游要素，盡可能的從總體規(guī)劃上實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)的循環(huán)型發(fā)展。
（二）創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)觀所謂循環(huán)經(jīng)濟(jì)觀就是指要從生態(tài)學(xué)的角度出發(fā)，使得各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠在一定生態(tài)承載能力的基礎(chǔ)之上，形成一種良性循環(huán)。否則，一旦超過了生態(tài)承載能力，就會(huì)變成了惡性循環(huán)，造成生態(tài)系統(tǒng)的破壞甚至退化。因此，我國旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，應(yīng)該強(qiáng)化這方面的觀念，積極創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)觀，讓旅游產(chǎn)業(yè)在循環(huán)經(jīng)濟(jì)觀的指導(dǎo)之下，獲得生態(tài)系統(tǒng)的平衡性發(fā)展，從而讓資源在可承載范圍內(nèi)進(jìn)行良性循環(huán)。這就需要旅游經(jīng)濟(jì)管理與環(huán)境容量進(jìn)行密切配合，大力促進(jìn)旅游業(yè)經(jīng)濟(jì)觀的適時(shí)轉(zhuǎn)變，最大限度的優(yōu)化配置各種旅游資源，在滿足游客旅游需求的同時(shí)，盡可能的保證生態(tài)環(huán)境得到切實(shí)有效的保障，給予旅游活動(dòng)特定的空間，堅(jiān)持一定的旅游管理原則與法規(guī)，做到旅游規(guī)劃與旅游管理相協(xié)調(diào)一致，一旦旅游景區(qū)發(fā)生大量游客涌入的現(xiàn)象，能夠在較為成熟的旅游經(jīng)濟(jì)管理模式下得到充分有效的控制，從而取得最佳的旅游資源承載能力，一方面保障了旅游景區(qū)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)又獲得了一定的社會(huì)效益，實(shí)現(xiàn)了旅游資源的可持續(xù)循環(huán)發(fā)展。
（三）創(chuàng)新生產(chǎn)觀我國循環(huán)型旅游經(jīng)濟(jì)管理的創(chuàng)新過程中，還離不開生產(chǎn)觀的創(chuàng)新，它需要在維持良性循環(huán)生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上，重視人與自然的和諧相處能力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來有效保護(hù)生態(tài)環(huán)境，盡可能的節(jié)約天然旅游資源，通過高科技等各種現(xiàn)代化的手段來提高資源的有效利用率，為社會(huì)創(chuàng)造出良性循環(huán)的資源使用態(tài)勢(shì)，從而更為真切的體現(xiàn)出現(xiàn)代企業(yè)制度要求的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與生態(tài)的和諧統(tǒng)一要求。因此，我們的循環(huán)型旅游經(jīng)濟(jì)管理就需要進(jìn)行清潔生產(chǎn)、節(jié)能生產(chǎn)、綠色生產(chǎn)等，以此作為新型的生產(chǎn)觀，讓旅游產(chǎn)業(yè)這么一個(gè)較為綜合性的生產(chǎn)系統(tǒng)，按照新型生產(chǎn)觀來運(yùn)行，努力促進(jìn)我國旅游產(chǎn)業(yè)中旅游經(jīng)濟(jì)管理的生產(chǎn)觀轉(zhuǎn)換，明確各主要利益相關(guān)者的責(zé)權(quán)利，并與生態(tài)環(huán)境緊密聯(lián)系起來，有效提高循環(huán)型旅游經(jīng)濟(jì)管理的可持續(xù)性，使得人與自然的和諧關(guān)系延伸到旅游產(chǎn)業(yè)當(dāng)中去，積極引進(jìn)各種先進(jìn)的設(shè)備，對(duì)旅游業(yè)加大經(jīng)費(fèi)投入，從而保證旅游業(yè)的循環(huán)發(fā)展。
（四）創(chuàng)新宣傳觀我國循環(huán)型旅游經(jīng)濟(jì)管理就是試圖建立一種環(huán)境友好型的社會(huì)生態(tài)，那么，這就需要我們加大宣傳力度，創(chuàng)新宣傳觀，建立健全相關(guān)的旅游經(jīng)濟(jì)管理宣傳教育體系，向廣大公眾提供正確的輿論導(dǎo)向，規(guī)范各種公共行為，通過有效的教育宣傳以及社會(huì)文化建設(shè)渠道，讓循環(huán)經(jīng)濟(jì)理論深入人心，廣泛影響到各個(gè)社會(huì)階層，還可以在旅游區(qū)建立各種標(biāo)識(shí)系統(tǒng)，充分利用各種社會(huì)媒介來引導(dǎo)游客樹立起生態(tài)旅游和綠色消費(fèi)的旅游觀，及時(shí)促進(jìn)游客的消費(fèi)觀創(chuàng)新，做到文明化、減量化和無害化的旅游消費(fèi)，讓人與自然之間建立起親密的伙伴關(guān)系，大力促進(jìn)環(huán)境倫理觀提升，實(shí)現(xiàn)旅游經(jīng)濟(jì)管理的循環(huán)性發(fā)展。
三、結(jié)語
[關(guān)鍵詞]腦積水；腦室造瘺術(shù)；安全性
[中圖分類號(hào)]R651.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]2095-0616（2016）12-18-04
腦積水為神經(jīng)外科常見疾病，病因復(fù)雜，患者臨床表現(xiàn)多為顱內(nèi)高壓癥狀，常常會(huì)引發(fā)較為嚴(yán)重的并發(fā)癥，嚴(yán)重影響患者預(yù)后生存質(zhì)量，臨床治療手段以手術(shù)為主。其中，腦室-腹腔分流術(shù)（VPS）作為腦積水治療的常規(guī)手術(shù)方法，療效確切，但因易發(fā)生出血、腦脊液漏、感染等并發(fā)癥，對(duì)改善患者預(yù)后存在一定的影響。隨著神經(jīng)內(nèi)鏡器械及影像技術(shù)的不斷進(jìn)步，神經(jīng)內(nèi)鏡下第三腦室造瘺術(shù)（ETV）可以通過微侵襲技術(shù)和直視操作，較好地改善腦脊液循環(huán)，已經(jīng)成為治療非交通性腦積水的首選。本研究回顧性分析我院采用兩種術(shù)式分別治療的非交通性腦積水患者，觀察其療效及安全性，現(xiàn)報(bào)道如下。
1.資料與方法
1.1一般資料
選取2010年1月-2014年1月于本院治療的非交通性腦積水患者100例，隨機(jī)分為觀察組50例，男、女分別為30、20例；平均年齡（21.2±7.1）歲；平均病程（12.9±2.0）個(gè)月；對(duì)照組50例，男、女分別為31、19例；平均年齡（23.1±5.1）歲；平均病程（11.3±1.7）個(gè)月。患者均經(jīng)醫(yī)院倫理委員會(huì)審批并簽署知情同意書。以上患者入院后行顱腦CT及MRI檢查提示第三腦室、側(cè)腦室擴(kuò)大，確診為非交通性腦積水。兩組患者年齡、性別、病程等方面差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P>0.05），具有可比性。
1.2手術(shù)方法
對(duì)照組行VPS：采取額角穿刺置管法：患者仰臥位，右肩墊枕，作3cm矢狀切口，腦室端分流管置人5cm，分流閥門置于皮瓣下方或耳廓后上方。作3-5cm腹部切口，從頭、頸、胸、腹部穿過，形成皮下腔道，將分流管腹腔端引出，后逐層縫合。觀察組行ETV：采用德國蛇牌硬質(zhì)神經(jīng)內(nèi)鏡及配套內(nèi)鏡手術(shù)器械，患者全身麻醉后，采仰臥位，頭抬高15°，行右側(cè)腦室額角穿刺，鏡鞘沿穿刺通道進(jìn)入側(cè)腦室額角，然后導(dǎo)入內(nèi)鏡，通過室間孔進(jìn)入第三腦室。確認(rèn)解剖標(biāo)志后造瘺，使用球囊加壓擴(kuò)張微導(dǎo)管擴(kuò)大瘺口，瘺口直徑6-9mm。內(nèi)鏡觀察腦脊液循環(huán)情況，確認(rèn)無術(shù)野出血后縫合硬膜，頭皮各層。術(shù)后患者頭位30°，復(fù)查頭顱CT或MRI。
1.3療效評(píng)價(jià)
術(shù)后6個(gè)月進(jìn)行觀察及評(píng)估：通過觀察患者術(shù)后臨床表現(xiàn)并記錄顱內(nèi)壓變化判斷治療效果。顯著改善：術(shù)后患者臨床癥狀有顯著緩解，顱內(nèi)壓恢復(fù)正常，行顱腦CT檢查腦室縮小；改善：術(shù)后患者臨床癥狀有所緩解，顱內(nèi)壓恢復(fù)正常，行顱腦CT檢查顯示腦室無明顯變化；加重：患者臨床癥狀無改善或加重，顱內(nèi)壓未改變或升高，行顱腦CT檢查提示腦室無明顯變化或有繼續(xù)擴(kuò)大。對(duì)患者術(shù)后情況均進(jìn)行隨訪。觀察有無感染、發(fā)熱、出血等并發(fā)癥發(fā)生。對(duì)兩組患者就是否有改善分為改善、加重兩個(gè)亞組，對(duì)觀察組各亞組應(yīng)用神經(jīng)內(nèi)鏡下第三腦室造瘺術(shù)成功評(píng)分（ETVSS）量表進(jìn)行評(píng)估，分析觀察、對(duì)照組各亞組的腦脊液到達(dá)收縮期峰值時(shí)間（s），同時(shí)記錄第三腦室指數(shù)TVI、第三腦室形態(tài)指數(shù)TVMI。
1.4統(tǒng)計(jì)學(xué)方法
采用SPSS18.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)研究進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)處理，計(jì)量資料用（x±s）表示，采用t檢驗(yàn)，計(jì)數(shù)資料采用x2檢驗(yàn)，P
2.結(jié)果
2.1兩組治療效果比較
兩組術(shù)后改善率分別為82.00%、76.00%，經(jīng)x2檢驗(yàn)，表明兩組治療效果差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P>0.05）；兩組并發(fā)癥發(fā)生率分別為8.00%、32.00%，差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P
2.2兩組術(shù)后腦室改善情況比較
結(jié)果顯示，觀察組ETVSS評(píng)分，差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（t=16.59，P0.05），兩組腦脊液流速到達(dá)收縮期峰值時(shí)間差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P
3.討論
腦積水形成的主要原因是顱內(nèi)疾病引起的腦脊液分泌過多和（或）循環(huán)、吸收障礙，顱內(nèi)腦脊液量不斷增多。臨床上嬰幼兒患腦積水多因感染所致，其病理學(xué)基礎(chǔ)是胎兒宮內(nèi)感染病毒、原蟲，導(dǎo)致纖維組織增生阻塞腦脊液的循環(huán)，胎兒顱內(nèi)炎癥亦可致腦池、蛛網(wǎng)膜下腔和蛛網(wǎng)膜粒粘連。成人患腦積水多因腫瘤阻塞腦脊液循環(huán)，或發(fā)生顱腦外傷。小兒患腦積水的臨床癥狀多為頭顱增大、囟門擴(kuò)大、落日目、神經(jīng)系統(tǒng)及運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)障礙；成人臨床癥狀多為間斷性頭痛、頭暈、視力下降、四肢無力等。
腦積水根據(jù)梗阻的部位可分為交通性腦積水和非交通性腦積水，交通性腦積水的梗阻多發(fā)生在腦室外，腦室能夠與蛛網(wǎng)膜下腔相通；非交通性腦積水的梗阻多發(fā)生在腦室內(nèi)，腦室與蛛網(wǎng)膜下腔阻塞。常見的手術(shù)治療多以腦室一腹腔分流術(shù)（VPS）為主，近幾年來，神經(jīng)內(nèi)鏡下第三腦室造瘺術(shù)（ETV）逐步成為治療腦積水的重要手段之一。VPS的優(yōu)點(diǎn)是操作簡(jiǎn)單，易于掌握，療效確切。在治療非交通性腦積水方面，與VPS相比ETV有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：（1）不會(huì)出現(xiàn)對(duì)異物的排斥反應(yīng)；（2）能夠根據(jù)人體生理特點(diǎn)重建腦脊液循環(huán)通路，術(shù)后并發(fā)癥明顯減少；（3）重建瘺口不易發(fā)生堵塞或閉合；（4）對(duì)處于成長(zhǎng)發(fā)育期的嬰幼兒及小兒來講，可以減少對(duì)其影響。
神經(jīng)內(nèi)鏡下第三腦室造瘺術(shù)（ETV）的適應(yīng)證主要包括：（1）自中腦導(dǎo)水管至第四腦室正中孔水平因狹窄、閉塞等原因引起的梗阻性腦積水；（2）室間孔直徑和第三腦室的寬度足夠施行ETV；（3）松果體區(qū)及后顱凹占位引起的腦積水；（4）ETV術(shù)后瘺口不滿意或閉合導(dǎo)致腦積水癥狀未改善或腦積水復(fù)發(fā)者。其治療目的主要是解除腦脊液循環(huán)梗阻原因并建立新的循環(huán)通路。
通過文獻(xiàn)研究，我們采用兩種手術(shù)治療效果、第三腦室壁形態(tài)學(xué)變化、腦脊液流速到達(dá)收縮期峰值時(shí)間及ETV成功評(píng)分量表（ETVSS）對(duì)ETV術(shù)后效果進(jìn)行評(píng)估。其中基于對(duì)腦積水和術(shù)后第三腦室壁形態(tài)學(xué)變化的深入理解，采用復(fù)合指數(shù)TVMI、TVI來定量描述第三腦室壁形態(tài)學(xué)變化。運(yùn)用腦脊液循環(huán)動(dòng)力學(xué)參數(shù)中腦脊液流速到達(dá)收縮期峰值時(shí)間來描述術(shù)后循環(huán)恢復(fù)情況。運(yùn)用ETVSS量表來預(yù)測(cè)術(shù)后遠(yuǎn)期療效。本研究結(jié)果顯示：兩組術(shù)后改善率分別為觀察組82.00%、對(duì)照組76.00%，經(jīng)x2檢驗(yàn)表明兩組治療效果并無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（x2=0.54，P>0.05），表明ETV治療非交通性腦積水患者改善情況與行傳統(tǒng)VPS的患者相同；而兩組并發(fā)癥發(fā)生率分別為8.00%、32.00%，差異具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（x2=9.00，P
對(duì)于上述結(jié)果，兩種術(shù)式在治療非交通性腦積水方面的比較，我們總結(jié)如下：（1）VPS對(duì)于手術(shù)的技術(shù)要求相對(duì)較低，手術(shù)器械也較為常見，無需特定的器材，臨床效果肯定，但其常見有感染、分流管阻塞、過度分流、術(shù)后癲癇及術(shù)后腸梗阻等并發(fā)癥的產(chǎn)生；ETV在治療效果與VPS相當(dāng)?shù)那闆r下，并發(fā)癥發(fā)生率及患者住院時(shí)間上均有顯著的差異，同時(shí)建立的腦脊液循環(huán)更加符合人體生理狀態(tài)。（2）從ETVSS評(píng)分上來看，病情改善組在評(píng)分上要高于病情加重組，結(jié)合第三腦室壁形態(tài)學(xué)變化指標(biāo)TVI、TVMI、腦脊液流速到達(dá)收縮期峰值時(shí)間上來觀察，可以看出，治療非交通性腦積水，ETV具有較好的預(yù)后及改善效果。（3）通過綜合比較可以看出，治療非交通性腦積水行ETV短期治療效果與VPS相當(dāng)，而從遠(yuǎn)期患者預(yù)后恢復(fù)情況來看，ETV更占優(yōu)勢(shì)。
[關(guān)鍵詞]塊狀經(jīng)濟(jì)；轉(zhuǎn)型升級(jí)；經(jīng)驗(yàn)；啟示
[中圖分類號(hào)]F061.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2013）09-0051-04
塊狀經(jīng)濟(jì)（Massive economic）是指在一定的區(qū)域范圍內(nèi)形成的一種產(chǎn)業(yè)集中、專業(yè)化極強(qiáng)的，同時(shí)又具有明顯地方特色的區(qū)域性產(chǎn)業(yè)群體的經(jīng)濟(jì)組織形式，在強(qiáng)化專業(yè)化分工協(xié)作、優(yōu)化資源要素配置、吸納勞動(dòng)力就業(yè)、提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮了重要作用。但塊狀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展過程中累積的一些素質(zhì)性、結(jié)構(gòu)性矛盾，尤其是產(chǎn)業(yè)層次低下、創(chuàng)新能力不強(qiáng)、規(guī)劃引導(dǎo)缺失、平臺(tái)支撐不力等問題也逐漸顯現(xiàn)。推動(dòng)傳統(tǒng)塊狀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型提升，對(duì)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、提高區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力等具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一般理論認(rèn)為，塊狀經(jīng)濟(jì)具有地域的集中性、要素的根植性、企業(yè)的關(guān)聯(lián)性、生產(chǎn)的專業(yè)性等特征，其轉(zhuǎn)型升級(jí)可歸結(jié)為塊狀經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群的轉(zhuǎn)型與在全球價(jià)值鏈上獲取附加值能力的提升。就此問題，國內(nèi)外學(xué)者分別從全球價(jià)值鏈理論（Global Value Chain）、技術(shù)創(chuàng)新理論（Technical Innovation）、產(chǎn)品生命周期理論（Theory of Product Life Cycle）等多種視角進(jìn)行了研究。結(jié)合已有的理論成果，本文著重從實(shí)證角度，考察國內(nèi)典型區(qū)域推動(dòng)塊狀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的基本做法（見表1），分析和歸納其有益的經(jīng)驗(yàn)和啟示。
一、轉(zhuǎn)移一般生產(chǎn)環(huán)節(jié)，發(fā)展特色總部經(jīng)濟(jì)
塊狀經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，必然產(chǎn)生人力成本上升、土地緊張、資源短缺、環(huán)境惡化等問題。引導(dǎo)塊狀經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)將一般性成產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到人力和土地成本相對(duì)較低、基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)較好、產(chǎn)業(yè)配套相對(duì)完備的其他地區(qū)，使作為塊狀經(jīng)濟(jì)“頭腦”的企業(yè)總部和作為“身體”的生產(chǎn)基地在物理空間上分開，這樣既能以較低的成本價(jià)格取得信息、人才等戰(zhàn)略資源，又能獲得轉(zhuǎn)入地的土地、能源、原材料、勞動(dòng)力等常規(guī)資源，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)不同區(qū)域的資源在塊狀經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)化配置，依托區(qū)域塊狀經(jīng)濟(jì)培育特色總部經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)逐步呈現(xiàn)。
如20世紀(jì)90年代以來，中國臺(tái)灣信息產(chǎn)業(yè)集聚地新竹，受土地成本、人力成本和環(huán)境承載等因素的影響，將大量的信息產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至大陸長(zhǎng)三角和珠三角，成功開辟了新的發(fā)展空間，使新竹逐步成為中國臺(tái)灣高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的“搖籃”和“龍頭”，成為世界高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要中心之一。又如，20世紀(jì)90年代以來，以加工制造為主的珠寶企業(yè)開始發(fā)跡于深圳羅湖區(qū)水貝，目前已經(jīng)有超過3 000家珠寶企業(yè)及珠寶配套企業(yè)集聚于此，形成了“世界珠寶看深圳，深圳珠寶看水貝”的局面。但近年來，隨著地租和勞動(dòng)力成本的上升，越來越多的生產(chǎn)加工制造企業(yè)陸續(xù)搬遷出去，水貝珠寶產(chǎn)業(yè)鏈逐步向研發(fā)設(shè)計(jì)、展示交易、品牌經(jīng)營等產(chǎn)業(yè)鏈高端延伸，目前已有超過80%的“深圳珠寶”區(qū)域品牌成員企業(yè)入駐，并擁有水貝國際珠寶交易中心、金麗國際珠寶交易中心、水貝玉器批發(fā)市場(chǎng)等眾多高水準(zhǔn)、專業(yè)化的大型珠寶展示交易平臺(tái)，奠定了深圳作為中國珠寶之都的地位。
某種意義上來說，塊狀經(jīng)濟(jì)是沒有“圍墻的園區(qū)”。要推動(dòng)塊狀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，必須始終注重塑造自身高端化的特色優(yōu)勢(shì)。加快發(fā)展特色總部經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈高端延伸，并在更大的區(qū)域范圍內(nèi)推進(jìn)塊狀經(jīng)濟(jì)相關(guān)資源的整合，是形成塊狀經(jīng)濟(jì)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)的基本原則。
二、針對(duì)性地嫁接外資，提升產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，塊狀經(jīng)濟(jì)完全依靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)和自我更新，已經(jīng)難以適應(yīng)日新月異的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。不少地區(qū)積極參與國際分工和競(jìng)爭(zhēng)，把土生土長(zhǎng)的塊狀經(jīng)濟(jì)放到國際化的背景下，通過“嫁接”外資來做強(qiáng)和提升自己在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的突圍和升級(jí)。由于不同塊狀經(jīng)濟(jì)所擁有的產(chǎn)業(yè)屬性以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度的不同，在嫁接外資的方式上也各不相同。
一種是拉長(zhǎng)型嫁接。例如，由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，嘉善第一大塊狀經(jīng)濟(jì)——以膠合板為主、占全縣產(chǎn)值達(dá)30%的木業(yè)發(fā)展速度開始趨緩。為保持木業(yè)塊狀經(jīng)濟(jì)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，嘉善通過多方努力，引入了國際家具業(yè)的龍頭企業(yè)——臺(tái)升家具。該項(xiàng)目的引進(jìn)，帶動(dòng)了家具、化工、五金、包裝、玻璃等10多家配套外資企業(yè)的進(jìn)入，意味著嘉善木業(yè)塊狀經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈得以拉長(zhǎng)，從而促使嘉善木業(yè)向國際家具制造中心發(fā)展。另一種是補(bǔ)缺型嫁接。從1997年開始，海寧大量引進(jìn)國外各類先進(jìn)經(jīng)編設(shè)備，發(fā)展成為全國最大的經(jīng)編產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地和市場(chǎng)集散地，在國內(nèi)市場(chǎng)的占有率達(dá)到了40%。但在原材料提供、經(jīng)編產(chǎn)品后整理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，海寧本地企業(yè)顯得力不從心，這嚴(yán)重削弱了其產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。為此，海寧將彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈弱項(xiàng)作為引資的重中之重，并成功引進(jìn)專門生產(chǎn)經(jīng)編布原材料的項(xiàng)目，從而大大改善了經(jīng)編產(chǎn)業(yè)鏈中原材料供應(yīng)不足的問題。
總而言之，無論有多少種版本，塊狀經(jīng)濟(jì)“嫁接”外資的關(guān)鍵在于，利用塊狀經(jīng)濟(jì)極強(qiáng)的技術(shù)吸收和低成本生產(chǎn)組織能力，實(shí)現(xiàn)外資的本地化。這個(gè)過程也是本地企業(yè)與外資企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合的過程，兩者分別居于產(chǎn)業(yè)鏈中的不同位置，互為配套，外資對(duì)提升當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力起到了非常關(guān)鍵的作用。
三、改造提升專業(yè)市場(chǎng)，引導(dǎo)塊狀經(jīng)濟(jì)發(fā)展
專業(yè)市場(chǎng)是塊狀經(jīng)濟(jì)起步和發(fā)展的重要基礎(chǔ)。要想實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)塊狀經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群的轉(zhuǎn)變，最終必須依靠市場(chǎng)，通過大量企業(yè)的衍生與扎堆而形成。當(dāng)前，生產(chǎn)能力過剩是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)突出問題。產(chǎn)能過剩必然帶來產(chǎn)品價(jià)格下跌、庫存上升、企業(yè)利潤減少和虧損增加等一系列不良后果。此時(shí)，通過完善商品交易的專業(yè)市場(chǎng)建設(shè)，緩解產(chǎn)品的銷路問題，無疑是很有效的途徑。
在此方面，義烏是一個(gè)典型。義烏的塊狀經(jīng)濟(jì)多數(shù)是在商品交易市場(chǎng)的帶動(dòng)下發(fā)展壯大起來的，即是“以商促工”的結(jié)果，并無先發(fā)優(yōu)勢(shì)可言。而隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的壯大，義烏又不失時(shí)機(jī)地推動(dòng)傳統(tǒng)市場(chǎng)的改造提升。一方面，積極運(yùn)用電子商務(wù)、連鎖配送、信用交易等方式擴(kuò)大經(jīng)營，努力推進(jìn)有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)的結(jié)合；另一方面，加速發(fā)展公證、咨詢、會(huì)計(jì)、法律等中介服務(wù)業(yè)，逐步實(shí)現(xiàn)專業(yè)市場(chǎng)從交易平臺(tái)到服務(wù)平臺(tái)的質(zhì)變。正是通過商品交易市場(chǎng)的這種先導(dǎo)作用，為義烏塊狀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展注入了新的活力，成為擁有40萬余種交易商品的全球規(guī)模最大的小商品集散地。而專業(yè)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣東，也大力推進(jìn)電子商務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，幫助廣大中小企業(yè)獲取市場(chǎng)和技術(shù)信息。比如，佛山市樂從鎮(zhèn)建成首個(gè)“國家級(jí)電子商務(wù)試點(diǎn)鎮(zhèn)”，中國塑料網(wǎng)、家家易、中國國際家具網(wǎng)、中國家具之都網(wǎng)等迅速發(fā)展起來，近八成企業(yè)都加入行業(yè)電子商務(wù)平臺(tái)，引發(fā)了樂從鋼鐵、塑料、家具三大專業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營模式的重大變革。2011年，樂從實(shí)現(xiàn)了70多億元的電子商務(wù)交易額，帶動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
由此可見，專業(yè)市場(chǎng)對(duì)塊狀經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)效應(yīng)非常大，可以使市場(chǎng)信息、產(chǎn)品制造、銷售渠道、服務(wù)產(chǎn)業(yè)等有機(jī)結(jié)合在一起。在傳統(tǒng)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩的大背景下，加快完善與塊狀經(jīng)濟(jì)相配套的專業(yè)市場(chǎng)建設(shè)，有利于進(jìn)一步集聚信息、物流、金融、營銷等各種生產(chǎn)資源，是促進(jìn)塊狀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提升的重要基礎(chǔ)。
四、龍頭企業(yè)帶頭引領(lǐng)，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)
產(chǎn)品技術(shù)含量低、附加價(jià)值低，低水平重復(fù)競(jìng)爭(zhēng)突出是塊狀經(jīng)濟(jì)的通病。塊狀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升發(fā)展的關(guān)鍵在于技術(shù)創(chuàng)新，提高塊狀經(jīng)濟(jì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。由于塊狀經(jīng)濟(jì)的形成和發(fā)展，主要依靠的是區(qū)域內(nèi)一批龍頭骨干企業(yè)的帶動(dòng)和發(fā)展。因此，引導(dǎo)和扶持塊狀經(jīng)濟(jì)龍頭骨干企業(yè)提高自主創(chuàng)新能力，使之成為創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)引領(lǐng)和帶動(dòng)塊狀經(jīng)濟(jì)內(nèi)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，加快向現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型發(fā)展具有關(guān)鍵性的作用。
例如，面對(duì)國內(nèi)外紡織品服裝市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，上海紡織提出了“科技與時(shí)尚”的發(fā)展理念，實(shí)施科技先導(dǎo)，確定了走高端紡織之路。在這一思路引導(dǎo)下，由龍頭企業(yè)上海聯(lián)吉合纖公司成功地研制開發(fā)出葆萊絨保暖纖維新品，并獲得國家發(fā)明專利。隨后，該纖維品牌先后與上海第十七棉紡織總廠、上海東紡科技進(jìn)出口公司、上海三槍（集團(tuán)）公司、上海幸福紡織印染公司等企業(yè)進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)，以市場(chǎng)化方式把紡織產(chǎn)業(yè)鏈連接起來，形成以葆萊絨為核心的新專利集群，從而推動(dòng)上海紡織產(chǎn)業(yè)的提升。又如，在認(rèn)識(shí)到代工的局限性以后，深圳電子信息行業(yè)的民營企業(yè)開始持續(xù)自主創(chuàng)新。華為、中興通訊等龍頭企業(yè)積極參與國際主流標(biāo)準(zhǔn)的制定，在國際市場(chǎng)擁有了更多的“話語權(quán)”。華為在全球123個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)組織中擔(dān)任148個(gè)領(lǐng)導(dǎo)職位，中興通訊已加入了70多個(gè)國際標(biāo)準(zhǔn)化組織，獲得NGN、光傳輸、信息安全、網(wǎng)關(guān)及3G終端等領(lǐng)域的國際標(biāo)準(zhǔn)起草權(quán)席位。這些技術(shù)創(chuàng)新直接服務(wù)于企業(yè)，同時(shí)又通過龍頭企業(yè)帶動(dòng)，使技術(shù)創(chuàng)新成果影響到周邊的中小企業(yè)，深圳信息產(chǎn)業(yè)集群的全球競(jìng)爭(zhēng)力也由此得到提升。
由此可見，在塊狀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的浪潮中，離不開龍頭企業(yè)的帶動(dòng)。值得注意的是，在引導(dǎo)龍頭企業(yè)加大技術(shù)改造和自主創(chuàng)新力度的同時(shí)，還應(yīng)加快公共創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，組織實(shí)施產(chǎn)業(yè)重大關(guān)鍵共性技術(shù)攻關(guān)，努力形成龍頭+產(chǎn)業(yè)+公共服務(wù)平臺(tái)的創(chuàng)新發(fā)展模式，以點(diǎn)帶面，提升集聚區(qū)域的整體創(chuàng)新能力。
五、政府優(yōu)惠政策安排，助推高端產(chǎn)業(yè)聚集
借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，政府設(shè)立產(chǎn)業(yè)功能區(qū)，并采取制度性安排予以強(qiáng)力推動(dòng)，是部分高端產(chǎn)業(yè)園區(qū)形成集聚效應(yīng)的主要?jiǎng)恿?。這種制度安排涉及的政策是系列性的、系統(tǒng)集成化的，政府對(duì)這些產(chǎn)業(yè)功能區(qū)塊制定一系列優(yōu)惠政策，包括項(xiàng)目的支持領(lǐng)域、布局規(guī)劃安排、資金的支持方式、財(cái)政政策的傾斜、海關(guān)優(yōu)惠政策及人才的激勵(lì)政策等，發(fā)揮了較強(qiáng)的支持引導(dǎo)作用。
例如，蘇州工業(yè)園區(qū)建設(shè)就是政府組織型產(chǎn)業(yè)集聚的一個(gè)成功范例。作為中國和新加坡政府的合作項(xiàng)目，多年來園區(qū)開發(fā)建設(shè)一直保持著持續(xù)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)年均增幅達(dá)30%左右，利用外資連續(xù)多年名列中國開發(fā)區(qū)第一，2013年在全國90家國家級(jí)開發(fā)區(qū)評(píng)價(jià)中位列第二，也是我國吸引國外投資、發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)搞得最好的開發(fā)區(qū)之一。依托這一優(yōu)勢(shì)，蘇州工業(yè)園區(qū)諸如電子信息、機(jī)械制造、光電、納米技術(shù)等產(chǎn)業(yè)也得到快速集聚式發(fā)展。此外，無錫物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展也具有典型意義。當(dāng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在國內(nèi)剛剛興起之時(shí)，無錫市政府果斷引進(jìn)中科院等相關(guān)科研力量，充分運(yùn)用“國家傳感網(wǎng)創(chuàng)新示范區(qū)”的政策支持，迅速實(shí)現(xiàn)了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從無到有的集聚過程。當(dāng)前，無錫物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)增至608家，包括傳感制造、共性平臺(tái)、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成和運(yùn)營服務(wù)等各門類的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條和產(chǎn)業(yè)集群基本形成，區(qū)域配套能力全面提升，從業(yè)人員突破10萬人。初步估計(jì)，2012年無錫物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)總營業(yè)收入突破600億元，物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過千億元。
實(shí)踐表明，雖然產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展方向和發(fā)展速度是由市場(chǎng)決定的，但政府在推進(jìn)塊狀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展中起著不可或缺的重要作用，包括為塊狀經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)設(shè)施，通過制定具有針對(duì)性的政策措施解決塊狀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的各類難題等?？偠灾?，其目的就是通過提供優(yōu)惠政策及公共服務(wù)，為提升塊狀經(jīng)濟(jì)的整體競(jìng)爭(zhēng)力營造良好的制度環(huán)境。
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Typical Chinese Domestic Regions' Experience in Promoting the Transformation and Upgrading of the Massive Economy and Its Enlightenment
Song Binglin1，2
（1. Shanghai Academy of Social Sciences，Institute of Department Economic Research，Shanghai 200235，China；
2. Ningbo Academy of Social Sciences，Institute of Economic Research，Ningbo 315000，China）
關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)；發(fā)展；走勢(shì)；石油石化；影響
一、引言
在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策不斷調(diào)整，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)急速變化的形勢(shì)下，我國石油市場(chǎng)也發(fā)生了一定的變化，尤其是石油市場(chǎng)供求關(guān)系所出現(xiàn)的各種變化。因受到全球金融危機(jī)的影響以及干擾，使得國內(nèi)一些石油化工企業(yè)也面臨著各種各樣的問題，如需求驟減或者價(jià)格降低等，這也使得我國石油石化市場(chǎng)以及環(huán)境也發(fā)生了相應(yīng)的變化，這些變化不管是對(duì)于我國石油石化企業(yè)今后戰(zhàn)略決策還是生產(chǎn)經(jīng)營管理都會(huì)產(chǎn)生一定的影響。
二、石油石化行業(yè)的分析
因世界經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)速度的放緩，特別是高油耗產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度的放緩，使得國內(nèi)在石油消費(fèi)上，出現(xiàn)了一種增速回落現(xiàn)象。基于國內(nèi)石油以及化學(xué)工業(yè)相關(guān)部門的研究與統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于之前而言，近幾年，由煤油、汽油以及柴油所構(gòu)成的各種成品油，其增長(zhǎng)速度，大約放緩了有0.3個(gè)百分點(diǎn)。從整體上來看，在2009年之前，石油消費(fèi)的增長(zhǎng)除了上述這些內(nèi)容外，同時(shí)還包含以下兩個(gè)方面的內(nèi)容：一為石油消費(fèi)的增長(zhǎng)速度呈一種逐季放緩的趨勢(shì)，且相對(duì)于表現(xiàn)消費(fèi)的增長(zhǎng)速度而言，石油的實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)速度明顯低于其；二為國內(nèi)GDP、多數(shù)高耗能產(chǎn)品的產(chǎn)量、工業(yè)增加值、多數(shù)運(yùn)輸指標(biāo)的增長(zhǎng)速度以及重工業(yè)增加值等均在一定程度上呈回落趨勢(shì)，相對(duì)于之前而言，石油實(shí)際消費(fèi)的增長(zhǎng)速度有所下降，表現(xiàn)消費(fèi)的增長(zhǎng)速度與實(shí)際消費(fèi)的增長(zhǎng)速度之間存在著一定的差距，究其原因主要是因?yàn)樵?008年我國石油表現(xiàn)消費(fèi)呈庫存的形式，且受全球金融危機(jī)的影響比較嚴(yán)重。
三、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析
就目前國內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況來看，因全球金融危機(jī)還未見底，使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在運(yùn)營過程中，各種不確定也逐步增多，且經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)也逐漸增多。然而隨著國內(nèi)各種宏觀政策的實(shí)施與調(diào)控，即保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)以及擴(kuò)內(nèi)需，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)截至目前為止，一直保持著一種較快速度的增長(zhǎng)。
第一，盡管有很多國家以及政府聯(lián)手干預(yù)全球經(jīng)濟(jì)然而在實(shí)踐過程中由于受到經(jīng)濟(jì)下滑的干擾以及影響使得國際之間的競(jìng)爭(zhēng)也變得尤為激烈，同時(shí)在全球范圍內(nèi)保護(hù)主義的威脅也逐漸增大盡管貿(mào)易順差仍舊持續(xù)增長(zhǎng)但是其增長(zhǎng)的速度卻有所下降。
第二，消費(fèi)增長(zhǎng)速度的放緩且投資增長(zhǎng)存在著一定的不確定性?？v觀當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況來看，石油經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科學(xué)技術(shù)發(fā)展呈一種不相稱的局面導(dǎo)致我國石油經(jīng)濟(jì)呈著這種局面的原因主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容，一為傳統(tǒng)老舊的思想，過于注重生產(chǎn)而忽略了市場(chǎng)；二為過于看重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短平快；三為政府的管制不夠合理且行業(yè)的壟斷，這些因素都在不同程度上影響著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從歷史數(shù)據(jù)信息與資料的調(diào)查情況來看，我國消費(fèi)增長(zhǎng)與消費(fèi)增長(zhǎng)之間存在著一種顯著的滯后關(guān)系，簡(jiǎn)而言之就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始減慢之前，我國消費(fèi)增長(zhǎng)的速度必定會(huì)出現(xiàn)一種回落現(xiàn)象。若在擴(kuò)大投資政策力度上較低，或者政府的投資增長(zhǎng)速度不可有效彌補(bǔ)或者解決社會(huì)投資所存在的不足，則相應(yīng)的固定資產(chǎn)的投資增長(zhǎng)速度也就可能會(huì)下降。
第三，因受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行慣性以及宏觀政策所具時(shí)滯性的影響，相對(duì)于之前而言，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度在2009年呈下降趨勢(shì)。而隨著各項(xiàng)積極財(cái)政政策以及較為寬松且合理的貨幣政策的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將會(huì)出現(xiàn)反彈，關(guān)于這種反彈是否能夠持續(xù)下去，主要取決于消費(fèi)增長(zhǎng)速度以及社會(huì)投資是否能夠續(xù)接，若可續(xù)接，則在今后幾年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就會(huì)明顯加快。
四、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)于石油石化行業(yè)的影響
（一）石油供求關(guān)系的變化
在國內(nèi)石油供求矛盾中，石油消費(fèi)為主要內(nèi)容，影響其增長(zhǎng)速度的因素主要為國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度以及國內(nèi)生產(chǎn)總值石油消耗的實(shí)際變動(dòng)水平，其中國內(nèi)生產(chǎn)總值為主要因素。假設(shè)某年國內(nèi)生產(chǎn)總值石油消耗水平未出現(xiàn)變化，則在下一年，石油消費(fèi)的增長(zhǎng)速度也會(huì)同步下降。
第一，石油消耗水平持續(xù)降低。這種降低最先表現(xiàn)在石化行業(yè)的放緩上，在國內(nèi)眾多石油消耗行業(yè)中，石油行業(yè)作為其中的一個(gè)，從國內(nèi)化學(xué)工業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)資料情況來看，由于受到國外金融危機(jī)的影響，近幾年國內(nèi)石化行業(yè)的總產(chǎn)值增長(zhǎng)幅度并不是很大，且大中城市中化工產(chǎn)品的價(jià)格也會(huì)持續(xù)降低，國內(nèi)家電、房地產(chǎn)、紡織以及汽車等關(guān)于石化方面的產(chǎn)業(yè)，其增長(zhǎng)速度的回落也較為顯著。此外，在石油消費(fèi)增長(zhǎng)上也出現(xiàn)了相應(yīng)的積極因素，即石油石化行業(yè)所涉及到的領(lǐng)域也逐步拓寬，國內(nèi)對(duì)于煉油產(chǎn)品也越來越重視。鑒于此，為進(jìn)一步促進(jìn)石油石化行業(yè)今后的發(fā)展，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，對(duì)于國內(nèi)外較為稀缺資源的收購，應(yīng)予以大力支持，同時(shí)推動(dòng)高端化學(xué)品、煉油以及農(nóng)用化工等一系列行業(yè)的快速發(fā)展，以此帶動(dòng)石油石化的消費(fèi)。
第二，供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變。通過上述內(nèi)容的闡述可知，我國石油石化行業(yè)已經(jīng)從買方市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)變成為了買方市場(chǎng)，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也變得越來越激烈，在經(jīng)濟(jì)下行以及增長(zhǎng)速度減緩的影響下，行業(yè)格局也將會(huì)被重新調(diào)整。
（二）油價(jià)的變化
首先表現(xiàn)為明確國際油價(jià)相關(guān)因素的變化，其主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：第一，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，使得全球范圍內(nèi)石油的實(shí)際需求量也逐步下降，導(dǎo)致供求關(guān)系發(fā)生變化，國際石油市場(chǎng)投資力量被弱化。第二，石油需求降低，投機(jī)因素發(fā)生變化。
其次表現(xiàn)為國際石油價(jià)呈一種低位徘徊的趨勢(shì)，通過國內(nèi)外各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)結(jié)果以及信息資料來看，若全球經(jīng)濟(jì)仍舊保持之前這種發(fā)展趨勢(shì)且國內(nèi)所制定的這些救市措施達(dá)不到理想效果，則在未來，國際油價(jià)將會(huì)處于一種低價(jià)格的徘徊狀態(tài)中。此外，基于中長(zhǎng)期石油經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況來看，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)已擺脫困境且步入到復(fù)蘇軌道以后，石油的需求就會(huì)快速地反彈，且因低油價(jià)所造成的各種問題也會(huì)再次加劇石油供需矛盾，最終使國際油價(jià)回至高位狀態(tài)中。
就目前國內(nèi)成品油市場(chǎng)來看，主要呈一種供大于求的局面，盡管當(dāng)前國內(nèi)關(guān)于新成品油定價(jià)已制定了相應(yīng)的機(jī)制且該機(jī)制也便于煉油盈利，然而事實(shí)上，煉油企業(yè)利潤的增長(zhǎng)也將會(huì)受到一定的限制。再加上國內(nèi)外油價(jià)降下降都屬于一種短暫性現(xiàn)象。在這種形勢(shì)下，為推動(dòng)國內(nèi)石油石化行業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)石油企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)成本的管控，減少投資的成本，抓住主要營運(yùn)的業(yè)務(wù)，加強(qiáng)產(chǎn)能建設(shè)以及油氣儲(chǔ)備建設(shè)，加大設(shè)備更新以及技術(shù)改造的力度，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)反應(yīng)效率，繼而更好地適應(yīng)國際石油石化市場(chǎng)。
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；內(nèi)部控制；經(jīng)驗(yàn)借鑒；啟示
體系完善、運(yùn)行高效、監(jiān)控及時(shí)的內(nèi)部控制體系對(duì)任何一個(gè)銀行來說都是十分重要的，內(nèi)控體系的積極發(fā)揮在日常經(jīng)營管理中發(fā)揮著不可替代的作用。發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的銀行在內(nèi)控建設(shè)方面具有一些共同特點(diǎn)，即：強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制的創(chuàng)新理念、注重風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的更新、重視信息的有效交流、充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督的作用。因此，深入研究國外及發(fā)達(dá)地區(qū)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，可為我國商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系的完善提供有益的經(jīng)驗(yàn)借鑒。
一、花旗銀行的“首席風(fēng)險(xiǎn)官”管理模式
花旗銀行的內(nèi)部控制體系推行的是“業(yè)務(wù)單元制”模式，從集團(tuán)和業(yè)務(wù)單元兩個(gè)層面構(gòu)建了垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)。在其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)中，最大的一個(gè)特點(diǎn)就是銀行內(nèi)部的監(jiān)督控制機(jī)構(gòu)一直保持較大的獨(dú)立性和權(quán)威性，審計(jì)和稽核部門并不由行長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)，而是直接向最高權(quán)力機(jī)構(gòu)――董事會(huì)負(fù)責(zé)，行長(zhǎng)只負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理。在全球范圍內(nèi)，花旗銀行設(shè)立了若干個(gè)業(yè)務(wù)審計(jì)中心，專門負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)審計(jì)，兼顧對(duì)內(nèi)部管理的審計(jì)，其內(nèi)部稽核與審計(jì)部門并不是根據(jù)行政序列進(jìn)行設(shè)置，方式通常有對(duì)口審查、全面審查、不定期抽查及專項(xiàng)檢查等。
“首席風(fēng)險(xiǎn)官”管理模式是花旗銀行的一個(gè)獨(dú)具特色的內(nèi)部控制制度，該模式要求在總行層面、風(fēng)險(xiǎn)管理部門和各業(yè)務(wù)部門均要設(shè)置“風(fēng)險(xiǎn)管理主管”，這些主管均對(duì)“首席風(fēng)險(xiǎn)官”進(jìn)行負(fù)責(zé)，匯報(bào)日常的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，從體制上保證了風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性。基于該模式的引導(dǎo)，花旗銀行在董事會(huì)下直接設(shè)立了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，統(tǒng)籌安排銀行的內(nèi)部控制措施，直接負(fù)責(zé)全行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。而風(fēng)險(xiǎn)管理部門和業(yè)務(wù)部門實(shí)際上也是一種相互獨(dú)立而又相互制衡的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)管理由職能部門與業(yè)務(wù)部門共同負(fù)責(zé)實(shí)施。而在業(yè)務(wù)部門之間，同樣也保持著相互獨(dú)立、相互制約的雙重關(guān)系，如質(zhì)檢部、市場(chǎng)部、業(yè)務(wù)部、信貸部等部門都有各自的業(yè)務(wù)及責(zé)任范圍，條線之間的風(fēng)險(xiǎn)管理職能分明、運(yùn)行高效。
二、渣打銀行的“分權(quán)型”管理模式
渣打銀行總部對(duì)分行實(shí)行“分權(quán)型”管理，分行在業(yè)務(wù)發(fā)展上接受總部指導(dǎo)，但基本實(shí)行獨(dú)立核算。從成立之初，渣打銀行就建立了一套科學(xué)完備的內(nèi)部控制機(jī)制，有著獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。具體表現(xiàn)在：
首先，渣打銀行樹立了一種獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)觀。其認(rèn)為，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)在既定的風(fēng)險(xiǎn)策略下，承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，繼而承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，在力所能及的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)，制定積極的措施防御、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取最大的利潤回報(bào)，而不是秉承傳統(tǒng)意義上的簡(jiǎn)單做法，一味地把風(fēng)險(xiǎn)的幾率降到最低。
其次，設(shè)置“矩陣式模式”。在總部設(shè)立了一個(gè)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理中樞機(jī)構(gòu)――審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，實(shí)行單獨(dú)運(yùn)作，獨(dú)立于所有的業(yè)務(wù)部門，直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，業(yè)務(wù)部門都要將操作過程中的風(fēng)險(xiǎn)和重大事件報(bào)告給審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。在主要業(yè)務(wù)部門又設(shè)立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部，專門負(fù)責(zé)對(duì)本部門的業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)督，據(jù)此調(diào)整相關(guān)決策。
再次，建立系統(tǒng)完備的監(jiān)控體系。每一筆交易都由至少兩個(gè)不同職責(zé)權(quán)限的員工共同完成，監(jiān)控系統(tǒng)會(huì)實(shí)時(shí)自動(dòng)生成追蹤報(bào)告，監(jiān)督所有行為。根據(jù)不同事件種類，如技術(shù)問題、系統(tǒng)問題、內(nèi)部操作、客戶投訴等事件可能造成的媒體影響，專門設(shè)計(jì)了緊急狀況呼叫機(jī)制。此外，強(qiáng)大的內(nèi)審機(jī)制既負(fù)責(zé)檢查業(yè)務(wù)操作的具體情況，也審查整體風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的運(yùn)行。
三、匯豐銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)
匯豐銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)由三個(gè)核心部門組成，即信貸部、審計(jì)部、合規(guī)部。這三大部門獨(dú)立于所有業(yè)務(wù)部，各自行使權(quán)限、執(zhí)行職責(zé)，相互配合，構(gòu)建了穩(wěn)固的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。
信貸部對(duì)全行的信貸風(fēng)險(xiǎn)集中管理，實(shí)施時(shí)時(shí)監(jiān)控，根據(jù)監(jiān)測(cè)的具體情況制定相應(yīng)的信貸政策，并制定適合工作最新需要的操作程序。信貸審批的報(bào)告模式是其主要信貸審查方法，此模式要求自總行到各分支行都需設(shè)立各自的信貸部門，審批權(quán)限從上到下依次遞減，遇到超越本級(jí)信貸審批權(quán)限的業(yè)務(wù)，均需逐級(jí)上報(bào)。
審計(jì)部以高效利用資源、提高審計(jì)監(jiān)督效率為目標(biāo)，構(gòu)建了以風(fēng)險(xiǎn)控制為基礎(chǔ)，持續(xù)發(fā)揮效用的特殊審計(jì)模式。在該模式的引導(dǎo)下，銀行內(nèi)部建立了完備的信息管理系統(tǒng)，依據(jù)系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)信息，審計(jì)人員對(duì)各分支行及各部門的具體業(yè)務(wù)實(shí)施定期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理水平這兩個(gè)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)，做出相應(yīng)的評(píng)分。
合規(guī)部的職責(zé)是制定業(yè)務(wù)操作政策及流程標(biāo)準(zhǔn)，保證操作環(huán)節(jié)合乎市場(chǎng)紀(jì)律、銀行規(guī)章、監(jiān)管法規(guī)的要求。任何員工只要違反了合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，都有可能會(huì)直接損害銀行的社會(huì)聲譽(yù)，因此，對(duì)違反法律法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)責(zé)任人均實(shí)施嚴(yán)厲的內(nèi)部處罰。合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一劃分為三個(gè)層次，即對(duì)銀行管理層的合規(guī)性審查、對(duì)業(yè)務(wù)部門或項(xiàng)目的合規(guī)性審查、對(duì)各個(gè)分支行的合規(guī)性審查。
四、經(jīng)驗(yàn)借鑒與啟示
西方國家先進(jìn)銀行在內(nèi)部控制體系建設(shè)方面已具有較成熟的經(jīng)驗(yàn)，不論是制度建設(shè)，還是流程機(jī)制運(yùn)行，都形成了比較完善的內(nèi)部控制體系，借鑒其成功經(jīng)驗(yàn)，可為我國商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系建設(shè)提供完善思路。主要可以得到以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)啟示：
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理理念與責(zé)任追究機(jī)制相結(jié)合
研究西方國家先進(jìn)銀行的內(nèi)部控制體系，不難發(fā)現(xiàn)，其在經(jīng)營管理過程中都注重運(yùn)用多種方式培育員工的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，營造主動(dòng)、和諧的風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍。從管理者到基層員工都具備較高的職業(yè)素養(yǎng)，營造了比較健全的內(nèi)部管理文化，為內(nèi)部控制措施的有效開展奠定了理念基礎(chǔ)。此外，世界知名銀行大都建立了與風(fēng)險(xiǎn)管理相配套的責(zé)任追究機(jī)制，以制度化的形式將責(zé)任明確到人，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)查找根源，嚴(yán)格界定責(zé)任大小，依據(jù)規(guī)章制度追究相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任。
（二）多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新及激勵(lì)機(jī)制
西方國家及香港地區(qū)許多銀行早在前幾年就根據(jù)國際金融行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)引入了如矩陣管理模式、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、信貸授權(quán)管理委員會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)管理方法，在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定級(jí)上，也采取了多樣化的測(cè)量手段，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性與權(quán)威性?；ㄆ煦y行、匯豐銀行還在風(fēng)險(xiǎn)管理制度的基礎(chǔ)上，專門制定了相配套的員工激勵(lì)機(jī)制，對(duì)每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的完成額度進(jìn)行細(xì)分，對(duì)照員工完成的具體情況制定出合理的獎(jiǎng)勵(lì)措施，并從職業(yè)素養(yǎng)、個(gè)人發(fā)展的高度對(duì)員工提出了新的期望。這種激勵(lì)機(jī)制不僅有效激勵(lì)了員工工作的積極性與主動(dòng)性，還增強(qiáng)了員工的使命感與責(zé)任感，對(duì)高效執(zhí)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)措施奠定了一定的基礎(chǔ)。
（三）網(wǎng)絡(luò)化的全方位透明監(jiān)督機(jī)制
從發(fā)達(dá)地區(qū)先進(jìn)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，網(wǎng)絡(luò)化的全方位監(jiān)督機(jī)制是其內(nèi)部控制體系得以有效運(yùn)行的必要保證。渣打銀行早在成立之初，就成立了審計(jì)部門、稽核部門及對(duì)專門項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)監(jiān)督的委員會(huì)，并賦予了監(jiān)督機(jī)構(gòu)一定的獨(dú)立性。在監(jiān)督方式上，花旗銀行與匯豐銀行提高了利用計(jì)算機(jī)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的力度，并開發(fā)運(yùn)用多種計(jì)算機(jī)軟件探索對(duì)新業(yè)務(wù)流程的監(jiān)督，擴(kuò)大了內(nèi)部監(jiān)督的廣度與深度，減少了內(nèi)部監(jiān)督審查的“盲點(diǎn)”，增強(qiáng)了內(nèi)部監(jiān)督的透明度，最終提高了內(nèi)部控制措施的執(zhí)行力。
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；國際銀團(tuán)貸款；操作建議
中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031(2008)09-0033-03
一、香港銀行銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)操作要點(diǎn)
(一)評(píng)審內(nèi)容及指標(biāo)
總體來看，香港銀行普遍把銀團(tuán)貸款作為一種主要的貸款形式，廣泛應(yīng)用于公司融資、項(xiàng)目融資、搭橋貸款、杠桿融資(如管理層收購)等領(lǐng)域，其項(xiàng)目評(píng)審的方法標(biāo)準(zhǔn)和非銀團(tuán)貸款區(qū)別不大，只是在牽頭行的評(píng)審報(bào)告中，增加對(duì)銀團(tuán)分銷方案分析的內(nèi)容。以牽頭行編寫的項(xiàng)目融資銀團(tuán)貸款評(píng)審報(bào)告為例，主要包括借款人信用評(píng)審、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、分銷策略三部分。其中：項(xiàng)目評(píng)審主要考慮政治風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算、擔(dān)保結(jié)構(gòu)等。[1]財(cái)務(wù)測(cè)算模型以現(xiàn)金流預(yù)測(cè)為主，通過計(jì)算項(xiàng)目年度息稅折舊攤銷前利潤(EBDITA)對(duì)當(dāng)年本息的覆蓋程度(即償債覆蓋率)、流動(dòng)性比率、項(xiàng)目全部負(fù)債對(duì)項(xiàng)目估值比率以及項(xiàng)目收益作為再投資的比例控制等。此外，要求借款人作出一系列限制性承諾，如分紅限制、其它負(fù)債限制、投資和不抵押保證以及借款人重組、資產(chǎn)出售等方面的要求等。
(二)定價(jià)方法
銀團(tuán)貸款的定價(jià)由客戶部門與銀團(tuán)貸款管理部門共同完成，客戶部門主要考慮回報(bào)率的因素，而銀團(tuán)貸款管理部門主要是根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行定價(jià)決策。
在作為牽頭行的情況下，銀團(tuán)貸款的定價(jià)主要考慮兩方面的因素，一方面是貸款的市場(chǎng)因素，另一方面是銀行的資金成本及其回報(bào)。由于牽頭行負(fù)責(zé)承銷貸款，貸款利率水平直接關(guān)系到能否被市場(chǎng)接受，因此貸款市場(chǎng)及同業(yè)定價(jià)水平是銀行在定價(jià)時(shí)考慮的主要因素。
每家銀行都有自己的定價(jià)模型，主要是依據(jù)借款人的信用評(píng)級(jí)及各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)測(cè)算，其中荷蘭國際集團(tuán)(ING) 采用RAROC 方法進(jìn)行定價(jià)，中銀香港采用與貸款風(fēng)險(xiǎn)掛鉤的成本法進(jìn)行測(cè)算，巴克萊銀行主要根據(jù)銀團(tuán)的結(jié)構(gòu)及銀團(tuán)貸款策略進(jìn)行定價(jià)。但是這些測(cè)算價(jià)格只是一個(gè)參考，銀團(tuán)貸款部門會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整以確保分銷成功。
一般情況下，在定價(jià)時(shí)要考慮項(xiàng)目所在的國家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、市場(chǎng)條件、客戶關(guān)系以及銀團(tuán)策略(是否轉(zhuǎn)讓)等因素。例如：同一借款人最近完成的融資的價(jià)格，類似借款人最近在市場(chǎng)上完成的融資的價(jià)格水平，其他銀行對(duì)同一借款人貸款的價(jià)格等方面?？梢哉f銀團(tuán)貸款的定價(jià)是以市場(chǎng)為導(dǎo)向的，“定價(jià)是一門藝術(shù)”，要考慮到各個(gè)方面的需求及不同的市場(chǎng)條件。
大多數(shù)銀行會(huì)在評(píng)審報(bào)告中對(duì)所定的價(jià)格進(jìn)行詳細(xì)說明，以說明定價(jià)的合理性。
(三)決策程序
香港銀行開展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)一般都專門設(shè)立機(jī)構(gòu)和人員，各項(xiàng)機(jī)制比較健全，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，因此決策周期相對(duì)較短。一般牽頭行完成評(píng)審報(bào)告后在2-5個(gè)工作日內(nèi)都可以完成內(nèi)部審批。根據(jù)決策機(jī)制的不同，可分為兩種決策模式。
1.外資背景的銀行(如花旗、巴克萊)決策模式。這種模式的主要特點(diǎn)是：對(duì)銀團(tuán)貸款設(shè)立專門的審批人，由于具有充分的授權(quán)，不同級(jí)別的審批人具有相應(yīng)的審批權(quán)限，貸款決策直接由2-3個(gè)審批人組成的審批小組(依據(jù)項(xiàng)目的不同而不同)完成，該小組可以根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展隨時(shí)開會(huì)討論并投票決策，一般項(xiàng)目從上報(bào)評(píng)審報(bào)告到作出決策可在48小時(shí)內(nèi)完成，急的項(xiàng)目最快可以在24 小時(shí)內(nèi)完成。
2.華資背景的銀行(如東亞銀行、中銀香港)決策模式。這種模式的特征是：由一個(gè)固定的決策委員會(huì)完成所有項(xiàng)目的審批，銀團(tuán)貸款只是其決策范圍的一部分，該委員會(huì)專司信貸審批任務(wù)，一般一周開會(huì)兩次，會(huì)上討論并投票，得出初步結(jié)論后再報(bào)相應(yīng)的副行長(zhǎng)、行長(zhǎng)審批。一般從評(píng)審報(bào)告上報(bào)到?jīng)Q策完成約需5個(gè)工作日的時(shí)間。
(四)合同審查
一般在銀行承擔(dān)牽頭行職能時(shí)，會(huì)外聘律師起草貸款文件并協(xié)助參加談判，在銀行內(nèi)部則由銀團(tuán)經(jīng)理及銀團(tuán)行經(jīng)理負(fù)責(zé)審查貸款協(xié)議的商業(yè)性條款，而客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)對(duì)貸款協(xié)議中與委托書中不符的條款進(jìn)行審查。在通常情況下，銀團(tuán)貸款的協(xié)議文本均采用APLMA(亞太貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì))的標(biāo)準(zhǔn)文本，因此不需再經(jīng)過行內(nèi)律師的審查。[2]如遇到一些較為復(fù)雜的項(xiàng)目時(shí)，銀團(tuán)經(jīng)理及客戶經(jīng)理會(huì)請(qǐng)行內(nèi)律師對(duì)一些法律條款，如抵押、收購合并等提供意見。
一般做法是，在協(xié)議文本條款與委托書或貸款條件書中的條款一致時(shí)，不需再向上報(bào)批或由銀行內(nèi)部法律部門出具意見，可直接簽署協(xié)議。在不一致時(shí)，需根據(jù)審批權(quán)限逐級(jí)上報(bào)在獲得批準(zhǔn)后簽署協(xié)議。
二、香港國際銀團(tuán)貸款操作的主要經(jīng)驗(yàn)
總的來看，銀團(tuán)貸款作為信貸市場(chǎng)上的主打產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高、流動(dòng)性較好、收益性較高，可有效地分散風(fēng)險(xiǎn)。香港銀行經(jīng)過多年的積累，建立了成熟的銀團(tuán)貸款的決策機(jī)制和操作程序，值得境內(nèi)商業(yè)銀行借鑒。
(一)建立專業(yè)化團(tuán)隊(duì)是成功開展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的關(guān)鍵所在
要成功高效地開展國際銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，必須有一支高度專業(yè)化的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)作為支撐?；ㄆ?、巴克萊、ING等主要以牽頭行身份開展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，這些銀行都設(shè)有專門的銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)(根據(jù)機(jī)構(gòu)設(shè)置的不同，在全球貸款部或企業(yè)銀行部)，其工作范圍包括融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、貸款定價(jià)、銀團(tuán)組建、貸款分銷、融資文件制作等銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)最核心的內(nèi)容。這支隊(duì)伍具備豐富的金融專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，熟悉項(xiàng)目融資、并購融資等不同業(yè)務(wù)品種的操作，深諳銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，而且具有十分敏銳的市場(chǎng)感覺，能夠?qū)︺y團(tuán)貸款市場(chǎng)的潛在容量和價(jià)格水平進(jìn)行整體把握，并對(duì)市場(chǎng)各參與者的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)以及承貸能力和意愿作出較準(zhǔn)確的判斷，從而能夠綜合平衡各方面的需求和利益，設(shè)計(jì)出既滿足借款人需要又能被市場(chǎng)所接受的融資結(jié)構(gòu)和銀團(tuán)方案，確保銀團(tuán)的成功組建和貸款的順利分銷，并在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下獲得合理的回報(bào)。
(二)差別化的業(yè)務(wù)處理是開展銀團(tuán)貸款的普遍做法
香港銀行在作為不同角色參加銀團(tuán)時(shí)，內(nèi)部業(yè)務(wù)的辦理程序有較大差別。作為牽頭行時(shí)，一般會(huì)對(duì)項(xiàng)目有較早的介入及深入的了解，銀行會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并聘用行業(yè)專家及律師進(jìn)行盡職調(diào)查。而在以參加行身份參與時(shí)，會(huì)較多依靠牽頭行所提供的資料進(jìn)行分析與判斷。如自己掌握的企業(yè)、市場(chǎng)等情況與牽頭行提供的資料有較大差異時(shí)，會(huì)要求牽頭行反饋企業(yè)予以澄清和解釋。
(三)職責(zé)和權(quán)限劃分清楚是提高工作效率的前提
銀行權(quán)責(zé)劃分清晰主要體現(xiàn)在銀團(tuán)有關(guān)部門之間權(quán)責(zé)和總分行決策權(quán)限劃分清晰兩個(gè)方面。
作為銀團(tuán)貸款牽頭行時(shí)，主要有發(fā)起部門(Originator)、分銷部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門和決策委員會(huì)參與銀團(tuán)貸款的運(yùn)作。[3]發(fā)起部門主要負(fù)責(zé)客戶關(guān)系管理、融資方案設(shè)計(jì)和評(píng)審報(bào)告撰寫；分銷部門配合發(fā)起部門進(jìn)行融資方案設(shè)計(jì)、合作銀行關(guān)系管理、分銷報(bào)告撰寫和分銷有關(guān)事務(wù)管理；定價(jià)則由發(fā)起部門和分銷部門共同決定；風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)對(duì)本行所持有份額的貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審查和所承銷份額的分銷風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控；決策委員會(huì)負(fù)責(zé)方案的最后決策。作為參與行時(shí)，銀團(tuán)分銷部門則不需參與其中。
銀團(tuán)貸款的審批權(quán)限在總分行之間也有著清晰的劃分。權(quán)限的劃分主要按類別和額度兩個(gè)維度。比如杠桿融資類銀團(tuán)貸款(LBO)，都需要由總部審批；而對(duì)于公司融資和項(xiàng)目融資則按額度區(qū)分是由總部還是分行決策。
(四)評(píng)審和審查相互配合是提高決策效率的重要因素
基于明確的職責(zé)分工，香港銀行在貸款決策過程中，前后臺(tái)始終保持充分的溝通。在評(píng)審階段，后臺(tái)人員(如合規(guī)審查、法律審查、定價(jià)審查、合同審查等)提前介入，在完善貸款條件、解決評(píng)審中遇到的問題和應(yīng)對(duì)客戶需求變化等方面充分發(fā)揮作用，避免了由于審查、評(píng)審立場(chǎng)不一致產(chǎn)生的內(nèi)部反復(fù)。在審議階段，前臺(tái)人員(評(píng)審人員、貸款分銷人員、行業(yè)分析人員等)可列席審議會(huì)議對(duì)決策層匯報(bào)并解釋，保持評(píng)審信息的真實(shí)性和完整性，避免信息傳遞的衰減和失真。因此，大大提高了決策效率，為客戶提供了方便快捷的服務(wù)。
三、香港國際銀團(tuán)貸款操作對(duì)境內(nèi)商業(yè)銀行的啟示與借鑒
在開展國際銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)方面，境內(nèi)商業(yè)銀行在信用評(píng)級(jí)、評(píng)審方法和標(biāo)準(zhǔn)等項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面與國際先進(jìn)銀行差距不大，但在審批程序、內(nèi)部授權(quán)、專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)等方面與香港銀行仍有一定的差距。
(一)區(qū)別對(duì)待，按銀團(tuán)角色制定不同的決策流程
作為牽頭行安排的國際銀團(tuán)貸款，客戶信用評(píng)級(jí)、貸款評(píng)審方法標(biāo)準(zhǔn)及審批程序可按正常貸款項(xiàng)目執(zhí)行。作為參加行的國際銀團(tuán)貸款，可按照實(shí)際牽頭行的信用等級(jí)不同差別化處理。
1.在評(píng)審和決策階段。對(duì)于銀團(tuán)牽頭行信用等級(jí)較高的(如：穆迪信用評(píng)級(jí)在A1級(jí)以上，或《銀行家》雜志排名前50的銀行)，可以適當(dāng)簡(jiǎn)化評(píng)審要求，采用牽頭行的評(píng)審結(jié)論(有異議的部分可單獨(dú)評(píng)審)；審批權(quán)限上，一定額度內(nèi)的審批可授權(quán)分行執(zhí)行。對(duì)于銀團(tuán)牽頭行信用等級(jí)不高時(shí)，信用評(píng)級(jí)、貸款評(píng)審及審議程序可按正常貸款項(xiàng)目執(zhí)行。
2.在合同簽訂階段。作為參加行時(shí)，可不需再另行聘請(qǐng)律師對(duì)牽頭行提供的合同文本進(jìn)行審查并出具意見。對(duì)于采用APLMA銀團(tuán)貸款標(biāo)準(zhǔn)文本的合同，可不需行內(nèi)法律部門的審查，直接由業(yè)務(wù)主管部門進(jìn)行審查即可。
(二)加強(qiáng)溝通，建立前、后臺(tái)協(xié)調(diào)機(jī)制
在評(píng)審階段，評(píng)審部門應(yīng)隨時(shí)與后臺(tái)審查部門(或風(fēng)險(xiǎn)控制部門)以及總分行之間保持溝通，提前消化分歧因素。在合同簽訂階段，作為參加行的，合同審查部門應(yīng)提前介入，與客戶經(jīng)理共同對(duì)文本提出修改意見。
(三)培養(yǎng)人才，逐步由參與行向牽頭行過渡
建議加大銀團(tuán)貸款專業(yè)人才的引進(jìn)和培訓(xùn)力度，盡快形成一支熟悉銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的隊(duì)伍，同時(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)管理部門和業(yè)務(wù)審批部門人員的專業(yè)水平和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。先期可考慮在總行成立國際銀團(tuán)貸款專業(yè)指導(dǎo)小組，指導(dǎo)總分行銀團(tuán)貸款工作。并在此基礎(chǔ)上，積累經(jīng)驗(yàn)，逐步在分行建立銀團(tuán)貸款部門，同時(shí)增強(qiáng)實(shí)力，逐步嘗試牽頭組建國際貸款銀團(tuán)，以更積極主動(dòng)的方式發(fā)展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，擴(kuò)大國際信貸市場(chǎng)的影響力。
參考文獻(xiàn)：
[1] 鄒小燕.國際銀團(tuán)貸款[M].北京：中信出版社，2002.
