時間：2023-07-05 15:56:59
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇市場經(jīng)濟風險，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
按風險所屬的性質(zhì)和內(nèi)容不同，又可以將風險具體分為純粹風險、投機風險、財產(chǎn)風險、人身風險、責任風險等，雖然對風險的分類有很多種，但它固定的特性卻保持不變，即表現(xiàn)為不確定性、可能性、客觀性和損害性等。
一、會計風險概述
對于風險一詞，我們已經(jīng)有了特定的解釋，但是，要想制定出防范會計風險產(chǎn)生的策略，首先要做的就是弄清楚會計風險到底是什么？會計風險是指會計人員在工作時，由于錯報、漏報等行為而使提供的會計信息存在重大失誤，從而給企業(yè)帶來損失的風險，包括換算風險和交易風險。會計風險貫穿于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營銷售過程，但如果受到企業(yè)內(nèi)部或外部環(huán)境的影響，會使企業(yè)正常的工作運行偏離了預計的目標，從而造成一定的經(jīng)濟損失，會計風險主要表現(xiàn)在不確定性、客觀性和損害性三個方面。
（一）風險具有不確定性
首先，風險具有不確定性。風險的不確定性是指對于個體風險來說風險是一種偶然發(fā)生的隨機現(xiàn)象，其發(fā)生的概率無法確認和統(tǒng)計；但是對于總體風險來說，風險的發(fā)生卻呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律性，是一種必然現(xiàn)象。
市場經(jīng)濟視角下的企業(yè)會計風險會隱藏在企業(yè)會計工作當中，表現(xiàn)出一種可能性，這些潛在的風險可能會依賴于一定的條件從而轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實的風險，如財務報表或其他相關會計信息中潛在的風險未被會計人員察覺和發(fā)現(xiàn)，就會給企業(yè)帶來損失，但相關的會計人員卻沒有承擔相應的責任，此時企業(yè)潛在的風險就轉(zhuǎn)換成了真實的風險。
（二）風險具有客觀性
第二，風險具有客觀性。在很大程度上來說，風險作為一種客觀的存在，它的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，例如自然災害、經(jīng)濟危機等都是不可避免會發(fā)生的，是客觀存在的，而且它們的發(fā)生不會因為人的意志而發(fā)生改變。
市場經(jīng)濟視角下的企業(yè)會計風險也是一種客觀的存在，會計信息和資料雖然是由會計人員進行記錄和整理的，但如果發(fā)生了金融危機，企業(yè)的損失也不能記為會計人員的責任，因為金融危機是客觀存在的，并不能靠會計人員進行操縱。從總體上來說，風險是不可能徹底消除的，因此，人們只能在一定的時間和空間內(nèi)改變風險存在和發(fā)生的條件，從而降低風險發(fā)生的頻率和造成的損失程度。
（三）風險具有損害性
第三，風險具有損害性。在人類的潛意識中認為，損失是因為風險的產(chǎn)生而發(fā)生的，風險就代表著損失，即風險有一定的損害性。這種觀點存在一定的不足，因為從實際來說，發(fā)生了風險不一定會帶來損失。
市場經(jīng)濟視角下的企業(yè)披露的相關會計信息起著優(yōu)化企業(yè)資源優(yōu)化配置的作用，企業(yè)會計信息和資料的失真會影響整個市場經(jīng)濟的發(fā)展。
二、市場經(jīng)濟條件下我國現(xiàn)代企業(yè)會計風險的原因分析
在市場經(jīng)濟條件下，我國大部分企業(yè)都存在著會計風險，會計風險可能潛藏在企業(yè)財務的某一環(huán)節(jié)中，會計風險會影響企業(yè)財務狀況，造成企業(yè)的盈利能力偏低，導致企業(yè)的未來發(fā)展狀況不佳，最終可能使企業(yè)面臨破產(chǎn)的困境。
形成企業(yè)會計風險的原因很多，有企業(yè)內(nèi)部和外部的因素，內(nèi)部因素主要包括籌資規(guī)模、資金來源及籌資方式不當，而外部因為包括風險和利率的變動，具體表現(xiàn)為企業(yè)制度環(huán)境的變化、信息的不對稱性以及道德風險的存在。所以，我國企業(yè)應提高財務會計的風險防范意識，將會計風險控制在一定的水平，從而保證整個企業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。
（一）企業(yè)制度環(huán)境的變化
企業(yè)制度是指在一定條件下形成的企業(yè)經(jīng)濟關系，包括企業(yè)經(jīng)濟運行中的一些規(guī)定和準則，建立健全企業(yè)制度有助于企業(yè)適應市場的發(fā)展。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)都存在于一個產(chǎn)業(yè)中，所處產(chǎn)業(yè)的波動都可能導致企業(yè)制度環(huán)境的變化，從而使決策層在進行決策時發(fā)生失誤，最終導致企業(yè)會計風險的產(chǎn)生。
（二）信息的不對稱性
所謂信息的不對稱性，是指在市場交易中，產(chǎn)品買賣雙方對產(chǎn)品的質(zhì)量、性能等各自所擁有的信息是不對稱的，產(chǎn)品賣方對自己產(chǎn)生和提供的產(chǎn)品擁有更多的信息，而產(chǎn)品賣方只能從賣方提供的信息里擁有信息，買方所擁有的信息一定少于賣方所擁有的。
在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)對其本身提供的財務會計資料等信息有一定的掌握和了解，企業(yè)選擇提供給投資方和債權人的會計資料信息必然是不對稱的，對于投資方來說，企業(yè)必然要提供能夠反映企業(yè)經(jīng)營狀況良好的資料，從而使投資方有繼續(xù)投資企業(yè)的意愿。但如果決策者沒有對未來的變化事項有充分的分析和了解，也可能做出錯誤的決策，從而影響會計處理的執(zhí)行和結(jié)果，最終導致會計風險的產(chǎn)生。
（三）道德風險的存在
道德是一種社會意識，是人們?nèi)粘Ｐ袨榈臏蕜t和規(guī)范，代表著社會的正能量，道德在會計工作中也同樣存在。在市場經(jīng)濟條件下，道德除了能給社會帶來正能量之外，也會產(chǎn)生道德風險，例如欺詐、違約等問題，道德風險的存在會對企業(yè)會計風險有一定的促進作用，會導致會計風險增加，具體表現(xiàn)為使企業(yè)的信用度降低、財產(chǎn)損失、聲譽受損等。
三、市場經(jīng)濟條件下企業(yè)會計風險的防范策略
在經(jīng)濟市場的條件下，我們對企業(yè)會計風險有了進一步的研究，發(fā)現(xiàn)會計風險在一定程度上不僅會給企業(yè)的財務帶來損失，導致企業(yè)的盈利能力下降，還會使企業(yè)內(nèi)部各部門財務環(huán)節(jié)運轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，使企業(yè)面臨財務危機，甚至會讓企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。因此，為了預防和控制風險，使會計風險控制在一個范圍內(nèi)或者完全消除，就必須對企業(yè)會計風險做出相應的防范策略，也就是所謂的風險管理，財務會計風險管理由風險識別、風險度量和風險控制等組成的，目標是降低財務風險，減少風險損失。
要想使企業(yè)會計風險的防范策略更積極有效，就必須建立健全完整的企業(yè)內(nèi)部會計機制，會計人員要嚴格遵守企業(yè)內(nèi)部控制制度，確保會計資料真實性、可靠性和完整性，同時要加強企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督，培養(yǎng)企業(yè)會計工作人員的專業(yè)技能及職業(yè)道德。
（一）加強企業(yè)內(nèi)部控制，實現(xiàn)企業(yè)會計的絕對責任制
在市場經(jīng)濟條件下，要想保證企業(yè)會計風險防范策略的有效實施，首先，要加強企業(yè)內(nèi)部控制，實現(xiàn)企業(yè)會計的絕對責任制。內(nèi)部會計控制是指企業(yè)管理者為保護企業(yè)資產(chǎn)的安全性和完整性，保證會計資料及信息的真實性，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標，以及保證國家法律法規(guī)和規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行而制定和實施的一系列控制方法、措施和程序的總稱。
企業(yè)會計控制系統(tǒng)的運行，主要是內(nèi)部會計控制系統(tǒng)的運行，為使企業(yè)內(nèi)部會計控制正常進行，需要建立和實施會計內(nèi)部控制制度。對已經(jīng)建立健全內(nèi)部控制的企業(yè)來說，則需要加強企業(yè)的內(nèi)部控制，實行會計崗位責任制，實行嚴格的授權審批準核制，認真檢查會計各部門可能會出現(xiàn)的風險點，并且制定有效的防范措施，同時建立企業(yè)內(nèi)部財務部門的對賬管理制度，保證財產(chǎn)的安全。
（二）建立動態(tài)的會計風險預警機制
其次，要建立動態(tài)的會計風險預警機制。從建立會計風險預警機制的內(nèi)部必要性來看，建立財務會計風險預警機制是企業(yè)加強財務安全性的需要，從外部必要性來看，面對變化莫測的外部競爭環(huán)境和需求多樣化的消費者，建立健全會計風險預警機制迫在眉睫。
建立動態(tài)的會計風險預警機制，必須堅持科學性原則、系統(tǒng)性原則、實用性原則、預測性原則和簡潔性原則，采用及時更新的數(shù)據(jù)，全面分析企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境信息，用財務指標數(shù)據(jù)的方式將企業(yè)面臨的潛在風險提前告知經(jīng)營者，并積極制定相應的措施來應對風險的發(fā)生。
（三）加強企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督
第三，要加強企業(yè)內(nèi)部的會計監(jiān)督。會計監(jiān)督是會計機構(gòu)和會計人員依照會計法律的規(guī)定，對經(jīng)濟活動的合法性、合理性和相關會計資料、信息的真實性、完整性以及企業(yè)內(nèi)部預算執(zhí)行情況進行的一種監(jiān)督，會計監(jiān)督可以分為單位內(nèi)部監(jiān)督、政府監(jiān)督和社會監(jiān)督。
在市場經(jīng)濟的條件下，要想降低企業(yè)會計風險，就應該完善企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督機制，建立企業(yè)內(nèi)部會計人員的相互監(jiān)督功能，記賬人員與經(jīng)濟業(yè)務事項和會計事項的審批人員、經(jīng)辦人員、財物保管人員的職責權限應當明確，并相互分離、相互制約；重大對外投資、資產(chǎn)處理、資金調(diào)度和其他重要經(jīng)濟業(yè)務事項的決策和執(zhí)行的相互監(jiān)督、相互制約程序應當明確，保證會計信息的質(zhì)量。
（四）加強培養(yǎng)企業(yè)會計工作人員的專業(yè)技能及職業(yè)道德
要加強培養(yǎng)企業(yè)會計工作人員的專業(yè)技能及職業(yè)道德。良好的職業(yè)道德是每一位優(yōu)秀的員工必備的素質(zhì)，也是企業(yè)能夠正常運轉(zhuǎn)、實現(xiàn)盈利的最基本條件。職業(yè)道德的概念可以從狹義和廣義兩方面來解釋，狹義的職業(yè)道德是指在一定的職業(yè)活動中應該遵循的，體現(xiàn)道德準則和規(guī)范的行為；而廣義的職業(yè)道德是指相關的從業(yè)人員在職業(yè)活動中應該遵循的行為準則。
在市場經(jīng)濟條件下，會計職業(yè)道德是指在會計職業(yè)活動中應遵循的、體現(xiàn)會計職業(yè)特征的、調(diào)整會計職業(yè)關系的職業(yè)行為準則和規(guī)范。會計職業(yè)道德要求會計人員在從事會計工作時要做到愛崗敬業(yè)、誠實守信、廉潔自律、客觀公正、堅持準則、提高技能、參與管理和強化服務，提高技能可以通過企業(yè)內(nèi)部組織的專業(yè)技能培訓活動，也可以通過自身閱讀相關會計書籍，從而提高會計人員的素質(zhì)，形成良好的職業(yè)道德風尚，最終降低企業(yè)會計風險。
關鍵詞：金融創(chuàng)新風險防范
一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義
20世紀20年代美籍奧地利經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設置、業(yè)務品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。
二、金融創(chuàng)新風險的形成原因
1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。
2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實的風險，對于表外業(yè)務的監(jiān)管難度也在增加。
3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風險。三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施
1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時，應積極支持和引導金融創(chuàng)新。
(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風險監(jiān)控的同時，建立風險預警機制，提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風險的快速反應能力。
(2)金融創(chuàng)新方式應以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應選擇技術原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。
2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應有明確的邊界，不應存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護。
金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。
3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務的復合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān)管權力和責任，并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應對金融業(yè)務的創(chuàng)新。
4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā)，加強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。
參考文獻：
[1]劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究,2003,(S1)
關鍵詞：電力系統(tǒng)；電力市場；經(jīng)濟風險；市場力風險
1引言
我國已經(jīng)實現(xiàn)廠網(wǎng)分開，下一步就是要建立一個發(fā)電側(cè)電力市場，以實現(xiàn)發(fā)電商競價上網(wǎng)的改革目標。然而，根據(jù)國際上的經(jīng)驗和教訓[1]，在發(fā)電市場建設和運營的初期，一些發(fā)電商往往會行使它們所擁有的市場力來操縱市場[2]。其結(jié)果是：電力市場整體經(jīng)濟效率降低，用戶經(jīng)濟利益受損，甚至會危及電網(wǎng)安全運營。因此度量和防范（減輕）市場力是電力市場（結(jié)構(gòu)、模式、規(guī)則）設計中的重要一環(huán)。電力市場中的市場力受到眾多因素的影響（而不僅僅是各個發(fā)電商的裝機容量所占份額），度量電力市場中的市場力只采用HHI是不合適的[3]。到目前為止，國際上對于電力市場中的市場力如何度量和防范的問題，并沒有提供現(xiàn)成的理論方法和成功的實踐經(jīng)驗。需要結(jié)合我國的實際，從理論和實踐兩方面加以研討。
2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析及主要研究思路和研究方法
2.1電力市場中的市場力的界定
市場力問題是經(jīng)濟學研究的主要問題之一。經(jīng)濟學理論對市場力作了具體嚴格的界定。經(jīng)濟學對市場力的一般定義是：行業(yè)組織的集中程度。市場力表示改變市場價格使之偏離市場充分競爭情況下所具有的價格水平的能力。這個市場力的定義很簡明，已經(jīng)使用了一百多年了。但是通常電力市場的管制機構(gòu)對電力市場的市場力有它們自己的定義。美國能源管制委員會（FERC）在“StateoftheMarkets2000”報告中對市場力給出了如下的定義：
“市場力是指，市場中某些成員為了阻礙新的競爭者進入市場，或者為了使競爭對手的成本增加，而有意限制自己的發(fā)電出力和服務，以便形成并維持市場高價格的能力。這些市場成員在抬高市場價格后，并不使得自身的成本或價值增加?！?/p>
但到了2001年底，F(xiàn)ERC已放棄了這個市場力定義，正在重新研究和定義電力市場的市場力。筆者認為，對于電力市場而言，研究其市場力應涉及三方面的問題：①市場力的行使；②市場力對市場成交的價格及其交易量的影響；③市場力對所有的市場成員的影響。根據(jù)國際經(jīng)驗，對于電力市場而言，其市場力的行使可以有多種形式（有多種表現(xiàn)）。為使得所研究的問題簡明，經(jīng)濟學對市場力問題的研究只考慮對市場價格和利潤的影響。而美國FERC對市場力的研究和定義只是側(cè)重于行使市場力本身，忽略了市場力的具體行使形式，例如，發(fā)電商所采用的抬高它們發(fā)電報價的形式。由于FERC對市場力的定義忽略了“獲利性問題”，因而結(jié)果就是：任何時候無論是否需要它們，基荷發(fā)電商（機組）都存在著市場力。即使它們行使市場力會損失自己的利潤，它們也將行使市場力。這個結(jié)果顯然是不合理的。美國FERC這樣研究和定義市場力，就忽略了競爭性價格因素的作用。如上所述，F(xiàn)ERC在“StateoftheMarkets2000”報告對市場力的定義中指出，“任何時候，一個發(fā)電商行使市場力，它都要想方設法回收成本相應增加的部分”。上述對市場力的定義中還指出，“可維持市場高價格”，這意味著將峰荷發(fā)電商排除在可能行使市場力的市場成員之外了。這也不符合通常發(fā)電商操縱市場的實際情況。
FERC和2002年1月修改后頒布的那個市場力定義都提到“抬高競爭對手的成本”。美國FTC在市場力的定義中提到“維持或者產(chǎn)生一個壟斷”。關于市場力問題，F(xiàn)TC認為：
“盡管在市場中處于壟斷地位并不違法（illegal），但是根據(jù)美國現(xiàn)行的反壟斷法，如果某些處于壟斷地位的發(fā)電商是通過排斥競爭者進入市場，或者明顯損害（削弱）了競爭者的競爭力，的策略（手法）來維持或者形成自己的壟斷地位的，那么是違法的”。
換句話說，根據(jù)美國現(xiàn)行的反壟斷法，抬高競爭對手的成本是非法的，但是行使市場壟斷力是合法的。美國的FTC和DOJ對市場力的定義和經(jīng)濟學對市場力的定義基本相同。但是，美國FERC卻將抬高競爭對手的成本（使得競爭性供電曲線上移）和市場壟斷力（使得市場偏離競爭性供電曲線）這兩個因素相結(jié)合，來定義市場力。我們認為，這違反了經(jīng)濟學和反壟斷理論的本質(zhì)特征。這樣的市場力定義容易造成歧義和混亂。正如美國電力市場理論研究專家PaulJoskow所指出，F(xiàn)ERC實際上沒有定義市場力。Joskow向美國參議院分析闡述了FERC對市場力的定義存在的問題：“FERC對市場力沒有給出一個明確的定義；沒有給出一套用于度量市場力是否存在以及市場力嚴重程度的經(jīng)驗指標；并且沒有能夠指出，當存在多大的市場力就不能夠保證電力市場的批發(fā)價格是公正合理的”。
筆者認為，市場力的行使方式通常有兩種：一是抬高其電價使之高出其邊際成本；二是限制其發(fā)電出力[1]。具有市場力的發(fā)電商可通過這兩種方式來獲得超額利潤。當在市場上行使這兩種方式的任何一種獲得成功后，其結(jié)果都是市場價格提高，行使市場力的發(fā)電商的利潤提高，發(fā)電出力（產(chǎn)量）降低。具體研究內(nèi)容及其研究思路如下：
（1）電力市場中市場力的定義
市場力是某些發(fā)電商通過改變市場價格水平使之偏離競爭價格水平而獲利的能力。根據(jù)經(jīng)濟學理論，這種能力，即使它是暫時的，或者微不足道的，仍應視為市場力。市場中的許多成員，尤其是電力市場中的成員，可能或多或少都會有一些市場力，但是只要不嚴重，就不會對市場價格（經(jīng)濟效率、公平競爭）產(chǎn)生大的影響。
（2）電力市場投標中的壟斷問題
在國際上的許多電力市場中通常都是以最后一個中標價作為市場的成交價。在一些情形下[3]，這個投（中）標規(guī)則能夠使得市場成交價格低于競爭性價格水平。此時，某些投標的發(fā)電商可能會設法提高市場價格使之接近于競爭性價格水平，以此來獲利。有時候會誤認為這是發(fā)電商在行使市場力，其實不然。
（3）電力市場需求側(cè)的市場力問題
根據(jù)我國的實際情況及其國際經(jīng)驗，現(xiàn)階段我國擬采用單一購買者這種市場模式（同時可以伴隨著大用戶直接購電這種特定的雙邊交易的模式，但以單一購買者模式為主）。對于采用單一購買者模式的電力市場，存在著買方獨家壟斷特征的市場力（Monopsonypower）[3]。單一買方通過行使這種市場力來降低市場（購電）價格，以降低其總的購電成本[4]。單一買方（在我國，近期是由電網(wǎng)調(diào)度及市場運營管理機構(gòu)來擔任這個角色）行使這個市場力的方式有可能是對用電價值高于市場價格的用戶的用電需求進行中斷。這種買方市場力（Monopsonypower）的存在有利于抑制發(fā)電商（賣方）的市場力（Monopolypower），但是也存在買方濫用這種市場力的問題。
2.2市場力的行使問題
在發(fā)電側(cè)市場中，由于某些發(fā)電商存在著市場壟斷力[5]，這將導致競爭（是指沒有市場力下的競爭）形成的發(fā)（供）電量大于市場價格（是指市場力作用下的市場價格）下的需求量（供大于求，要減少供應量）。為了確定市場價格升高的原因及其造成的影響，必須檢查市場力的性質(zhì)。如果一個電力市場沒有一定的備用容量（一定的增減發(fā)電容量的能力），那么這個市場就不能對付突然的尖峰負荷，或者突然的發(fā)電機組事故。這種電力市場就要重新研究和設計[6]。
只有實時（Real-Time，RT）市場才有要研究和解決的市場力行使問題。應該同時在邊際內(nèi)以及邊際上的發(fā)電商中間尋找和確定市場力。在研究考察市場價格提高（變化）的同時，要研究考察發(fā)電商有意限制其發(fā)電出力的情況和程度。具體研究內(nèi)容及其研究思路如下：
（1）市場力與長期合約市場的關系
如果合約市場的價格太高，那么用戶就會等到下一個合約市場再簽約，或者到RT市場中去購買。但是，不論RT市場的價格如何，用戶都不可能再等了。因此，在合約市場上，發(fā)電商不能行使市場力。合約市場也包括日前（DA）市場。但是，發(fā)電商在RT市場上行使市場力的情況將通過套利的機制對合約市場價格產(chǎn)生影響。
（2）對市場力的長期性反應（影響）
存在新的競爭者進入市場的威脅，可以限制市場中原有的發(fā)電商行使市場力[7]，因為這些發(fā)電商會擔心行使市場力導致的高電價會吸引很多新的競爭者進入市場參與競爭。發(fā)電商也可能擔心行使市場力會遭到管制機構(gòu)的制裁，而不敢明目張膽地行使市場力。
（3）邊際上的和邊際內(nèi)的市場力問題
經(jīng)常會出現(xiàn)這種情況：決定市場價格的那個發(fā)電商，即最后一個中標的那個發(fā)電商，并沒有行使市場力。通常能夠行使市場力的那個發(fā)電商是邊際內(nèi)的發(fā)電商[8]。但是，如果這個發(fā)電商自身不能脫離市場來定價，那么行使市場力的這個發(fā)電商可能會是邊際上的發(fā)電商。
（4）市場力的兩種影響（作用）
發(fā)電商行使市場力的第一個影響是提高了電力市場的電價，使得用戶受到損失，而所有的發(fā)電商（不論它是否擁有和行使了市場力）都得到額外的利益。發(fā)電商行使市場力的第二個影響是造成市場的經(jīng)濟效率降低。市場的電價提高了，就使得用戶減少它們的用電需求（用戶此時的用電需求要低于它們在邊際發(fā)電成本價格下的用電需求）。但是由于用戶對電力這種特殊商品的價格的反應是不太敏感的，因此市場力導致的電價提高對用電需求的影響較小。
（5）長期性市場力和短期性市場力問題研究
發(fā)電商通過有意限制自己的發(fā)電出力的方式來提高電力市場的價格。電力市場的價格提高后，就吸引投資者新增裝機容量投資。市場有了新增裝機容量，市場價格就會下降。這樣做的結(jié)果是，過量的裝機容量成本的回收要由用戶承擔。為新的發(fā)電商競爭者進入市場制造障礙會導致一個較低水平的機組容量的市場均衡和較高的利潤水平。這個利潤補償了制造市場進入障礙的成本。因此，電力市場設計的關鍵問題包括：①消除新的競爭者進入電力市場的障礙。這就要求市場準入規(guī)則的公平和市場信息的公開、透明；②通過管制來防范發(fā)電商有意限制其發(fā)電出力以抬高市場價格的行為。
（6）競爭性市場中的補貼問題
多個國家的實踐證明[9]，在電力市場中由于仍然存在各種非競爭性補貼，明顯地增加了售電成本[10]。如果發(fā)電商限制其發(fā)電出力的數(shù)量小于通常由氣候因素導致的電力負荷波動量，并且這個數(shù)量仍然足以使得相當大的經(jīng)濟利益從用戶轉(zhuǎn)移給發(fā)電商[6]，那么這個市場的利潤函數(shù)就需要重新研究與設計。
2.3市場力的模擬分析
通過對市場力進行模擬分析可以掌握控制市場力行使的因素。但是模擬模型不能夠準確地預測市場力。除了完全壟斷的市場情形，其它市場情形下的市場力不是很容易理解和掌握的，因為市場力涉及到若干個市場成員的策略行為，即寡頭市場的行為。市場成員可應用對策論來研究確定自己的市場行為和如何行使市場力，并且在寡頭市場形態(tài)下的市場行為和市場力要遵循一個復雜的市場規(guī)則。市場力的模擬分析模型必須進行一定的簡化和假設，只能反映出市場力的主要特征。
電力需求的彈性是目前電力市場的一個最重要的影響其市場力的因素。各個市場成員的規(guī)模（例如裝機容量）的分布情況也是一個重要的影響因素[9,11]。但是，很難計算電力市場中的這個影響因素，因為它取決于進行交易的障礙，而交易的障礙是很復雜的、不斷變化的，而且通常發(fā)生戲劇性變化。所采用的競爭方式也是一個關鍵性影響因素。經(jīng)濟學家通?？梢曰趦r格或者交易量來模擬分析市場競爭過程，但是，對于電力市場，發(fā)電商是通過提交同時包含價格和交易量的報價曲線來競價上網(wǎng)。關于采用這種報價曲線競價上網(wǎng)的理論還沒有完全形成。
一個壟斷型市場的市場力要受到需求彈性的限制。一個寡頭型市場的市場力也要受到競爭者的數(shù)目和每個競爭者的相對規(guī)模的影響。一個發(fā)電商的市場份額等于市場的總交易量除以這個發(fā)電商的發(fā)電量。市場份額的平方和稱作Herfindahl-Hirschman指標（簡稱為HHI）。HHI是Cournot模型中用于確定市場力的三個因素之一[2]。具體研究內(nèi)容及其研究思路如下：
（1）市場壟斷性和Lerner指標分析
市場壟斷者會通過提高電價來獲得最大利潤。如果有更多的用戶能夠削減自己的需求作為對高電價的反應，也就是用戶有較大的用電需求彈性，那么市場壟斷者能夠提價的幅度就較小。Lerner指標（用表示）用于度量超出邊際成本的那部分價格，即價格補貼部分[12]。在壟斷市場形態(tài)下，Lx=1/e，e表示用戶的電力需求彈性[11]。
（2）Cournot模型分析
根據(jù)寡頭市場Cournot模型預測分析可知[12]，一個發(fā)電商的價格補貼部分不僅取決于電力需求彈性，而且也取決于這個發(fā)電商的市場份額。當這個發(fā)電商的市場份額越大，它擁有的市場力就越大，它的價格補貼部分也就越大。
（3）單邊的市場行為和HHI
如上所述，HHI表示各個發(fā)電商市場份額的平方之和。HHI的取值范圍是[0,1]，但在法律文獻上，HHI的值為從0~1之間的某一值再乘以10000，其原因是要采用百分比的平方，而不是采用小數(shù)點的平方來計算HHI。單邊的市場行為不會產(chǎn)生市場勾結(jié)行為?？梢圆捎肅ournot模型分析這種市場行為。當用需求彈性去除HHI后，可用于預測Cournot市場上的發(fā)電商價格補貼的相對平均值，因此HHI與單邊市場行為有相關性。
2.4市場力防范對策的研究與設計
可以通過實施公平、有效和充分的市場競爭，或者通過市場監(jiān)管和一些合適的行政手段來抑制市場力。最好是通過市場競爭來抑制市場力，但是競爭水平不可能自發(fā)達到一個滿意的水平，即使得競爭充分和有效所需的水平。根據(jù)筆者的理論研究結(jié)果[13]和已有的國際經(jīng)驗，影響電力市場競爭有四個關鍵性因素：需求彈性、發(fā)電商集中的程度、長期合約所占的比重和采用發(fā)電報價曲線投標所占的比重。
這四個因素都會在一定程度上受到所實施的管制政策和（或者）所設計的市場模式的影響。從美國加州過去幾年電力市場運營的實踐可知[1]，除了電力市場中系統(tǒng)操作員對運行備用容量的需求彈性之外（這個需求彈性是直接傳遞的），其它的影響因素幾乎沒有一個會突出地起作用。筆者認為，當時加州電力市場中市場力形成的主要原因是需求缺少彈性，所以當時加州所采用的許多市場力防范對策并不很奏效。但是如果加州當時的政策制定者能夠理解需求彈性的重要性，并且知道如何才能使得RT市場的定價風險最小化，那么就可以對加州的一些大用戶增加其需求彈性。遺憾的是，它們當時沒有能夠做到。
對我國許多地區(qū)而言，由于存在許多歷史遺留問題，要在短時間內(nèi)降低電力市場中發(fā)電商的集中度是相當困難的，在這次對發(fā)電資產(chǎn)重組以形成目前的五大發(fā)電集團公司時，就未能降低各個發(fā)電側(cè)市場的發(fā)電商的明顯的集中度。盡管如此，筆者還是認為，在我國當今用戶電力需求彈性還很小的時候，研究和制定發(fā)電資產(chǎn)重組政策和方案時要盡可能防止增加發(fā)電商的集中度。除了產(chǎn)權轉(zhuǎn)移時需要簽訂產(chǎn)權轉(zhuǎn)移合同，其它的有關如何增加長期合同比重問題還缺少理論依據(jù)。采用發(fā)電報價曲線方式投標的原因是電力需求水平具有不確定性。對全天各個時段進行發(fā)電投標，又增加了發(fā)電的不確定性。實施這種逐日發(fā)電報價的方式，在低谷負荷時段發(fā)電投標的彈性較大，而在高峰負荷時段其發(fā)電投標的彈性較小。因此在負荷的低谷時段市場力基本不存在。需要通過研究確定一個合適的政策來利用這個規(guī)律。
防范市場力的一個有效的策略是[13]，在設計市場時就盡可能規(guī)避形成市場力的條件，而不是等到市場運營之后再去采取種種措施治理市場力。增加電力需求的彈性對抑制市場力的作用最大。增加長期合約的比重也能抑制市場力。采用發(fā)電報價曲線投標的方式也有利于抑制市場力，通過采用這種方式可以使得重新投標過程減緩，能夠更準確地反映發(fā)電成本變化的速度，而不是發(fā)電商改變市場力策略的速度。必須對在電力市場中如何鼓勵發(fā)電側(cè)實施發(fā)電報價投標和簽訂長期合同問題進行深入的理論研究，單單分析闡述一些相關政策是遠遠不夠的。具體研究內(nèi)容及其研究思路如下：
（1）電力需求彈性
在研究設計電力市場時，為使得市場能夠達到充分、有效的競爭，抑制市場力的形成和作用，需要考慮的最重要的問題是市場結(jié)構(gòu)問題，而不是市場構(gòu)架和模式問題。在研究設計電力市場的結(jié)構(gòu)時，要設法增加電力需求彈性。方法之一是，通過研究，確定各種措施以使得系統(tǒng)操作員對運行備用容量的需求有彈性。但根據(jù)國際上的經(jīng)驗，這些措施對增加電力需求的彈性所具有的作用不是很大。另一個方法是，對于大用戶，用RT市場的真實價格替代我國大多數(shù)地區(qū)目前實施的這種完全沒有價格彈性的峰谷分時電價。但是對于我國，目前技術問題尚無法解決。
（2）提高電力市場經(jīng)濟效率的措施
通過對國外一些典型的電力市場運營情況的分析總結(jié)可知，除了在峰荷時段，電力市場的實際運營情況要比采用Cournot模型預測的情況好得多。通過對國外電力市場的實證分析可知，為緩解市場力，增加市場的效率，在研究設計電力市場的結(jié)構(gòu)時，可以采取兩項措施，一是要加強發(fā)電商的長期合約，二是要將需求的不確定性和采用發(fā)電報價曲線競標的形式相結(jié)合。
（3）采用發(fā)電長期合約以抑制市場力
對于電力市場而言，對發(fā)電商最有效的一種發(fā)電合約形式是長期發(fā)電合約。管制機構(gòu)要求電力公司必須承擔一些供電義務（包括對本地用戶義務供電，以及某些形式的長期供電合同），這將有效地減少發(fā)電商的市場份額。而中期發(fā)電合約只是在發(fā)電商不相信長期合約價格會等于近期現(xiàn)貨價格的平均水平時才會發(fā)揮作用[6]。
（4）需求的不確定性和以發(fā)電報價曲線形式進行投標
由于電力需求存在不確定性，使得發(fā)電商要以一個具有彈性的報價曲線來進行發(fā)電投標。這樣就會增加了那些剩余需求（被其他的發(fā)電商看作是剩余的需求）的彈性，而減少市場力[14]。
2.5市場力的預測分析
根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論，當HHI的值低于1000時，這個市場就基本上不存在市場力問題。但筆者認為，電力市場卻并非如此。HHI只考慮了五個關鍵的經(jīng)濟影響因素中的一個，即發(fā)電商的集中度。而實際上電力市場的市場力是由五個關鍵因素共同決定的。除了發(fā)電商的集中度之外，還有需求彈性、競爭方式、合約交易以及市場在地理上的分布情況這四個影響因素。每個因素都對市場力有同等程度的影響。
電力市場中發(fā)電商可能作出的大多數(shù)的市場行為都不能采用HHI描述。Cournot模型雖然能夠描述較多的市場行為，但還是不能把握其主要目標。經(jīng)常可以看到應用Lerner指標研究市場力的結(jié)果。其結(jié)果是：市場力是當邊際成本下降時價格的上漲部分。筆者認為，將對市場力絕對值的估計和對市場力相對值的預測二者結(jié)合起來，可以更準確地揭示市場力問題[10]。具體內(nèi)容包括，研究探討發(fā)電資產(chǎn)兼并、輸電網(wǎng)技術改造和輸電價格對市場力的影響。具體研究內(nèi)容及其研究思路如下：
（1）HHI沒有考慮的四個影響因素分析
HHI是根據(jù)各個發(fā)電商的市場份額來計算確定的。它沒有考慮電力需求缺少彈性這個因素。根據(jù)國際經(jīng)驗[10]，由于電力需求缺少彈性，使得電力市場的市場力至少要比大多數(shù)的其他市場的市場力高10倍以上。HHI只能預測Lerner指標，而Lerner指標與市場力的聯(lián)系并不緊密。HHI也沒有考慮市場競爭的方式、市場合約形式的交易量所占比例以及市場受地理位置影響的程度。
（2）Lerner指標及其存在的問題
盡管根據(jù)市場力的定義可知，應該通過比較市場實際價格和理想的競爭水平下的價格的差異，來確定市場力，但是Lerner指標卻是在一個非競爭性市場上將其市場價格與其邊際成本相比較。Lerner指標把降低邊際成本的作用和提高電價的作用混在了一起。而在電力市場中，根據(jù)邊際成本的下降值就基本上可以度量出市場力的大小，然而，降低邊際成本并沒有害處。
（3）市場力的預測
根據(jù)國際上的一些理論研究成果和實踐經(jīng)驗[5]，目前用于分析確定市場力的最好的方法是Cournot模型。普遍認為，它要比HHI好得多。但是筆者認為，電力市場中的競爭規(guī)律并不符合Cournot模型，并且電力需求的彈性如何基本上是不得而知。因此采用Cournot模型得到的預測結(jié)果是不準確的[15]。關于相對市場力的預測問題，例如，發(fā)電側(cè)資產(chǎn)兼并前后的市場力比較問題，由于發(fā)電資產(chǎn)的兼并不會使得兩個最難確定的因素，即競爭方式和需求彈性，發(fā)生變化，因此，市場力的預測會相對較容易些。
2.6市場力的監(jiān)督
揭示出市場力通常就能發(fā)現(xiàn)市場的缺陷。在確定了市場存在的缺陷后，可能需要對市場成員施加一些暫時的約束。但是盡可能發(fā)揮市場機制的作用是一個永恒的目標。如果發(fā)現(xiàn)市場規(guī)則有缺陷，那么可以盡快修正。但是，如果是市場的結(jié)構(gòu)有缺陷，那么要修正它們需要很長的時間。此時就需要市場監(jiān)管者花費相當大的精力去調(diào)控這個市場。
開展市場監(jiān)督工作要注意的一個關鍵問題是[8]，要能夠準確領會市場力的真實含義。如果實際市場價格高于理想競爭價格水平，那么可以斷言市場上會存在這樣一些發(fā)電商，它們不是價格的接受者[16]。此時就會出現(xiàn)一個價格接受者利潤最大化情形下的供電量和實際供電量之間的差值。這個差值被稱作“被限制的發(fā)電出力值”。這個差值可作為市場力存在的例證。但是，我們認為，當市場價格高，并不能說明市場就存在市場力[7]。當市場價格高于左側(cè)邊際成本（lefthandmarginalcost）時，也不能說明就存在市場力。當發(fā)現(xiàn)RT市場的價格高于右側(cè)邊際成本（righthandmarginalcost）時，說明市場中存在短期的發(fā)電商限制其發(fā)電出力的情況。在RT市場上出現(xiàn)這種情況說明存在著市場力，但是非正常的機會成本（例如，水電商表現(xiàn)出來的）的情形除外。具體研究內(nèi)容及其研究思路如下。
（1）目前國際上對電力市場的市場力定義存在的問題
美國FERC目前對電力市場中的市場力的定義是不準確的。按照這個定義，要求價格有顯著的提高并維持相當長的時間，才認為存在市場力。因此，按照這個定義，無法準確地、定量地確定出市場力的大小，也就無法實現(xiàn)由其自己提出的消除所有的市場力的目標。
（2）市場力的監(jiān)管問題
由于電力市場存在著兩個結(jié)構(gòu)性問題：①電能不能大量地存儲；②實時的電力需求沒有彈性。因此需要對電力市場實施監(jiān)管。電力市場中存在市場力是沒有好處的，而市場力則是可度量的。根據(jù)國際經(jīng)驗，在正在獲利的情形下出售電力時，可以監(jiān)測出是否存在市場力（此時市場價格視為固定值）。在RT市場上存在機會成本不會帶來太大的麻煩，它與平均利潤是不相關的。
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[關鍵詞]金融創(chuàng)新;金融風險管理;內(nèi)控體系;市場經(jīng)濟
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.20.093
[中圖分類號]F830 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）20-0-01
1 金融風險的新特點
金融行業(yè)在市場經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，對金融行業(yè)而言，其存在普遍的風險因素，一旦金融風險的識別和控制不及時，就會使金融市場出現(xiàn)混亂，從而破壞正常的經(jīng)濟秩序。通常而言，引發(fā)金融危機的因素較多，如市場環(huán)境因素、金融企業(yè)自身因素等，1997年爆發(fā)的亞洲金融危機，就存在多方面的引發(fā)因素，國際市場的資本集團人為進行金融操作，導致泰國的外匯儲備不足以彌補外資流入，同時東南亞各國的經(jīng)濟增速過高，其不良資產(chǎn)出現(xiàn)了極速膨脹，再加上世界性分工不合理，貿(mào)易和貨幣體制的不平衡性，綜合各個方面從而引發(fā)了亞洲金融危機。
當前金融危機呈現(xiàn)了新的特點，首先，金融危機的破壞深度和廣度更大，這是因為隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界成為了一個整體性的經(jīng)濟組織，一旦局部出現(xiàn)金融危機，在短時間內(nèi)就會蔓延到世界，給世界經(jīng)濟造成關聯(lián)性的破壞。其次，金融危機會導致房地產(chǎn)市場的崩潰，金融危機爆發(fā)后，人們的經(jīng)濟收入受到削減，房地產(chǎn)業(yè)需求量下降迅速，人們的購買能力下降，從而造成房地產(chǎn)業(yè)的大蕭條。此外，金融危機的破壞性體現(xiàn)在股票市場上，金融危機引發(fā)股市暴跌，大量企業(yè)經(jīng)營困難，甚至出現(xiàn)倒閉，使得股票市場大受沖擊，股市市值蒸發(fā)迅速。
2 金融管理中識別金融風險的重要性
識別金融風險是控制金融危機的首要工作，通常而言，在最短時間內(nèi)及時識別風險的存在有助于進行針對性的政策調(diào)控，從而把金融風險扼殺在搖籃中。當前我國金融市場的運行機制不甚完善，強化金融風險的識別避免對整個金融市場造成嚴重沖擊，有助于對已經(jīng)存在的金融危機進行后期修復和調(diào)整，維持金融體系的健康發(fā)展。規(guī)范金融風險的識別機制有助于規(guī)范金融市場，以應市場變化，同時有利于建立規(guī)范化的競爭機制，維持金融市場的可持續(xù)發(fā)展。此外，金融風險識別和政策的完善聯(lián)系密切，反應迅速的識別機制使政策調(diào)整更具針對性和科學性，適應金融創(chuàng)新條件下的金融管理需求。
3 金融管理中風險的識別和控制策略
3.1 強化金融市場的資產(chǎn)組成評估
資本是金融行業(yè)的核心，充足的資本有利于應對金融危機，而資本不充足則會降低對金融風險的應對能力，從而導致金融市場不斷惡化。在金融市場中，資產(chǎn)組成結(jié)構(gòu)是衡量資本優(yōu)良與否的關鍵參數(shù)，因此，要強化對資產(chǎn)組成的評估，側(cè)重于對先進、貸款、固定資產(chǎn)、證券等多種形式的資金進行衡量評估，明確資產(chǎn)的組成形式以及大致數(shù)量，并以此評估其應對金融風險的能力，以便于做好應對之策。
3.2 優(yōu)化資本的準入機制
金融創(chuàng)新條件下金融風險管理要增強資本的硬約束力，資本金的硬約束體現(xiàn)在三個方面：首先是金融機構(gòu)出現(xiàn)承擔的風險轉(zhuǎn)化超過資本金，當前資本金消耗殆盡之后，必須進行依法的破產(chǎn)和重組;其次是在金融機構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)之前，如果金融機構(gòu)的風險相對于其資本金過大，監(jiān)管當局有權限制金融機構(gòu)開展風險較大的業(yè)務，以將金融機構(gòu)的風險承擔降低至與資本金相適應的水平;最后是金融機構(gòu)應該在統(tǒng)一的風險政策下，依風險配置資本，即進行風險資本配置，作好風險預算。
3.3 建立治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系
治理機構(gòu)是金融機構(gòu)風險管理的原動力，良好的治理機構(gòu)能夠為金融風險的控制提供有利支撐，同時風險管理的量化和控制都應當建立在完善的內(nèi)控體系上。當前建立治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系是我國金融風險管理中應重點解決的問題。因此，金融機構(gòu)要解決資本金不足的問題，就要健全治理結(jié)構(gòu)，從本質(zhì)上增強對風險的“硬約束”能力，同時，建立獨立的董事制度、內(nèi)部審計制度，逐步形成以風險管理部門為核心的風險管理組織體系。
3.4 完善中介服務
金融機構(gòu)完善中介服務，可以有效掌握市場經(jīng)濟信息，有利于對風險做出正確的識別和度量，有利于提高風險控制策略的有效性。但也要重視中介服務所帶來的風險性，一旦中介服務出現(xiàn)問題，就會造成反饋信息的錯誤性、延時性，甚至會誘導金融機構(gòu)做出錯誤的市場判斷，從而造成經(jīng)濟損失。銀行在金融機構(gòu)中扮演著重要角色，因此，要從銀行信貸的風險識別入手，保證銀行貸款業(yè)務盈利，以保證銀行不會出現(xiàn)貸款虧損，從而提高金融市場的穩(wěn)固性。另外，要突出銀行在金融市場的把握作用，保證銀行有足夠的資產(chǎn)存儲量來應對風險。
4 結(jié) 語
我國的金融行業(yè)飛速發(fā)展，在市場經(jīng)濟中發(fā)揮著重要作用，鑒于金融危機的強大破壞力，要在金融創(chuàng)新的條件下加強對金融風險的管理，提高識別和控制能力，維持我國金融市場的健康發(fā)展。
主要參考文獻
[1]楊菊華.金融機構(gòu)風險識別和風險管理[J].時代金融，2010（2）.
關鍵詞：市場經(jīng)濟；財務風險；控制
中圖分類號：F27文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2009）01-0195-02
0 前言
風險概念最早是古希臘哲學家伯利克利提出的，他認為風險不是要預言未來，而是要為未來做好準備。以后人們在對風險進行深入研究后發(fā)現(xiàn)，風險不僅可以帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。于是，出現(xiàn)了一個更正式的定義：“風險是預期結(jié)果的不確定性?！笔袌鼋?jīng)濟最主要的活力就來自于其不確定性，也就是風險，風險既可能為經(jīng)營者帶來莫大的機會也可能帶來難以想象的損失。風險是市場的靈魂，無數(shù)風險的集合就構(gòu)成了市場。一個企業(yè)的贏利能力與其防范風險的能力是相輔相成的，沒有規(guī)避風險、控制風險的能力，就不可能有贏利能力。因此，如何控制風險就顯得尤為重要。
然而要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。所以，企業(yè)在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。現(xiàn)著重從以下幾點來談談在市場經(jīng)濟條件下如何控制企業(yè)財務風險。
1 建立健全企業(yè)內(nèi)部的風險防范機制
1.1 控制負債比例，合理安排資本結(jié)構(gòu)
目前企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在, 具體表現(xiàn)在負債比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到70%以上。資本結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重, 償付能力嚴重不足, 由此產(chǎn)生財務風險。負債比例是可以控制的，企業(yè)可以通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負債，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。要充分利用資本市場和金融市場, 改變單一的貸款融資方式, 合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式, 以“ 融資組合”的方式籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金, 降低融資成本,減少企業(yè)的財務風險、調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整, 對不同來源和不同期限的資金進行合理搭配, 從而減少企業(yè)的財務風險。
1.2 加強投資項目的論證，提高投資收益
由于投資決策者對投資風險的認識不足,盲目的多元化投資，投資前缺乏風險評估，投資責任不落實，一心一意想著擴大企業(yè)規(guī)模，重經(jīng)營而輕管理，時間長了就會出現(xiàn)問題。由于決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失的例子不勝枚舉, 例如：日本的八佰伴公司，是日本最大的百貨公司，也是全世界最大的零售商之一。因為決策不當，盲目擴張，就了。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，導致八佰伴破產(chǎn)的致命原因之一就是其低估了經(jīng)營非核心業(yè)務的風險，在急速成長過程中，其逐漸背離了百貨和超市的主業(yè)，而投資發(fā)展地產(chǎn)、飲食、食品加工和娛樂等輔業(yè)。
要減少決策失誤而造成的投資損失，首先，公司高層和前線員工必須熟悉企業(yè)業(yè)務以及與之相關的風險，只有這樣，才可能減低因為無知或被欺騙而產(chǎn)生的損失。
其次，企業(yè)必須避免制定不切實際的目標或盲目擴展投資，使企業(yè)承受無謂的風險。
另外，企業(yè)在做出重大投資前，需要對各類風險做全盤考慮，包括考慮投資后的市場會否出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)、產(chǎn)品會否被新的技術淘汰、市場是否會出現(xiàn)新的競爭而影響產(chǎn)品的價格等等。比如對新上馬的項目, 一是要進行充分的可行性論證。對投資的區(qū)域、行業(yè)、時間, 以及以什么方式投資, 都要進行可行性論證, 以避免投資風險。同時, 還要結(jié)合投資成本、靜態(tài)回收期、投資回報率、該項目的發(fā)展前景等方面綜合考慮。二是投資規(guī)模要適度, 資金投向要合理配置。不能貪大求全, 否則不利于風險的分擔。三是要樹立抵御風險的信心。
1.3 加強對現(xiàn)金的管理
常言道：“會計數(shù)字只是參考意見，現(xiàn)金才真正令你感到踏實?！蔽覀兌贾溃F(xiàn)金是企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，所有犯案、挪用公款和偷竊行為均與現(xiàn)金有關。因此，企業(yè)對現(xiàn)金和現(xiàn)金流量需要格外留神，這其中包括基本內(nèi)控措施，例如授權簽署現(xiàn)金的收發(fā)、批核和轉(zhuǎn)賬，也應建立適當?shù)膬?nèi)部程序，對現(xiàn)金進行核對、監(jiān)察和編制調(diào)節(jié)對賬表。
2 提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應和應變能力
企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變, 它也是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外, 但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說, 是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲, 使運輸企業(yè)增加了營運成本, 減少了利潤, 無法實現(xiàn)預期的財務收益。企業(yè)財務管理的外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外, 企業(yè)無法對其施加影響, 但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無能為力。為防范外部環(huán)境的變化給企業(yè)帶來的財務風險, 企業(yè)應對不斷變化的環(huán)境進行認真分析研究, 把握其變化趨勢及規(guī)律, 制定多種應變措施, 調(diào)整財務管理政策, 提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力, 降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。
3 深化企業(yè)風險管理文化、樹立正確的風險觀念
（1）在財務活動過程中, 追求利潤最大化和面對風險是分不開的, 任何因害怕面對風險而試圖回避風險的方案都是行不通的。所以, 企業(yè)管理當局、特別是核心決策層, 樹立正確的風險觀極為重要, 這決定著一個企業(yè)生存發(fā)展的前程。要建立健康的企業(yè)文化及價值觀，企業(yè)必須由上而下，身體力行，建立嚴謹?shù)摹包h風”，使員工能上行下效，企業(yè)要訂立管理原則和行為規(guī)范，通過績效管理的方法，鼓勵員工正確的行為和態(tài)度。
（2）以誠信為本，培養(yǎng)良好的商業(yè)信譽。企業(yè)在對外進行業(yè)務交往中, 難免要與銀行、政府部門、行業(yè)協(xié)會、供應商和廣大客戶打交道, 因此, 樹立自己的商品品牌、追求誠信的經(jīng)營理念、在業(yè)務工作過程中形成自己的商譽, 這對企業(yè)來說是至關重要的, 它可以有效地降低風險和增強抗御風險的能力。
結(jié)論：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要生存就必然要面對風險。所以要樹立風險意識，建立有效的風險控制體系。本文從企業(yè)財務風險產(chǎn)生的內(nèi)外部原因及其控制以及企業(yè)風險管理文化三個方面論述了在市場經(jīng)濟條件下如何加強企業(yè)財務風險控制，防范財務危機,從而實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
參考文獻
［1］康維娟.風險管理：如何防范企業(yè)“地震”［N］.中華工商時報，2008-7-24.
［2］CEC集團公司總經(jīng)理楊曉堂談企業(yè)風險控制.中國經(jīng)濟時報2005-5-11.
企業(yè)的財務狀況與許多因素有關,按照導致財務風險產(chǎn)生的主題不同,把影響企業(yè)財務風險的因素分為主觀因素和客觀因素。
(一)主觀因素企業(yè)內(nèi)部財務人員自身專業(yè)素質(zhì)低,對財務風險沒有一個具體的、客觀的認識,經(jīng)驗主義、主觀主義盛行將致使財務決策失誤,不可避免地產(chǎn)生財務風險。另外,企業(yè)財務風險意識淡薄、缺乏健全的財務風險預測和評價體系、對高層監(jiān)督力度不足、產(chǎn)權結(jié)構(gòu)不明晰等都將導致財務風險的產(chǎn)生。
(二)客觀因素合理的負債對企業(yè)財務的正常運行有一定的幫助,但若負債過多,企業(yè)因負債而支付的利息增加,企業(yè)所得利潤大部分用于償還利息,將導致企業(yè)利潤減少、負擔過重、競爭力下降,嚴重時會導致企業(yè)因資不抵債而破產(chǎn)。外部條件變化對企業(yè)的財務狀況有著很大的影響,尤其是建筑企業(yè),其財務指標對外部條件的變化更為敏感,建筑材料價格水平、人工成本及市場利率的變化都會對工程的施工成本產(chǎn)生重大的影響,進而對企業(yè)的財務指標產(chǎn)生影響。
二、加強財務風險管理與控制的措施
防范財務風險的形成,及時發(fā)現(xiàn)財務風險并能夠可靠地預測未來發(fā)生財務風險的可能性,內(nèi)部與外部相結(jié)合,應是企業(yè)財務風險管理與控制工作的重中之重。
(一)加強企業(yè)內(nèi)部的財務風險管理在社會主義市場經(jīng)濟條件下,建立科學合理的公司制度是實現(xiàn)企業(yè)科學、獨立、高效運行的前提條件。堅強企業(yè)的財務風險管理與控制,首先必須制度上建立一套企業(yè)財務風險管理體系,建立相關的財務風險分析、評價和預測機構(gòu),明確機構(gòu)在企業(yè)財務風險管理與控制中所處的地位、作用和職責,分工負責,各司其職,使之能夠根據(jù)企業(yè)現(xiàn)今的財務狀況,分析、評價和預測企業(yè)近期及長期內(nèi)可能發(fā)生的財務風險,并能夠可靠、及時地化解財務風險。
(二)強化企業(yè)管理者及財務人員的風險意識與計劃經(jīng)濟時代不同,社會主義市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)之間有著非常激烈的競爭,企業(yè)的管理者和財務人員在財務風險管理方面,要強化風險意識,提高自身專業(yè)素質(zhì),提升應變能力,針對外部環(huán)境變化和企業(yè)內(nèi)部財務狀況,做出正確、合理的決策。
(三)組織行之有效投標的策略有效的投標策略是建筑企業(yè)獲得工程建設合同的可靠保證,只有獲得工程建設合同企業(yè)才能夠正常的運營并取得客觀、穩(wěn)定的利潤,保障企業(yè)財務的正常運行。因此企業(yè)在投標前,必須進行建設工程招標項目進行可靠、細致地調(diào)查研究,參加標前會議和現(xiàn)場勘查,對工程量進行復核,并對分包和生產(chǎn)要素進行詢價,在這些工作的基礎上,進行建設工程項目的投標。
(四)加強建設工程項目合同管理建設工程實踐證明,加強建設工程項目合同管理是保證工程質(zhì)量和工期、有效處理索賠及降低施工成本,增加財務收入的有效措施。
(五)建立科學的評價與激勵機制科學合理的評價與激勵機制是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要組成部分,很多領域已經(jīng)建立并運用了激勵機制。在建筑企業(yè)中,引入了價值工程的模式,以最終要實現(xiàn)的功能即目標為目的,建立評價與激勵機制,管理從事財務風險管理與控制人員,激勵他們努力工作,降低企業(yè)的財務風險,提高企業(yè)效益。
三、結(jié)束語
[關鍵詞] 金融創(chuàng)新 風險防范
一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義
20世紀20年代美籍奧地利經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術的 采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定 為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設置、業(yè)務品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進行的創(chuàng)造 性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。
二、金融創(chuàng)新風險的形成原因
1.金 融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進 程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央 銀行控制貨幣供應量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。
2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領域擴大，對象增多。除 了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實 的風險，對于表外業(yè)務的監(jiān)管難度也在增加。
3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了 金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉(zhuǎn) 化為全局的金融風險。
三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施
1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時，應積極支持和引導金融創(chuàng)新。
(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風險監(jiān)控的同時，建立風險預警機制，提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水 平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上 來，更多地運用新的電子及通訊技術進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風 險的快速反應能力。
(2)金融創(chuàng)新方式應以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已 有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應選擇技術原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今 國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制 于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對 較小，因此比較可行。
2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融 創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工 具、交易種類、服務項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應有明 確的邊界，不應存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護。
金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng) 新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條 件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應金融創(chuàng)新有序發(fā)展 的需要。
3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓力度，培養(yǎng)出一大 批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務的復合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān) 管權力和責任，并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應對金融業(yè)務的創(chuàng)新。
4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融 市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融 組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā)，加 強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。
參考文獻：
[1] 劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究, 2003,(S1)
[關鍵詞] 金融創(chuàng)新 風險防范
一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義
20世紀20年代美籍奧地利經(jīng)濟學家約瑟夫?熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設置、業(yè)務品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。
二、金融創(chuàng)新風險的形成原因
1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。
2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實的風險，對于表外業(yè)務的監(jiān)管難度也在增加。
3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風險。
三、防范金融創(chuàng)新風險的配套措施
1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風險。監(jiān)管當局在加強監(jiān)管的同時，應積極支持和引導金融創(chuàng)新。
(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當局應變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風險監(jiān)控的同時，建立風險預警機制，提高系統(tǒng)性風險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術進行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風險的快速反應能力。
(2)金融創(chuàng)新方式應以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進吸納型創(chuàng)新，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應選擇技術原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。
2.進一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應有明確的邊界，不應存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護。
金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。
3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務的復合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務的風險監(jiān)測、風險處置過程中的監(jiān)管權力和責任，并改進監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應對金融業(yè)務的創(chuàng)新。
4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監(jiān)管出發(fā)，加強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標準，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。
參考文獻：
[1] 劉志新:試析金融創(chuàng)新的風險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究, 2003,(S1)
