時間：2023-09-26 15:10:18
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網為您精選了8篇投資股票的基本知識，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
他出身草莽，初涉股市。卻屢戰(zhàn)屢敗；他不氣餒，精研大師理論，琢磨基金選股過程；在泡沫市中，他因滯留而遭重創(chuàng)，復失意科技股；死生之后，他終于涅磐成鳳。印證了彼得?林奇的選股定律。建倉熊市谷底，斬獲于牛市；復絕不戀戰(zhàn)。仿巴菲特，清倉泡沫市；他知行合一，譜寫出由散戶到投資圣手的長歌
初涉股市時，我所知道的，只是買進好公司股票并持有，并相信公司發(fā)展，必將帶動相應股票的升值。而這一道理，卻成為我10年投資之路的主流思維。
出師不利
1997年初入市時，由于缺乏股票投資的基本知識和經驗，屢戰(zhàn)屢敗。后來，在熱心朋友的幫助下，每天在收市后，我都到證券營業(yè)部中戶室去看分析評論，并買了些書籍，認真學習，逐步學會了分析市盈率、市凈率等各種財務指標，并能夠運用K線圖等一系列技術分析方法。年底，我精選了包括金花股份在內的數(shù)只績優(yōu)股，構建了投資組合。
當時，金花股份招股說明書宣稱，其募股資金投入金花藥業(yè)基地的技改項目后，1997年主營收入為1億元，1999年預計達到7億元，2000年預計將達40億元，我因此判斷，該股具有極大的投資價值。1998年，在我的組合中，金花股份果然大幅盈利，其余幾只股票或微利或虧損，但整個投資賬戶還是盈利的。
但1999年上半年年報公布后，金花股份上年度主營收入僅1.47億，遠不如預期，其他幾只股票的每股收益，也都沒達到公司募資時的預測。當時股市正不斷下跌，我的投資賬戶盈利不斷縮水，只能采取一個辦法一一賬戶止損，即賣出所有的投資，重新開始。清倉后，我一年多的投資盈利約13％。之后的事實是，金花股份2000年主營收入為1.3億元，2005年虧損，從我賣出的位置算起股價最低下跌90％。
投資筆記
我開始認識到，公司盈利預測取決于你的分析，而不是公司的信口開河。但當時我確實找不到更好的投資分析方法，在迷茫時退出，是明智的。
轉戰(zhàn)封基
1999年5.19行情開始時，盯著每天大幅上漲的股市，在巨大的踏空(即對于持續(xù)上漲的股票，因為期待它會回調再買人，而錯過了較好的買入時機)壓力下，我想起了1998年發(fā)行的封閉式基金，連忙查看了所有基金行情，發(fā)現(xiàn)1998年基金剛發(fā)行時的高度溢價，正在逐漸消失；當時凈值增長最快的基金安信，溢價也僅為4％。
當時基金還有個優(yōu)勢，即政策允許配售部分新股給基金。我當時估算，這塊天上餡餅，大約能給基金帶來近20％的年收益。于是我以70％的資金買進基金安信，30％買進基金普惠。持有到2000年底，獲利超過55％。
投資筆記
在整個牛市中，我安心且清閑地持有基金，但并沒有放棄對股票的研究。其問，我仔細研讀一些國外投資大師的投資理論；同時，對大多數(shù)基金的重倉股進行分析、不斷研究基金的投資過程，這為我之后的成功投資，打下了堅實的基礎。
被泡沫重創(chuàng)
2001年，我繼續(xù)持有基金。股市繼續(xù)演繹著牛市的輝煌，6月份上證指數(shù)漲到2245點，任何股票沾資產重組題材，就能暴漲。新股以40倍市盈率發(fā)行，上市當天就漲一倍，有炒家接手，又炒高一倍。證券公司人滿為患。整個社會，都沉浸在炒股賺錢的神話中。吳敬璉的股市泡沫論，被一致指責。我雖然看出股市泡沫嚴重，但看好中國經濟增長前景，堅持既定的長期投資策略，沒有賣出投資。
7月份的暴跌使我驚醒，1個月上證指數(shù)暴跌13％。我忍痛在8月賣出了全部基金，利潤從將近20％，回縮到5.4％。
投資筆記
不管如何看好經濟，平均80倍的市盈率，已經嚴重透支未來收益；市場一反轉，就會像多米諾骨牌一樣不可收拾。
涅磐熊市
2001年下半年，長達4年的熊市開始。我開始進一步潛心鉆研價值投資理論，并認識到，買進一只股票，就是買進一項經營性資產，股價則取決于這項經營性資產的盈利能力。只有公司獲得利潤，且利潤高于安全的固定收益類投資(比如國債)所得，股票才有投資價值。
這段時期，我在股票的定量分析上頗有收獲。假定5年期國債的年收益為4％，則股票收益應至少不低于4％，假若每股收益0.6元，股價定位不高于15元，才是合理的。用15元除以0.6元得到25，得到市盈率，即每股市價對應每股收益的倍數(shù)。
上市公司經營情況會變動，股票每股收益也變動。市場對上市公司未來盈利變動的預期不同，可能造成同一時期股價定位不同，不同股票間市盈率差別很大。如果市場預計公司未來收益將增長，股價也會提前上漲，反之，股價將回落。
在牛市中，人們投資信心倍增，股價持續(xù)上揚，市場平均市盈率不斷上升；熊市中，恐慌心理導致股價持續(xù)下跌，市盈率也不斷下降。在2001年的牛市高峰處，市場平均市盈率高達80倍，到2005年熊市末期，平均市盈率降到了13倍。萬變不離其宗，市場總是圍繞著市盈率巨幅波動。
我通過研究評估股票的市盈率定位，總結出一條規(guī)律，即公司利潤增長率等于其股票的市盈率時，該股票就具有投資價值。2004年，讀完《彼得?林奇的成功投資》后，我驚奇地發(fā)現(xiàn)，自己對股票市盈率的定位，和林奇在書中所談到的市盈率定位完全一樣。這本難得的經典著作，完善了我的投資，也堅定了我對自身股票分析能力的信心。
投資筆記
市場總是圍繞著市盈率巨幅波動。當公司利潤增長率等于其股票的市盈率時，該股票才具有投資價值。
失意科技股
2002年6月，我發(fā)現(xiàn)深市B股有不少績優(yōu)股票，且市盈率極低。我立即兌換了一些港幣，開立了B股賬戶，選擇了萬科B、晨鳴B、粵照明B。查閱這幾只股票的歷史經營數(shù)據(jù)后，我發(fā)現(xiàn)它們都有5年以上的穩(wěn)定經營史，凈利潤增長穩(wěn)定，說明這幾家公司是值得信賴的；按現(xiàn)價折算，其市盈率都低于13倍，非常具有投資價值。
在這幾只股票大幅盈利后，我又被京東方B的猛烈漲幅及其主營產品――液晶顯示屏的美好前景吸引了。我忘記了科技股的高風險，輕率地把資金轉移到該股，然而液晶顯示屏大幅降價，京東方股價應聲大跌，我被迫賣出。在該股的虧損，吃掉了我之前在B股的一半盈利。2004年8月，失意的我，帶著投資B股2年所獲得的約20％利潤離開，并在筆記本上重重記下一筆：“巴菲特都不敢投資科技股，我憑什么?”
投資筆記
有本投資經典說：股票很少從過度升值轉為價格適中，它們總是從非常昂貴變?yōu)榉浅Ａ畠r。我一度忘記了股神巴菲特的兩條忠告：第一條是永遠不要虧錢，第二條是牢牢記住第一條。在被市場打過耳光后，
我記住了。
建倉谷底
2004年下半年，我又把目光投向A股市場。當時，不少股票都跌破了投資價值點。封閉式基金全部大幅折價，10月份的折價率高達35％左右。我開始部分建倉封基，11月又部分建倉民生銀行和浦發(fā)銀行。之后，銀行股隨大勢繼續(xù)下跌，封基的折價率繼續(xù)上升，到2005年一度高達48％。2004年，成為我自1998年以來的唯一虧損年度，全年賬戶資產約下跌9％。
然而我堅信，中國經濟正高速增長，股市不可能超長期背離宏觀經濟，市場長期下跌，已經使股票投資價值開始顯現(xiàn)，牛市離我們不遠了?；鹑砍钟蟹浅１阋说目儍?yōu)藍籌股，卻以極高的折價賣給你，你怕什么?浦發(fā)銀行1999年上市以來，年增長率均高于20％，花旗銀行入股后，增長率更是加速；民生銀行2000年上市以來，年增長率均高于30％，這兩只股票按我的買價算，市盈率僅15倍，真是太便宜了!
2005年上半年，股市繼續(xù)毫無理智地下跌。財經網站的論壇里，現(xiàn)金為王的觀點盛行，任何看好的觀點都遭到批評。我賬戶里的剩余資金，全部買了高度折價的封基，并在親友之間游說：股市正面臨著一個巨大的投資機遇!
投資筆記
當所有人都離開市場的時候，就是你進入的時候了。奇怪的是，歷史總是在重演，卻只有少數(shù)人能抓住機會。
收獲牛市
在親友們的支持下，我的私募基金賬戶增加到5個。我只做長線投資，在初期制定戰(zhàn)略方向和投資組合后，只需花少量時間跟蹤分析，或根據(jù)市場變化進行些許品種更換。我通常根據(jù)投資人的風險承受能力，選擇投資股票，或是投資封基。兼顧成長與價值，按照市盈率低于成長率的投資原則，我選擇的股票有：民生銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、大商股份、蘇寧電器、長江電力、格力電器、外運發(fā)展、龍溪股份、新興鑄管等(封閉式基金的操作見本刊2006年第11期《年收益率36％：我的封基操盤實錄》)。
2005年下半年，偉大的牛市終于開始。我精選成長性品種、長線投資的策略，得到了豐厚的回報。2006年12月底，除了一個賬戶因投資人需要用錢、提前退出外，其余賬戶收益率全部超過170％，也超過同期滬深300指數(shù)漲幅；其中一個激進化操作、集中持有5只高成長股的賬戶，收益率達到287％。
投資筆記
兩年時間能夠有如此高收益率，在我預料之外。除行情罕見、選股沒有失誤外，很重要的一點是，我不貪心，很少想到過要高價拋出，低位買回來賺取差價。我認為，妄圖賺差價是貪心。貪心的投資者在賺到一些錢后，就會賣股票，等更低的價格買回來，結果常常沒有機會再買回來。
遠離泡沫
2006年12月，在銀行股的狂拉之下，上證指數(shù)一個月暴漲27％，突破了2600點。很多基金重倉股市盈率超過50倍，工商銀行市值位列全球銀行第二，股市泡沫已經開始出現(xiàn)。
面對如此多的理財賬戶，我的心理壓力越來越大。仔細思考后，我決定：在元旦前后，分別對所有的賬戶清倉，至少在下一個價值投資點出現(xiàn)之前，不再投資股票。按照我的價值觀，這個市場中值得投資的股票已經很稀少了，不敢讓客戶賬戶在我手中承受太大的系統(tǒng)性風險。
元旦后，績優(yōu)成長股上漲速度大大減緩，市場資金開始追逐垃圾股，許多垃圾股在一兩個月就上漲一倍以上，我不為所動。股票價格已經太高了，即使經濟再發(fā)展幾年，人們從上市公司得到的利潤依然少得可憐。在賺錢效應驅使下，現(xiàn)在人們購買股票，并不是為了投資，而是為了以更高價格賣給別人而獲利。在社會資金的不斷涌入之下，股市越漲越高，已經演變成一個擊鼓傳花的游戲，每個人都希望別人去接最后一棒。市場從投資階段進入瘋狂投機階段。
春節(jié)前后，我的個人賬戶開始逐步減倉，到本文發(fā)稿日――2007年4月13日，上證指數(shù)收盤3518點，我已經不再持有A股和股票基金了。我離開了A股市場，到別的市場尋找有價值的投資機會，如果不能找到，我寧愿購買短期國債或貨幣基金。
這就是股民該有的一顆平常心。
熊了5年的股市突然飄紅，迅速成了吸收社會資金最熱的漩渦。
據(jù)說，05年底拿買中檔樓盤三房兩廳的100萬進入股市，06年底出來就起碼是可以買中檔排屋的250平方米的250萬，順帶送中級轎車一輛。
賣房炒股、典當炒股、退休工人、家庭主婦股市再就業(yè)，成為06年末07年初最重要的社會新聞。
幾乎是一夜之間，我們突然發(fā)現(xiàn)，這已成了一個“全民皆股”的時代。
沒有只跌不漲的市場，也沒有只漲不跌的市場。種種跡象顯示，在中國股市“溫度”陡升的時候，許多人似乎忘記了風險。
怪現(xiàn)狀之一：全民皆股
瘋狂往往不需要理由。在股市中，它會相互傳染，迅速蔓延。
在被斥為“賭場”、被人們“整體遺忘”了5年之后，風馳電掣般的中國股市重新抓回了眾人的眼球。辦公室里，銀行里，飯桌上，人們到處“談股論金”；文員、售貨員、農民甚至小區(qū)的看門老大爺，都開始對股票發(fā)生興趣。各類證券營業(yè)部重新熱鬧起來，以前在里面打著瞌睡消磨時光的退休老人們，個個精神矍鑠。
股市賺錢的消息，不脛而走。
中國證券登記結算公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年1月23日，包括A股、B股和封閉式基金在內的個人開戶數(shù)量已經突破8000萬戶。同時，A股賬戶的單日開戶數(shù)在當周創(chuàng)出歷史新高，日均超過了9萬戶。
分析人士說，如果按我國13億人口數(shù)量計算，現(xiàn)在每100個人中就約有6個人投資股市，而目前證券投資者又以城市人口為主，以此計算，大中城市中參與證券投資的人口比例更是高得驚人。
“這樣的場面，讓我們似乎又回到了上世紀90年代那個全民炒股的時期?！币患曳治鰴C構動情地表述。
怪現(xiàn)狀之二：“以賽代練”
2006年12月23日，一位南昌中學生在百度貼吧發(fā)出了一張求助帖：“我是一個中學生，想炒股，不知道怎么樣才能買賣股票，開戶是去哪里，應該具備多少錢？”
2月初某日，山西證券離石營業(yè)廳，大盤大跌，有一名大學生在看盤時暈倒，聽說是當時系統(tǒng)不能交易，眼看著下跌，而且沒有吃早飯就出來了。
有消息說，在新股民和新基民中，20%多的人直言自己對股票知識“一無所知”，還有近50%的人含蓄表達自己“正在學習中”，套用足球術語，這叫“以賽代練”。
越來越多的老百姓在對股市風險一無所知的情況下，蜂擁加入到“股民”的淘金大軍之中，期待一日暴富。
人們通常認為，股票市場中的非理正是因為股市中的散戶太多，他們缺乏自己的判斷力，只能夠跟風操作，成為羊群中的一只只羊。他們便有羊群行為傾向。當股價呈現(xiàn)上揚勢頭時，他們喜歡跟風或者造風，也許明明知道市場中存在泡沫，也知道泡沫會破滅，但不清楚自己是否泡沫破滅前的最后接受者，往往認定還有后繼者，他們仍然會進行冒險。
我國的股市是以散戶為主體的股市，散戶的特點是股市處于低點時不敢買進，等到股市熱了起來才由樂觀情緒支配而追漲買入，以為股價還能不斷攀升上去。常態(tài)泡沫正是在這種情緒下向非常態(tài)泡沫轉化的，樂極生悲，泡沫越大越容易破滅，當泡沫破滅股價暴跌時，往往會出現(xiàn)大量的套牢者。
一個成熟的投資者，該有“大漲不喜，大跌不懼”的素質，但對于那些只有仨瓜倆棗的小老百姓來說，股市的來回震蕩還是會讓他們心驚肉跳。
怪現(xiàn)狀之三：當房炒股
股市能夠迅速實現(xiàn)財富增值，誰都會看著眼紅。機會不等人，手上沒有閑錢的人就想出了激進的辦法：賣房炒股，房屋抵押貸款炒股，或者典當質押物品貸款炒股，透支信用卡炒股的現(xiàn)象都出現(xiàn)了。
有人甚至是當了自己唯一的住房去炒股。
一位杭州的典當業(yè)工作人員介紹，06年12月下旬他們辦理了上城區(qū)一套房子的典當業(yè)務，房產總價大約在六十萬元左右，客戶貸了三十萬元，這些錢全部投入了股市?，F(xiàn)在，還有不少客戶把私家車也拿來當，然后投入股市。
深圳某公司老總姚先生在蓮塘有一套房子，當年是一次性付款，但前些日子他到銀行將房產抵押，申請了總共30萬元的貸款額度，在一定時期內循環(huán)使用。他準備最近尋找大盤調整的機會到股市放手一搏。像姚先生這種情況目前在全國都不在少數(shù)。雖然信貸資金不允許進入股市，但實際上銀行缺乏有效監(jiān)控手段。貸款炒股不僅給銀行，也會給投資者本身帶來巨大風險。
雖說人生難有幾回搏，但一個手里財產有限的老百姓，實在范不著跟那誰也說不準的K線圖“死磕”，更犯不上把房子押上去拼。
“前腳進當鋪，后腳進股市?！笨雌饋韷蚜矣⒂拢珜嶋H是后患無窮。 如果房子沒了，你要怎么辦？
四種人別炒股
盡管股市誘惑無限，但并非所有的人都適合進入，通常從性格和身體條件上來講，起碼以下幾種人不宜炒股。
一是有些人缺乏股票的基本知識，對股票僅僅一知半解，聽說別人炒股票賺了錢，自己也盲從進入股市，往往追漲殺跌，屢戰(zhàn)屢敗，到最后不得不揮淚告別股市。
二是缺乏必要資金的人不宜炒股。有些人由于缺少資金，向別人借錢炒作股票，這樣的股民難以保持良好的心態(tài)，由于心理壓力大，往往以投機的心態(tài)進入股市。一旦出現(xiàn)深度套牢，這些股民將難以承受巨大的精神壓力，甚至精神崩潰，導致家庭問題和社會問題。
三是缺乏必要心理素質的人不宜炒股。股市是風險與收益并存，一旦出現(xiàn)突發(fā)的系統(tǒng)風險，則可能損失慘重。因此需要有良好的心理素質，在股市大幅上漲時，要保持冷靜，不要過于沖動，在股市連續(xù)下跌時，要保持理智，不要焦躁不安，失去判斷力。
四是身體素質很差的人不宜炒股。股市風云變幻莫測，暴漲暴跌常常對股民的心理造成一定的沖擊，如果身體素質較差，尤其患有以心臟病、腦血管病、高血壓等的人，最好不要介入股市。
另外，投資股票要做好風險意識準備。股票市場風險很大，要做好心理上和知識上的準備。從知識上講，股民要了解起碼的股票常識，包括開戶買賣、手續(xù)費、公司的基本面分析等等，還要關心國家宏觀經濟形勢和有關證券市場的法令、法規(guī)、政策，它們對股市有很重要的影響。從心理上講，對股市的風險要有一定的認識，要看到高收益伴隨著的是高風險，你想想一天能漲10％，也就能跌個10％。不少股民在股市上賠錢了，總是心灰意冷，一定要做好“利益自享、風險自擔”的心理準備。
股市潮漲潮落，經常被人當作是經濟走勢的晴雨表。然而中國股市20年的發(fā)展，似乎與中國經濟并不那么緊密關聯(lián)。它更像一個群體心理游戲：當所有人都認為牛市來臨時，牛市來臨了；當所有人認為熊市到來時，它就到來了。而更糟糕的是，許多人只記住了賺錢時的快樂經驗，卻沒記得賠錢時的慘痛教訓。
比如資本市場中的投資股票系統(tǒng)操作，衍生品市場中的期貨市場系統(tǒng)操作，貨幣市場中的投資外匯系統(tǒng)操作等等。任何忽略實踐要求的教學都是不可取的。金融市場學實踐性強的特征不僅與金融行業(yè)的實踐密不可分，而且與日新月異的金融產品聯(lián)系緊密。二是知識更新快。盡管金融市場學的教材五花八門，然而金融市場學的知識體系基本上可以分為如下幾個方面：其一是基本概念及基本理論，如儲蓄、投資、金融資產、金融市場等；其二是貨幣市場。如利率，貨幣市場的產生、發(fā)展，貨幣市場的參與者，貨幣市場的交易制度等；其三是資本市場，主要分股票市場與債券市場，股票、債券等債券的定價等；其四是衍生產品市場，如互換、期貨、期權等；其五是金融監(jiān)管、政府在金融體制中的作用，國際金融等。上述五個方面是現(xiàn)代金融市場學課程的基本組成部分，每一個部分的知識更新都較快，如2007年爆發(fā)的次貸危機，隨后演變?yōu)槿蚪鹑谖C，對現(xiàn)有金融市場產生重大影響；再比如貨幣市場中的比特幣（BITcoin），是2013年才出現(xiàn)的一個重大的新生事物，對國際貨幣市場沖擊較大；2013年出現(xiàn)的互聯(lián)網金融（InternetFinance）等，這些均是金融市場中出現(xiàn)的新產品，需要給予關注；再比如出現(xiàn)在衍生品市場中的利率互換等。往往在新產品出現(xiàn)的兩到三年之內，新版教材均將這些熱點內容編入其中。這些金融市場中的熱點事物均表明，金融市場學是一個知識更新速度較快的課程。三是知識點較多。金融市場學作為金融學專業(yè)的一個主干課程，其知識點眾多，需要牢記。比如基本概念有利率、流動性、金融資產、股票、債券、期貨、互換、套利、期權等；專業(yè)學術短語有利率互換、金融市場、初級市場、二級市場、內源融資、外源融資等。這些基本知識點是理解金融市場學的“金鑰匙”，教師在授課時應該著重講解這些基本概念的內涵與外延。四是開放性強。金融市場學與金融行業(yè)實踐密切相關，金融市場學的知識體系不斷推陳出新，主要體現(xiàn)在其能夠將金融領域出現(xiàn)的新生事物、知識納入金融市場學課程體系中。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示，基本上五年左右金融市場學需要更新一次，而作為金融市場學領域享譽全球的教材：彼得羅斯與米爾頓馬奎斯合著的《金融市場學》自首次出版至今已經修訂9次，現(xiàn)在為第10版。每一次更新均將國際金融市場領域出現(xiàn)的金融創(chuàng)新、金融新生事物吸納進來。綜上，我們看出金融市場學作為一門實踐性較強的學科，實踐教學處于核心環(huán)節(jié)。通過實踐教學不僅能夠讓學生掌握金融市場學的基本運行規(guī)律、新近產品的操作要點；更為重要的是培養(yǎng)學生獨立思考的能力，為市場經濟培養(yǎng)一批高素質、高層次的金融專業(yè)人才。正因如此，金融市場學出現(xiàn)的上述學科特征要求教師在教學中要注重實踐教學環(huán)節(jié)，在講解清楚理論基礎上，重點掌握實踐教學的技巧，引導學生把視野聚焦在實踐實驗環(huán)節(jié)。這不僅需要教師熟知金融市場學的基本知識框架，更需要教師與時俱進，設計出合理的實驗內容。
2實踐教學的思路
2.1實踐教學的重點
金融市場學實踐教學的重點有如下三個方面：一是強化學生動手操作能力，在熟練掌握資本市場、貨幣市場以及衍生品市場的運行規(guī)律基礎上，通過金融實驗室這一重要平臺，從實踐角度認識理解這些市場的運行實踐，比如通過計算上證綜合指數(shù)、中債指數(shù)的收益率來認知股票市場、債券市場的運作規(guī)律；通過模擬炒股軟件來理解股票市場的操作流程等等。二是重點培養(yǎng)學生綜合運用知識的能力。金融市場學一般•文化雜談在大學二、三年級開設，多數(shù)學生此時已經具備數(shù)理、經濟等基本知識，采用計量經濟學軟件EVIEWS、STATA等軟件，設計一個綜合性實驗來考察學生的綜合運用知識能力較為合適。比如通過設計現(xiàn)實中的一個時間序列問題，不僅考察了學生宏觀經濟學的基本功底，而且也鍛煉了學生數(shù)理方面的知識。三是培養(yǎng)學生獨立思考的能力。金融市場學的實踐教學環(huán)節(jié)靈活多變，不拘泥于形式，既可以在金融實驗室完成，條件允許的話，也可以依托高校校外的實踐基地。一般而言，教師將設計好的題目公布給學生，學生根據(jù)興趣、同學間知識儲備的搭配情況，合理選擇小組成員以小組作業(yè)的形式完成。這中間就涉及學生獨立思考，如何高效地完成實踐教學題目。
2.2實踐教學的難點
通過理論知識的學習，多數(shù)教師能夠讓學生認識到金融市場的魅力，激發(fā)他們的求知欲。然而，在實踐教學中，存在如何在調動學生積極性與切合實際之間平衡，如何設計一個既能夠鍛煉學生動手能力，又能讓學生未來有用的實驗，如何衡量實踐教學的效果等問題，這些問題是教師在教學過程中需時刻思考的問題。
2.3實踐教學的思路
一是明確教學目標。實踐教學一般在理論課程即將結束時才開始，此時學生已經對金融市場學的知識框架有了一個基本認識，通過開展動手操作，將理論知識運用到實踐中，培養(yǎng)學生的動手能力，特別是鍛煉學生理論聯(lián)系實踐的能力。在2012-2013學年的金融市場學教學實踐過程中，筆者經過反復研究，最終確定了選擇一個綜合性、開放性實驗項目，要求學生分析一只股票的收益率與某一宏觀變量之間的相關關系。此實驗教學目標在于鍛煉學生獨立思考，理論聯(lián)系實際的能力。二是制定好實驗指導書及實驗步驟。一個教學目標再好，也需要腳踏實地、需要具體可行的實驗指導書。教師要選取一個典型的例子，做好實驗指導書，制定實驗的幾大步驟。比如在上述實驗中，選取青島啤酒2012~2013兩年的月收益率與CPI的關系為例。實驗的主要步驟為：一是計算股票的收益率，二是將數(shù)據(jù)導入到計量經濟學分析軟件EVIEWS、STATA后進行單整分析，三是進行協(xié)整檢驗，四是進行格蘭杰因果檢驗，五是進行理論與實踐結合分析，通過制作兩個變量的圖示，與所發(fā)現(xiàn)的結論進行對比分析。然而一個好的實驗指導書并非面面俱到，只需將關鍵點講述清楚即可，否則學生將淪為照搬照抄的境地，達不到實驗的效果。三是明確實驗的重點及難點。在講解實驗的目的及實驗步驟后，仍需要強化理論知識的教育，從理論上為學生講解股票收益率與CPI二者之間的理論聯(lián)系，推導他們之間的聯(lián)系機理，加深學生對二者聯(lián)系的認識。在此基礎上，告知學生實驗的重點及難點。在舉例中，實驗的重點是得出青島啤酒的收益率與CPI之間的因果關系，二者誰為因誰為果；難點是通過時間序列分析程序，如何確認二者是同階單整的，是否可以建立協(xié)整關系等。這需要教師詳細講解，耐心指導。四是實驗結果的解釋。對于多數(shù)學生而言，參照實驗指導書，能夠通過自選一只股票來分析股票收益率與某一宏觀變量的因果關系。然而，僅僅得出二者的因果關系并未表明實驗結束，恰恰是實驗關鍵之處。在實驗課程中，聰明的學生此時會通過查閱資料來研究得出的二者關系的真?zhèn)危袀€別優(yōu)秀的學生會舉一反三，建立理論模型來推導二者之間的關系。然而還是存在一些明顯的錯誤，比如個別學生得出的因果關系方向錯誤，有的得出二者無因果關系，這些均需要認真對待。對于實驗結果的解釋，老師要積極引導，引導學生將所發(fā)現(xiàn)的實驗結果與現(xiàn)實世界緊密聯(lián)系，引導學生發(fā)現(xiàn)問題、提升分析問題的能力。五是實驗項目的評價。實驗教學的一個十分重要的環(huán)節(jié)是制定一個客觀公正的考核標準，教師可以通過讓學生提交實驗報告，制作PPT匯報等形式進行。考核的目的不在于簡單地給學生一個分數(shù)，其重點在于啟發(fā)學生，激發(fā)他們進一步研究的求知欲。檢驗一個實驗是否設計成功的主要標準是觀察有多少學生獨立完成了實驗。在實驗中，有近85%的學生獨立完成了實驗，這表明多數(shù)學生掌握了該實驗設計；同時通過隨機抽查學生，把他們的實驗結果制作PPT進行專題匯報，起到了很好的教學效果。綜上，筆者認為，金融市場學的實踐教學環(huán)節(jié)至關重要，教師可以根據(jù)所在學校學生的知識層次，實驗室情況來確定開設金融市場學的實驗項目。一般而言，驗證性的實驗項目較為簡單，不需要過多的實驗設備，但是這無法達到鍛煉學生綜合運用知識的能力；綜合性的實驗需要教師具備數(shù)學、經濟、金融多學科知識，而這能夠很好地考察學生的綜合運用知識的能力。需要指出的是，實踐教學不能一蹴而就，需要循序漸進，穩(wěn)扎穩(wěn)打，否則拔苗助長，達不到實踐教育的初衷。
3相關建議
3.1教師要遵循金融學教育教學規(guī)律，從思想上認識到實踐教學的重要性。金融學是一門實踐性較強的學科，這主要體現(xiàn)在各個主干課程的實驗教學環(huán)節(jié)。一方面教師應在施教過程中將實踐理念貫穿始終；另一方面，教師應主動學習，不斷更新知識儲備，掌握最新金融產品的特征和操作規(guī)則。
3.2教師應加強與金融行業(yè)的聯(lián)系，掌握行業(yè)發(fā)展趨勢。這就要求教師在上理論課程的同時，應時刻關注行業(yè)發(fā)展動態(tài)，及時選取行業(yè)新近發(fā)生的案例，開展案例教學，讓學生理解金融市場實際運作，加深學生對金融市場的接觸，激發(fā)他們的學習興趣。3.3教師應設計好實驗項目。一個好的實驗項目能夠多方面考察學生的綜合素質，設計實驗項目時應理論聯(lián)系實際，設計的題目要具有開放性，不拘泥于形式，考慮大多數(shù)學生接受程度；此外，實驗項目應以鍛煉學生動手操作能力為目的，設計的題目應強調學生自己動手的能力。
摘要：近年來，中國經濟在各方面都保持了高速的發(fā)展勢頭，中國的經濟發(fā)展已經成為全世界所關注的焦點。在中國經濟飛速發(fā)展的同時也伴隨著各種各樣的困難和阻礙，而其中的通貨膨脹給社會經濟帶來的影響是我們每位老百姓現(xiàn)實生活當中都能夠體會到的。老百姓手里擁有了更多的錢卻買不到更多的東西，或者是只能買到更少的東西，如何應對才能使自己的財富不縮水，實現(xiàn)保值增值，針對這一問題本文對通貨膨脹下個人投資理財進行了分析。 關鍵詞：通貨膨脹；個人投資理財；投資理念 在經歷了“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”等一系列高物價浪潮的沖擊之后，拿死工資的普通老百姓意識到物價的上漲使他們賬戶上的存款變得越來越不值錢，個人的購買力嚴重下降。正如溫總理對通貨膨脹做出的一個合理而形象的比喻：“它就好似一只猛虎，一旦將它放了出來，就再難把它關回去。”如今的通貨膨脹對老百姓的生活造成了極大的沖擊，手中的錢越發(fā)變得不再值錢了，如何通過個人投資理財來使自己的財富不縮水已成為普通老百姓不的不面對的現(xiàn)實問題。 一、通貨膨脹的概念及現(xiàn)狀 當前，全球性的通貨膨脹愈演愈烈，中國的通貨膨脹過高并且壓力越來越大早就是不爭之事實。如果你問一個人普通人，為什么通貨膨脹是壞事，他將告訴你，答案是顯而易見的；通貨膨脹剝奪了他辛苦賺來的美元的購買 1。在這種情況下，如何規(guī)避通貨膨脹的壓力，實現(xiàn)資本的保值增值就成了投資者面臨的主要問題。想要了解通貨膨脹對我們造成的危害，以及我們應該利用怎樣的方式來規(guī)避和化解它對我們不利的影響，那么我們必須先清楚它的概念及現(xiàn)狀，正所謂“追溯其根源，才能解決其問題。”縱觀經濟學界，筆者認為通貨膨脹是指一個經濟體在一段時間內貨幣數(shù)量增速大于實物數(shù)量增速，普遍物價水平上漲，于是單位貨幣的購買力下降。通貨膨脹重要的衡量指標之一就是cpi指數(shù)。cpi(consumer price index), 是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況。 在我國2009年30%的貨幣擴張基礎之上，2010年又將近20%的貨幣擴張。也就是說過去兩年的貨幣擴張以50%的增長速度擴張。但是我們知道gdp累計增長速度肯定沒有這么快。所以經濟增長速度是貨幣擴張速度的一半，通貨膨脹也就必然是一個不可避免的現(xiàn)象。2010年我國進行了價格調整，電、水、天然氣價格都上漲，從而加速了通貨膨脹。同年11月，美國宣布采取新一輪量化寬松政策后，釋放的流動性使中國國外的農產品、大宗商品及原材料（如原油）價格上漲，并傳到中國國內，使2010年cip增速超預期。今年3月份cpi同比上漲5.4%，漲幅之高出乎人們的預期。4月15日，國家統(tǒng)計局公布的一季度國民經濟運行情況顯示，中國經濟在延續(xù)了平穩(wěn)較快增長態(tài)勢的同時，通脹壓力依然嚴峻。 二、通貨膨脹下個人投資理財?shù)睦Ь?通貨膨脹的日益嚴重，也嚴重影響了人們的生活。物價上漲，貨幣貶值，生活水平下降，人們的生活狀況隨之窘迫。要找到合理的投資理財途徑，我們首先應該找到通貨膨脹下個人投資理財有哪些困境。 1.傳統(tǒng)的銀行儲蓄方式不能抵消通貨膨脹對個人財富的影響. 勤儉節(jié)約是我國傳統(tǒng)美德之一。過去我國居民較為穩(wěn)健的投資風格和稀缺的理財產品決定了我國是一個高儲蓄率的國家。儲蓄曾經是我國居民主要的資產保值增值途徑。然而凱恩斯在其著作中曾提出了著名的“節(jié)儉悖論”，即儲蓄率升高，雖然使得個人儲蓄增加，但卻使得國民收入由于消費的減少而減少。從宏觀角度看，我國經濟外貿依存度過大，致使在人民幣升值周期中外貿促出口企業(yè)損失非常嚴重。而儲蓄率過高，內需不足，導致產品市場上供大于求。這本身限制了中國經濟的快速健康持久發(fā)展。從微觀上看，即使是定期存款，所得利息也少的可憐完全不能跑贏cpi。雖然存入銀行的利息上調了，可是靠利息的收益率遠遠低于如今的通貨膨脹率，個人賬戶上的存款變得越來越不值錢而若算上資金的機會成本，負利率的陰影始終籠罩著銀行存款，使得它們在通貨膨脹下不斷貶值。 2.投資品種難以選擇. 通貨膨脹下,人人為了規(guī)避通貨膨脹,都在不停的炒作實物和金融產品。面對央行不斷加息，提高存款準備金抵擋通貨膨脹的影響，加大熱錢的回收力度，那么流入股市的資金必定在不斷的減少，這就導致股市在很大程度上趨于萎靡的狀態(tài)，面臨2011年股市低迷的現(xiàn)狀，不少投資者把投資方向從金融產品轉向實物的炒作?！岸鼓阃妗保八饽嗪荨钡染W絡詞語以表對當前高昂物價的不滿、嘲諷和調侃，近幾年來以蔬果、肉蛋、糧油、蒜、綠豆等為首的農副產品呈現(xiàn)瘋漲之勢，其漲幅速度簡直令人瞠目結舌。一些日?；颈仨毜霓r副食品已經被炒得很離譜,完全違背價值規(guī)律的作用,但是普通老百姓由于專業(yè)知識的缺乏以及信息不對稱的原
因，他們不僅不能抓住住來勢迅猛的一輪輪炒作的，選擇正確的投資方式，還成為被別人掠奪財富的受害者。 三、通貨膨脹下個人投資理財?shù)膽獙Υ胧?通貨膨脹給老百姓帶來了更大的生活壓力，也給廣大老百姓的切實生活帶來了很大影響，那么面對這樣的影響我們又應該如何去應付呢？在如今高通貨膨脹時代，合理規(guī)劃自己手中的錢就顯得格外重要，個人投資理財不僅是一門技術，更是一門藝術。 （一）樹立正確的投資理念。 既然投資理財是老百姓減少財富縮水的方式，那么我們就必須樹立正確的投資理念。理念是體現(xiàn)投資者投資個性特征的、并促使投資者正常開展分析、評判，決策并指導投資者行為，只有正確的理念才能指導正確的投資，最終導致較高的投資收益，也才能避免在投資中被別人掠奪財富的對象。如何樹立正確的投資理念，不是簡單的一句話就可以讓投資者明白，就可以做到的。它必須通過理論學習，在實踐中經過歷練才能得到的真諦。而普通的老百姓在現(xiàn)實的投資中往往因為缺乏對投資的基本認識，很容易落入投資的陷阱。因此作為一個投資者在準備投資之前，應該有意識的學習與投資有關的基本知識，才能形成一套正確的投資理念來指導自己的投資。 （二）投資目標上定位于獲取長期的穩(wěn)定收益。 由于普通的投資者處在信息不對稱、資金量小、心態(tài)不穩(wěn)定以及投資技巧不成熟的弱勢地位，因此筆者建議其定位于長期投資而獲取穩(wěn)定的收益。從上證指數(shù)1991年至2010年的歷史數(shù)據(jù)看，如果在歷史上的任意一點向前推算10年，會發(fā)現(xiàn)10年后的大盤點位基本高于10年前，這可以從一個方面說明長期投資的意義。被稱為世界上最偉大的投資者之一：沃倫.巴菲特，便是長期價值投資理念的堅信者。巴菲特長期投資一家公司，不搞陰謀詭計，正大光明，他每年的投資基本上都能保持20%左右增長率的業(yè)績來看，并不是最高、最耀眼的。但無論牛市還是熊市，除少數(shù)虧損的年度，他的收益率卻一直很穩(wěn)定。巴菲特的導師格雷厄姆有句名言：股市短期是投票機，但長期是稱重機。短期投資收益主要靠運氣，長期投資收益才能看出實力。連巴菲特這樣具有深厚投資知識功底的人尚且堅持長期投資，那么我們普通的投資者在缺乏專業(yè)投資知識的背景下，如果盲目的選擇短期投資，幾個月之內急切得期望從投資中得到高額的回報，就很容易浮躁、盲目信任、聽個信息就像抓個救命稻草，最終的結果往往與期望值正好相反。因此，筆者建議普通投資者不要過多的追求短期的利潤，要明白投資是有風險的，更多的享受長期投資為你帶來的穩(wěn)定收益。 （三）正確認識各種投資品種。 在通貨膨脹中，貨幣和財富是貶值的，與此相對應，商品和資產價格卻是上漲的，所以持有隨脹而漲的資產是應對通貨膨脹的有效措施。目前市場上有各種琳瑯滿目、種類繁多的理財產品，普通投資者如何才能挑選到一款適合自身的呢？投資者慣用的做法是根據(jù)市場熱點消息來選擇投資品種。比如當上證指數(shù)漲到5000點的時候，市場上的熱點是股市，此時每天到證交所開戶的新股民劇增，因為他們根據(jù)市場上的消息選擇了投資股票，但這些新股票往往被套牢在6000點左右。而解釋這一現(xiàn)象的答案是：投資的大小取決于投資的誘導。誘導越大，投資越大；反之亦然 2。因此根據(jù)消息來選擇投資品種的做法是相當危險的，筆者建議投資者在選擇投資品種之前一定要認清其本質。 1.金融類資產投資。 金融類投資的對象是金融資產，金融資產是一種以憑證形式存在的信用權益，如股票投資、基金投資、期權投資、期貨權益及債券、理財產品（計劃）等資產 。 歷史經驗表明，在通貨膨脹初期，上市公司通常會獲得較高的收益，從而帶動股價上漲。投資者投資股票，除去獲得買賣價差外，還可能獲得較高的股息回報。因此股票投資是取得資產保值增值的良好途徑之一。但股市不僅是經濟的晴雨表，更受到宏觀經濟政策的影響，因此投資者還應該密切關注國家出臺的財政與貨幣政策等宏觀調控措施，根據(jù)貨幣供應量的變化，把握股市的投資機會。 因為知識、信息、精力等原因，一般的投資者無法從投資理財中賺取高額的收益，因此進行基金定投資是個不錯的選擇。基金是將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金托管人托管，基金管理人管理，也就是將自己的資金交給更專業(yè)的投資人士幫你管理以彌補自己在知識、信息、精力等方面的缺陷。 據(jù)從事個人理財行業(yè)多家的專家介紹，按照風險和收益特征，目前銀行推出的理財產品大致可分為保證收益型產品、保本浮動收益型產品、非保本浮動收益型產品三大類。普通的投資者在選擇理財產品的之前，首先要明確自己期望的收益與可以接受的風險。如果是風險偏好者則可以更多的選擇非保本浮動收益型產品，如果是風險厭惡者則可以更多的選擇保證收益型產品。 2.實物類資產投
資。 實物資產就是有形資產，如對固定資產、貴重金屬、玉石等商品投資。 固定資產是指屬于產品生產過程中用來改變或者影響勞動對象的勞動資料，是固定資本的實物形態(tài)。對于個人而言，固定資產一般指房屋、商鋪等具有長期穩(wěn)定收益的資產。對于不喜歡虛擬經濟的投資者而言，固定資產投資是非常好的選擇。 目前市場上比較適合個人投資者的貴重金屬投資是黃金投資。馬克思說過，貨幣天然不是金銀,金銀天然是貨幣。黃金在貨幣市場上曾經扮演過重要的角色，但由于布雷頓森林體系的瓦解而使得黃金在流通體系中的地位有所下降。近年來，黃金價格隨著美元的貶值逐步走高，而由于其稀缺性和良好的收益性，越來越受到投資者的青睞。對于普通大眾居民來說，雖然當期黃金價格過高，但是從保值的目的出發(fā)，筆者建議每年固定的時刻買入50克左右的黃金，每一年買一次，不用擔心未來的漲和跌。比如居民從40歲開始購買，每一年買買到60歲，那差不多是20個50克黃金單位，那么從60歲退休的時候，我們建議他每年賣出50克，這樣就可以補充他的退休的那部分收益，從一輩子來看，其實是最保值的。 總之，在通貨膨脹下，財富的創(chuàng)造源泉只我們的雙手和大腦，任何投資都要從投資者的實際情況出發(fā)，樹立正確的投資理念，正確認識所要選擇的投資品種，不能僅看潛在的回報 ： [1]李忠賢、邱繼彩.《商業(yè)銀行信貸風險管控效能評價探討》.經濟研究導刊.2011年第06期 章鐵生、王鍇、林鐘高.《財務治理》.2005年1月第1版.經濟管理出版社. 注釋： 1【美】曼昆，《經濟學原理》，1999年9月北京第1版，北京大學出版社，p256。 2陳孟熙，《經濟學說史教程》，2003年9月第2版，中國人民大學出版社，p424。 ：lunwenwang.co
關鍵詞：通貨膨脹；個人投資理財；投資理念
在經歷了“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”等一系列高物價浪潮的沖擊之后，拿死工資的普通老百姓意識到物價的上漲使他們賬戶上的存款變得越來越不值錢，個人的購買力嚴重下降。正如溫總理對通貨膨脹做出的一個合理而形象的比喻：“它就好似一只猛虎，一旦將它放了出來，就再難把它關回去?！比缃竦耐ㄘ浥蛎泴习傩盏纳钤斐闪藰O大的沖擊，手中的錢越發(fā)變得不再值錢了，如何通過個人投資理財來使自己的財富不縮水已成為普通老百姓不的不面對的現(xiàn)實問題。
一、通貨膨脹的概念及現(xiàn)狀
當前，全球性的通貨膨脹愈演愈烈，中國的通貨膨脹過高并且壓力越來越大早就是不爭之事實。如果你問一個人普通人，為什么通貨膨脹是壞事，他將告訴你，答案是顯而易見的；通貨膨脹剝奪了他辛苦賺來的美元的購買 1。在這種情況下，如何規(guī)避通貨膨脹的壓力，實現(xiàn)資本的保值增值就成了投資者面臨的主要問題。想要了解通貨膨脹對我們造成的危害，以及我們應該利用怎樣的方式來規(guī)避和化解它對我們不利的影響，那么我們必須先清楚它的概念及現(xiàn)狀，正所謂“追溯其根源，才能解決其問題。”縱觀經濟學界，筆者認為通貨膨脹是指一個經濟體在一段時間內貨幣數(shù)量增速大于實物數(shù)量增速，普遍物價水平上漲，于是單位貨幣的購買力下降。通貨膨脹重要的衡量指標之一就是CPI指數(shù)。CPI(consumer price index)， 是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況。
在我國2009年30%的貨幣擴張基礎之上，2010年又將近20%的貨幣擴張。也就是說過去兩年的貨幣擴張以50%的增長速度擴張。但是我們知道GDP累計增長速度肯定沒有這么快。所以經濟增長速度是貨幣擴張速度的一半，通貨膨脹也就必然是一個不可避免的現(xiàn)象。2010年我國進行了價格調整，電、水、天然氣價格都上漲，從而加速了通貨膨脹。同年11月，美國宣布采取新一輪量化寬松政策后，釋放的流動性使中國國外的農產品、大宗商品及原材料（如原油）價格上漲，并傳到中國國內，使2010年CIP增速超預期。今年3月份CPI同比上漲5.4%，漲幅之高出乎人們的預期。4月15日，國家統(tǒng)計局公布的一季度國民經濟運行情況顯示，中國經濟在延續(xù)了平穩(wěn)較快增長態(tài)勢的同時，通脹壓力依然嚴峻。
二、通貨膨脹下個人投資理財?shù)睦Ь?/p>
通貨膨脹的日益嚴重，也嚴重影響了人們的生活。物價上漲，貨幣貶值，生活水平下降，人們的生活狀況隨之窘迫。要找到合理的投資理財途徑，我們首先應該找到通貨膨脹下個人投資理財有哪些困境。
1.傳統(tǒng)的銀行儲蓄方式不能抵消通貨膨脹對個人財富的影響.
勤儉節(jié)約是我國傳統(tǒng)美德之一。過去我國居民較為穩(wěn)健的投資風格和稀缺的理財產品決定了我國是一個高儲蓄率的國家。儲蓄曾經是我國居民主要的資產保值增值途徑。然而凱恩斯在其著作中曾提出了著名的“節(jié)儉悖論”，即儲蓄率升高，雖然使得個人儲蓄增加，但卻使得國民收入由于消費的減少而減少。從宏觀角度看，我國經濟外貿依存度過大，致使在人民幣升值周期中外貿促出口企業(yè)損失非常嚴重。而儲蓄率過高，內需不足，導致產品市場上供大于求。這本身限制了中國經濟的快速健康持久發(fā)展。從微觀上看，即使是定期存款，所得利息也少的可憐完全不能跑贏CPI。雖然存入銀行的利息上調了，可是靠利息的收益率遠遠低于如今的通貨膨脹率，個人賬戶上的存款變得越來越不值錢而若算上資金的機會成本，負利率的陰影始終籠罩著銀行存款，使得它們在通貨膨脹下不斷貶值。
2.投資品種難以選擇.
通貨膨脹下，人人為了規(guī)避通貨膨脹，都在不停的炒作實物和金融產品。面對央行不斷加息，提高存款準備金抵擋通貨膨脹的影響，加大熱錢的回收力度，那么流入股市的資金必定在不斷的減少，這就導致股市在很大程度上趨于萎靡的狀態(tài)，面臨2011年股市低迷的現(xiàn)狀，不少投資者把投資方向從金融產品轉向實物的炒作?！岸鼓阃妗?，“蒜泥狠”等網絡詞語以表對當前高昂物價的不滿、嘲諷和調侃，近幾年來以蔬果、肉蛋、糧油、蒜、綠豆等為首的農副產品呈現(xiàn)瘋漲之勢，其漲幅速度簡直令人瞠目結舌。一些日?；颈仨毜霓r副食品已經被炒得很離譜，完全違背價值規(guī)律的作用，但是普通老百姓由于專業(yè)知識的缺乏以及信息不對稱的原因，他們不僅不能抓住住來勢迅猛的一輪輪炒作的，選擇正確的投資方式，還成為被別人掠奪財富的受害者。
三、通貨膨脹下個人投資理財?shù)膽獙Υ胧?/p>
通貨膨脹給老百姓帶來了更大的生活壓力，也給廣大老百姓的切實生活帶來了很大影響，那么面對這樣的影響我們又應該如何去應付呢？在如今高通貨膨脹時代，合理規(guī)劃自己手中的錢就顯得格外重要，個人投資理財不僅是一門技術，更是一門藝術。
（一）樹立正確的投資理念。
既然投資理財是老百姓減少財富縮水的方式，那么我們就必須樹立正確的投資理念。理念是體現(xiàn)投資者投資個性特征的、并促使投資者正常開展分析、評判，決策并指導投資者行為，只有正確的理念才能指導正確的投資，最終導致較高的投資收益，也才能避免在投資中被別人掠奪財富的對象。如何樹立正確的投資理念，不是簡單的一句話就可以讓投資者明白，就可以做到的。它必須通過理論學習，在實踐中經過歷練才能得到的真諦。而普通的老百姓在現(xiàn)實的投資中往往因為缺乏對投資的基本認識，很容易落入投資的陷阱。因此作為一個投資者在準備投資之前，應該有意識的學習與投資有關的基本知識，才能形成一套正確的投資理念來指導自己的投資。
（二）投資目標上定位于獲取長期的穩(wěn)定收益。
由于普通的投資者處在信息不對稱、資金量小、心態(tài)不穩(wěn)定以及投資技巧不成熟的弱勢地位，因此筆者建議其定位于長期投資而獲取穩(wěn)定的收益。從上證指數(shù)1991年至2010年的歷史數(shù)據(jù)看，如果在歷史上的任意一點向前推算10年，會發(fā)現(xiàn)10年后的大盤點位基本高于10年前，這可以從一個方面說明長期投資的意義。被稱為世界上最偉大的投資者之一：沃倫.巴菲特，便是長期價值投資理念的堅信者。巴菲特長期投資一家公司，不搞陰謀詭計，正大光明，他每年的投資基本上都能保持20%左右增長率的業(yè)績來看，并不是最高、最耀眼的。但無論牛市還是熊市，除少數(shù)虧損的年度，他的收益率卻一直很穩(wěn)定。巴菲特的導師格雷厄姆有句名言：股市短期是投票機，但長期是稱重機。短期投資收益主要靠運氣，長期投資收益才能看出實力。連巴菲特這樣具有深厚投資知識功底的人尚且堅持長期投資，那么我們普通的投資者在缺乏專業(yè)投資知識的背景下，如果盲目的選擇短期投資，幾個月之內急切得期望從投資中得到高額的回報，就很容易浮躁、盲目信任、聽個信息就像抓個救命稻草，最終的結果往往與期望值正好相反。因此，筆者建議普通投資者不要過多的追求短期的利潤，要明白投資是有風險的，更多的享受長期投資為你帶來的穩(wěn)定收益。
（三）正確認識各種投資品種。
在通貨膨脹中，貨幣和財富是貶值的，與此相對應，商品和資產價格卻是上漲的，所以持有隨脹而漲的資產是應對通貨膨脹的有效措施。目前市場上有各種琳瑯滿目、種類繁多的理財產品，普通投資者如何才能挑選到一款適合自身的呢？投資者慣用的做法是根據(jù)市場熱點消息來選擇投資品種。比如當上證指數(shù)漲到5000點的時候，市場上的熱點是股市，此時每天到證交所開戶的新股民劇增，因為他們根據(jù)市場上的消息選擇了投資股票，但這些新股票往往被套牢在6000點左右。而解釋這一現(xiàn)象的答案是：投資的大小取決于投資的誘導。誘導越大，投資越大；反之亦然 2。因此根據(jù)消息來選擇投資品種的做法是相當危險的，筆者建議投資者在選擇投資品種之前一定要認清其本質。
1.金融類資產投資。
金融類投資的對象是金融資產，金融資產是一種以憑證形式存在的信用權益，如股票投資、基金投資、期權投資、期貨權益及債券、理財產品（計劃）等資產 。
歷史經驗表明，在通貨膨脹初期，上市公司通常會獲得較高的收益，從而帶動股價上漲。投資者投資股票，除去獲得買賣價差外，還可能獲得較高的股息回報。因此股票投資是取得資產保值增值的良好途徑之一。但股市不僅是經濟的晴雨表，更受到宏觀經濟政策的影響，因此投資者還應該密切關注國家出臺的財政與貨幣政策等宏觀調控措施，根據(jù)貨幣供應量的變化，把握股市的投資機會。
因為知識、信息、精力等原因，一般的投資者無法從投資理財中賺取高額的收益，因此進行基金定投資是個不錯的選擇?；鹗菍⒈姸嗤顿Y者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金托管人托管，基金管理人管理，也就是將自己的資金交給更專業(yè)的投資人士幫你管理以彌補自己在知識、信息、精力等方面的缺陷。
據(jù)從事個人理財行業(yè)多家的專家介紹，按照風險和收益特征，目前銀行推出的理財產品大致可分為保證收益型產品、保本浮動收益型產品、非保本浮動收益型產品三大類。普通的投資者在選擇理財產品的之前，首先要明確自己期望的收益與可以接受的風險。如果是風險偏好者則可以更多的選擇非保本浮動收益型產品，如果是風險厭惡者則可以更多的選擇保證收益型產品。
2.實物類資產投資。
實物資產就是有形資產，如對固定資產、貴重金屬、玉石等商品投資。
固定資產是指屬于產品生產過程中用來改變或者影響勞動對象的勞動資料，是固定資本的實物形態(tài)。對于個人而言，固定資產一般指房屋、商鋪等具有長期穩(wěn)定收益的資產。對于不喜歡虛擬經濟的投資者而言，固定資產投資是非常好的選擇。
目前市場上比較適合個人投資者的貴重金屬投資是黃金投資。馬克思說過，貨幣天然不是金銀，金銀天然是貨幣。黃金在貨幣市場上曾經扮演過重要的角色，但由于布雷頓森林體系的瓦解而使得黃金在流通體系中的地位有所下降。近年來，黃金價格隨著美元的貶值逐步走高，而由于其稀缺性和良好的收益性，越來越受到投資者的青睞。對于普通大眾居民來說，雖然當期黃金價格過高，但是從保值的目的出發(fā)，筆者建議每年固定的時刻買入50克左右的黃金，每一年買一次，不用擔心未來的漲和跌。比如居民從40歲開始購買，每一年買買到60歲，那差不多是20個50克黃金單位，那么從60歲退休的時候，我們建議他每年賣出50克，這樣就可以補充他的退休的那部分收益，從一輩子來看，其實是最保值的。
總之，在通貨膨脹下，財富的創(chuàng)造源泉只我們的雙手和大腦，任何投資都要從投資者的實際情況出發(fā)，樹立正確的投資理念，正確認識所要選擇的投資品種，不能僅看潛在的回報
：
[1]李忠賢、邱繼彩.《商業(yè)銀行信貸風險管控效能評價探討》.經濟研究導刊.2011年第06期
章鐵生、王鍇、林鐘高.《財務治理》.2005年1月第1版.經濟管理出版社.
注釋：
1【美】曼昆，《經濟學原理》，1999年9月北京第1版，北京大學出版社，P256。
關鍵詞：通貨膨脹；個人投資理財；投資理念
在經歷了“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”等一系列高物價浪潮的沖擊之后，拿死工資的普通老百姓意識到物價的上漲使他們賬戶上的存款變得越來越不值錢，個人的購買力嚴重下降。正如溫總理對通貨膨脹做出的一個合理而形象的比喻：“它就好似一只猛虎，一旦將它放了出來，就再難把它關回去。”如今的通貨膨脹對老百姓的生活造成了極大的沖擊，手中的錢越發(fā)變得不再值錢了，如何通過個人投資理財來使自己的財富不縮水已成為普通老百姓不的不面對的現(xiàn)實問題。
一、通貨膨脹的概念及現(xiàn)狀
當前，全球性的通貨膨脹愈演愈烈，中國的通貨膨脹過高并且壓力越來越大早就是不爭之事實。如果你問一個人普通人，為什么通貨膨脹是壞事，他將告訴你，答案是顯而易見的；通貨膨脹剝奪了他辛苦賺來的美元的購買 1。在這種情況下，如何規(guī)避通貨膨脹的壓力，實現(xiàn)資本的保值增值就成了投資者面臨的主要問題。想要了解通貨膨脹對我們造成的危害，以及我們應該利用怎樣的方式來規(guī)避和化解它對我們不利的影響，那么我們必須先清楚它的概念及現(xiàn)狀，正所謂“追溯其根源，才能解決其問題?！笨v觀經濟學界，筆者認為通貨膨脹是指一個經濟體在一段時間內貨幣數(shù)量增速大于實物數(shù)量增速，普遍物價水平上漲，于是單位貨幣的購買力下降。通貨膨脹重要的衡量指標之一就是cpi指數(shù)。cpi(consumer price index), 是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況。
在我國2009年30%的貨幣擴張基礎之上，2010年又將近20%的貨幣擴張。也就是說過去兩年的貨幣擴張以50%的增長速度擴張。但是我們知道gdp累計增長速度肯定沒有這么快。所以經濟增長速度是貨幣擴張速度的一半，通貨膨脹也就必然是一個不可避免的現(xiàn)象。2010年我國進行了價格調整，電、水、天然氣價格都上漲，從而加速了通貨膨脹。同年11月，美國宣布采取新一輪量化寬松政策后，釋放的流動性使中國國外的農產品、大宗商品及原材料（如原油）價格上漲，并傳到中國國內，使2010年cip增速超預期。今年3月份cpi同比上漲5.4%，漲幅之高出乎人們的預期。4月15日，國家統(tǒng)計局公布的一季度國民經濟運行情況顯示，中國經濟在延續(xù)了平穩(wěn)較快增長態(tài)勢的同時，通脹壓力依然嚴峻。
二、通貨膨脹下個人投資理財?shù)睦Ь?/p>
通貨膨脹的日益嚴重，也嚴重影響了人們的生活。物價上漲，貨幣貶值，生活水平下降，人們的生活狀況隨之窘迫。要找到合理的投資理財途徑，我們首先應該找到通貨膨脹下個人投資理財有哪些困境。
1.傳統(tǒng)的銀行儲蓄方式不能抵消通貨膨脹對個人財富的影響.
勤儉節(jié)約是我國傳統(tǒng)美德之一。過去我國居民較為穩(wěn)健的投資風格和稀缺的理財產品決定了我國是一個高儲蓄率的國家。儲蓄曾經是我國居民主要的資產保值增值途徑。然而凱恩斯在其著作中曾提出了著名的“節(jié)儉悖論”，即儲蓄率升高，雖然使得個人儲蓄增加，但卻使得國民收入由于消費的減少而減少。從宏觀角度看，我國經濟外貿依存度過大，致使在人民幣升值周期中外貿促出口企業(yè)損失非常嚴重。而儲蓄率過高，內需不足，導致產品市場上供大于求。這本身限制了中國經濟的快速健康持久發(fā)展。從微觀上看，即使是定期存款，所得利息也少的可憐完全不能跑贏cpi。雖然存入銀行的利息上調了，可是靠利息的收益率遠遠低于如今的通貨膨脹率，個人賬戶上的存款變得越來越不值錢而若算上資金的機會成本，負利率的陰影始終籠罩著銀行存款，使得它們在通貨膨脹下不斷貶值。
2.投資品種難以選擇.
通貨膨脹下,人人為了規(guī)避通貨膨脹,都在不停的炒作實物和金融產品。面對央行不斷加息，提高存款準備金抵擋通貨膨脹的影響，加大熱錢的回收力度，那么流入股市的資金必定在不斷的減少，這就導致股市在很大程度上趨于萎靡的狀態(tài)，面臨2011年股市低迷的現(xiàn)狀，不少投資者把投資方向從金融產品轉向實物的炒作?！岸鼓阃妗?，“蒜泥狠”等網絡詞語以表對當前高昂物價的不滿、嘲諷和調侃，近幾年來以蔬果、肉蛋、糧油、蒜、綠豆等為首的農副產品呈現(xiàn)瘋漲之勢，其漲幅速度簡直令人瞠目結舌。一些日?；颈仨毜霓r副食品已經被炒得很離譜,完全違背價值規(guī)律的作用,但是普通老百姓由于專業(yè)知識的缺乏以及信息不對稱的原因，他們不僅不能抓住住來勢迅猛的一輪輪炒作的，選擇正確的投資方式，還成為被別人掠奪財富的受害者。
三、通貨膨脹下個人投資理財?shù)膽獙Υ胧?/p>
通貨膨脹給老百姓帶來了更大的生活壓力，也給廣大老百姓的切實生活帶來了很大影響，那么面對這樣的影響我們又應該如何去應付呢？在如今高通貨膨脹時代，合理規(guī)劃自己手中的錢就顯得格外重要，個人投資理財不僅是一門技術，更是一門藝術。
（一）樹立正確的投資理念。
既然投資理財是老百姓減少財富縮水的方式，那么我們就必須樹立正確的投資理念。理念是體現(xiàn)投資者投資個性特征的、并促使投資者正常開展分析、評判，決策并指導投資者行為，只有正確的理念才能指導正確的投資，最終導致較高的投資收益，也才能避免在投資中被別人掠奪財富的對象。如何樹立正確的投資理念，不是簡單的一句話就可以讓投資者明白，就可以做到的。它必須通過理論學習，在實踐中經過歷練才能得到的真諦。而普通的老百姓在現(xiàn)實的投資中往往因為缺乏對投資的基本認識，很容易落入投資的陷阱。因此作為一個投資者在準備投資之前，應該有意識的學習與投資有關的基本知識，才能形成一套正確的投資理念來指導自己的投資。
（二）投資目標上定位于獲取長期的穩(wěn)定收益。
由于普通的投資者處在信息不對稱、資金量小、心態(tài)不穩(wěn)定以及投資技巧不成熟的弱勢地位，因此筆者建議其定位于長期投資而獲取穩(wěn)定的收益。從上證指數(shù)1991年至2010年的歷史數(shù)據(jù)看，如果在歷史上的任意一點向前推算10年，會發(fā)現(xiàn)10年后的大盤點位基本高于10年前，這可以從一個方面說明長期投資的意義。被稱為世界上最偉大的投資者之一：沃倫.巴菲特，便是長期價值投資理念的堅信者。巴菲特長期投資一家公司，不搞陰謀詭計，正大光明，他每年的投資基本上都能保持20%左右增長率的業(yè)績來看，并不是最高、最耀眼的。但無論牛市還是熊市，除少數(shù)虧損的年度，他的收益率卻一直很穩(wěn)定。巴菲特的導師格雷厄姆有句名言：股市短期是投票機，但長期是稱重機。短期投資收益主要靠運氣，長期投資收益才能看出實力。連巴菲特這樣具有深厚投資知識功底的人尚且堅持長期投資，那么我們普通的投資者在缺乏專業(yè)投資知識的背景下，如果盲目的選擇短期投資，幾個月之內急切得期望從投資中得到高額的回報，就很容易浮躁、盲目信任、聽個信息就像抓個救命稻草，最終的結果往往與期望值正好相反。因此，筆者建議普通投資者不要過多的追求短期的利潤，要明白投資是有風險的，更多的享受長期投資為你帶來的穩(wěn)定收益。
（三）正確認識各種投資品種。
在通貨膨脹中，貨幣和財富是貶值的，與此相對應，商品和資產價格卻是上漲的，所以持有隨脹而漲的資產是應對通貨膨脹的有效措施。目前市場上有各種琳瑯滿目、種類繁多的理財產品，普通投資者如何才能挑選到一款適合自身的呢？投資者慣用的做法是根據(jù)市場熱點消息來選擇投資品種。比如當上證指數(shù)漲到5000點的時候，市場上的熱點是股市，此時每天到證交所開戶的新股民劇增，因為他們根據(jù)市場上的消息選擇了投資股票，但這些新股票往往被套牢在6000點左右。而解釋這一現(xiàn)象的答案是：投資的大小取決于投資的誘導。誘導越大，投資越大；反之亦然 2。因此根據(jù)消息來選擇投資品種的做法是相當危險的，筆者建議投資者在選擇投資品種之前一定要認清其本質。
1.金融類資產投資。
金融類投資的對象是金融資產，金融資產是一種以憑證形式存在的信用權益，如股票投資、基金投資、期權投資、期貨權益及債券、理財產品（計劃）等資產 。
歷史經驗表明，在通貨膨脹初期，上市公司通常會獲得較高的收益，從而帶動股價上漲。投資者投資股票，除去獲得買賣價差外，還可能獲得較高的股息回報。因此股票投資是取得資產保值增值的良好途徑之一。但股市不僅是經濟的晴雨表，更受到宏觀經濟政策的影響，因此投資者還應該密切關注國家出臺的財政與貨幣政策等宏觀調控措施，根據(jù)貨幣供應量的變化，把握股市的投資機會。
因為知識、信息、精力等原因，一般的投資者無法從投資理財中賺取高額的收益，因此進行基金定投資是個不錯的選擇?；鹗菍⒈姸嗤顿Y者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金托管人托管，基金管理人管理，也就是將自己的資金交給更專業(yè)的投資人士幫你管理以彌補自己在知識、信息、精力等方面的缺陷。
據(jù)從事個人理財行業(yè)多家的專家介紹，按照風險和收益特征，目前銀行推出的理財產品大致可分為保證收益型產品、保本浮動收益型產品、非保本浮動收益型產品三大類。普通的投資者在選擇理財產品的之前，首先要明確自己期望的收益與可以接受的風險。如果是風險偏好者則可以更多的選擇非保本浮動收益型產品，如果是風險厭惡者則可以更多的選擇保證收益型產品。
2.實物類資產投資。
實物資產就是有形資產，如對固定資產、貴重金屬、玉石等商品投資。
固定資產是指屬于產品生產過程中用來改變或者影響勞動對象的勞動資料，是固定資本的實物形態(tài)。對于個人而言，固定資產一般指房屋、商鋪等具有長期穩(wěn)定收益的資產。對于不喜歡虛擬經濟的投資者而言，固定資產投資是非常好的選擇。
目前市場上比較適合個人投資者的貴重金屬投資是黃金投資。馬克思說過，貨幣天然不是金銀,金銀天然是貨幣。黃金在貨幣市場上曾經扮演過重要的角色，但由于布雷頓森林體系的瓦解而使得黃金在流通體系中的地位有所下降。近年來，黃金價格隨著美元的貶值逐步走高，而由于其稀缺性和良好的收益性，越來越受到投資者的青睞。對于普通大眾居民來說，雖然當期黃金價格過高，但是從保值的目的出發(fā)，筆者建議每年固定的時刻買入50克左右的黃金，每一年買一次，不用擔心未來的漲和跌。比如居民從40歲開始購買，每一年買買到60歲，那差不多是20個50克黃金單位，那么從60歲退休的時候，我們建議他每年賣出50克，這樣就可以補充他的退休的那部分收益，從一輩子來看，其實是最保值的。
總之，在通貨膨脹下，財富的創(chuàng)造源泉只我們的雙手和大腦，任何投資都要從投資者的實際情況出發(fā)，樹立正確的投資理念，正確認識所要選擇的投資品種，不能僅看潛在的回報
：
[1]李忠賢、邱繼彩.《商業(yè)銀行信貸風險管控效能評價探討》.經濟研究導刊.2011年第06期
章鐵生、王鍇、林鐘高.《財務治理》.2005年1月第1版.經濟管理出版社.
注釋：
關鍵詞：金融危機；民營企業(yè)；匯率；對外貿易
中圖分類號：F015 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）04-00-01
2008年金融危機以來，我國的宏觀經濟的發(fā)展也隨著全球經濟的波動遭遇了一些困難和問題，在經濟危機影響下我國應密切注意的難點問題主要有以下幾點。
一、首當其沖的是匯率問題
金融危機給中國帶來的最大的壓力就是人民幣的升值問題。人民幣升值，原材料上漲，這就導致企業(yè)生產成本增加，出口量減少。而在中國真正有實力的是國有企業(yè)，但是國有企業(yè)近些年也面臨沉重的冗員問題，也開始裁員減負，所以，中小型民營企業(yè)現(xiàn)在不僅是我國社會主義經濟的重要組成部分，也是我國經濟發(fā)展中不可忽視的重要力量，而這些民營企業(yè)大多是只有著薄弱科技實力和經濟實力的中小型企業(yè)，同時也是關系我國人民就業(yè)穩(wěn)定的中小型企業(yè)。
面對人民幣升值，很多中小型民營企業(yè)都會面臨沉重的成本負擔，那些融資型的民營企業(yè)還會面臨撤資問題，這些對中國經濟的發(fā)展和人民就業(yè)帶來很大的威脅與沖擊。所以，國家在面臨金融危機進行宏觀調控的時候應采取寬松的貨幣政策，降低貸款利率，同時適當?shù)牟扇p稅、免稅措施。但同時，應該注意國內人民幣流通量問題。因為，寬松的貨幣政策，降低貸款利率，雖然便于國內企業(yè)減輕人民幣升值帶來的壓力，但是也容易引發(fā)通貨膨脹問題，這同樣威脅我國經濟的健康、穩(wěn)定的發(fā)展。匯率問題不僅僅是匯率問題，更多的是匯率背后的一系列問題。
往更深層次思考，人民幣升值的壓力是對中國宏觀經濟發(fā)展的一個極大的威脅，貨幣戰(zhàn)爭遠比軍火戰(zhàn)爭更加一針見血、危機的深度和廣度更加廣泛。我國目前實行穩(wěn)健發(fā)展的宏觀經濟政策，但是，如果人民幣的幣值不能保持穩(wěn)定，中國的各項事業(yè)和總體規(guī)劃就難以實現(xiàn)或者說是會發(fā)生扭曲，中國經濟就難以實現(xiàn)良性循環(huán)，這對中國國內的經濟損害是極大的。
二、出口產品結構問題
我國現(xiàn)在正處于半發(fā)達半發(fā)展中國家的轉型過程當中，處于一個窘迫的境地。這個時期面臨很多問題，一方面，國內的經濟形勢牽絆著中國走向發(fā)達國家的行列，另一方面，國際社會給中國施加很多中國經濟實力已經步入發(fā)達國家行列的壓力。這是個很大的考驗，也是中國政府面臨的重大挑戰(zhàn)。
經濟實力是衡量一個國家能否在國際社會中站穩(wěn)腳步的重要的標尺。雖然我國國民生產總值的整體水平在全世界排名中位居前列，但是中國是一個人口大國，人均國民生產總值卻遠遠低于國際平均水平。這與我國的產品生產結構有著很大的關系。第一產業(yè)，一直在我國產業(yè)結構中占很大的比重。在經濟出口中，也是初級產品占主要組成部分。雖然我國現(xiàn)階段，第二產業(yè)和第三產業(yè)有了很大的發(fā)展，但是在與國際經濟抗衡中卻實力不足。我國出口商品結構與發(fā)達國家相比，差別主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)工業(yè)制品和高新技術產品的差別，低附加值、低技術含量和粗加工勞動密集型產品與資本密集型產品的差別。
中國的對外貿易對全球經濟的整體發(fā)展氣候的依賴性很強，2008年的金融危機對我國的外貿行業(yè)的打擊就是極大的，國內很多的中小企業(yè)難以維持導致破產，大型制造加工企業(yè)由于受各個國家各方面的限制生產量急劇下滑，大量一線員工失業(yè)，給我們國家造成了很大的不穩(wěn)定因素。
因此，在面臨金融危機時，國家宏觀調控不僅要做好對我國出口商品的保護工作，更多的是在出口產品多元化和科技化的方向下功夫，支持和鼓勵第二三產業(yè)的發(fā)展和技術更新，實現(xiàn)出口增長方式的戰(zhàn)略型轉變。同時，國有企業(yè)一直是國家給予大力扶植的企業(yè)，所以有國家強大后盾的國有企業(yè)應該提高在出口企業(yè)中所占的比重，提高自身的生產效率，增強國際競爭力，以良好的姿態(tài)接受國際金融危機對我國的沖擊。
三、穩(wěn)定國內經濟恢復信心
市場信心下降影響到各類需求下降，由于部分出口制造業(yè)企業(yè)停產、半停產，甚至破產、解散，經過或長或短的一段時間，會影響到向這些企業(yè)及其勞動者提品和服務的相關企業(yè)，使后者的供給出現(xiàn)過剩。在困難的經濟形勢下，除了直接受影響的企業(yè)、勞動者外，社會上其他一些暫時沒有受到直接影響的企業(yè)、勞動者群體可能也會遭受信心打擊。一些企業(yè)可能擔心自身面臨的需求會下降，一些人可能擔心將來會減少收入甚至失業(yè)。同時，社會商品供大于求，價格下跌，而消費者往往存在“買漲不買跌”的心理。因此，這些暫時沒有受到困難經濟形勢直接影響的企業(yè)、勞動者群體可能會降低投資和消費者意愿，導致需求下降。這樣，整個經濟體系就進入了惡性循環(huán)。
在這種情況下，就不能只調整財政和貨幣政策，更多的是保護消費者和低收入者勞動者，原因很簡單，維護消費者的利益，就是為了維護國內經濟在金融危機影響下有持續(xù)穩(wěn)定的消費量。同時，由于市場經濟和現(xiàn)代企業(yè)制度本身的含義包括企業(yè)即享贏又負虧，而且低收入者比企業(yè)更缺乏抗風險能力，其基本權益如果得不到保護，會影響其基本生活、生存和社會穩(wěn)定?？傮w來說，就是從最基本得法律上保護勞動者和消費者得利益，因為，在法律層面上，這也是我國法律的薄弱之地，所以就需要國家在宏觀調控中，尤其是在金融危機影響下進行宏觀調控時給予更多關注的環(huán)節(jié)。
四、對其他重頭行業(yè)應給予適當關注
中國的股票市場本來發(fā)展就很不完善，很多股民的基本知識儲備不足，國民投資股票市場的心態(tài)尚未成熟，跟風心理很嚴重。2008年，全球的股票指數(shù)有所下跌，中國的主要股指也成下跌趨勢，時至今日，股市仍然很低迷，股指低至2000多點，多數(shù)股民和中小投資者的積極性受挫，對經濟恢復的信心不高，嚴重影響了我國投資環(huán)境的健康發(fā)展。
此外，金融危機作為全球性的經濟危機，對我國的房產行業(yè)的影響也比較大，房產行業(yè)在中國近年來是一個炒的比較熱的行業(yè)，也是一個最容易滋生經濟泡沫和產生信用危機的行業(yè)，它關系到千百萬百姓的身家性命?？墒亲?008年經融危機以來，我國的房產行業(yè)就一蹶不振，難以進入良性發(fā)展的軌道。
總之，隨著全球經濟一體化的加快和世界經濟的飛躍性發(fā)展，中國的宏觀經濟對世界經濟的依賴性也越來越強，如何在參與國家競爭和共同合作的基礎上維持我國宏觀經濟發(fā)展的穩(wěn)定和良性運營，是我們每個人都應該深入思索的問題，也是我們在改革開放的過程中必須要解決的難題之一。
參考文獻：
[1]吳曉求.金融危機啟示錄[M].中國人民大學出版社,2010.
[2]陳志武.金融的邏輯[M].國際文化出版公司,2009.
一、居民金融素質不足是美國金融危機根源之一
雖然美國金融市場發(fā)展比較成熟，但是大量調查顯示，相當一部分美國居民在金融知識方面處于無知狀態(tài)，美聯(lián)儲一份調查報告顯示:全美國高中學生中，能對個人財務和經濟問題提供正確答案者平均僅為48.3%;在調查的樣本中，只有16.8%的人認為股票市場收益一般高于銀行儲蓄收益;不了解美國聯(lián)邦政府債券收益率情況，有37.3%的調查對象誤認為政府債券是收益率最高的投資項目;部分信用卡的持卡人不明確持卡人的權利，按美國法律規(guī)定，如信用卡失竊、竊賊透支1000美元，信用卡持有者即使通報信用卡發(fā)行商，依然可能分擔至多50美元損失，卻有將近53.0%調查對象不知。此規(guī)定能完整、準確作答者僅為13.0%。［1］缺乏金融常識的人在辦理金融業(yè)務方面難以做出理性的決策和采取理性的行動。居民金融素質不足是美國金融危機根源之一。相當部分次級貸款借款人在貸款時并沒有深入了解貸款有關的利率浮動情況，還貸月付先低后高，導致在貸款利率增加之后，超過自身的償還能力，被迫違約。如果部分次級貸款借款人有一定的金融常識，那么可以有效抑制購房需求，在一定程度上減緩危機的深度。
二、金融教育成為美國應對金融危機的一項措施
1．進一步加強公眾學習平臺建設
2003年美國國會通過金融掃盲和教育改善法案，設立了由聯(lián)邦20個機構共同協(xié)作提供各類信息和協(xié)助的政府官方網站mymoney.gov，致力于向公眾提供可信賴的金融信息。受金融危機影響，該網站進行了一系列的重建，以進一步加強金融教育。針對人們經常提出的金融問題，進行詳盡的回答，網站內容不斷更新，提供的金融信息具有很強的實效性和實用性，對處于不同人生階段的個人和企業(yè)都有幫助。如針對2010年2月信用卡改革法案生效，該網站在個人用卡安全與權益保護方面提供及時的信息服務，針對信用卡規(guī)則的新變化，讓消費者充分了解信用卡方面的新規(guī)定，以更好地保護持卡人的權益，對信用卡透支利率、信用卡費用的改變做了詳盡的說明，強調了信用卡寬限期、最低付款額、最遲還款日期、付款總額等內容，提醒消費者在消費的同時加強認識信用卡的特點，保護消費者利益。受金融危機影響，該網站多方面引導居民的消費，避免抵押品贖回權被取消、避免欺詐。美國居民有超前消費的觀念，習慣于“花明天的錢辦今天的事”，國民儲蓄率低，消費占比非常高。2009年末美國可循環(huán)的消費信貸余額達到8660億美元，2008年更高，為9580億美元，大約98%是信用卡透支。［2］針對國民過度透支消費習慣，該網站設計了居民家庭一周中的每日日常生活支出表，以幫助人們明確支出項目明細情況，使人們更加清楚各項開支與總開支的關系，引導人們關注收入與支出的平衡關系。這在一定程度上有助于抑制居民的透支消費，引導人們重視積蓄的重要性。
2．美國將金融教育納入國家戰(zhàn)略，多方面聯(lián)手共建
受金融危機影響，美國更加重視金融教育，將金融教育納入國家戰(zhàn)略，納入國民教育體系。聯(lián)邦政府有關部門、中小學、大學、研究機構、軍隊、社區(qū)、金融機構積極協(xié)作，聯(lián)手共建，有步驟有計劃地展開。一是廣泛開展調查研究工作。針對美國國民的金融知識、態(tài)度、金融行為進行國民金融能力調查，認真調研居民已經認知的金融知識，確定尚未認知的金融知識重點，并列出清單，制定清晰的解決方案，制定合理的實施計劃。二是全面開展金融教育。在全國范圍的學校內，對從幼兒園到高年級的學生和大學生進行金融教育，幫助國民提高金融知識，促進國民提高金融能力，為個人和家庭制定安全的和負責任的財務計劃。三是針對金融教育與掃盲方面的政策、教育和實踐中存在的問題，制定國家戰(zhàn)略，以提升金融教育的效果。四是將每年4月定為“金融掃盲月”，以此強化對國民的金融知識教育。
3．通過立法成立消費者金融保護局，幫助消費者認識復雜的金融產品
2010年通過立法成立消費者金融保護局，是美國金融監(jiān)管改革的中心部分。該機構收集和整理客戶的意見，并向國會報告，在監(jiān)控大面積的金融產品與服務方面將具有權限，包括信貸咨詢、發(fā)薪日貸款、汽車貸款、學生貸款、按揭貸款、信用卡其他銀行產品。其他機構不得越權干預該機構的規(guī)定。消費者金融保護局的主要目的是保護消費者利益，幫助消費者認識那些復雜的金融產品，保護消費者免受銀行、信用卡公司、投資公司的敲詐，提高金融產品的透明度、公正性，確保信貸合同通俗易懂，禁止誘導性的金融行為，并對金融新產品進行嚴格審查。消費者金融保護局致力于讓消費者充分認識金融產品，理解有關的信息，據(jù)此做出負責任的決策，對出現(xiàn)的有危害性的金融業(yè)務金融產品，其職責是迅速做出反應，以免這些金融產品深度擴散到國家層面，或嚴重到動搖家庭的經濟穩(wěn)定、威脅經濟的發(fā)展。
三、我國居民金融知識存在欠缺
金融的深化發(fā)展離不開理性的金融活動參與者。而我國居民的金融素質不足，表現(xiàn)在許多層面:一是持卡人用卡知識有限，特別是在信用卡的使用方面知識不足，如:不注重銀行卡的保管與信息保護形成用卡的安全隱患;不了解信用卡透支、透支期限、寬限期、逾期還款、滯納金、利息計算的計算等知識點，不能正確使用銀行自助終端、ATM機等設備。二是對銀行可提供的金融產品認識不足而影響了日常生活決策、抑制了財產性收入的增長，如對房子、存單等抵、質押品認識不足，沒能辦理貸款業(yè)務，而受到資金面的困擾;部分居民資產配置不盡合理，如:部分居民將全部積蓄存到銀行的定期存款賬戶，或是定期存款加國債的配置;有些居民常年將大量的資金存放在銀行的活期存款賬戶上，既不辦其他理財業(yè)務，也很少支取使用;對證券、基金知之甚少，甚至認為投資股票市場就是賭博。居民金融知識的不足不僅不利于銀行開發(fā)理財產品，拓展銀行的生存盈利空間，也不利于居民提高財產性收入，放慢了經濟發(fā)展的步伐。
四、群策群力有針對性地開展金融教育
由于金融知識具有較強的實踐性、受教育的群體的素質參差不齊、金融知識點多面廣、許多知識點容易混淆，因此需要采取多種形式、多管齊下，共同促進國民金融知識更上一層樓。
1．針對宣傳對象細分宣傳的內容
(1)重視中小學生的金融教育。中小學階段對一個人一生習慣的培養(yǎng)具有不可忽視的影響。金融教育應從根基抓起，結合中小學生的認知特點，編制相應的課程、音像資料，使金融知識成為常識，促使中小學生從小具有理財?shù)乃枷?，認識到金融對生活的影響。中小學生有一定的接受能力，通過適合中小學生的教育方式，如漫畫書、學校專題演出等形式，進行少年理財教育以及灌輸對金錢的正確觀念，生動形象地宣傳儲蓄、財務、證券等金融知識，對他們成年以后的理財能力具有積極的影響。有許多球星、電影明星，曾經有過輝煌的歷史，但到晚年可能靠領取救濟金度日，主要原因是沒有妥善地理財。理財?shù)母拍畎ǚ秶^廣泛，包括從超市采購到銀行儲蓄、購買基金、投資國債、公司債券、股票、銀行貸款等內容。#p#分頁標題#e#
(2)多方位對大學生進行金融教育。大學生群體理解能力、接受能力強，易于試用和接受銀行推出的新產品，善于使用網上銀行產品。針對大學生群體的金融教育有多種方式可供選擇，如利用軟件在電腦上播放教育，利用大學的講堂開辦講座、開辦金融方面的公共課程等形式。在內容方面可以以助學貸款、信用卡知識、信貸融資、證券市場等為重點，一方面結合大學生在校期間的金融需求，一方面結合他們畢業(yè)工作后的金融需求，讓學生學以致用。在對大學生的金融教育方面，國家應當鼓勵金融機構參與，對金融機構而言，發(fā)展大學生群體具有潛在效益，不僅可以培養(yǎng)大批體驗銀行產品的零售群體，而且在每年都有一批大學生畢業(yè)走上工作崗位，可能成為有關金融機構的優(yōu)質客戶。
(3)結合中國國情廣泛開展對農民的金融素質教育。對農民的金融素質教育不僅包括教會農民關于金融方面的基本知識，還包括教會農民在其現(xiàn)有的財力、資產的條件下如何進行家庭理財，創(chuàng)造和積累家庭財富，幫助貧困的農民走出惡性循環(huán)的貧困陷阱。但是對農民開展金融知識教育具有更大的難度，農民居住地比較分散，文化程度差異大，為此，需要從基本的銀行業(yè)務入手，如儲蓄、計息方法、銀行儲蓄的種類、定期活期的特點、定期的起存金額、如何辦理銀行貸款、什么可以作為抵押品和質押品、如何識別真假人民幣等，再逐步推廣到其他金融產品，如國債、基金、股票等知識的宣傳教育。對農民群體的宣傳，需要主題突出，形式多樣，內容富有針對性，融展示、服務、宣傳、咨詢等多種形式于一體，針對具體類型的金融產品，制作電視短片、相聲、小品等節(jié)目，有機地將金融產品與日常生活充分融合，提高金融知識宣傳教育的效果。
(4)重視城市里的中低收入群體的金融教育。城市中低收入群體風險承擔能力有限，資金量有限，可以著重進行基本金融常識的教育，如證券投資知識、網銀業(yè)務、銀行自助終端的使用、異地存取款和轉賬業(yè)務、辦理住房按揭貸款、存單質押貸款等信貸融資業(yè)務，重點介紹一些保本理財產品。在中低收入群體教育中，充分利用附近金融機構網點的輻射作用，發(fā)揮社區(qū)、學校的作用，共同服務群眾，介紹與生活密切相關的金融知識，免費贈閱有關金融知識宣傳手冊與宣傳資料，重視現(xiàn)場宣傳解疑釋惑，培養(yǎng)大批合格投資理財人。
(5)高收入群體是金融企業(yè)零售業(yè)務的重點發(fā)展對象，金融企業(yè)有一定的動力去重視實施金融教育。在金融領域里存在帕累托法則，也稱二八法則———即金融機構80%的利潤來自20%的重要客戶，其余20%的利潤則來自80%的普通客戶。高收入群體是金融公司零售業(yè)務利潤的重要來源，金融企業(yè)從自身的利益出發(fā)，是重視高收入群體的，許多金融企業(yè)還專門開發(fā)了一些產品，為高收入群體量體裁衣。高收入群體風險承受能力比較強，適合接觸高端的金融產品，是銀行高端理財?shù)膶ο?。國外金融機構針對高端群體，往往配備了各種專業(yè)的理財顧問，如針對球星、影星客戶，金融企業(yè)專門配備懂這方面業(yè)務的員工，在為該群體服務的時候，能夠更加順利地交談。對高收入群體的金融教育，涉及的內容也較為廣泛，如各種基金產品、跨國投資、外匯買賣、黃金交易、期貨期權、資產的全球配置、保值、增值、避險等內容。
2．發(fā)揮有關各方的力量，提高國民金融素質
(1)提高國民金融素質需要政府、金融機構、村鎮(zhèn)、學校聯(lián)手協(xié)作。2007年中國人民銀行出版了《金融知識國民讀本》，是進行宣傳教育的重要素材，但是僅僅依靠《金融知識國民讀本》來提高國民的金融素質還遠遠不夠，還需要進一步通過多種靈活有效、讓人易于接受的方式進行宣傳。各級政府、金融機構需要加大投入力度，金融機構與學校、社區(qū)應加強合作。商業(yè)銀行等金融機構應承擔起社會責任?；ㄆ煦y行在金融教育方面的實踐值得借鑒:花旗銀行與中國許多重點大學和學院及非政府盈利機構建立了長期合作的關系;同時還通過捐贈等方式，與一些著名非政府機構和非盈利性組織建立了良好的合作關系。
