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【關(guān)鍵詞】證券;期貨;資本市場(chǎng);人才培養(yǎng)
在我國(guó)高等教育大發(fā)展的背景下,專(zhuān)業(yè)性院校向綜合性院校發(fā)展已經(jīng)成為一種普遍的趨勢(shì),盡管如此,證券投資學(xué)科在農(nóng)業(yè)高等院校還是被視為旁門(mén)左道,證券期貨投資與農(nóng)業(yè)院校似乎沾不上邊。這種偏見(jiàn)導(dǎo)致了對(duì)證券期貨投資人才培養(yǎng)有意或無(wú)意的忽略,而實(shí)際上,農(nóng)業(yè)院校在證券期貨投資的人才培養(yǎng)方面是非常必須而且是大有作為的。
一、資本市場(chǎng)的發(fā)展與證券期貨行業(yè)的人才需求
我國(guó)的資本市場(chǎng)起步很晚,如果從1987年9月第一家專(zhuān)業(yè)證券公司――深圳特區(qū)證券公司成立算起,我國(guó)證券市場(chǎng)的歷史只有21年。期貨市場(chǎng)起步更晚,只有不到20年的時(shí)間。1990年10月,鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)并引入期貨交易機(jī)制,成為中國(guó)期貨交易的開(kāi)端。雖然我國(guó)的資本市場(chǎng)起步較晚,但發(fā)展非常迅速,截至2009年底,上市公司總數(shù)量達(dá)到1718家,總市值達(dá)24.39萬(wàn)億。股票日均成交金額2265.87億元,成為全球最為活躍的市場(chǎng)之一。各類(lèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)107家,證券營(yíng)業(yè)部4000余家,股票有效賬戶1.2憶戶。證券市場(chǎng)的發(fā)展也促進(jìn)了基金業(yè)的超常規(guī)的發(fā)展,截至2009年底,共有基金管理公司的數(shù)量為60家,557只證券投資基金正式運(yùn)作,資產(chǎn)凈值合計(jì)2.68萬(wàn)億元,份額規(guī)模合計(jì)2.4萬(wàn)億份?；鹳~戶總數(shù)達(dá)到3121.8萬(wàn)戶。期貨市場(chǎng)的發(fā)展也非常迅速,截至2009年底,共有165家期貨經(jīng)紀(jì)公司,三大商品期貨交易所正式上市交易的期貨合約23種,2009年累計(jì)成交金額130.5萬(wàn)億元。
隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,對(duì)證券期貨人才的需求也與日俱增,從近幾年的情況看,市場(chǎng)對(duì)證券期貨人才需求的熱情一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。證券市場(chǎng)的快速擴(kuò)容,直接投資、QDII、股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)迭出,創(chuàng)業(yè)板的推出,經(jīng)紀(jì)人制度的改革,基金管理公司數(shù)量的增加以及基金發(fā)行速度的加快,這些都大大刺激了證券行業(yè)對(duì)人才的需求。來(lái)自金融英才網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年全國(guó)金融行業(yè)人才需求同比增長(zhǎng)55.3%,從需求行業(yè)分布情況來(lái)看,證券基金業(yè)上半年人才需求同比增長(zhǎng)了200%。與此同時(shí),業(yè)內(nèi)人才供需缺口也進(jìn)一步拉大,供需比已經(jīng)達(dá)到1:12。證券經(jīng)紀(jì)人、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)類(lèi)的低端人才和銀行客戶經(jīng)理、基金經(jīng)理、投融資經(jīng)理等高端職位人才的需求缺口均比較大。數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年金融行業(yè)最熱門(mén)的五大職位是證券經(jīng)紀(jì)人、期貨經(jīng)理、基金經(jīng)理、銀行客戶經(jīng)理和投融資經(jīng)理。其中,企業(yè)需求最大的職位是證券經(jīng)紀(jì)人和期貨經(jīng)理,同比需求都突破了100%。
對(duì)人才的迫切需求使得證券期貨行業(yè)的年薪水平水漲船高,智聯(lián)招聘的一項(xiàng)調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示,2010年上半年,金融保險(xiǎn)行業(yè)薪酬最高,年均漲幅最大。金融保險(xiǎn)行業(yè)的稅前平均收入為9.7萬(wàn)元,超過(guò)了房地產(chǎn)建筑行業(yè)(8.67萬(wàn)元)和IT/電子/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)(8.63萬(wàn)元)。預(yù)計(jì)今年金融保險(xiǎn)業(yè)的薪酬增長(zhǎng)率有望達(dá)到14.1%;調(diào)查還顯示,在高級(jí)管理崗位中,投資總監(jiān)的稅前年收入最高,為61.69萬(wàn)元。在中級(jí)管理崗位中,投融資經(jīng)理的稅前年收入最高,為28.42萬(wàn)元。在一般的員工的崗位中,證券投資專(zhuān)員的稅前年收入最高,為11.88萬(wàn)元。證券、期貨、基金行業(yè)已成為最吸引人才的領(lǐng)域之一。
從世界范圍來(lái)看,我國(guó)的資本市場(chǎng)的發(fā)展還處于一個(gè)起步階段,目前資本市場(chǎng)的規(guī)模也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,資本市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間,資本市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展與不斷地創(chuàng)新對(duì)證券期貨人才的需求將是長(zhǎng)期而巨大的。
目前市場(chǎng)上對(duì)證券期貨人才的需求,主要集中在以下幾個(gè)方面:
一是證券期貨行業(yè)。這是對(duì)證券期貨人才需求最迫切也是需求量最大的行業(yè),包括證券期貨監(jiān)管部門(mén)、證券期貨交易所和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。隨著資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,加強(qiáng)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管和規(guī)范發(fā)展也日益迫切,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)----各地的證監(jiān)局加大了人才招聘的力度,出于監(jiān)管的需要,證券期貨監(jiān)管部門(mén)對(duì)于人才的需求集中在金融、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和法律等相關(guān)專(zhuān)業(yè)。交易所除了新成立的中國(guó)金融期貨交易所之外,兩家證券交易所和三家商品期貨交易所對(duì)證券期貨人才的需求基本處于一種穩(wěn)定狀態(tài)。證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券期貨行業(yè)人才需求的主要部門(mén),這類(lèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量大(證券公司107家,基金管理公司60家,期貨經(jīng)紀(jì)公司165家)、網(wǎng)點(diǎn)多(僅證券營(yíng)業(yè)部就有4000多家)、業(yè)務(wù)范圍廣、業(yè)務(wù)量大、業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度快,所以對(duì)人才需求量大,招聘崗位涉及投資銀行總部、研發(fā)中心、固定收益與衍生產(chǎn)品部,客戶資產(chǎn)管理部、、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部、清算部、信息技術(shù)部、稽核審計(jì)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、投資部等所有業(yè)務(wù)和管理部門(mén);招聘專(zhuān)業(yè)涵蓋了財(cái)務(wù)、金融、統(tǒng)計(jì)、計(jì)算機(jī)、石油化工、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、煤炭、電力、醫(yī)藥、通訊、電子元器件等各學(xué)科專(zhuān)業(yè)。招聘職位從普通的一線員工到公司高管,對(duì)學(xué)歷的要求根據(jù)職位和崗位而有所不同,可以是博士、博士后,也可以是碩士或者本科,都可以找到用武之地。
二是上市公司。上市公司對(duì)證券期貨人才的需求主要是三類(lèi):董事會(huì)秘書(shū)、證券事務(wù)代表和證券期貨投資經(jīng)理,我國(guó)現(xiàn)有上市公司1700多家,除董事會(huì)秘書(shū)之外,這些上市公司對(duì)證券事務(wù)代表和證券期貨投資經(jīng)理的需求量是很大的,一度出現(xiàn)上市公司急需招聘證券業(yè)務(wù)代表,可無(wú)人應(yīng)聘的情況。
三是非上市公司。許多非上市公司對(duì)證券期貨人才也是求賢若渴,隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展,證券期貨投資已經(jīng)構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)管理和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段以及企業(yè)盈利的重要來(lái)源。資本營(yíng)運(yùn)已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要策略,同時(shí),證券市場(chǎng)直接融資已成為企業(yè)融資的重要途徑,這些都對(duì)證券期貨人才形成強(qiáng)烈的需求。對(duì)于準(zhǔn)備上市的公司來(lái)講更是如此。
二、證券期貨人才需求特點(diǎn)與農(nóng)業(yè)院校人才培養(yǎng)方面的優(yōu)勢(shì)
1.證券期貨人才需求特點(diǎn)
從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的形勢(shì)和市場(chǎng)的招聘情況來(lái)看,證券期貨人才的需求呈現(xiàn)出以下特點(diǎn):
第一個(gè),也是最主要的特點(diǎn)是要有多學(xué)科背景,因?yàn)樽C券期貨市場(chǎng)的投資標(biāo)的股票、債券、期貨及其它金融工具涉及各個(gè)行業(yè)和專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域,僅僅具備證券期貨知識(shí)或各行業(yè)、各專(zhuān)業(yè)的知識(shí)都無(wú)法對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行準(zhǔn)確地估值,必須同時(shí)具備兩個(gè)方面的知識(shí)。一個(gè)好的證券分析師必須首先是某一領(lǐng)域的專(zhuān)家,其次才是證券期貨專(zhuān)家,所以證券期貨行業(yè)的招聘很多都需要有其它學(xué)科背景,特別是研究崗位,有理工類(lèi)本科專(zhuān)業(yè)背景的應(yīng)聘者將會(huì)被優(yōu)先錄用。
證券期貨人才的需求另外一個(gè)特點(diǎn)就是對(duì)創(chuàng)新性人才的需求,資本市場(chǎng)在我國(guó)本身就是一個(gè)新生事物,新產(chǎn)品的創(chuàng)新是資本市場(chǎng)永恒的主題,每一次創(chuàng)新都會(huì)引發(fā)一次大規(guī)模的人才需求,誰(shuí)在創(chuàng)新中領(lǐng)先,誰(shuí)就能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、融資融券等業(yè)務(wù)的推出極大地刺激證券期貨行業(yè)對(duì)創(chuàng)新性人才的需求。
證券期貨人才的需求第三個(gè)特點(diǎn)是重視實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),證券期貨行業(yè)是一個(gè)理論性和實(shí)踐性都非常強(qiáng)的行業(yè),不能只是停留在紙上談兵,多數(shù)公司在招聘證券投資人才是提出的條件是要有實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn),有的公司要求應(yīng)聘者首先應(yīng)該是一個(gè)股民,實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)于求職者來(lái)說(shuō)非常重要,市場(chǎng)上證券期貨人才的緊缺主要表現(xiàn)有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人才的缺乏。
第四個(gè)特點(diǎn)是國(guó)際化和高素質(zhì),我國(guó)的資本市場(chǎng)國(guó)際化的進(jìn)程越來(lái)越快,國(guó)際交流也越來(lái)越頻繁,證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)越來(lái)越強(qiáng),因此具有國(guó)際化背景和視野的人才備受青睞。另外資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高級(jí)形式,證券期貨研究與投資需要深厚的理論修養(yǎng),因此對(duì)應(yīng)聘者的學(xué)歷要求相應(yīng)比較高,一般要求全日制本科生及以上學(xué)歷,多數(shù)崗位更歡迎碩士生及博士生。
2.農(nóng)業(yè)院校在證券期貨人才培養(yǎng)方面的優(yōu)勢(shì)
市場(chǎng)的巨大需求為我們的人才培養(yǎng)提供了廣闊的市場(chǎng)空間,農(nóng)業(yè)院校在證券期貨人才培養(yǎng)方面應(yīng)當(dāng)有所作為,并且在有些方面具備自己的優(yōu)勢(shì)。
我們把證券期貨的人才需求可以分為兩種類(lèi)型:一種是通用性人才,如財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、法律、計(jì)算機(jī)等專(zhuān)業(yè)的人才,從事管理和技術(shù)服務(wù)工作;一種是證券期貨專(zhuān)門(mén)人才,主要從事證券期貨研究與投資及相關(guān)的業(yè)務(wù)。
首先,就證券期貨行業(yè)的通用性人才培養(yǎng)來(lái)說(shuō),農(nóng)業(yè)高等院校在財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、法律、計(jì)算機(jī)等學(xué)科方面已具備良好的基礎(chǔ)和一定的實(shí)力,完全能夠勝任相應(yīng)的工作。與名牌院校相比,農(nóng)科院校的培養(yǎng)目標(biāo)更加務(wù)實(shí),用人單位也普遍反映我們的畢業(yè)生“踏實(shí)”、“好用”。
其次,證券行業(yè)對(duì)專(zhuān)門(mén)人才需求量最大的是證券研究人員,在證券研究人員中,需求量最大的又是行業(yè)研究員,農(nóng)林牧漁、生物醫(yī)藥、化工、機(jī)械、食品等行業(yè)的上市公司占了所有上市公司的四分之一,而這些行業(yè)所涉及的學(xué)科是農(nóng)業(yè)高等院校的傳統(tǒng)學(xué)科和優(yōu)勢(shì)學(xué)科,農(nóng)業(yè)高等院校在這些行業(yè)人才培養(yǎng)方面具有的優(yōu)勢(shì)是一般高校不可比擬的。
第三,期貨行業(yè)專(zhuān)門(mén)人才的培養(yǎng),農(nóng)業(yè)高等院校優(yōu)勢(shì)更加明顯,目前三大商品期貨交易所上市交易的23種期貨合約中,農(nóng)產(chǎn)品期貨合約就占了12種。期貨人才的缺乏最突出的表現(xiàn)就是缺少具有農(nóng)學(xué)背景、通曉農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的期貨人才,這種缺陷是與現(xiàn)有的證券期貨專(zhuān)業(yè)大都是由綜合性院校開(kāi)設(shè)的現(xiàn)實(shí)密切相關(guān)的,要從根本上解決問(wèn)題,必須將期貨專(zhuān)業(yè)知識(shí)與農(nóng)學(xué)的相關(guān)知識(shí)有機(jī)結(jié)合,所以培養(yǎng)期貨行業(yè)專(zhuān)門(mén)人才,農(nóng)業(yè)高等院校當(dāng)仁不讓。
三、農(nóng)業(yè)院校證券期貨應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式
為了滿足市場(chǎng)對(duì)證券期貨人才的需求,各高校紛紛設(shè)立了證券期貨學(xué)院、投資學(xué)系和證券投資學(xué)專(zhuān)業(yè)。各高等農(nóng)業(yè)院校也加強(qiáng)了證券投資人才的培養(yǎng)力度,主要模式是在經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院下設(shè)立投資學(xué)系(或?qū)I(yè)),或在原有的金融學(xué)專(zhuān)業(yè)中另設(shè)投資理財(cái)專(zhuān)業(yè)方向,有些院校還招收證券投資方向的碩士和博士研究生,加強(qiáng)證券投資方面的高層次人才培養(yǎng)。在沒(méi)有設(shè)立相關(guān)專(zhuān)業(yè)的農(nóng)業(yè)院校,也在經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)中增加了有關(guān)證券投資的課程,各高校還面向全校學(xué)生開(kāi)設(shè)證券投資方面的公共選修課,各高校形成了證券期貨熱,但在應(yīng)用型人才培養(yǎng)問(wèn)題并沒(méi)有得到很好的解決。我們立足農(nóng)業(yè)院校的實(shí)際情況,結(jié)合市場(chǎng)人才需求特點(diǎn),對(duì)農(nóng)業(yè)院校證券期貨應(yīng)用型人才培養(yǎng)提出以下建議:
1.立足本科教育,加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)
本科層次的教育是農(nóng)業(yè)高等院校的主體和基礎(chǔ),證券期貨人才的培養(yǎng)還是立足于本科層次。結(jié)合農(nóng)業(yè)院校的特點(diǎn),專(zhuān)業(yè)設(shè)置以期貨為主。證券期貨人才的培養(yǎng)可以考慮交叉培養(yǎng)的模式,在涉農(nóng)專(zhuān)業(yè)開(kāi)始有關(guān)證券期貨的課程,或允許農(nóng)林類(lèi)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生在三年級(jí)轉(zhuǎn)到證券期貨專(zhuān)業(yè)學(xué)習(xí);證券期貨專(zhuān)業(yè)增設(shè)農(nóng)林類(lèi)的基礎(chǔ)課程作為專(zhuān)業(yè)選修課。為了提高學(xué)生適應(yīng)實(shí)際工作的能力和求職競(jìng)爭(zhēng)力,必須采取多種途徑提高學(xué)生的實(shí)際操作能力。一是增加與課堂教學(xué)銜接的模擬實(shí)驗(yàn),根據(jù)教學(xué)進(jìn)度在課堂上模擬證券發(fā)行(包括股票、債券和基金等)、模擬開(kāi)戶,在網(wǎng)絡(luò)上或通過(guò)專(zhuān)業(yè)軟件模擬股票、期貨交易和股指期貨的仿真交易等。二是建立校外實(shí)訓(xùn)基地,每年派學(xué)生實(shí)習(xí),更好地將理論與實(shí)踐相結(jié)合起來(lái)。三是組織學(xué)生參加各種證券、期貨交易比賽。四是對(duì)同學(xué)們自發(fā)的實(shí)盤(pán)交易予以正確的引導(dǎo)。五是改革考試模式,注重對(duì)實(shí)際操作能力的考核,通過(guò)撰寫(xiě)研究報(bào)告結(jié)合模擬交易的情況進(jìn)行評(píng)分。
2.注重高層次復(fù)合型人才的培養(yǎng),提高培養(yǎng)質(zhì)量
證券期貨行業(yè)對(duì)人才需求,學(xué)歷層次越來(lái)越高,重要的業(yè)務(wù)崗位,如研發(fā)、投資、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等,一般需要有碩士以上,研究崗位還需要有理工類(lèi)的專(zhuān)業(yè)背景,因此具有碩士點(diǎn)、博士點(diǎn)的農(nóng)業(yè)高等院校要針對(duì)證券期貨的核心崗位加大證券期貨高層次人才培養(yǎng)的力度。在生源的選擇上,要重點(diǎn)招收第一學(xué)歷為農(nóng)科或其它相關(guān)學(xué)科的碩士生和博士生,培養(yǎng)適應(yīng)行業(yè)研究的復(fù)合型人才,提高培養(yǎng)質(zhì)量。
3.開(kāi)展多種形式的合作辦學(xué)
培養(yǎng)應(yīng)用型人才,僅僅依靠學(xué)校自身的資源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,必須利用充分校外的資源,開(kāi)展多種形式的合作辦學(xué)。最主要的合作辦學(xué)形式是校企合作,學(xué)校與證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨公司共建證券期貨專(zhuān)業(yè)、證券期貨研究所,在建立金融實(shí)驗(yàn)室、舉辦高層論壇、人才培養(yǎng)與培訓(xùn)、設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金等方面展開(kāi)全方位合作。合作辦學(xué)的另外一種重要的形式是與國(guó)外的高校和機(jī)構(gòu)合作,定期安排學(xué)生到國(guó)外的高校和機(jī)構(gòu)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)學(xué)習(xí)和實(shí)踐,培養(yǎng)通曉國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)際規(guī)則的國(guó)際化人才。
4.教學(xué)內(nèi)容要與相關(guān)資格考試相結(jié)合
目前我國(guó)證券期貨行業(yè)采取職業(yè)資格認(rèn)證制度,想在證券業(yè)工作必須有雙證,即從業(yè)證和執(zhí)業(yè)證。證券業(yè)從業(yè)人員資格考試自2003年起向社會(huì)及境外人士開(kāi)放,基金、期貨行業(yè)也有從業(yè)人員資格考試。從應(yīng)用型人才培養(yǎng)的理念出發(fā),高等教育應(yīng)該與職業(yè)資格教育緊密結(jié)合,課程的基本教學(xué)內(nèi)容應(yīng)該與證券、期貨從業(yè)人員資格考試的要求相結(jié)合,鼓勵(lì)學(xué)生積極參與從業(yè)人員資格考試,實(shí)現(xiàn)學(xué)校學(xué)習(xí)與就業(yè)的無(wú)縫鏈接。
參考文獻(xiàn)
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作者簡(jiǎn)介:
就金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的建設(shè)提出了如下的改革方案:在大金融的平臺(tái)上,探索符合市場(chǎng)需要的銀行、保險(xiǎn)、證券等專(zhuān)業(yè)方向,構(gòu)建出“一個(gè)專(zhuān)業(yè)多
個(gè)方向”的金融學(xué)專(zhuān)業(yè),最終把金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的本科學(xué)生培養(yǎng)成“一專(zhuān)多能”的復(fù)合型、市場(chǎng)急需的高級(jí)應(yīng)用型人才。本文對(duì)設(shè)立證券期貨
方向的必要性和可行性方面進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。
金融學(xué)證券期貨
一、引言
金融學(xué)專(zhuān)業(yè)涵蓋的知識(shí)內(nèi)容非常豐富,銀行、保險(xiǎn)、證券這三個(gè)方向的
專(zhuān)業(yè)知識(shí)是其三大支柱。目前,國(guó)內(nèi)多數(shù)高校金融學(xué)專(zhuān)業(yè)都是不分方向
的,導(dǎo)致學(xué)生在校期間學(xué)習(xí)內(nèi)容多而雜,最終培養(yǎng)出的是一批批“樣樣通、
樣樣松”型的人才。雖有個(gè)別學(xué)校作了一定的改革,如將金融學(xué)專(zhuān)業(yè)改為
保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)、國(guó)際金融專(zhuān)業(yè)等,這樣做的結(jié)果雖然使學(xué)生對(duì)某一個(gè)金融領(lǐng)域
的專(zhuān)業(yè)知識(shí)有了深入了解,但又導(dǎo)致專(zhuān)業(yè)口徑太窄,使學(xué)生就業(yè)時(shí)面臨困
難。針對(duì)這種狀況,我們金融教研室成立了專(zhuān)門(mén)的課題組,就金融學(xué)專(zhuān)業(yè)
的建設(shè)提出了如下的改革方案:在大金融的平臺(tái)上,探索符合市場(chǎng)需要的
銀行、保險(xiǎn)、證券等專(zhuān)業(yè)方向,構(gòu)建出“一個(gè)專(zhuān)業(yè)多個(gè)方向”的金融學(xué)專(zhuān)業(yè),
最終把金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的本科學(xué)生培養(yǎng)成“一專(zhuān)多能”的復(fù)合型、市場(chǎng)急需的高
級(jí)應(yīng)用型人才。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年多的市場(chǎng)調(diào)研和專(zhuān)業(yè)論證,我們認(rèn)為在大金
融學(xué)的平臺(tái)上開(kāi)設(shè)證券期貨方向、投資理財(cái)方向、保險(xiǎn)方向是比較適時(shí)的,
可作為目前首選的三個(gè)方向。下面擬對(duì)我們課題組在證券期貨方向上的
研究成果作一下總結(jié)。
二、開(kāi)設(shè)證券期貨方向的必要性
1.我國(guó)證券期貨市場(chǎng)人才需求眾多
目前,社會(huì)對(duì)證券期貨人才的需求的主體是證券期貨業(yè)投資公司和企
業(yè)。具體說(shuō)來(lái),主要源于三個(gè)方面:一是現(xiàn)有證券期貨公司由于業(yè)務(wù)范圍
擴(kuò)大,需要的人才數(shù)量增加較快,尤其是有相關(guān)實(shí)踐操作能力的人才的需
求更加強(qiáng)烈;二是由于大型企業(yè)在多元化發(fā)展過(guò)程中,要求企業(yè)在擴(kuò)大經(jīng)
營(yíng)過(guò)程中又能夠?yàn)槠髽I(yè)提供證券期貨投資方面服務(wù)的人才,此類(lèi)人才的要
求非常高,同時(shí)需求的數(shù)量也較多;三是由于證券期貨投資導(dǎo)致新出現(xiàn)的
企業(yè)類(lèi)型對(duì)人才的需求。在上述三類(lèi)證券期貨人才需求中,第一方面需求
是主要的。
2006-2007年是中國(guó)金融業(yè)發(fā)生巨大變化的一年:金融市場(chǎng)的全面開(kāi)
放,股票市場(chǎng)重新迎來(lái)牛市,國(guó)有銀行的紛紛上市,外資銀行的涌入,外匯
儲(chǔ)備規(guī)模連連攀升。受整體宏觀形勢(shì)的帶動(dòng),證券行業(yè)同樣也經(jīng)歷著迅速
的變化。隨著證券市場(chǎng)制度變革加快以及證券行業(yè)綜合治理力度加大,證
券行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大大降低,基本制度建設(shè)日趨完備,證券公司經(jīng)營(yíng)環(huán)
境已有根本改觀;同時(shí),以創(chuàng)新試點(diǎn)為代表的一批證券公司資產(chǎn)質(zhì)量不斷
提高,并已形成持續(xù)盈利能力,他們的業(yè)績(jī)隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改善而呈爆發(fā)
式增長(zhǎng)。2006年下半年,承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)一起成為券商業(yè)
績(jī)的助推器,新興的資產(chǎn)管理和權(quán)證業(yè)務(wù)也將為券商業(yè)績(jī)的大幅度增長(zhǎng),
極大地豐富了證券行業(yè)產(chǎn)品。而且現(xiàn)代社會(huì),人們對(duì)于投資的需求超過(guò)以
往任何一個(gè)時(shí)期,人的觀念也有了巨大轉(zhuǎn)變,不再把股票期貨看作是投機(jī),
而是認(rèn)為這是一個(gè)自己的資產(chǎn)增值的重要手段,但人們對(duì)于股票期貨的知
識(shí)還是較少,十分需要專(zhuān)業(yè)人士給他們合適的建議與幫助,因此,此類(lèi)人才
的需求數(shù)量眾多。第二類(lèi)和第三類(lèi)企業(yè)對(duì)人才的需求層次則較高。如果
實(shí)現(xiàn)證券期貨類(lèi)投資是有利于提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的,即便沒(méi)有政府部門(mén)的
推動(dòng),社會(huì)需求仍然會(huì)提高。
2.在大金融平臺(tái)上開(kāi)設(shè)“證券與期貨”方向具有廣闊的發(fā)展前景
我國(guó)加入WTO后與國(guó)際金融體系全面接軌,急需大批熟悉國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)
規(guī)則和現(xiàn)代金融操作的證券期貨類(lèi)人才。而國(guó)內(nèi)本土化證券期貨類(lèi)人才
不足問(wèn)題日益突出,各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、大中型企事業(yè)單位、經(jīng)濟(jì)管理部門(mén),以
及教研、咨詢、統(tǒng)計(jì)、信息系統(tǒng)等不但該類(lèi)人才需求強(qiáng)烈,而且數(shù)量與日俱
增,將長(zhǎng)期處于缺乏狀態(tài)。
(1)證券期貨方向更偏重于微觀金融層面的研究與應(yīng)用
當(dāng)前,國(guó)內(nèi)本土化金融高級(jí)人才嚴(yán)重不足,問(wèn)題在很大程度上是由于
學(xué)校的教育結(jié)構(gòu)、學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)不合理造成的。與現(xiàn)有的金融學(xué)專(zhuān)業(yè)相
比,金融學(xué)專(zhuān)業(yè)證券期貨方向更偏重于微觀金融層面的研究與應(yīng)用。多年
以來(lái),我國(guó)的金融學(xué)科一般側(cè)重于宏觀金融層面的研究和應(yīng)用,對(duì)貨幣供
給與需求、貨幣政策、金融監(jiān)管和金融體系的設(shè)計(jì)、以及政策分析等等,往
往占的份量比較大。而金融學(xué)證券期貨方向的建設(shè)則正好填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)微
觀金融教育的不足。該專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)生適應(yīng)了當(dāng)前社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融復(fù)
合型、應(yīng)用型人才的迫切需求,因而就業(yè)前景將持續(xù)看好。
(2)證券期貨方向畢業(yè)生的就業(yè)領(lǐng)域十分廣泛
面向金融類(lèi)服務(wù)機(jī)構(gòu)和單位:如商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、基金
管理公司、保險(xiǎn)公司以及其他金融類(lèi)經(jīng)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)。從事風(fēng)險(xiǎn)管理、投資
管理、證券交易、各類(lèi)金融市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)和開(kāi)發(fā),以及其他各種相關(guān)金融業(yè)務(wù)
和金融服務(wù)等。
面向非金融類(lèi)公司或企事業(yè)單位:從事資產(chǎn)負(fù)債管理,為公司融資結(jié)
構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)做合理策劃,為企業(yè)的收購(gòu)、兼并、重組等設(shè)計(jì)方案,為企事業(yè)
單位的日常運(yùn)營(yíng)制定現(xiàn)金和財(cái)務(wù)管理策略,完成合理避稅、理財(cái)、套期保值
等工作。
3.開(kāi)設(shè)證券期貨方向是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)發(fā)展的需要
專(zhuān)業(yè)建設(shè)是高等院校一切建設(shè)的龍頭。為適應(yīng)人才市場(chǎng)的需要,我們
已在金融專(zhuān)業(yè)進(jìn)行了保險(xiǎn)方向和投資理財(cái)方向的人才培養(yǎng)嘗試,取得了良
好的效果。為完善沈陽(yáng)理工大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)院大金融體系下的學(xué)科建設(shè),
增設(shè)證券期貨方向勢(shì)在必行。
三、開(kāi)設(shè)證券期貨方向的可行性
沈陽(yáng)理工大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)院有雄厚的教學(xué)設(shè)施和教學(xué)基礎(chǔ),完善的教
學(xué)和科研體系,較強(qiáng)的師資力量,這些都為完善沈陽(yáng)理工大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)
院大金融體系下的證券期貨方向建設(shè)奠定了良好的基礎(chǔ)。
第一,沈陽(yáng)理工大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)院學(xué)科門(mén)類(lèi)齊全,現(xiàn)有34個(gè)本科專(zhuān)
業(yè),與證券期貨方向相關(guān)的工商管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、電子商務(wù)、會(huì)計(jì)學(xué)、國(guó)際貿(mào)
易學(xué)、人力資源管理等專(zhuān)業(yè)實(shí)力雄厚,特別是已有的金融學(xué)專(zhuān)業(yè),為開(kāi)設(shè)證
券期貨方向奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。今后證券期貨方向教師隊(duì)伍建設(shè)的指導(dǎo)
思想是:精選學(xué)科帶頭人,內(nèi)部協(xié)調(diào)骨干教師,外部聘用實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練教師,同
時(shí)補(bǔ)充培養(yǎng)年輕教師。
第二,為培養(yǎng)出高素質(zhì)、復(fù)合型人才,我院近年外聘了大量金融專(zhuān)家到
我校講學(xué)或作為客座教授,為開(kāi)設(shè)證券期貨方向儲(chǔ)備了大量的經(jīng)驗(yàn)豐富的
外聘教師。同時(shí),金融教研室的科研工作也開(kāi)展得有聲有色,近兩年在國(guó)
內(nèi)省級(jí)以上刊物近百篇,為證券期貨方向的設(shè)立提供了一定的科
研支撐。
第三,在課程設(shè)置、教學(xué)手段方面,我們注重采用理論聯(lián)系實(shí)際的場(chǎng)景
模擬教學(xué)、案例教學(xué)等方式,增加課堂演練的內(nèi)容,并強(qiáng)化實(shí)踐環(huán)節(jié),把當(dāng)
前最新金融理論、專(zhuān)業(yè)化訓(xùn)練體系和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)傳授給學(xué)生,提高學(xué)生證券
期貨業(yè)務(wù)的實(shí)際操作能力,使學(xué)生畢業(yè)時(shí)能迅速進(jìn)入工作角色。
第四,在教學(xué)實(shí)踐中,我們還要積極爭(zhēng)取與沈陽(yáng)及省內(nèi)其他重要城市的
主要證券期貨公司加強(qiáng)聯(lián)系,采用實(shí)習(xí)、參觀、請(qǐng)專(zhuān)家講授等方法來(lái)開(kāi)闊學(xué)生
的視野,提高學(xué)生的實(shí)際操作能力,加強(qiáng)綜合素質(zhì)的培養(yǎng))第五,金融學(xué)建設(shè)得到了學(xué)校較大的資金支持。最近,系
里在原有五個(gè)相關(guān)實(shí)驗(yàn)室的基礎(chǔ)上,新建了證券期貨業(yè)務(wù)模擬實(shí)訓(xùn)室,添
置了許多的相關(guān)的實(shí)訓(xùn)軟件、報(bào)刊和圖書(shū)。目前,工商管理系的實(shí)驗(yàn)室完
全能夠滿足證券期貨方向的實(shí)驗(yàn)和實(shí)習(xí)需要。
第六,我們加強(qiáng)了對(duì)教師的再培訓(xùn)工作,引進(jìn)了有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的骨
干教師和學(xué)科帶頭人,改善和提高教師隊(duì)伍的整體素質(zhì)同時(shí),用高素質(zhì)的
師資力量來(lái)夯實(shí)教學(xué)基礎(chǔ)。
最后,為適應(yīng)迅速發(fā)展的地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì),結(jié)合我院實(shí)際情況,不斷加強(qiáng)
和壯大我院的學(xué)科建設(shè)工作。目前,我們已對(duì)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)進(jìn)行了部分改
革,并積累了一定經(jīng)驗(yàn)。如在金融學(xué)教學(xué)計(jì)劃的修訂上,我們將理論課分
為公共基礎(chǔ)課、專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課、方向技能課,將實(shí)踐課分為公共實(shí)踐課、專(zhuān)業(yè)
實(shí)踐課和方向?qū)嵺`課,這種“三位一體”的課程設(shè)置模式,為在大金融平臺(tái)
上設(shè)立證券期貨方向提供了可能。
3本文受沈陽(yáng)理工大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)院工商管理系資助,是“金融專(zhuān)業(yè)
第一條 為加強(qiáng)證券期貨業(yè)信息安全保障工作的組織協(xié)調(diào)，建立、健全信息安全管理制度和運(yùn)行機(jī)制，提高行業(yè)信息安全保障工作水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。
第二條本辦法適用于證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）；行業(yè)自律組織包括證券、期貨交易所及其通信公司，證券登記結(jié)算公司、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)；經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)包括證券、期貨公司，基金管理公司及證券、期貨投資咨詢公司。
第二章 安全職責(zé)劃分
第三條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)證券期貨行業(yè)信息安全保障工作的監(jiān)督管理及組織協(xié)調(diào)。
第四條 證券、期貨交易所及其通信公司，登記結(jié)算公司，證券、期貨公司，基金管理公司，證券、期貨投資咨詢公司等是各自信息系統(tǒng)安全運(yùn)營(yíng)管理的責(zé)任主體單位（以下簡(jiǎn)稱“主體單位”）。
第五條證券交易所負(fù)責(zé)證券交易、信息及市場(chǎng)監(jiān)管信息系統(tǒng)的安全運(yùn)營(yíng)。證券通信公司受證券交易所及證券登記結(jié)算公司、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的委托，負(fù)責(zé)通信系統(tǒng)的安全運(yùn)營(yíng)，保障交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的及時(shí)安全傳送。期貨交易所負(fù)責(zé)期貨交易和結(jié)算處理、信息、市場(chǎng)監(jiān)管信息系統(tǒng)及通信系統(tǒng)的安全運(yùn)營(yíng)。
第六條 證券登記結(jié)算公司負(fù)責(zé)證券登記、結(jié)算業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的安全運(yùn)營(yíng)。
第七條 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)證券公司、基金管理公司、證券投資咨詢公司等會(huì)員單位信息安全保障的組織、協(xié)調(diào)工作。
中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)期貨公司、期貨投資咨詢公司等會(huì)員單位信息安全保障的組織、協(xié)調(diào)工作。
第八條 證券、期貨公司，基金管理公司及證券、期貨投資咨詢公司負(fù)責(zé)總部及下屬經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)的安全運(yùn)營(yíng)。
第三章 安全目標(biāo)與基本原則
第九條 信息安全保障工作的總體目標(biāo)是確保信息和信息系統(tǒng)的完整性、保密性、可用性、時(shí)效性、可審查性和可控性，切實(shí)保護(hù)市場(chǎng)參與各方的合法權(quán)益，促進(jìn)證券期貨市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
第十條 信息安全保障工作的具體目標(biāo)是：
（一） 保護(hù)證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的物理環(huán)境、設(shè)備設(shè)施和運(yùn)行環(huán)境，保證信息系統(tǒng)的環(huán)境安全；
（二） 確保信息內(nèi)容的合法性，保護(hù)信息在采集、傳輸、使用和存儲(chǔ)過(guò)程中的保密性、完整性、可用性、時(shí)效性、可審查性和可控性，保證信息的安全；
（三） 提高證券期貨業(yè)人員的信息安全意識(shí)、安全專(zhuān)業(yè)素質(zhì)以及安全管理與服務(wù)水平；
（四） 提高信息系統(tǒng)的可用率和災(zāi)難恢復(fù)能力，為業(yè)務(wù)的可持續(xù)性運(yùn)行提供保障。
第十一條 信息安全保障工作應(yīng)遵循以下基本原則：
（一） 責(zé)任制原則：安全管理應(yīng)做到“誰(shuí)主管，誰(shuí)負(fù)責(zé)”、“誰(shuí)運(yùn)營(yíng)，誰(shuí)負(fù)責(zé)”，注重以法律手段明確與他方的責(zé)任關(guān)系，通過(guò)契約、協(xié)調(diào)等方式與他方進(jìn)行責(zé)任劃分，明確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，通過(guò)責(zé)任主體制約他方。
（二） 規(guī)范化原則：遵循國(guó)內(nèi)、國(guó)際的信息安全標(biāo)準(zhǔn)及行業(yè)規(guī)范，對(duì)信息系統(tǒng)實(shí)行等級(jí)保護(hù)。
（三） 全面統(tǒng)籌原則：信息安全保障工作應(yīng)貫穿于信息化全過(guò)程，堅(jiān)持統(tǒng)籌規(guī)劃、突出重點(diǎn)，安全與發(fā)展并進(jìn)，管理與技術(shù)并重，應(yīng)急防御與長(zhǎng)效機(jī)制相結(jié)合。
（四） 實(shí)用性原則：在確保信息系統(tǒng)性能和安全的前提下，充分利用資源，講究實(shí)效，避免重復(fù)和盲目投資，積極采用國(guó)家法律法規(guī)允許的、成熟的先進(jìn)技術(shù)和專(zhuān)業(yè)安全服務(wù)，運(yùn)用科學(xué)的經(jīng)營(yíng)管理方法，降低成本，保障安全運(yùn)行。
第四章 安全保障要求
第十二條 主體單位應(yīng)建立以安全組織體系為核心、安全管理體系為保障、安全技術(shù)體系為支撐的全面信息安全體系，保持三個(gè)體系穩(wěn)定、均衡發(fā)展。
第十三條 主體單位應(yīng)建立明確的信息安全組織體系：
（一） 建立決策層、管理層和執(zhí)行層三層工作關(guān)系，明確信息安全主管領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)信息安全管理部門(mén)，指定信息安全執(zhí)行崗位；
（二） 設(shè)立專(zhuān)職的安全管理員和安全審計(jì)員崗位，分別負(fù)責(zé)信息安全工作的實(shí)施和審計(jì)；
（三） 通過(guò)多種安全培訓(xùn)方式加強(qiáng)信息安全人才隊(duì)伍的建設(shè)，提高信息安全工作人員的技能水平，提高員工安全意識(shí)。
第十四條 主體單位應(yīng)建立全面的信息安全管理體系：
（一） 制定統(tǒng)一的信息安全策略和全面、可操作的信息安全管理制度，指導(dǎo)和規(guī)范信息系統(tǒng)的安全規(guī)劃與建設(shè)，確保策略和制度得到恰當(dāng)?shù)睦斫獠⒌玫接行У淖裱蛨?zhí)行；
（二） 加強(qiáng)信息系統(tǒng)資產(chǎn)安全管理，保護(hù)信息系統(tǒng)設(shè)備、軟件、數(shù)據(jù)和技術(shù)文檔的安全，實(shí)行信息系統(tǒng)資產(chǎn)管理責(zé)任制，實(shí)現(xiàn)等級(jí)管理、密級(jí)管理，重點(diǎn)保護(hù)核心信息系統(tǒng)資產(chǎn)的安全；
（三） 強(qiáng)化信息系統(tǒng)的物理安全保護(hù)，執(zhí)行嚴(yán)格的機(jī)房安全管理、環(huán)境安全管理和有效的物理控制措施；
（四） 建立信息系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、應(yīng)用等各層面的安全管理流程，實(shí)現(xiàn)對(duì)信息系統(tǒng)規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)行、維護(hù)各個(gè)階段的安全管理，開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)獨(dú)立管理，嚴(yán)格執(zhí)行日常的實(shí)時(shí)管理和定期管理工作；
（五） 實(shí)現(xiàn)對(duì)信息系統(tǒng)的安全風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)信息資產(chǎn)、威脅和脆弱性的狀況進(jìn)行定期評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)安全隱患并進(jìn)行預(yù)防性的保護(hù)，選擇適用、有效的安全措施。
第十五條 主體單位應(yīng)建立有效的信息安全技術(shù)體系：
（一） 建立完善的安全預(yù)警體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)安全隱患；
（二） 強(qiáng)化現(xiàn)有的安全防護(hù)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的重點(diǎn)保護(hù)；
（三） 建立有效的安全監(jiān)控體系，監(jiān)控核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，為進(jìn)一步完善信息安全體系提供決策依據(jù)；
（四） 建立全面的應(yīng)急響應(yīng)體系，制定規(guī)范、完整的應(yīng)急處理和響應(yīng)流程，定期進(jìn)行應(yīng)急恢復(fù)的演練和測(cè)試，完善信息安全通報(bào)機(jī)制；
（五） 按照不同的安全保護(hù)等級(jí)建立相應(yīng)的災(zāi)難恢復(fù)體系，定期進(jìn)行災(zāi)難恢復(fù)的演練和測(cè)試，確保災(zāi)難發(fā)生后能夠充分發(fā)揮備份的效能，降低造成的影響和損失。
第五章 附 則
第十六條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)安全保障情況組織安全檢查，檢查方式包括自檢查、委托檢查等方式。
“前有建行員工京城‘散步’，現(xiàn)有華泰證券員工深圳游行，金融行業(yè)的光環(huán)破裂了?！币晃痪W(wǎng)友在微博中不禁感慨。不過(guò)讓該網(wǎng)友驚嘆金融行業(yè)“光環(huán)破裂”的“游行”，其實(shí)是華泰證券深圳某營(yíng)業(yè)部的幾位工作人員在該營(yíng)業(yè)部門(mén)外拉了幾條橫幅，抗議券商“克扣員工社保、壓榨員工”。此事經(jīng)微博曝光后，在網(wǎng)絡(luò)上亦引起一陣不小的騷動(dòng)，一些嗅覺(jué)敏銳的人士迅速將其與華泰證券合肥某營(yíng)業(yè)部一位工作人員此前數(shù)天的一條發(fā)帖聯(lián)系起來(lái)，該貼稱營(yíng)業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)要求非營(yíng)銷(xiāo)崗員工也做各種營(yíng)銷(xiāo)，如開(kāi)戶、基金銷(xiāo)售，未完成任務(wù)者扣當(dāng)月崗位工資。
對(duì)于華泰員工聲稱的非營(yíng)銷(xiāo)崗員工也做各種營(yíng)銷(xiāo)，完不成任務(wù)扣崗位工資一事，日前記者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向其深圳的多個(gè)營(yíng)業(yè)部工作人員進(jìn)行求證均未得到正面回應(yīng)。英大證券位于深圳的一位工作人員告訴本刊記者，由于營(yíng)銷(xiāo)任務(wù)緊張，不少證券營(yíng)業(yè)部早已開(kāi)啟人人皆兵的“全員營(yíng)銷(xiāo)”模式，這在深圳是很普遍的現(xiàn)象。由于工資跟業(yè)績(jī)掛鉤，現(xiàn)在證券營(yíng)業(yè)部的員工壓力都很大，不過(guò)一般員工受不了就跳槽了，不可能去大吵大鬧，否則這行業(yè)沒(méi)法呆，沒(méi)人會(huì)要這樣的員工。
過(guò)度仰仗傭金 券商日子不好過(guò)
《中國(guó)證券期貨》記者從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站公布的2013年上半年證券公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看到，114家證券公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入785.26億元，各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入340.47億元、證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)凈收入65.54億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入17.27億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入11.46億元、受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入28.80億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）209.44億元、融資融券業(yè)務(wù)利息凈收入66.87億元。其中114家證券公司上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入達(dá)到340.47億元，占比43.36%，較2012年有所上升。從這一組數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，目前證券公司的主要業(yè)績(jī)?nèi)匀皇强總蚪鹗杖朐谥危龅焦墒小昂的辍币参ㄓ型ㄟ^(guò)不斷吸納新增客戶來(lái)維持盈利。券商紛紛開(kāi)啟全員營(yíng)銷(xiāo)模式既可以加強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)不必?cái)U(kuò)大營(yíng)銷(xiāo)人員的規(guī)模，維持較小的成本。
日信證券位于北京的一位工作人員向《中國(guó)證券期貨》記者透露，營(yíng)業(yè)部或部門(mén)的績(jī)效，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的話，必然和開(kāi)戶數(shù)、交易量、手續(xù)費(fèi)、基金產(chǎn)品銷(xiāo)售這些東西聯(lián)系在一起，間接肯定會(huì)影響到每個(gè)員工，所以老板一定會(huì)讓每個(gè)人都參與。該人士認(rèn)為工資跟績(jī)效掛鉤很常見(jiàn)，目前北京的證券營(yíng)業(yè)部差不多都處于全員營(yíng)銷(xiāo)模式，“但克扣社保的事情不太可能，這是法律規(guī)定，審計(jì)都過(guò)不去，查出來(lái)罰款一大筆，沒(méi)哪個(gè)企業(yè)會(huì)冒這種風(fēng)險(xiǎn)。”
太陽(yáng)底下無(wú)新事，其實(shí)全員營(yíng)銷(xiāo)并非什么此時(shí)此刻才被券商發(fā)現(xiàn)并利用，在上輪2001-2004年的大熊市中，不少券商曾被迫采用“全員營(yíng)銷(xiāo)”模式，其中比較典型的是聯(lián)合證券，該公司2004年底的一個(gè)多月中，總計(jì)實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)凈增長(zhǎng)達(dá)到了9.07億元，相當(dāng)于新增了一個(gè)營(yíng)業(yè)部。隨著股市持續(xù)低迷，券商的盈利正面臨嚴(yán)重考驗(yàn)，除了裁員、降薪、壓縮開(kāi)支等常規(guī)辦法外，全員營(yíng)銷(xiāo)也是其所能祭出的殺手锏之一。
記者了解到，華泰證券上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)15.12億元，同比增長(zhǎng)16%，占總收入比重達(dá)41.59%，同比增加1.32個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)份額方面，今年上半年公司股票交易額達(dá)2.41萬(wàn)億元，基金交易額0.13萬(wàn)億元，行業(yè)股票基金市場(chǎng)份額為5.88%，排名行業(yè)第二。在券商競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的情況下，華泰證券能夠做出如此業(yè)績(jī)實(shí)屬不易。
前述英大證券工作人員告訴記者，券商為了保證經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步上升而將弦繃緊，部分員工爆發(fā)不滿情緒也在情理之中。
僧多粥少 券商盈利模式有待突破
《中國(guó)證券期貨》記者通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，與今年1月4日滬深A(yù)股5509萬(wàn)戶持倉(cāng)賬戶相比，10月18日的持倉(cāng)賬戶銳減了97萬(wàn)戶，為5412萬(wàn)戶，而在兩年前，這個(gè)數(shù)字曾一度高達(dá)5728萬(wàn)戶。經(jīng)歷了年內(nèi)過(guò)山車(chē)般的股市震蕩，不少股民對(duì)其失去信心，紛紛選擇賣(mài)出股票清倉(cāng)離場(chǎng)。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶流出，就連中國(guó)石油、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行等四大超級(jí)藍(lán)籌股也逐漸被投資者“拋棄”，中報(bào)顯示，它們的股東人數(shù)明顯減少近10萬(wàn)人。
滬深A(yù)股持倉(cāng)賬戶減少及其所反映的市場(chǎng)情緒對(duì)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上行造成巨大壓力，股民沒(méi)有交易，券商的傭金收入這塊蛋糕就會(huì)縮小。在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)面前，券商出路何在？
位于北京的一家券商工作人員告訴《中國(guó)證券期貨》記者，為了提高營(yíng)業(yè)收入，一些券商開(kāi)始頻出怪招。由于證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的基金銷(xiāo)售工作進(jìn)行了規(guī)范，明文禁止基金管理人向銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付一次性獎(jiǎng)勵(lì)，如此一來(lái)，銀行柜臺(tái)人員的收益較以往明顯下降。部分券商通過(guò)“買(mǎi)通”銀行工作人員，將銀行的生意硬挖過(guò)來(lái)，收取的申購(gòu)費(fèi)用中，有相當(dāng)一部分返還給了介紹客戶過(guò)來(lái)買(mǎi)基金的銀行銷(xiāo)售人員，一部分作為券商銷(xiāo)售人員的銷(xiāo)售提成；而券商獲得的基金銷(xiāo)售額，則可以從基金公司處獲得一定量的席位傭金。此外，隨著競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，一些券商甚至使出“美人計(jì)”，不惜重金打造美女銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。
雖然同處一個(gè)“市道”，大小券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力相差懸殊。從總體上看，大券商的狀況相比小券商要更好一些。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年19家上市券商手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入207.17億元，較去年同期增長(zhǎng)14.16%。19家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入共計(jì)163.49億元，占總收入的43.33%，這較去年同期有所回升。2010年～2012年同期該項(xiàng)收入占比分別為57.2%、51.26%、36.64%。
一位分析人士指出，目前國(guó)內(nèi)券商業(yè)務(wù)趨向同質(zhì)化，差別只是規(guī)模大小。相比國(guó)外券商的發(fā)展路徑，他們擁有多層次的服務(wù)模式，服務(wù)于不同的客戶類(lèi)群，大小券商的定位不同，差異化明顯。中國(guó)的證券公司要想擺脫對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的過(guò)度依賴，還需在產(chǎn)品創(chuàng)新上多做探索。
馮為民盡管在證券業(yè)內(nèi)經(jīng)歷頗豐，在創(chuàng)辦龍鼎投資之前，他一度在期貨公司、證券公司、上市公司任職，豐富的經(jīng)歷使他對(duì)證券市場(chǎng)有著深刻的理解。事實(shí)上，北京龍鼎投資管理有限公司算是國(guó)內(nèi)成立較早的私募基金，其成立于2001年7月17日，由熟悉中國(guó)資本市場(chǎng)和資產(chǎn)管理的專(zhuān)業(yè)人士發(fā)起設(shè)立。
這家位于北京市崇文區(qū)永定門(mén)內(nèi)大街中里9-17號(hào)309房間的公司，主要從事投資管理、投資咨詢、投資銀行、直接投資等業(yè)務(wù)。本刊記者了解到，龍鼎投資的管理團(tuán)隊(duì)有著十年以上豐富的資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，并且，在過(guò)去的牛熊起伏中見(jiàn)證了中國(guó)資本市場(chǎng)建立以來(lái)的風(fēng)風(fēng)雨雨。由于龍鼎投資匯聚了一批來(lái)自金融投資領(lǐng)域的優(yōu)秀人才，因此保障了它在資本市場(chǎng)投資運(yùn)作的前瞻性、專(zhuān)業(yè)性和持續(xù)發(fā)展能力。
低調(diào)投資人屢創(chuàng)高調(diào)業(yè)績(jī)
龍鼎3號(hào)的產(chǎn)品管理人馮為民一向以低調(diào)著稱，為大家所知的只有他是金融學(xué)博士，歷任中國(guó)華聞投資控股有限公司投行部副總經(jīng)理、富成證券副總裁、珠海天太期貨經(jīng)紀(jì)公司總經(jīng)理、海南財(cái)政證券副總經(jīng)理、海南海虹股份有限公司總裁辦公室主任等職。
資料顯示，馮為民曾參與多家上市公司的股份制改制及并購(gòu)重組工作，組織過(guò)證券、期貨市場(chǎng)多種產(chǎn)品的大型投資項(xiàng)目，并取得較好的投資業(yè)績(jī)，其在業(yè)界具有較高的聲譽(yù)和廣泛的市場(chǎng)影響力。
另外，龍鼎投資的“二號(hào)人物”——總經(jīng)理兼投資總監(jiān)楊洋也有著業(yè)內(nèi)豐富的經(jīng)歷，楊洋早在1994 年進(jìn)入期貨行業(yè)，歷任珠海鑫光期貨公司合肥營(yíng)業(yè)部經(jīng)理、珠海天太期貨公司研發(fā)部經(jīng)理；2000年進(jìn)入證券行業(yè)，歷任興業(yè)證券武漢營(yíng)業(yè)部分析師、慶泰信托公司證券投資部總經(jīng)理等，證券期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)十五年以上。在證券期貨市場(chǎng)均參與管理過(guò)10 億以上的投資項(xiàng)目，并取得較好的投資業(yè)績(jī)。
最后時(shí)刻“逆襲”戰(zhàn)勝澤熙
龍鼎3號(hào)自2013年1月中旬起，整體一路上揚(yáng)，憑借著2013年11月和12月的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，“陜國(guó)投-龍鼎3號(hào)”最終實(shí)現(xiàn)了年度逆襲，以1.62%的微弱優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)勝澤熙投資，最終以91.84%的年度收益排名第三。截至2014年1月3日，該產(chǎn)品的累計(jì)凈值為138.24。而龍鼎3號(hào)自成立以來(lái)，收益率為38.24%，相比同期，滬深300指數(shù)下跌-21.48%。
值得一提的是，有著十五年證券從業(yè)經(jīng)歷的龍鼎投資管理有限公司董事長(zhǎng)馮為民一直遵循自己的投資風(fēng)格，除龍鼎3號(hào)外，他所掌管的龍鼎1號(hào)基金在前兩年，也曾實(shí)現(xiàn)100.29%的絕對(duì)收益。
關(guān)鍵詞:證券公司；市場(chǎng)準(zhǔn)入；自貿(mào)區(qū)；金融混業(yè)
市場(chǎng)準(zhǔn)入是體現(xiàn)一定市場(chǎng)發(fā)育發(fā)展程度和市場(chǎng)管理理念的法律制度，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)法發(fā)展而發(fā)展。如今的資本市場(chǎng)與上個(gè)九十年代相比有了巨大的發(fā)展，我國(guó)對(duì)證券業(yè)的準(zhǔn)入限制也應(yīng)有所放松。2014年《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(下面簡(jiǎn)稱“新國(guó)九條”)中已明確提到要放寬證券期貨服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，逐步提高證券期貨業(yè)務(wù)的對(duì)外開(kāi)放水平。上海自貿(mào)區(qū)作為我國(guó)金融改革的先行試點(diǎn)，先后了多份文件，支持資本市場(chǎng)的深化改革，擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放。2015年10月出臺(tái)的“金改30條”，更是進(jìn)一步提高了證券業(yè)的對(duì)外開(kāi)放程度，優(yōu)化證券業(yè)務(wù)準(zhǔn)入。本文將從我國(guó)證券公司的主體準(zhǔn)入限制與業(yè)務(wù)準(zhǔn)入限制兩個(gè)角度出發(fā)，結(jié)合國(guó)外的立法實(shí)踐，分析我國(guó)證券業(yè)準(zhǔn)入的現(xiàn)有狀況，以上海自貿(mào)區(qū)為立足點(diǎn)，為放寬我國(guó)證券公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入提出若干意見(jiàn)。
一、證券公司主體的準(zhǔn)入
（一）證券公司準(zhǔn)入制度的現(xiàn)行規(guī)定
我國(guó)對(duì)設(shè)立內(nèi)資證券公司和合資證券公司有著不同的要求，散見(jiàn)于《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》、《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》等法律法規(guī)與部門(mén)規(guī)章中。另外，《2015年外商產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的意見(jiàn)》（即2015年負(fù)面清單）、《內(nèi)地與香港（澳門(mén)）關(guān)于建立跟更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》補(bǔ)充協(xié)議十（下面簡(jiǎn)稱“CEPA補(bǔ)充協(xié)議十”）等文件，主要規(guī)范合資證券公司的股權(quán)比例。截止2015年7月為止，我國(guó)共有118家證券公司，其公司形式可為股份有限公司與有限責(zé)任公司。我國(guó)對(duì)證券公司的設(shè)立采取許可制度，具體要求如下：1.公司注冊(cè)資本要求：數(shù)量上，《證券法》對(duì)從事不同業(yè)務(wù)的證券公司的注冊(cè)資本有不同的要求。其中從事經(jīng)紀(jì)，投資咨詢，財(cái)務(wù)顧問(wèn)之一，注冊(cè)資本最低限額為五千萬(wàn)元；從事承銷(xiāo)保薦，自營(yíng)，資產(chǎn)管理，其他之一的，注冊(cè)資本最低限額為一億元；從事承銷(xiāo)保薦，自營(yíng)，資產(chǎn)管理，其他業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣五億元。形式上規(guī)定必須為實(shí)繳資本，需驗(yàn)資證明。證券公司股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資總額不得超過(guò)證券公司注冊(cè)資本的30%（經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)不受該限制）。2.對(duì)股東資質(zhì)的要求：《證券法》124條規(guī)定主要股東具有持續(xù)盈利能力，近三年沒(méi)有重大違法違規(guī)記錄，信譽(yù)良好，擁有不低于人民幣二億元的凈資產(chǎn)。然而，目前并沒(méi)有相關(guān)文件明確主要股東的界定，且該項(xiàng)要求中“持續(xù)盈利能力”排除了個(gè)人成為主要股東的可能性。v3.對(duì)從業(yè)人員與高管的要求除了對(duì)董監(jiān)高的具備任職資格有正面要求之外，相關(guān)法律法規(guī)還規(guī)定了董監(jiān)高的禁止性規(guī)定，即證券公司的董監(jiān)高不得有《證券法》131條和《公司法》141條規(guī)定的違法違紀(jì)現(xiàn)象。4.其他要求如證券公司應(yīng)當(dāng)有營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和完善的風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控制度等。
（二）合資證券公司的準(zhǔn)入條件
在目前我國(guó)118家證券公司中，共有11家為外資參股。合資證券公司除了要滿足以上一般要求之外，還要滿足以下要求等：(1)出資比例的限制：2011年的《外商產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》仍將證券公司外資比例限定在1/3以下。直到2012年修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》才首次將外資比例上升到49%。2013年的《中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)》沒(méi)有突破該49%的限制。（2）對(duì)境外股東的限制：境外股東所在地區(qū)必須已和中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其認(rèn)可的機(jī)構(gòu)簽訂定證券監(jiān)管合作諒解備忘錄v。且至少有一名是具有合法的金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格的機(jī)構(gòu)。另外，其近3年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)符合所在國(guó)家或者地區(qū)法律的規(guī)定和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求。（3）對(duì)境內(nèi)股東的限制：合資證券公司的境內(nèi)股東中，應(yīng)當(dāng)有1名是內(nèi)資證券公司。但有特殊例外，2016年10月出臺(tái)的金改40條取消了對(duì)設(shè)立在自貿(mào)區(qū)的合資證券公司，內(nèi)資股東需為證券公司的要求。值得注意的是，CEPA補(bǔ)充協(xié)議十中，對(duì)港澳資設(shè)立合資證券公司有更加優(yōu)惠的規(guī)定。
二、放寬證券公司主體比例，提高證券也開(kāi)放水平
（一）多元證券公司出資主體，修改《證券法》中對(duì)股東“持續(xù)盈利能力”的要求
目前我國(guó)證券公司的股東多為國(guó)有控股公司、金融集團(tuán)等，成分較為單一，這與我國(guó)對(duì)證券公司股東的要求過(guò)于嚴(yán)格有關(guān)。證監(jiān)會(huì)在2014年的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》提到，要支持民營(yíng)資本、專(zhuān)業(yè)人員等各類(lèi)符合條件的市場(chǎng)主體出資設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。對(duì)此，務(wù)必要對(duì)現(xiàn)行的《證券法》中對(duì)股東資質(zhì)要求部分進(jìn)行一定修改：如修改主要股東“持續(xù)盈利”能力的限制?！俺掷m(xù)盈利”的條件過(guò)于苛刻，一般的中小企業(yè)等民營(yíng)機(jī)構(gòu)很難具備，如果改為“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”便更加恰當(dāng)。另外該條規(guī)定直接排除了個(gè)人成為主要股東的可能性。而借鑒其他的地區(qū)的立法實(shí)踐，如英國(guó)、香港、臺(tái)灣等均認(rèn)可了證券公司的股東可以為自然人。以臺(tái)灣為例，臺(tái)灣的《證券商設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)》第4條對(duì)證券商之發(fā)起人的禁止性規(guī)定大部分都是針對(duì)個(gè)人而非法人，如“無(wú)行為能力、限制行為能力或受輔助宣告尚未撤銷(xiāo)者”不能為證券商發(fā)起人。
（二）提高效率，處理好主體準(zhǔn)入與業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的關(guān)系
目前，我國(guó)新設(shè)證券公司開(kāi)展業(yè)務(wù)在程序上實(shí)行兩次準(zhǔn)入，分別是設(shè)立證券公司的主體準(zhǔn)入與開(kāi)展證券業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入。為了提高效率，應(yīng)區(qū)別主要證券業(yè)務(wù)（承銷(xiāo)、自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)）與證券相關(guān)業(yè)務(wù)、證券專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)（證券公司）與證券兼營(yíng)機(jī)構(gòu)（基金公司等金融公司），證券等專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)在許可設(shè)立時(shí)應(yīng)一并取得主要證券業(yè)務(wù)資格，證券公司從事其他相關(guān)業(yè)務(wù)或其他金融機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)，需單項(xiàng)逐項(xiàng)獲得業(yè)務(wù)牌照。在其他金融機(jī)構(gòu)，如期貨公司中，已有類(lèi)似的實(shí)踐。期貨公司主要有期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等?！镀谪浌颈O(jiān)督管理辦法》第十三條明確規(guī)定了：按照本辦法設(shè)立的期貨公司，可以依法從事商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。將主體準(zhǔn)入與商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入合二為一。
（三）進(jìn)一步擴(kuò)大外資持股比，優(yōu)化外資出資方式
缺乏控股權(quán)一直是合資券商中外資的最大痛點(diǎn)，也導(dǎo)致的合資券商中股東之間的磨合沖突。我國(guó)雖不斷地提高外資在合資證券公司中的比例，但步伐仍過(guò)小，比重不夠大?！敖鸶摹?0條，取消了合資證券公司內(nèi)資股東為證券公司的要求，但仍將外資持股比例限定在49%。反觀國(guó)際上的實(shí)踐，早在1997年《全球金融服務(wù)協(xié)議》簽訂時(shí)，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都充分保證了外國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入本國(guó)，對(duì)外國(guó)資本所占的份額沒(méi)有任何限制，如歐共體當(dāng)初所提交的具體承諾減讓表；同樣，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的減讓表中也未對(duì)外資比例作出限制。在出資方式上，目前的合資證券公司中境內(nèi)股東可以用現(xiàn)金、經(jīng)營(yíng)中必需的實(shí)物出資；境外股東則必須以自由兌換貨幣出資。這排除了境外股東以實(shí)物出資的方式v。這排除了境外股東以持有的境內(nèi)股票或債券出資，或者境以債權(quán)換股權(quán)的這種方式參股合資證券公司。應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化外資股東的出資方式。
三、證券公司業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入
（一）證券公司業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的一般規(guī)定
主體準(zhǔn)入是指證券公司獲準(zhǔn)設(shè)立，業(yè)務(wù)準(zhǔn)入則是指獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，境外通常以牌照指代。v為了落實(shí)對(duì)證券公司的事前監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)對(duì)證券公司業(yè)務(wù)采取許可制度。《證券法》、《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》對(duì)證券業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入做出概括性規(guī)定，而具體業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的要求散見(jiàn)于證監(jiān)會(huì)的其他文件之中。從對(duì)證券公司的資質(zhì)條件上，證券法對(duì)證券公司申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)常規(guī)業(yè)務(wù)有注冊(cè)資本的硬性規(guī)定（上文已涉及，這里不再贅述）；對(duì)于申請(qǐng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的進(jìn)行充分的評(píng)估論證。從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的程序上來(lái)看，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司申請(qǐng)業(yè)務(wù)有著嚴(yán)格的時(shí)間間隔控制。除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，新設(shè)公司不得申請(qǐng)4種以上的業(yè)務(wù)；增設(shè)業(yè)務(wù)，須在獲得證券業(yè)務(wù)許可證后持續(xù)經(jīng)營(yíng)一年以上，且距上次申請(qǐng)?jiān)鲈O(shè)獲準(zhǔn)6個(gè)月以上。
（二）合資證券公司的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入
從規(guī)范性文件的層面上來(lái)看，WTO服務(wù)貿(mào)易具體承諾減讓表中，我國(guó)承諾加入后3年，允許成立的合資證券公司從事（不通過(guò)中方中介）A股的承銷(xiāo)，B股和H股及政府和公司的債券的承銷(xiāo)和交易；2002年制定的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》中就在WTO承諾的基礎(chǔ)上添加了外資股的經(jīng)紀(jì)、債券的經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)；2007年修訂的“規(guī)則”中又添加了債券的保薦這一項(xiàng)。然而，從目前的業(yè)務(wù)實(shí)踐上來(lái)看，截至2015年7月為止，11家合資證券公司中，除了中金、中銀國(guó)際、光大最終實(shí)為內(nèi)資控股的之外，僅瑞銀、高盛高華為全牌照經(jīng)營(yíng)，其他合資機(jī)構(gòu)多數(shù)僅有證券的承銷(xiāo)與保薦資格。常規(guī)業(yè)務(wù)何況如此，合資機(jī)構(gòu)更無(wú)緣染指創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
四、下放審核權(quán)限，拓寬證券業(yè)務(wù)范圍
（一）取消、下放部分業(yè)務(wù)審核，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入程序
1、證券法125條審批主體的擴(kuò)大：《證券法》第125條將證券業(yè)務(wù)的許可集中于中國(guó)證監(jiān)會(huì)，這不僅與實(shí)踐不符，也阻礙了證券業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。縱觀各家證券公司2014年年度報(bào)告，在其取得的各項(xiàng)單項(xiàng)業(yè)務(wù)資格中，有不少已經(jīng)不再由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批決定。以廣發(fā)證券為例，其2014年年報(bào)中所列明的48項(xiàng)單項(xiàng)業(yè)務(wù)資格中，有8項(xiàng)為證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，5項(xiàng)由廣東證監(jiān)局批準(zhǔn)，8項(xiàng)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)，7項(xiàng)由上交所批準(zhǔn)，3項(xiàng)由深交所還有其他多項(xiàng)由中國(guó)人民銀行、中國(guó)金融期貨交易中心等批準(zhǔn)。從另一層面上講，2011年開(kāi)始，中國(guó)證監(jiān)會(huì)三次公告，將證券公司“增加或者減少證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，證券自營(yíng)，證券資產(chǎn)管理，證券業(yè)務(wù)”等的常規(guī)業(yè)務(wù)的許可權(quán)限下放至證券公司住所地的派出機(jī)構(gòu)。因此，應(yīng)將《證券法》對(duì)125條進(jìn)行修改，將審批主體擴(kuò)大至中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其授權(quán)的主體。
2、下放審批權(quán)限，鼓勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新：創(chuàng)新是一個(gè)民族進(jìn)步的靈魂，證券業(yè)的良好發(fā)展與證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新息息相關(guān)。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)新主要源自于政府自上而下的推動(dòng)。v證券公司產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力嚴(yán)重不足，缺乏對(duì)接投融資的產(chǎn)品，難以滿足企業(yè)和居民的投融資需求x。這很大一部分，是由于對(duì)證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)行嚴(yán)格的審批制度，且審批權(quán)限集中于證券會(huì)。為了推進(jìn)證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，可以通過(guò)證監(jiān)會(huì)向證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)等自律團(tuán)體釋放權(quán)力，例如對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品的認(rèn)定權(quán)授予證券交易所，對(duì)部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)事項(xiàng)可優(yōu)先考慮由證券業(yè)協(xié)會(huì)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定。x甚至可以考慮對(duì)新設(shè)在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的證券公司，采取創(chuàng)新業(yè)務(wù)“負(fù)面清單”模式。具體規(guī)定哪些證券活動(dòng)不可以做，沒(méi)有明確的都可以做，激發(fā)證券公司的創(chuàng)新積極性。3、部分審批制度改備案：證券業(yè)務(wù)的范圍極為廣泛，對(duì)于一些業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)單、易于控制、風(fēng)險(xiǎn)程度較低的，可以考慮采取備案制度，并將權(quán)力下放至行業(yè)協(xié)會(huì)或地方證監(jiān)會(huì)等。實(shí)踐證明，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入程序，化審批為備案，有助于證券業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展。以資產(chǎn)管理制度為例，2012年《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范》將資產(chǎn)管理制度由審批制轉(zhuǎn)為備案制，并由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)承接證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。實(shí)行備案制后，證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2012年比2011年增長(zhǎng)了569.96%。
（二）開(kāi)展金融混業(yè)試點(diǎn)，允許商業(yè)銀行進(jìn)入證券業(yè)
早在2014年國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》中就提出“支持符合條件的其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券期貨業(yè)務(wù)牌照”；2015年3月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人稱，日前正在研究商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券業(yè)務(wù)牌照的制度；2015年10月30日的金改40條中，雖僅明指證券期貨公司之間的交叉持牌，但其提出探索開(kāi)展金融業(yè)綜合金融，設(shè)立金融控股公司，實(shí)為商業(yè)銀行取得證券牌照提供了口徑。1993年《關(guān)于整頓金融秩序的決定》嚴(yán)格界定了我國(guó)“銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)”分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管“的局面，后續(xù)的《商業(yè)銀行法》、《證券法》等也肯定了這一原則。我國(guó)現(xiàn)階段的法律明確規(guī)定了銀行不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)。然而，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)歷，縱觀當(dāng)今國(guó)際金融業(yè)，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為一項(xiàng)不可逆轉(zhuǎn)的潮流。銀行業(yè)與證券業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，在風(fēng)險(xiǎn)隔離和控制完善的情況下，對(duì)兩個(gè)行業(yè)均有好處。目前為止，國(guó)際上有三種金融混業(yè)模式，分別是：以美國(guó)為代表的金融控股公司；x以德國(guó)為代表的全能銀行；以英國(guó)為代表的銀行控股公司。其中德國(guó)的全能銀行模式有其特殊的歷史背景。該種模式在銀行內(nèi)部設(shè)立證券部門(mén)，銀行直接獲取券商牌照，“一人多牌“，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳遞可能性較高，對(duì)于初涉混業(yè)經(jīng)營(yíng)的我國(guó)不甚適用。而金融控股公司模式與銀行控股公司模式則對(duì)我國(guó)的混業(yè)實(shí)踐有較大的借鑒意義。《商業(yè)銀行法》第43條明確禁止銀行在境內(nèi)從事股票活動(dòng)x，實(shí)踐中我國(guó)銀行只能通過(guò)境外子公司曲折地進(jìn)入到證券業(yè)中。如2002年在上海成立的中銀國(guó)際證券有限公司，其控股股東中銀國(guó)際控股有限公司是中國(guó)銀行于1999在香港成立的全資子公司。但若想在境內(nèi)直接設(shè)立或參股證券公司經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，在當(dāng)前無(wú)法突破法律限制的情況下，不可行。因此，英國(guó)式的銀行控股公司模式也不可取。相對(duì)而言，采用美國(guó)式的金融控股集團(tuán)可在既成的法律框架下，實(shí)行金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。實(shí)際上，我國(guó)金融業(yè)中已有與金融控股公司模式類(lèi)似的例子。如光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等。然而，由于我國(guó)并沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)定義“金融控股公司”的法律地位，實(shí)踐中出現(xiàn)的各類(lèi)金融控股公司仍未名正言順；而立法的真空也可能會(huì)導(dǎo)致金融控股公司利用其復(fù)雜的架構(gòu)，利用監(jiān)管真空而套利或規(guī)避法律規(guī)制。如光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙元先生在全國(guó)十二屆三中全會(huì)中提到的，“為了規(guī)范和引導(dǎo)金融控股公司健康發(fā)展，有必要制定《金融控股公司法》明確金融控股公司的法律地位。提高我國(guó)證券服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，放寬行業(yè)準(zhǔn)入，通過(guò)金融控股公司模式的試點(diǎn)，將允許銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入證券領(lǐng)域，對(duì)于加強(qiáng)我國(guó)證券業(yè)的實(shí)力與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有重要的意義。
五、結(jié)語(yǔ)
中國(guó)人民銀行日前宣布，自2002年12月1日起，廣州、珠海、青島、南京、武漢向外資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)。這是我國(guó)繼允許外資銀行在上海、深圳、天津、大連經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)之后，第二批開(kāi)放的城市。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2002年9月底，外資銀行在華共有營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)181家，其中45家已獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。外資銀行人民幣資產(chǎn)總額為477．97億元，其中貸款總額為385億元。央行規(guī)范銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
中國(guó)人民銀行日前了《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為的通知》。《通知》要求，各銀行機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行法定的存款利率，不得向儲(chǔ)戶、單位存款的經(jīng)辦人和關(guān)系人支付除利息以外任何名目的費(fèi)用或饋贈(zèng)物品；堅(jiān)決撤銷(xiāo)各種對(duì)存款進(jìn)行單項(xiàng)考核和獎(jiǎng)勵(lì)的辦法，不得對(duì)非存款部門(mén)下達(dá)存款考核指標(biāo)，不得把存款考核分解下達(dá)到職工個(gè)人，并以此作為對(duì)個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)的依據(jù)；嚴(yán)格執(zhí)行法定的貸款(含貼現(xiàn))利率和業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不得超過(guò)規(guī)定的貸款利率浮動(dòng)范圍發(fā)放貸款。央行公布假幣收繳鑒定管理辦法
中國(guó)人民銀行近日公布了《假幣收繳、鑒定管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)?！掇k法》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在辦理業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)假幣，有四種情形當(dāng)立即報(bào)告公安機(jī)關(guān)，并將扣留的假幣移交公安機(jī)關(guān)處理。這四種情形包括：一次性發(fā)現(xiàn)假人民幣20張(枚)(含)以上、假外幣10張(含)以上；屬于新版假幣；屬于連號(hào)、重號(hào)假幣；有其他制造販賣(mài)假幣線索。央行規(guī)范人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)
中國(guó)人民銀行近日公布了《人民幣同業(yè)借款管理暫行辦法》(征求意見(jiàn)稿)，以規(guī)范商業(yè)銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)?！掇k法》規(guī)定，同業(yè)借款的期限為4個(gè)月至3年(含)。同業(yè)借款可展期一次，展期期限最長(zhǎng)不得超過(guò)原同業(yè)借款期限的一半。同業(yè)借款的利率水平與計(jì)結(jié)息辦法由借出人雙方自行協(xié)商確定。除利息之外，借出方有權(quán)向借入方收取一定比例的承諾費(fèi)，收取方法由雙方約定。央行統(tǒng)一中外資銀行結(jié)售匯管理政策
中國(guó)人民銀行近日公布了《外匯指定銀行辦理結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)管理暫行辦法》?！掇k法》共分七章，四十六條，明確了結(jié)售?正業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出、結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理、結(jié)售匯業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算、外匯指定銀行自身結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理、外匯指定銀行與客戶之間的結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理等內(nèi)容。
《辦法》對(duì)中外資銀行的結(jié)售匯業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一的管理政策。凡是符合條件的中資銀行和外資銀行，都可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)結(jié)售匯業(yè)務(wù)，取得外匯指定銀行資格。因公出國(guó)個(gè)人自費(fèi)購(gòu)匯標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)
國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人日前宣布，上調(diào)因公出國(guó)供匯標(biāo)準(zhǔn)，以方便因公出國(guó)(境)人員在境外的正常用匯需求。
此次調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)為，自2003年1月1日起，因公臨時(shí)出國(guó)(境)人員在有出國(guó)(境)任務(wù)的每一公歷年度內(nèi)，每人每年的個(gè)人購(gòu)匯標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的200美元提高到400美元。為此，外匯管理局也相應(yīng)調(diào)整了供匯標(biāo)準(zhǔn)。中外合作資產(chǎn)管理公司首次獲批
華融資產(chǎn)管理公司日前宣布，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)，華融資產(chǎn)管理公司同摩根一斯坦利投標(biāo)團(tuán)將成立第一家聯(lián)合資產(chǎn)管理公司。
該合作公司從華融接收部分不良資產(chǎn)，進(jìn)行不良資產(chǎn)處置，但不吸收存款，不進(jìn)行發(fā)放貸款和辦理結(jié)算等金融業(yè)務(wù)，也不從事華融公司從事的特定的債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。合作資產(chǎn)管理公司在外匯、稅收等方面享受優(yōu)惠。港金管局與歐洲結(jié)算系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)
香港金融管理局負(fù)責(zé)管理的債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)，2002年11月25日與歐洲結(jié)算系統(tǒng)直接聯(lián)網(wǎng)。這項(xiàng)完全自動(dòng)化的即時(shí)聯(lián)網(wǎng)安排啟用后，香港及亞洲其他地區(qū)的投資者可以通過(guò)本身在中央結(jié)算系統(tǒng)所設(shè)的賬戶，持有在歐洲結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)的國(guó)際性債券。
此次直接聯(lián)網(wǎng)安排，將大大提高亞洲投資者與國(guó)際性證券及交易伙伴的聯(lián)系，并可在安全穩(wěn)妥的環(huán)境下，以即時(shí)券款對(duì)付的方式結(jié)算國(guó)際性證券。上證所規(guī)范場(chǎng)內(nèi)交易
上海證券交易所從2002年12月2日起正式推出《場(chǎng)內(nèi)日常交易指南》。
此次推出的《指南》在對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易大廳業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了更為科學(xué)合理的業(yè)務(wù)流程，涉及到交易大廳的業(yè)務(wù)咨詢、場(chǎng)內(nèi)席位、應(yīng)急備份、交易員注冊(cè)及管理業(yè)務(wù)等。同時(shí)，該《指南》進(jìn)一步增強(qiáng)了服務(wù)內(nèi)容，提高了月盼質(zhì)量，月艮務(wù)層次也大大提高。證監(jiān)會(huì)與三國(guó)同行簽約合作
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼與南非、荷蘭、比利時(shí)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了《證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄》。至此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與19個(gè)國(guó)家(地區(qū))的20個(gè)證券(期貨)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了監(jiān)管合作諒解備忘錄。通過(guò)雙邊備忘錄，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)在信息分享、跨境執(zhí)法協(xié)助和經(jīng)驗(yàn)交流等方面進(jìn)行有效的合作，這將進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放與合作，促進(jìn)雙方市場(chǎng)的健康、健全發(fā)展。證券來(lái)協(xié)會(huì)分析師委員會(huì)成立
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)2002年12月13日召開(kāi)第一次工作會(huì)議，宣布證券分析師委員會(huì)正式成立。
本次工作會(huì)議審議通過(guò)了工作規(guī)則，明確2003年要積極協(xié)助協(xié)會(huì)制訂證券投資咨詢行業(yè)自律規(guī)則，草擬證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，積極推動(dòng)和參與監(jiān)管部門(mén)制訂有關(guān)投資顧問(wèn)管理的法規(guī)。投資銀行業(yè)委員會(huì)成立
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)投資銀行業(yè)委員會(huì)近日成立。它是繼證券經(jīng)紀(jì)業(yè)委員會(huì)、證券投資基金業(yè)委員會(huì)后設(shè)立的第三個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。
投行業(yè)委員會(huì)第一次工作會(huì)議審議通過(guò)了工作規(guī)則，并確定2003工作計(jì)劃為：積極配合監(jiān)管部門(mén)，組織力量對(duì)有關(guān)行業(yè)發(fā)展的重大問(wèn)題，如通道制、規(guī)范行業(yè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、改善行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等專(zhuān)題進(jìn)行研究。逾70家會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲證券業(yè)務(wù)許可證
截至2002年12月2日，我國(guó)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會(huì)計(jì)師事務(wù)所共有71家。這些會(huì)計(jì)師事務(wù)所比較集中地分布在北京、上海等地。上海期貨交易所加快國(guó)際化步伐
上海期貨交易所日前宣布，已獲準(zhǔn)正式加入國(guó)際性同業(yè)組織期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)。此外，上海期交所還與香港交易及結(jié)算有限公司在香港簽署了關(guān)于交換業(yè)務(wù)及管理人員培訓(xùn)的合作諒解備忘錄。根據(jù)協(xié)議，上海期貨交易所和香港交易所將在公司治理、市場(chǎng)監(jiān)管、技術(shù)系統(tǒng)、金融品種和衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、人力資源管理、投資人教育與培訓(xùn)、市場(chǎng)推介與市場(chǎng)服務(wù)等方面開(kāi)展合作培訓(xùn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格管理辦法
中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部日前了對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格申報(bào)材料工作規(guī)范指引。根據(jù)指引，期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格申報(bào)材料應(yīng)包括：中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)的初審報(bào)告、報(bào)送的高管人員任職資格的申請(qǐng)、期貨從業(yè)人員資格考試免試的申請(qǐng)、高管人員任職資格申請(qǐng)表、期貨經(jīng)紀(jì)公司董事會(huì)選舉或聘任事項(xiàng)決議原件、從業(yè)經(jīng)歷證明、擬任人員推薦公司董事會(huì)的鑒定材料和推薦意見(jiàn)等16項(xiàng)內(nèi)容。保監(jiān)會(huì)取消58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目
中國(guó)保監(jiān)會(huì)日前公布了首批取消的58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，其中包括保險(xiǎn)公司投資證券投資基金資格審批、保險(xiǎn)公司在境外運(yùn)用資金審批、保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)中央企業(yè)債券額度審批、保險(xiǎn)公司投資證券投資基金的投資比例核定等。首家車(chē)險(xiǎn)新條款費(fèi)率獲得批準(zhǔn)
中國(guó)人民保險(xiǎn)公司自主制定的機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)改革方案，日前獲得中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
人保新的車(chē)險(xiǎn)條款體系包括按照客戶種類(lèi)和車(chē)輛類(lèi)別劃分的家庭自用、非營(yíng)業(yè)、營(yíng)業(yè)汽車(chē)條款，按車(chē)輛類(lèi)型劃分的特種車(chē)輛、摩托車(chē)、拖拉機(jī)專(zhuān)用條款，不同客戶群和車(chē)輛類(lèi)型的機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)條款以及附加險(xiǎn)，同時(shí)還設(shè)定了單獨(dú)的第三者責(zé)任險(xiǎn)，充分體現(xiàn)了差異化經(jīng)營(yíng)思想。保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)航空意外險(xiǎn)規(guī)范管理
中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日提出一攬子關(guān)于航空意外保險(xiǎn)的改革措施，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。在改革方案中，各保險(xiǎn)公司可聯(lián)合制定航意險(xiǎn)的條款、費(fèi)率，共同使用；財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)也可經(jīng)營(yíng)以往由壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的航意險(xiǎn)。此外，保監(jiān)會(huì)還鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)定期乘坐交通工具的意外險(xiǎn)種以替代航意險(xiǎn)?！斗磧A銷(xiāo)、反補(bǔ)貼規(guī)定》出臺(tái)
2002年12月3日，最高人民法院公布《關(guān)于審理反傾銷(xiāo)行政案件應(yīng)用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》和《關(guān)于審理反補(bǔ)貼行政案件應(yīng)用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》。并于2003年1月1日起實(shí)施。這是繼2002年10月1日《關(guān)于審理國(guó)際貿(mào)易行政案件若干問(wèn)題的規(guī)定》實(shí)施后，出臺(tái)的有關(guān)人民法院審理與世貿(mào)組織規(guī)則相關(guān)的另外兩個(gè)重要司法解釋。新進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)將推行
據(jù)外經(jīng)貿(mào)部配額許可證事務(wù)局透露，從2003年1月開(kāi)始，中國(guó)將全面推行新的進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)。新的進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)具有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：進(jìn)出口商品配額數(shù)據(jù)的錄人工作由原來(lái)的各發(fā)證機(jī)構(gòu)承擔(dān)改為進(jìn)出口商品的配額主管部門(mén)辦理；各發(fā)證機(jī)構(gòu)無(wú)須再駐留發(fā)證程序及發(fā)證數(shù)據(jù)，只需通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器的方式進(jìn)入許可證系統(tǒng)界面，即可按照操作程序簽發(fā)許可證。境外投資2003年實(shí)行年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)
外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家外匯管理局日前聯(lián)合《境外投資聯(lián)合年檢暫行辦法》和《關(guān)于印發(fā)的通知》，從2003年起全面開(kāi)展年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)工作。外經(jīng)貿(mào)部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，開(kāi)展年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)，旨在保障我國(guó)境外投資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。今后，國(guó)家將逐步改變現(xiàn)行管理手段，減少行政審批，向登記備案制度轉(zhuǎn)變，從而建立起宏觀監(jiān)管體制。2002年國(guó)債共發(fā)行5929億元
關(guān)鍵詞：嵌套、非標(biāo)、委外
從2017年3月1日開(kāi)始，媒體大肆報(bào)道了人民銀行會(huì)同三會(huì)一局聯(lián)合起草了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，此為內(nèi)審稿。指導(dǎo)意見(jiàn)中有30條意見(jiàn)，現(xiàn)選取重要的進(jìn)行解析。
第一條明確了資產(chǎn)管理的定義，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用，委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。
第二條將私募基金納入資產(chǎn)管理產(chǎn)品范疇，按照以往的情況，只有持牌金融機(jī)構(gòu)才能發(fā)行資產(chǎn)管理計(jì)劃。
第三條對(duì)資管產(chǎn)品的合格投資者進(jìn)行了規(guī)定，（1）投資于單只產(chǎn)品的金額不低于100萬(wàn)元，（2）家庭金融凈資產(chǎn)不低于100萬(wàn)元，或者近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有2年以上投資經(jīng)歷。目前，證監(jiān)會(huì)體系下的對(duì)合格投資者的要求最為嚴(yán)格，未來(lái)指導(dǎo)意見(jiàn)實(shí)施后，對(duì)與券商資管、基金專(zhuān)戶、私募基金等證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相關(guān)的合格投資者影響不大
第五條中強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)投資者教育，向投資者傳遞“賣(mài)者盡責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”的理念，逐步有序打破剛性兌付。
第七條中主要限制非標(biāo)債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，非標(biāo)其實(shí)就是未在場(chǎng)內(nèi)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，目前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不存在非標(biāo)業(yè)務(wù)資質(zhì)的說(shuō)法。普通信托產(chǎn)品投資亦無(wú)非標(biāo)的概念，只有資金池類(lèi)信托計(jì)劃才會(huì)涉及。私募基金也不存在非標(biāo)的說(shuō)法。證監(jiān)會(huì)體系下，目前只有券商定向資管、基金子公司、私募基金可以投非標(biāo)，且私募基金目前是開(kāi)展非標(biāo)業(yè)務(wù)的主流。此外，鑒于備案規(guī)范4號(hào)文的出臺(tái)，券商資管、基金子公司、私募基金投資房地產(chǎn)類(lèi)非標(biāo)業(yè)務(wù)已受到嚴(yán)格限制。指導(dǎo)意見(jiàn)框架下，只有具備評(píng)估和管控非標(biāo)債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)能力的金融機(jī)構(gòu)才能投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，并且監(jiān)管部門(mén)將逐步縮減非標(biāo)規(guī)模。鑒于指導(dǎo)意見(jiàn)已禁止資管產(chǎn)品的嵌套投資，且券商、基金子公司以通道業(yè)務(wù)為主，未來(lái)該類(lèi)主體開(kāi)展非標(biāo)業(yè)務(wù)已受限，其是否具備非標(biāo)投資資質(zhì)對(duì)該類(lèi)金融機(jī)構(gòu)已無(wú)太大影響。對(duì)于私募基金，如按照嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)估，則多數(shù)將不能具備非標(biāo)業(yè)務(wù)資質(zhì)。此外，對(duì)于監(jiān)管評(píng)級(jí)較低的農(nóng)商行和城商行，未來(lái)也可能因無(wú)法達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)而無(wú)法進(jìn)行非標(biāo)債權(quán)投資。
第九條對(duì)廣義私募產(chǎn)品做出了定義，私募產(chǎn)品是指通過(guò)非公開(kāi)方式向合格投資者發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，包括但不限于：銀行向私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶非公開(kāi)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，資金信托計(jì)劃，證券、基金、期貨公司發(fā)行的客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，私募投資基金等。
第十五條關(guān)于第三方獨(dú)立托管，要求金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由第三方托管機(jī)構(gòu)獨(dú)立托管，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。？本條對(duì)銀行理財(cái)影響最大，但該要求與2016年的銀行理財(cái)新規(guī)的要求保持一致。
指導(dǎo)意見(jiàn)實(shí)施后，第三方托管將會(huì)被嚴(yán)格要求落實(shí)。該做法有助于銀監(jiān)會(huì)核查底層資產(chǎn)，以便于阻礙部分理資金違規(guī)流入相關(guān)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，對(duì)于通過(guò)嵌套繞監(jiān)管以及資金池運(yùn)作都將形成很強(qiáng)的限制。
私募基金目前基金法并不強(qiáng)制托管，所以私募基金應(yīng)該適用上述“另行規(guī)定”條款，但如果不托管需要詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)揭示?，F(xiàn)實(shí)中多數(shù)私募基金選擇券商或銀行進(jìn)行了托管。少數(shù)私募基金即便沒(méi)有“托管”，也選擇券商的PB綜合托管業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)服務(wù)內(nèi)容差不多。
第十七條關(guān)于統(tǒng)一資本約束和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，目前資管產(chǎn)品中信托計(jì)劃和基金子公司已經(jīng)有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求，但銀行理財(cái)仍未計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。指導(dǎo)意見(jiàn)本條要求與2016年銀行理財(cái)監(jiān)管辦法征求意見(jiàn)稿內(nèi)容一致，市場(chǎng)已有預(yù)期，對(duì)銀行理財(cái)總體影響不大。
第十八條關(guān)于統(tǒng)一杠桿的要求，指導(dǎo)意見(jiàn)框架下，融資杠桿統(tǒng)一設(shè)定為公募總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)不超過(guò)140%；私募總資產(chǎn)/總負(fù)債不超過(guò)200%。這里討論的杠桿與結(jié)構(gòu)化杠桿不是一回事，結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)是通過(guò)優(yōu)先劣后形式為劣后級(jí)增厚收益，但并沒(méi)有“融資”行為發(fā)生。這里屬于融資杠桿，融資杠桿是指資管產(chǎn)品為主體從外部借錢(qián)的行為，多數(shù)是通過(guò)質(zhì)押融資，所以主要有債券質(zhì)押式回購(gòu)和股票質(zhì)押式回購(gòu)兩種加杠桿形式。
第十九條關(guān)于禁止資管產(chǎn)品嵌套與規(guī)范委外業(yè)務(wù)，首先我們要明白資管產(chǎn)品嵌套是怎么產(chǎn)生的，我國(guó)金融體系以銀行為主導(dǎo)，銀行在資金來(lái)源、客戶渠道等方面都具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，這也使得銀行理財(cái)資金成為最大的資管業(yè)務(wù)資金，然而銀行本身運(yùn)用如此大的資金也存在一定困難或者監(jiān)管障礙，因此基于銀行理財(cái)資金需求的資管嵌套業(yè)務(wù)產(chǎn)生了，它是整個(gè)資管嵌套的核心。指導(dǎo)意見(jiàn)原則上禁止資管產(chǎn)品嵌套，但FOF以及MOM屬于例外。目前僅在去年出臺(tái)有關(guān)公募FOF產(chǎn)品的法規(guī)，對(duì)私募FOF暫未有相關(guān)規(guī)定。鑒于FOF以基金組合為投資標(biāo)的，間接投資于股票或債券，其可能無(wú)法作為非標(biāo)債權(quán)的通道。關(guān)于MOM是否局限于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，是否能成為最后的通道，尚無(wú)從知曉。根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)的要求，金融機(jī)構(gòu)可以委托具備專(zhuān)業(yè)投資能力和資質(zhì)的其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)外投資，但不能再加通道，并且委外需要實(shí)施白名單管理。也就是銀行自營(yíng)可以委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，但并沒(méi)有明確是否可以委托私募基金。根據(jù)意見(jiàn)的第二條私募基金屬于金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品范圍，應(yīng)該屬于委外對(duì)象。但現(xiàn)實(shí)中127號(hào)文沒(méi)有列舉私募基金為SPV，而且契約型私募基金因?yàn)橄鄬?duì)不穩(wěn)定，從治理結(jié)構(gòu)而言不利于風(fēng)險(xiǎn)隔離。
第二十二條關(guān)于控制風(fēng)險(xiǎn)集中度，要滿足雙10%的要求，單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單只證券的市值或者證券投資基金的市值不得超過(guò)該資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%，
